投资收益给力 多家新险企三季度盈利

网贷之家小编根据舆情频道的相关数据,精心整理的关于《投资收益给力 多家新险企三季度盈利》的精选文章10篇,希望对您的投资理财能有帮助。
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证券时报记者:刘敬元

来源:证券时报

刚刚披露完的保险公司三季度偿付能力报告数据显示,一些成立时间不足3年的新险企,在第三季度迎来盈利。据证券时报记者了解,这是三季度当季的盈利,背后有投资收益较高的因素。同时,这些新险企盈利的可持续性还存在不确定性。

4家新险企均有盈利 横琴人寿超3500万

行业一般认为寿险公司的盈利要在成立6到7年左右才能实现,今年第三季度,成立时间不足3年的寿险公司中,则出现了一小波盈利的画面。

根据记者梳理,成立时间在2016年12月以后的人身险公司一共13家,是目前91家人身险公司中最新成立的一批主体,其中有4家在今年三季度实现了当季盈利。也就是说,约三分之一的新公司,在公司成立的3年内实现了阶段的盈利。

上述4家险企的盈利情况为:横琴人寿净利润3552.69万元,信美相互的净利润1987.79万元,和泰人寿净利润882.56万元,国富人寿净利润390.16万元。

其中,横琴人寿成立于2016年12月,注册在广东珠海横琴自贸区,注册资本20亿元;信美相互成立于2017年5月,是目前唯一一家相互制的人身险机构,注册在北京,初始运营资金10亿元;和泰人寿成立于2017年1月,注册于山东济南,注册资本15亿元;国富人寿成立于2018年6月,注册资本15亿元,注册在广西南宁。

据证券时报记者了解,险企盈利数据在今年第三季度明显好转背后,投资业绩较好是统一的因素,这也是险企从亏损转盈利的主要助推因素。

对于第三季度当期实现盈利,横琴人寿方面对记者表示,主要原因有两方面:一是第三季度公司投资取得较好业绩;二是公司持续优化业务结构,第三季度期交业务占比较高,10年期以上高价值期交业务占比不断提升。

信美相互表示,三季度盈利原因主要是今年业务整体超预期增长,投资业绩表现优异,加之人力等成本得到有效控制等综合因素,预计全年有望实现大幅减亏。

不过,这种盈利的持续性还存在一定不确定性。此前,横琴人寿董事长兰亚东在接受记者采访时称,预计公司进入稳定盈利期会在成立第六年的时候。目前公司成立3年,距离他所述的盈利周期点还有一定时间。

从过往情况看,也出现过新险企前期盈利到后面又出现亏损的情况。比如成立于2018年4月的国宝人寿,今年上半年净利润大约1000万,但到三季度又亏损了500多万。

亏损不是问题 问题是亏在哪

其他同期成立的寿险公司,在第三季度有不同程度亏损,亏损较多的招商仁和人寿出现上亿元亏损,亏损较少的复星联合健康保险也亏损了400多万,国宝人寿则亏损500多万,其他险企的亏损额也有上千万。

其中,三峡人寿和爱心人寿都亏损了4000多万,北京人寿亏损3000多万,华贵人寿亏损2600多万,瑞华健康和海保人寿分别亏损1000多万。

由于寿险公司的特性是前期投入费用较高,往往会在经营数年后才会进入盈利周期,因此,对于险企特别是新成立的险企来说,亏损也并非特别关键的问题,重要的是要知道亏损在什么地方。

一家新成立险企总裁对记者表示,如果新成立的保险公司追求盈利,也是可以很容易达到的,比如业务做小一点,资本金拿去投资,靠投资就可以实现盈利。不过,这不是长远发展的路子。

他认为,对于亏损,新的险企不必有太大压力,但是对于亏在哪里,自己要很清楚,“是因为业务扩张,还是因为理赔率过高,还是因为管理成本存在浪费情况?”

他进一步解释,如果是因为要发展业务,保险责任准备金的提存较多、费用的投入较高、人才引进的投入较高等,到业务后期会逐步摊薄回来,后面会进入盈利。这种情况下的亏损属于财务性的亏损,这种亏损就不怕。

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《投资收益给力 多家新险企三季度盈利》 相关文章推荐一:受累股票投资浮亏 多家盈利险企净资产下滑

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证券时报记者 刘敬元 邓雄鹰 潘玉蓉

实习记者 于长馨

快速增长多年的保险行业正在经历成长的烦恼。而保险公司正持续披露的去年四季度偿付能力报告,则透露了烦恼的主要来源。

2018年末,保险行业总资产和净资产分别为18万亿元和2万亿元,分别同比增长9.45%和6.95%,增幅均创下最近6年新低。证券时报记者获得的行业统计数据显示,保险行业净资产增加主要是来源于资管公司和再保公司,保险业最重要的两大支柱——产险公司和人身险公司均出现了净资产同比下滑。

记者统计了近日披露去年四季度偿付能力报告的147家保险机构数据发现,71家人身险公司中有41家净资产环比减少,76家产险公司中有40家净资产减少,净资产下滑的均超半数。

多位保险公司财务人士表示,净资产下滑一般是处于亏损期的保险公司会出现的情况。而在上述净资产下滑的险企中,也存在相当一部分盈利的公司,为何它们的净资产也下滑?据悉,主要是可供出售金融资产浮亏所致。

也就是说,险企持有的一部分股票等资产,以公允价值计量,其波动计到所有者权益中。去年A股市场下跌,险企的股票投资难逃亏损,这些亏损部分体现到当期投资收益(亏损)中影响利润,一部分则计入资产负债表中的所有者权益中,浮亏拖累净资产。

寿险、产险净资产均同比下降

和全年保费收入、净利润等主要反映当期经营情况的财务指标不同,净资产是属于企业所有、并可以自由支配的资产,是反映企业价值和持续经营能力的重要指标。

2018年,寿险业务原保费收入出现了7年来的首次同比负增长,产险业务增速9年以来第二次没有突破10%。

产寿险直保公司在保费收入双双同比下降的背景下,均出现了净资产同比下滑。证券时报记者获得的数据显示,2018年末,保险行业净资产约2万亿元,同比增加1309亿元。其中,产险公司净资产5839.33亿元,同比下降1.08%;人身险公司净资产10202.07亿元,同比下降2.62%。

保险公司净资产受所有者原始投资、追加投资、企业经营利润和损失,以及从滚存的利润或投资中提走的数额等影响。根据记者掌握的保险行业资产负债表,2018年保险行业股本增加了1072.13亿元。也就是说行业净资产的增加绝大部分来自于实收资本或股本的增加。

从两大细分行业看,人身险行业虽然股本增加了342.33亿元,但资本公积大幅减少586.65亿元,未分配利润大幅减少434.44亿元,整体净资产下滑。产险行业净资产表现亦不如人意,2018年产险公司股本增加了250.74亿元,但资本公积和未分配利润分别减少144.06亿元和410.71亿元。

亏损导致净资产下滑

主要经营寿险业务的人身险公司预计2018年利润总额为1697.68亿元,同比增长22.07%。一般来说,利润增长会带动所有者权益增加。不过,证券时报记者统计了披露去年四季度偿付能力报告的71家人身险公司,其中有41家公司出现净资产环比下降。

财产险方面,2018年财产险公司承保亏损13.59亿元,承保利润率为-0.13%,一举改变连续8年承保盈利的态势。预计2018年产险公司利润总额同比下降26.02%。披露去年四季度偿付能力报告的76家产险公司中,有40家公司出现净资产环比下降。

多位险企财务人士称,净资产下滑一般是处于亏损期的公司会出现的情况,这在寿险和产险中均有相应案例。

寿险公司中比如幸福人寿,2018年全年亏损68亿元,其中第四季度单季亏损超50亿元,去年四季度净资产环比减少26.97%。东吴人寿、中韩人寿、长生人寿等寿险公司,也都处在亏损期且出现净资产下滑。

在产险公司中,去年亏损最多的公司,也是净资产下降幅度最大的,即长安责任险公司,该公司去年亏损14.9亿元,净资产由去年三季度末的1723万元大幅下滑至-6.98亿元。另外,安心保险、安华农险等也都属于这类情况,净资产减少较明显,且亏损程度行业居前。

可供出售金融资产浮亏也是主因

而上述净资产下滑的保险公司中,也有相当一部分处于盈利期——特别是在寿险公司中。

比如,去年四季度净资产环比下滑32%的百年人寿,净资产环比下滑17%的华夏保险等,去年都为盈利,且盈利额在非上市险企中居前。

这就引出一个问题:为什么盈利的公司也出现了净资产减少?

从行业层面看,数据显示,人身险公司去年净资产减少,主要在于两个指标下滑,资本公积大幅减少586.65亿元,未分配利润大幅减少434.44亿元。

据险企财务人士分析,资本公积减少有很多原因,最重要的原因是2018年资本市场下跌,导致可供出售金融资产的公允价值大幅减少。在保险公司的资产负债表中,体现为在其他综合收益中可供出售金融资产浮亏。

可供出售金融资产是以持有目的来确定的,包括可供出售的股票投资、债券投资等金融资产。在会计处理上,可供出售金融资产,与以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产,有类似之处,但也有不同。二者都应按公允价值计量,但对于可供出售金融资产,公允价值变动不是计入当期损益,而通常计入其他综合收益。

这就意味着,险企持有的部分计入可供出售资产的股票,去年下跌的损失并不计入利润,而是体现在其他综合收益中。简单来说,2018年这些股票投资“浮亏”不构成利润上的亏损,但影响了所有者权益,造成净资产减少。

而未分配利润是企业未作分配的利润,这一部分减少意味着保险公司可用于未来分配盈余公积、红利、股东利润的金额减少。

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《投资收益给力 多家新险企三季度盈利》 相关文章推荐二:投资收益给力 多家新险企三季度盈利

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刚刚披露完的保险公司三季度偿付能力报告数据显示,一些成立时间不足3年的新险企,在第三季度迎来盈利。据证券时报记者了解,这是三季度当季的盈利,背后有投资收益较高的因素。同时,这些新险企盈利的可持续性还存在不确定性。

4家新险企均有盈利

横琴人寿超3500万

行业一般认为寿险公司的盈利要在成立6到7年左右才能实现,今年第三季度,成立时间不足3年的寿险公司中,则出现了一小波盈利的画面。

根据记者梳理,成立时间在2016年12月以后的人身险公司一共13家,是目前91家人身险公司中最新成立的一批主体,其中有4家在今年三季度实现了当季盈利。也就是说,约三分之一的新公司,在公司成立的3年内实现了阶段的盈利。

上述4家险企的盈利情况为:横琴人寿净利润3552.69万元,信美相互的净利润1987.79万元,和泰人寿净利润882.56万元,国富人寿净利润390.16万元。

其中,横琴人寿成立于2016年12月,注册在广东珠海横琴自贸区,注册资本20亿元;信美相互成立于2017年5月,是目前唯一一家相互制的人身险机构,注册在北京,初始运营资金10亿元;和泰人寿成立于2017年1月,注册于山东济南,注册资本15亿元;国富人寿成立于2018年6月,注册资本15亿元,注册在广西南宁。

据证券时报记者了解,险企盈利数据在今年第三季度明显好转背后,投资业绩较好是统一的因素,这也是险企从亏损转盈利的主要助推因素。

对于第三季度当期实现盈利,横琴人寿方面对记者表示,主要原因有两方面:一是第三季度公司投资取得较好业绩;二是公司持续优化业务结构,第三季度期交业务占比较高,10年期以上高价值期交业务占比不断提升。

信美相互表示,三季度盈利原因主要是今年业务整体超预期增长,投资业绩表现优异,加之人力等成本得到有效控制等综合因素,预计全年有望实现大幅减亏。

不过,这种盈利的持续性还存在一定不确定性。此前,横琴人寿董事长兰亚东在接受记者采访时称,预计公司进入稳定盈利期会在成立第六年的时候。目前公司成立3年,距离他所述的盈利周期点还有一定时间。

从过往情况看,也出现过新险企前期盈利到后面又出现亏损的情况。比如成立于2018年4月的国宝人寿,今年上半年净利润大约1000万,但到三季度又亏损了500多万。

亏损不是问题

问题是亏在哪

其他同期成立的寿险公司,在第三季度有不同程度亏损,亏损较多的招商仁和人寿出现上亿元亏损,亏损较少的复星联合健康保险也亏损了400多万,国宝人寿则亏损500多万,其他险企的亏损额也有上千万。

其中,三峡人寿和爱心人寿都亏损了4000多万,北京人寿亏损3000多万,华贵人寿亏损2600多万,瑞华健康和海保人寿分别亏损1000多万。

由于寿险公司的特性是前期投入费用较高,往往会在经营数年后才会进入盈利周期,因此,对于险企特别是新成立的险企来说,亏损也并非特别关键的问题,重要的是要知道亏损在什么地方。

一家新成立险企总裁对记者表示,如果新成立的保险公司追求盈利,也是可以很容易达到的,比如业务做小一点,资本金拿去投资,靠投资就可以实现盈利。不过,这不是长远发展的路子。

他认为,对于亏损,新的险企不必有太大压力,但是对于亏在哪里,自己要很清楚,“是因为业务扩张,还是因为理赔率过高,还是因为管理成本存在浪费情况?”

他进一步解释,如果是因为要发展业务,保险责任准备金的提存较多、费用的投入较高、人才引进的投入较高等,到业务后期会逐步摊薄回来,后面会进入盈利。这种情况下的亏损属于财务性的亏损,这种亏损就不怕。

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《投资收益给力 多家新险企三季度盈利》 相关文章推荐三:人身险公司2018“体检”多报喜 30余家实现盈利

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64家人身险公司新鲜出炉的2018年第四季度偿付能力报告传出好消息:与2017年相比,2018年过半险企盈利状况回暖;与此同时,相较去年三季度,四季度有25家人身险企的综合偿付能力充足率及核心偿付能力充足率均有所上升。

具体来看,目前披露的报告显示,31家人身险公司实现盈利,其中盈利同比增速超过100%的险企不在少数。

而记者从业内获得的一份数据也印证了人身险公司总体利润回暖向好的大趋势。数据显示,相比于财产险公司预计利润总额同比下滑26.02%,去年人身险公司预计利润总额1697.68亿元,相较2017年增长22.07%。

据业内人士分析,利润改善与人身险公司主动转型回归保障有关。此前,大部分公司注重规模效应,现在转型后则注重价值挖掘。此外,在转型过程中也打破了原来人身险公司利润来源单一的情况。

一直以来,保险公司利润来源于“三差”——死差、费差和利差。死差是由保险公司预定死亡率与实际死亡率的差异造成;费差是保险公司从当期保费中提取的营业费用和当期的营业支出的差值;利差是保险公司资金运用收益和资金成本的差值。

从过往数据来看,保险公司的利润结构通常比较依赖利差。不过,在回归保障的引导下,越来越多的保险公司通过业务调整,将死差和费差逐渐列入利润贡献中,实现利润来源多元化。

而在盈利状况回暖的同时,作为风险防范的“牛鼻子”,去年四季度,偿付能力充足率也表现不俗。数据显示,去年四季度有24家人身险企的偿付能力两项指标处于上升状态。

从已披露的四季度偿付能力报告来看,去年四季度,吉祥人寿综合偿付能力充足率为182.64%,核心偿付能力充足率为174.04%。而2018年三季度上述指标分别为85.43%和78.37%,低于监管规定的“综合偿付能力充足率应不低于100%”的红线。

偿付能力之所以能有“立竿见影”的提升,据吉祥人寿介绍,这得益于优化业务结构和投资结构、实施价值转型和降本增效、积极强化资产负债管理,同时完成增资扩股等多个方面的努力。

“保险业偿付能力充足稳定。”在去年偿付能力监管委员会第43次工作会议上,银保监会相关负责人透露。这位负责人表示,保险业自身正在发生积极变化,偿付能力充足率保持在合理区间较高位运行,战略风险和声誉风险均呈现向好趋势。不过,防范和化解重大风险依然是保险监管的首要任务。

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《投资收益给力 多家新险企三季度盈利》 相关文章推荐四:投资收益给力 多家新险企三季度盈利

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证券时报记者:刘敬元

来源:证券时报

刚刚披露完的保险公司三季度偿付能力报告数据显示,一些成立时间不足3年的新险企,在第三季度迎来盈利。据证券时报记者了解,这是三季度当季的盈利,背后有投资收益较高的因素。同时,这些新险企盈利的可持续性还存在不确定性。

4家新险企均有盈利 横琴人寿超3500万

行业一般认为寿险公司的盈利要在成立6到7年左右才能实现,今年第三季度,成立时间不足3年的寿险公司中,则出现了一小波盈利的画面。

根据记者梳理,成立时间在2016年12月以后的人身险公司一共13家,是目前91家人身险公司中最新成立的一批主体,其中有4家在今年三季度实现了当季盈利。也就是说,约三分之一的新公司,在公司成立的3年内实现了阶段的盈利。

上述4家险企的盈利情况为:横琴人寿净利润3552.69万元,信美相互的净利润1987.79万元,和泰人寿净利润882.56万元,国富人寿净利润390.16万元。

其中,横琴人寿成立于2016年12月,注册在广东珠海横琴自贸区,注册资本20亿元;信美相互成立于2017年5月,是目前唯一一家相互制的人身险机构,注册在北京,初始运营资金10亿元;和泰人寿成立于2017年1月,注册于山东济南,注册资本15亿元;国富人寿成立于2018年6月,注册资本15亿元,注册在广西南宁。

据证券时报记者了解,险企盈利数据在今年第三季度明显好转背后,投资业绩较好是统一的因素,这也是险企从亏损转盈利的主要助推因素。

对于第三季度当期实现盈利,横琴人寿方面对记者表示,主要原因有两方面:一是第三季度公司投资取得较好业绩;二是公司持续优化业务结构,第三季度期交业务占比较高,10年期以上高价值期交业务占比不断提升。

信美相互表示,三季度盈利原因主要是今年业务整体超预期增长,投资业绩表现优异,加之人力等成本得到有效控制等综合因素,预计全年有望实现大幅减亏。

不过,这种盈利的持续性还存在一定不确定性。此前,横琴人寿董事长兰亚东在接受记者采访时称,预计公司进入稳定盈利期会在成立第六年的时候。目前公司成立3年,距离他所述的盈利周期点还有一定时间。

从过往情况看,也出现过新险企前期盈利到后面又出现亏损的情况。比如成立于2018年4月的国宝人寿,今年上半年净利润大约1000万,但到三季度又亏损了500多万。

亏损不是问题 问题是亏在哪

其他同期成立的寿险公司,在第三季度有不同程度亏损,亏损较多的招商仁和人寿出现上亿元亏损,亏损较少的复星联合健康保险也亏损了400多万,国宝人寿则亏损500多万,其他险企的亏损额也有上千万。

其中,三峡人寿和爱心人寿都亏损了4000多万,北京人寿亏损3000多万,华贵人寿亏损2600多万,瑞华健康和海保人寿分别亏损1000多万。

由于寿险公司的特性是前期投入费用较高,往往会在经营数年后才会进入盈利周期,因此,对于险企特别是新成立的险企来说,亏损也并非特别关键的问题,重要的是要知道亏损在什么地方。

一家新成立险企总裁对记者表示,如果新成立的保险公司追求盈利,也是可以很容易达到的,比如业务做小一点,资本金拿去投资,靠投资就可以实现盈利。不过,这不是长远发展的路子。

他认为,对于亏损,新的险企不必有太大压力,但是对于亏在哪里,自己要很清楚,“是因为业务扩张,还是因为理赔率过高,还是因为管理成本存在浪费情况?”

他进一步解释,如果是因为要发展业务,保险责任准备金的提存较多、费用的投入较高、人才引进的投入较高等,到业务后期会逐步摊薄回来,后面会进入盈利。这种情况下的亏损属于财务性的亏损,这种亏损就不怕。

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《投资收益给力 多家新险企三季度盈利》 相关文章推荐五:投资收益给力 多家新险企三季度盈利

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数据来源:各险企三季度偿付能力报告 刘敬元/制表 官兵/制图

证券时报记者 刘敬元

刚刚披露完的保险公司三季度偿付能力报告数据显示,一些成立时间不足3年的新险企,在第三季度迎来盈利。据证券时报记者了解,这是三季度当季的盈利,背后有投资收益较高的因素。同时,这些新险企盈利的可持续性还存在不确定性。

4家新险企均有盈利

横琴人寿超3500万

行业一般认为寿险公司的盈利要在成立6到7年左右才能实现,今年第三季度,成立时间不足3年的寿险公司中,则出现了一小波盈利的画面。

根据记者梳理,成立时间在2016年12月以后的人身险公司一共13家,是目前91家人身险公司中最新成立的一批主体,其中有4家在今年三季度实现了当季盈利。也就是说,约三分之一的新公司,在公司成立的3年内实现了阶段的盈利。

上述4家险企的盈利情况为:横琴人寿净利润3552.69万元,信美相互的净利润1987.79万元,和泰人寿净利润882.56万元,国富人寿净利润390.16万元。

其中,横琴人寿成立于2016年12月,注册在广东珠海横琴自贸区,注册资本20亿元;信美相互成立于2017年5月,是目前唯一一家相互制的人身险机构,注册在北京,初始运营资金10亿元;和泰人寿成立于2017年1月,注册于山东济南,注册资本15亿元;国富人寿成立于2018年6月,注册资本15亿元,注册在广西南宁。

据证券时报记者了解,险企盈利数据在今年第三季度明显好转背后,投资业绩较好是统一的因素,这也是险企从亏损转盈利的主要助推因素。

对于第三季度当期实现盈利,横琴人寿方面对记者表示,主要原因有两方面:一是第三季度公司投资取得较好业绩;二是公司持续优化业务结构,第三季度期交业务占比较高,10年期以上高价值期交业务占比不断提升。

信美相互表示,三季度盈利原因主要是今年业务整体超预期增长,投资业绩表现优异,加之人力等成本得到有效控制等综合因素,预计全年有望实现大幅减亏。

不过,这种盈利的持续性还存在一定不确定性。此前,横琴人寿董事长兰亚东在接受记者采访时称,预计公司进入稳定盈利期会在成立第六年的时候。目前公司成立3年,距离他所述的盈利周期点还有一定时间。

从过往情况看,也出现过新险企前期盈利到后面又出现亏损的情况。比如成立于2018年4月的国宝人寿,今年上半年净利润大约1000万,但到三季度又亏损了500多万。

亏损不是问题

问题是亏在哪

其他同期成立的寿险公司,在第三季度有不同程度亏损,亏损较多的招商仁和人寿出现上亿元亏损,亏损较少的复星联合健康保险也亏损了400多万,国宝人寿则亏损500多万,其他险企的亏损额也有上千万。

其中,三峡人寿和爱心人寿都亏损了4000多万,北京人寿亏损3000多万,华贵人寿亏损2600多万,瑞华健康和海保人寿分别亏损1000多万。

由于寿险公司的特性是前期投入费用较高,往往会在经营数年后才会进入盈利周期,因此,对于险企特别是新成立的险企来说,亏损也并非特别关键的问题,重要的是要知道亏损在什么地方。

一家新成立险企总裁对记者表示,如果新成立的保险公司追求盈利,也是可以很容易达到的,比如业务做小一点,资本金拿去投资,靠投资就可以实现盈利。不过,这不是长远发展的路子。

他认为,对于亏损,新的险企不必有太大压力,但是对于亏在哪里,自己要很清楚,“是因为业务扩张,还是因为理赔率过高,还是因为管理成本存在浪费情况?”

他进一步解释,如果是因为要发展业务,保险责任准备金的提存较多、费用的投入较高、人才引进的投入较高等,到业务后期会逐步摊薄回来,后面会进入盈利。这种情况下的亏损属于财务性的亏损,这种亏损就不怕。

(责任编辑:张洋 HN080)"]

《投资收益给力 多家新险企三季度盈利》 相关文章推荐六:偿付能力存隐忧 险企增资“补血”提速

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保险公司二季度偿付能力报告进入密集发布期。截至8月7日,共有155家保险公司披露了2018年第二季度偿付能力报告,从综合偿付能力充足率方面来看,超过60%的寿险、财险公司偿付能力充足率较一季度均有下滑。

业内人士指出,偿付能力充足率的下滑,反映出保险行业的风控形势依然严峻,不少中小险企偿付能力亮黄灯,经营利润的下滑。而大型保险公司凭借实力,深耕多年,市场份额更为稳固。另一方面,今年上半年,多家险企不断加快增资步伐和股东变更,加紧“补血”,缓解偿付能力压力。

3家寿险偿付能力未达标

从已披露的二季度偿付能力报告来看,中法人寿、吉祥人寿、新光海航人寿等三家寿险公司二季度偿付能力未达到“及格线”,其中,中法人寿、新光海航两险企实际资本为负,连续多个季度风险评级为D,吉祥人寿连续多个季度偿付能力亮“红灯”。

分别来看,中法人寿增资仍未获批,业务尚未恢复,二季度净亏损1706万元,较一季度2248万元亏损有所收窄,但偿付能力持续下降,由一季度的-5226.32%再降1000个百分点至-6138.92%;新光海航人寿的综合偿付能力充足率为-421.34%,较一季度末的-437.54%略有收窄,但偿付能力依然严重不足。其在偿付能力报告中预测,三季度末的偿付能力为-433.86%,仍旧达不到监管要求。

此外,吉祥人寿的偿付能力已连续多个季度告急。二季度核心偿付能力充足率虽为75.58%,但是综合偿付能力充足率82.73%的数值仍低于监管规定,虽较一季度的71.60%及78.87%均有所提高,但仍低于100%的监管要求,未达到监管划定的“及格线”。

对于上述三家险企低于监管规定的“核心偿付能力充足率应不低于50%、综合偿付能力充足率应不低于100%以及风险综合评级在B类及以上等三项要求”的标准,东方金诚首席金融分析师徐承远称,经营业绩持续亏损使得资本不断消耗是这三家险企偿付能力不达标的主要原因。中法人寿和新光海航人寿自成立以来,因股权变更等原因资本金迟迟未得到补充,连年亏损下资本金已消耗殆尽。近年来上述两家险企一直处于偿付能力不足的状态,新业务开展已被原保监会暂停。吉祥人寿自2017年四季度以来,综合偿付能力充足率下降至监管线以下。吉祥人寿2017年亏损4.55亿元,2018年以来又持续亏损。根据其2017年年报,其偿付能力下滑受实际资本减少及最低资本增加的综合影响,其中实际资本减少主要受业务资本消耗的影响,最低资本增加主要来自于业务规模的增加以及投资结构的变动。

与人身险公司相比,二季度,财险公司未出现偿付能力不达标的险企。截至8月7日,有74家财险公司发布了2018年二季度偿付能力报告。其中,超八成财险公司综合偿付能力充足率大于200%,行业整体资本较为充裕,不过,仍有47家中小财险公司二季度偿付能力较一季度出现下滑。

“偿付能力下滑与业务拓展有关。随着业务拓展,资本消耗加大,偿付能力自然会下降。此外,业务竞争压力及承保亏损也可能导致偿付能力下滑。”***发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生指出。

2018年第二季度,易安财险、安华农险、浙商财险盈利水平表现差强人意。其中,易安财险一季度末净利润为-0.8亿元,二季度末为-1.64亿元;偿付能力下滑近100个百分点,综合及核心偿付能力充足率从一季度末的305.22%降至204.79%。与此同时,安华农险一季度净利润为-0.56亿元,二季度为-1.37亿元,持续下降;综合及核心偿付能力充足率从一季度末的119%下降至113%。

徐承远表示:“从已公布的未上市财险公司偿付能力报告来看,二季度中小险企偿付能力普遍下滑,主要原因是大多数中小险企开展车险业务。在车险费率改革进一步深化背景下,中小财险公司品牌影响力、议价能力等较为有限,无法获取规模成本优势,其保单获取成本相对较高,使得业务亏损和资本消耗。”

朱俊生指出,一方面,中小财险公司由于其规模相对较小,固定成本不能有效摊销,亏损状况仍在持续;另一方面,目前“老三家”的利润占行业整体利润的比例超九成。因此,在此轮费改之中,中小财险公司为了抢占市场份额采用了粗放的费用投入模式,压低价格,使得行业整体的费用率进一步上涨,推动行业近两年综合成本率抬升,盈利压力较大。

不过,穆迪近期对中国财险业的展望为稳定,这反映了受旨在防止价格无序竞争以及保单获取费用过度增长的更严格监管推动,行业未来12-18个月的承保盈利能力将保持稳定,综合成本率将处于100%以下。财险公司稳定的盈利能力和留存收益将支持行业强劲的资本状况。

中小险企正处转型阵痛期

中国证券报记者梳理发现,今年二季度,还有6家险企综合偿付能力均已低于120%,被列入重点核查对象。

徐承远称,这6家险企均为资产驱动负债型寿险公司,万能险业务占比较高,前期万能险的快速发展对其偿付能力充足率造成一定的压力。同时在寿险公司谋求转型的过程中,部分公司会有利差损或费差损的状况出现,如果股本得不到及时的补充,偿付能力充足率就会呈现下降趋势。

据中债资信对某寿险公司今年二季度的债券跟踪评级显示,跟踪期内,该寿险公司个险渠道和中介渠道占比有所上升,但仍以银保渠道为主,2017年其银保渠道规模保费占比较2016年下降15.46个百分点至60.6%,2018年一季度银保渠道占比再次升至65.84%,公司对银保渠道的依赖依然比较高。该公司由于业务转型,加大了个险销售人员和分公司网络铺设,保单成本快速上涨,加上前期产品以趸交为主,退保支出较大,盈利能力依旧较弱。

太平洋证券分析师曹杰对记者表示,在过去4年时间内,保险行业经历了加杠杆和去杠杆的两个阶段。在2014年到2016年间,部分保险公司通过发行“万能险”或“投资型理财险”迅速做大资产规模,并高比例地投资于权益市场导致举牌现象。此举不但具有流行性风险,投资收益如果不能覆盖负债成本,还将造成偿付能力不达标的后果,甚至净资产受损。

“近年来,监管部门接连下发多项保险行业相关指导意见和政策,从原来的‘促增长’逐渐转向‘严监管’。针对一些投资激进的中小保险公司,对万能险的销售行为和中短存续期产品加以约束,改善行业生态。”曹杰称,在此过程中,中小险企由于转型面临偿付能力承压,这类险企随着转型深入,万能险带来现金流入减少,存量万能险保单逐步过了退保扣费期,退保带来的现金流出仍有压力。同时,保障型产品尤其是高净值产品销售在发展初期,尚未形成销售规模,使得整体净现金流出现缺口。

中国证券报记者统计发现,今年二季度,从净利润方面看,已披露的数据显示,上半年盈利寿险企业和财险企业分别为31家和39家;从现金流方面看,二季度财险公司现金流充足的企业为35家。

“中小险企阵痛转型期调整至少需要4-5年的时间,当前是考验险企资本实力和经营能力的关键时刻,特别是对处于长期亏损和偿付水平不足的中小险企,面临的挑战不可忽视。”业内人士指出。

险企增资发债“补血”

今年上半年,多数险企不断加快的增资步伐和股东变更,加紧“补血”,缓解偿付能力压力。

徐承远说,寿险公司一般通过增资和发行资本补充债券的方式提高偿付能力。2018年以来,寿险公司发债及发起增资较为密集。1月至今,银保监会共批复了瑞泰人寿、华泰人寿、新华养老、长江养老、交银康联等9家寿险公司增加注册资本的请示。同期,银保监会共批复了幸福人寿、中英人寿、人民人寿和农银人寿4家寿险公司发行资本补充债券的请示。

“比起寿险公司,财险公司更青睐于增资的方式缓解偿付能力压力。2018年以来,银保监批复了中国人寿财险、大地财险、众安在线等6家财险公司增加注册资本的请示,1家财险公司发行资本补充债券的请示。”徐承远称。

徐承远指出,虽然多数险企靠增资缓解偿付能力压力,但仍有部分险企长期依靠股东“输血”注资,走粗放型发展之路,激进扩张业务规模。对部分长期亏损的险企而言,股东增资能帮助险企渡过暂时的难关,但从长期来看,若不从转变业务发展模式入手,其偿付能力压力或难以缓释。同时,长期亏损也会影响未来股东增资的意愿。

 “打铁先需自身硬,处于当前保险市场的关键阶段,中小保险公司要想顺利实现转型升级,就必须在修炼‘内功’上狠下功夫,加快提升公司治理有效性。”银保监会相关人士告诉记者。

从未来趋势讲,朱俊生认为,中小产险主体应继续寻求差异化、特色化的经营模式,通过专业化经营降低保单获取成本,尽可能形成轻资产的发展模式;寿险公司则要坚持转型发展,坚持向保障型业务转型,坚持将趸交转向期交,同时兼顾财富管理,过了转型期后,财务状况会有所改善,偿付能力也会进一步增强。

徐承远建议,面对大型险企的品牌、规模成本、风险管理等优势,中小险企需打造自己的核心竞争力,发展适合自己的道路。中小险企可采取差异化的市场策略,在特定的领域进行专业化的运营,并根据某些客户群体有针对性地开发产品。比如,尝试与股东业务及股东的上下游产业链结合,充分利用股东的客户、影响力及业务等优势开发相关的房屋保险、健康保险、意外险等业务。

此外,利用颠覆传统业务的技术优势,中小险企依旧有弯道超车的机会。比如实行数字化战略,利用大数据、人工智能,开拓客户群体,并对传统保险价值链上的承保、核保和理赔的各个环节进行改造,达到提效降费的效果。

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《投资收益给力 多家新险企三季度盈利》 相关文章推荐七:三季度4家新险企均有盈利 盈利的可持续性还存在不确定性

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刚刚披露完的保险公司三季度偿付能力报告数据显示,一些成立时间不足3年的新险企,在第三季度迎来盈利。据记者了解,这是三季度当季的盈利,背后有投资收益较高的因素。同时,这些新险企盈利的可持续性还存在不确定性。

4家新险企均有盈利 横琴人寿超3500万

行业一般认为寿险公司的盈利要在成立6到7年左右才能实现,今年第三季度,成立时间不足3年的寿险公司中,则出现了一小波盈利的画面。

根据记者梳理,成立时间在2016年12月以后的人身险公司一共13家,是目前91家人身险公司中最新成立的一批主体,其中有4家在今年三季度实现了当季盈利。也就是说,约三分之一的新公司,在公司成立的3年内实现了阶段的盈利。

上述4家险企的盈利情况为:横琴人寿净利润3552.69万元,信美相互的净利润1987.79万元,和泰人寿净利润882.56万元,国富人寿净利润390.16万元。

其中,横琴人寿成立于2016年12月,注册在广东珠海横琴自贸区,注册资本20亿元;信美相互成立于2017年5月,是目前唯一一家相互制的人身险机构,注册在北京,初始运营资金10亿元;和泰人寿成立于2017年1月,注册于山东济南,注册资本15亿元;国富人寿成立于2018年6月,注册资本15亿元,注册在广西南宁。

据记者了解,险企盈利数据在今年第三季度明显好转背后,投资业绩较好是统一的因素,这也是险企从亏损转盈利的主要助推因素。

对于第三季度当期实现盈利,横琴人寿方面对记者表示,主要原因有两方面:一是第三季度公司投资取得较好业绩;二是公司持续优化业务结构,第三季度期交业务占比较高,10年期以上高价值期交业务占比不断提升。

信美相互表示,三季度盈利原因主要是今年业务整体超预期增长,投资业绩表现优异,加之人力等成本得到有效控制等综合因素,预计全年有望实现大幅减亏。

不过,这种盈利的持续性还存在一定不确定性。此前,横琴人寿董事长兰亚东在接受记者采访时称,预计公司进入稳定盈利期会在成立第六年的时候。目前公司成立3年,距离他所述的盈利周期点还有一定时间。

从过往情况看,也出现过新险企前期盈利到后面又出现亏损的情况。比如成立于2018年4月的国宝人寿,今年上半年净利润大约1000万,但到三季度又亏损了500多万。

亏损不是问题 问题是亏在哪

其他同期成立的寿险公司,在第三季度有不同程度亏损,亏损较多的招商仁和人寿出现上亿元亏损,亏损较少的复星联合健康保险也亏损了400多万,国宝人寿则亏损500多万,其他险企的亏损额也有上千万。

其中,三峡人寿和爱心人寿都亏损了4000多万,北京人寿亏损3000多万,华贵人寿亏损2600多万,瑞华健康和海保人寿分别亏损1000多万。

由于寿险公司的特性是前期投入费用较高,往往会在经营数年后才会进入盈利周期,因此,对于险企特别是新成立的险企来说,亏损也并非特别关键的问题,重要的是要知道亏损在什么地方。

一家新成立险企总裁对记者表示,如果新成立的保险公司追求盈利,也是可以很容易达到的,比如业务做小一点,资本金拿去投资,靠投资就可以实现盈利。不过,这不是长远发展的路子。

他认为,对于亏损,新的险企不必有太大压力,但是对于亏在哪里,自己要很清楚,“是因为业务扩张,还是因为理赔率过高,还是因为管理成本存在浪费情况?”

他进一步解释,如果是因为要发展业务,保险责任准备金的提存较多、费用的投入较高、人才引进的投入较高等,到业务后期会逐步摊薄回来,后面会进入盈利。这种情况下的亏损属于财务性的亏损,这种亏损就不怕。

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《投资收益给力 多家新险企三季度盈利》 相关文章推荐八:30家寿险公司偿付能力报告出炉:16家出现下滑 1家不达标

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备受行业关注的偿付能力报告近期陆续出炉。据记者不完全统计,截止到7月27日17时,共有30家寿险公司在中国保险行业协会官网发布了二季度偿付能力报告。其中,有16家公司综合偿付能力充足率较一季度末出现下滑,中法人寿偿付能力不达标。

引人注意的是,有1家寿险公司二季度末的综合偿付能力充足率为103%,逼近监管核查线。另有多家寿险公司由于产品结构转型、退保增加等原因,二季度现金流为负。

16家险企偿付能力下滑

近期,寿险公司陆续披露了今年二季度的偿付能力报告。据记者统计,截止到7月27日17时,共有30家寿险公司在中国保险行业协会发布了今年二季度偿付能力报告,包括泰康养老、东吴人寿、中信保诚人寿、华汇人寿、三峡人寿、长生人寿等。

对比来看,今年二季度,有16家寿险公司的综合偿付能力充足率较一季度末出现下滑,包括三峡人寿、中法人寿、横琴人寿、华贵人寿、汇丰人寿中意人寿等险企。

引人注意的是,有1家寿险公司二季度末的综合偿付能力充足率为103%。对照监管部门此前下发的《保险公司偿付能力管理规定(征求意见稿)》相关要求,监管部门将对每季度核心偿付能力充足率低于60%或综合偿付能力充足率低于120%等偿付能力风险较大的保险公司偿付能力数据进行重点非现场核查。

该偿付能力进入监管核查线的险企表示,公司将按照资产负债匹配的原则进行资产配置,包括现金流的匹配和久期匹配。其次,公司建立了现金流预警机制,并充分考虑资产的流动性

从偿付能力不达标的险企来看,中法人寿的综合偿付能力充足率及核心偿付能力充足率均从一季末的-5226.32%降至二季度末的-6138.92%。今年上半年,中法人寿实现净利润-2249万元,本年累计保险业务收入为11.3万元,其中二季度保费收入为0元。

中法人寿在偿付能力报告中提到,目前公司主要面临三大风险:一是偿付能力不足;二是流动性不足;三是人员不足。“为使公司尽早正常经营,更好地保障客户权益,防范公司经营风险,公司将加大与各方的沟通力度,加快公司增资进程。”

多险企二季度现金流为负

除不少险企偿付能力下滑之外,也有险企提到,由于业务转型,退保支出增加以及投资性资产的增加导致二季度现金为负。

瑞泰人寿在二季度偿付能力报告中提到,公司2018年二季度基本情景下经营活动实际净现金流约为-6.68亿元,与上季度预测值1.79亿元相比,净现金流出增加约8.47亿元。二季度实际净现金流出增加的主要原因有以下两点:由于实际销售比计划延迟,故实际保费收入及其他业务收入现金流入合计比上季度预测减少约6.47亿元,同时各账户实际退保及费用现金流出合计比上季度预测增加约2亿元。

瑞泰人寿表示,在本次压力情境未来三个月现金流预测中,公司整体净现金流出现资金缺口,主要是由于产品结构转型,万能险带来现金流入减少,存量万能险保单逐步过了退保扣费期,退保带来的现金流出仍有压力。同时保障型产品销售在发展初期,尚未形成销售规模。为应对未来可能面对的资金缺口,资产管理部将配合公司需要,进行回购操作,或者择时出售流动性资产等方式,来满足公司的流动性需求

汇丰人寿也表示,2018年二季度,公司整体净现金流为负。这主要由于公司在本季度购入了较多的投资资产,导致投资净现金流出高于业务净现金流入。从现金流预测来看,公司整体在未来三年的预测期间内没有出现负现金流,流动性充足。

值得关注的是,不少险企也提到了流动性风险应对策略。中英人寿提到,从分析结果来看,实际结果低于预测。从计算结果来看,公司有充足的现金流进行经营活动和投资活动。在进行筹资活动时,公司会审慎考虑各种方案。

具体来看,对于流动性风险,中英人寿采取了以下应对措施:一是密切关注新业务的变动,及时调整相应的市场推广策略。二是努力改善保单品质。三是适时审核公司筹资计划。四是做好资产负债管理,定期审查资产和负债的久期匹配,为投资决策提供支持。五是谨慎的投资策略,定期监控资产的投资组合,增加对AAA及准政府债券等高评级资产的投资,改善公司整体投资组合的评级情况,及时调整偏离投资策略的投资行为,最大限度地在投资资产的安全性和收益性上获得平衡。六是当发生不利情形导致净现金流大幅流出时,启动短期和中期预案。

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《投资收益给力 多家新险企三季度盈利》 相关文章推荐九:非上市险企半年净利246亿 三重利好奏欢乐颂

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2019行至过半,四大上市险企齐发业绩预增报告,那非上市险企的日子又如何?整体来看,受几大利好提振,行业呈现出回暖状态。2019行至过半,四大上市险企齐发业绩预增报告,那非上市险企的日子又如何?整体来看,受几大利好提振,行业呈现出回暖状态。

截至8月2日,《国际金融报》记者梳理了74家非上市财险公司、70家非上市寿险公司2019年二季度偿付能力报告发现,74家财险公司平均核心偿付能力充足率437.62%、平均综合偿付能力充足率441.6%,45家财险公司最近一期风险综合评级(2019年一季度,下同)得A,上半年净利润合计约21.3亿元。

70家寿险公司(不含养老险公司)平均核心偿付能力充足率164.98%、平均综合偿付能力充足率172.85%,34家寿险公司最近一期风险综合评级达A,上半年净利润合计224.72亿元。

偿付能力:产险总体优于寿险

整体看来,财险和寿险在2019年二季度的偿付能力表现都不错。

74家财险公司平均核心偿付能力充足率为437.62%、平均综合偿付能力充足率为441.6%;70家寿险公司(不含养老险公司)平均核心偿付能力充足率为164.98%、平均综合偿付能力充足率为172.85%。

显然,财险公司偿付能力充足率远高于寿险公司,其中财险公司核心偿付能力充足率为寿险公司的2.65倍,综合偿付能力充足率为寿险公司的2.55倍。

在风险综合评级方面,有45家财险公司风险综合评级得A,占比超六成,国寿财险等28家财险公司风险综合评级为B。

仅有长安责任一家财险公司核心和综合偿付能力充足率均不达标,在2018年第四季度和2019年一季度风险综合评级为D。公司方面表示,针对偿付能力不足的问题,股东会、董事会、管理层表示高度重视,已积极推进增资扩股工作,并取得了阶段性进展。

另外,有34家寿险公司风险综合评级为A,占比近五成。其中君康人寿因一季度末公司偿付能力存在一定压力,风险综合评级为C。

值得一提是,“老大难”中法人寿自2016年第三季度开始,其偿付能力就已经开始突破监管红线,并呈现连续下降的趋势,直至今年二季度,其核心和综合偿付能力充足率再次下降至-10425.91%,最近两期风险评级均为D,“摘帽”遥遥无期。

对于偿付能力不足的原因,中法人寿解释称,“因公司资本金长期未得到补充,在以风险为导向的偿付能力评估体系下,公司经营费用支出导致实际资本持续下降,公司总体偿付能力低于监管要求水平。”

“公司已启动业务管控、费用管控、投资管控等偿付能力管理的相关措施,并对偿付能力的发展情况进行密切追踪。为使公司尽早正常经营,更好地保障客户权益,防范风险,公司将加大与各方的沟通力度,加快公司资本金补充过程。”该公司补充表示。

利润:寿险强势回暖

利润方面,各家非上市险企增速喜人。70家非上市寿险公司,74家非上市财险公司2019上半年共实现净利润246亿元。

各家非上市险企今年二季度单季盈利为169.36亿元,较一季度实现盈利76.66亿元,环比大幅增长120%。

中小型寿险公司的盈利能力远远好于中小型财险公司,70家寿险公司上半年利润是74家财险公司的10.55倍。也就是说,一家中小型寿险公司就大约相当于10家中小型财险公司。

70家非上市寿险公司上半年共计实现盈利224.72亿元。40家寿险公司暂时给出了满意的答卷,实现了正向盈利。另有30家寿险公司未能实现盈利,但亏损缺口较去年有所收窄。

从二季度单季来看,上述寿险公司共计实现盈利153.03亿元,相比一季度的71.69亿元,环比增长113.46%,利润**提高。

74家非上市财险公司上半年共计实现净利润21.3亿元。40家财险公司实现正向盈利,33家在上半年的成绩不太理想,无奈亏损。总体盈负公司比例延续了一季度的风格。

从二季度单季来看,这些非上市险企实现盈利16.33亿元,相比一季度的4.97亿元,环比增长228.57%,似乎可以给财险市场带来一些信心。

具体来看,哪些险企是发展中的佼佼者,名副其实的“现金奶牛”?哪些险企又在此次比拼中遗憾落败?

泰康人寿阳光人寿民生人寿富德生命人寿、中美联泰大都会人寿是非上市寿险利润榜单的前五名,也是上半年净利润10亿元俱乐部的成员。

泰康人寿更是实现盈利109.56亿元,问鼎非上市险企,独自一人撑起百亿俱乐部。从单季来看,泰康人寿二季度实现盈利62.82亿元,环比增长16亿元。

阳光人寿排名第二,实现盈利28.07亿元;民生人寿上半年实现盈利14.84亿元;富德生命人寿上半年实现盈利13.49亿元;大都会人寿实现净利润10亿元。

从增长看,非上市寿险公司中,有6家上半年净利润同比增量超过10亿元。分别是泰康人寿增加34.8亿元;富德生命人寿增加32.1亿元;天安人寿增加17.1亿元;前海人寿增加13.5亿元;民生人寿增加12.6亿元;最后是终于迎来好消息的幸福人寿,增加了12.4亿元。

盈利的另一端是亏损,君康人寿在二季度未能翻身,上半年累计净亏损16.57亿元,亏损最多。而一季度,该公司就已以8.31亿元的净亏损,位居寿险亏损榜首。

再看财险这边,英大泰和财险阳光财险、华泰财险、鼎和财险、中华联合财险、中石油专属财险、国元农业、美亚财险、都邦财险、中银保险、永安财险、永诚财险12家险企上半年净利润高于1亿元。其中,英大泰和财险净利润为7.35亿元,排在首位;阳光财险紧跟其后,净利润7.09亿元;华泰财险、鼎和财险实现净利润3.5亿元、3.16亿元;其余公司利润皆在1亿元至2亿元之间。

互联网险企的日子不太好过,泰康在线、易安财险、安心财险都未能实现盈利。值得注意的是,众安在线在日前公布了一份预告中期业绩扭亏为盈的公告,而2019年第一季度净利润为2.83亿元。

原因:三重利好“助推”

非上市险企利润大涨,上市险企也在近日齐发业绩预增报告,实为罕见。根据相关规定,发布业绩预增公告一般意味着其业绩增长超过50%。

四家上市险企公告显示,中国人寿(601628)增长最为显著,上半净利润预计增长115%-135%;其次,中国太保(601601)预增96%,新华保险(601336)预增80%,中国人保(601319)预增40%-60%。

非上市险企、上市险企的净利大增,综合来看,主要得益于三个方面的利好“助推”。

一是行业整体“回暖”。

事实上,自2019年年初以来,整个保险行业便已明显回暖,人身险表现尤其突出。

根据银保监会最新披露2019年上半年保险行业统计数据,上半年原保险保费收入2.55万亿元,同比增速达14.16%。其中,人身险业务原保费收入19644亿元,同比上涨16.05%;财产险业务原保费收入5893亿元,同比上涨8.29%。

而在去年同期,人身险业务原保费收入为16927.58亿元,同比下滑7.44%。一年间,人身险业务原保费增速由负转正,从-7.44%到16.05%,相差23.49个百分点。

二是税收新政释放利润空间。

2018年5月29日上午,财政部、税务总局联合下发《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》(下称“新政”)。其中提到,保险企业发生与其经营活动有关的手续费及佣金支出,不超过当年全部保费收入扣除退保金等后余额的18%(含本数)的部分,在计算应纳税所得额时准予扣除;超过部分,允许结转以后年度扣除。新政自2019年1月1日起执行。

中国国际税收研究会理事汪蔚青曾给《国际金融报》记者算了一笔经济账,称寿险公司2019年可少支出381.02亿元的企业所得税,财险公司将大约节省出88亿元所得税。

四家上市险企在预增公告中也一致将新政对于2018年所得税费用影响金额一次性确认在2019年,并调整作为非经常性损益。其中,中国人寿所得税减少约51.54亿元,中国太保减少约48亿元。

三是投资收益稳步增长。

从盈利结构来看,投资收益已经成为多数险企收入的重要来源,甚至成为决定险企当年净利润的一大重要因素。

四家上市险企在中期业绩预增公告中均表示,业绩增长的主要原因包括投资收益的同比增加。

中国人寿称,“自2018年底以来,公司在既定战略资产配置策略安排下,及时布局,主动操作,叠加2019年上半年境内股票大幅上涨影响,公司公开市场权益类投资收益同比大幅增加。”

中国太保同样称受“投资收益增加(主营业务)”影响所致。

此外,恒安标准人寿会计运营部总经理王继宗向《国际金融报》记者透露,“截至2019年6月,公司投资收益同比增长56.8%。”

记者还注意到,截至8月2日收盘,今年以来A股五大上市险企中国人保中国平安(601318)、中国人寿、中国太保、新华保险的涨幅分别为63.20%、55.56%、43.23%、35.66%、29.36%,而上证指数涨幅仅为14.99%。

下半年:新单业务可期

展望保险行业下半年,各家研究机构表现出不同看法。

中金公司认为,下半年新业务增速持续疲弱,加上利率下行将压制寿险公司估值,但是中报利润超预期、重疾险定义调整、估值切换、A股反弹等积极因素将带来板块股价的表现机会。具体来看,下半年新业务价值增长依然困难,或引发市场对于长期增长前景的担忧;长端利率重新下行将压制寿险估值修复;市场对于重疾险价格战担忧过度,但一系列积极因素将带来下半年股价表现机会。

申万宏源则表示,代理人团队转型正当时,未来产能与收入稳定提升将成为各险企工作重点。

“在二季度人力逐步回稳后,我们预期三季度险企新单增速将逐步回正,拉动全年NBV(新业务价值)维持稳定增长。”申万宏源分析。

天风证券(601162)同样预计险企三季度新业务价值(NBV)增长呈好转趋势。并从四个方面给出分析:

一是管理层变动及公司架构调整等短期影响逐步消除,如新华保险、中国人寿。

二是7月各公司上市多款新的保险产品,预计公司将通过产品促销方案,促进新产品销售。

三是代理人增长情况将得到好转。例如,中国平安5月、6月上市适合新人销售的产品“安心百分百”,有助于在三季度提升新人留存。

四是基层机构对于监管的适应性将加强。财险方面,综合成本率下降拐点或在三季度,主要由于已赚保费形成率会提高,以已赚保费为分母的赔付率会降低。

招商证券分析师郑积沙预计,下半年,投资收益率企稳回升,叠加税率调整和追溯调整的一次性影响,再考虑到剩余边际的稳定释放,多因素共振有望助推上市险企2019年全年业绩增速同比翻倍增长。郑积沙还表示,2019年上市险企整体投资收益率有望优于去年同期。

(国际金融报记者罗葛妹唐烨)

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