前三季度A股H股IPO:前五大IPO融资规模均低于50亿元

网贷之家小编根据舆情频道的相关数据,精心整理的关于《前三季度A股H股IPO:前五大IPO融资规模均低于50亿元》的相关文章10篇,希望对您的投资理财能有帮助。

《前三季度A股H股IPO:前五大IPO融资规模均低于50亿元》 精选一

原标题:前三季度A股、H股IPO市场大盘点,记住这7大特点!

图片来源:视觉中国

2017年过完了三个季度,又到了可以总结与展望的时点。前三季度,中国内地与香港这两大资本市场各自的表现怎么样?

简单讲,两大市场今年的共同点是发行数量增多,但融资规模出现了不同程度的降幅。

同时,两大市场亦有着自己新的“改变”,具体是什么呢,还是继续往下看吧。

香港:创业板新股数量创新高

2017年前三季度,香港共有106只新股上市发行,融资850亿港元。其中,香港创业板新股数量是自1999年创立以来同期最高,共有55只新股发行。

德勤中国全国上市业务组联席领导合伙人欧振兴表示,香港新股市场的角色已经从蓝筹、大型内地企业或国企的上市首选地演变成为吸引香港及国际潜在高增长中小企业的集资池。香港和国际中小企业对利用牛市作进一步成长和发展的热情,促使创业板新股数量大幅增加。

此外,值得关注的是,香港市场转板及自行撤回数量在激增。2017年前八个月,从创业板转板到主板的申请由去年同期的11例增加至19例,同时,申请人自行撤回申请的案例亦激增1.5倍,由4例增长至10例。

金融业依旧吸金,但融资规模腰斩

从这两年数据来看,香港市场的IPO大户均出现在金融行业,金融业不愧是“最赚钱”的行业,融资金额一枝独秀。

金融业融资金额一枝独秀

不难发现,相较于去年同期,前五大IPO所处的行业并未发生改变,但总融资规模却大幅回落48%,仅达519亿港元。

具体来看,香港主板市场平均融资规模达7.1亿港元,下降20%,而创业板平均融资规模则为7857万港元,较去年同期仅上升2%。

大陆、海外企业依旧纷至沓来

据记者了解,2017年前三季度,有34家大陆企业赴港IPO,高于去年同期的29只,但是大陆企业数量占比却从41%下降至32%,降幅9个百分点。

从融资规模来讲,大陆企业融资规模占新股市场总融资额的比例,比去年同期低7个百分点,为82%,募集资金为700亿港元。

此外,海外企业赴港上市数量跳涨,去年同期仅有55家海外公司赴港上市,今年前三季度已达到了18家,分别来自新加坡、加拿大、日本、马来西亚、以色列和台湾,融资规模为63亿港元,同比下跌32%。

值得关注的是,今年有更多新股得以较高的发行市盈率上市,其中,72%的IPO市盈率在10倍以上,同比增长8个百分点。而市盈率达20倍以上的IPO占比47%,同比大幅增加22个百分点。

中国内地:A股排队名单依旧漫长

2017年前三季度,中国大陆共发行了349只新股,每月平均新股数量维持在30只或以上,新股数量同比激增超2倍,共募资1759亿元。

截至9月15日,374只新股上会,其中312只已审核通过,8只取消审核,52只上会未通过,2只暂缓表决。

此外,值得注意的是,A股上市申请名单仍然漫长,申请上市的公司共达583家,其中,39家中止审查。

前五大IPO融资规模均低于50亿元

2017年前三季度,前五大IPO共计融资142亿元,仅为香港同期前五大IPO募资规模的1/3,与2016年同期相比下降37%。

此外,前五大IPO中无一家融资规模超过50亿元。

前五大IPO中无一家融资规模超过50亿元

截至三季度,主板的平均融资规模为6.1亿元,去年同期为9.1亿;中小板和创业板分别为4.6亿和3.7亿,去年同期为5亿和3.4亿。

九成项目市盈率40倍以内

具体而言,92%的IPO项目市盈率在20-40倍之间,同比增加了14个百分点。此外,有两例IPO项目市盈率在40倍以上,而2016年并未出现超过40倍市盈率的IPO。

通过率低于去年

截至2017年9月15日,在发审会上被否的企业已达到52家,否决率为13.83%,加上待表决、暂缓表决、取消审核等情况,发审会通过率约为8成。而2016年全年的否决率为6.62%,通过率超过九成。

而今年以来通过率明显低于去年的主要原因则是申报期内业绩下降、独立性缺失、募集项目堪忧、过度依赖关联交易等。

注:本文数据参考自德勤

《前三季度A股H股IPO:前五大IPO融资规模均低于50亿元》 精选二

特派记者朱丽娜香港报道

美图秀秀上周正式登陆香港市场,但上市后的表现却差强人意。

“美图上市的反应没有市场预期的那么热烈,但整体集资金额仍然不错,这是香港近年来首次有大型科技类公司上市,希望未来可以吸引更多的投资者。”德勤中国全国上市业务组联席领导合伙人欧振兴12月19日表示。

12月15日,美图在香港交易所挂牌交易,然而在上市当日美图股价开盘后一路下探,盘中一度跌破8.5港元/股的发行价。消息人士表示,当日在承销商摩根士丹利的大力买入下,美图最终得以在收市时录得平盘。事实上,8.5港元的发行价已经是当初披露的8.5-9.6港元的发行价格区间的下限。

截至12月19日收盘,美图股价下挫1.87%收报8.39港元/股。

亏损公司上市门槛或降低

美图至今仍然亏损因而被外界喻为“流血上市”,这也是上市后股价低迷的主要原因。

港交所行政总裁李小加在出席美图上市仪式时透露,以后像美图这样的互联网公司来香港上市会愈来愈多,正在研究亏损公司上市相关机制。

美图公司2013年至去年12月底止3个财政年度,分别录得经调整亏损净额(不包括优先股的公允价值亏损及股权激励的影响)人民币230万元、1.123亿元和7.105亿元,未调整前分别蚀人民币2580万元、18亿元和22亿元。

“其实,香港市场是接受亏损公司来上市的,目前的上市审批主要有两个方式,一是利润为基础,二是市值加收入和现金流。现在如果未有盈利的公司来香港上市,需要符合市值在20亿-40亿港元。交易所未来会考虑降低亏损公司上市的市值要求,让一些中小市值而拥有较好发展模式的公司可以上市,改变目前只接受大型市值的亏损公司上市的限制。”欧振兴向21世纪经济报道记者表示。

对于美图在香港市场的招股表现,他坦言,投资者仍然需要一定时间来消化和适应一些尚未有盈利模式的公司,“事实上,在美国,亏损公司上市已经十分普遍。随着深港通的开通,投资者对这类科技公司的兴趣会越来越大。长远而言,可以帮助香港摆脱新股市场长期以金融、房地产、消费等传统行业为主导的情况。”

事实上,德勤的统计数据显示,今年香港新股上市发行中,房地产、消费、金融行业占比分别达到25%、24%、19%,三个行业在新股市场的合计占比达到68%,相比之下,科技、传媒及电信行业的比例仅为3%。

内地金融服务业贡献最大

德勤预测,截至今年12月底,香港市场共有120家公司通过IPO融资达到1947亿港元,相比去年2621亿港元的融资金额下降26%,但仍然连续第二年蝉联全球IPO融资榜冠军。120只新股中,52只来自内地,占新股上市总数的43%,而这些内地公司在港集资金额达到1735亿港元,占总融资金额的89%。

其中,内地金融机构继续占据绝对主导地位,其融资金额占全年香港新股市场整体的70%。以融资规模而计,前5大IPO融资金额达到1007亿港元,全部为内地金融服务机构。其中,邮储银行以597亿港元位居榜首,创下自2014年阿里巴巴上市以来的最大新股发行纪录。

但欧振兴指出,今年迄今为止,新股上市的集资规模普遍缩小,主板的平均融资规模为9亿港元,比去年下跌18%,以新股定价而言,64%的IPO市盈率在10倍以上,明显低于去年的73%。其中,市盈率达到20倍以上的IPO仅占28%,相比去年的42%减少15%。

同时,由于外围不明朗因素增加,香港零售投资者对认购新股兴趣有所消退,今年75%的IPO获得超额认购,环比减少8%。并有10家海外公司来香港上市,分别来自新加坡、日本、韩国和马来西亚,融资金额达到109亿港元,同比大幅增加200%。

“我们预计明年香港会有4-5只超大型新股上市,单笔集资金额在10亿美元以上,仍然以内地金融服务业为主,包括金融科技、零售业务等。我们预测明年香港会有120-130只新股上市,融资金额有望达到1800亿港元。”欧振兴表示。

相比之下,上海证券交易所在完成大型银行新股发行后,融资金额攀升至全球第二位,集资金额达到1219亿港元。目前,已通过发审会的有38家企业正轮候上市。德勤预测,明年A股大约有380-420家企业完成发行,全年融资金额或突破人民币2500亿元。

《前三季度A股H股IPO:前五大IPO融资规模均低于50亿元》 精选三

“我们预计2018年全年A股IPO为300-350宗,融资规模为1800-2000亿元人民币。” 普华永道中国内地及香港市场主管合伙人林怡仲2018年1月2日下午给出这样的预计。

当天,普华永道发布2017年IPO市场回顾及2018年市场展望,预测2018年上海主板首发上市企业130-150家,融资额1100亿元,而深圳中小板及创业板首发上市企业170-200家,融资额700-900亿元。

林怡仲表示,上述预测是基于国内中小企业持续活跃、加快的新股审批进度、稳定的新股审批数量和发行价格等多个因素,其指出,2017年新股数量和融资金额均比上一年大幅增加,而新成立的发审委的上巿审核倾向更为严谨、严格的趋势,2018年A股IPO仍然会保持活跃,但节奏会比2017年有所放缓。

普华永道统计指出,2017年全年,沪深股市IPO达到437宗,相比2016年的227宗,增长93%,总融资规模2351亿元,高于2016年的1504亿元,增长56%。

1、IPO企业数量:2017年新上市437家,2016年新上市227家

2016年,沪深股市共有3034家上市公司,而2017年上海市场和深圳市场共有3468家上市公司。

从首发数据来看,上海主板首次上市公司由2016年的103家上升至2017年的214家;深圳中小板首次上市公司由2016年46家上升至2017年的82家;深圳创业板首次上市公司由2016年78家上升至2017年的141家,新上市公司从2016年合计227家提升为2017年的437家。

2、IPO融资规模:中国银河证券和财通证券成2017年首发融资“冠军”

2017年,上海主板IPO共计214 宗,融资额1377 亿元;深圳中小企业板IPO共计82宗,融资金额451亿元。深圳创业板IPO共计141 宗,融资金额523亿元。

从融资规模来看,2017年首发上市企业中,中国银河证券和财通证券分别取得41亿元融资,摘得首发融资“冠军”,而2016年,上海银行和江苏银行分别拿下了107亿元和72亿元的首发融资。

从融资渠道来看,截止2017年11月30日,2016年沪深股市IPO融资1504亿元,占当年1.86万亿元融资的8%,而2017年,沪深股市IPO融资2351亿元,占当年1.44万亿元融资的比例提高为16%。

尽管2017年首发上市企业数量相比2016年增加,但是其平均融资额有所下降,2017年上海主板IPO企业平均融资6亿元,而2016年其平均融资10亿元;深圳中小板IPO企业平均融资6亿元,而2016年其平均融资5亿元;深圳创业板IPO企业平均融资4亿元,而2016年其平均融资3亿元。

为何在2017年IPO企业总融资规模同比增长56%的情况下,其平均融资额同比下降?

普华永道方面表示,一般来说,大型金融企业的首发融资额较大,而2017年IPO企业,中型或小型企业成为趋势,导致其平均融资额有所下降,以上海主板为例,金融服务行业的IPO企业从2016年的8家下降为2017年的4家,这个趋势成为2017年首发企业平均融资额同比下降的原因之一。

3、全面摊薄市盈率:20-40倍市盈率占主导

2017年沪深股市IPO企业市盈率主要集中在20-40倍,在此区间的上海主板企业为197家,深圳中小板企业为77家,创业板企业为134家,值得一提的是,上海主板市盈率在40-60倍、60-100倍以及100倍以上的企业各有1家。

4、行业分布:工业产品、零售、消费品及服务占主流

从行业来看,2017年沪深IPO企业以工业产品、消费品及服务、信息科技及电讯行业为主。

其中,上海主板中,工业类的首发上市企业113家,占比53%,零售、消费品及服务类的首发上市企业69家,占比32%;深圳中小板中,工业类的首发上市企业48家,占比59%,零售、消费品及服务类的首发上市企业23家,占比28%;深圳创业板中,工业类的首发上市企业80家,占比57%,零售、消费品及服务类的首发上市企业30家,占比21%。

普华永道中国审计部合伙人孙进也提到,“高标准、严要求的趋势下,IPO通过率低于以前可能是未来的常态。企业经营能力的持续性、企业会计及财务问题、信息披露、内控体系、合规性都是关注重点,新一届发审委对细节尤为关注,审核的维度全面且十分严谨。同时,预计监管层还将会通过一系列的制度改革,诸如完善退市制度、并购重组制度等,进一步提升资本市场的质量。”

(编辑:朱益民)

《前三季度A股H股IPO:前五大IPO融资规模均低于50亿元》 精选四

证券时报记者 钟恬

近日香港已经沐浴在一片迎接圣诞的热闹氛围中,这也意味着2017年即将收官。今年以来,香港新股市场依然保持活跃,据德勤统计,香港共有161只新股上市,数量上高于去年的120只,不过由于缺乏超大型新股到港助阵,新股的平均集资额缩小,总集资额达1282亿港元,超过伦交所,守住全球集资第三位。

展望2018年,同股不同权及H股全流通有望落实,将增加香港IPO市场的竞争力。业界预计最快明年第四季,将有首家同股不同权的公司来港IPO。港交所行政总裁李小加表示,已经收到了越来越多新经济公司有关来港上市的查询,希望把上市的大门再开得大一点,使改革后的主板能聚集更多类型的上市公司,尤其是高成长创新公司。

22只次新股

上市以来涨幅超1倍

临近年底,香港新股发行仍然有条不紊地进行。两只新股爱康医疗、AV策划推广分别于12月20日、21日挂牌,而内地汽车引擎汽缸制造商瑞丰动力正在招股,集资额约3亿元,拟于明年1月初在香港上市,据悉有国家队背景的机构投资者、内地资产管理规模最大的基金管理公司均有意认购。

今年以来,香港新股市场继续保持热闹活跃的势头,不过由于缺乏超大型新股助阵,失去了全球IPO龙头的地位。德勤日前发表香港新股市场展望及回顾报告,至2017年年底香港共录得161只新股上市,较2016年的120只增加34%。虽然主板和创业板的新股数量均创下历史新高,但由于新股的平均集资额缩小加上没有超大型新股上市,2017年整体集资额下降至1282亿港元,而2016年是1953亿港元,下降34.36%,香港新股集资额由全球排名第一位跌至2017年的全球第三位。

从上市的首日表现来看,港股市场上的新股呈现两极分化,有的暴涨也有的暴跌,并没有“新股必胜”的神话。阿斯达克统计显示,今年以来总共有17只新股上市首日涨幅超过1倍,其中涨幅居前的十只新股均为1月及2月份挂牌的创业板公司,奥传思维控股、PF GROUP、太平洋酒吧的首日涨幅均在12倍以上。不过这3只创业板股虽然上市首日飙涨,但后劲明显不足,上市以来累计涨幅已经为负。主板方面,上市首日涨幅超1倍的有美高域、普天通信集团、瑞斯康集团、中国升海食品等,其中属于半导体行业的瑞斯康集团6月9日上市至今,累计涨幅已经达到275%。值得一提的是阅文集团,是今年港股市场备受关注的新股明星,11月8日,阅文集团从腾讯内部分拆上市,冻结资金5200亿港元,排名历史第二位。该股上市首日受到各路资金追捧,当天大涨86.18%,不过喧哗过后,股价逐步回落,上市至今累计涨幅缩至47.82%。

同股不同权引憧憬

明年新股市场谨慎乐观

对于港股明年新股市场的前景,德勤的判断是谨慎乐观。德勤中国全国上市业务组联席领导合伙人欧振兴表示,美国税改、缩表及加息等政策均是不明朗因素,预计明年香港的新股市场会呈现先高后低的现象。

欧振兴预计,明年约有150至160只新股在港上市,总融资额1600亿港元至1900亿港元,其中最少5只超大型新股上市,包括新经济及医疗相关股份。事实上,不少公司仍在计划赴港上市,比如,有消息称海航旗下内地IT外购企业文思海辉有意在香港上市,已委任中信里昂证券作上市前融资,正安排为公司销售高达2亿美元可转换债券。

在业界人士看来,香港明年落实“同股不同权”架构,有望成为明年香港IPO的催化剂。香港交易所日前正式宣布,将在交易所主板新设章节,允许市值百亿港元以上的新经济公司,以同股不同权方式在主板上市。此外,香港还将首次允许业务以大中华为中心的新经济公司在本地资本市场第二上市。资深金融及投资银行家温天纳认为,是香港交易所在1993年接纳H股上市后,涉及上市规则的最大改革,强化香港作为中国国际金融中心的地位,有能力与美国争一日之长短。

欧振兴和温天纳曾预言香港在明年下半年就有可能迎来首间同股不同权企业。李小加表示,将于明年第一季度推进上市规则的细则咨询,目前已经收到了越来越多新经济公司有关来港上市的查询。

温天纳认为,同股不同权制度将彻底改变香港资本市场结构,日后若通道能进一步打开,未来将扩宽港股市场地位、资金来源以及上市公司来源地。香港与内地资本市场的互联互通将会更为深化,交易结构亦将全面优化,迎接投资新时代的来临。

此外,欧振兴表示,明年H股全流通有望开通,与同股不同权制度一样,将助力重振香港IPO雄风。

钟恬/制表 周靖宇/制图

《前三季度A股H股IPO:前五大IPO融资规模均低于50亿元》 精选五


中国经济导报记者|潘晓娟

日前发布的《安永全球IPO市场调研报告:2017年第二季度》显示,2017年上半年大中华区IPO活动持续保持强势。其中,一季度我国经济增速回升,内地及香港股市稳步上涨。4月份开始内地经济增速放缓,金融去杠杆导致流动性收紧,新股发行略有放缓,对市场起到一定稳定作用。安永预计,今年下半年A股新股发行将迎适度调整,但“去库存”目标不变。
来自安永的报告显示,2017年上半年全球IPO市场迎来近10年以来的最强势开局。全球IPO宗数同比上升70%,至772宗;筹资额上升90%,至834亿美元。其中,大陆和香港证券交易所以总计315宗IPO继续领跑全球IPO市场,其后分别是澳大利亚(45宗)、纽约证券交易所(44宗)、纳斯达克-OMX(44宗)和日本(38宗)。同时,亚太区也在上半年全球前三大IPO中占据两席,并有10宗交易筹资额在5亿美元以上。

A股新股发行“去库存”

安永报告预计,2017年上半年A股市场表现强劲,共有246家公司首发上市,共筹资人民币1256亿元,IPO宗数和筹资额同比分别增加303%和336%。证监会拟上市公司数量已降至585家,比去年年底下降20%。
安永审计服务合伙人沈岩表示,今年第二季度,由于资本市场走势有所下滑,新股发行略有放缓。二季度新股发行筹资额环比下降20%,新股发行批文也同时放缓,对市场起到一定稳定作用。总体来看,上半年新股发行的审核趋于严格,新股发行否决率从去年的7%升至14%。
从行业来看,工业企业新股上市宗数和筹资额均位列第一。其他热门行业还包括科技、传媒和电信,材料,零售和消费品,健康等。往年热门的金融行业由于今年上半年缺乏大型银行的上市,筹资额有所缩水。
值得一提的是,由于监管层严控“炒壳”及新股发行“去库存”等措施,使得A股市场借壳现象**减少。2017年上半年A股市场完成的借壳上市交易仅4宗,而去年同期则达到了12宗。

香港股市涨幅居全球第一

安永报告预计,今年上半年香港市场共有69家公司首发上市,共筹资538亿港元。IPO宗数和筹资额同比分别上升82%和24%。
安永大中华区上市服务主管何兆烽表示,和全球其他主要市场相比,香港股市今年年初至今涨幅近17%,位列全球主要市场第一名。归结起来,新兴经济体基本面回升、香港股市低估值以及沪深港通南下资金等海内外资金的涌入,是推升香港股市上涨的基本因素。
从行业来看,受港交所大力推动香港成为基建行业投融资中心以及“一带一路”倡议的推动,建筑和基础设施行业IPO宗数增长迅速,以15宗与零售和消费品行业并列第一。金融行业IPO筹资额占上半年总筹资额的比重为58%,位列第一。值得注意的是,教育企业迎来上市小高潮。今年上半年,共有5家教育企业在香港上市,其中有2家进入香港上半年前十大IPO,即将实施的教育民促法和正在推进的二胎政策利好民营教育机构,对推动教育行业资本证券化产生助力。
香港创业板IPO上半年表现尤为抢眼。今年上半年,创业板IPO宗数占比达51%,自2003年以来首次超过香港主板上市宗数。其中,零售和消费品,科技、传媒和电信及基建企业占据创业板上市前三位,而86%的创业板上市公司来自香港地区。

下半年市场将迎小步快走

据了解,今年上半年,中国企业对于赴美上市依旧热情不高,仅有4家企业赴美上市,筹资2.74亿美元,IPO宗数与去年同期持平,筹资额同比下降39%。其中,赴美上市的公司主要来自教育、互联网金融及医疗健康行业。
何兆烽分析认为,美国资本市场充裕的流动性和有吸引力的估值,以及美国投资者对高增长公司、有前景企业的热情使得美国市场依旧对中国民营高科技、新兴行业企业具备吸引力。自2015年下半年以来内地互联网金融行业进入整顿期,国内借壳或IPO面临困难,而美国市场对金融科技企业整体看好,所以一定程度上会吸引内地互联网金融企业赴美上市。
安永预计,今年下半年新股获批速度会略有降低,但仍会保持在稳定的速度。IPO排队企业中,工业,科技、传媒和电信以及材料位居前三,仍有超过10家城市和农村商业银行在排队名单中。
沈岩总结称,“预计今年下半年中小型新股会增加。新三板有望再分层,在创新层之上推出‘精选层’,让优质企业通过差异化制度获得更好的流动性。市场监管预计会进一步加强,探索智能监管模式,进一步发挥大数据作用。与此同时,中国纳入MSCI指数将有利于吸引更多国际资金。”
何兆烽表示,香港证券交易所将致力于改善上市要求,吸引更多优质、成长性的企业来港上市。同时,积极推进沪港通,并完善债券通和新股通的设想,加强与内地的互联互通,巩固其在全球股票市场的领先地位。

《前三季度A股H股IPO:前五大IPO融资规模均低于50亿元》 精选六

随着12月最后交易周的到来,今年新股发行也将画上句号。自新一届大发审委履新以来,首发申请通过率明显降低。

对于企业不能顺利过会,有关专家指出,主要原因有以下八点:

持续获利能力存疑,过度依赖关联交易,业务运行不规范,财务会计不规范,商业模式合法性,同业竞争问题,募集资金运用,历史沿革等重大问题的合法合规等。

此外,e公司记者同时从多处获悉,随着IPO新环境和“新生态”的出现,各市场参与主体面临激荡。

一方面,就拟IPO公司而言,新股发行路径开始出现“分道而走”的趋势;另一方面,“新生态”正在对券商保荐机构提出更高要求, “堰塞湖或将前移至券商”成为业内新预判,在此情况下,有券商将项目的立项门槛提高至净利润5000万。

拟IPO企业分道走

“在我们接触的客户中,已经明显分化成两类情况:一类公司自信资质和基本面较好,在堰塞湖逐步消解的情况下,开始加速推进IPO进程;另一类公司则觉得自己资质不太好,或内控等方面存在问题,所以抓紧时间加速‘治病’、完善公司治理。”德勤中国全国上市业务组A股资本市场华北区领导合伙人童传江对e公司记者表示。

“自信公司”加速推进IPO,一个重要的外部环境是新股发行“堰塞湖”的逐渐疏解。

根据wind统计数据,2017年以来,A股新股发行维持稳步推进,截至12月23日,本年共有429家新股发行,融资金额2255亿元。而根据德勤预计,今年或将有436只新股融资2304亿元,相比于2016年的227只新股和融资1504亿元而言,均出现了大幅度提升。

“两项指标的大幅回升,说明新股发行保持了常态化。”童传江就此对e公司记者表示,但这种大幅提升并非盲目,整体来看,2017年中小IPO在增加,大企业IPO反而减少了。“根据我们统计,2017年前五**宗IPO包括中国银河、财通证券、华能水电、浙商证券和中原证券,没有50亿元以上的极大规模新股发行,5家公司合计融资规模为177亿元;而2016年上海银行一家公司的IPO融资额便为107亿元。”

证监会副**姜洋日前也指出,2017年来,证监会继续保持新股发行常态化,进一步优化股票发行审核流程,不断提高审核效率。IPO审核周期大幅缩短,IPO堰塞湖得以有效缓解。

但这并非意味着所有拟IPO企业都能顺利上市。根据德勤统计,截至2017年12月15日,今年以来在发审会上被否的企业已经达到78家,否决率高达16.7%。加上待表决、暂缓表决、取消审核等情况,发审会通过率约为8成。

童传江分析,企业不能顺利过会通常由于八个方面的原因:持续获利能力存疑,过度依赖关联交易,业务运行不规范,财务会计不规范,商业模式合法性,同业竞争问题,募集资金运用,历史沿革等重大问题的合法合规等。“企业IPO中的风险,主要来自于企业自身。从今年没有过会的企业情况来看,行业周期问题、企业业务问题、内控不规范等都有所囊括,拟IPO企业应该合理判断行业风险、竞争态势和内控制度。”

实际上,部分“不自信公司”已经开启了 “治病”之旅,多数存在相关问题的拟IPO排队企业已经出现撤退潮。2017年12月11日,碧桂园曾发布公告,碧桂园物业议决撤回在上交所建议分拆独立上市的申请,部分已排队2-3年临近“上会”的企业很多也变得谨慎起来,甚至部分企业开始想办法暂缓IPO进程。

有投行人士对记者表示,审核从严有利于实现优质企业上市,提高上市公司质量和水平。“A股市场正在实现返璞归真,实现有质量的IPO。”

德勤中国全国上市业务组华北区领导合伙人林国恩指出,未来中国的IPO市场,被取消发行的公司占比有望逐步减少,这一点从香港新股发行的趋势中,就可以看到端倪。“就香港上市申请情况来看,今年包括转板上市在内的上市申请宗数和申请人自行撤回申请个案都出现回升,但是申请被拒和被发回数量出现大幅下降。其中,2017年前11个月,申请被拒公司家数为8家,较去年同期的13家相比,下降幅度为38%。申请被拒同比减少,说明上市公司对交易所规则更为了解了。“

配套制度有待跟进

而在IPO“新生态”下,除了拟IPO企业之外,各参与主体实际上都在面临激荡。某券商投行人士介绍,目前不少券商都已经提高项目的立项门槛,一些大券商更是将立项门槛提高至净利润5000万。同时在“中端”环节,此前保荐机构盲目抢进度、卡位置的作法也会面临改变。

“以前堰塞湖在证监会,以后堰塞湖或会前置到券商环节。只有正确选择推荐优质企业、切实发挥看门人的作用、正确引导企业看待发行上市,才能压缩保荐机构的压力,避免给自己找麻烦。”前述投行人士表示。

多位业内人士认为,随着堰塞湖消除、以及发行常态化的继续,下一步的发行节奏会趋于平稳。

其中德勤预计,明年配套发行数量和融资额预计稳中有降,其预计全年料发行约320-380只新股,融资额则为1700到2000亿元人民币。其中,目前已经通过发审会的20余家企业正在轮候上市,按照2017年审批和发行速度,有望在2018年1月完全消化。

但随着IPO的常态化,不少其他层面的配套跟进问题也成为业内关注的方面。童传江认为,这种配套制度至少应该包括保持市场稳定、防止大起大落、加大长期资金入市、建立优胜劣汰的市场进出机制等多个方面。

来源:e公司官微(ID:lianhuacaijing)

《前三季度A股H股IPO:前五大IPO融资规模均低于50亿元》 精选七

证券时报记者 吕锦明

国际知名会计师事务所安永26日发布《全球IPO市场调研报告:2017年第二季度》指出,2017年上半年大中华区IPO活动持续保持强势。其中,一季度中国经济增速回升,内地及香港股市稳步上涨。4月开始内地经济增速放缓,金融去杠杆导致流动性收紧,新股发行略有放缓,对市场起到一定稳定作用。安永预计,下半年A股新股发行将迎适度调整,但“去库存”目标不变。

安永报告还显示,2017年上半年全球IPO市场迎来近10年以来的最强势开局。全球IPO宗数同比上升70%,至772宗;筹资额上升90%,至834亿美元。其中,中国内地和香港证券交易所以总计315宗IPO继续领跑全球IPO市场,其后分别是:澳大利亚(45宗)、纽约证券交易所(44宗)纳斯达克-OMX(44宗)和日本(38宗)。同时,亚太区也在上半年全球前三大IPO中占据两席,并有10宗交易筹资额在5亿美元以上。

A股新股发行“去库存”

安永预计,2017年上半年A股市场表现强劲,共有246家公司首发上市,共筹资人民币1,256亿元,IPO宗数和筹资额同比分别增加303%和336%。证监会拟上市公司数量已降至585家,比去年年底下降20%。

安永亚太区上市服务主管合伙人蔡伟荣表示,2017年第二季度,由于资本市场走势有所下滑,新股发行略有放缓。二季度新股发行筹资额环比下降20%,新股发行批文也同时放缓,对市场起到一定稳定作用。总体来看,上半年新股发行的审核趋于严格,新股发行否决率从去年的7%升至14%。

从行业来看,工业企业新股上市宗数和筹资额均位列第一。其他热门行业还包括科技、传媒和电信,材料,零售和消费品,健康等。往年热门的金融行业由于今年上半年缺乏大型银行的上市,筹资额有所缩水。

值得一提的是,由于监管层严控“炒壳”及新股发行“去库存”等措施,使得A股市场借壳现象**减少。2017年上半年A股市场完成的借壳上市交易仅4宗,而去年同期则达到了12宗。

香港股市涨幅全球第一

安永报告预计,香港市场2017年上半年共有69家公司首发上市,共筹资538亿港元。IPO宗数和筹资额同比分别上升82%和24%。

安永审计服务合伙人赖耘峰表示,和全球其他主要市场相比,香港股市2017年初至今涨幅近17%,位列全球主要市场第一名。新兴经济体基本面回升,香港股市低估值,以及沪深港通南下资金等海内外资金的涌入推升香港股市上涨。”

从行业来看,受港交所大力推动香港成为基建行业投融资中心和“一带一路”战略的推动,建筑和基础设施行业IPO宗数增长迅速,以15宗与零售和消费品行业并列第一。金融行业IPO筹资额占上半年总筹资额的比重为58%,位列第一。值得注意的是,教育企业迎来上市小高潮。上半年共有5家教育企业在香港上市,其中有2家进入香港上半年前十大IPO。

香港创业板IPO上半年表现尤为抢眼。今年上半年,创业板IPO宗数占比达51%,自2003年以来首次超过香港主板上市宗数。其中,零售与消费品,科技、传媒与通讯及基建企业占据创业板上市前三位,而86%的创业板上市公司来自香港地区。

内地企业赴美上市数量低位徘徊

2017年上半年,中国企业对于赴美上市依旧热情不高,仅有4家企业赴美上市,筹资2.74亿美元,IPO宗数与去年同期持平,筹资额同比下降39%。其中,赴美上市的公司主要来自教育、互联网金融及医疗健康行业。

蔡伟荣表示,美国资本市场充裕的流动性和有吸引力的估值,以及美国投资者对高增长公司、有前景企业的热情使得美国市场依旧对中国民营高科技、新兴行业企业具备吸引力。自2015年下半年以来内地互联网金融行业进入整顿期,国内借壳或IPO面临困难,而美国市场对金融科技企业整体看好,吸引内地互联网金融企业赴美上市。

下半年将迎来“小步快走”

安永预计2017年下半年新股获批速度会略有降低,但仍会保持在稳定的速度。IPO排队企业中,工业,科技、传媒和电信以及材料位居前三,仍有超过10家城市和农村商业银行在排队名单中。

蔡伟荣表示,下半年预计新股发行规模减小,中小型新股会增加。新三板有望再分层,在创新层之上推出‘精选层’,让优质企业通过差异化制度获得更好的流动性。同时,市场监管预计会进一步加强,探索智能监管模式,进一步发挥大资料作用。同时,中国纳入MSCI指数将有利于吸引更多国际资金。”

(证券时报网快讯中心)

《前三季度A股H股IPO:前五大IPO融资规模均低于50亿元》 精选八

A股新股发行常态化,意味着发行量的急剧增加。
6月26日,安永发布《安永全球IPO市场调研报告:2017年第二季度》报告显示,2017年上半年全球IPO市场迎来近10年以来的最强势开局。全球IPO宗数同比上升70%,至772宗;筹资额上升90%,至834亿美元。
其中,A股和香港证券交易所以总计315宗IPO继续领跑全球IPO市场。
2017上半年A股IPO宗数和筹资额同比增加逾三倍。据证监会官网披露的最新数据显示,截至2017年6月22日,中国证监会受理首发企业585家,其中,已过会50家,未过会535家。未过会企业中正常待审企业502家,中止审查企业33家。
根据安永最新报告统计显示,预计2017年上半年A股市场有246家公司首发上市,共筹资人民币1256亿元,IPO宗数和筹资额同比分别增加303%和336%。拟上市公司数量已降至585家,比去年年底下降20%。
不过,2017年第二季度,由于资本市场走势有所下滑,新股发行略有放缓。二季度新股发行筹资额环比下降20%,新股发行批文也同时放缓。
具体来看,这246家公司中上证所占120宗,44家上市公司分布于中小板,82宗位于创业板;IPO集资额方面,2017年上半年,上证所筹资额达766亿元,中小板为205亿元,创业板IPO集资总额285亿元。
安永审计服务合伙人袁勇敏表示:“2017年第二季度,由于资本市场走势有所下滑,新股发行略有放缓。二季度新股发行筹资额环比下降20%,新股发行批文也同时放缓,对市场起到一定稳定作用。总体来看,上半年新股发行的审核趋于严格,新股发行否决率从去年的7%升至14%。”
从行业来看,工业企业新股上市宗数和筹资额均位列第一。其他热门行业还包括科技、传媒和电信,材料,零售和消费品,健康等。往年热门的金融行业由于今年上半年缺乏大型银行的上市,筹资额有所缩水。
值得一提的是,由于监管层严控“炒壳”及新股发行“去库存”等措施,使得A股市场借壳现象**减少。2017年上半年A股市场完成的借壳上市交易仅4宗,而去年同期则达到了12宗。
香港市场方面,安永报告预计,香港市场2017年上半年共有69家公司首发上市,共筹资538亿港元。IPO宗数和筹资额同比分别上升82%和24%。
安永审计服务合伙人刘国华表示:“和全球其他主要市场相比,香港股市2017年初至今涨幅近17%,位列全球主要市场第一名。新兴经济体基本面回升,香港股市低估值,以及沪深港通南下资金等海内外资金的涌入推升香港股市上涨。”
从行业来看,受港交所大力推动香港成为基建行业投融资中心和“一带一路”战略的推动,建筑和基础设施行业IPO宗数增长迅速,以15宗与零售和消费品行业并列第一。金融行业IPO筹资额占上半年总筹资额的比重为58%,位列第一。
2017上半年全球共发行772宗IPO,筹资834亿美元。A股与香港证券交易所包揽全球IPO宗数前三,分别发行了246宗和69宗IPO。
安永预计,2017年下半年新股获批速度会略有降低,但仍会保持在稳定的速度。IPO排队企业中,工业,科技、传媒和电信以及材料位居前三,仍有超过10家城市和农村商业银行在排队名单中。
袁勇敏表示:“下半年预计新股发行规模减小,中小型新股会增加。新三板有望再分层,在创新层之上推出‘精选层’,让优质企业通过差异化制度获得更好的流动性。同时,市场监管预计会进一步加强,探索智能监管模式,进一步发挥大数据作用。同时,中国纳入MSCI指数将有利于吸引更多国际资金。”
香港方面,安永预计2017年全年IPO将筹资2,000亿港元,与2016年持平。香港证券交易所将致力于改善上市要求,吸引更多优质、成长性的企业来港上市。同时,积极推进沪深港通,并完善债券通和新股通的设想,加强与内地的互联互通,巩固其在全球股票市场的领先地位。”

《前三季度A股H股IPO:前五大IPO融资规模均低于50亿元》 精选九

【财新网】(记者 刘彩萍)2017年中国大陆A股及香港IPO数量双双创历史新高,大中华区IPO继续领跑全球。2017年12月27日,安永会计师事务所发布的《安永全球IPO市场调研报告:2017年回顾及2018年展望》显示,由于地区间的低波动、高估值水平和跨境IPO重燃等因素驱动,全球IPO活动在2017年大幅上升,成为自2007年以来最活跃的一年。

安永预计,2017全年 A股市场共有436宗IPO,共筹资2304亿元人民币,分别同比增长92%和53%。

安永审计服务合伙人杨淑娟表示,在中小型企业上市驱动下,新股上市数量创出历史新高。2017年A股市场新股上市数量首次突破400宗,超过2010年347宗历史高点;但由于年内缺乏筹资额50亿元人民币以上的大型新股,主要以10亿元人民币以下的中小型企业为主,因此2017年筹资额仅是2010年的47%。

报告显示,2017年A股IPO发行速度趋向稳定,平均在每月30-40宗左右。年内主板发审委和创业板发审委合并,新发审委上任后,新股发行审核趋于严格。截至12月22日,证监会排队上市企业共有508家,较2016年底减少31%。同时,2017年共有18家新三板公司摘牌后转A股成功上市,筹资额69.6亿元人民币,推动A股IPO-活动增加。

从行业划分看,工业企业以137宗IPO和筹资额639亿元人民币继续保持第一,其次是科技、传媒和电信业、零售和消费品业、材料业及健康业。其中,零售和消费品IPO宗数和筹资额较去年分别增135%和126%,而金融业IPO宗数和筹资额则双双跌出前五位。

从区域来看,广东浙江企业领跑新股发行。按宗数计,广东、浙江、江苏、上海、福建位列前五,占IPO总数71%;按筹资额计,广东、浙江、江苏、上海、山东排名前五,占总筹资额72%。

美国市场方面,2017年美国市场共有174宗IPO,筹资395亿美元,较2016年分别增长84%及55%。其中有25家为中国企业,筹资额40亿美元,IPO宗数及筹资额同比分别增加178%及83%。

针对中企赴美上市,安永审计服务合伙人李康认为,随着美股牛市延续,2017年中国企业赴美国上市再掀高潮。中概股30指数更是较2016年底大涨64%,阿里巴巴和百度等中概股股价创历史新高,中国企业赴美上市迎来相对较好的窗口期,相当数量的中国企业正在准备赴美IPO,此轮赴美上市高潮有望在2018年延续。从行业上看,赴美IPO中国企业从2011年的社交、媒体类互联网企业,到2014年的综合电商平台,再到2017年的教育、互联网金融服务业,反映了中国新经济的发展趋势。

香港市场方面,恒生指数2017年至今上升34.4%,升幅跑赢环球股市。受中小型企业上市活跃带动下,推动香港新股上市宗数创历史新高。在香港主板上市的IPO中,有95%企业获得超额认购,较去年的75%有较大增长,其中32%的IPO超额认购倍数逾百倍以上。至于以行业划分,金融业IPO筹资额位列第一,贡献近半的筹资额。

虽然香港2017年IPO数量创历史新高,但是募资额却同比下降。安永大中华区上市服务主管合伙人何兆烽预估,2017年香港市场共有160家企业首发上市,同比上升37%,上市宗数创历史新高,其中创业板IPO达80家。2017年包括主板及创业板在内的总筹资额1282亿港元,同比下降34%。

值得一提的是,今年在香港上市的新股中,出现多家新经济概念企业赴港上市,带动香港新股市场气氛炽热。港交所也于近日针对吸引新经济公司上市进行上市制度的改革,其中包括允许同股不同权的创新产业及高增长企业和未有收入的生物科技公司在主板上市,以及设立新的第二上市渠道,吸引在合格证券交易所上市的新兴及创新产业发行人来港进行第二上市。此外,港交所同时提升主板及创业板的上市门槛,对创业板重新定位。

展望2018年,安永预计A股市场的新股发行将保持常态化,将继续以服务实体经济、防控风险、深化改革三大任务为中心。IPO排队企业中,工业,科技、传媒和电信以及材料位居前三,仍有15家商业银行在排队名单中,其中11家为城市商业银行。此外,“健康中国”战略的实施将推动健康相关企业上市。

香港方面,安永预计2018年香港IPO筹资额达1500亿港元,若某两家大型企业顺利在2018年上市,筹资额将超2000亿港元。香港的监管机构将会陆续进行针对市场监管的公众咨询,并升级互联互通机制,推动新股通。预计金融业、消费及零售业、建筑业、能源与电力,及科技、传媒与通讯将会是明年赴港筹资企业的主要行业类别。

《前三季度A股H股IPO:前五大IPO融资规模均低于50亿元》 精选十

东方网1月3日消息:1月2日,普华永道发布了2017年IPO市场回顾及2018年市场展望的主要数据。据普华永道预计,2018年A股IPO仍会保持活跃,但节奏会比2017年有所放缓,预计全年A股IPO为300-350宗,融资规模为1800-2000亿元人民币。

普华永道发布的数据显示,2017年沪深股市IPO达到437宗,创出历史新高,相比2016年的227宗,增长93%,融资规模2351亿元人民币,高于2016年的1504亿元人民币,增长56%。

据普华永道中国审计部合伙人孙进介绍,2017年的437宗IPO中,上海主板IPO共计214宗,融资金额达1377亿元人民币;深圳中小企业板IPO共计82宗,融资金额451亿元人民币。深圳创业板IPO共计141宗,融资金额523亿元人民币。上市企业以工业产品、消费品及服务、信息科技及电讯行业为主。2017年首次融资金额最高的新上市公司是中国银河证券和财通证唬饬郊夜境镒嗜嗣癖揖41亿元。

普华永道中国内地及香港市场主管合伙人林怡仲表示,受益于国内中小企业持续活跃、加快的新股审批进度、稳定的新股审批数量和发行价格等多个因素,2017年新股数量和融资金额均比上一年大幅增加。林怡仲预计,2018年A股IPO仍会保持活跃,但节奏会比2017年有所放缓,预计2018年全年A股IPO为300-350宗,融资规模为1800-2000亿元人民币。

在2017年香港市场方面,IPO活动实现了破纪录的174宗,其中有80家来自主板,以工业、零售消费品及服务类和金融服务类企业为主。创业板打破新股上市宗数纪录,有80家企业于创业板上市,相比2016年,增长近80%。另有1家以介绍形式上市及13家创业板转至主板上市但未有融资的公司。

融资金额方面,2017年香港IPO市场总融资额达1,282亿港元,同比下跌34%。按行业分类,金融服务企业(共15家)已占主板融资总额的53%,但按年比较,金融服务类企业IPO宗数及融资总额,分别下跌21%及50%。而在创业板方面,工业类股份(共37家)占该板总融资额的41%;按年比较,IPO宗数及融资额分别上升131%及140%。

普华永道预计,2018年将有80家企业在香港主板上市,在GEM市场挂牌的企业则有望达70家,融资总额将介于2000亿至2500亿港元。林怡仲表示,全球地缘**及经济存在不稳定性,如英国脱欧进程及美国加息缩表等都会影响金融市场,但互联互通在过去三年陆续顺利推出,除了国际及本地资金外,亦为香港带来了内地资金。此外,逐步开放H股全流通,将有助促进香港的融资活动,再加上新经济企业积极寻求上市等因素支持,将有利于香港IPO市场朝多元化发展。

关键词 : 三季度 融资 规模
加载全文

最新资讯