华业资本:关于公司债券评级调整的公告

网贷之家小编根据舆情频道的相关数据,精心整理的关于《华业资本:关于公司债券评级调整的公告》的精选文章10篇,希望对您的投资理财能有帮助。
时间:2018年10月09日 18:57:06&nbsp中财网


证券代码:600240 证券简称: 华业资本 编号:临2018-083
债券代码:122424 债券简称: 15华业债

北京华业资本控股股份有限公司

关于公司债券评级调整的公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对
其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

重要提示:
●本次调整前“15华业债”债券评级:AA;主体评级:AA;
●本次调整后“15华业债”债券评级:BBB-;主体评级:BBB-;
根据中国证券监督管理委员会《公司债券发行与交易管理办法》、《上市公司证券
发行管理办法》和《上海证券交易所公司债券上市规则》的有关规定,北京华业资本
股股份有限公司(以下简称“公司”)委托的联合信用评级有限公司(以下简称“联合
信用”)下调了公司2015年发行的“15华业债公司债券信用评级。具体情况为:
一、前次评级情况
2018年6月22日,联合信用出具了《北京华业资本控股股份有限公司公司债券2018
年跟踪评级报告》(联合[2018] 1190号),评定公司主体长期信用等级为AA,评级展
望为稳定;评定公司2015年发行的“15华业债公司债券评级结果为AA。

二、本次评级情况

联合信用在对公司目前经营状况、行业和其他情况进行综合分析与评估的基础上,
于2018年10月8日出具了《关于下调北京华业资本控股股份有限公司主体长期信用等
级及“15华业债”债券信用等级的公告》,联合评级决定将华业资本的主体长期信用等
级由“AA”下调至“BBB-”,同时将“15华业债”债项信用等级由“AA”下调至“BBB-”,
并继续将华业资本主体列入可能下调信用等级的评级观察名单。

本次联合信用出具的《关于下调北京华业资本控股股份有限公司主体长期信用等级
及“15华业债”债券信用等级的公告》,内容详见上海证券交易所网站:www.sse.com.cn。

特此公告。


北京华业资本控股股份有限公司
董 事 会
二〇一八年十月十日


  中财网

《华业资本:关于公司债券评级调整的公告》 相关文章推荐一:钜盛华再质押万科A共1622万股累计质押8.17%

10月7日,万科企业股份有限公司发布公告称,于2018年9月29日收到公司股东深圳市钜盛华股份有限公司的《告知函》。

《告知函》显示:“2018年9月28日,钜盛华将持有的万科1,622万股无限售流通A股通过质押式回购方式质押给五矿证券有限公司,并已办理完成股权质押登记手续,该部分股权质押期限自2018年9月28日起至质押解除之日止。”

据观点地产新媒体查阅,近期钜盛华亦有多次质押动作,最近一次为9月26日,将持有的万科2,543万股无限售流通A股通过质押式回购方式质押给五矿证券股份有限公司。

截至2018年9月28日,钜盛华通过普通证券账户直接持有万科A股股票共计9.26亿股,占万科总股本的8.39%,累计质押股数为9.02亿股,占公万科总股本的8.17%。

另据万科9月11日晚间公告显示,今年7月27日至9月11日之间,钜盛华作为委托人的相关资产管理计划以大宗交易方式、前海人寿通过深交所以集中竞价交易方式合计减持万科A股股票5.52亿股,合计占万科总股本的5.00%。

《华业资本:关于公司债券评级调整的公告》 相关文章推荐二:华业资本身陷百亿骗局 兴全基金大幅下调所持债券估值

自9月11日收到证监会2018年半年报问询函后,华业资本百亿应收账款投资业务遭遇“萝卜章”的问题开始浮出水面。受多个负面消息影响,公司股价也接连下挫,13个交易日累计跌幅34.69%,9月27、28日,华业资本连续两日跌停。

而据华业资本2018年半年报显示,兴全基金子公司旗下的两个资管计划位列华业资本前十大流通股东,此外还有4只主动权益类基金持仓在100万股以上。

兴全基金下调“17华业资本CP001”估值

9月29日,兴全基金发布了一则《关于旗下基金所持证券调整估值价的公告》,宣布自2018年9月28日起,对兴全恒益债券基金所持有的“17华业资本CP001”(041762038)进行估值调整,估值价格为人民币50元/张(净价),本次估值调整对基金净值影响较小。

兴全恒益债券成立于2017年9月20日,首募规模为39.56亿元,现规模16.34亿元,缩水58.70%,成立一年多来收益2.13%。据2018年半年报显示,兴全恒益债券A、C份额机构投资者持有比例合计13.02%,基金管理人所有从业人员持有本基金0.0294%。

虽然“17华业资本CP001”并未出现在兴全恒益债券基金2018年半年报所披露的前五大重仓债券中,但该基金仍然在9月28日下跌0.85%,净值现为1.0213元。

据公开资料显示,“17华业资本CP001”是沪市上市公司——北京华业资本控股股份有限公司2017年度发行的第一期短期融资券,债券面值100元,总量5亿,票面利率7.2%,按合约应在在18年10月13日还本付息。

但是华业资本却在9月被爆出百亿应收账款投资业务遭遇“萝卜章”、关键人二股东失联、股价连日暴跌等多个负面消息。

而据华业资本2018年半年报显示,兴全基金子公司兴全睿众资产旗下的两个资管计划(兴全睿众华业资本二期分级特定多客户资产管理计划、兴全睿众华业资本分级特定多客户资产管理计划)位列华业资本前十大流通股东,此外还有信达澳银红利回报混合、易方达瑞惠混合发起式、汇添富医疗服务混合、华夏新经济混合等4只主动权益类基金持仓在100万股以上。

华业资本遭遇“萝卜章”百亿大骗局

华业资本成立于1998年,原名内蒙古华业地产股份有限公司(简称“华业地产”),财报显示,2018年上半年,公司实现营业收入27.6亿元,同比下滑6.72%;净利润9.8亿元,同比增长16.44%。其中商品房销售21.09亿元,医疗器械、耗材及设备销售收入6.29亿元,物业租赁2019.90万元,其他110.26万元。商品房销售依然是公司的主营业务。

但早在2015年,华业资本曾宣布将进行战略转型,加大医疗健康产业的投资力度,向健康管理集团迈进。为此,公司与恒韵医药及恒韵医药的实际控制人——李仕林签署《附条件生效之资产收购框架协议》,协议内容包括但不限于华业资本以现金方式收购恒韵医药对医院的应收账款。同年,华业资本还以自有资金21.5亿元,收购了同样实际控制人为李仕林的重庆捷尔。

2016年7月,华业资本第二大股东华保宏实业(西藏)有限公司将其持有的15.33%股份转让给重庆玖威医疗科技、重庆满垚医疗科技、重庆禄垚医疗科技三家公司,而这三家公司的实际控制人均为李仕林。至此,李仕林成为了华业资本间接持股的第二大股东。

但华业资本没想到的是,公司向医疗健康产业的转型却为日后埋下了**。

2018年9月11日,证监会向华业资本发出2018年半年报问询函,要求公司就债权投资业务是否存在延期付款情形进行核实。对此,9月25日晚间华业资本回应称,由于其子公司西藏华烁通过景太龙城投资的应收账款出现逾期,公司应收账款业务累计出现逾期未回款的金额约8.8亿元,占公司2017年12月31日经审计净资产的13.06%。

随后,公司董事会决定成立临时债务追偿小组,总经理燕飞先生担任组长,华业资本存在的应收账款债权问题自此开始浮出水面。

9月28日,华业资本披露了一则关于公司债务追偿小组工作进展的公告,称公司现有应收账款存量规模为101.89亿元,全部为从转让方“恒韵医药”受让取得,其中使用自有资金直接购买应收账款规模为27.25亿元;参与认购应收账款优先级和劣后级金融产品规模为37.17亿元;其他金融机构参与认购应收账款优先级金融产品规模为37.46亿元。子公司西藏华烁为优先级提供差额补足义务,华业资本为西藏华烁的差额补足义务提供连带责任保证担保。

而根据华业资本聘请的律师对债务人的走访情况,律师认为恒韵医药存在涉嫌伪造印章,虚构与医院的应收账款债权交易的可能,公司存量应收账款或面临部分或全部无法收回的风险。这意味着,华业资本应收账款债权坏账的金额将由之前确认的8.88亿元突然飙升到了101.89亿元,一旦成为坏账,将对公司的正常经营产生严重不利影响。

但与此同时,恒韵医药实际控制人、华业资本第二大股东华业资本——李仕林却突然失联。公司公告称拟委托律师对恒韵医药及其实际控制人李仕林向有关机关报案,追究恒韵医药及其实际控制人的法律责任,尽全力追回公司财产,保护上市公司中小股东利益。

在多个负面消息夹击下,华业资本股价连日暴跌。在自9月11日以来的13个交易日里,有11个交易日股价下跌,一天收平,仅有一天微涨。股价从8.36元跌至5.46元,累计跌幅34.69%,市值蒸发41.18元。9月27、28日,华业资本连续两日跌停。

9月29日,东方金城将华业资本主体评级由AA下调至BBB-,评级展望为负面,“17华业资本CP001”债项评级由A-1下调至A-3,评级经历断崖式下跌。

《华业资本:关于公司债券评级调整的公告》 相关文章推荐三:渤海金控投资股份有限公司关于重大资产重组的进展公告

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整,没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

渤海金控投资股份有限公司(以下简称“公司”)因控股股东海航资本集团有限公司(以下简称“海航资本”)正在筹划涉及本公司的重大事项,经公司申请,公司股票(证券简称:渤海金控;证券代码:000415)于2018年1月17日起停牌,并于2018年1月18日发布了《重大事项停牌公告》(公告编号:2018-007号);2018年1月24日,公司发布了《重大事项停牌进展公告》(公告编号:2018-011号)。经初步判断,本次重大事项涉及发行股份购买资产,为保证公平信息披露,维护投资者利益,避免对公司股价造成重大影响,经公司申请,公司股票于2018年1月31日开市起转入重大资产重组事项继续停牌,并于同日发布了《重大资产重组停牌公告》(公告编号:2018-013号);2018年2月7日、2月8日公司分别发布了《关于重大资产重组停牌公告》(公告编号:2018-014、2018-015号)。由于本次重大资产重组方案涉及的方案论证及尽职调查的工作量较大,且涉及向相关主管部门咨询、论证,经公司申请,公司股票于2018年2月22日开市起继续停牌,并于同日发布了《关于筹划重组停牌期满申请继续停牌公告》(公告编号:2018-022号);2018年3月1日、3月8日、3月15日公司分别发布了《关于重大资产重组的进展公告》(公告编号:2018-025、2018-029、2018-034号)。公司于2018年3月16日召开2018年第二次临时董事会,审议通过了《关于筹划重组停牌期届满申请继续停牌的议案》,经公司申请,公司股票于2018年3月19日开市起继续停牌,并于3月17日发布了《关于筹划重组停牌期满申请继续停牌公告》(公告编号:2018-037号);2018年3月24日公司发布了《关于重大资产重组的进展公告》(公告编号:2018-042号)。公司于2018年3月29日、4月16日分别召开2018年第四次临时董事会及2018年第三次临时股东大会,审议通过了《关于筹划重组停牌期届满申请继续停牌的议案》,2018年3月29日公司对外披露了《关于召开股东大会审议重组停牌期满继续停牌相关事项的公告》(公告编号:2018-049号)以及《关于召开2018年第三次临时股东大会的通知》(公告编号:2018-048号),2018年4月17日公司对外披露了《关于筹划重组停牌期满申请继续停牌的公告》(公告编号:2018-057号)以及《2018年第三次临时股东大会决议公告》(公告编号:2018-056号);2018年4月24日、5月3日、5月10日、5月17日、5月24日、5月31日、6月7日、6月14日、6月22日、6月29日、7月6日、7月13日公司分别发布了《关于重大资产重组的进展公告》(公告编号:2018-072、2018-078、2018-080、2018-086、2018-093、2018-098、2018-100、2018-107、2018-116、2018-121、2018-126、2018-135号)。

为更好地保护投资者的合法权益,经公司申请,公司股票于2018年7月17日开市起复牌,并于复牌后继续按照原定计划推进该项资产重组工作。公司于2018年7月17日发布了《关于继续推进重大资产重组暨股票复牌的公告》(公告编号:2018-138号);于7月31日、8月14日、8月28日分别发布了《关于重大资产重组的进展公告》(公告编号:2018-146、2018-159、2018-171号)。上述相关公告已刊登在《证券时报》、《上海证券报》和巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)。

截至本公告披露日,本次重大资产重组的初步方案为渤海金控拟向海航资本发行股份购买其持有的渤海国际信托股份有限公司(以下简称“渤海信托”)部分股权,并通过现金方式进一步向渤海信托增资,最终持有渤海信托51.00%的股权。本次交易构成关联交易,拟非公开发行股份募集配套资金。鉴于渤海信托为中国银行保险监督管理委员会监管的金融机构,本次重组方案可能涉及股权转让及对渤海信托进一步增资,方案较为复杂,公司正在与相关主管部门咨询、论证。

由于渤海信托资产规模较大,涉及的相关尽职调查、审计和评估工作量亦较大,公司聘请的独立财务顾问广发证券股份有限公司、法律顾问北京大成律师事务所、审计机构安永华明会计师事务所、评估机构北京中企华资产评估有限责任公司等相关中介机构正在积极开展相关尽职调查、审计和评估工作。同时,本次重组涉及募集配套资金,涉及到寻找意向投资人等相关工作。目前,公司及有关各方正在全力推进本次重大资产重组事项的各项工作。公司将根据《上市公司重大资产重组管理办法》及深圳证券交易所有关规定,及时履行信息披露义务,每十个交易日发布一次重大资产重组事项的进展公告。

公司指定的信息披露媒体为《证券时报》、《上海证券报》和巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn),敬请广大投资者关注相关公告并注意投资风险。

特此公告。

渤海金控投资股份有限公司董事会

2018年9月10日

《华业资本:关于公司债券评级调整的公告》 相关文章推荐四:昂贵的展厅:蔚来汽车两年半亏损百亿,是否因为花钱太大手大脚?

2018年8月14日,大名鼎鼎的蔚来汽车正式向美国证券交易委员会(SEC)递交了IPO招股书,申请在纽交所上市,计划最多融资18亿美元。

相关资料显示,本次蔚来汽车IPO的承销商包括:摩根士丹利、高盛、美银美林、德银证券、花旗、瑞信证券和瑞银证券等,阵容可谓豪华。

从招股书来看,目前公司的持股比例为:创始人李斌持股 17.2%,腾讯持股 15.2%,高瓴资本持股 7.5%, Padmasree Warrior 持股 1.4%,车和家创始人李想持股 1.7%,股东背景也相当亮眼。

随着招股书的披露,蔚来汽车的主要财务指标也为外界所知悉:过去两年半,累计亏损金额超过百亿人民币。

造车确实是件烧钱的事情,百亿亏损金额虽巨,但如果在巨额亏损之后,真的能掌握核心技术,打造出有竞争力的产品,暂时性的亏损也未必不能接受。

那么,蔚来汽车巨额的开支都花在哪里了呢?是否真的形成了自己的核心竞争力?钱烧的有没有价值?

先速览一下蔚来汽车整体的财务状况。

今年上半年开始创收,两年半亏损超百亿

招股说明书显示:截至2018年6月30日的6个月,蔚来汽车的总营收4599.1万元,在扣除各项成本及损失后,整体净亏损为33.26亿元。计入可转换可赎回优先股的增值67.44亿元后,蔚来汽车的归属普通股东净利润亏损高达100.55亿元。

从招股书中还可以看到:蔚来汽车在2018年之前并未产生任何销售收入,一直处于净亏损的状态。2016年和2017年的整体净亏损分别为25.73亿人民币和50.21亿人民币,若计入可转换可赎回优先股因素,归属普通股东净利润分别为亏损35.18亿元和75.62亿元。

也就是说,不计入可转换可赎回优先股因素,近两年半的时间里蔚来汽车整体净亏损累计高达109.2亿元。

那么蔚来汽车目前的汽车生产情况又如何呢?

6月份承诺交付未完成,产能是否跟的上?

目前,蔚来汽车已与江淮汽车集团有限公司合肥工厂签订了5年的生产ES8的协议。根据招股书显示截至2018年7月31日,蔚来ES8的订单数量超过1.7万辆,其中1.2万辆已经缴纳了预定金。

然而,根据蔚来汽车APP上的“来蔚来做客”官方活动视频中李斌的演讲,原先将交付时间定于4月下旬,不过后来推迟了交付时间,视频截图如下:

蔚来汽车将首批550号客户的交付限期定于6月28日。不过,截至招股说明书发布,公司交付的汽车仅481辆。当然,新能源汽车行业的交付问题一直都存在,并不就此来苛责蔚来汽车——最近风波不断的特斯拉自上市起就一直为产能问题所困扰。

此外,根据招股书显示蔚来汽车从2018年4月10日起,在开始生产的头36个月,如果江淮合肥工厂发生任何相应的经营损失,将由蔚来汽车对其承担经营损失。

截至2018年6月30日,蔚来汽车已向江淮汽车支付共计1亿元人民币,其中包括6510万的损失赔偿和3季度3490万元的预付款,截图如下:

除了ES8系列,公司还计划与江淮汽车签订初步的ES6生产计划,希望可以在2018年年底推出,并在2019年上半年开始交付。虽然蔚来汽车在不断的研发新车,但产能问题应该是公司目前面临的首要问题。

说完了蔚来汽车的产能,我们再来看看蔚来的资金状况。

三年多融资超270亿,经营费用持续增长

根据招股说明书,截至2018年6月30日蔚来汽车通过发行优先股共计获得融资41.72亿美元,折合人民币约276.06亿元,截图如下:

2015年至今的3年多时间里,蔚来汽车获得了超过270多亿元的融资,这对于一个成立不久的研发制造企业来说并不是一个小数目,然而面对高额的研发和运营费用来说,270亿似乎显得有点“不够用”了。

截至2018年6月底,蔚来汽车账上现金和现金等价物仅为44.8亿元,较2017年年底的75.31亿元,减少近30亿。如此来看,蔚来汽车花钱的速度确实相当可观。

翻查招股书,我们可以看到,蔚来汽车近两年激增的经营费用是现金消耗的一大主力:2016年、2017年、2018年上半年,经营费用分别为26.03亿、49.54亿、31.86亿。2018年上半年经营费用增速为59.62%。具体来看,经营费用由两部分组成——研发费用和销售管理费用。

2016、2017年蔚来汽车的研发费用分别为14.65亿元和26.03亿元,2018年上半年的研发费用为14.59亿元。过去两个半财年研发费用合计55.27亿元。

销售和管理费用也是一项相当庞大的开支。招股书显示:2016至2018年6月的两个半财年,销售和管理费用分别为11.37亿、23.51亿和17.26亿元,合计约52.14亿元。其中员工费用、营销费用、服务费用和租金费用占比最高,今年上半年占销售和管理费用比重分别为46.1%、15.3%、10.8%和10.1%。

作为一家新成立的新能源汽车公司,在研发上巨额投入在情理之中。但是,如招股书所披露,截止当前蔚来汽车已经交付的订单数量微乎其微,2016年和2017年也没有产生营收,其余的钱到底花到了什么地方?

进一步翻查招股书,发现蔚来汽车正耗费巨资兴建“蔚来中心”,这些位于热门城市核心地段的“昂贵”展厅,正在消耗公司宝贵的现金,至于以后是否能够创造出相应的价值,目前尚未可知。

位于市中心的展示厅,“壕”选址能否持续?

根据招股书,蔚来汽车通过自己的销售网络来销售汽车,销售的渠道包括NIO House(即蔚来中心)和移动应用程序等。而NIO House不仅仅是蔚来汽车的展示厅,也是公司为用户提供多种社交功能的俱乐部会所。

建造并维持蔚来中心的运营,对于还未盈利的蔚来汽车来说又是一笔不小的花费。

然而根据招股书显示:蔚来汽车2018前6个月的租金及相关费用相较于2017年前6个月上涨了137.5%,由7350万元增长至1.75亿元,增长的一个主要原因就是蔚来中心的开设。

而在未来,公司还将花费资金用于对租赁房屋进行改进,根据招股书披露的合同义务,截至2018年6月末,包括租赁改进在内的资本承付款为29.18亿元,租赁义务为19.21亿元。这些开支都不算小,截图如下:

然而,对于选址偏爱城市中心位置的蔚来中心,之后无论是租金、装修花费还是运营成本都将是一笔不小的投资。

就公司目前的情况来看,蔚来中心、服务网点、充电桩、造车厂这每一项的建设都将花费巨额的资金。而根据当前的新车交付进度,销售新车的盈利相较研发和营运成本来说显得有点杯水车薪。

造车的确是一门很烧钱的生意,但蔚来汽车的雄心壮志依然征服了前几轮的投资者。但问题是,这些钱花的真那么有效率?

烧钱容易,赚钱不易,比豪华展厅更重要的是扎扎实实的现金流。(JW)

免责声明:本文仅供信息分享,不构成对任何人的任何投资建议。

《华业资本:关于公司债券评级调整的公告》 相关文章推荐五:中国概念股周二涨跌互现 标普连续第四个交易日下跌

川北在线核心提示:原标题:中国概念股周二涨跌互现 标普连续第四个交易日下跌 北京时间10月10日消息,美联储加息预期对市场情绪带来压力,但随后美国国债收益率从此前触及的多年新高回落又对市场形成了一定支撑,美股收盘涨跌互现,标普连续第四个交易日下跌,但纳斯达克则结束了此前的


  原标题:中国概念股周二涨跌互现 标普连续第四个交易日下跌

  北京时间10月10日消息,美联储加息预期对市场情绪带来压力,但随后美国国债收益率从此前触及的多年新高回落又对市场形成了一定支撑,美股收盘涨跌互现,标普连续第四个交易日下跌,但纳斯达克则结束了此前的三连跌走势。中概股蔚来汽车因或增持评级短线飙涨收盘大涨逾22%。

  百度下跌1.53%

  截止收盘,标普500指数收跌4.08点,跌幅0.14%,报2880.35点。道琼斯工业平均指数收跌56.21点,跌幅0.21%,报26430.57点。纳斯达克综合指数收涨2.07点,涨幅0.03%,报7738.02点。

  中国概念股周二收盘涨跌互现,京东下跌0.46%报收23.78美元,百度下跌1.53%报收200.85美元,阿里巴巴下跌2.80%报收146.91美元;蔚来汽车飙涨22.35%报收7.39美元,拼多多上涨5.43%报收22.34美元,金融界上涨4.47%报收1.87美元,新东方上涨3.82%报收63.07美元,500彩票网上涨3.13%把手9.55美元。

  搜狐下跌5.31%报收16.22美元,华米科技下跌5.77%报收9.80美元,迅雷下跌6.37%报收5.59美元,泰克飞石下跌6.41%报收1.98美元,搜狗下跌6.74%报收6.36美元,优信下跌7.62%报收5.82美元,云米科技下跌7.74%报收8.34美元,凤凰新媒体下跌8.57%报收3.52美元。

  其他股票中,尚德机构收涨19.32%,七星云收涨11.29%,泰盈科技收涨7.06%,极光收涨5.22%,盛世乐居收涨5.06%,银科控股收跌7.12%,蓝汛收跌5.50%,携程收涨0.43%,网易收涨0.13%;虎牙收跌0.42%,陌陌收跌0.89%,58同城收跌1.66%,新浪收跌2.35%,唯品会收跌2.91%,哔哩哔哩收跌3.37%,微博收跌4.67%。

投稿邮箱:chuanbeiol@163.com 详情请访问川北在线:http://www.qingjuwang.com.cn

《华业资本:关于公司债券评级调整的公告》 相关文章推荐六:药明康德中报首秀:扣非利润增约三成,能否坐稳千亿市值龙头?

作为备受关注且成功回归的中概股,药明康德(603259.SH)在今年5月上市后,连续走出16个涨停(含首日),总市值一度突破1300亿元,成为A股千亿医药巨头之一。

8月21日,药明康德披露了首份中报:2018年上半年,公司营收约44.09亿元,同比增加20.29%;归母净利润约12.72亿元,同比增加71.31%。

营收维持稳健增长,利润大增七成。中报发布之后,药明康德股价接连上涨,市值再度逼近千亿关口。

但是,在靓丽的成绩单之下毛利率下滑、扣非后利润增速仅为三成,也是市场担忧的要点。如此业绩能支撑当前超过50倍的市盈率并让药明康德坐稳千亿市值吗?

具体来看一下药明康德的情况。

中概股回归大赢家:分拆业务 港股+A股两地上市

药明康德成立于2000年,以医药研发外包服务(CRO)起家,向全球制药公司、生物技术公司以及医疗器械公司提供一系列的实验室研发、研究生产服务。

2007年8月,药明康德在美国纽约交易所上市。8年之后,2015年12月,药明康德完成私有化。

在私有化之前,药明康德对旗下部分业务进行了资产转让及剥离,主要涉及大分子生物药的业务——药明生物。以下为根据招股书绘制的药明康德实控人医疗产业布局情况:

2017年6月,药明生物(2269.HK)在港交所上市,目前总市值接近1000亿港币。

另外,药明康德控股子公司合全药业(832159.OC)在2015年4月在新三板挂牌,为公司小分子新药工艺研发及生产业务(CMO/CDMO)载体。

2018年5月,药明康德登陆A股,主要业务为小分子化学药的发现、研发及生产,以及在境外提供少量医疗器械检测及境外精准医疗研发生产服务。

从公司所处的医药研发服务行业产业链来看,药明康德提供的服务包括CRO和CMO/CDMO,下游为药品生产行业。根据招股书,2017年公司前十大客户贡献32.46%主营业务收入,主要客户包括强生、默沙东、辉瑞、诺华、罗氏等大型跨国药企。

根据公开资料,2016年,公司CRO业务占全球CRO市场2.02%的市场份额,在全球排名第十一。

中报速读:营收增两成,利润增七成

最新的财报显示:2018年上半年,公司营收约44.09亿元,同比增加20.29%;归母净利润约12.72亿元,同比增加71.31%。

以下为根据公开数据绘制的公司业绩变化:

根据中报,公司营收增长得益于现有客户的业务量持续增加以及新增客户的不断拓展,报告期内公司各板块业务新增客户800余家。

分业务来看,公司中国区实验室服务实现收入24.16亿元,同比增长21.65%;美国区实验室服务实现收入5.46亿元,同比下降1.93%;临床研究及其他CRO服务实现收入2.31亿元,同比增长58.80%;CMO/CDMO业务实现收入12.09亿元,同比增长26.80%。

此外,投资公司股权公允价值大幅增加,使得公司利润增速明显高于营收增速。

投资获益4亿,扣非后利润增三成

根据财报,2018年上半年,公司非经常性损益约4.45亿元,扣非后利润为8.27亿元,同比增加32.3%。

其中,Unity Biotechnology, Inc.(UBX.O)于2018年5月在纳斯达克上市,是一家生物技术公司,主要针对由于衰老而产生的老年疾病。根据公开资料,药明康德间接持有其7.7%股份。

Hua Medicine(华领医药)于2018年6月6日向港交所提交上市申请,业务包括糖尿病药物开发。根据华领医药聆讯资料,药明康德持有其8.92%股份。

另外,公司大部分业务收入来自于海外,受汇率影响毛利率出现下滑。

七成以上收入来自海外,受汇率影响毛利率下滑

药明康德主要客户为海外药企,大部分业务收入来自于海外。根据公开信息,公司2017年有78%的收入来自于海外。

以下为根据公开数据绘制的公司各地区收入情况:

2018年中报显示,由于公司大部分业务收入来自海外并以美元计价,2018年上半年人民币平均汇率较去年同期升值给公司业务经营造成较大影响,如以去年同期平均汇率测算,公司主营业务收入较去年将增长27.87%。

另外,受汇率影响公司毛利率出现下滑。2018年上半年,公司整体毛利率为40.06%,与去年同期相比下降了3个百分点。

分业务来看,公司中国区实验室服务、美国区实验室服务、临床研究及其他CRO服务及CMO/CDMO业务毛利率出现不同程度下滑。

其中,美国区实验室服务毛利率下滑较多,除汇率影响之外,公司加大了对美国区细胞治疗和基因治疗的研发和生产等精准医疗业务的投入,业务板块营业成本上升较多也是影响因素之一。

对于主要收入来自于海外且以美元计价的公司来说,人民币升值时,对经营业绩会造成影响;而人民币贬值时,易获得汇兑收益。

近来,受国内外经济形势变动影响,人民币汇率波动较大,汇兑风险值得关注。(YYL)

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《华业资本:关于公司债券评级调整的公告》 相关文章推荐七:草根投资坑害草根?862亿平台控制人宣称不清盘不跑路

8月1日,草根投资创始人金忠栲与投资人见面。表示平台不清盘,核心企业展期三个月,不影响上市计划。此前,有自媒体先后爆出在7月31日晚,交易规模达到862亿元、注册用户达到904万的P2P平台草根投资爆雷,投资人蜂拥现场。已经有穿着警察制服的人在现场维持秩序,一些投资者正在前台处填写信息。

8月1日中午,草根投资CEO金忠栲在与投资人的见面中传达了以下信息:

1、草根投资确实没钱兑付了,金忠栲昨天晚上召集员工开了一个会,员工比较害怕,很多员工离职,消息全面爆发。

2、草根的资产端一部分是自己做的,不是全部外接的,也不是全部自融。逾期一是因为近一个多月资金一直流出,现金流接近枯竭。二是因为几个大额借款企业逾期,还不上钱,导致平台没法兑付。

3、目前的方案是非大额借款正常回款,大额借款展期三个月,草根竭力催收,利息按期每月20号兑付给投资人。

4、关于大额借款占比有多少以及具体真实资产有多少,金没有正面回答。

5、金称现在没立案,和监管部门在沟通,目前借款人逃废债比较严重,金希望平台能维持,这样才能催收回来部分资金,如果平台死了,或者把借款人逼死了,最后资金都拿不回来。

6、此前宣传的与PICC保险合作确实是假的。

此前,草根投资发布消息称,“近期已与PICC等保险巨头达成战略合作,针对特定借款产品推出借款人履约保证保险。草根投资在信息披露、银行存管等合规方面取得长足进步后,再次斩获重大实质性成果。根据合作协议,中国人保财险为特定借款提供借款人履约保证保险。以一年期投资项目为例:该类资产由中国人保承保,用户投资后,一般项目募集完成1-2个工作日内开始计息,项目到期后通常在2个工作日内返还用户。若借款人逾期,可在5个工作日内由保险公司直接赔付。”

7月31日,中国人保集团广州人保财险发布公告,明确澄清其从未与浙江草根投资有限公司、浙江草根网络科技有限公司等草根系列公司进行过合作,与草根投资之间不存在任何保险合同关系,并称“草根投资”上述行为属虚假宣传。

此前的6月4日,草根投资宣布获得洲际油气领投的23亿元D轮融资,并称本轮融资是网贷行业迄今为止最大单笔金额融资。草根投资董事长金忠栲介绍,本轮资金将用于技术开发、新产品投入、市场推广等方面。

2014年3月成立,自身定位于为广大小微企业及个人用户提供资金募集和投资理财服务的网络借贷信息中介平台。截止2018年5月底草根投资注册用户超过900万,投资总额超过800亿元。此前,草根投资一直是资本市场的宠儿,2015年1月,草根投资获得雷军的顺为资本A轮千万美元投资;2016年6月,获**产业基金广州基金旗下股权投资基金10亿元B轮融资;2017年2月,获得华闻传媒领投的C轮融资。

今年6月,上海阜兴实业集团有限公司因被爆出实控人朱一栋失联,其旗下意隆财富人去楼空,引发资本市场风声鹤唳。意隆财富官网显示,其是国内领先的高端资产管理机构,为高净值人士提供卓越的资产管理服务。除了意隆财富,阜兴集团旗下较知名的还有易财行(阜兴集团独资控股)、中投融(阜兴集团60%控股)。

而草根投资与“阜兴系”的关系则非常错综复杂。目前,草根投资股东为金忠栲(56.1%)、广州汇垠沃丰投资合伙企业(21.06%)、拉萨美格投资合伙企业(18.31%,金忠栲绝对控股)、拉萨经济技术开发区顺盈投资有限公司(3.51%)、山南华闻创业投资有限公司(1.03%)。

其中,汇垠沃丰、华闻创业均与阜兴系有紧密联系。据公开资料显示,汇垠沃丰的大股东为常州凯佳,常州凯佳的大股东则为自然人常进文。而常进文在“阜兴系”里扮演多个重要角色。常进文是江苏卓群纳米稀土股份有限公司董事,而该公司的实控人为朱冠成。朱冠成为阜兴集团董事长朱一栋之父,不过此前有媒体报道,朱冠成已退休,家族集团事业已全部交给朱一栋。同时,常进文还是杭州钡耐贸易有限公司的监事。

杭州钡耐的股东为阜宁稀土意隆磁材有限公司和上海阜锌投资管理有限公司,两者均为朱一栋家族百分百控股的企业。并且,杭州钡耐法人兼总经理为赵梁,赵梁同时是上文提到的意隆财富占股90%的大股东、以及易财行的法人。

再来看草根投资的另一股东——华闻创业。华闻创业的实际控制人之一为朱金玲,朱金玲正是朱冠成的侄女。

综上所述,与“阜兴系”关系匪浅的两家公司,分别在16年6月和17年2月以B轮和C轮投资方的形式,进入了草根投资,也让平台顺利加冕“国资系”、“上市系”双料身份。

当然,“阜兴系”并不是过来做慈善的。一直以来,草根投资的标的透明度就极差,合同打码严重。但此前还是被媒体抓住破绽,爆料平台向单一企业发放多个巨额标的,并涉嫌向关联企业借款,存在自融。其中,就包括杭州钡耐贸易有限公司。

上文已经分析,杭州钡耐为朱一栋家族企业。事实上,还有另一条线索,能解开草根投资是如何与“阜兴系”搭上关系。2012年10月,自然人宗傲蕾成为杭州钡耐新股东,并担任执行董事兼总经理,随后在2013年1月退出。

而目前,宗傲蕾在4家公司任职。

其为草根投资未拆vie架构前国内主体草根金融信息服务(杭州)有限公司的监事,法人为金忠栲。其为杭州华清显示技术有限公司法人兼总经理,而该公司大股东为金忠栲。另一方面,草根投资注册时间为2013年10月,在2015年2月之前,其自然人股东之一为宗蓓蕾,与“宗傲蕾”仅一字之差。而目前,宗蓓蕾还在多家草根投资相关企业任职。

纵观以上分析,我们仿佛隐隐约约看到了一张坑害“草根”的巨网。

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一周时间又过去了,这周财经圈儿发生了哪些大事?我们一起来聊一聊。

1.贝佐斯身家超1500亿美元,比盖茨多了576亿

凭借亚马逊公司股价的飙涨,创始人贝佐斯的身家也是水涨船高。日前,据福布斯实时财富榜显示,贝佐斯身家为1514亿美元,领先此前多次蝉联全球首富的比尔·盖茨576亿美元。不过,两人在做慈善方面,贝佐斯远不及盖茨慷慨。

1998年,亚马逊上市一年后,贝佐斯首次登上福布斯美国400富豪榜,身家16亿美元。2018年初以来,贝佐斯的身家增加了450亿美元。贝佐斯也凭借股价的大幅上涨,在今年3月取代盖茨成为全世界最富有的亿万富豪。

2.宝能系又在A股市场举牌,这次是姚振华弟弟出手

在资本市场沉寂许久的宝能系,又搞了个大事情。不过,这次出手的不是姚振华,而是其胞弟姚建辉。日前,兆新股份公告称,7月11日到7月17日期间,姚建辉旗下深圳宝信大举买入兆新股份9412.06万股,占总股本的5%,增持价格3.03亿元。对于举牌原因,深圳宝信称是基于对兆新股份未来发展前景及投资价值的认可。

公开信息显示,姚建辉现任宝诚投资法定代表人、副董事长、总经理,深业物流、宝能控股的董事长,傲诗伟杰、钜盛华实业、宝能实业(集团)有限公司董事、中国宝能集团有限公司的董事。姚建辉1972年出生,今年46岁,比姚振华小两岁。深圳宝信出手的这个时间点,刚好是兆新股份终止筹划发行股份购买资产复牌连续大跌之后。从7月6日2.81元的底部起来,兆新股份股价涨幅已经达到46%。

1.谷歌再度被罚43亿,这不是最后一次?

7月18日,因认定谷歌公司滥用其安卓系统的支配地位,欧盟向谷歌开出了三项反垄断调查中的第二个罚单,金额高达43.4亿欧元。对此,谷歌表示将提出上诉。其CEO Pichai表示,安卓系统并未减少竞争,而是带来了更多竞争,对欧盟的指责进行了反驳。

43亿欧元的天价罚款,既不是第一次被罚,也未必是最后一次被罚。有评论指出,安卓系统在全球市场份额超过80%。安卓的强势地位,在任何国家和市场都是被反垄断机构重点关注的对象。如果垄断行为被查实,都是要被处罚的,只是罚得有轻有重罢了。

2.阿里150亿牵手分众,马云抄底“一箭双雕”

7月18日,分众传媒发布股东权益变动公告称,阿里巴巴集团及其关联方以合计150亿元的代价,战略入股分众传媒。对此,阿里方面表示,对分众的战略投资,是阿里全域营销矩阵的重要延伸。在阿里战略入股分众传媒后,分众线下庞大的终端网络都将被数字化,建立基于数据技术的精准广告分发系统。

对于阿里系的抄底,有市场人士认为,阿里系战略入股分众传媒是一个精明的抄底行为。阿里系是一箭双雕,一方面是抄底,另一方面也减缓了解禁后的减持压力。有行业研究员表示,中长期来看,阿里背后深厚的新零售数据沉淀及强大的大数据分析能力或将赋能于分众,分众将得以深度挖掘广告受众属性、增加其广告的到达率、实现精准营销、最终通过获得广告主的认可反映在未来业绩之中。”

1.打车难之怪现状:乘客打不到,司机家里蹲

近来,打车变得越来越难了。据报道,在非高峰时段打车,有时候都需要等候半个小时。7月16日,北京下大雨的时候,有网友发打车截图显示,“车辆预计5小时后到达”,还有的显示“排队263人”。

对于打车难,有业内人士称,说到底,还是因为车少,只能是先到先得。据悉,截至目前中国有210多个地级以上的城市**了网约车实施细则,34万人取得了网约车驾驶员资格,17万台车辆取得了网约车运营证。

2.世界500强发榜,3家中国公司进前五

7月19日,《财富》世界500强排行榜正式发布,与去年相比,今年上榜的500家公司总营业收入近30万亿美元,同比增加8.3%;总利润达到创纪录的1.88万亿美元,同比增加23%;销售收益率则达到6.3%,净资产收益率达到10.9%,都超过了去年。毫无疑问,这些全球最大企业的经营状况在明显改善。

沃尔玛连续第五年成为全球最大公司,它和三家中国企业——国家电网、中石化和中石油继续分列榜单前四位,位次没有变化。净利润方面,苹果仍高居首位,排在第二位的是今年重新进入世界500强的英美烟草集团。利润榜前10位的四家中国公司仍然是工建农中四大银行。

《华业资本:关于公司债券评级调整的公告》 相关文章推荐九:[强烈推荐-A评级]温氏股份(300498):双主业熨缓周期 龙头稳健依旧

时间:2018年07月11日 10:01:10&nbsp中财网


事件:7 月11 日,公司发布18 年半年度业绩预告,预计上半年盈利8.5-9.5亿,同减47.52%-53.04%;其中单二季度亏损4.48-5.58 亿,同降236-266%;业绩下滑主要是由于猪价低位徘徊时间较长和摊销股份支付费用以及计提存货跌价准备所致。但是相比于其他生猪养殖企业,双主营业务(猪&鸡)分散了单品种周期波动造成的业绩波动风险,公司赚取稳定现金流能力仍然突出。

生猪养殖:上半年出栏首超千万头,猪价持续低迷拖累业绩
2018 H1 公司生猪出栏1035.64 万头(YOY15.44%),半年出栏量首次突破千万头,生猪均价11.77 元/kg(YOY-24.06%),肉猪板块实现营收143.97 亿(YOY-13.2%),如果按照2017 年完全成本11.97 元/kg 计算,上半年养猪板块亏损2.84 亿,其中单二季度亏损8.85 亿,这也是公司业绩下滑的主要原因。我们认为,当前生猪价格已经开始逐渐回暖,虽然预计反弹幅度不高,但已突破公司盈亏平衡线。更重要的是,公司扩张步伐稳健,内在价值不断提升,预计全年出栏生猪2200 万头,且有望在未来三年保持15-20%扩张速度。

肉禽养殖:黄鸡均价同涨58.16%,板块盈利同增175.43%
我们测算2018 年上半年公司出栏肉鸡约3.53 亿只(YOY-7.3%),销售均价约13.16 元/kg(YOY+58.16%),按照只均1.87kg,11 元/kg 完全成本计算,公司养鸡板块实现利润14.25 亿(YOY+175.43%)。黄羽鸡高景气度熨缓了猪周期对业绩的影响,保障了公司赚取稳定现金流能力。

盈利预测与估值:我们按照分部估值法可得出目前估值为1348 亿,相较于现价具有10%上涨空间。同时,我们提出三年期目标市值2041 亿,较现价具有66%的空间,年化收益率18%,维持“强烈推荐-A”投资评级。

风险提示:突发大规模不可控疫病,重大食品安全事件,宏观经济系统性风险,极端气候灾害导致农作物大规模减产推升粮价。

□ .朱.卫.华./.雷.轶./.陈.晗  .招.商.证.券.股.份.有.限.公.司

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