普通基金投资者是如何亏钱的?

网贷之家小编根据舆情频道的相关数据,精心整理的关于《普通基金投资者是如何亏钱的?》的精选文章10篇,希望对您的投资理财能有帮助。

像大部分人其实都是业余投资者,据统计,我国现在有股民总数在1.4亿。但是由于今年股市下跌比较厉害,活跃交易的股民数量大概也就在800-1000万之间。也就是大部分股票账户都是僵尸户,只有等到牛市周围朋友都赚到钱了,才会去翻自己的股票账户。

我们今天来说说,普通基金投资者是如何亏钱的。

1、牛市进场,熊市忘记账户

大部分人股票开户或者基金开户其实都是因为牛市的原因。牛市来了,看到周边的亲朋好友都在股票里面赚了10万、20万、甚至还有百来万的。自己也想去分享这波社会福利。但是呢,刚开始介入也不知道买哪只基金?所以只是拿出一小部分自己的资金出来。投入基金那这个时候一般是处于牛市的中期。第一批钱进去发现很容易比如说赚到30%-40%左右的利润的时候。自己又想当初怎么没有多拿一些进去投资呢?所以就调动比如说有一些比较夸张的卖房子买入股票。那这个时候大部分是牛市的中后期。所以说,大部分股民基本上都是被套在牛市的中后期,也就是牛市最后的疯狂。

到熊市来的时候,受不了这么大的亏损或者这批钱还有其他用途,就会选择割肉。这是新股民亏损最多的形式之一。基本上都会亏掉总资产30%左右的。

所以基金投资,一定要看是贵还是便宜,这跟平时我们去买菜、买衣服一样,都要考虑性价比。不要心理作用,感觉别人那么轻松赚了几十万,自己也想分一杯羹

2、不知道选基金、看排行榜

现在市场上有五千多只基金,比股票还要多。所以选基金并不会比选股票简单。大部分人现在买基金都是在天天基金网、支付宝、雪球这类第三方代销网站购买。而为了“促销”基金,这些网站总希望搞一些排行榜,比如最近三五个月涨得比较好的、最近买的人比较多的、热门主题的基金。如下图

各大基金网站、银行都是推销最近卖的好的,促进大家交易收取手续费和管理费。这其实很大程度误导了基民选择基金能力,这些涨得好的,大部分都是热门炒作后的结果,你等它炒上去了再去买,刚好做了接盘侠。

所以,西西一直鼓励大家做指数基金定投。指数基金好估值,等估值便宜的时候买,即使会继续向下调整,我们继续定投,性价比更高了。而且指数基金跟基金经理没什么关系,更容易把握。

3、不能长期持有、享受红利

由于买入热门基金、畅销基金很容易导致账户处于浮亏状态,所以持有的时间也就短了享受企业红利成长的利润也就少了更不要说企业疯狂了企业分红项分红高的基金,一年分红可以达到3%到4%。比十年期国债等你还要高。这还没有计算企业内部价值和股价偏低市场给低估的差价的钱。所以说,不能长期持有是股民在股市里面亏钱的一个重要因素。

4、熊市减仓、牛市加仓

去年蓝筹股大涨,经常新闻听到哪只基金募集超过百亿,今年9月份的情况是,最惨的一只公募基金才募集到2.6万元。也就是涨上去了,大家都想赚钱,就拼命申购,现在跌下来了,都害怕了,就卖出手中基金。所以基金行业有句话叫“好做不好买,好买不好做”。意思是熊市要加仓,为了应付基民赎回压力,不得不割肉。牛市到了,要减仓了,基民拼命申购,不得不买进。

这张图可以很清晰的看出,在2015年牛市开始之前,总共存量资金才1.5万亿,到牛市中期,三个月的净申购竟然达到2.1万亿。仓位问题是也大家亏损的一个很大的原因。

西西现在的股票加基金的仓位是八成以上,不到九成,还有源源不断的现金流,有闲钱会不断加仓进去的。虽然目前的基金和股票账户都是亏损的,但是西西很兴奋。因为现在股票性价比这么高,亏的不多,还不到10%。

公众号交流确实很不方便,有问题只能留言,在知识星球,你可以像微信一样给我发信息聊天。你可以获得以下内容:

1、基金答疑解惑,很多新手基金定投问题很多,集中答疑;

2、100理财电子书,价值上千电子书以及读书笔记;

3、家庭理财解决方案,投资机会提醒除了余额宝、基金定投还有其他理财方式吗?

4、股票实盘,我自己股票实盘公布,以及买卖逻辑;

5、可转债、港股打新、国债逆回购,投让你的投资理财多姿多彩。

免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。

《普通基金投资者是如何亏钱的?》 相关文章推荐一:普通基金投资者是如何亏钱的?

像大部分人其实都是业余投资者,据统计,我国现在有股民总数在1.4亿。但是由于今年股市下跌比较厉害,活跃交易的股民数量大概也就在800-1000万之间。也就是大部分股票账户都是僵尸户,只有等到牛市周围朋友都赚到钱了,才会去翻自己的股票账户。

我们今天来说说,普通基金投资者是如何亏钱的。

1、牛市进场,熊市忘记账户

大部分人股票开户或者基金开户其实都是因为牛市的原因。牛市来了,看到周边的亲朋好友都在股票里面赚了10万、20万、甚至还有百来万的。自己也想去分享这波社会福利。但是呢,刚开始介入也不知道买哪只基金?所以只是拿出一小部分自己的资金出来。投入基金那这个时候一般是处于牛市的中期。第一批钱进去发现很容易比如说赚到30%-40%左右的利润的时候。自己又想当初怎么没有多拿一些进去投资呢?所以就调动比如说有一些比较夸张的卖房子买入股票。那这个时候大部分是牛市的中后期。所以说,大部分股民基本上都是被套在牛市的中后期,也就是牛市最后的疯狂。

到熊市来的时候,受不了这么大的亏损或者这批钱还有其他用途,就会选择割肉。这是新股民亏损最多的形式之一。基本上都会亏掉总资产30%左右的。

所以基金投资,一定要看是贵还是便宜,这跟平时我们去买菜、买衣服一样,都要考虑性价比。不要心理作用,感觉别人那么轻松赚了几十万,自己也想分一杯羹

2、不知道选基金、看排行榜

现在市场上有五千多只基金,比股票还要多。所以选基金并不会比选股票简单。大部分人现在买基金都是在天天基金网、支付宝、雪球这类第三方代销网站购买。而为了“促销”基金,这些网站总希望搞一些排行榜,比如最近三五个月涨得比较好的、最近买的人比较多的、热门主题的基金。如下图

各大基金网站、银行都是推销最近卖的好的,促进大家交易收取手续费和管理费。这其实很大程度误导了基民选择基金能力,这些涨得好的,大部分都是热门炒作后的结果,你等它炒上去了再去买,刚好做了接盘侠。

所以,西西一直鼓励大家做指数基金定投。指数基金好估值,等估值便宜的时候买,即使会继续向下调整,我们继续定投,性价比更高了。而且指数基金跟基金经理没什么关系,更容易把握。

3、不能长期持有、享受红利

由于买入热门基金、畅销基金很容易导致账户处于浮亏状态,所以持有的时间也就短了享受企业红利成长的利润也就少了更不要说企业疯狂了企业分红项分红高的基金,一年分红可以达到3%到4%。比十年期国债等你还要高。这还没有计算企业内部价值和股价偏低市场给低估的差价的钱。所以说,不能长期持有是股民在股市里面亏钱的一个重要因素。

4、熊市减仓、牛市加仓

去年蓝筹股大涨,经常新闻听到哪只基金募集超过百亿,今年9月份的情况是,最惨的一只公募基金才募集到2.6万元。也就是涨上去了,大家都想赚钱,就拼命申购,现在跌下来了,都害怕了,就卖出手中基金。所以基金行业有句话叫“好做不好买,好买不好做”。意思是熊市要加仓,为了应付基民赎回压力,不得不割肉。牛市到了,要减仓了,基民拼命申购,不得不买进。

这张图可以很清晰的看出,在2015年牛市开始之前,总共存量资金才1.5万亿,到牛市中期,三个月的净申购竟然达到2.1万亿。仓位问题是也大家亏损的一个很大的原因。

西西现在的股票加基金的仓位是八成以上,不到九成,还有源源不断的现金流,有闲钱会不断加仓进去的。虽然目前的基金和股票账户都是亏损的,但是西西很兴奋。因为现在股票性价比这么高,亏的不多,还不到10%。

公众号交流确实很不方便,有问题只能留言,在知识星球,你可以像微信一样给我发信息聊天。你可以获得以下内容:

1、基金答疑解惑,很多新手基金定投问题很多,集中答疑;

2、100理财电子书,价值上千电子书以及读书笔记;

3、家庭理财解决方案,投资机会提醒除了余额宝、基金定投还有其他理财方式吗?

4、股票实盘,我自己股票实盘公布,以及买卖逻辑;

5、可转债、港股打新、国债逆回购,投让你的投资理财多姿多彩。

免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。

《普通基金投资者是如何亏钱的?》 相关文章推荐二:谢逸枫:卖股买房最佳时机来了!房子才是保值增值王道!

股市是一夜情,房地产才是真爱,这是老谢对炒股者的告诫。老谢一直劝告炒股者,有钱不要去炒股要买房,炒股赚钱了也要买房,不要去卖房炒股,炒股没出息。世界上没有一个炒股者每次都赚钱的,没有一个炒股者每次都可以有惊无险的逃过灾难。2016年-2018年超过70%中国股民人均亏损超过5万元以上,这直接让炒股者一年收入有去无回。

有炒股者,亏损几百块、几千块、几万块,大到几十万块、几百万块、几千万块、过亿块以上,有的公司破产、有的家破人亡、有的妻离子散。相反,买房的公司,卖个房子就拯救一个上市公司,顶上一个上市公司年利润,这才叫真正的实体经济,这才叫真正的最好投资。

去年没买房,白干十年。今年不买房,再等二十年。因为房价不会下降到你买得起房,人民币不会升到你买得起房,结果就是越等越买不起。因为货币超发、人民币贬值、通货膨胀、房价上涨,你手上的钱还是以前的钱吗。

这个最简单的道理告诉炒股者:”今天你赚的股钱,明天可能就成别人的钱,这就是中国股市“。唯有房子,永远是你的,不会因为房价波动消失。给女人、丈母娘最可靠的不是男人的承诺,是房子,意味着家的港湾,丈母娘的放心、媳妇的安全、未来的硬现金。

2016年、2017年、2018年,炒股赚钱了一定要买房子,否则肯定要血本无归。卖股买房才是最的好投资,有了房子,才能让你的女人安全,才能让你的丈母娘放心,才能让你的口袋资金不贬值,因为房子既可自住又可以投资,还是抗通货膨胀、人民币贬值最好的投资理财品。

譬如2016年A股超7成股民亏损,人均亏5万。截至2016年12月30日,上证综指以尾盘3103.64点收红,告别了震荡的一年。与2015年12月31日的3539.18点相比,2016年收盘点位下跌435.54点,下跌幅度为12.31%。

深证成指“惨不忍睹”,最后一个交易日收于10177.14点,与2015年12月31日收盘12664.89点位相比,下跌2487.75点,下跌幅度19.64%。2016年同花顺投资账本显示,盈利的股民占26.8%,人均赚44935元,收益率为28.9%;亏损股民比例高达73.2%,亏损股民人均亏损50345元,收益率为-21.5%。

譬如2017年股民亏钱超7成,只赚指数不赚钱。数据显示,超过七成的股民亏钱,有只极少数人赚得盆满钵满。统计显示,2017年全年沪指涨幅6.58%,深成指涨幅8.48%,创业板指跌幅10.67%。由于今年价值投资盛行,白马股突飞猛进,被称为“漂亮50”的上证50指数全年涨幅25.08%。

具体来看,剔除新股后的3003只股票,今年上涨的股票684只,占比22.78%,下跌的股票2319只,占比77.22%。2017年71.66%的股民炒股亏钱,其中41.7%的股民亏损率在10%~30%之间,5.26%的股民亏损率超50%。不过,也有28.34%的股民表示赚钱了,16.6%的股民表示收益在10%~30%之间,甚至还有2.02%的股民收益超过100%。

2018上半年,股市收益率处于什么水平?截止6月21日,调查结果显示,有72.2%的股民亏损超20%。12%的股民2018上半年在股市中亏损率处于20%以下。还有7.3%的股民收益率处于0至20%之间;收益率在20%至50%之间、50%至100%之间、甚至超额收益100%以上的股民较少,分别为3%、1.9%、3.6%。

有27.5%的股民入市资金量在10万元以下;有35.3%的股民入市资金量处于10万至50万元之间;19.3%的股民入市资金量处于50万至100万元之间;入市资金量在100万元至500万元之间的股民占比10.2%;500万元至1000万元之间、1000万元以上的股民较少,分别为2%、5.7%。

关于目前股民持仓状况的问题,有64.5%的股民仓位在80%至100%之间。有21.9%的股民仓位在50%至80%之间。7.2%的股民表示自己的仓位在20%至50%之间;还有6.4%的股民认为自己仓位较轻,处于20%以下。

只想告诉哪些骂了老谢十年的人,可以停止骂了。过去十年人民币贬值、通货膨胀、负利率、货币超发,唯有房子与土地及房产才能够保住你的口袋,这就是为什么一直坚持让大家买房与投资房产的原因。房价涨了十多年,买了房的都赚钱了,投资房产的都赚满满的,没买房的都准备买房了,这就是最好的证明。

反而是炒股票的人,要不是卖股买房,要不就是血本无归。我不会愚蠢到成为人民公敌,也不是地产商的走狗、代言人,因为我不是替地产商说话,是替市场说话。

2018年买房还是买股票,还是买房置业与资产配置的投资最佳、最好时机?告诉你,买房比买股票靠谱,傻瓜买房都赚钱,2018年依然是买房置业与资产配置的投资最佳、最好时机。过去几年炒股票的超七成人亏损,买房的超99成的人、公司、机构都赚钱了,有的利润翻了好几倍。因为炒股票要技术要门路,买房不需要。

只要你有经济条件、有经济能力,随便在哪个大城市买房就能赚钱。房子、土地最抗通货膨胀、人民币贬值、负利率、资产荒。

富人、中产者最大财富增长与最赚钱投资:买地、买房、买不动产,配置适量的国内股权、银行金融理财产品、国债、黄金,海外房产、土地、不动产、美元。而股票,债市、汇市、金市别炒,保险、基金、信托、网类金融产品、非银行理财产品别碰。

买房置业与房产投资的最典型六误区:1.等楼市崩盘了,再最低价入市买房与投资房产。2.等调控让房价下降了,再出手买房与投资房产。3.等房价见底了,再抄底买房与投资房产。4.等房贷首付与利率继续低了,再来买房与投资房产。5.等房企打折扣大优惠、降房价了,再买房与投资房产。6.等**打压房价下降了,再买房与投资房产。

好多人问我,资金荒、资产荒背景之下,普通人该如何投资,如何选择投资?我建议是这样五买五不买。五买:1.国内买房。2.国内买地。3.适量配置买美元。4.海外买房、买地。5.适量配置买银行理财产品、国债。

五不买:1.不买股票,不炒股票。2.不买互联网理财产品。3.不买基金、信托产品。4.不买古董字画。5.不买黄金、比特币。毫无疑问,过去几年炒股亏损了,2018年要卖股买房,不要卖房炒股,炒股没出息,买房最靠谱。

第一是宏观经济面:经济高增长周期结束转入中高增长周期、货币高增长周期未结束、国际资本高增长未周期结束。第二是市场基本面:中国城镇化的周期没有结束、中国金融资本和土地资本结合的时代没有结束、经济对房地产的依赖没有结束。

第三是调控政策基本面:防止大起大落,平稳。房地产税立法没戏,不会**,不可能大面积试点。长效机制短期无法形成,也许不存在。第四是美元基本面:汇率与资本流出决定不了房价。负利率、人民币贬值、资产荒、资金荒的背景展下,唯有买房才能够保值增值。

目前央行已经连续三次定向降准。实际上“央妈”一直在给楼市托底,货币与信贷超发还会有的、低利率与负利率依然存在,支撑中国经济增长。受营改增影响,地方财政收入下降,调控没有真正去打压房价的勇气。而房地产换基础设施,土地财政与房地产税费收入才是地方发展根本财富。

土地置换债务看,2017年-2018年地方债置换再扩张,预计又会是每年5万亿以上。2016年地方债放量发行,规模已经超过6万亿。其中包括超过4.8万亿的存量债置换,还有1.18万亿的新增地方债。而热点一二线城市土地供应继续下降,预计已经进入更新改造的城市,每年的供应会持续下降,供不应求的矛盾更加突出。

《普通基金投资者是如何亏钱的?》 相关文章推荐三:10月基金发行或更难 募集屡现失败的三大原因找到了

  新浪财经讯 近期,随着A股市场行情低迷,基金发行、基金募集失败成为业内热议话题。对于5天募集2.6万元的安信量化优选,业内人士称,这并不一定代表股市冰点,因为它可能本身就没想这给普通投资者认购。对于今年基金发行失败潮,业内称,除了市场低迷外,还有公募行业的集中度提升、私募产品的发展替代等因素。

  8月9月发行难 10月或更难!

  据wind数据显示,2018月9月3日到9月7日新成立的基金,其中,仅有1只超20亿元,仅有1只介于10亿元至20亿份之间,3只超过5亿份,有10只介于2亿份至3亿份之间。由于普通基金的成立门槛是两亿元,所以这些2亿多份的基金,不乏“硬凑”出来勉强成立的。

  表:2018月9月3日到9月7日新成立的基金一览

  从基金发行数量看,8月成立的基金有58只,总份额仅有236亿份,平均每只基金成立份额仅仅4.07亿份。

  wind数据显示,自2015年以来每月基金发行数量与总份额,虽然有所波动,但是月发行总份额很少低于300亿份。

  此外,由于国庆节等因素影响,10月份是传统的基金发行“淡季”,而今年8月的成立总份额便如此之低,那么今年10月的基金成立总份额,或许会更低。

  新发基金规模小 专家称不要嘲笑

  安信量化优选C发行5天仅募集2.6万元,资深基金专家、德邦基金FOF负责人表示,不应该“嘲笑”此类发起式基金,因为基金公司切实拿出1000万元真金白银,说明对产品、对基金经理还是看好的,比那些勉强成立的基金好很多。另外,任何一只绩优基金都是从零开始起步的,绝大多数大规模的基金都是从小逐步长大的(剔除委外基金、CDR基金等)。

  集思录副总裁郑志勇表示,发起式基金成立规模仅需1000万元,本来就没想让散户投资者认购。

  另有业内人士表示:“安信量化优选C仅仅募集2.6万元,有三种可能:第一,很可能是为机构准备的,机构资金会在基金成立后择机进入;第二,该基金就是基金公司储备的种子选手,先做好业绩再来进行营销;第三,可能是约定好的机构爽约了,被迫向种子选手进行转换。但是需要注意的是,对于该基金5天卖了4人2万6,没有必要解读为市场冰点来了。要这么解读,请挑一只做了常规营销的产品来,推了还卖不动才是真正的冰点。”

  基金发行失败屡现 除A股见底之外还另有原因

  新浪基金据wind统计,今年以来发行失败的基金已经达到37只,为历年之最。对于多只基金延长募集期或者发行失败,有业内人士认为,市场持续震荡打击了投资者的信心,投资者购买基金的意愿低迷,加之发行渠道也比较拥挤,导致新基金销售困难。但也有业内人士指出,新基金募集失败潮,除A股见底之外还另有原因。

  财经评论员郭施亮认为,目前的基金发行与募集存在明显的分化现象,具体而言即投资者更愿意参与到大品牌的基金,而甚少参与到小品牌的基金。究其原因,一方面,在于大品牌基金更值得信任,风险防御能力更强;另一方面,投资者往往容易产生出申购熟悉产品与熟悉品牌的依赖性,而新基金尤其是小品牌的基金,往往具有一定的陌生感,在低迷市场环境下,投资者的投资需求更显谨慎。

  郭施亮还指出,由于私募基金投资灵活性更强,不像公募基金那样容易受到各种规则的约束限制,并且对基金净值表现更加看重,所以部分投资者选择了实力较强、抗风险能力较高的部分知名私募,这也是导致公募基金发行困难的原因。

  附:今年以来发行失败的基金产品一览(A类C类合计,截止2018.9.10)

责任编辑:常福强

《普通基金投资者是如何亏钱的?》 相关文章推荐四:都说基金定投好,为什么很多投资者定投会亏钱?

对于很多上班族来说,平时几乎没有时间和精力去研究股票和基金,那么定投指数基金将会是一个不错的投资方式,尤其是你对未来行情不确定或者持有悲观态度的时候。

为什么要进行基金定投?

定投是一种强制存款理财的方式,熊市定投,牛市获利了结。

基金定投具有类似强制储蓄、省时省力、积少成多、不须择时、摊薄成本等优点。

定期定额投资基金,不仅可以能使投资简单化,更可以**降低投资失误所带来的风险。

基金定投适合的人群

基金定投主要适合以下四类人群:

1、降低投资风险的人---风险偏好低的投资者;

2、长期理财规划的人---准备子女教育金、养老金等;

3、没有时间理财的人---上班族;

4、强制自己储蓄的人---年轻人,控制消费支出。

怎么样让基金定投赚钱?

都说基金定投好,但是还是有很多投资者定投基金会亏钱,原因主要是:

1、手头没钱了,中途停止了定投;

2、总想抢热点,最后一无所获;

3、熊市中定投暂时亏钱,无法承受初期亏损,投资者停止定投了;

4、该止盈的时候没有及时止盈。

定投亏钱的原因简单地可以归结为两点:

1、定投投的不够久。定投的最大问题是考验人的耐心,定投过程中最难的是什么?坚持。

2、未理智地选择退出时机就没在牛市来临之后止盈。

知道原因,就可以对症下药了:

1、坚持定投,尤其是在熊市的时候 。

2、适时地进行止盈操作。

免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。

《普通基金投资者是如何亏钱的?》 相关文章推荐五:债券市场现小牛市 融通债券以6.12%的收益拔得头筹

  今年上半年,债券违约的消息频繁见诸报端,但这并不影响债券市场走出上扬行情。记者统计,十年期国债的收益率由今年1月的4.0425%,回落至今年6月底的3.4762%,下行57bp,债券市场走出了小牛行情。不过,据银河证券统计数据显示,今年上半年,债券基金分化严重。79只普通债券型基金中,业绩拔得头筹的是融通基金旗下的融通债券,今年上半年实现6.12%的收益率(同期业绩比较基准上涨2.17%),超出业绩垫底者11个百分点。这79只同类普通债券型基金的平均收益率为2.33%,其中中位数为2.79%。融通岁岁添利定期开放债券(A类),在同类111只定期开放式普通债券型基金中位居第5名,取得3.79%的收益(同期业绩比较基准上涨0.76%)。

  国泰君安(行情601211,诊股)固收分析师覃汉分析,债券基金业绩差异较大的原因主要是,二季度以来,***和央行宽松的看多逻辑得到进一步的强化,愿意参与市场行情的投资者越来越多,但是仍有很多投资者由于收益率下行过于迅速依然是处于观望状态。另外,二季度降准之后行情加速上涨以来,前期久期偏长的投资者和偏短的投资者操作上出现了明显的分化,前者阶段性止盈,后者则被逼空被迫加仓,不同仓位投资者操作上的变化也导致基金业绩分化有所加大。

  融通债券、融通岁岁添利基金经理王超回顾,今年上半年融通债券取得优秀业绩的主因是提升了久期和杠杆。他表示:“社融是经济的领先指标,今年以来,社融连续大幅回落预示着经济增速可能会下降,也意味着经过长时间的收益率调整,融资利率的上行开始对实体经济产生了影响。”展望后市,王超认为如果实体融资需求得不到改善,债券市场仍有配置价值。

  风险提示:融通债券成立于2003年9月30日,2008年-2017年业绩分别为9.22% 、1.75%、2.26% 、-4.10%、8.36%、1.33%、11.36%、11.47% 、0.33% 、0.91%,同期业绩比较基准分别为9.52%、1.86%、2.00%、3.79%、4.03%、1.78%、9.41%、5.54%、-1.63%、-3.38%。融通岁岁添利合同生效日为 2012 年 11 月 6 日,2012 年 11 月 6 日至2012 年 12 月 31 日,净值上涨0.50%,业绩比较基准上涨0.47%。2013-2017年业绩分别为-0.07%、12.89%、16.40%、1.16%、1.80%,同期业绩比较基准分别为3.00%、2.97%、2.12%、1.50%、1.50%。

  基金投资有风险,基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。投资者在投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。投资者在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力,选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务,并独立承担投资风险。

《普通基金投资者是如何亏钱的?》 相关文章推荐六:九泰基金亏损额激增5倍 已有三只基金被迫转型

(原标题:九泰基金上半年亏损额激增5倍 年内已有三只定增基金被迫转型)

一直将定增基金作为特色优势的九泰基金,今年以来已有三只定增主题基金转型。近期,九泰锐丰基金也发布转型公告称,自2018年9月28日起,《九泰锐丰灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金合同》生效,该产品即由九泰锐丰定增基金转型而成。

早在前几个月,九泰基金旗下的九泰锐华定增基金、九泰锐诚定增基金,就接连转型成普通混合型基金,也不再坚持定增主题。

种种转变都源于2017年颁布的减持新规、再融资新规对定增市场所造成的影响。这些新规发行之后,定增股票退出期限被拉长,基金资产的流动性受到影响。此外,再融资新规明确了定价基准日为非公开发行股票发行期的首日,此前定增基金所享受的定增股票折价发行的魅力也不复存在。

针对公司如何调整定增基金策略、减少各类新规对定增基金的影响等问题,近期《投资者报》记者向九泰基金方面发出采访提纲,但截至发稿公司并未给出相关解释。

曾几何时,定增基金因能享受上市公司定增股票的折价发行、分享定增项目推动公司主业转型发展等因素,一度成为基金市场中的“香饽饽”,九泰基金也借着定增基金“东风”,在市场上小有名气。

然而,受2017年减持新规、再融资新规的影响,往日风光不再。进入2018年,定增基金市场持续动荡,不仅业绩下滑,更有许多基金不得不面临转型的厄运。曾经的定增大户――九泰基金,今年已有三只定增基金面临转型,分别为九泰锐华、九泰锐诚及九泰锐丰定增基金。其中,九泰锐丰定增基金将于今年9月28日正式转型为九泰锐丰灵活配置混合型基金。

减持新规到底有何魔力,对定增基金产生了如此大的影响?据了解,新规规定,持有非公开发行股份的股东,无论其持股比例,在任意连续90日内,通过竞价交易减持的解禁限售股不得超过总股本的1%,通过大宗交易减持的解禁限售股不得超过总股本的2%,合计不得超过3%;另外,还规定股东在非公开发行股份解除限售后的12个月内,通过竞价交易减持的数量不得超过其持有该次非公开发行股份总数的50%。

简而言之,与过去定增的股票减持时间和数量相对自由相比,减持新规发布之后,定增股票第一年最多能卖出50%的股票,剩余部分还要再等一年才能清算,这也就意味着定增股票的退出期限,延长到至少一年以上。

九泰基金此前表示,现存市场多数定增投资产品投资运作将面临产品期限问题。目前市场上定增资管产品的期限多为1.5年~2年,不能满足新规下定增投资周期长达2.5~3年的周期,多数已经进行定增投资的资管产品到期将可能无法完成定增股份的退出,从而无法满足流动性需求,诸多资管产品将面临项目退出延期或变更投资范围等问题,如果不能合理处理现有产品合同变更,多数现有定增投资产品将无法继续投资、无法如期退出。

而再融资新规则明确定价基准日为非公开发行股票发行期的首日,这也就意味着定增股票此前折价发行的优势也不复存在。

定增基金收益不佳主因

事实上,九泰基金定增基金转型并非个例,据《投资者报》记者不完全统计,今年以来,已有近十只定增基金到期或者转型。

据了解,九泰基金三款产品转型之后,公司就只剩下九泰锐智定增、九泰锐益定增及九泰泰富定增三只定增基金,截至6月30日,规模分别为3.86亿元、21.19亿元及3.17亿元,规模总计达28.22亿元,占九泰基金107.48亿元总规模的26%。

九泰基金的定增基金数量下降,业绩也不太乐观。Wind数据显示,截至8月31日,九泰锐智定增、九泰锐益定增、九泰锐丰定增以及九泰泰富定增今年以来的复权单位净值增长率分别为-15.52%、-10.70%、-3.88%以及-9.51%。

而21只包含“定增”字样的定增基金同期平均复权单位净值增长率为-4.08%,由此可以发现,仅有九泰锐丰定增基金超过了行业水平,从数量及质量上,该公司定增基金的特色优势都难以为继。

实际上,九泰基金在减持新规发布之后便表示,公司将针对当前市场环境与监管新规,调整后续产品投资思路。证监会近期一系列政策措施,目的较为明确,即消除部分市场参与机构信息优势、套利机会,引导投资者进行长期投资、价值投资,实现资产市场的优胜劣汰,进而实现市场自我净化能力。“针对监管部门的政策导向,我们将及时调整投资理念与思路,未来的定增投资将更加依托于公司基本面与内生增长能力,更加注重企业中长期竞争格局与核心竞争优势,选取真正具备长期投资价值的公司进行投资,实现中长期相对稳健的回报。”

但目前来看,这样的调整成效仍不显著,后续九泰基金是否还将定增基金视为公司的特色优势,并且在当前市场环境下,如何转变定增基金投资逻辑,或许是公司需要考虑的问题。

亏损额同比增长超5倍

在市场下行及政策因素的影响下,九泰基金上半年利润出现滑坡。Wind数据显示,该公司上半年利润合计为-4.72亿元,而去年同期为-0.77亿元,从亏损额度来看,九泰基金上半年的亏损额同比增长超5倍;总计24只基金中有17只出现亏损,占比超七成。

其中,九泰久利、九泰锐益定增、九泰天富改革新动力、九泰久盛量化先锋A、九泰锐智定增等9款产品的利润亏损额均超过1000万元,4只定增基金全部处于这一行列,九泰锐益定增、九泰锐智定增、九泰泰富定增、九泰锐丰定增上半年的利润合计金额分别为-1.05亿元、-0.27亿元、-0.19亿元、-0.19亿元。

与行业大趋势一致的是,九泰基金的货币基金――九泰日添金A、九泰日添金B分别为公司带来了0.18亿元、0.26亿元的净利润。

此外,《投资者报》记者还注意到,自2017年8月后,九泰基金就再也没有新基金成立,至今已有1年多的时间,这种状况在业内并不多见。■

声明:投资者网登载此文出于传递更多信息之目的,文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

《普通基金投资者是如何亏钱的?》 相关文章推荐七:投资私募股权的6大误区,你中招了吗?

原标题:投资私募股权的6大误区,你中招了吗?

最近身边越来越多的朋友开始焦虑了,股市、P2P、银行理财等很多投资渠道越来越“不友好”,亏损倒不说,有的连本金都拿不回。于是乎,有些高净值朋友开始关注起股权投资了。

今年3月,《2018中国高净值人群财富白皮书》正式发布。《白皮书》显示,90%以上的高净值人群均配置了私募股权基金。而证券业协会数据显示,截至2018年6月底,私募基金总规模达12.60万亿,股权创投私募规模依然快速增长,达7.2万亿,占比57.14%。

股权时代渐行渐近,但想必许多人对私募股权依然是云里雾里的,为此排排君整理了许多投资者常见的私募股权投资问答,看看这些投资误区,你中招了几个?

1、私募股权和普通私募一样,是拿着投资人的钱去炒股吗?

根据中基协相关规定,原则上要求私募管理人只能在证券投资、股权投资等经营范围中选择一项经营,且不得在存续期内经营与其范围不符的业务。因此,私募基金管理人总的来说可分为三类:私募证券投资基金管理人、私募股权创业投资基金管理人和其他私募投资基金管理人。

股权创投类私募,就是我们常说的PE,即投资那些未上市公司的股权,俗称一级市场。而“普通私募”,是我们常见的证券类私募,前者投资一级市场,后者投资二级市场,是完全不一样的概念。

2、经常听说公司上市后,背后的PE/VC因此暴富,这私募股权是不是保本投资?

错!任何投资都有投资风险,哪怕是货币基金甚至银行存款,只是它们的风险是国家信用风险,但其发生的概率极低,以至于让人们以为是“零风险”。

数据来源:SethLevine

私募股权基金期限非常长,主要投资于实体经济,且一只基金会分散投资很多个公司或项目,但这些公司或项目不可能每一个都赚钱。以美国VC为例,基金中大约60%的项目都是亏损的,基金的整体业绩表现其实大部分取决于其中30%左右的项目。

3、为什么有些人投资PE后,一直是亏的?

投资从来都是长跑,谁活的最久,谁就赢了。一般来说,PE的收益往往会形成J曲线效应。

数据来源:SethLevine

因为PE基金在运作之初,会产生许多推广费、募集费等,而这时基金所投资的企业或项目大部分可能还无法盈利。但经过一段时间后,投资标的开始盈利,收益的春天就来了。因此作为投资者,在PE这种长期投资中过分看重短期收益是不理智的,在前几年亏损是再正常不过的事情。

3、PE与VC有啥区别?

VC,即风险投资,也是以中小企业的创投为主的,因此风险投资一度被认为是私募股权投资的同义词。但二者最大的区别在于VC投资范围以初创期中小公司为主,而PE则是那些已有一定规模,并能产生稳定现金流的成熟企业。

4、经济形势不好,买PE合适吗?

经济形势不好,影响的不会是一家企业,普遍经营状况都好不到哪去。在这个时期,这些企业最需要钱,包括许多优秀的企业。但无奈于宏观环境差,因此在融资方面企业方的议价能力会比较弱,因此估值也会相对较低。此时PE的进入,不但可以以相对低廉的价格获取更多股权,同时还能低价买入优质企业,做一次完美的“择时”,退出时回报可观。

5、PE的钱从哪里来?

PE的钱大部分来自于个人投资者,但也有部分规模大、业绩优秀的可以拿到机构资金。一般一些股权类私募基金的起投金额会高于证券类私募基金,但大部分都是与100万看齐的,比如当前正在募集的基岩资本东方价值11号、新余啃哥ULSee智能识别股权基金。前者的投资方向是生物医药preIPO投资,后者是智能识别创投。

6、PE一般多久才能赚钱?

PE在投资初期往往会有短时间的收益赤字期,而优秀的基金管理人则会最大限度地缩短这段时间。至于多久能赚钱,完全取决于所投企业的前景和你的耐心。

为什么说跟耐心有关?如果我知道5年后有非常可观的收益,那么我就一直放5年就好了啊!

这就好比是坐着时光机炒股票,我能预测是一回事,预测完了能不能拿得住又是另一回事。

曾经有过一次这样的研究:

以1927年1月1日为基准,选出美股市场上市值最大的前500只股票,然后计算出它们在未来5年的总回报。按照回报率的高低进行排序,排成10组。同时每隔5年,对组合做一次调整。如此往复,直到2014年。

下图的数据统计了这段时间,回报最高组合的最大回撤。数据显示,该组合在1929年大萧条之际,回撤超过75%;1973年时超过30%;2001年和2008年也均超过40%。

图片来源:网络

看到了吗?就算你知道这只股票5年后会赚钱,但期间的回撤足以跌到你怀疑人生,从而否定当初的投资决策。长期投资,考验的就是人的耐心和人性,所以长期投资能做到成功的人也是少之又少。

其实任何投资亦是如此,无论是PE还是股票,当遇到短期亏损时,时间是最好的朋友,坚持是最好的解药。

研究员:刘文强

《普通基金投资者是如何亏钱的?》 相关文章推荐八:近期新基金发行遇冷 投资者对后市不必悲观

受到股市震荡、债市反弹动力不足等宏观环境影响,近期公募基金发行市场遇冷,无论是市场募集总份额、平均发行份额还是新基金只数等,均较年初有所下滑。部分业内人士表示,新基金发行市场历来是“好发不好做,好做不好发”,对于后市,大可不必过于悲观。

新基金发行市场历来是观察投资者情绪的风向标。Wind资讯显示,今年1月、3月新基金市场发行规模均在千亿份左右,而到了4月份,新基金发行市场开始逐渐降温,4月、5月总发行份额分别为544.56亿份和407.21亿份。六月份虽然新发基金总份额过千亿,但剔除6只战略配售基金后,当月新基金的募集总份额仅为307.67亿份。此外,在平均发行份额方面,今年前三个月分别为16.62亿份、8.71亿份和13.62亿份,而二季度的三个月平均发行份额为9.23亿份、5.82亿份和7.69亿份(除去战略配售基金)。

值得关注的是,进入7月份以来,基金发行市场进一步低迷。数据显示,截至7月14日,7月份以来仅有一只新基金成立,发行份额仅为2.1亿元,刚好“踩线”成立。

受近期市场以及投资者情绪不佳等影响,部分基金公司人士坦言公司旗下产品将发行期往后推延。一位公募基金人士表示:“年初时多只偏股型基金发行火爆,但受市场风格切换以及波动较大等影响,上半年大部分基金投资收益表现欠佳,加之当前市场行情震荡,因此机构和普通投资者认购热情都不高。最近公司发行一只混合型基金,募集了快三个月,好不容易到点成立,十分难发。”

另外一家基金公司人士也坦言,旗下一只股票型基金已拿到批文准备发行,但因近期市场人气不佳、又持续震荡,预计发行难度会加大,因此将推迟发行。“公募基金历来是好发不好做、好做不好发,对于基金经理而言,当前或是一个较好的入场良机。”

不少机构认为,在资本市场持续对外开放的背景下,目前A股的估值已相对合理,未来仍具有很大的想象空间。

汇丰晋信基金表示,目前A股市净率不到1.5倍,过去十年估值水位在这个位置的时间大约落在2014年牛市起涨点之前,以及2015年股灾后到2016年初之间,若以这两个时间段去计算未来6个月及一年的滚动平均报酬,分别为19%及40%,而正报酬概率分别为74%及94%。也就是说,按照过去十年A股市场的经验来看,目前的估值在未来六个月及一年反弹超过目前指数位置的概率是七成以上,而且平均成长幅度还有19%以上。

沪上一位中型公募基金经理称,展望下半年,A股市场整体往下有估值和业绩底支撑,往上缺乏估值合理且成体量的投资主线,预计下半年仍以震荡修复行情为主。投资机会上,大消费和创新行业仍具有结构性机会。中国基金报记者 项晶

《普通基金投资者是如何亏钱的?》 相关文章推荐九:投资A股“最懒”的赚钱策略

  投资A股“最懒”的赚钱策略

  原创: 郑志勇 来源:合晶睿智

  我们为什么要投资股票或者基金?因为我们期望获取较高的回报。即便我们每天勤奋的研究市场,往往投资结果总是事与愿违。有没有什么比较“懒”的赚钱策略呢?本文就跟大家聊聊这个话题。

  一、A股市场是一个正和博弈市场吗?

  如果一个市场长期是正和博弈,则这个市场才值得长期投资。那么A股市是一个正和博弈市场吗?

  笔者不止一次思考过这个问题,而且这个问题还真是比较复杂。短期而言,A股市场一定不是零和博弈市场,因为上证综合指数5000多点的时候几乎所有人都是赚钱的,必须强调这个赚钱是“账面价值的赚钱”;反之亦然,上证综合指数2700点的时候又几乎所有人都赔钱,同样必须强调的是这个也是“账面价值的赔钱”。

  如果从长期投资的角度,这个问题似乎可以研究了,我们可以通过A股市场的资金流入与流出方面进行分析,资金流入主要为投资者转入资金与股票分红,资金流出为投资者转出资金、IPO、定向增发与配股等融资行为,以及印花税、券商佣金等税费支出。

  为简化分析,我们仅分析股票分红、印花税、券商佣金,看看市场现金分红是否可以覆盖印花税与券商佣金等税费支出。

图:A股2015-2018年每日成交额图:A股2015-2018年每日成交额

  我们对A股市场2015-2018年成交量进行统计,发现2015年总成交额为252.6万亿、2016年总成交额为126.2万亿、2017年总成交额为111.7万亿以及2018年(截至到9月11日)总成交额68.2万亿,以此推算预计2018年全年总成交额很难突破100万亿。

  根据笔者测算,2015年252.6万亿的成交额,全市场给国家贡献的印花税约为2500亿、给券商贡献的佣金收入为2000亿,两者合计为4500亿元。假设2018年全年总交易100万亿,预计全年印花税与佣金总额不会超过1800亿。

 图:2018年沪深300指数成份股分红数据 图:2018年沪深300指数成份股分红数据

  根据Wind数据统计,截至2018年8月份,沪深300指数成份股累计分红为8387.98亿,远高于(估算)当年印花税与佣金总额1800亿元。而且以沪深300指数为例,几乎历史上每年的分红都不低,长期分红率保持在3%左右。

  基于股票分红以及印花税与佣金数据分析,可以得出长期而言,A股市场是一个正和博弈市场,值得长期投资,另外必须说明,为简化分析这里忽略了新股IPO与老股定增。

  二、普通投资者为何不赚钱?

  如果A股市场长期是一个正和博弈市场,那么为何成千上万的普通投资者不赚钱呢?

  需要进一步深入分析,沪深300指数分红主要来源央企分红,例如工农中建四大行、两桶油与中国神化等等大型央企,这些大型央企的主要股东都是国资委与中投汇金,持有的股份称为非自由流通股,换句话说8000亿分红中有约近70%归国家了。剩余的30%分红约2400亿归其他投资者。

  国家持有大型央企的股份基本不会进行交易的,不交易就无需支付印花税与券商佣金,而且是长期持有连红利税都免除了,每年净得数千亿分红。

  接下来我们再看普通投资者,不仅全要负担市场印花税与券商佣金,而且由于持有期短所得分红还要缴付红利税,此外普通投资者不愿意炒大盘股,反而更愿意炒那些根本没有分红的小盘股,结果可想而知。

  目前征收标准为:持股期限超过1年的,股息红利所得暂免征收个人所得税;持股1个月至1年的,税负为10%;持股1个月以内的,税负为20%。因此,个人投资者持股时间越长,其股息红利所得个人所得税的税负就越低。

  基于上述分析,我们发现对于频繁交易的普通投资者而言,A股市场绝对不是一个正和博弈市场。

图:基民是如何把钱亏掉的图:基民是如何把钱亏掉的

  普通投资者为何不赚钱?主要原因为:

  频繁交易,推高投资成本;

  高买低卖,无法坚持长期投资。

  指数基金具有被动投资(以跟踪某个指数为投资目标)与运营低成本(通常主动基金管理费为1.5%,而指数基金的管理费仅为0.5%,并且指数基金持仓股票换手率低)两大优势,保证指数基金可以最大化的获取市场未来的潜在收益。

  如果长期投资指数基金效果会如何呢?以华泰柏瑞的红利ETF(510880)为例,这个是一个指数基金,跟踪标的为上证红利指数。

  上证红利指数挑选在上证所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的50只股票作为样本,以反映上海证券市场高红利股票的整体状况和走势。

图:红利ETF成立以来复权净值图:红利ETF成立以来复权净值

  如同所示为2006年11月17日到2018年9月12日期间红利ETF的复权净值(由于基金会不定期分红,复权净值为红利再投资模式下的基金净值)。 以复权净值计算,在此期间红利ETF十二年期的投资收益为117.8%。

  通过对A股市场股票分红、税费等资金流,投资者亏钱主要因素,以及指数基金长期业绩的分析,我们发现投资A股“最懒”的赚钱策略,就是在市场处于较低估值的时候,买入并长期持有指数基金。

  三、再遇市场底部,选择什么指数呢?

  以沪深300指数为例,无论从PE还是PB估值角度,目前市场绝对都处于底部区域。

图:目前沪深300指数PE与PB图:目前沪深300指数PE与PB

  在市场底部选择新成立的指数基金投资效果如何?为此我们统计历史上成立于上证指数2800点之下的133个蓝筹类指数基金在未来几年业绩,结果如下:

图:蓝筹类指数基金的回测收益图:蓝筹类指数基金的回测收益

  具体计算方法:

  (1)从数据库中取出市场所有指数基金代码;

  (2)筛选成立于2014年之前且成立日上证指数低于2800点的指数基金;

  (3)计算符合筛选条件指数基金,在成立一年之后、三年之后、五年之后的业绩,并计算平均业绩与正收益概率。

  今年进入9月份,A股纳入MSCI新兴市场指数进入第二阶段,纳入因子从6月初的2.5%提高至5%,另外还有10只A股也以5%的纳入因子新加入,使得纳入MSCI的A股增加至236只,合计占MSCI新兴市场指数权重的0.75%,外资持续抄底A股市场中的绩优大盘股。

  海通证券数据显示,截至2018年3月A股外资持股12016.33亿元,占A股自由流通市值比例为5.39%,(其中R/QFII持股占3.6%,陆股通北上资金持股占1.8%),公募基金和保险在A股中投资总额约为1.9万亿、1.5万亿,占全部A股自由流通市值比重约8.4%、6.7%。截止7月底,外资持有自由流通市值比例继续上升至约6%左右。

图:沪港通资金统计图:沪港通资金统计

  沪港通与深港通今年以来合计为A股贡献了2241亿的净流入资金,开通以来更是贡献了高达5700亿的真金白银。

  再遇市场底部,选择什么指数呢?那必须选择有持续资金流入的MSCI指数,还要需要选择跟踪这个指数的优质基金,而且这个基金的管理人必须具备超强的指数管理经验。

  华泰柏瑞强大的ETF管理能力和量化、指数投资能力,无愧于2018年中国基金业公募基金20年“最佳指数和量化管理人”的称号。

  场内的华泰柏瑞MSCI中国A股国际通ETF(512520)今年4月26日就成立了,并于5月18日上市,目前的规模大概在9亿左右。

512520是MSCI指数的场内最佳标的,那场外基金呢?最佳标的也摆上来了:华泰柏瑞MSCI中国A股国际通ETF联接基金正在发行,申购代码A类006286,C类006293。

  珍惜熊市,买入MSCI指数基金!最后引用投资大师约翰邓普顿的一句话:

  行情总在绝望中诞生,在半信半疑中成长,在憧憬中成熟,在希望中毁灭!

  Over!

  作者:郑志勇 集思录副总裁、合晶睿智创始人。先后就职于中国银河证券、银华基金、方正富邦基金,从事金融产品研究与设计工作十余年。专注于产品设计、量化投资、资产配置相关领域的研究。尤其对于各种FOF、目标养老产品有着深入的研究,同时也编著十余本书籍。

免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。

责任编辑:石秀珍 SF183

关键词 : 投资者 亏钱 基金
加载全文

最新资讯