多家商业银行补充资本金 发行优先股、二级资本债券

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  鲁网9月19日讯 连日来,多家商业银行开启资本金补充计划,使用外源资本补充工具。

  其中,浦发银行(10.250, -0.01, -0.10%)发布公告称,该行在全国银行间债券市场发行规模为200亿元人民币的“二级资本债券”,并在9月7日发行完毕,债券品种为10年期固定利率债券,票面利率4.96%,募集资金将用于补充该行的“二级资本”。

  此外,中国银行(3.550, 0.00, 0.00%)也发布公告称,于9月3日在全国银行间债券市场发行总额为400亿元人民币的“二级资本债券”,并已于9月5日发行完毕,债券品种为10年期固定利率债券,票面利率4.86%,募集资金将用于补充“二级资本”。

  中国工商银行(5.380, -0.01, -0.19%)发布公告称,拟在境内非公开发行总数不超过10亿股的优先股,每股票面金额100元人民币,募集资金总额不超过1000亿元人民币,经中国银保监会批准后,所募集资金在扣除发行费用后将全部用于补充该行的“其他一级资本”。

  此前,兴业银行(14.960, -0.02, -0.13%)也发布公告称,该行在境内非公开发行不超过3亿股优先股的计划已获监管批复,募集资金不超过300亿元人民币,按照有关规定计入该行的“其他一级资本”。

  根据《商业银行资本管理办法》,商业银行资本划分为一级资本、二级资本,其中,一级资本又可分为核心一级资本、其他一级资本。

  业内人士介绍,与国际先进同业相比,我国一些商业银行的资本结构较为单一,主要由核心一级资本、二级资本构成,资本成本相对较高。在此情况下,发行优先股可计入其他一级资本,从而优化资本结构,降低资本成本。从业内操作看,各家银行多用优先股补充一级资本,二级债补充二级资本,普通股补充核心一级资本。

  反观此次多家银行的资本金补充计划,主要原因有三:一是应对行业监管对资本提出的更高要求,二是完善内外源相结合的资本补充长效机制,三是增强本行服务实体经济的能力。

  首先,从监管要求看,随着国内外经济金融形势复杂多变,全球主要经济体宏观审慎监管力度普遍加大,对银行资本充足率的监管力度也不断加强。此外,受近期国内部分监管新规影响,表外融资需求逐渐转向表内,大多数银行均面临资本金压力,信贷投放的能力、空间受到一定限制。

  “作为全球系统重要性银行,工行应满足核心一级资本充足率不低于9%、一级资本充足率不低于10%和资本充足率不低于12%的最低监管标准。”工行相关负责人说,银行需综合考虑各方因素,设定有一定安全边界的资本充足率管理目标。

  其次,从资本补充长效机制的角度看,需内外源相结合。目前,各家银行资本补充方式仍坚持以内源资本为主,即依靠利润留存来补充资本,但从审慎角度出发,银行也需适当根据市场情况补充部分外源资本,如发行优先股、二级资本债券等。

  “下一步,工行将持续推进资产负债结构转型,控制风险资产的增长幅度,走资本集约型发展之路,通过多种措施保持良好的营利能力,把利润留存作为资本补充的重要手段。同时,统筹运用境内外各类资本工具,适度开展外源性资本补充。”该行上述负责人说。

  最后,从服务实体经济的角度看,补充资本金能够让银行在优化信贷资产结构的同时保持一定的资产规模,确保业务可持续发展,进而增强本行的市场竞争力。

《多家商业银行补充资本金 发行优先股、二级资本债券》 相关文章推荐一:多家商业银行补充资本金 发行优先股、二级资本债券

  鲁网9月19日讯 连日来,多家商业银行开启资本金补充计划,使用外源资本补充工具。

  其中,浦发银行(10.250, -0.01, -0.10%)发布公告称,该行在全国银行间债券市场发行规模为200亿元人民币的“二级资本债券”,并在9月7日发行完毕,债券品种为10年期固定利率债券,票面利率4.96%,募集资金将用于补充该行的“二级资本”。

  此外,中国银行(3.550, 0.00, 0.00%)也发布公告称,于9月3日在全国银行间债券市场发行总额为400亿元人民币的“二级资本债券”,并已于9月5日发行完毕,债券品种为10年期固定利率债券,票面利率4.86%,募集资金将用于补充“二级资本”。

  中国工商银行(5.380, -0.01, -0.19%)发布公告称,拟在境内非公开发行总数不超过10亿股的优先股,每股票面金额100元人民币,募集资金总额不超过1000亿元人民币,经中国银保监会批准后,所募集资金在扣除发行费用后将全部用于补充该行的“其他一级资本”。

  此前,兴业银行(14.960, -0.02, -0.13%)也发布公告称,该行在境内非公开发行不超过3亿股优先股的计划已获监管批复,募集资金不超过300亿元人民币,按照有关规定计入该行的“其他一级资本”。

  根据《商业银行资本管理办法》,商业银行资本划分为一级资本、二级资本,其中,一级资本又可分为核心一级资本、其他一级资本。

  业内人士介绍,与国际先进同业相比,我国一些商业银行的资本结构较为单一,主要由核心一级资本、二级资本构成,资本成本相对较高。在此情况下,发行优先股可计入其他一级资本,从而优化资本结构,降低资本成本。从业内操作看,各家银行多用优先股补充一级资本,二级债补充二级资本,普通股补充核心一级资本。

  反观此次多家银行的资本金补充计划,主要原因有三:一是应对行业监管对资本提出的更高要求,二是完善内外源相结合的资本补充长效机制,三是增强本行服务实体经济的能力。

  首先,从监管要求看,随着国内外经济金融形势复杂多变,全球主要经济体宏观审慎监管力度普遍加大,对银行资本充足率的监管力度也不断加强。此外,受近期国内部分监管新规影响,表外融资需求逐渐转向表内,大多数银行均面临资本金压力,信贷投放的能力、空间受到一定限制。

  “作为全球系统重要性银行,工行应满足核心一级资本充足率不低于9%、一级资本充足率不低于10%和资本充足率不低于12%的最低监管标准。”工行相关负责人说,银行需综合考虑各方因素,设定有一定安全边界的资本充足率管理目标。

  其次,从资本补充长效机制的角度看,需内外源相结合。目前,各家银行资本补充方式仍坚持以内源资本为主,即依靠利润留存来补充资本,但从审慎角度出发,银行也需适当根据市场情况补充部分外源资本,如发行优先股、二级资本债券等。

  “下一步,工行将持续推进资产负债结构转型,控制风险资产的增长幅度,走资本集约型发展之路,通过多种措施保持良好的营利能力,把利润留存作为资本补充的重要手段。同时,统筹运用境内外各类资本工具,适度开展外源性资本补充。”该行上述负责人说。

  最后,从服务实体经济的角度看,补充资本金能够让银行在优化信贷资产结构的同时保持一定的资产规模,确保业务可持续发展,进而增强本行的市场竞争力。

《多家商业银行补充资本金 发行优先股、二级资本债券》 相关文章推荐二:多家商业银行开启资本金补充计划

日前,为符合行业监管要求、完善内外源相结合的资本补充机制、增强服务实体经济的竞争能力,多家商业银行开启资本金补充计划,使用外源资本补充工具,先后发行优先股、二级资本债券。

其中,浦发银行发布公告称,该行在全国银行间债券市场发行规模为200亿元人民币的“二级资本债券”,并已于9 月7日发行完毕,债券品种为10年期固定利率债券,票面利率4.96%,募集资金将用于补充该行的“二级资本”。

此外,中国银行也发布公告称,该行于9月3日在全国银行间债券市场发行总额为 400 亿元人民币的“二级资本债券”,并已于9月5日发行完毕,债券品种为10年期固定利率债券,票面利率4.86%,募集资金将用于补充该行的“二级资本”。

针对优先股,中国工商银行发布公告称,拟在境内非公开发行总数不超过10亿股的优先股,每股票面金额100元人民币,募集资金总额不超过1000亿元人民币,经中国银保监会批准后,所募集资金在扣除发行费用后将全部用于补充该行的“其他一级资本”。

此前,兴业银行也发布公告称,该行境内非公开发行不超过3亿股优先股的计划已获监管批复,募集资金不超过300亿元人民币,按照有关规定计入该行的“其他一级资本”。

根据《商业银行资本管理办法》,商业银行资本划分为一级资本、二级资本,其中,一级资本又可分为核心一级资本、其他一级资本。

业内人士介绍,与国际先进同业相比,我国一些商业银行的资本结构较为单一,主要由核心一级资本、二级资本构成,资本成本相对较高。在此情况下,发行优先股可计入其他一级资本,从而优化资本结构,降低资本成本。从业内操作看,各家银行多用优先股用于补充一级资本,二级债补充二级资本,普通股补充核心一级资本。

反观此次多家银行的资本金补充计划,主要原因则有三:一是应对行业监管对资本提出的更高要求,二是完善内外源相结合的资本补充长效机制,三是增强本行服务实体经济的竞争能力。

首先,从监管要求看,随着国内外经济金融形势复杂多变,全球主要经济体宏观审慎监管力度普遍加大,对银行资本充足率的监管力度也不断加强。此外,受近期国内部分监管新规影响,表外融资需求逐渐转向表内,大多数银行均面临资本金压力,信贷投放的能力、空间受到一定限制。

“作为全球系统重要性银行,工行应满足核心一级资本充足率不低于9%、一级资本充足率不低于10%和资本充足率不低于12%的最低监管标准。”工行相关负责人说,银行需综合考虑各方因素,设定有一定安全边界的资本充足率管理目标。

其次,从资本补充长效机制的角度看,需内外源相结合。目前,各家银行资本补充方式仍坚持以内源资本为主,即依靠利润留存来补充资本,但从审慎角度出发,银行也需适当根据市场情况补充部分外源资本,如发行优先股、二级资本债券等。

“下一步,工行将持续推进资产负债结构转型,控制风险资产的增长幅度,走资本集约型发展之路,通过多种措施保持良好的盈利能力,把利润留存作为资本补充的重要手段。同时,统筹运用境内外各类资本工具,适度开展外源性资本补充。”该行上述负责人说。

最后,从服务实体经济的角度看,补充资本金能够让银行在优化信贷资产结构的同时保持一定的资产规模,确保业务可持续发展,进而增强本行的市场竞争力。

(经济日报 记者:郭子源 见习编辑:于浩)

《多家商业银行补充资本金 发行优先股、二级资本债券》 相关文章推荐三:银行争相“补血” 二级资本债发行“井喷”

  中证网讯(记者 张勤峰)浦发银行今日将发行200亿元二级资本债,这是9月以来该行发行的第二只二级资本债,两只债券发行额均为200亿元。据Wind数据统计,9月上半月,商业银行二级资本债发行额达1116亿元,超过今年前8个月发行总额(1000.20亿元)。商业银行尤其是大型商业银行掀起一轮补充资本的热潮。

  统计显示,今年前8月共发行商业银行二级资本债33只,虽然发行数量不算少,但由于缺少“重量级”发行人,单只发行规模普遍不大,发行总额刚刚超过1000亿元,达1000.20亿元。这当中,单只发行额最大的是农业银行4月25日发行的二级资本债,规模400亿元。9月以来,随着多家全国性商业银行现身二级资本债发行队伍,发行总额迅速上升。

  公开数据显示,9月以来,不光是浦发银行,中国银行、中信银行也先后发行了400亿元和300亿元的二级资本债。另外,营口银行和稠州商行分别发行4亿元、12亿元二级资本债,9月上半月二级资本债发行总额因此达1116亿元。

  分析人士表示,在表外资产回表和政策引导宽信用的背景下,商业银行面临的资本约束将愈发明显。商业银行“补血”的动力较强。

  当前商业银行发行二级资本债也受到政策鼓励。央行资管新规细则明确提出,支持有非标准化债权类资产回表需求的银行发行二级资本债补充资本。

  据了解,目前国内银行补充资本金的渠道相对有限,主要有留存收益、增资扩股、发行二级资本工具、发行优先股、可转债等方式。债券融资对市场影响相对较小,因此受到银行青睐。另外,一些银行也又发行可转债、优先股等融资工具的计划。

《多家商业银行补充资本金 发行优先股、二级资本债券》 相关文章推荐四:资本金约束显现 商业银行发债“补血”

  商业银行尤其是大型商业银行正掀起新一轮补充资本的热潮。

  9月6日,中信银行公告称,拟于9月11日发行300亿元的“2018年第一期中信银行股份有限公司二级资本债券”。短短一周,发行的或披露发行文件的商业银行二级资本债就超过了900亿元,而4家发行人中有3家是全国性商业银行。

  分析人士表示,在表外资产回表和政策引导宽信用的背景下,商业银行面临的资本约束愈发明显,寻求外部融资需求迫切,而债券融资的市场影响相对较小,受到银行青睐,年内二级资本债潜在供给可能还有不少。

  “重量级选手”接连现身

  中信银行2018年第一期二级资本债,计划发行规模300亿元,为10年期固息债券,在第5年末附有条件的发行人赎回权,附有次级条款和减记条款。本期债券将通过簿记管理人簿记建档集中配售方式在全国银行间债券市场公开发行。时间安排方面,本期债券簿记建档日为9月11日,发行日期为9月11日至13日,缴款日、起息日为9月13日。

  以最新数据来看,本期债券将是9月以来发行的第4只商业银行二级资本债。9月3日、4日、5日,中国银行、营口银行和浦发银行先后发行了1只二级资本债,规模分别为400亿元、4亿元和200亿元,发行总额达到604亿元。若加上中信银行本期债券,则9月前两周商业银行二级资本债发行额至少将达到904亿元,这几乎相当于今年上半年的发行总额。

  统计显示,今年上半年共发行商业银行二级资本债28只,总额928.2亿元;今年前8个月发行数量为33只,总额1000.2亿元。前期虽然发行数量不算少,但由于缺少“重量级”发行人,单只发行规模普遍不大,使得发行总额相对有限。今年前8个月单只发行额最大的是农业银行4月25日发行的二级资本债,规模400亿元。农业银行也是今年前8个月中唯一的发行二级资本债的全国性商业银行。9月以来,4家发行人中则有3家是全国性商业银行,单只发行体量的上升,使得发行总额出现了较快增长。

  “补血”的动力较强

  商业银行发行二级资本债的意愿高低,侧面反映了其面临的资本金约束的大小。光大证券报告指出,资本金压力、缺乏低风险的项目、缺乏稳定的负债是制约商业银行投放信贷的三个主要矛盾,这三个矛盾的重要程度一直处于动态转化的进程中。今年初至4月,缺乏稳定负债的矛盾较为突出,但随着央行多次降准该项矛盾得到了一定缓解。4月末至7月中旬,制约银行表内投放的主要矛盾是缺少低风险资产。今后随着信贷投放加快,资本金的约束将变得更明显。

  光大证券报告指出,《商业银行资本管理办法(试行)》对于资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率的监管要求,在每个年末都会增加0.4%,直至2018年末。当前商业银行的资本充足率与监管最低值之间的安全垫正在缩小且处于较低水平。

  在表外资产回表和政策引导宽信用的背景下,商业银行面临的资本约束将愈发明显。与此同时,在经济调整过程中,银行资产质量有所下滑。为应对业务发展需求,以及出于提高抗风险能力的考量,各家银行对补充资本金也有着内生需求,“补血”的动力较强。

  据了解,目前国内银行补充资本金的渠道相对有限,主要有留存收益、增资扩股、发行二级资本工具、发行优先股等方式。业内人士表示,在银行业利润增速放缓的现状下,单靠内部留存收益难以满足业务发展需要,外部融资需求依然迫切,而债券融资的市场影响相对较小,因此受到银行青睐。

  值得一提的是,当前商业银行发行二级资本债也受到政策鼓励。央行资管新规细则明确提出,支持有非标准化债权类资产回表需求的银行发行二级资本债补充资本。

(责任编辑:DF309)

《多家商业银行补充资本金 发行优先股、二级资本债券》 相关文章推荐五:创新资本工具无人问津 银行补资本首选二级资本债

商业银行今年补充资本金方式一览注:图表数据为不完全统计数据

本是中小银行的“菜”,今年似乎也成了股份行的“心头好”。

9月11日,中信银行发行300亿元二级资本债。这是今年第三家通过二级资本债“输血”的股份行,而去年全年仅1家。

资本承压之际,银行正密集通过IPO、定增、优先股、可转债等资本工具补充资本金,不过目前还未见创新资本工具。交行金融研究中心首席银行业分析师许文兵告诉上证报记者,传统资本工具的空间本身较大,用创新工具的必要性还不是很迫切。

受年底监管达标要求、表外融资需求回表等影响,多家银行资本金消耗过快,资本充足率下降。这在近期披露的半年报中已初现端倪。

中国银行业协会近期发布的《中国上市银行分析报告》测算,若上市银行仅通过未分配利润补充资本,2018年将产生较大的资本缺口。这就不难理解为何年初至今,银行铆足劲运用多个外源性资本工具补充资本。

据Wind不完全统计,截至目前,平安、浦发等5家上市银行有1585亿元可转债待发;工行、兴业等3家银行今年计划发行及获准发行的优先股合计为1350亿元。

融资方式上看,银行主要以发行二级资本债为主。据Wind统计,今年约有35家银行(包括未上市银行)发行了1904亿元二级资本债,且还有212亿元待发,二者相加的数值已逼近去年上市银行全年发行规模——去年累计发行二级资本债2320亿元。与此同时,发债融资成本高于去年,发行利率介于4.45%和6.29%之间,而去年最高发行利率不超过5%。

这一融资工具原本是中小型银行的常用方式,今年也成为不少股份行的选择。目前已有中信、浦发、浙商三家股份行加入发行队伍,分别发行300亿元、200亿元、150亿元。

“银行面临资本困境,但是现在资本市场环境不太好,大多还是用债务型工具来补充资本。”许文兵表示。

对于能够补充核心一级资本的融资方式——定增,仅农行年初1000亿元定增方案实施成功,南京银行30亿元定增计划意外被否。

创新资本工具暂未动静

银行利用多种工具优化资本充足水平,不仅要满足监管要求,也决定着银行竞争力水平。至于选择何种工具,各家银行各有打算。

平安银行董秘周强此前表示,定增需要股价处在上升通道,不能低于每股净资产,发行难度非常大,经常会有发行失败的风险,这是大部分银行不选择定增的原因。可转债市价可以低于每股净资产,但转股价要高于每股净资产。若6个月后转股价高于每股净资产,就可以顺利转股。

从记者梳理的情况来看,目前市场上还未出现无固定期限资本债券、转股型二级资本债券、含定期转股条款资本债券等创新资本工具。

许文兵认为,银行资本以核心一级资本工具为主,只要用了资本工具就可以优化资本结构。创新工具本身还没有非常成熟的操作模式,也面临新的监管要求,发行优先股或其他资本工具目前还有空间。

不过,从目前我国上市银行面临的资本困境、《巴塞尔协议III》的规定和国际先进银行的实践来看,我国推出创新资本工具已势在必行。

《多家商业银行补充资本金 发行优先股、二级资本债券》 相关文章推荐六:创新资本工具无人问 银行补资本首选二级资本债

  ⊙记者 魏倩 ○编辑 陈羽

  本是中小银行的“菜”,今年似乎也成了股份行的“心头好”。

  9月11日,中信银行发行300亿元二级资本债。这是今年第三家通过二级资本债“输血”的股份行,而去年全年仅1家。

  资本承压之际,银行正密集通过IPO、定增、优先股、可转债等资本工具补充资本金,不过目前还未见创新资本工具。交行金融研究中心首席银行业分析师许文兵告诉上证报记者,传统资本工具的空间本身较大,用创新工具的必要性还不是很迫切。

  二级资本债成主力

  受年底监管达标要求、表外融资需求回表等影响,多家银行资本金消耗过快,资本充足率下降。这在近期披露的半年报中已初现端倪。

  中国银行业协会近期发布的《中国上市银行分析报告》测算,若上市银行仅通过未分配利润补充资本,2018年将产生较大的资本缺口。这就不难理解为何年初至今,银行铆足劲运用多个外源性资本工具补充资本。

  据Wind不完全统计,截至目前,平安、浦发等5家上市银行有1585亿元可转债待发;工行、兴业等3家银行今年计划发行及获准发行的优先股合计为1350亿元。

  从融资方式上看,银行主要以发行二级资本债为主。据Wind统计,今年约有35家银行发行了1904亿元二级资本债,且还有212亿元待发,二者相加的数值已逼近去年上市银行全年发行规模——去年累计发行二级资本债2320亿元。与此同时,发债融资成本高于去年,发行利率介于4.45%和6.29%之间,而去年最高发行利率不超过5%。

  这一融资工具原本是中小型银行的常用方式,今年也成为不少股份行的选择。目前已有中信、浦发、浙商三家股份行加入发行队伍,分别发行300亿元、200亿元、150亿元。

  “银行面临资本困境,但是现在资本市撤境不太好,大多还是用债务型工具来补充资本。”许文兵表示。

  对于能够补充核心一级资本的融资方式——定增,仅农行年初1000亿元定增方案实施成功,南京银行30亿元定增计划意外被否。

  创新资本工具暂未动静

  银行利用多种工具优化资本充足水平,不仅要满足监管要求,也决定着银行竞争力水平。至于选择何种工具,各家银行各有打算。

  平安银行董秘周强此前表示,定增需要股价处在上升通道,不能低于每股净资产,发行难度非常大,经常会有发行失败的风险,这是大部分银行不选择定增的原因。可转债市价可以低于每股净资产,但转股价要高于每股净资产。若6个月后转股价高于每股净资产,就可以顺利转股。

  从记者梳理的情况来看,目前市场上还未出现无固定期限资本债券、转股型二级资本债券、含定期转股条款资本债券等创新资本工具。

  许文兵认为,银行资本以核心一级资本工具为主,只要用了资本工具就可以优化资本结构。创新工具本身还没有非常成熟的操作模式,也面临新的监管要求,发行优先股或其他资本工具目前还有空间。

  不过,从目前我国上市银行面临的资本困境、《巴塞尔协议III》的规定和国际先进银行的实践来看,我国推出创新资本工具已势在必行。

《多家商业银行补充资本金 发行优先股、二级资本债券》 相关文章推荐七:“补血”潮!华夏银行等多家银行募巨资补充资本金

  读创观市|“补血”潮!多家银行募巨资补充资本金

  来源:读创财经 读创/深圳商报记者 陈燕青

  一再有银行公布定增募资方案,这一次轮到了华夏银行。此前,建设银行、农业银行、工商银行、交通银行等多家银行均已发布了定增、优先股可转债等募资方案,以此来补充资本金。周二(18日),银行股整体走强,截至收盘,平安银行上涨4%,华夏银行、招商银行、成都银行、宁波银行均涨逾2%。

  华夏银行17日晚宣布,拟非公开发行合计不超过25.65亿股普通股,募集资金总额不超过292.36亿元,扣除相关发行费用后全部用于补充核心一级资本,提高资本充足率,支持未来业务持续健康发展。

  此次认购对象包括首钢集团、国网英大和京投公司等3名特定对象,分别认购不超过约5.20亿股、7.37亿股、13.07亿股。本次发行完成后,首钢集团持股比例将保持在20.28%,仍为华夏银行第一大股东;国网英大持股比例将增至19.99%,成为第二大股东,而京投公司持股比例将达到8.5%,有望成为第四大股东

  华夏银行此次募资与部分资本充足率不足有关。 根据监管要求,到2018年底,按照《巴塞尔协议III》,系统性重要银行核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率要分别达到8.5%、9.5%和11.5%,非系统性重要银行要分别达到7.5%、8.5%和10.5%。

  数据显示,截至上半年,华夏银行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为8.06%、9.09%和11.97%,均低于上市银行的平均水平。

  根据银保监会发布的二季度银行业主要监管指标数据,截至上半年末,商业银行(不含外国银行分行)核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为10.65%、11.20%、13.57%。

  除了华夏银行通过定增募资,农业银行今年3月中旬宣布,拟非公开发行A股集资金不超过1000亿元,扣除相关发行费用后将全部用于补充该行的核心一级资本,7月2日农行宣布完成定增。此外,此前南京银行还宣布拟定增募资100亿元,但该方案最终被否。

  中报显示,相较去年末,工商银行、中国银行、交通银行上半年末的核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率均有所下滑,建设银行资本充足率小幅回升,而核心一级资本充足率、一级资本充足率有所下降。

  根据规定,定增直接补充核心一级资本,可转债在转股后可补充核心一级资本,优先股则用于补充其他一级资本。

  浦发银行和民生银行此前抛出了500亿元的可转债预案,目前股东大会已通过。大多银行的可转债均与补充资本金有关,如浦发银行称募集资金将用于支持公司未来业务发展,补充公司核心一级资本。

  目前,常熟银行、无银行、江阴银行、吴江银行、张家港银行可转债发行申请获通过,合计可转债发行130亿元。

  还有银行发行优先股补充资本金,如工商银行8月30日公告称,拟非公开发行境内优先股,募资总额不超过1000亿元,在境外市场发行不超过等额人民币440亿元优先股,扣除发行费用后将全部用于补充其他一级资本。

  从银行股中报来看,大多数银行二季度营收增速加快,主要受益于息差扩大、非息收入提速。

  对于银行股,中信建投银行业分析师杨荣表示,随着政策转向,银行面对的宏观环境和行业监管环境改善,银行业绩和估值需逐步回升。四季度新增社融将逐步恢复正增长,同时投资支出也将适当增加,NIM和ROE将环比回升,基本面驱动行情将好于政策面驱动行情,银行股四季度行情好于三季度,预计银行股PB将从0.7倍PB修复到0.9倍。

《多家商业银行补充资本金 发行优先股、二级资本债券》 相关文章推荐八:资本充足率下滑 上市银行“补血”压力犹存

  上市公司半年报显示,15家A股上市银行资本充足率较年初出现不同程度下降。分析人士认为,业务结构调整和非标回表导致上市银行资产端进一步向贷款集中,资本消耗加速制约规模扩张空间,上市银行普遍面临资本补充压力。此外,当前银行业资本结构合理性有待改善,体现在其他一级资本较薄,未来需进一步探索创新资本工具并拓宽资本工具发行渠道。

  资本消耗加速

  《商业银行资本管理办法(试行)》要求,到2018年底前,系统性重要银行核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率要分别达到8.5%、9.5%和11.5%,非系统重要性银行核心一级资本充足率、一级资本充足率与资本充足率分别不低于7.5%、8.5%与10.5%。

  从半年报来看,26家上市银行均达到标准。从变化情况来看,截至6月末,15家银行资本充足率较上年末有所下降;14家银行核心一级资本充足率较上年末下降,16家银行一级资本充足率较上年末下降。

  东方金诚研报显示,在金融去杠杆的大环境下,2017年以来商业银行主动压降同业资产及SPV投资的规模,相应加大了贷款投放力度,使得贷款增速整体超过资产增速。同时,受资管新规及银信合作政策等的约束,商业银行原来存续在表外的非标投资陆续转回表内,在一定程度推升高风险权重信贷资产的增速。虽然贷款占比提升对生息资产收益率的增加具有直接促进作用,但由于信贷资产对资本消耗较大,随着表外非标回表进一步推进,上市银行资本补充压力将进一步显现。

  同时,未来商业银行仍面临一定的二级资本补充压力。熊启跃表示,中资银行的二级资本主要由二级资本工具和超额拨备两部分组成。目前来看,二级资本补充压力较大,银行存量的二级工具(2013年以前发行的次级债)不具备减记和转股条款,不符合巴塞尔协议Ⅲ的要求,这些不合格二级资本工具需在2022年前全部扣减完毕。在超额拨备方面,当前中资银行不良贷款率有所攀升,拨备核销压力加大,超额拨备数量将缩减。

  拓宽资本补充渠道

  业内人士认为,当前商业银行资本结构合理性有待改善,体现在其他一级资本厚度不足。

  “根据银保监会公布的二季度数据测算,截至2018年6月末,商业银行核心一级资本、其他一级资本和二级资本净额占资本净额的比例分别为78.53%、4.07%、17.40%。”东方金诚首席金融分析师徐承远表示,由于其他一级资本补充工具的不足,导致国内商业银行核心一级资本充足率十分接近一级资本充足率。

  熊启跃表示,境内其他一级资本工具只有优先股,国际同业则可以通过永续债、信托凭证、薪酬激励计划等来补充。据测算,我国大行的其他一级资本占总资本的平均比例不超过5%,小行更低,国际大行其他一级资本占比约为10%。

  此前,监管部门已发文明确支持商业银行资本工具创新。徐承远表示,未来国内商业银行有望在其他一级资本债券工具及具有更强资本属性的二级资本债券工具实现突破。一是以具备“无固定期限或超长期限”特征、用于补充其他一级资本的债券工具有望成功发行。二是在监管协调下,成功推出涉及转股条款的其他一级资本工具,以及转股型二级资本债券。

  徐承远强调,上述创新型资本补充工具中,其他一级资本债券工具均具有期限永续或至少超过30年、受偿顺序位于一般债券及二级资本工具之后、在达到触发条件可以减记本金等特征。相比目前发行的二级资本债券,转股型二级资本债券具备更强的资本属性和损失吸收能力,但受偿顺序位于减记型二级资本债券之后。

  在恒丰银行研究院研究员杨芮看来,除资本工具创新外,整个资本工具创新生态的构建同样重要,如丰富银行补充资本渠道,在双向开放的环境下推动境内外资本市场互补,扩充银行投资主体尤其是机构投资主体,简化资本工具发行审批流程等。

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《多家商业银行补充资本金 发行优先股、二级资本债券》 相关文章推荐九:中小银行资本亟须补血

过去几年,部分中小银行业务经营较为激进,导致当前资本补计提的压力较大。由于二级资本债只能补充二级资本,无法有效缓解中小银行一级资本压力整体偏大的现状,资本补充机制的不通畅致使中小银行承压最大。

本刊特约作者 刘链/文

在过去几年金融加速创新的过程中,诞生了很多可以减少银行表内资本计提的监管套利途径,主要有以下几种形式:一是通过表外理财实现资产出表,规避资本计提;二是以同业买入返售科目对接资产,降低风险权重;三是在应收款项科目下,利用各类信托计划资管计划等隐匿底层资产,减少资本占用;四是发行以信贷资产或资管产品为基础资产打包而成的类资产证券化产品,实现资产非洁净出表并减少资本计提。

在上述几种套利模式下,银行实际承担的风险大于其报表数据显露出的风险,导致银行资本充足率被高估。

随着去杠杆、打破刚兑、上下穿透等监管要求的严格推进,表外资产逐渐回表,表内非标穿透至底层资产,以往被隐藏的资本占用将浮出水面,被高估的资本充足率也将回归真实。在这一回归常态的过程中,银行的资本将被加速消耗,被高估的资本充足率也将现出原形,银行资本补计提将加速进行。

监管升级银行资本压力增大

目前,国内银行资本主要受银监会的资本充足率(资本/风险加权资产)和央行MPA考核中宏观审慎资本充足率两个指标的监管。根据银监会的过渡期要求,2018年年底前,国内系统性重要银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率需达到8.5%、9.5%、11.5%,其他银行需分别达到7.5%、8.5%、10.5%。

央行的宏观审慎资本充足率将广义信贷资产纳入评估资本充足率的重要参数,且该指标在MPA考核中拥有一票否决权,即一旦不达标便落入C档。除此之外,在5月28日举办的“2018金融街(000402,股吧)论坛年会中”,银保监会负责人还表示,将结合2017年12月发布的《巴塞尔协议III》最终方案,针对银行业出现的新变化、新情况、新问题,继续推进监管制度的建设工作。

随着资本监管的日渐升级,虽然银行业整体达标情况尚可,但未来资本面临的压力不可忽视。根据Wind数据,华宝证券统计了截至2017年年底共67 家银行的资本充足率达标情况,按照银保监会过渡期的要求,仅有两家银行的一级资本充足率不达标,其余均在红线之上。虽然目前整体达标情况基本无虞,但若将资本充足率与监管要求的差值在0.5%以内算作“有较大达标压力”的话,那么将新增7家银行落入该区间;若将差值扩大至1%以内,将新增10家银行,合计共17家银行有达标压力,占比达到25.37%。

更令人担忧的是,银行业资本充足率呈现下降趋势,其中,核心一级资本充足率出现普降。从趋势上看,与2016年同期相比,2017年,67家银行资本充足率呈现下降态势,其中,资本充足率下降的有27家,一级资本充足率下降的有34家,核心一级资本充足率下降的有42家,占比达到63%。

随着资本充足率的逐渐下降,银行资本达标的压力将增大;另一方面,在资本结构中,可以发现相较于二级资本,银行的一级资本,尤其是核心一级资本的补充压力非常大。面对当前的严监管环境和资本困局,如何满足日渐趋紧的考核指标是所有银行都不得不面对的难题,尤其是部分同业业务、银行理财投资业务发展过快的银行将面临更大的资本考核的压力,对资本的补充也更为迫切。而要想提高资本充足率,无外乎提高分子端“资本”和压降分母端“风险加权资产”两个途径。

中小银行资本补充压力最大

当前银行常用的资本补充渠道主要有通过利润留存、发行普通股(IPO、定增、配股)、可转债(转股后方可补充)补充核心一级资本;发行优先股补充其他一级资本;发行二级资本债或是利用超额拨备补充二级资本。从不同公司类型看,上市银行所有资本补充渠道都可以使用;非上市公众公司可以通过新三板发行普通股和优先股,其余银行只能在交易所外定向发行普通股;二级资本债的发行主体则没有太大的限制。

在银行目前直接一级资本来源中,利润留存因资产增速减缓、息差收窄、资产质量承压等因素,增速出现下滑,对于核心一级资本补充的有效性出现下降;发行普通股门槛高、流程长且限制较多,不适合大部分中小型银行;其他一级资本补充主要以优先股为主,缺乏适用范围更广的债务性工具。根据银监会的数据,2017年全年,其他一级资本工具的增量为1799亿元,占一级资本增量的比重为12.30%,占总资本增量的比重为8.82%,可见优先股并非是银行主流的资本补充渠道。

而可转债作为间接的一级资本来源,目前也受到较多限制。这里定义为间接,主要是因为可转债只有在转股后才能补充资本。与其他资本工具相比,可转债融资成本较低且转股后补充的资本质量很高,在定增受到再融资新规约束的情况下,银行的部分再融资需求转向了可转债。从数据上来看,2018年以来,已有三家上市城商行完成可转债发行,且目前仍有多家银行的可转债处于待发行状态。与过去相比,银行发行可转债的意愿有所抬升。

然而,可转债虽具有一定的优势,但是限制也颇多,尤其是在转股的主动性和时效性上。投资者持有转股的主动权,虽然下修和赎回等条款可以给予银行一定的主动性,但仍需与市场不断进行博弈。历史上已经退市的银行转债虽最终均成功转股,但整体耗时较长,在2-5年间不等;且当前股市低迷,多只银行股已跌破净资产值,给转债的发行和转股都带来了巨大的压力。

整体来看,目前银行一级资本增量有限,在数据上我们也看到了很多中小银行的一级资本指标出现下滑;部分压线满足核心一级资本充足率的中小行很容易不满足一级资本充足率的标准。

由于资产承压背景下利用超额拨备补充二级资本的方式不是非常有效,银行只能更多地依赖二级资本工具进行补充。2013年以前以次级债为主,但由于大部分都不含有减记和转股条款,根据2012年发布的《商业银行资本管理办法(试行)》,属于不合格二级资本工具, 2013年以后需按年递减10%计入监管资本,2022年开始不可再计入。当前次级债规模约为7000亿元,期限在10年以上,均是2013年以前发行的,2018年可计入二级资本的比例为40%。

2013年后,银行通过发行二级资本债替代次级债,目前银行间市场存量规模约为1.4万亿元。近年来发行数量虽然不断攀升,但单只规模却逐渐下降,主要是因为越来越多的中小银行参与了进来。事实上,由于常用的一级资本补充工具发行门槛较高,二级资本债便成为了中小银行尤其是未上市中小银行相对高效的资本补充方式。不过,2018年以来,银行发行二级资本债的热度较2017年明显下降。

从供给端看,由于二级资本债无法缓解当前一级资本面临的更大压力,影响了银行的发行动力;从需求端看,根据中债登的数据,二级资本债的持有人主要是广义基金,存量持有比例达到75.74%,其中,银行理财占1/3,约为3600亿元。在严监管环境下,银行理财等广义基金规模收缩压力较大, 对二级资本债的配置需求有一定的负面影响。

在这场资本补血的竞赛中,中小银行显然承受了更大的压力:一是过去几年,部分中小银行业务经营较为激进,导致当前资本补计提的压力较大;二是资本补充渠道单一,主要以利润留存和增资扩股为主;三是资本管理基础比较薄弱,缺乏专业的资本管理技术人才。

细看中小银行的资本补充渠道,在内源方面,此前依靠监管套利的银行已经出现“缩表” 和利润增速下滑的趋势。在外源方面,未上市中小银行仅能通过增资扩股(向大股东定增或引入战略投资)和二级资本债进行补充。但一方面向大股东定增可能受制于大股东的实力和诸多限制,引入战略投资者可能会引起新老股东的博弈,提升资本补充的成本;另一方面,二级资本债只能补充二级资本,无法有效缓解中小银行一级资本压力整体偏大的现状。

在此背景下,有的中小银行想要冲刺IPO,从根本上解决资本补充的难题。然而,核准制下上市资源较为稀缺,大量非上市中小银行难以具备发行条件,同时审批或转化周期较长,无法解决补充资本的燃眉之急。

实际上,监管层对于银行补充资本的迫切性非常了解,在2018年2月发布了《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》,明确表示将总结银行发行优先股、减记型二级资本债券的实践经验,为银行发行无固定期限资本债券、转股型二级资本债券、含定期转股条款资本债券和总损失吸收能力债务工具等资本工具创造有利条件。

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