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主动权益规模不振 量化投资乏善可陈 中融基金频响清盘警报丨起底基金清盘

和讯网 2020-02-14 08:01:07
摘要
网贷之家小编根据舆情频道的相关数据,精心整理的关于《主动权益规模不振 量化投资乏善可陈 中融基金频响清盘警报丨起底基金清盘》的精选文章10篇,希望对您的投资理财能有帮助。

去年中融基金共清盘4只产品,分别是中融鑫视野A/C、中融量化多因子A/C、中融0-1年中高等级债A/C、中融3-5年信用债A/C,此外该公司旗下还有7只沦为迷你基金

《投资时报》研究员 齐文健

已经过去的2019年对于中融基金来说可谓喜忧参半:一方面,公司旗下出现百亿“爆款”基金,中融睿享86个月定期开放于2019年10月成立,首募规模达到141.02亿元;另一方面,旗下产品清盘的情况也不容忽视。

事实上,去年公募基金行业的清盘产品数量仍处在较高水平。《投资时报》研究员根据Wind数据,对2019年公募基金清盘情况进行起底。结果显示,当年共计129只(各份额合并计算,下同)清盘,涉及51家基金公司。

其中,中融基金共清盘4只产品,分别是中融鑫视野A/C、中融量化多因子A/C、中融0-1年中高等级债A/C、中融3-5年信用债A/C,涉及类型分别是灵活型基金、偏股型基金、被动指数型债券型基金。

从清盘基金类型来看,主动权益类基金占据两席。值得注意的是,权益类基金一直是中融基金的软肋。截至2019年四季度末,该公司公募管理规模为804.76亿元,较2018年增长197.4亿元,固收类基金管理规模为761.33亿元,占比超过90%;权益类基金管理规模却仅有43.43亿元,占比不足6%。

尽管2019年中融基金也在指数、主动权益、ETF基金上有所发力,陆续发行了中融中证500ETF、中融央视财经50ETF、中融高股息精选A/C、中融策略优选A/C等基金,不过主动型权益类基金规模依然不尽如人意,19只产品去年末的总规模为30.15亿元,若剔除新发产品,全年规模仅为20.08亿元。

《投资时报》研究员还注意到,量化基金作为中融基金大力发展的产品,业绩、管理规模也乏善可陈、鲜有亮点。除了已清盘的中融量化多因子A/C外,中融基金旗下还有中融量化精选A/C、中融量化小盘A/C、中融量化智选A/C三只量化产品。而中融量化智选A/C、中融量化小盘A/C先后于2017年3月22日和2017年5月17日成立,两只产品的基金经理均是易海波。

中融量化小盘A业绩表现

数据来源:Wind

Wind数据显示,截至2月12日,中融量化智选A/C今年以来的净值增长率分别为-1.32%、1.23%,同类排名为758/996、762/996;最近一年净值增长率分别为32.31%、31.8%,同类排名分别是509/744、516/744,排名均处于中下游位置。

同为易海波所管理的基金——中融量化小盘A/C业绩表现更加不理想。截至2月12日,其今年以来的净值增长率分别为-0.96%、-0.99%,同类排名分别是349/414、351/414;若将时间拉长至成立以来,该基金累计收益率为-8.14%、-9.1%,年化收益率为-3.05%、-3.42%,同类排名分别为217/225、218/225。

中融量化精选A/C作为偏债型基金业绩表现尚可。截至2月12日,该基金今年以来净值增长率分别是1.04%、0.99%,同类排名分别是148/379、156/379;最近一年净值增长率分别为8.39%、7.72%,同类排名分别是181/309、197/309。

而基金业绩不佳也导致了管理规模的缩水。数据显示,截至2019年四季度末,中融量化智选A/C、中融量化精选A/C、中融量化小盘A/C管理规模分别为1.41亿元、0.37亿元、0.19亿元,后两者均已沦为迷你基金。

除此之外,中融基金旗下还有中融产业升级、中融稳健添利、中融物联网主题、中融医疗健康精选A/C、中融融裕双利A/C沦为迷你基金,数量合计为7只。其中中融医疗健康精选A/C管理规模仅为0.12亿元,在该公司排名垫底。

与此同时,2019年也是中融基金人事动荡的一年。先是杨凯因个人原因于2019年2月11日辞任总经理一职。在该职位空缺了将近5个月后,同年8月7日原副总经理黄震升任总经理。当年4月25日,原中融基金督察长向祖荣也因个人原因离职。

值得关注的是,中融基金高管层面的波动仍在延续。今年2月7日,中融基金发布高级管理人员变更公告,王启道因个人原因离任副总裁,离任日期为2020年2月5日。

除了高管层动荡,投研力量也愈发捉襟见肘。2019年,该公司已有孔学兵、沈潼、付世伟三位基金经理相继离职,《投资时报》研究员观察上述三位基金经理任期回报发现,业绩不佳或是其离职的主要原因,譬如孔学兵所管理的3只权益类基金任职期亏损幅度均超过30%。

本文首发于微信公众号:投资时报。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:李佳佳 HN153)

《主动权益规模不振 量化投资乏善可陈 中融基金频响清盘警报丨起底基金清盘》 相关文章推荐一:主动权益规模不振 量化投资乏善可陈 中融基金频响清盘警报丨起底基金清盘

去年中融基金共清盘4只产品,分别是中融鑫视野A/C、中融量化多因子A/C、中融0-1年中高等级债A/C、中融3-5年信用债A/C,此外该公司旗下还有7只沦为迷你基金

《投资时报》研究员 齐文健

已经过去的2019年对于中融基金来说可谓喜忧参半:一方面,公司旗下出现百亿“爆款”基金,中融睿享86个月定期开放于2019年10月成立,首募规模达到141.02亿元;另一方面,旗下产品清盘的情况也不容忽视。

事实上,去年公募基金行业的清盘产品数量仍处在较高水平。《投资时报》研究员根据Wind数据,对2019年公募基金清盘情况进行起底。结果显示,当年共计129只(各份额合并计算,下同)清盘,涉及51家基金公司。

其中,中融基金共清盘4只产品,分别是中融鑫视野A/C、中融量化多因子A/C、中融0-1年中高等级债A/C、中融3-5年信用债A/C,涉及类型分别是灵活型基金、偏股型基金、被动指数型债券型基金。

从清盘基金类型来看,主动权益类基金占据两席。值得注意的是,权益类基金一直是中融基金的软肋。截至2019年四季度末,该公司公募管理规模为804.76亿元,较2018年增长197.4亿元,固收类基金管理规模为761.33亿元,占比超过90%;权益类基金管理规模却仅有43.43亿元,占比不足6%。

尽管2019年中融基金也在指数、主动权益、ETF基金上有所发力,陆续发行了中融中证500ETF、中融央视财经50ETF、中融高股息精选A/C、中融策略优选A/C等基金,不过主动型权益类基金规模依然不尽如人意,19只产品去年末的总规模为30.15亿元,若剔除新发产品,全年规模仅为20.08亿元。

《投资时报》研究员还注意到,量化基金作为中融基金大力发展的产品,业绩、管理规模也乏善可陈、鲜有亮点。除了已清盘的中融量化多因子A/C外,中融基金旗下还有中融量化精选A/C、中融量化小盘A/C、中融量化智选A/C三只量化产品。而中融量化智选A/C、中融量化小盘A/C先后于2017年3月22日和2017年5月17日成立,两只产品的基金经理均是易海波。

中融量化小盘A业绩表现

数据来源:Wind

Wind数据显示,截至2月12日,中融量化智选A/C今年以来的净值增长率分别为-1.32%、1.23%,同类排名为758/996、762/996;最近一年净值增长率分别为32.31%、31.8%,同类排名分别是509/744、516/744,排名均处于中下游位置。

同为易海波所管理的基金——中融量化小盘A/C业绩表现更加不理想。截至2月12日,其今年以来的净值增长率分别为-0.96%、-0.99%,同类排名分别是349/414、351/414;若将时间拉长至成立以来,该基金累计收益率为-8.14%、-9.1%,年化收益率为-3.05%、-3.42%,同类排名分别为217/225、218/225。

中融量化精选A/C作为偏债型基金业绩表现尚可。截至2月12日,该基金今年以来净值增长率分别是1.04%、0.99%,同类排名分别是148/379、156/379;最近一年净值增长率分别为8.39%、7.72%,同类排名分别是181/309、197/309。

而基金业绩不佳也导致了管理规模的缩水。数据显示,截至2019年四季度末,中融量化智选A/C、中融量化精选A/C、中融量化小盘A/C管理规模分别为1.41亿元、0.37亿元、0.19亿元,后两者均已沦为迷你基金。

除此之外,中融基金旗下还有中融产业升级、中融稳健添利、中融物联网主题、中融医疗健康精选A/C、中融融裕双利A/C沦为迷你基金,数量合计为7只。其中中融医疗健康精选A/C管理规模仅为0.12亿元,在该公司排名垫底。

与此同时,2019年也是中融基金人事动荡的一年。先是杨凯因个人原因于2019年2月11日辞任总经理一职。在该职位空缺了将近5个月后,同年8月7日原副总经理黄震升任总经理。当年4月25日,原中融基金督察长向祖荣也因个人原因离职。

值得关注的是,中融基金高管层面的波动仍在延续。今年2月7日,中融基金发布高级管理人员变更公告,王启道因个人原因离任副总裁,离任日期为2020年2月5日。

除了高管层动荡,投研力量也愈发捉襟见肘。2019年,该公司已有孔学兵、沈潼、付世伟三位基金经理相继离职,《投资时报》研究员观察上述三位基金经理任期回报发现,业绩不佳或是其离职的主要原因,譬如孔学兵所管理的3只权益类基金任职期亏损幅度均超过30%。

本文首发于微信公众号:投资时报。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:李佳佳 HN153)

《主动权益规模不振 量化投资乏善可陈 中融基金频响清盘警报丨起底基金清盘》 相关文章推荐二:129只基金清盘 635只迷你基金红线下挣扎再拉警报丨

(原标题:129只基金清盘管理不佳是主因 635只迷你基金红线下挣扎再拉警报)

129只清盘基金共涉及51家基金公司,其中灵活配置型基金和中长期纯债基金是清盘的主力,分别有33只和31只

《投资时报》研究员 齐文健

回顾2019年,公募基金行业发展呈现出AB两面:一方面,新基金发行规模时隔四年再度站上万亿元台阶;另一方面,清盘基金数量再次突破百只。

《投资时报》研究员根据Wind数据进行的统计显示,2019年清盘基金数量共计129只(各份额合并计算,下同),涉及51家基金公司。其中,基金清盘数量在5只及以上的公司包括博时基金、大成基金、国投瑞银基金、华安基金、新华基金、银华基金、招商基金、中欧基金等。其中,国投瑞银旗下有10只基金清盘,数量最多。

值得一提的是,自汇添富28天理财成为业内首只主动清盘的基金后,基金清盘逐渐成为常态。统计显示,2017年、2018年分别有107只、426只基金完成清盘。至2019年,基金清盘数量已连续三年破百。

分析基金清盘的主要原因,主要与管理规模低于5000万元、业绩不佳有关。譬如,泰达宏利瑞利清盘时资产规模不足1万元;红土创新改革红利清盘时累计收益率为-32.03%,跑输业绩比较基准-42.62%。

此外,公募基金行业的存量迷你基金也不容忽视。Wind数据显示,截至2019年四季度末,还有635只基金净值规模不足5000万元,成为潜在的清盘力量。

清盘基金数量处于较高水平

在清盘进入常态化之后,2019年清盘基金已远低于2018年,全年共有129只,同比下降近70%,但将时间拉长来看仍然处于较高水平。2014年至2017年,基金清盘数量分别为10只、36只、20只、107只。

按照Wind分类,基金清盘主要有三种情况,分别是召开基金份额持有人大会表决清盘、触发合同终止条款和基金到期清盘。Wind数据显示,2019年清盘的129只基金中,有77只因触发合同终止条款而清盘,51只基金因持有人大会表决通过清盘,1只因保本到期不延续而清盘。

从清盘基金类型来看,主要是主动权益型基金(包括灵活配置型基金、偏股混合型基金、普通股票型基金)和债券型基金(包括中长期纯债、混合债券型二级基金、混合债券型一级基金、偏债混合型基金),分别有41只和65只。若进一步分析,灵活配置型基金和中长期纯债基金是清盘的主力,分别有33只和31只。

不过,债券型基金的陆续清盘并未阻碍该类型基金在2019年的公募市场上担当吸金主力。Wind数据显示,2019年市场合计新成立1047只基金,总发行规模达到1.43万亿元。其中,债券型基金有500只,发行规模达到9044.49亿元,占总发行规模的比例超过六成。

据统计,2019年债券型基金为市场贡献了23只规模突破百亿的基金产品,在全市场占比近九成。例如民生加银1—3年农发行债、嘉实安元39个月定开纯债、博时稳欣39个月定开债,首募总规模分别达到224亿元、202.01亿元、180亿元,稳居债券型基金发行前三名。

《投资时报》研究员注意到,还有2只货币市场型基金、9只指数型基金、4只QDII基金在2019年被清盘。值得一提的是,南方恒生国企精明、招商全球资源、交银全球自然资源和广发标普全球农业4只QDII的清盘,也让2019年成为QDII基金清盘数量最多的年份。

保本基金在2019年彻底成为历史。2019年5月30日,市场上首只保本基金南方避险增值清盘,成为最后一只清盘的保本基金。10月15日,汇添富保鑫保本转型为汇添富保鑫灵活配置,标志保本基金大幕正式落下。

而ETF基金虽然迎来发行热潮,产品清盘也并未停歇。2019年9月23日,诺安基金发布诺安中证500ETF发布基金清算公告,成为首只清盘的中证500ETF。

值得注意的是,清盘的基金不乏来自头部基金公司,更有明星基金经理管理过的产品,譬如任泽松在2014年至2018年间管理的中邮双动力已于2019年4月清盘。其中亦有首募规模超过百亿而以清盘收场的基金,例如嘉实元和。

至于2019年清盘基金数量较2018年有所减少,或许与部分迷你基金成为科创板打新工具,以及A股市场结构性牛市有关。规模较小的基金在参与打新中不会因规模摊薄收益,因此部分迷你基金被资金青睐,在2019年成功盘活,而股市回暖也使得部分基金赎回率降低,从而保壳成功。

规模不振是清盘主因

事实上,与2018年因定制基金到期、保本基金政策监管等原因清盘相比,2019年基金清盘的原因则多与基金业绩、管理规模等方面相关。数据显示,129只清盘基金中迷你基金数量占据七成左右,而基金业绩表现不佳则是导致管理规模迅速下滑的主要原因。

若是基金管理规模过小,运作过程管理费中入不敷出,这类基金的存在价值明显降低,基金公司对其的清盘意愿就会增强。

不过清盘基金背后的故事也存在差异。譬如金鹰添富纯债、新华安享惠钰A/C、长盛双月红1年期等多只产品的清盘原因均是连续60个工作日基金资产净值低于5000万元或开放期最后一日基金资产净值低于5000万元,触发《基金合同》中约定的终止条款。

而富国两年期纯债则又有所不同。公开资料显示,该基金清盘前管理规模为0.47亿元,而其所触发基金合同终止的要求是,基金资产净值加上当日有效申购申请金额及基金转换中转入申请金额扣除有效赎回申请金额及基金转换中转出申请金额后的余额低于2亿元。

有意思的是,信达澳银安和纯债在清盘前可谓毫无“求生欲”。基金合同显示,截至2019年9月16日,该基金已出现连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形,已触发基金合同中约定的基金合同终止条款,无需召开基金份额持有人大会,便可终止合同并进行财产清算。不过,该基金却早在同年8月28日就已经暂停申购,这就意味着,该基金管理规模并不会增加,清盘成为最终选择。

业绩不佳自然会导致基金管理规模缩水,清盘基金中不乏存续期间跑输业绩比较基准收益率的情况。

数据显示,红土创新改革红利成立于2016年1月,截至该基金清盘,累计净值增长率仅为-32.03%,跑输业绩比较基准收益率-42.62%。此外,华润元大中创100、金元顺安新经济等多只基金跑输业绩比较基准收益率超过-20%。

此外,委外定制基金机构资金撤离亦使得产品资产净值迅速缩水,从而走上清盘道路,譬如平安惠裕、前海开源尊享等。

值得注意的是,未来基金清盘仍会继续上演。根据《关于进一步优化迷你基金相关监管安排的通知》的规定,若迷你基金数量较多或者超期未募基金超过一定比例,则将影响公司后续产品申报。因此,部分基金公司最终还是选择清盘迷你基金,为新产品发行争取空间。

Wind数据显示,截至2019年四季度末,公募基金市场上共有635只公募基金资产净值规模不足5000万元,其中88只基金规模甚至不足1000万元。从基金公司角度统计,招商基金、银华基金、信诚基金、上投摩根基金、前海开源基金、浦银安盛基金、广发基金、工银瑞信基金、东吴基金、大成基金、创金合信基金、安信基金旗下迷你基金数量较多。

延伸阅读 集体抄底A股黄金坑 86家基金公司节后再加仓 外资资管战“疫” 不改布局中国战略 公募基金盯上了哪些 “宅经济”概念股

《主动权益规模不振 量化投资乏善可陈 中融基金频响清盘警报丨起底基金清盘》 相关文章推荐三:起底基金清盘:管理不佳是主因!635只迷你基红线下挣扎

129只基金清盘管理不佳是主因 635只迷你基金红线下挣扎再拉警报|起底基金清盘

129只清盘基金共涉及51家基金公司,其中灵活配置型基金和中长期纯债基金是清盘的主力,分别有33只和31只

回顾2019年,公募基金行业发展呈现出AB两面:一方面,新基金发行规模时隔四年再度站上万亿元台阶;另一方面,清盘基金数量再次突破百只。

《投资时报》研究员根据Wind数据进行的统计显示,2019年清盘基金数量共计129只(各份额合并计算,下同),涉及51家基金公司。其中,基金清盘数量在5只及以上的公司包括博时基金、大成基金、国投瑞银基金、华安基金、新华基金、银华基金、招商基金、中欧基金等。其中,国投瑞银旗下有10只基金清盘,数量最多。

值得一提的是,自汇添富28天理财成为业内首只主动清盘的基金后,基金清盘逐渐成为常态。统计显示,2017年、2018年分别有107只、426只基金完成清盘。至2019年,基金清盘数量已连续三年破百。

分析基金清盘的主要原因,主要与管理规模低于5000万元、业绩不佳有关。譬如,泰达宏利瑞利清盘时资产规模不足1万元;红土创新改革红利清盘时累计收益率为-32.03%,跑输业绩比较基准-42.62%。

此外,公募基金行业的存量迷你基金也不容忽视。Wind数据显示,截至2019年四季度末,还有635只基金净值规模不足5000万元,成为潜在的清盘力量。

清盘基金数量处于较高水平

在清盘进入常态化之后,2019年清盘基金已远低于2018年,全年共有129只,同比下降近70%,但将时间拉长来看仍然处于较高水平。2014年至2017年,基金清盘数量分别为10只、36只、20只、107只。

按照Wind分类,基金清盘主要有三种情况,分别是召开基金份额持有人大会表决清盘、触发合同终止条款和基金到期清盘。Wind数据显示,2019年清盘的129只基金中,有77只因触发合同终止条款而清盘,51只基金因持有人大会表决通过清盘,1只因保本到期不延续而清盘。

从清盘基金类型来看,主要是主动权益型基金(包括灵活配置型基金、偏股混合型基金、普通股票型基金)和债券型基金(包括中长期纯债、混合债券型二级基金、混合债券型一级基金、偏债混合型基金),分别有41只和65只。若进一步分析,灵活配置型基金和中长期纯债基金是清盘的主力,分别有33只和31只。

不过,债券型基金的陆续清盘并未阻碍该类型基金在2019年的公募市场上担当吸金主力。Wind数据显示,2019年市场合计新成立1047只基金,总发行规模达到1.43万亿元。其中,债券型基金有500只,发行规模达到9044.49亿元,占总发行规模的比例超过六成。

据统计,2019年债券型基金为市场贡献了23只规模突破百亿的基金产品,在全市场占比近九成。例如民生加银1—3年农发行债、嘉实安元39个月定开纯债、博时稳欣39个月定开债,首募总规模分别达到224亿元、202.01亿元、180亿元,稳居债券型基金发行前三名。

《投资时报》研究员注意到,还有2只货币市场型基金、9只指数型基金、4只QDII基金在2019年被清盘。值得一提的是,南方恒生国企精明、招商全球资源、交银全球自然资源和广发标普全球农业4只QDII的清盘,也让2019年成为QDII基金清盘数量最多的年份。

保本基金在2019年彻底成为历史。2019年5月30日,市场上首只保本基金南方避险增值清盘,成为最后一只清盘的保本基金。10月15日,汇添富保鑫保本转型为汇添富保鑫灵活配置,标志保本基金大幕正式落下。

而ETF基金虽然迎来发行热潮,产品清盘也并未停歇。2019年9月23日,诺安基金发布诺安中证500ETF发布基金清算公告,成为首只清盘的中证500ETF。

值得注意的是,清盘的基金不乏来自头部基金公司,更有明星基金经理管理过的产品,譬如任泽松在2014年至2018年间管理的中邮双动力已于2019年4月清盘。其中亦有首募规模超过百亿而以清盘收场的基金,例如嘉实元和。

至于2019年清盘基金数量较2018年有所减少,或许与部分迷你基金成为科创板打新工具,以及A股市场结构性牛市有关。规模较小的基金在参与打新中不会因规模摊薄收益,因此部分迷你基金被资金青睐,在2019年成功盘活,而股市回暖也使得部分基金赎回率降低,从而保壳成功。

规模不振是清盘主因

事实上,与2018年因定制基金到期、保本基金政策监管等原因清盘相比,2019年基金清盘的原因则多与基金业绩、管理规模等方面相关。数据显示,129只清盘基金中迷你基金数量占据七成左右,而基金业绩表现不佳则是导致管理规模迅速下滑的主要原因。

若是基金管理规模过小,运作过程管理费中入不敷出,这类基金的存在价值明显降低,基金公司对其的清盘意愿就会增强。

不过清盘基金背后的故事也存在差异。譬如金鹰添富纯债、新华安享惠钰A/C、长盛双月红1年期等多只产品的清盘原因均是连续60个工作日基金资产净值低于5000万元或开放期最后一日基金资产净值低于5000万元,触发《基金合同》中约定的终止条款。

而富国两年期纯债则又有所不同。公开资料显示,该基金清盘前管理规模为0.47亿元,而其所触发基金合同终止的要求是,基金资产净值加上当日有效申购申请金额及基金转换中转入申请金额扣除有效赎回申请金额及基金转换中转出申请金额后的余额低于2亿元。

有意思的是,信达澳银安和纯债在清盘前可谓毫无“求生欲”。基金合同显示,截至2019年9月16日,该基金已出现连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形,已触发基金合同中约定的基金合同终止条款,无需召开基金份额持有人大会,便可终止合同并进行财产清算。不过,该基金却早在同年8月28日就已经暂停申购,这就意味着,该基金管理规模并不会增加,清盘成为最终选择。

业绩不佳自然会导致基金管理规模缩水,清盘基金中不乏存续期间跑输业绩比较基准收益率的情况。

数据显示,红土创新改革红利成立于2016年1月,截至该基金清盘,累计净值增长率仅为-32.03%,跑输业绩比较基准收益率-42.62%。此外,华润元大中创100、金元顺安新经济等多只基金跑输业绩比较基准收益率超过-20%。

此外,委外定制基金机构资金撤离亦使得产品资产净值迅速缩水,从而走上清盘道路,譬如平安惠裕、前海开源尊享等。

值得注意的是,未来基金清盘仍会继续上演。根据《关于进一步优化迷你基金相关监管安排的通知》的规定,若迷你基金数量较多或者超期未募基金超过一定比例,则将影响公司后续产品申报。因此,部分基金公司最终还是选择清盘迷你基金,为新产品发行争取空间。

Wind数据显示,截至2019年四季度末,公募基金市场上共有635只公募基金资产净值规模不足5000万元,其中88只基金规模甚至不足1000万元。从基金公司角度统计,招商基金、银华基金、信诚基金、上投摩根基金、前海开源基金、浦银安盛基金、广发基金、工银瑞信基金、东吴基金、大成基金、创金合信基金、安信基金旗下迷你基金数量较多。

《主动权益规模不振 量化投资乏善可陈 中融基金频响清盘警报丨起底基金清盘》 相关文章推荐四:129只基金清盘 635只迷你基金红线下挣扎再拉警报

129只清盘基金共涉及51家基金公司,其中灵活配置型基金和中长期纯债基金是清盘的主力,分别有33只和31只。

回顾2019年,公募基金行业发展呈现出AB两面:一方面,新基金发行规模时隔四年再度站上万亿元台阶;另一方面,清盘基金数量再次突破百只。

《投资时报》研究员根据Wind数据进行的统计显示,2019年清盘基金数量共计129只(各份额合并计算,下同),涉及51家基金公司。其中,基金清盘数量在5只及以上的公司包括博时基金、大成基金、国投瑞银基金、华安基金、新华基金、银华基金、招商基金、中欧基金等。其中,国投瑞银旗下有10只基金清盘,数量最多。

值得一提的是,自汇添富28天理财成为业内首只主动清盘的基金后,基金清盘逐渐成为常态。统计显示,2017年、2018年分别有107只、426只基金完成清盘。至2019年,基金清盘数量已连续三年破百。

分析基金清盘的主要原因,主要与管理规模低于5000万元、业绩不佳有关。譬如,泰达宏利瑞利清盘时资产规模不足1万元;红土创新改革红利清盘时累计收益率为-32.03%,跑输业绩比较基准-42.62%。

此外,公募基金行业的存量迷你基金也不容忽视。Wind数据显示,截至2019年四季度末,还有635只基金净值规模不足5000万元,成为潜在的清盘力量。

清盘基金数量处于较高水平

在清盘进入常态化之后,2019年清盘基金已远低于2018年,全年共有129只,同比下降近70%,但将时间拉长来看仍然处于较高水平。2014年至2017年,基金清盘数量分别为10只、36只、20只、107只。

按照Wind分类,基金清盘主要有三种情况,分别是召开基金份额持有人大会表决清盘、触发合同终止条款和基金到期清盘。Wind数据显示,2019年清盘的129只基金中,有77只因触发合同终止条款而清盘,51只基金因持有人大会表决通过清盘,1只因保本到期不延续而清盘。

从清盘基金类型来看,主要是主动权益型基金(包括灵活配置型基金、偏股混合型基金、普通股票型基金)和债券型基金(包括中长期纯债、混合债券型二级基金、混合债券型一级基金、偏债混合型基金),分别有41只和65只。若进一步分析,灵活配置型基金和中长期纯债基金是清盘的主力,分别有33只和31只。

不过,债券型基金的陆续清盘并未阻碍该类型基金在2019年的公募市场上担当吸金主力。Wind数据显示,2019年市场合计新成立1047只基金,总发行规模达到1.43万亿元。其中,债券型基金有500只,发行规模达到9044.49亿元,占总发行规模的比例超过六成。

据统计,2019年债券型基金为市场贡献了23只规模突破百亿的基金产品,在全市场占比近九成。例如民生加银1—3年农发行债、嘉实安元39个月定开纯债、博时稳欣39个月定开债,首募总规模分别达到224亿元、202.01亿元、180亿元,稳居债券型基金发行前三名。

《投资时报》研究员注意到,还有2只货币市场型基金、9只指数型基金、4只QDII基金在2019年被清盘。值得一提的是,南方恒生国企精明、招商全球资源、交银全球自然资源和广发标普全球农业4只QDII的清盘,也让2019年成为QDII基金清盘数量最多的年份。

保本基金在2019年彻底成为历史。2019年5月30日,市场上首只保本基金南方避险增值清盘,成为最后一只清盘的保本基金。10月15日,汇添富保鑫保本转型为汇添富保鑫灵活配置,标志保本基金大幕正式落下。

而ETF基金虽然迎来发行热潮,产品清盘也并未停歇。2019年9月23日,诺安基金发布诺安中证500ETF发布基金清算公告,成为首只清盘的中证500ETF。

值得注意的是,清盘的基金不乏来自头部基金公司,更有明星基金经理管理过的产品,譬如任泽松在2014年至2018年间管理的中邮双动力已于2019年4月清盘。其中亦有首募规模超过百亿而以清盘收场的基金,例如嘉实元和。

至于2019年清盘基金数量较2018年有所减少,或许与部分迷你基金成为科创板打新工具,以及A股市场结构性牛市有关。规模较小的基金在参与打新中不会因规模摊薄收益,因此部分迷你基金被资金青睐,在2019年成功盘活,而股市回暖也使得部分基金赎回率降低,从而保壳成功。

规模不振是清盘主因

事实上,与2018年因定制基金到期、保本基金政策监管等原因清盘相比,2019年基金清盘的原因则多与基金业绩、管理规模等方面相关。数据显示,129只清盘基金中迷你基金数量占据七成左右,而基金业绩表现不佳则是导致管理规模迅速下滑的主要原因。

若是基金管理规模过小,运作过程管理费中入不敷出,这类基金的存在价值明显降低,基金公司对其的清盘意愿就会增强。

不过清盘基金背后的故事也存在差异。譬如金鹰添富纯债、新华安享惠钰A/C、长盛双月红1年期等多只产品的清盘原因均是连续60个工作日基金资产净值低于5000万元或开放期最后一日基金资产净值低于5000万元,触发《基金合同》中约定的终止条款。

而富国两年期纯债则又有所不同。公开资料显示,该基金清盘前管理规模为0.47亿元,而其所触发基金合同终止的要求是,基金资产净值加上当日有效申购申请金额及基金转换中转入申请金额扣除有效赎回申请金额及基金转换中转出申请金额后的余额低于2亿元。

有意思的是,信达澳银安和纯债在清盘前可谓毫无“求生欲”。基金合同显示,截至2019年9月16日,该基金已出现连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形,已触发基金合同中约定的基金合同终止条款,无需召开基金份额持有人大会,便可终止合同并进行财产清算。不过,该基金却早在同年8月28日就已经暂停申购,这就意味着,该基金管理规模并不会增加,清盘成为最终选择。

业绩不佳自然会导致基金管理规模缩水,清盘基金中不乏存续期间跑输业绩比较基准收益率的情况。

数据显示,红土创新改革红利成立于2016年1月,截至该基金清盘,累计净值增长率仅为-32.03%,跑输业绩比较基准收益率-42.62%。此外,华润元大中创100、金元顺安新经济等多只基金跑输业绩比较基准收益率超过-20%。

此外,委外定制基金机构资金撤离亦使得产品资产净值迅速缩水,从而走上清盘道路,譬如平安惠裕、前海开源尊享等。

值得注意的是,未来基金清盘仍会继续上演。根据《关于进一步优化迷你基金相关监管安排的通知》的规定,若迷你基金数量较多或者超期未募基金超过一定比例,则将影响公司后续产品申报。因此,部分基金公司最终还是选择清盘迷你基金,为新产品发行争取空间。

Wind数据显示,截至2019年四季度末,公募基金市场上共有635只公募基金资产净值规模不足5000万元,其中88只基金规模甚至不足1000万元。从基金公司角度统计,招商基金、银华基金、信诚基金、上投摩根基金、前海开源基金、浦银安盛基金、广发基金、工银瑞信基金、东吴基金、大成基金、创金合信基金、安信基金旗下迷你基金数量较多。

《主动权益规模不振 量化投资乏善可陈 中融基金频响清盘警报丨起底基金清盘》 相关文章推荐五:优胜劣汰常态化 今年123只基金清盘

Wind数据显示,截至12月25日,今年以来清盘的基金数量已达123只。这一数据仅次于去年,而且这是基金行业连续三年出现超百只基金清盘。公募基金人士指出,随着基金发行注册制的实行,基金发行变得容易,基金公司不用再死守那些表现不佳、规模不大的产品。优胜劣汰、基金清盘将常态化,这将有利于行业健康发展。

连续三年清盘数过百

2012年发布的《关于深化基金审核制度改革有关问题的通知》首次提出“鼓励建立基金退出机制”;2014年,汇添富基金旗下汇添富28天理财成为业内首只主动清盘的基金,这拉开了公募基金行业主动清盘的序幕。

2014年-2016年,基金行业清盘的基金数量分别是6只、36只、20只。2017年,基金清盘的脚步开始加快,全年共有107只基金清盘。2018年,基金清盘数量达到历史高峰,全年清盘基金数量达426只。

继去年创下基金清盘历史新高后,今年基金清盘速度有所放缓。Wind数据显示,截至12月25日,今年以来清盘的基金数量达到123只,虽与去年相比明显减少,但已是连续三年有超过百只基金清盘,且是历年来清盘数量第二多的年份。

按产品类别来看,今年以来清盘基金数量最多的是混合型基金,共有56只清盘,其次是债券型基金,共有49只清盘。股票型基金、货币基金和QDII基金清盘的数量分别是12只、2只和4只。

今年指数基金竞争激烈,大中型基金公司大量发行新产品,并降费抢占市场。与此同时,清盘的基金中也不乏指数基金的身影,包括博时富时中国A股、易方达深成指ETF、诺安中证500ETF、安信沪深300指数增强A等。此外,南方恒生国企精明、招商全球资源、交银全球自然资源和广发标普全球农业4只QDII基金清盘,也让今年成为QDII基金清盘数量最多的年份。

值得注意的是,清盘的基金中,有不少头部公司的产品,也有曾由明星基金经理管理的产品,2014年-2018年期间由任泽松管理的中邮双动力就在今年4月清盘。

还有大量“迷你基金”

某基金分析师表示,基金清盘的原因很多,比如部分债券型基金清盘主要是受委外撤资而规模减少影响,指数基金可能是因个性化指数受众面小而难以被广大投资者接受等。总体来看,随着基金发行注册制的实行,基金发行变得容易,基金公司不用再死守那些表现不佳、规模不大的产品。“大量的同质化产品发行出来,市场优胜劣汰,分化严重很正常,所以,以后基金清盘会更加常态化。”他还认为,基金清盘是行业供给侧改革,有利于行业健康发展。

对于今年基金清盘数量相比去年有所减少,另一位公募基金人士指出,其原因之一是“迷你基金”的壳价值。“迷你基金”成为很多公司参与科创板打新的“利器”,因为基金规模太大会造成科创板打新收益摊薄,小规模的基金打新增厚收益效果更显著。因此一些“迷你基金”受到资金的青睐被盘活,在今年成功“续命”。

但根据相关规定,在开放式基金合同生效后的存续期内,若连续60日基金资产净值低于5000万元,或者连续60日基金份额持有人数量达不到200人,则基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止。《关于进一步优化迷你基金相关监管安排的通知》进一步规定,若“迷你基金”数量较多或者超期未募基金超过一定比例,则将影响公司后续产品申报。因此,一些基金公司最终还是选择清盘“迷你基金”。

Wind数据显示,11月和12月清盘的34只基金(A/B/C类分开统计)中,有23只规模不足5000万元。截至11月24日,市场上仍有893只基金规模不足5000万元,其中144只基金规模甚至不足1000万元,未来“迷你基金”清盘的趋势仍不可逆。

《主动权益规模不振 量化投资乏善可陈 中融基金频响清盘警报丨起底基金清盘》 相关文章推荐六:优胜劣汰常态化 今年123只基金清盘

(原标题:优胜劣汰常态化 今年123只基金清盘)

Wind数据显示,截至12月25日,今年以来清盘的基金数量已达123只。这一数据仅次于去年,而且这是基金行业连续三年出现超百只基金清盘。公募基金人士指出,随着基金发行注册制的实行,基金发行变得容易,基金公司不用再死守那些表现不佳、规模不大的产品。优胜劣汰、基金清盘将常态化,这将有利于行业健康发展。

连续三年清盘数过百

2012年发布的《关于深化基金审核制度改革有关问题的通知》首次提出“鼓励建立基金退出机制”;2014年,汇添富基金旗下汇添富28天理财成为业内首只主动清盘的基金,这拉开了公募基金行业主动清盘的序幕。

2014年-2016年,基金行业清盘的基金数量分别是6只、36只、20只。2017年,基金清盘的脚步开始加快,全年共有107只基金清盘。2018年,基金清盘数量达到历史高峰,全年清盘基金数量达426只。

继去年创下基金清盘历史新高后,今年基金清盘速度有所放缓。Wind数据显示,截至12月25日,今年以来清盘的基金数量达到123只,虽与去年相比明显减少,但已是连续三年有超过百只基金清盘,且是历年来清盘数量第二多的年份。

按产品类别来看,今年以来清盘基金数量最多的是混合型基金,共有56只清盘,其次是债券型基金,共有49只清盘。股票型基金、货币基金和QDII基金清盘的数量分别是12只、2只和4只。

今年指数基金竞争激烈,大中型基金公司大量发行新产品,并降费抢占市场。与此同时,清盘的基金中也不乏指数基金的身影,包括博时富时中国A股、易方达深成指ETF、诺安中证500ETF、安信沪深300指数增强A等。此外,南方恒生国企精明、招商全球资源、交银全球自然资源和广发标普全球农业4只QDII基金清盘,也让今年成为QDII基金清盘数量最多的年份。

值得注意的是,清盘的基金中,有不少头部公司的产品,也有曾由明星基金经理管理的产品,2014年-2018年期间由任泽松管理的中邮双动力就在今年4月清盘。

还有大量“迷你基金”

某基金分析师表示,基金清盘的原因很多,比如部分债券型基金清盘主要是受委外撤资而规模减少影响,指数基金可能是因个性化指数受众面小而难以被广大投资者接受等。总体来看,随着基金发行注册制的实行,基金发行变得容易,基金公司不用再死守那些表现不佳、规模不大的产品。“大量的同质化产品发行出来,市场优胜劣汰,分化严重很正常,所以,以后基金清盘会更加常态化。”他还认为,基金清盘是行业供给侧改革,有利于行业健康发展。

对于今年基金清盘数量相比去年有所减少,另一位公募基金人士指出,其原因之一是“迷你基金”的壳价值。“迷你基金”成为很多公司参与科创板打新的“利器”,因为基金规模太大会造成科创板打新收益摊薄,小规模的基金打新增厚收益效果更显著。因此一些“迷你基金”受到资金的青睐被盘活,在今年成功“续命”。

但根据相关规定,在开放式基金合同生效后的存续期内,若连续60日基金资产净值低于5000万元,或者连续60日基金份额持有人数量达不到200人,则基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止。《关于进一步优化迷你基金相关监管安排的通知》进一步规定,若“迷你基金”数量较多或者超期未募基金超过一定比例,则将影响公司后续产品申报。因此,一些基金公司最终还是选择清盘“迷你基金”。

Wind数据显示,11月和12月清盘的34只基金(A/B/C类分开统计)中,有23只规模不足5000万元。截至11月24日,市场上仍有893只基金规模不足5000万元,其中144只基金规模甚至不足1000万元,未来“迷你基金”清盘的趋势仍不可逆。

《主动权益规模不振 量化投资乏善可陈 中融基金频响清盘警报丨起底基金清盘》 相关文章推荐七:年度重磅!基金规模100强公司榜单出炉

公募基金2019年四季报披露完毕,各类基金规模新鲜出炉。

在去年股市债市的结构性行情下,公募基金市场亮点纷呈:易方达、富国基金(博客,微博)在扣除货币和短期理财基金后,规模新增超千亿;鹏华、平安、中欧、银华等10家基金公司新晋千亿级公募,超千亿基金公司快速扩容至26家;权益类基金去年猛增1.1万亿,但新增规模向行业龙头集中的趋势明显。

26家基金公司规模超千亿

10家为去年新晋

天相投顾数据显示,截至2019年末,扣除货币和短期理财基金规模,易方达基金规模为4051.96亿元,华夏、博时基金规模也站上3000亿元大关、南方基金、嘉实基金(博客,微博)、广发基金等8家基金公司规模站上2000亿元关口。(注:2019年11-12月成立基金不披露四季报,以估算规模计算)

在去年股市债市回暖,结构性投资机会明显的市场环境中,千亿级基金公司出现大扩容。

截至去年底,非货币和短期理财基金规模统计口径中,站上1000亿元大关的基金公司多达26家,比2018年末多出10家,鹏华、平安、中欧、银华、交银施罗德、景顺长城等10家基金公司新晋千亿级公司。

从公司规模增长情况看,目前规模超过千亿级的公司中,基金均出现全线大踏步的增长势头。

易方达基金大象起舞,去年规模大增近1500亿元,是2019年规模增长最多的基金公司;富国基金规模增长也高达1114亿元,与易方达并列规模增长超千亿的基金公司行业。

另外,华夏、南方、汇添富基金同期规模增长也接近1000亿元,同样实现了规模的快速攀升。

从规模增幅看,规模超过千亿级的26家基金公司中,去年规模平均大增60%。

其中,民生加银、国寿安保、交银施罗德基金规模都实现了翻倍增长。民生加银基金规模从460亿元增至1027亿元,增幅高达123%,景顺长城、平安、富国基金规模增幅也超过90%,强势跻身千亿级基金公司行列。

数据来源:天相投顾,含公募2019年四季报基金及未披露四季报的次新基金

9家公募权益规模超千亿

权益规模向行业龙头集中趋势凸显

作为基金公司投资管理能力的重要指标,权益类基金规模也受到市场的关注。

数据显示,截至2019年底,易方达、华夏基金权益类基金规模分别为2441亿元、2423亿元,两家公司规模相差不足20亿元,在权益市场规模“双龙头”的现象仍然突出。

汇添富基金旗下权益类基金规模1911亿元,比2019年年中数据大增762亿元,同样逼近了2000亿元关口。

嘉实、南方、富国等6家基金公司权益类规模也超过千亿元,同样显现了权益类基金的大幅扩张的态势。

在去年股市赚钱效应凸显,监管层多举措大力发展权益类基金的市场环境下,投资者申购基金情绪高涨,权益类基金持股市值攀升,权益类基金规模快速扩容。

从目前权益类基金规模超千亿元的基金公司数据看,同样呈现出全线净增长的态势,这9家基金公司,去年权益基金规模平均增长52%。

其中,汇添富、易方达、广发基金是去年权益类基金规模增长的前三甲,三家基金公司去年权益基金规模增长分别为762亿元、758亿元、683亿元,富国、南方基金的权益基金规模增长也超过500亿元。

值得注意的是,权益基金规模增长中,“强者恒强”的格局更为凸显。

从数据来看,截至2019年12月底,全市场权益类基金总规模3.33万亿元,同比增长1.1万亿元,年度规模增幅高达49%。其中,权益规模超过千亿的9家基金公司总规模就多达1.53万亿元,占比为全市场规模的46%。

在全市场权益基金新增的1.1万亿的规模中,上述9家基金公司去年权益规模就净增4870.8亿元,占比为44%,规模向行业龙头集中的趋势日益凸显。

数据来源:天相投顾,含公募2019年四季报基金及未披露四季报的次新基金

易方达、汇添富、兴全、嘉实4家公募

主动权益基金规模超过1000亿

在权益类基金中,体现基金公司主动管理能力的主动权益类基金规模,更能体现基金公司的主动管理能力和受投资者青睐的程度,这一规模指标也备受市场关注。

数据显示,截至2019年底,易方达、汇添富、兴全、嘉实基金的主动管理基金规模皆超过千亿,易方达基金、汇添富基金主动权益基金规模分别为1534亿元,1522亿元,兴全、嘉实基金分别为1124亿元、1038亿元。

华夏,南方、东方红资管、广发等四家公司主动权益基金规模也超过900亿元,逼近千亿体量。

业内人士称,去年一季度股市是普涨行情,去年二季度消费股行情,三季度以来的科创板投资机会,科技股投资行情等,整体契合公募基金的投研风格,通过专业的投资研究去挖掘公司价值的特点。主动权益类基金投资业绩表现突出,跑赢了同期大盘增长,这也导致主动权益类基金受到投资者的青睐,基金规模持续攀升,“炒股不如买基金”的理念也正在深入人心。

数据来源:天相投顾,含公募2019年四季报基金及未披露四季报的次新基金

本文首发于微信公众号:中国基金报。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:马金露 HF120)

《主动权益规模不振 量化投资乏善可陈 中融基金频响清盘警报丨起底基金清盘》 相关文章推荐八:量化投资春天来临 长城量化小盘提前结募

中证网讯(记者张焕昀)公募量化对冲基金时隔3年后再度获批,引发了市场对量化产品的高度关注,投资者对量化产品的投资热情也被再度被点燃。1月9日,长城基金发布公告称,由于满足提前结束募集条件,旗下长城量化小盘股票型基金(007903)提前结束募集,募集总额达22亿元。

对此,有业内人士表示,这只基金获得逾20亿元认购,反映出市场对量化产品的认可。随着300ETF期权和股指期权的上市和人工智能等工具的应用,A股市场的量化投资春天正在来临。

基金产品能够提前结募,往往出于投资者对基金经理投资能力的极大信任。资料显示,长城量化小盘股票基金拟任基金经理为雷俊,现任长城基金量化与指数投资部总经理,具有11年主动量化策略研究和量化投资经验,是业内颇具知名度的量化先锋人物。

凭借在量化基金领域的出色成绩,雷俊的量化投资能力得到了业界的广泛认可,其管理的量化产品曾多次荣获“金牛奖”,其本人也曾荣获“金牛人气基金经理奖”等殊荣。

在雷俊的带领下,长城基金以指数增强和主动量化策略为突破口,以追求超额收益为投资目标,以精细化管理和差异化布局为特色,先后布局了对标沪深300指数、中证500指数、中证800指数以及创业板指数的被动和主动量化基金产品线。

事实上,基金产品的热销不仅反映出基金经理的个人投资能力,也与长城基金长期以来优异的权益投资业绩表现密不可分。从公开数据来看,长城基金长短期业绩均有亮眼表现,是公募基金行业中难得的“长期稳健派”。

海通证券发布的《基金公司权益类资产业绩排行榜》显示,截至2019年12月31日,长城基金旗下主动权益类基金2019年绝对收益率为47.36%,在同期可比的103家基金公司中排名第10位。拉长时间来看,近3年、近5年旗下主动权益类基金绝对回报分别为32.58%、60.77%,在同期可比的基金公司中分别排名第13位和第15位。长城基金是业内少有的长中短期主动权益投资能力均位于前列的基金公司之一。

有分析人士指出,长城量化小盘当前成立的时点较好。就历史数据来看,近10年来春节前后各大指数均能观察到一段显著连续上升行情,存在着“春节行情”。“春节行情”一般会持续1个月-2个月,而且期间小盘股的表现要明显优于大盘。长城量化小盘赶在春节前提前结募,有望在春节期间完成建仓,分享A股市场“春节行情”的红利。

《主动权益规模不振 量化投资乏善可陈 中融基金频响清盘警报丨起底基金清盘》 相关文章推荐九:权益类新品发行渐成主流 马太效应成就公募“新王”

2019年,全年公募基金新成立产品数量为526只,募集规模达5150.25亿份,仅次于2015年的1.25万亿元的历史高位,成为权益类基金发行史上的第二高位。深圳某大型公募总经理指出,过去很多投资者没有真正享受到基金的长期收益,而行业也面临着权益类资产规模波动大、盈利状况不佳的普遍问题。但一切因去年的收益飘红而悄然改变,且直观反映到发行中。

爱方财富总经理庄正指出去年权益类基金发行的特点:“1、消费、成长、医疗、科技行业主题基金受热捧,名称中带消费的基金47只,带成长的基金29只,带医疗、医药的基金24只,带创新的23只,带科技的21只。2、FOF热情高涨。在2018年FOF基金成立22只基础上,2019年FOF基金成立数达到73只,市场上对FOF的热情继续高涨。3、养老目标基金爆发式增长,在2018年成立14只养老目标基金基础上,2019年养老目标基金爆发式增长到65只。4、量化方法日益成为基金经理选股重要手段,2019年成立量化权益基金36只。5、权益类基金越来越多设置定开条款。对于权益型基金来说,一方面,基金数量增加,单个基金募集规模越来越小,降低基金成立后的持续维护成本;另一方面,基民申购赎回导致规模的大幅变动显然不利于基金经理长期投资理念的践行,2019年有超过60只权益基金设置定开条款。”

首先看主动权益类,谈及2019年发行的趋势时,综合《红周刊》记者的采访,主动权益类产品发行有两个特点,一是因为科技板块和科创板的设立,科技主题基金层出不穷,其中就包括聚焦科技股、科创板投资的18只科创主题基金,但是科创主题基金因为投资范围区别很大,也导致了收益分化,业绩差异其实主要源于对科创板之外的其他科技股的投入程度,例如南方科技创新重仓了包括闻泰科技(行情600745,诊股)等去年以来表现突出的半导体、通信相关个股,而涨幅较少的华安科创主题虽然由业绩突出的基金经理掌管,但仅配置少量的股票资产,重仓的西部超导(行情688122,诊股)和瀚川智能(行情688022,诊股)两只科创板股票涨幅也比较有限。

另一个特点则是爆款基金主动控制规模,2019年公募基金整体业绩亮眼,也引发投资者的大力追捧,尤其对长期业绩突出或者今年以来表现优异的基金经理更加追捧,不过,基金公司也并未以此为卖点大搞营销,任相栋管理的兴全合泰和刘格菘管理的广发科技创新均限定了发行规模。

除去主动权益类基金外,近年来被动权益类基金更成为公募提升规模的快速赛道。综合记者对多位公募业内人士的采访,ETF发行上较为成功可以归为两类:第一、完善资本市场功能、解决资本市场痛点的创新产品,比如央企创新ETF。继2018年央企结构调整ETF成功推出后,2019年9月4只央企结构调整ETF也再次走入投资者的视野,首募规模达406.87亿元。该类产品很好地解决了流通股转流通、国有资产盘活等痛点问题,预计2020年会有类似产品陆续推出。第二,满足资产配置功能,提供精确投资的产品,比如紧跟市场热点的主题指数基金,或者细分债券指数基金,包括汇添富一带一路ETF、民生加银中债1-3年农发债ETF等。整体来看,2019年是ETF成立的大年,全年成立ETF产品91只,成立数量最多的华夏基金无疑是最大赢家。Wind数据统计,去年全年募集规模超百亿的ETF产品中,一半以上的产品为细分债基指数基金。

展望今年权益类基金发行时,上海证券基金分析师杨晗指出:“去年下半年监管一直在持续鼓励权益类基金产品的发行。我们认为产品注册流程改革旨在运用审批权来大力推动权益类基金的发展,因此主动管理型股混基金以及被动指数型股票基金的发行效率均会在下一阶段得到提高。这将首先利好一批权益类产品业绩突出,以及已经开始布局指数型产品的基金公司。从长远来看,产品的审批周期缩短,权益类产品数量增多,然而市场需求并不会随着产品的数量增加而增加,在此背景下银行渠道会更加堵塞,未来基金发行市场竞争会更激烈。”

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