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太平人寿持续推进金融科技赋能 实现客户经营模式新转变

中国基金报 2020-09-15 10:00:09
摘要
网贷之家小编根据舆情频道的相关数据,精心整理的关于《太平人寿持续推进金融科技赋能 实现客户经营模式新转变》的相关文章10篇,希望对您的投资理财能有帮助。

疫情改变了保险行业的经营生态,使得保险公司加大金融科技的探索力度,并且也推动了保险公司信息技术的应用优化,更多更广泛地将云计算,大数据,人工智能等科技应用于保险销售、运营、理赔等多方面。而在这一领域长期耕耘、应时而动的太平人寿则快人一步,实现了线上客户经营新模式。

第一时间响应营销需求

麦肯锡的研究报告指出,疫情过后,保险行业会迎来三大变化,一是客户行为加速线上化,二是产品形态更具创新性,三是运营模式全面数字化。

面对突如其来的疫情,太平人寿在产品端积极作为,增强消费者获得感。一是依托经代渠道,积极推进与主要互联网平台的对接。太平人寿通过与蚂蚁金服、京东金融、慧择经纪等大中型互联网平台的合作,快速对接健康险及年金产品的线上销售,拓展互联网线上业务,用互联网的思维和模式,同时兼顾其他渠道特点,积极进行业务拓展及创新。二是聚焦健康险需求爆发机遇,通过数据分析和客户画像,开发互联网化的产品,以符合线上客户的需求和体验。三是加强公司品牌宣传,提升技术服务能力,完善服务体系,弱化线上简单的产品比价。

事实上,“科技赋能”始终是太平人寿探索的重要课题,此次疫情的突袭,也是对太平人寿这些成果的检验。

科技首先要解决的是与业务节奏相匹配的问题。在营销活动支持上,面对五大渠道潮汐式的高频次业务活动需要,太平人寿升级系统开发,利用互联网化设计思路不断提效。

今年上半年,太平人寿先后完成五福临门、全能保1.0、全能保2.0、母亲节活动、心相伴赠险、守护者联盟、鸿运健康福赠险、福多日等活动的高密度上线,实现科技支持与业务节奏相匹配。

以全能保2.0为例,在业务需求很急迫的情况下,前后端团队通过敏捷开发流程,在一个月不到的时间内完成活动需求按时上线,保障活动顺利开展;创新互联网化的投保流程设计和移动交互,流程简单明了、活动状态一目了然,打造客户自助升级的全新体验。

不仅如此,“兵马未动,粮草先行。”疫情也对会议、培训、直播、智能双录等辅助营销提出了更高要求。为此,太平人寿线上系统效能全面爆发,凸显科技储备实力。

会议方面,空中职场上半年累计举办视频会议3.75万场,同时实现空中职场会议与内部会议系统的互联互通,有效串联了内外网会议平台,为会议模式多样化提供支撑;培训方面,疫情期间微课堂登录人数激增20倍,通过系统改造、扩容、升级等多举措并用,保障平台稳定运行。微课堂上半年累计上线2064门课程,播放量超千万;太平惠汇、乐享健康支持直播活动顺畅开展;智能双录方面,推广至更多机构使用。

实现客户经营模式全新转变

从长远看,线上化经营能力将成为企业决胜未来的关键。

在疫情期间,太平人寿通过科技创新,为公司新设两大业务渠道提供有力的营销平台,实现零的突破;同时,在传统渠道转型建设方面,以科技为支撑,不断提升线上平台建设,加强“获客-暖客-转化”模式的深入应用,实现客户经营模式的全新转变。

具体而言,以互联网技术实力为经代渠道建立线上平台,通过一个多月的对接开发,2020年1月1日顺利对接蚂蚁渠道,后续又陆续对接多家互联网第三方流量平台合作,通过互联网中台的搭建实现系统的横向扩展,快速支持海量的互联网流量和广泛的第三方合作,并开设了e太平自营平台。目前已实现线上核保、承保、保单回传、退保、加保、续期等十余项业务场景。

与此同时,快速支持新服拓条线系统建设的需求,在现有系统功能基础上,整合多项功能,统一入口满足各类人员的业务活动需要,实现服拓条线系统从无到有的突破。

通过建设客户经营平台,丰富模块功能,太平人寿实现了线上客户经营新模式,比如保单整理模块的全新上线推广使用,实现个人保障解析、家庭诊断报告、外部保单录入、客户互动并引导投保等多项功能,为代理人和客户互动提供了新的领域;全新开设“家太平”活动专区,以丰富多彩的游戏、视频、测评、在线问诊和互动话题等形式服务客户,带动后期销售转化。

打造科技赋能平台的完整闭环

太平人寿并没有停下前行的步伐,下一阶段还将持续加强基础建设,全面高效平稳支持各项活动开展。

一方面,持续夯实基础平台建设的同时,加强赋能传统渠道转型,在线上转化初具规模的基础上,以模块功能丰富及应用升级为手段,应对常态化的业务活动需要,对现有开发流程实现革新,并加大敏捷开发的应用,打造科技赋能平台的完整闭环。

另一方面,支持经代、电商等新互联网化的C端用户需求,区别于传统渠道,根据差异化用户需求不断丰富,依据互联网特性及用户特征,实现更灵活的投保及服务体验。通过互联网中台建设,逐步实现产品对接方案通用化、可配置化,进一步提升高效对接外部渠道的能力。

目前,太平人寿仍在持续推进科技一体化建设的布局,立足于科技顶层设计,从科技一体化整体角度考虑,优化现有重复建设的系统项目,推进五大入口建设,进一步提升客户体验,力争打造科技赋能平台的完整闭环。

《太平人寿持续推进金融科技赋能 实现客户经营模式新转变》 相关文章推荐一:太平人寿持续推进金融科技赋能 实现客户经营模式新转变

疫情改变了保险行业的经营生态,使得保险公司加大金融科技的探索力度,并且也推动了保险公司信息技术的应用优化,更多更广泛地将云计算,大数据,人工智能等科技应用于保险销售、运营、理赔等多方面。而在这一领域长期耕耘、应时而动的太平人寿则快人一步,实现了线上客户经营新模式。

第一时间响应营销需求

麦肯锡的研究报告指出,疫情过后,保险行业会迎来三大变化,一是客户行为加速线上化,二是产品形态更具创新性,三是运营模式全面数字化。

面对突如其来的疫情,太平人寿在产品端积极作为,增强消费者获得感。一是依托经代渠道,积极推进与主要互联网平台的对接。太平人寿通过与蚂蚁金服、京东金融、慧择经纪等大中型互联网平台的合作,快速对接健康险及年金产品的线上销售,拓展互联网线上业务,用互联网的思维和模式,同时兼顾其他渠道特点,积极进行业务拓展及创新。二是聚焦健康险需求爆发机遇,通过数据分析和客户画像,开发互联网化的产品,以符合线上客户的需求和体验。三是加强公司品牌宣传,提升技术服务能力,完善服务体系,弱化线上简单的产品比价。

事实上,“科技赋能”始终是太平人寿探索的重要课题,此次疫情的突袭,也是对太平人寿这些成果的检验。

科技首先要解决的是与业务节奏相匹配的问题。在营销活动支持上,面对五大渠道潮汐式的高频次业务活动需要,太平人寿升级系统开发,利用互联网化设计思路不断提效。

今年上半年,太平人寿先后完成五福临门、全能保1.0、全能保2.0、母亲节活动、心相伴赠险、守护者联盟、鸿运健康福赠险、福多日等活动的高密度上线,实现科技支持与业务节奏相匹配。

以全能保2.0为例,在业务需求很急迫的情况下,前后端团队通过敏捷开发流程,在一个月不到的时间内完成活动需求按时上线,保障活动顺利开展;创新互联网化的投保流程设计和移动交互,流程简单明了、活动状态一目了然,打造客户自助升级的全新体验。

不仅如此,“兵马未动,粮草先行。”疫情也对会议、培训、直播、智能双录等辅助营销提出了更高要求。为此,太平人寿线上系统效能全面爆发,凸显科技储备实力。

会议方面,空中职场上半年累计举办视频会议3.75万场,同时实现空中职场会议与内部会议系统的互联互通,有效串联了内外网会议平台,为会议模式多样化提供支撑;培训方面,疫情期间微课堂登录人数激增20倍,通过系统改造、扩容、升级等多举措并用,保障平台稳定运行。微课堂上半年累计上线2064门课程,播放量超千万;太平惠汇、乐享健康支持直播活动顺畅开展;智能双录方面,推广至更多机构使用。

实现客户经营模式全新转变

从长远看,线上化经营能力将成为企业决胜未来的关键。

在疫情期间,太平人寿通过科技创新,为公司新设两大业务渠道提供有力的营销平台,实现零的突破;同时,在传统渠道转型建设方面,以科技为支撑,不断提升线上平台建设,加强“获客-暖客-转化”模式的深入应用,实现客户经营模式的全新转变。

具体而言,以互联网技术实力为经代渠道建立线上平台,通过一个多月的对接开发,2020年1月1日顺利对接蚂蚁渠道,后续又陆续对接多家互联网第三方流量平台合作,通过互联网中台的搭建实现系统的横向扩展,快速支持海量的互联网流量和广泛的第三方合作,并开设了e太平自营平台。目前已实现线上核保、承保、保单回传、退保、加保、续期等十余项业务场景。

与此同时,快速支持新服拓条线系统建设的需求,在现有系统功能基础上,整合多项功能,统一入口满足各类人员的业务活动需要,实现服拓条线系统从无到有的突破。

通过建设客户经营平台,丰富模块功能,太平人寿实现了线上客户经营新模式,比如保单整理模块的全新上线推广使用,实现个人保障解析、家庭诊断报告、外部保单录入、客户互动并引导投保等多项功能,为代理人和客户互动提供了新的领域;全新开设“家太平”活动专区,以丰富多彩的游戏、视频、测评、在线问诊和互动话题等形式服务客户,带动后期销售转化。

打造科技赋能平台的完整闭环

太平人寿并没有停下前行的步伐,下一阶段还将持续加强基础建设,全面高效平稳支持各项活动开展。

一方面,持续夯实基础平台建设的同时,加强赋能传统渠道转型,在线上转化初具规模的基础上,以模块功能丰富及应用升级为手段,应对常态化的业务活动需要,对现有开发流程实现革新,并加大敏捷开发的应用,打造科技赋能平台的完整闭环。

另一方面,支持经代、电商等新互联网化的C端用户需求,区别于传统渠道,根据差异化用户需求不断丰富,依据互联网特性及用户特征,实现更灵活的投保及服务体验。通过互联网中台建设,逐步实现产品对接方案通用化、可配置化,进一步提升高效对接外部渠道的能力。

目前,太平人寿仍在持续推进科技一体化建设的布局,立足于科技顶层设计,从科技一体化整体角度考虑,优化现有重复建设的系统项目,推进五大入口建设,进一步提升客户体验,力争打造科技赋能平台的完整闭环。

《太平人寿持续推进金融科技赋能 实现客户经营模式新转变》 相关文章推荐二:机构调研关注消费医药科技

统计数据显示,截至5月23日披露的信息,上周(5月18日至22日)共计有131家上市公司接受各类机构调研,这一数据与此前一周相比有所增长。上周,机构调研重点关注西药、食品加工与肉类、工业机械、电子设备和仪器、电气部件与设备、半导体产品等行业上市公司。整体来看,消费、医药和科技这“三剑客”是机构调研的重中之重。

上周,A股前四个交易日横盘震荡,周五跌幅较大。从成交量看,较此前一周有所放大,但依旧低迷,疫情之下资金态度仍然偏谨慎。对于市场机会,基金机构认为,市场大幅下调的风险较小,而结构性的涨跌互现仍将持续出现。后续成长和价值都将有表现的空间,但阶段性风格轮动将不可避免。

机构关注消费、医药、科技“三剑客”

Wind数据显示,上周两市共有华润三九、科大讯飞、一心堂、九洲药业、金字火腿等131家上市公司接受各类机构调研,这一数据与此前一周相比有所增长。行业分布上,机构调研重点关注了西药、食品加工与肉类、工业机械、电子设备和仪器、电气部件与设备、半导体产品等行业上市公司。观察发现,机构调研主要围绕消费、医药和科技三大主线进行,反映出基金机构重点关注趋同。

具体来看,上周,接受调研的食品行业上市公司有三只松鼠、金字火腿、三全食品、双汇发展、立华股份等。上周,中金公司、东方证券资管、东方证券、东方阿尔法基金、招商证券等机构参加了三只松鼠的交流会。在交流会上,公司表示,从宏观角度看,随着国民经济稳健快速增长,我国人均收入水平得到显著提升,促使消费需求更加旺盛,进一步促进了消费需求的升级,消费的升级和日益崛起的制造力,使得我国休闲食品行业市场规模稳步增长,中国未来定将诞生千亿规模的休闲食品企业。

上周有华润三九、众生药业、九洲药业、金城医药、一心堂等多家医药行业个股获得机构调研关注。如药品零售行业上市公司一心堂迎来中融基金、富国基金、华安基金、芳迪资产、广州国际金融等多家机构的联合调研。公司表示,药店在此次疫情中提供了保障性物资,发挥了非常重要的作用。药店自建、并购和加盟的扩张模式仍将持续,行业的集中度仍有较大提升空间。长期来看,处方外流仍然是整个药店中长期发展的核心逻辑。

科技行业也是上周机构调研的重点。如电子元件上市公司得润电子上周迎来天风证券、中阅资本、清水源投资、仙湖投资、禾其投资等机构的联合调研。公司表示,公司业务主要包括家电与消费类电子、汽车电气系统、汽车电子及新能源汽车业务三大领域。目前汽车类业务占比已超过了家电与消费类电子业务规模。新能源汽车将作为战略发展重点,集中资源,做大做强,原有家电与消费类电子和汽车电气系统业务继续保持稳定发展,公司总体盈利水平将有望持续改善和提高。

指数下行空间不大

上周,券商方面,中信证券、中信建投证券、天风证券、东方证券、广发证券等调研的频次较高,重点关注的个股有荣盛石化、华峰氨纶、亚太股份、永高股份、得润电子等。嘉实基金、银华基金、华安基金、建信基金、招商基金等公募机构上周调研频次较高,重点关注了金字火腿、通达股份、新产业、利亚德、上峰水泥等个股。私募机构方面,上海彤源投资发展有限公司、北京鸿道投资管理有限责任公司、西藏源乘投资管理有限公司、华夏久盈资产管理有限责任公司等重点关注了海鸥住工、珠江啤酒、金字火腿、得润电子、光威复材等个股。保险公司及保险资管公司方面,中国人寿养老保险、太平养老保险、长江养老保险、平安养老保险、中国人寿保险等机构上周调研了利亚德、新产业、生物股份、永高股份、梦洁股份等个股。

上周A股前四个交易日横盘震荡,周五跌幅较大。招商基金认为,前期累积上涨较多的板块存在获利回调压力,但考虑到金融地产等权重板块估值仍处于历史低位,且流动性仍显充裕的情况下,权益资产在大类资产配置中性价比仍在。预计指数整体下行空间不大,后续更多以结构性调整为主。前海联合基金指出,基于基本面修复和强政策预期,未来一段时间内市场仍具备上行驱动力,在估值吸引力凸显情况下,科技和消费等领域具备成长空间的行业龙头,仍具备配置价值。

《太平人寿持续推进金融科技赋能 实现客户经营模式新转变》 相关文章推荐三:近400次调研折射 险资权益资产配置趋势

(原标题:近400次调研折射 险资权益资产配置趋势)

保险公司和保险资管公司近期对A股上市公司调研呈现的新动向,使险资入市轨迹更有迹可循。

保险机构对A股上市公司调研的情况,一定程度上反映了以稳健著称的长线资金较为青睐的投资领域和投资标的。多位险资人士表示,后续市场结构整体偏均衡,周期股可能存机会。

科技消费是主线

数据显示,10月以来,72家保险公司及保险资管公司对A股上市公司进行调研的总次数达385次,调研上市公司数量达363家。其中,主板公司99家, 中小板公司172家,创业板公司92家;中小创类企业共计160余家,占比超七成。从行业分布情况看,硬科技和大消费类上市公司仍是主流。

从被调研公司所属行业看,医药、医疗保健设备、电子设备与仪器、应用软件等行业成为“明星行业”,露脸次数明显高于其他行业。此外,半导体产品、电子元件行业公司也较多被涉及。

从每家保险机构关注度最高的个股集合中,中国证券报统计发现,广联达、华宇软件、贝达药业、美的集团、赣锋锂业等公司收获较高关注度。

这些个股大部分市场表现良好,股价上行趋势显著。数据显示,12月11日收盘价与四季度初相比,华宇软件、贝达药业、美的集团、赣锋锂业等股价涨幅较大。

国寿系布局动作明显

数据显示,调研超过10次的保险机构有八家,依照调研次数从多到少顺序,分别为中国人寿养老保险、长江养老保险、平安养老保险、中国人寿保险、前海人寿保险、国华人寿保险、太平养老保险、中国人民养老保险。这些机构均为大型保险机构。

除大型保险机构这样的积极调研主力,参与调研的保险机构类型呈多元化态势,中小保险机构和外资保险机构表现较为活跃。阳光保险、亚太财险、华泰保险、建信人寿等调研次数均超过5次。中荷人寿等外资保险机构也开展了不同程度的调研活动。

位列榜单前三名的中国人寿养老保险、长江养老保险、平安养老保险调研次数分别为49次、30次、22次。在所有保险机构中,“国寿系”机构的调研活动比较频繁。其中,中国人寿养老保险、中国人寿保险共调研了69次,分别调研46家、20家公司,包括主板上市公司24家。

北京某大型保险资产公司相关负责人表示,今年12月可做一些布局,中长期股票市场向好趋势未发生本质变化。结合估值等因素,预计后续市场结构整体偏均衡,周期股可能有一些机会,而中期维持首推产业趋势更好的科技龙头股。

(文章来源:中国证券报)

《太平人寿持续推进金融科技赋能 实现客户经营模式新转变》 相关文章推荐四:两只抗疫保险资金债权计划落地

(原标题:两只抗疫保险资金债权计划落地)

日前,中国证券报记者从中国保险资产管理业协会(下称“保险资管协会”)获悉,首批两只抗疫保险资金债权投资计划成功注册,拟投资规模共计34.62亿元,这两只产品均投向抗击疫情主战场的湖北地区。

支持实体经济

保险资管协会相关负责人表示,此次为首批抗疫保险资金债权计划注册开辟了“绿色通道”、实行优先注册,使两只债权计划得以快速落地。

其中,“平安养老-湖北交投紫云铁路基础设施债权投资计划”拟投规模14.62亿元,资金主要用于湖北宜昌紫云地方铁路项目建设;“光大永明-汉江国投襄阳基础设施债权投资计划”拟投规模20亿元,资金主要用于湖北襄阳汉江新集水电站项目建设。

光大永明资产相关人士表示,新冠肺炎疫情发生后,光大永明资产在光大银行武汉分行的协助下,第一时间与汉江国投和项目公司襄阳水电取得了联系,详细了解了当地疫情和项目进展情况。公司投行团队在3个工作日内完善了投资计划的信息披露材料。

2月18日,保险资管协会发布公告显示,2020年1月,19家保险资产管理机构注册债权投资计划共28只,合计注册规模508.30亿元。

保险资管协会相关人士表示,下一步,为推动保险资产管理行业继续做好新冠肺炎疫情防控金融服务,助力打赢疫情防控的阻击战,更好地支持实体经济发展,协会将着力从注册效率、服务质量、产品创新等方面着手,支持保险资金更快、更好地服务于疫情防控以及企业复工复产。

保险资管公司着手准备

事实上,除了上述两只抗疫保险资金债权投资计划,早在今年2月6日,“华泰-齐鲁交通基础设施债权投资计划”已成功注册为新冠肺炎疫情发生后保险资管协会注册的首只产品。同时,也有多家保险资管公司已开始针对受疫情影响的企业进行金融驰援服务。

太平资产日前表示,其在抗疫期间成功投资湖北省科技投资集团有限公司10亿元;为武汉某有限公司提供续期,减轻企业偿债压力。同时,其亦为青海某集团有限公司融资计划提供部分展期,缓解企业近期因疫情影响造成的资金压力。数据显示,其通过债券投资支持疫情防控已达7000万元。

另外,平安资管也在近日称,其长期以来通过债权计划、股权计划等多种产品模式支持湖北省生产发展,目前区域内存量投资项目规模超110亿元,涉及交通基础设施、市政工程等诸多投资领域。疫情对于重点流行区域内经济发展造成较大影响,企业的融资通道受阻、债务负担加重,面临短期偿债压力。目前平安资管也在与湖北相关企业沟通其最新融资需求,支持企业抗击疫情。

险资还有更大投资空间

“这次疫情对我国经济金融市场运行的影响已经开始显现,但这是短期性冲击。从长远看,我国经济金融发展中长期向好的基本趋势没有改变。”保险资管协会执行副会长兼秘书长曹德云表示。

在他看来,从负债情况看,一季度的保费规模增长预计将放缓,开门红成效会弱于去年,但我们也要看到,线上销售的保险产品仍保持了较快增长速度。从资产端情况看,有利有弊,股市开盘第一天深度下跌,此后走出了一个较好行情,市场对疫情负面影响得到一定程度的消化。对长期机构投资者而言,市场下跌是一个新的投资机会。但这次疫情也加剧了市场利率下行,对保险资产管理业是中长期挑战。相信这次疫情结束之后,保险市场会快速恢复增长,特别是涉及到公众生活质量和风险保障的保险产品,将更加受到市场欢迎和重视而获得快速发展。

“未来几年,凡是涉及到社会公众生活质量的医养健、文娱、体育、教育、旅游、理财、绿色生活等都应成为保险资金关注的重点领域,应该具有很多新的投资机会。”曹德云认为,为此,保险资产管理业要从长计议,发挥长期资金优势,发挥长期机构投资者专业特长,要抓住机遇,争取更多更大的投资空间。

《太平人寿持续推进金融科技赋能 实现客户经营模式新转变》 相关文章推荐五:机构调研 关注消费医药科技

统计数据显示,截至5月23日披露的信息,上周(5月18日至22日)共计有131家上市公司接受各类机构调研,这一数据与此前一周相比有所增长。上周,机构调研重点关注西药、食品加工与肉类、工业机械、电子设备和仪器、电气部件与设备、半导体产品等行业上市公司。整体来看,消费、医药和科技这“三剑客”是机构调研的重中之重。

上周,A股前四个交易日横盘震荡,周五跌幅较大。从成交量看,较此前一周有所放大,但依旧低迷,疫情之下资金态度仍然偏谨慎。对于市场机会,基金机构认为,市场大幅下调的风险较小,而结构性的涨跌互现仍将持续出现。后续成长和价值都将有表现的空间,但阶段性风格轮动将不可避免。

机构关注消费、医药、科技“三剑客”

数据显示,上周两市共有华润三九、科大讯飞、一心堂、九洲药业、金字火腿等131家上市公司接受各类机构调研,这一数据与此前一周相比有所增长。行业分布上,机构调研重点关注了西药、食品加工与肉类、工业机械、电子设备和仪器、电气部件与设备、半导体产品等行业上市公司。观察发现,机构调研主要围绕消费、医药和科技三大主线进行,反映出基金机构重点关注趋同。

具体来看,上周,接受调研的食品行业上市公司有三只松鼠、金字火腿、三全食品、双汇发展、立华股份等。上周,中金公司、东方证券资管、东方证券、东方阿尔法基金、招商证券等机构参加了三只松鼠的交流会。在交流会上,公司表示,从宏观角度看,随着国民经济稳健快速增长,我国人均收入水平得到显著提升,促使消费需求更加旺盛,进一步促进了消费需求的升级,消费的升级和日益崛起的制造力,使得我国休闲食品行业市场规模稳步增长,中国未来定将诞生千亿规模的休闲食品企业。

上周有华润三九、众生药业、九洲药业、金城医药、一心堂等多家医药行业个股获得机构调研关注。如药品零售行业上市公司一心堂迎来中融基金、富国基金、华安基金、芳迪资产、广州国际金融等多家机构的联合调研。公司表示,药店在此次疫情中提供了保障性物资,发挥了非常重要的作用。药店自建、并购和加盟的扩张模式仍将持续,行业的集中度仍有较大提升空间。长期来看,处方外流仍然是整个药店中长期发展的核心逻辑。

科技行业也是上周机构调研的重点。如电子元件上市公司得润电子上周迎来天风证券、中阅资本、清水源投资、仙湖投资、禾其投资等机构的联合调研。公司表示,公司业务主要包括家电与消费类电子、汽车电气系统、汽车电子及新能源汽车业务三大领域。目前汽车类业务占比已超过了家电与消费类电子业务规模。新能源汽车将作为战略发展重点,集中资源,做大做强,原有家电与消费类电子和汽车电气系统业务继续保持稳定发展,公司总体盈利水平将有望持续改善和提高。

指数下行空间不大

上周,券商方面,中信证券、中信建投证券、天风证券、东方证券、广发证券等调研的频次较高,重点关注的个股有荣盛石化、华峰氨纶、亚太股份、永高股份、得润电子等。嘉实基金、银华基金、华安基金、建信基金、招商基金等公募机构上周调研频次较高,重点关注了金字火腿、通达股份、新产业、利亚德、上峰水泥等个股。私募机构方面,上海彤源投资发展有限公司、北京鸿道投资管理有限责任公司、西藏源乘投资管理有限公司、华夏久盈资产管理有限责任公司等重点关注了海鸥住工、珠江啤酒、金字火腿、得润电子、光威复材等个股。保险公司及保险资管公司方面,中国人寿养老保险、太平养老保险、长江养老保险、平安养老保险、中国人寿保险等机构上周调研了利亚德、新产业、生物股份、永高股份、梦洁股份等个股。

上周A股前四个交易日横盘震荡,周五跌幅较大。招商基金认为,前期累积上涨较多的板块存在获利回调压力,但考虑到金融地产等权重板块估值仍处于历史低位,且流动性仍显充裕的情况下,权益资产在大类资产配置中性价比仍在。预计指数整体下行空间不大,后续更多以结构性调整为主。前海联合基金指出,基于基本面修复和强政策预期,未来一段时间内市场仍具备上行驱动力,在估值吸引力凸显情况下,科技和消费等领域具备成长空间的行业龙头,仍具备配置价值。

(文章来源:中国证券报)

《太平人寿持续推进金融科技赋能 实现客户经营模式新转变》 相关文章推荐六:大鳄涌入 保险系公募基金迎新格局!行业存在感尚待提升 这项业务或成杀手

自2013年保险机构进入基金领域的要求放开后,保险系基金不断扩容。

近日,浙商基金工商变更登记手续办理完毕,民生人寿正式完成收购浙商基金50%股权全部程序,成为该公司第一大单一股东。无独有偶,今年6月,华泰保兴基金进行增资扩股,公司新增注册资本6000万元全部由保险系股东华泰保险集团认购,后者持股比例进一步升至85%。

由此,涉足公募基金领域的保险机构增至9家,包括中国人寿(行情601628,诊股)、中国平安(行情601318,诊股)、中国太保(行情601601,诊股)、中国太平、阳光保险、华泰保险、民生人寿、泰康、人保——仍以大型保险机构、保险集团背景为主。

在受访的多位基金业人士看来,保险系公募存在感仍然较低,特别是在强者恒强、银行和券商系基金雄踞、各方激烈逐鹿的公募市场环境中,没有给市场留下印象。数据显示,2020年一季度末,保险系公募管理规模占比刚突破5%,管理规模和优势业务也集中在擅长的固收类产品上。

不过,也有基金业界人士分析,保险系公募比较看重长远,获得母公司支持力度也比较大。未来的一个看点在于,其在养老金相关业务中能否迎来更好发展。

保险系稳步布局公募,以大型险企为主

民生人寿2003年6月18日正式开业,注册资本金60亿元。公司目前在北京、上海成立双总部,旗下拥有民生通惠资产、通惠康养游等子公司。2019年底,民生人寿总资产1128.5亿元,2019年实现原保险保费收入123.33亿元,净利润18.71亿元,连续10年实现盈利。

民生人寿此次收购浙商基金既有利于其做大资管平台,更与其股东万向控股不无联系。民生人寿的实际控股股东为中国万向控股有限公司,后者持有民生人寿37.32%的股份。

浙商基金于2010年10月正式成立,注册资本3亿元人民币,法定代表人是肖风。今年1月,中国证监会核准浙商基金原股东浙江浙大网新(行情600797,诊股)集团及原股东通联资本将其持有的全部浙商基金股权合计50%转让给民生人寿,其他股东的股权比例不变。本次股权转让后,浙商基金注册资本保持不变,民生人寿、浙商证券(行情601878,诊股)、养生堂分别持有浙商基金50%、25%和25%股权。

尽管最新完成股权变更,但浙商基金“易主”为保险系,早在5年前就已有动向。2015年4月,原中国保监会就已批准民生人寿入股浙商基金事项,原保监会当时称,原则同意民生人寿运用2.04亿元自有资金,以收购股权方式投资浙商基金公司50%股权,并对其实施控制。

经历五年划上句号,民生人寿收购浙商基金是保险系这些年布局公募领域的一个缩影。

例如,太平基金前身为中原英石基金。2016年7月26日,证监会核准中原证券(行情601375,诊股)将其持有的中原英石基金34%股权、安石投资将其持有的32%股权转让给太平资产,中国太平保险集团成为基金公司实控人。经过2017年增资和2019年股权转让,太平资产持有太平基金的股权比例目前已经上升至91.5%。

2013年,《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》、《保险机构投资设立基金管理公司试点办法》等文件发布,为保险机构设立基金管理公司或由旗下资产管理机构开展公募基金业务打开了大门。

目前,保险资金直接或间接控股、参股的“保险系”公募基金管理人扩容至9家。包括:平安基金、国寿安保基金、国联安基金、太平基金、泓德基金、华泰保兴基金、浙商基金、泰康资产和人保资产。

保险公司开展公募基金业务通常有三种方式,一是直接发起设立公募基金公司,二是收购现有公募基金公司股权,三是公募事业部方式。

国寿、平安、华泰、阳光等多数保险公司采取了第一种方式。例如国寿安保基金由国寿资产和安保资本共同出资设立,华泰保兴基金前身为华泰资产管理有限公司证券投资事业部。太保、太平、民生人寿等采取了第二种方式。例如,2018年5月,太保资产完成受让国泰君安(行情601211,诊股)宣布持有的国联安51%股权,成为国联安基金第一大股东和控股股东。第三种是事业部方式,例如泰康资产和人保资产。

自2013年开闸以来,保险机构布局公募基金的数量并未爆发式增长,从时间上看,是逐步增加的。而从布局公募的险企主体来说,除民生人寿是目前唯一的中小型单一寿险公司外,其他的8家都是大型保险机构、保险集团背景。

保险系公募存在感仍不强,份额刚突破5%

在民生人寿持股浙商基金之前的2年,一直是8家保险系公募的格局。公募基金行业也有马太效应,强者更强,在银行系、券商系基金为主的市场中,保险系基金虽然多为大中型险企背景,但在基金业中则偏小,“存在感”仍然不强。

不过从近两年看,保险系主体的规模排名大多在提升,整体规模占比也有所上升。

据券商中国记者统计,2019年底,8家保险系公募管理规模合计7254亿元,其中非货基规模3993亿,较2018年底分别提升约20%、104%。

8家保险系公募机构管理规模在公募行业中的占比,也从2018年底(6061亿/13.03万亿)的4.65%提升至2019年底(7254亿/14.77万亿)的4.91%。

根据wind数据,2020年一季度末,8家保险系公募基金机构(不含浙商基金)管理规模合计8405亿元,其中非货币基金规模合计4849亿元。在公募基金行业管理规模16.64万亿元中,保险系机构管理规模占比约5.05%。

从单个主体看,这8家保险系公募中,只有2家千亿级机构进入140家主体中的前1/3,且排名并不靠前,其余机构排名都在中下游。

2家排名前1/3的,其一是平安基金,一季末管理资产规模4050亿,为最大的保险系公募,在全部140家公募机构中位列第14位;非货基规模1907亿,排名13位。这也是平安基金历史上排名最靠前的位置,平安基金也是所有保险系公募中唯一进入行业前20的。

其二是国寿安保,其基金资产净值规模2111亿,排名第24位;非货基规模1240亿,排名23位。2014年刚成立时,国寿安保基金的规模排名为40多位;2015年三季度提升至30多位;2017年后提至20多名,目前保持在这一位置。

除平安基金和国寿安保外,其他保险公募的规模较小,在百亿级。其中领先的是泰康资产,其一季末公募基金规模642亿,在140家公募基金机构中排名49位;非货基规模444亿,排名第50位。国联安基金、泓德基金规模都在500多亿,排名52、54位。

另外,最新成为保险系公募基金的浙商基金,一季度末的管理规模为248亿,市场排名第75位;其扣除货币基金后的管理规模为161亿元,市场排名第78位。

从此前变身为保险系的基金看,经历过股权变更后,业务有快速增长情况。

以国联安基金来说,2018年5月,太保集团控股子公司太保资产成为持股51%的大股东后,国联安基金犹如浴火重生,无论是公募基金管理规模还是整体排名都有了极大的提升。管理规模由2018年一季度末的不足150亿大幅提升至2020年一季度末的573亿,排名也由近80名大幅跃升至52名。

保险股东的资金运用,为保险系基金公司业务提供了一定支持。2018年,太保寿险与国联安基金签署了《统一交易协议》,约定在合同有效期内,在每年500亿元的额度内进行投资国联安基金发行的基金等银保监会认可的资金运用业务。

“他们还是比较看重长远,母公司的支持力度也比较大。”一位公募基金业人士认为,保险系公募基金公司的母公司险资资产量比较大,银行看重存款、托管业务资源,这些都可以作为银行渠道的互换资源,为保险系基金产品在银行渠道获得重点推荐带来帮助。

发行基金以固收、混合为主,固收业绩尚可

从保险系基金公司发行的基金产品上,据券商中国记者梳理基金年报信息,产品线逐渐丰富,不过一个共性是债券型、混合型产品较多,股票型产品较少,主动管理股票型产品更少。

以新获批的保险系公募主体为例。泓德基金自2015年成立至2019年末,累计发行了25只公募基金产品。其中,混合型基金14只,债券型基金8只,股票型基金1只,货币基金2只。

截至2019年末,华泰保兴基金公募基金共计发行17只产品,包括:混合型产品8只,债券型7只,股票型1只,货币基金1只。

2019年末人保资产公募基金旗下共有23只基金产品,包括股票指数型2只、债券型14只、混合型6只、货币型产品1只。

泰康资产公募基金业务截至2019年末共管理39只基金。债券型基金13只、混合型产品18只、股票指数型产品6只、货币型产品2只。

以固收为主,是保险系基金的一个普遍特点。济安金信基金评价中心主任王铁牛对券商中国记者表示,保险系基金的主要规模是固定收益为主,例如国寿安保的固收类(货币型、债券型)占比超过90%,而平安基金固收类占比接近93%。同时,保险系基金在固收领域表现得比较出色。根据济安金信基金公司评级,国寿安保、平安基金、鸿德基金在纯债型和二级债分类评级中,都获得了4星以上的成绩。

wind数据显示,债券型基金业绩表现方面,过去三年,有数据的1437只债基的累计收益率排行中,保险系基金中的10多只产品业绩进入了前1/10的行列。

少数保险公募权益主动管理能力有突破

在被视为保险系基金弱项的主动权益类产品上,王铁牛表示,无论是在规模还是在投研能力方面来说都还有所欠缺。其中鸿德基金和华泰保兴基金在权益类方面表现较好,但整体上保险系基金需要在权益类基金的投研、市场推广方面加大投入力度。

中国银河(行情601881,诊股)证券基金研究中心数据显示,过去1年,118家基金管理人股票投资主动管理能力排名前20的榜单中,有2家保险系公募。其中,华泰保兴排名第1位,旗下3只股票基金主动管理收益率88.43%;太平基金排名19位,旗下1只股票收益率55.31%。

来源:中国银河证券基金研究中心

而过去3年,91家公募基金管理人股票投资主动管理能力评价前20名中,也有2家保险系。其一是华泰保兴基金,排在第2位,得益于其旗下1只股票型基金的业绩表现;其二是平安基金,排名19位,3只股基收益率65.16%。

来源:中国银河证券基金研究中心

或在养老金业务迎发展机会

王铁牛分析,未来,在混业经营成为大趋势的情况下,会有更多险资进入公募市场,保险系基金凭借其在服务机构客户、固收投研以及风险控制方面的优势,未来会再推出更多创新产品。

“特别以资产配置为核心的养老目标基金相关产品,由于保险系基金公司可以覆盖两大资管行业,未来在养老金相关业务中有着更好的发展机会。”王铁牛说。

金志刚也曾表示,公募基金未来重点发力领域以及有长期空间的市场,是养老第三支柱领域,也就是个人养老金市场。而公募基金要想在养老投资领域进一步做大做强,核心要把握好养老金的资金特点,发挥专业的投资能力,为投资人创造长期稳定可持续的优秀的投资业绩。

《太平人寿持续推进金融科技赋能 实现客户经营模式新转变》 相关文章推荐七:谁将扛鼎“红五月” 机构调研“划重点”

(原标题:谁将扛鼎“红五月” 机构调研“划重点”)

积极因素不断累积,A股市场渐入黄金配置区域,5月开门红亦如期而至。事实上,进入二季度以来,A股市场稳步修复态势明显。截至5月10日,上证综指进入二季度后收获5.27%的涨幅,同期深证成指、创业板指分别上涨10.43%和13.53%,市场全面回暖。

与此同时,随着疫情影响的减弱,机构调研上市公司节奏加快,二级市场上,被密集调研的部分公司已掀起一波上涨走势。5月份以至于二季度谁能引领潮流?机构近期的密集调研已经“划出重点”。

机构调研紧锣密鼓

Wind数据显示,截至5月10日,二季度以来,两市共有356家上市公司接受总数达513次的机构调研。4月1日-5月10日共计24个交易日,以此计算,平均每天有超过20次的机构调研上市公司。虽然与去年同期相比,机构调研频次并未出现增长,但鉴于今年新冠肺炎疫情影响,开展调研活动难度加大,这样的调研频次已属不易。

分行业来看,工业机械、电子元件、电气部件与设备、西药、电子设备和仪器、应用软件、食品加工与肉类等是机构二季度调研较为集中的行业。而在各行业中,机构调研的节奏也有所不同。二季度初,医药特别是抗疫相关药品所涉及的上市公司是机构调研的重点。随着上市公司年报特别是一季报的披露,在疫情冲击下仍能保持较好盈利能力的相关行业受到机构重点关注,如电子、食品、半导体、信息技术、建筑等。

分公司来观察,二季度以来,接受机构调研次数最多的上市公司分别为海鸥住工、珠江啤酒、金风科技、开润股份、思源电气、以岭药业、信维通信、美迪西、鸿泉物联和丽珠集团。上述个股所涉及的行业分别为啤酒、建筑产品、重型电气设备、服装、中药、西药、通信设备等。其中,珠江啤酒进入二季度后已经接受9次机构调研,涉及的机构达104家,包括证券公司22家、基金公司34家、保险公司及保险资管公司8家、私募33家。

从机构角度来看,进入二季度,中信证券、广发证券、中信建投证券、中金国际、天风证券等券商调研的频次较高。上述券商调研关注度较高的个股有迈瑞医疗、维信诺、东莞控股、森马服饰、云南铜业等。公募基金方面,嘉实基金、交银施罗德基金、南方基金、中银基金、华夏基金等在二季度出击调研的频次较高,重点关注的个股有洽洽食品、伟星新材、中航光电、汤臣倍健、思源电气等。不过,睿远基金、中庚基金等明星基金公司调研频次相对较低,重点关注的个股有洽洽食品、迈瑞医疗、伟星新材、华东医药、康达新材等。淡水泉(北京)投资管理有限公司、长沙源乘投资咨询有限公司、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)、敦和资产管理有限公司、北京市星石投资管理有限公司等私募近期调研频次较高,重点关注的个股有森马服饰、洽洽食品、皖能电力、上峰水泥、天邦股份等。保险及保险资管方面,则有中国人寿养老保险、平安养老保险、前海人寿保险、太平养老保险等机构密集调研,重点关注了迈瑞医疗、妙可蓝多、大北农、普洛药业、歌尔股份等。

个股顺势而动

机构调研会不会推动相关个股股价强势表现?目前来看,机构调研与个股上涨之间是正相关关系,即机构调研的“加持”推动个股阶段性表现。当然,热门股的表现也成为机构挖掘个股能力的体现。

例如,天风证券研报指出,啤酒行业一季度受疫情影响较大,但进入二季度,随着餐饮动销的恢复,啤酒行业边际改善,夏暑旺季提升预期。天风证券认为,疫情并未破坏啤酒行业的长期逻辑,啤酒行业产品结构持续改善,长期价值有望持续增长。4月1日至5月8日,珠江啤酒股价已经从6.85元上涨至7.54元,涨幅8.02%。

今年以来,中药一直受到机构关注。受益于连花清瘟的销售拔升,以岭药业2020年一季度盈利预计同比增长超过五成。4月1日至5月8日,以岭药业股价从22.20元上涨至32.45元,上涨44.54%。而以岭药业也是机构近期重点调研的对象。

再看机构频繁调研的丽珠集团。受大规模开展核酸检测消息影响,丽珠集团试剂盒已经走出国门。3月中旬公司胶体金试剂盒先后获批CE及NMPA认证(欧盟认证及中国国家药品监督管理局认证),成为核酸检测的有力补充。当前欧、美、印度、非洲等地试剂盒纷纷告急,丽珠集团3月扩产至600万人份/月,4月进一步扩产至1000万人份/月,市场供不应求。

而在CRO这辆东风快车上,美迪西成长飞速。作为一家药物研发外包服务公司(CRO),美迪西主要业务集中在药物发现、药学研究和临床前研究三大板块。近几年,得益于本土创新医药企业尤其是抗体药物研究的中小药企迅速繁荣,“小身材”的美迪西能够推出更具性价比的价格与更便捷灵活的服务,优势凸显,而机构调研自然不会放过这样的机会。

此外,一直被看好的基建板块也是机构调研的对象。海鸥住工4月1日以来被机构调研达9次,信维通信和思源电气亦被调研达到5次。

作为对冲疫情影响的重要措施,“新基建”迅速成为各界关注的热点,多家电力设备行业的上市公司建设亦热火朝天。特高压是新基建的一个重要板块,被市场认为是此次投资加码的重点。而思源电气作为国内电力设备的核心供应商,公司的电力设备产品布局进入收获期,特高压产品市场份额稳定。根据一季报,公司实现营业收入同比增长2.69%,实现归属于上市公司股东的净利润同比增长336.31%。4月1日至5月8日,思源电气股价从18.10元上涨至19.28元。

新基建风头正劲,5G作为其中的排头兵也收获了不少关注。作为全球主要通信设备厂商5G天线振子的核心供应商,信维通信得到了多家券商的一致推荐。光大证券、国盛证券、中金公司、民生证券、平安证券均在近期发表了看好该股的研究报告。4月1日至5月8日,信维通信股价从34.32元上涨至43.35元。

机构看多做多

进入二季度,特别是进入5月以来,基金等机构明显看多做多。

针对近期市场,拾贝投资5月8日发文表示,目前更有信心认为疫情对于经济的长期影响会在较小范围内,全球经济出现持续萧条的情况可以排除。当前市场对确定性公司已经给出了溢价,将从三个角度挖掘投资机会:受益线上化趋势的公司、困难时刻剩下的优势企业、敢于对未来做持续高投入的企业。拾贝投资表示,整体来看,最困难的时期已经过去。从稍长一点的视角看,市场投资机会不少,未来的赢家可能就是上述三类企业,拾贝投资将以积极的心态集中布局这些公司。

5月9日,前海开源基金首席***家杨德龙发布观点指出,A股交投持续活跃,消费白马股持续走高,具备高成长的科技股经历调整后,也已具备配置价值。基于政策利好和国内疫情防控的良好预期,进入震荡反弹阶段的A股,将随着复产复工和经济回升,逐步夯实长期走强的基础。杨德龙认为,虽然外围市场还存在波动的可能,但A股本身估值很低,不具备大幅下跌空间。“中国经济回升应该是全球范围内最快的,而经济回升又是股市长期走强的基础。”

致顺投资则表示,4月A股市场走势反映出投资者情绪偏乐观,投资者的风险偏好呈现逐步回升的状态。致顺投资称,新冠肺炎疫情的后续发展仍然是影响世界的核心因素,全球各地的社会、经济乃至资本市场的各方面活动都会围绕这个核心因素展开。我国各行业开始全面复工复产,社会经济节奏重启。但是,海外疫情并未被完全控制。未来3个月到半年,全球疫情可能仍然维持这种国内可控、国外反复的格局。国内生产消费将重现活力,经济发展会彰显韧性,而海外的生产生活重启,可能会因为疫情反复而显得磕磕绊绊。致顺投资认为,资本市场也将呈现结构性投资机会。在这样“内外有别”的格局下,致顺投资将聚焦于产业各个环节都处于中国国内,特别是终端市场全部置于国内的这一类产业链。

上海一家基金公司权益投资负责人表示:“目前市场风险偏好正在逐步修复,疫情出现向好走势,特别是国内防控措施得力,防控态势趋好,各地陆续复工复产复商。宏观经济复苏的大环境为资本市场向好提供了坚实基础,再加上各类政策措施特别是资本市场改革创新的系列政策不断**,让A股市场的相对优势十分突出。这一点从北向资金近期抢筹A股的动作可以得到印证。未来布局将在追逐确定性的同时,适当提升风险偏好,在贝塔收益相对确定的情况下,将加大对阿尔法的挖掘力度。公司产品在股票仓位上会更加积极,在持股结构上也在进行调整。”

近期机构重点调研个股表现

证券代码 证券简称 被调研总次数 所属Wind行业4月以来涨幅

002461.SZ 珠江啤酒9啤酒6.63%

002084.SZ 海鸥住工9建筑产品1.58%

002202.SZ 金风科技8重型电气设备8.84%

300577.SZ 开润股份8服装、服饰与奢侈品0.11%

002603.SZ 以岭药业5中药44.54%

688202.SH 美迪西5西药36.94%

300136.SZ 信维通信5通信设备26.31%

688288.SH 鸿泉物联5机动车零配件与设备11.80%

002028.SZ 思源电气5电气部件与设备7.05%

688030.SH 山石网科4应用软件21.23%

数据来源/wind;截至日期5月10日

《太平人寿持续推进金融科技赋能 实现客户经营模式新转变》 相关文章推荐八:董登新:险资参与国债期货条件成熟

来源:养老与金融

蓄势待发保险资金

参与国债期货条件成熟

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授

多年来,我国保险业迅猛发展,保险的资金规模及债券配置规模持续增长。2020年5月,保险机构债券托管量在银行间市场占比约3%,保险机构已成为债券市场重要的长期投资者之一。目前,保险业处于从重规模向高质量发展的转型期,风险管理能力的提升愈发重要。一方面,我国保险资金的资产配置以债券为主,其面临的利率风险随利率市场化的推进日益显著;另一方面,我国偏中短期的债券发行结构使保险机构存在资产负债久期错配问题,保险资金参与国债期货交易需求强烈。境外保险机构大量运用利率衍生品进行风险管理,也为境内保险机构的发展提供有益借鉴。保险资金在参与股指期货市场中已积累了充足的衍生品交易经验,相关规则和风险控制等方面也已完善,保险资金参与国债期货交易已条件成熟。

一、境外保险机构运用利率衍生品进行风险管理的经验

(一)境外保险机构资产规模稳步增长,以债券为主要配置资产

境外保险机构的资产配置以债券为主。以美国保险机构为例,其配置的资产类别涵盖债券、普通股、抵押贷款、其它长期资产、合同贷款、衍生品、不动产、债券借贷(押品再投资)、其他应收账款、优先股等。美国保险机构持有债券资产占资产总规模比例超过60%。

(二)境外保险机构大量运用利率衍生品进行风险管理

以债券为主的资产结构使得境外保险机构面临较为显著的利率风险,境外保险机构对利率衍生品存在巨大需求。实践中利率类衍生品是保险机构运用规模最大的衍生品。2018年年末,9家保险公司利率衍生品总风险敞口达4535亿美元,其公司总资产为3.12万亿,利率衍生品风险敞口约占总资产的14.5%。

(三)保险机构使用利率衍生品的主要目的是套期保值或对冲

在利率衍生品中,境外保险机构偏好使用利率互换与利率期权管理利率风险。以实践中使用最多的利率互换为例,2017年,各类保险公司实质上用于对冲的敞口为7774亿美元,约占85%;用于会计对冲的敞口为1154亿美元,约占13%;二者合计占比约为98%,剩余近2%用于合成资产或其他目的(包括收益增强)。可见,对于保险公司来说,套期保值或者对冲是使用利率衍生品的主要目的。主要保险公司年报均在附注中说明其利率衍生品的使用基本用于套期保值,少数企业披露会小规模的用于合成资产。

二、境内保险资金参与场内利率衍生品需求强烈

(一)保险资金规模及债券配置规模不断提升

我国保险资金规模及债券配置规模持续稳步提升。改革开放以来我国经济持续高速发展,居民可支配收入持续增长,在此背景下保险资金规模也在稳步上升。从资产总额来看,1999年3月,我国保险公司资产总额仅为约0.21万亿元,经过21年的发展,截至2020年5月我保险公司的资产总额达到约21.99万亿元,增长了近102倍。我国保险资金配置在债券投资方面的余额增长迅速。2013年4月,我国保险资金债券投资余额为3.18万亿元,经过稳步增长,截止2020年5月,保险资金债券投资余额达6.82万亿元,增长了1.14倍。在利率市场化不断推进的背景下,债券投资余额的迅速增长使保险资金对冲利率风险的需求日益强烈。

(二)资产负债久期错配的问题突出

我国债券发行结构中,长期债券占比较低,缺乏长期限产品问题在利率债与信用债市场皆较为突出。长期限债券的稀缺导致险企存在资产与负债久期错配问题。由于行业自身的特点,保险业(尤其是从资产规模看占主要地位的寿险)有着高负债、长久期的特点。寿险保单的特点决定了保险负债所要求的收益相对固定,久期较长,因此对资产负债管理有着极高的要求。险资持续存在较大的久期缺口,意味面临着较高的再投资风险。尤其是在全球利率再度下行的环境下,险企将面临较大的再投资风险。

(三)获准交易的场外利率衍生品难以满足险资需求

保险资金已获准参与的场外利率衍生品主要为5年以内的短期限产品。从2002年修订《保险法》开始,监管政策对保险资产管理投资范围不断放宽,目前保险资金可投资于债券、债券回购、证券投资基金、股票、资产证券化产品、境外投资、股权、不动产、基础设施投资计划、境内衍生品交易、创业投资基金、私募基金等,并在2014年整合比例监管政策,加强和改进了保险资金运用比例监管。保险资金可交易的衍生品包括远期、期货、期权、掉期(互换)、信用风险缓释工具等。在保险资金运用实践中,保险资金获准参与的场外利率衍生品主要为利率互换和债券远期等品种。

与美国等具有较为完备的场外衍生品市场不同,我国场外衍生品中长期限产品交易稀少。长期限场外利率衍生品交易的不活跃使得保险资金的利率风险管理需求难以得到满足。

三、保险资金参与国债期货交易条件成熟

(一)保险资金有充足的衍生品交易经验

保险资金有长期参与衍生品交易的经验,在2006年就有参与衍生品交易的相关披露。目前,中国人寿、人保财险、中国平安、太平洋保险、新华保险、人民保险、太平保险等国内主要险企都已参与衍生品交易。从种类上看,保险资金已参与利率互换、货币远期及互换、黄金衍生品、股指期货、期权等。保险资金有着长期丰富的衍生品交易经验与健全的风控管理体系,完全有能力参与国债期货交易。

(二)保险资金参与国债期货的相关法律法规完善

《关于印发保险资金参与金融衍生产品交易办法等三个文件的通知》中支持和规范了保险资金参与国债期货等金融衍生品交易。其中《保险资金参与国债期货交易规定》中详细规定了保险资金参与国债期货应以对冲或规避风险为目的,并对其参与方式、限额、合规风控等作出了具体要求。同步修订的《保险资金参与金融衍生品交易办法》也进一步有利于规范和促进保险资金参与金融衍生产品的交易。从风险管控看,与传统场外品种相比,由于国债期货更加成熟且不存在对手方风险,后续保险机构参与国债期货交易,能够更好进行风险管理,丰富配置策略。

(三)保险资金的参与可推动国债期货市场高质量发展

保险公司资金量大,期限长,经验丰富,是资本市场的重要参与者。保险资金参与国债期货交易有利于提高场内利率衍生品的流动性和定价效率。由于历史原因,我国国债期货市场机构参与者主要为证券自营、私募基金等,目前试点商业银行也已进入国债期货市场,而持有大量固定收益类产品的保险尚未参与,在一定程度上限制了国债期货功能的发挥。作为对固定收益类产品有着丰富经验的市场参与者,保险公司的参与能提升国债期货的流动性定价效率,完善国债利率曲线建设,促进我国利率体系进一步成熟。

原载《上海证券报》2020年7月17日

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《太平人寿持续推进金融科技赋能 实现客户经营模式新转变》 相关文章推荐九:行情向好!机构调研“多点开花” 重点关注消费股

统计数据显示,截至7月11日披露的信息,上周(7月6日至7月11日)共有67家上市公司接受各类机构的调研,这一数据与此前一周相比基本持平。从行业分布来看,上周机构调研呈现“多点开花”的局面,医药、食品、汽车等行业个股受到机构调研关注,此外,建筑、化工、地产、啤酒等行业个股也有不少机构组团调研。

数据显示,在经济数据持续复苏、市场赚钱效应、北向资金涌入以及基金发行规模屡创新高的推动下,上周市场大幅上涨,一度站上3400点整数关。截至上周五收盘,上证综指累计上涨7.31%,创下近五年最大周涨幅。在市场回暖、行情向好的背景下,基金机构通过调研希望挖掘更多优质标的

重点关注消费股

Wind数据显示,上周两市共有美年健康(行情002044,诊股)、亿帆医药(行情002019,诊股)、华阳集团(行情002906,诊股)、珀莱雅(行情603605,诊股)、三全食品(行情002216,诊股)等67家上市公司接受各类机构调研。行业分布上,机构调研重点关注医药、食品、汽车等消费类上市公司,但整体来看,上周机构调研呈现“多点开花”的局面,建筑、化工、地产、啤酒等行业个股也有不少机构组团调研。

其中,部分上市公司在上周迎来机构的集中组团调研。以美年健康为例,上周公司接待了Ballie Gifford、保银投资、安信基金宝盈基金通资管等数十家机构146人的组团调研。在调研中,公司表示,新冠疫情的发生在短期内对业绩造成一定的影响,然而消费者对于预防医学的需求也会得到增加。到第二季度末,大部分体检中心的客流已经恢复到九成以上水平。后疫情时期,公司对员工的健康以及大众对自身健康的关注都得到了提升,整体需求目前处于增长态势。

同样,机动车零配件行业上市公司华阳集团,上周接待了多批次的机构调研,参加公司调研的机构有中金公司、仲盛资本、源乘投资、兴业证券(行情601377,诊股)、天和投资等。公司在调研中表示,目前汽车电子板块业务收入占总体收入的60%以上,主要包括智能座舱电子、智能车联、智能驾驶等产品。智能座舱电子相关产品主要有车载影音、车载导航、数字仪表、流媒体后视镜等;智能驾驶相关产品主要有360环视系统、抬头显示(HUD)、自动泊车、偏道预警等;智能车联相关产品主要有T-BOX、手机互联、无线充电等。

市场中长期行情可期

上周,在券商机构中,海通证券(行情600837,诊股)、中信建投(行情601066,诊股)证券、方正证券(行情601901,诊股)、东北证券(行情000686,诊股)、中信证券(行情600030,诊股)等调研的频次较高,重点关注的个股有攀钢钒钛(行情000629,诊股)、三全食品、浙富控股(行情002266,诊股)、捷捷微电(行情300623,诊股)、航锦科技(行情000818,诊股)等。基金公司方面,汇添富基金、富国基金、招商基金、交银施罗德基金、华安基金等公募机构上周调研频次较高,重点关注金科股份(行情000656,诊股)、三全食品、矩子科技(行情300802,诊股)、华阳集团、亿帆医药等个股。私募机构方面,上海顶天投资有限公司、敦和资产管理有限公司、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)、碧云资本管理有限公司、拾贝投资管理(北京)有限公司等重点关注珠江啤酒(行情002461,诊股)、华阳集团、美年健康、华宝股份(行情300741,诊股)、壹网壹创(行情300792,诊股)等个股。保险公司及保险资管公司方面,太平养老保险、平安养老保险、中国人寿(行情601628,诊股)养老保险、华夏人寿保险、中国人寿保险等机构上周调研了金科股份、美年健康、壹网壹创、帝科股份(行情300842,诊股)、苏州银行(行情002966,诊股)等个股。

在经济数据持续复苏、市场赚钱效应、北向资金涌入以及基金发行规模屡创新高的推动下,上周市场大幅上涨,一度站上3400点整数关。截至上周五收盘,上证综指累计上涨7.31%,创下近五年最大周涨幅。分类指数方面,尽管一度面临风格切换的担忧,但创业板表现依然好于大盘蓝筹。其中,创业板指数大涨12.83%,中小板指数上涨10.40%,上证50指数上涨6.10%,沪深300指数上涨7.55%。

对于近期行情,前海联合基金发布市场观点指出,上周A股增量资金明显,经济数据也对经济复苏预期形成有力支撑。后续有望转为中长期行情,可重点关注科技创新成长和内需消费等领域的龙头公司。当前,不少基金机构认为,判断市场进入全面牛市的指标并不明显,后续仍需在结构中寻找核心机会。“后期行情,仍然需要精和优选,对行业和个股的研究力度需要加大,通过持有优质资产和核心资产,才能在市场风格来临之际,获得较好的投资回报,”有公募机构基金经理表示。

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