多地国资为股权质押拆雷 接盘上市民企股权已50家

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来源:券商中国

深圳设立专项工作小组,安排数百亿元资金,负责统筹协调化解上市公司控股股东股票质押风险事宜的消息今天刷屏朋友圈。除了深圳国资,其他地方国资也有大动作。

上证指数来到2600点关口,上市公司股价“闪崩”频现,而股权质押平仓危机更是再度来袭。

为化解股权质押这一流动性风险,各地**也在积极安排资金,降低A股上市公司股票质押风险,改善上市公司流动性。最典型的是,深圳日前已设立了专项工作小组,安排数百亿的专项资金,负责统筹协调化解上市公司控股股东股票质押风险事宜。

今年来,国资接盘民企的案例明显增多。其中,10月初,福建省国资委对合力泰预计32亿元大手笔收购格外引人注意,特别是价格方面,相较于停牌前的5.61元收盘价,收购溢价约22%。必康股份也是一则突出案例,延安国资旗下的鼎源投资有意受让新沂必康超50%股权,若上述交易最终完成,延安市**将成为必康股份的实际控制人,延安也由此实现上市公司“零”的历史性突破。

有统计显示,有50家民营上市公司宣布获得国有资本入股接盘,仅9月份至今,已有18家公司披露了大股东向国资转让股权的意向。

但是,这也对于地方国资系统的综合实力一次严峻考验。毕竟,随着作为地方财政收入的最主要来源的土地拍卖资金,不断下滑,各地国资系统贫富差距进一步拉大。当然,这也与各地的上市公司资源目标管理密不可分,有些省市就在加大资金投入。

9月份至今民企投身国资明显增多

国资频频出手“接盘”上市公司,已经成为近期资本市场的一大特色。特别是,9月份以来,国资出手频次明显提升。我们初步统计了近期几个比较大的国有资本接盘案例。

9月25日,必康股份再发公告称,延安国资旗下的鼎源投资有意受让新沂必康超50%股权,目前正在就相关事宜进行磋商。若上述交易最终完成,延安市**将成为必康股份的实际控制人。此前,9月18日,鼎源投资已经受让必康股份5%的股份,并将必康股份公司住所迁入延安市,实现上市公司“零”的历史性突破。

10月8日,因为“筹划重大事项”而申请停牌的合力泰(002217),正式公告称,公司实际控人签署股权转让协议,实控人变更为福建省国资委。

10月9日,易见股份控股股东九天控股,在全部持股遭遇司法冻结后,搬来救兵,先行向外让渡近半持股的表决权。这使得易见股份原本的第二大股东被动跃升为控股股东,云南国资因此“接手”易见股份。

10月9日,雷科防务公告,公司第一大股东江苏常发集团以协议转让方式将其持有的1.9亿余股雷科防务股票分别转让给北京翠微集团、北京青旅中兵资产管理有限公司、五矿国际信托有限公司3家公司。

10月10日,停牌近5个月的英唐智控(300131.SZ)复牌交易,同日,在公司披露的系列重大公告中,其中一则就涉及到公司实际控制人或发生变更尤为引人瞩目。赛格集团将成为英唐智控的控股股东,深圳国资委将成为公司实控人。

统计显示,从股价走势来看,投身国资的这些民营上市公司,股价今年全部下跌,不少公司股价直接腰斩,跌幅超过30%也非常普遍,可谓惨不忍睹。在市值方面,绝大部多数民营上市公司市值不足百亿,一半以上的公司市值不足50亿元。市值偏小,也让国资买下“壳资源”变得更为容易。

新时代证券研究显示,2017年A股共125家上市公司公告实际控制人变更,2018年1-7月共94家上市公司公告实际控制人变更,特别是2018年二季度以来,出现控制权变更公司的数量明显增加,主要是由于市场波动加剧,部分高比例质押的公司面临平仓风险,控制权变更的现象也因此频频出现。

中金公司统计,今年来上市公司公司属性发生变动的50家企业中,民企占比高达89%。其中民企属性转为国企的有26家,占比53%。这一数量已经超过去年全年的水平。

驰援民企上市公司,深圳国资成立数百亿专项资金

为化解股权质押这一流动性风险,各地**也在积极安排资金,降低深圳A股上市公司股票质押风险,改善上市公司流动性。

最典型的是,深圳已设立了专项工作小组,安排数百亿的专项资金,负责统筹协调化解上市公司控股股东股票质押风险事宜。据了解,目前深圳“风险共济”资金已经到位,**出资的部分或高达数百亿,而首批获“驰援”企业超过20家。

今年5月份以来,怡亚通、英飞拓、梦网集团、英唐智控等4家公司也先后宣布获深圳国资入股。据知情人士透露,被“驰援”具体对象由深圳高新投、鲲鹏基金等管理机构按照市场机制和专业判断自行遴选,但需要满足以下条件:

第一,必须是在深圳市工商登记注册的实体经济领域优质A股上市公司,包括高新技术企业以及战略性新兴产业、优势传统产业和现代供应链等领域的上市公司。

第二,上市公司应生产经营状况良好,具有较好发展前景。

第三,实际控制人无重大违法违规和重大失信记录。

除了深圳国资委以外,河南地方国资近几个月也频频出手,受让或计划受让的上市公司股权也达到3家。其中,华英农业、豫金刚石背后的实际控制人分别市信阳市**和河南省财政厅。此外,郑州航空港经济综合实验区管委会还在6月份计划受让大富科技控股权。

然而,在深圳国资、福建国资和河南国资等地区之外,更多地区的国资系统资金情况偏向于紧张。今年以来,国资系统一方要筹措资金,加大基础设施领域补短板的力度,另一方面在融资条件提高下,国有资产运营中的资金缺口也在变大。

过去的8月、9月,这两个月份的地方**债券发行量呈现出暴增态势,8月份发行量为8829.70亿元,同比增长87.97%;9月份发行量为7485.46亿元,同比增长110.48%。这些专项债,加速基建投资创造条件,一定程度上缓解了融资资金缺口。

但是,作为地方财政收入的最主要来源的土地拍卖资金,却在不断下滑。而中指院数据也显示,截至9月底,今年土地流拍数量约888宗,达到了历史相对高位。今年前三季度,全国300个城市有446宗宅地流拍,总规划建筑面积5645万平方米,是2017年全年的1.8倍。显然,这些对于地方国资系统的综合实力将是一次严峻考验,也是各地国资系统贫富差异化进一步加剧。

福建省国资委的大手笔

10月来,福建省国资委对合力泰的大手笔收购格外引人注意,特别是每股转让价格不低于6.86元,相较于合力泰停牌前的收盘价5.61元/股溢价约22%。

10月8日,合力泰发布公告,公司控股股东及实际控制人文开福已和福建省电子信息(集团)有限责任公司签订了股份转让协议,文开福及其确定的公司股东将其持有的合力泰股份4.69亿股转让给电子信息集团,占公司总股本的15%。其中,文开福本人转让股份1.54亿股,占比4.93%;其他股东转让股份3.15亿股,占比10.07%,其余转让股东目前尚未确定。

同时,文开福同意自股份过户日起五年内,将其所持有的合力泰全部剩余股份对应的除分红、转让、赠与或质押权利之外的股东权利独家、无偿且不可撤销地委托电子信息集团行使,电子信息集团同意接受该委托。

本次股权转让及表决权委托完成后,电子信息集团未来拥有表决权的公司股份占比为29.79%,公司的控股股东将由文开福变更为电子信息集团,公司的实际控制人将由文开福变更为福建省国有资产监督管理委员会。

根据公告,此次股权转让合力泰的每股转让价格不低于6.86元,相较于合力泰停牌前的收盘价5.61元/股溢价约22%,由于最终转让价格还需要在评估基础上确定,因此股份转让总价款尚未确定,但按前述转让价格下限来测算,合力泰此次股份转让总价款可能不低于32亿元。

实控人变更后的合力泰,将整合更多资源参与5G领域大布局,以参与到国家战略规划发展的计划中。

《多地国资为股权质押拆雷 接盘上市民企股权已50家》 相关文章推荐一:深圳数百亿资金为股权质押“拆雷” 还有这些地方国资也是大手笔!...

摘要

【深圳数百亿资金为股权质押“拆雷” 还有这些地方国资也是大手笔!接盘上市民企股权已50家】深圳设立专项工作小组,安排数百亿元资金,负责统筹协调化解上市公司控股股东股票质押风险事宜的消息今天刷屏朋友圈。除了深圳国资,其他地方国资也有大动作。有统计显示,有50家民营上市公司宣布获得国有资本入股接盘,仅9月份至今,已有18家公司披露了大股东向国资转让股权的意向。(券商中国)

  深圳设立专项工作小组,安排数百亿元资金,负责统筹协调化解上市公司控股股东股票质押风险事宜的消息今天刷屏朋友圈。除了深圳国资,其他地方国资也有大动作。

  上证指数来到2600点关口,上市公司股价“闪崩”频现,而股权质押平仓危机更是再度来袭。

  为化解股权质押这一流动性风险,各地**也在积极安排资金,降低A股上市公司股票质押风险,改善上市公司流动性。最典型的是,深圳日前已设立了专项工作小组,安排数百亿的专项资金,负责统筹协调化解上市公司控股股东股票质押风险事宜。

  今年来,国资接盘民企的案例明显增多。其中,10月初,福建省国资委对合力泰预计32亿元大手笔收购格外引人注意,特别是价格方面,相较于停牌前的5.61元收盘价,收购溢价约22%。必康股份也是一则突出案例,延安国资旗下的鼎源投资有意受让新沂必康超50%股权,若上述交易最终完成,延安市**将成为必康股份的实际控制人,延安也由此实现上市公司“零”的历史性突破。

  有统计显示,有50家民营上市公司宣布获得国有资本入股接盘,仅9月份至今,已有18家公司披露了大股东向国资转让股权的意向。

  但是,这也对于地方国资系统的综合实力一次严峻考验。毕竟,随着作为地方财政收入的最主要来源的土地拍卖资金,不断下滑,各地国资系统贫富差距进一步拉大。当然,这也与各地的上市公司资源目标管理密不可分,有些省市就在加大资金投入。

  9月份至今民企投身国资明显增多

  国资频频出手“接盘”上市公司,已经成为近期资本市场的一大特色。特别是,9月份以来,国资出手频次明显提升。我们初步统计了近期几个比较大的国有资本接盘案例。

  9月25日,必康股份再发公告称,延安国资旗下的鼎源投资有意受让新沂必康超50%股权,目前正在就相关事宜进行磋商。若上述交易最终完成,延安市**将成为必康股份的实际控制人。此前,9月18日,鼎源投资已经受让必康股份5%的股份,并将必康股份公司住所迁入延安市,实现上市公司“零”的历史性突破。

  10月8日,因为“筹划重大事项”而申请停牌的合力泰(002217),正式公告称,公司实际控人签署股权转让协议,实控人变更为福建省国资委。

  10月9日,易见股份控股股东九天控股,在全部持股遭遇司法冻结后,搬来救兵,先行向外让渡近半持股的表决权。这使得易见股份原本的第二大股东被动跃升为控股股东,云南国资因此“接手”易见股份。

  10月9日,雷科防务公告,公司第一大股东江苏常发集团以协议转让方式将其持有的1.9亿余股雷科防务股票分别转让给北京翠微集团、北京青旅中兵资产管理有限公司、五矿国际信托有限公司3家公司。

  10月10日,停牌近5个月的英唐智控(300131.SZ)复牌交易,同日,在公司披露的系列重大公告中,其中一则就涉及到公司实际控制人或发生变更尤为引人瞩目。赛格集团将成为英唐智控的控股股东,深圳国资委将成为公司实控人。

  统计显示,从股价走势来看,投身国资的这些民营上市公司,股价今年全部下跌,不少公司股价直接腰斩,跌幅超过30%也非常普遍,可谓惨不忍睹。在市值方面,绝大部多数民营上市公司市值不足百亿,一半以上的公司市值不足50亿元。市值偏小,也让国资买下“壳资源”变得更为容易。

  新时代证券研究显示,2017年A股共125家上市公司公告实际控制人变更,2018年1-7月共94家上市公司公告实际控制人变更,特别是2018年二季度以来,出现控制权变更公司的数量明显增加,主要是由于市场波动加剧,部分高比例质押的公司面临平仓风险,控制权变更的现象也因此频频出现。

  中金公司统计,今年来上市公司公司属性发生变动的50家企业中,民企占比高达89%。其中民企属性转为国企的有26家,占比53%。这一数量已经超过去年全年的水平。

  驰援民企上市公司,深圳国资成立数百亿专项资金

  为化解股权质押这一流动性风险,各地**也在积极安排资金,降低深圳A股上市公司股票质押风险,改善上市公司流动性。

  最典型的是,深圳已设立了专项工作小组,安排数百亿的专项资金,负责统筹协调化解上市公司控股股东股票质押风险事宜。据了解,目前深圳“风险共济”资金已经到位,**出资的部分或高达数百亿,而首批获“驰援”企业超过20家。

  今年5月份以来,怡亚通、英飞拓、梦网集团、英唐智控等4家公司也先后宣布获深圳国资入股。据知情人士透露,被“驰援”具体对象由深圳高新投、鲲鹏基金等管理机构按照市场机制和专业判断自行遴选,但需要满足以下条件:

  第一,必须是在深圳市工商登记注册的实体经济领域优质A股上市公司,包括高新技术企业以及战略性新兴产业、优势传统产业和现代供应链等领域的上市公司。

  第二,上市公司应生产经营状况良好,具有较好发展前景。

  第三,实际控制人无重大违法违规和重大失信记录。

  除了深圳国资委以外,河南地方国资近几个月也频频出手,受让或计划受让的上市公司股权也达到3家。其中,华英农业、豫金刚石背后的实际控制人分别市信阳市**和河南省财政厅。此外,郑州航空港经济综合实验区管委会还在6月份计划受让大富科技控股权。

  然而,在深圳国资、福建国资和河南国资等地区之外,更多地区的国资系统资金情况偏向于紧张。今年以来,国资系统一方要筹措资金,加大基础设施领域补短板的力度,另一方面在融资条件提高下,国有资产运营中的资金缺口也在变大。

  过去的8月、9月,这两个月份的地方**债券发行量呈现出暴增态势,8月份发行量为8829.70亿元,同比增长87.97%;9月份发行量为7485.46亿元,同比增长110.48%。这些专项债,加速基建投资创造条件,一定程度上缓解了融资资金缺口。

  但是,作为地方财政收入的最主要来源的土地拍卖资金,却在不断下滑。而中指院数据也显示,截至9月底,今年土地流拍数量约888宗,达到了历史相对高位。今年前三季度,全国300个城市有446宗宅地流拍,总规划建筑面积5645万平方米,是2017年全年的1.8倍。显然,这些对于地方国资系统的综合实力将是一次严峻考验,也是各地国资系统贫富差异化进一步加剧。

  福建省国资委的大手笔

  10月来,福建省国资委对合力泰的大手笔收购格外引人注意,特别是每股转让价格不低于6.86元,相较于合力泰停牌前的收盘价5.61元/股溢价约22%。

  10月8日,合力泰发布公告,公司控股股东及实际控制人文开福已和福建省电子信息(集团)有限责任公司签订了股份转让协议,文开福及其确定的公司股东将其持有的合力泰股份4.69亿股转让给电子信息集团,占公司总股本的15%。其中,文开福本人转让股份1.54亿股,占比4.93%;其他股东转让股份3.15亿股,占比10.07%,其余转让股东目前尚未确定。

  同时,文开福同意自股份过户日起五年内,将其所持有的合力泰全部剩余股份对应的除分红、转让、赠与或质押权利之外的股东权利独家、无偿且不可撤销地委托电子信息集团行使,电子信息集团同意接受该委托。

  本次股权转让及表决权委托完成后,电子信息集团未来拥有表决权的公司股份占比为29.79%,公司的控股股东将由文开福变更为电子信息集团,公司的实际控制人将由文开福变更为福建省国有资产监督管理委员会。

  根据公告,此次股权转让合力泰的每股转让价格不低于6.86元,相较于合力泰停牌前的收盘价5.61元/股溢价约22%,由于最终转让价格还需要在评估基础上确定,因此股份转让总价款尚未确定,但按前述转让价格下限来测算,合力泰此次股份转让总价款可能不低于32亿元。

  实控人变更后的合力泰,将整合更多资源参与5G领域大布局,以参与到国家战略规划发展的计划中。

(文章来源:券商中国)

(原标题:?深圳市**刷屏!数百亿资金为股权质押“拆雷”,还有这些地方国资也是大手笔!接盘上市民企股权已50家)

(责任编辑:DF010)

《多地国资为股权质押拆雷 接盘上市民企股权已50家》 相关文章推荐二:国资大举接盘上市民企股权!深圳国资表现抢眼 深圳地区公司更具...

摘要

【国资大举接盘上市民企股权!深圳国资表现抢眼 深圳地区公司更具想象力】寻求国资接盘成为不少民营公司的选择。今年以来已有近160家上市公司签署了股权转让协议,其中有22家上市公司的接盘方均为国资。仅9月上半月,就有6家上市公司计划向国资转让股份、控制权。

  在债务危机、质押爆仓、业绩疲软等一系列利空的叠加下,今年不少上市公司纷纷陷入资本困境。

  寻求国资接盘成为不少民营公司的选择。今年以来已有近160家上市公司签署了股权转让协议,其中有22家上市公司的接盘方均为国资。仅9月上半月,就有6家上市公司计划向国资转让股份、控制权。

  不过,投身国资的22家公司中,股价今年全部下跌。其中有8家公司股价直接腰斩,16家公司跌幅超过30%,可谓惨不忍睹。

  市值方面,22家公司中,20家市值不足百亿,有12家公司市值不足50亿元,有8家公司市值低于30亿元。市值较小,也意味着国资买下“壳资源”变得更为容易。

  无论是地方国资还是区县国资今年以来都收获满满。其中深圳国资短短一月就布局2家上市公司。8月份,深圳市国资委还大比例入手科陆电子股权。即今年接手的上市公司已有3家。

  据深圳市的上市公司透露,他们接到国资方面的洽谈意向,据券商中国记者了解,市场对深圳国资的出手更充满期待。“深圳国资委未来还有很大的出手空间,比如说南山区,仅一个南山区就有130多家上市公司。由于股价持续下跌,其中有部分公司的大股东出现了股权质押风险,寻求国资平台合作或许成为最后的机会。”某业内人士向记者透露。

  除了深圳外,河南国资近几个月也频频出手,受让或计划受让的上市公司股权也达到3家。国资接手上市公司控股权、直接出手买壳,标志着国资监管正在从 “ 管资产 ” 向 “ 管资本 ” 转变。

  短短半月,6家公司投身国资

  近期,国资出击A股的速度有所加快,仅9月上半月,已有6家上市公司计划向国资转让股份、控制权,引发市场关注。

  9月11日,梦网集团公告。公告称,为优化资本结构,深圳市国资委下属公司拟大比例战略入股该公司,目前已与其股东达成入股意向,计划以现金购买其股东持有的部分股份。此次战略入股行为可能导致公司实控人发生变更,公司股票自9月12日开市起停牌。

  9月11日,同天,华英农业计划引入国资。公告称,华英农业与信阳**投资集团(下称“**投资”)签署意向协议,双方基于战略合作需要,拟进一步探索股权合作方案,改善华英农业股权结构。披露信息显示,**投资实际控制人为信阳市**。

  9月10日,英唐智控、环能科技、怡亚通先后披露公告。一日之内,就有三家公司先后披露国资控股或拟控股,分别为英唐智控、环能科技、怡亚通。

  其中,怡亚通和环能科技披露拟引入国资控股股东;英唐智控披露非公开发行股份中拟引入浙江国有资本。

  怡亚通公告称,其控股股东怡亚通控股将上市公司5%股权转让给深圳投控,转让价格为5.5元/股。在完成后,深圳投控将持有怡亚通18.3%股权,成为其第一大股东。资料显示,深投控为深圳国资委下属国企。

  同一天,环能科技也公告称,控股股东环能德美投资拟筹划为公司引进某国有企业战略投资方。环能德美投资将以协议转让的形式由战略投资方或其出资设立的控股子公司收购环能德美投资持有的环能科技部分股份,并成为环能科技的控股股东。拟转让股份比例为环能德美投资持有股份的20%到29%股份,环能科技股票自9月10日起停牌。

  另一家上市企业英唐智控则公告称,该公司与浙江国有资本签署《战略投资意向书》,浙江国有资本拟以战略投资者的身份,以现金方式认购公司股票数不低于2亿股,约占英唐智控此次股票发行后股票数的15%左右。

  按照定增方案,英唐智控此次拟发行股票上限为2.1亿股,募资不低于21亿元。发行后,战略投资者合计持股比例可能将达16.41%。控股股东不排除因引入国有投资者获取公司控制权,而进行部分股权转让的可能。

  而在9月初,豫金刚石控股股东与河南农投金控股份公司签订协议,将豫金刚石1.01亿股转给农投金控,转让价格为4.67亿元。转让完成后,农投金控将持股8.42%。资料显示,农投金控是由河南省财政厅实际控股的企业。

  国资加快布局,深圳国资更具想象空间

  国资无疑成为今年股权转让的受让方最重要的主力之一。统计显示,今年以来已有近160家上市公司签署了股权转让协议,其中有22家上市公司的接盘方均为国资。将众多民营公司纳入国资囊中,也表明国资监管正在从“管资产”向“管资本” 转变。

  具体而言,无论是地方国资还是区县国资今年以来都收获满满,并且部分国资剑指第一大股东,谋求实际控制权。

  值得注意的是,深圳市国资委的出手速度和数量均名列前茅。继9月10日拿下怡亚通实际控股权后,9月11日深圳市国资委又拟大比例战略入股梦网集团,短短一个月就布局了2家上市公司。而在8月份,深圳市国资委还大比例入手科陆电子股权。这使得今年以来,深圳市国资委接手的上市公司已到3家。

  “深圳国资委未来还有很大的出手空间,比如说南山区,仅一个南山区就有130多家上市公司。由于股价持续下跌,其中有部分公司的大股东出现了股权质押风险,寻求国资平台合作或许成为最后的机会。”某业内人士向记者透露。

  除了深圳国资委以外,河南地方国资近几个月也频频出手,受让或计划受让的上市公司股权也达到3家。其中,华英农业、豫金刚石背后的实际控制人分别市信阳市**和河南省财政厅。此外,郑州航空港经济综合实验区管委会还在6月份计划受让大富科技控股权。

  四川国资委则接手盛运环保和新筑股份。5月23日,川能集团、盛运环保及其控股股东开晓胜签订协议,开晓胜将其所持13.69%股份,全部转让给川能集团方面,以获得该公司控制权。盛运环保 9月8日公告,川能集团及其一致行动人四川发展资产管理有限公司,正在推进该公司债务重整、股权合作等大事项。

  山东省国资委和江西省国资委分别拿下当代东方和国旅联合。

  值得注意的是,部分市县级国资公司也纷纷进场A股。海淀国资继持有翠微股份29.71%股权、三聚环保33.96%股权之后,今年7月8日,海淀区国资委又拿下了金一文化的控股权。

  天海防务控股股东拟将控股权转让给扬中市金融控股集团有限公司,扬中金控即扬中市人民**(江苏省镇江市下的县级市)的全资子公司,成立于1994年,主营投资与资产管理,以及创投服务、企业投资服务。

  由于国资往往拥有较强的资本优势,以及银行间的资源,在企业评级与银行授信方面能得到极大的帮助,并能为企业带来更多的商业机会。但投身国资后,公司治理和激励机制仍待解决。

  投身国资背后,民企陷入资本困境

  民企为何纷纷投身国资?

  券商中国记者梳理发现,投身国资的大多属于小市值企业,在债务、股价持续下挫以及面临股票质押爆仓的风险下,多数企业已陷入资本困境,只能被迫“卖身”国资以谋求发展。

  数据显示,上述22家上市公司中,除了三聚环保和怡亚通两家公司的市值超过百亿以外,其他20家公司的市值均低于百亿,有12家公司市值不足50亿元,有8家公司市值低于30亿元。其中,市值最低的为红宇新材,仅为19.33亿元。上述公司普遍市值较小,也意味着国资买下“壳资源”变得更为容易。

  除了市值较小外,投身国资的22家公司今年以来股价无一例外全部下跌,不少公司股价更是直接腰斩。其中有8家公司股价跌幅超过50%,16家公司跌幅超过30%。

  跌幅最大的为金龙机电,跌幅为73.94%;盛运环保、*ST尤夫和豫金刚石跌幅超60%;腾信股份、金一文化、东方网络和当代东方跌幅超过50%:三聚环保和华英农业股价也接近腰斩,跌幅分别委49.49%和48.04%。

  跌幅最小的市怡亚通,仅为8.76%,不过该股2017年跌幅为34.36%,2016年跌幅达52.40%,目前股价已不足2015年高点时的2成。

  股价的持续下跌导致高比例质押风险增加。以投身深圳市国资委的梦网集团为例,其大股东余文胜持股数量为1.64亿股,持股比例为20%,就曾多次进行股权质押。目前梦网集团的股权质押总量占其流通A股的比例达53%。

  正式成为国资系的一员的怡亚通,近日在接受机构调研时透露,今年以出乎预期快的速度达成现在的转让结果,是因为当前的宏观经济环境仍存在非常大的不确定,民营企业谋发展面临种种挑战,尤其是市场资金成本过高这一问题。与深投控合作是顺应混合所有制发展,完美匹配“深圳速度”。

  怡亚通寻求国资接盘的原因折射出今年以来民营企业遭遇的资本困境,尤其是流动性困境。

  今年众多上市公司投身国资怀抱,与资金面上的压力密切相关。

  业内人士称,融资难加剧了部分民营公司和大股东的流动性风险,而股价持续下行导致高比例质押风险增加,引入资金实力雄厚的国资战略持股甚至出让控股权,成为脱困手段。

(责任编辑:DF075)

《多地国资为股权质押拆雷 接盘上市民企股权已50家》 相关文章推荐三:多地国资为股权质押拆雷 接盘上市民企股权已50家

来源:券商中国

深圳设立专项工作小组,安排数百亿元资金,负责统筹协调化解上市公司控股股东股票质押风险事宜的消息今天刷屏朋友圈。除了深圳国资,其他地方国资也有大动作。

上证指数来到2600点关口,上市公司股价“闪崩”频现,而股权质押平仓危机更是再度来袭。

为化解股权质押这一流动性风险,各地**也在积极安排资金,降低A股上市公司股票质押风险,改善上市公司流动性。最典型的是,深圳日前已设立了专项工作小组,安排数百亿的专项资金,负责统筹协调化解上市公司控股股东股票质押风险事宜。

今年来,国资接盘民企的案例明显增多。其中,10月初,福建省国资委对合力泰预计32亿元大手笔收购格外引人注意,特别是价格方面,相较于停牌前的5.61元收盘价,收购溢价约22%。必康股份也是一则突出案例,延安国资旗下的鼎源投资有意受让新沂必康超50%股权,若上述交易最终完成,延安市**将成为必康股份的实际控制人,延安也由此实现上市公司“零”的历史性突破。

有统计显示,有50家民营上市公司宣布获得国有资本入股接盘,仅9月份至今,已有18家公司披露了大股东向国资转让股权的意向。

但是,这也对于地方国资系统的综合实力一次严峻考验。毕竟,随着作为地方财政收入的最主要来源的土地拍卖资金,不断下滑,各地国资系统贫富差距进一步拉大。当然,这也与各地的上市公司资源目标管理密不可分,有些省市就在加大资金投入。

9月份至今民企投身国资明显增多

国资频频出手“接盘”上市公司,已经成为近期资本市场的一大特色。特别是,9月份以来,国资出手频次明显提升。我们初步统计了近期几个比较大的国有资本接盘案例。

9月25日,必康股份再发公告称,延安国资旗下的鼎源投资有意受让新沂必康超50%股权,目前正在就相关事宜进行磋商。若上述交易最终完成,延安市**将成为必康股份的实际控制人。此前,9月18日,鼎源投资已经受让必康股份5%的股份,并将必康股份公司住所迁入延安市,实现上市公司“零”的历史性突破。

10月8日,因为“筹划重大事项”而申请停牌的合力泰(002217),正式公告称,公司实际控人签署股权转让协议,实控人变更为福建省国资委。

10月9日,易见股份控股股东九天控股,在全部持股遭遇司法冻结后,搬来救兵,先行向外让渡近半持股的表决权。这使得易见股份原本的第二大股东被动跃升为控股股东,云南国资因此“接手”易见股份。

10月9日,雷科防务公告,公司第一大股东江苏常发集团以协议转让方式将其持有的1.9亿余股雷科防务股票分别转让给北京翠微集团、北京青旅中兵资产管理有限公司、五矿国际信托有限公司3家公司。

10月10日,停牌近5个月的英唐智控(300131.SZ)复牌交易,同日,在公司披露的系列重大公告中,其中一则就涉及到公司实际控制人或发生变更尤为引人瞩目。赛格集团将成为英唐智控的控股股东,深圳国资委将成为公司实控人。

统计显示,从股价走势来看,投身国资的这些民营上市公司,股价今年全部下跌,不少公司股价直接腰斩,跌幅超过30%也非常普遍,可谓惨不忍睹。在市值方面,绝大部多数民营上市公司市值不足百亿,一半以上的公司市值不足50亿元。市值偏小,也让国资买下“壳资源”变得更为容易。

新时代证券研究显示,2017年A股共125家上市公司公告实际控制人变更,2018年1-7月共94家上市公司公告实际控制人变更,特别是2018年二季度以来,出现控制权变更公司的数量明显增加,主要是由于市场波动加剧,部分高比例质押的公司面临平仓风险,控制权变更的现象也因此频频出现。

中金公司统计,今年来上市公司公司属性发生变动的50家企业中,民企占比高达89%。其中民企属性转为国企的有26家,占比53%。这一数量已经超过去年全年的水平。

驰援民企上市公司,深圳国资成立数百亿专项资金

为化解股权质押这一流动性风险,各地**也在积极安排资金,降低深圳A股上市公司股票质押风险,改善上市公司流动性。

最典型的是,深圳已设立了专项工作小组,安排数百亿的专项资金,负责统筹协调化解上市公司控股股东股票质押风险事宜。据了解,目前深圳“风险共济”资金已经到位,**出资的部分或高达数百亿,而首批获“驰援”企业超过20家。

今年5月份以来,怡亚通、英飞拓、梦网集团、英唐智控等4家公司也先后宣布获深圳国资入股。据知情人士透露,被“驰援”具体对象由深圳高新投、鲲鹏基金等管理机构按照市场机制和专业判断自行遴选,但需要满足以下条件:

第一,必须是在深圳市工商登记注册的实体经济领域优质A股上市公司,包括高新技术企业以及战略性新兴产业、优势传统产业和现代供应链等领域的上市公司。

第二,上市公司应生产经营状况良好,具有较好发展前景。

第三,实际控制人无重大违法违规和重大失信记录。

除了深圳国资委以外,河南地方国资近几个月也频频出手,受让或计划受让的上市公司股权也达到3家。其中,华英农业、豫金刚石背后的实际控制人分别市信阳市**和河南省财政厅。此外,郑州航空港经济综合实验区管委会还在6月份计划受让大富科技控股权。

然而,在深圳国资、福建国资和河南国资等地区之外,更多地区的国资系统资金情况偏向于紧张。今年以来,国资系统一方要筹措资金,加大基础设施领域补短板的力度,另一方面在融资条件提高下,国有资产运营中的资金缺口也在变大。

过去的8月、9月,这两个月份的地方**债券发行量呈现出暴增态势,8月份发行量为8829.70亿元,同比增长87.97%;9月份发行量为7485.46亿元,同比增长110.48%。这些专项债,加速基建投资创造条件,一定程度上缓解了融资资金缺口。

但是,作为地方财政收入的最主要来源的土地拍卖资金,却在不断下滑。而中指院数据也显示,截至9月底,今年土地流拍数量约888宗,达到了历史相对高位。今年前三季度,全国300个城市有446宗宅地流拍,总规划建筑面积5645万平方米,是2017年全年的1.8倍。显然,这些对于地方国资系统的综合实力将是一次严峻考验,也是各地国资系统贫富差异化进一步加剧。

福建省国资委的大手笔

10月来,福建省国资委对合力泰的大手笔收购格外引人注意,特别是每股转让价格不低于6.86元,相较于合力泰停牌前的收盘价5.61元/股溢价约22%。

10月8日,合力泰发布公告,公司控股股东及实际控制人文开福已和福建省电子信息(集团)有限责任公司签订了股份转让协议,文开福及其确定的公司股东将其持有的合力泰股份4.69亿股转让给电子信息集团,占公司总股本的15%。其中,文开福本人转让股份1.54亿股,占比4.93%;其他股东转让股份3.15亿股,占比10.07%,其余转让股东目前尚未确定。

同时,文开福同意自股份过户日起五年内,将其所持有的合力泰全部剩余股份对应的除分红、转让、赠与或质押权利之外的股东权利独家、无偿且不可撤销地委托电子信息集团行使,电子信息集团同意接受该委托。

本次股权转让及表决权委托完成后,电子信息集团未来拥有表决权的公司股份占比为29.79%,公司的控股股东将由文开福变更为电子信息集团,公司的实际控制人将由文开福变更为福建省国有资产监督管理委员会。

根据公告,此次股权转让合力泰的每股转让价格不低于6.86元,相较于合力泰停牌前的收盘价5.61元/股溢价约22%,由于最终转让价格还需要在评估基础上确定,因此股份转让总价款尚未确定,但按前述转让价格下限来测算,合力泰此次股份转让总价款可能不低于32亿元。

实控人变更后的合力泰,将整合更多资源参与5G领域大布局,以参与到国家战略规划发展的计划中。

《多地国资为股权质押拆雷 接盘上市民企股权已50家》 相关文章推荐四:国资大举接盘上市民企股权 民企为何纷纷投身国资

在债务危机、质押爆仓、业绩疲软等一系列利空的叠加下,今年不少上市公司纷纷陷入资本困境。

寻求国资接盘成为不少民营公司的选择。今年以来已有近160家上市公司签署了股权转让协议,其中有22家上市公司的接盘方均为国资。仅9月上半月,就有6家上市公司计划向国资转让股份、控制权。

不过,投身国资的22家公司中,股价今年全部下跌。其中有8家公司股价直接腰斩,16家公司跌幅超过30%,可谓惨不忍睹。

市值方面,22家公司中,20家市值不足百亿,有12家公司市值不足50亿元,有8家公司市值低于30亿元。市值较小,也意味着国资买下“壳资源”变得更为容易。

无论是地方国资还是区县国资今年以来都收获满满。其中深圳国资短短一月就布局2家上市公司。8月份,深圳市国资委还大比例入手科陆电子股权。即今年接手的上市公司已有3家。

据深圳市的上市公司透露,他们接到国资方面的洽谈意向,据券商中国记者了解,市场对深圳国资的出手更充满期待。“深圳国资委未来还有很大的出手空间,比如说南山区,仅一个南山区就有130多家上市公司。由于股价持续下跌,其中有部分公司的大股东出现了股权质押风险,寻求国资平台合作或许成为最后的机会。”某业内人士向记者透露。

除了深圳外,河南国资近几个月也频频出手,受让或计划受让的上市公司股权也达到3家。国资接手上市公司控股权、直接出手买壳,标志着国资监管正在从" 管资产" 向" 管资本" 转变。

短短半月,6家公司投身国资

近期,国资出击A股的速度有所加快,仅9月上半月,已有6家上市公司计划向国资转让股份、控制权,引发市场关注。

9月11日,梦网集团公告。公告称,为优化资本结构,深圳市国资委下属公司拟大比例战略入股该公司,目前已与其股东达成入股意向,计划以现金购买其股东持有的部分股份。此次战略入股行为可能导致公司实控人发生变更,公司股票自9月12日开市起停牌。

9月11日,同天,华英农业计划引入国资。公告称,华英农业与信阳**投资集团(下称“**投资”)签署意向协议,双方基于战略合作需要,拟进一步探索股权合作方案,改善华英农业股权结构。披露信息显示,**投资实际控制人为信阳市**。

9月10日,英唐智控、环能科技、怡亚通先后披露公告。一日之内,就有三家公司先后披露国资控股或拟控股,分别为英唐智控、环能科技、怡亚通。

其中,怡亚通和环能科技披露拟引入国资控股股东;英唐智控披露非公开发行股份中拟引入浙江国有资本。

怡亚通公告称,其控股股东怡亚通控股将上市公司5%股权转让给深圳投控,转让价格为5.5元/股。在完成后,深圳投控将持有怡亚通18.3%股权,成为其第一大股东。资料显示,深投控为深圳国资委下属国企。

同一天,环能科技也公告称,控股股东环能德美投资拟筹划为公司引进某国有企业战略投资方。环能德美投资将以协议转让的形式由战略投资方或其出资设立的控股子公司收购环能德美投资持有的环能科技部分股份,并成为环能科技的控股股东。拟转让股份比例为环能德美投资持有股份的20%到29%股份,环能科技股票自9月10日起停牌。

另一家上市企业英唐智控则公告称,该公司与浙江国有资本签署《战略投资意向书》,浙江国有资本拟以战略投资者的身份,以现金方式认购公司股票数不低于2亿股,约占英唐智控此次股票发行后股票数的15%左右。

按照定增方案,英唐智控此次拟发行股票上限为2.1亿股,募资不低于21亿元。发行后,战略投资者合计持股比例可能将达16.41%。控股股东不排除因引入国有投资者获取公司控制权,而进行部分股权转让的可能。

而在9月初,豫金刚石控股股东与河南农投金控股份公司签订协议,将豫金刚石1.01亿股转给农投金控,转让价格为4.67亿元。转让完成后,农投金控将持股8.42%。资料显示,农投金控是由河南省财政厅实际控股的企业。

国资加快布局,深圳国资更具想象空间

国资无疑成为今年股权转让的受让方最重要的主力之一。统计显示,今年以来已有近160家上市公司签署了股权转让协议,其中有22家上市公司的接盘方均为国资。将众多民营公司纳入国资囊中,也表明国资监管正在从“管资产”向“管资本” 转变。

具体而言,无论是地方国资还是区县国资今年以来都收获满满,并且部分国资剑指第一大股东,谋求实际控制权。

值得注意的是,深圳市国资委的出手速度和数量均名列前茅。继9月10日拿下怡亚通实际控股权后,9月11日深圳市国资委又拟大比例战略入股梦网集团,短短一个月就布局了2家上市公司。而在8月份,深圳市国资委还大比例入手科陆电子股权。这使得今年以来,深圳市国资委接手的上市公司已到3家。

“深圳国资委未来还有很大的出手空间,比如说南山区,仅一个南山区就有130多家上市公司。由于股价持续下跌,其中有部分公司的大股东出现了股权质押风险,寻求国资平台合作或许成为最后的机会。”某业内人士向记者透露。

除了深圳国资委以外,河南地方国资近几个月也频频出手,受让或计划受让的上市公司股权也达到3家。其中,华英农业、豫金刚石背后的实际控制人分别市信阳市**和河南省财政厅。此外,郑州航空港经济综合实验区管委会还在6月份计划受让大富科技控股权。

四川国资委则接手盛运环保和新筑股份。5月23日,川能集团、盛运环保及其控股股东开晓胜签订协议,开晓胜将其所持13.69%股份,全部转让给川能集团方面,以获得该公司控制权。盛运环保9月8日公告,川能集团及其一致行动人四川发展资产管理有限公司,正在推进该公司债务重整、股权合作等大事项。

山东省国资委和江西省国资委分别拿下当代东方和国旅联合。

值得注意的是,部分市县级国资公司也纷纷进场A股。海淀国资继持有翠微股份29.71%股权、三聚环保33.96%股权之后,今年7月8日,海淀区国资委又拿下了金一文化的控股权。

天海防务控股股东拟将控股权转让给扬中市金融控股集团有限公司,扬中金控即扬中市人民**(江苏省镇江市下的县级市)的全资子公司,成立于1994年,主营投资与资产管理,以及创投服务、企业投资服务。

由于国资往往拥有较强的资本优势,以及银行间的资源,在企业评级与银行授信方面能得到极大的帮助,并能为企业带来更多的商业机会。但投身国资后,公司治理和激励机制仍待解决。

投身国资背后,民企陷入资本困境

民企为何纷纷投身国资?

券商中国记者梳理发现,投身国资的大多属于小市值企业,在债务、股价持续下挫以及面临股票质押爆仓的风险下,多数企业已陷入资本困境,只能被迫“卖身”国资以谋求发展。

数据显示,上述22家上市公司中,除了三聚环保和怡亚通两家公司的市值超过百亿以外,其他20家公司的市值均低于百亿,有12家公司市值不足50亿元,有8家公司市值低于30亿元。其中,市值最低的为红宇新材,仅为19.33亿元。上述公司普遍市值较小,也意味着国资买下“壳资源”变得更为容易。

除了市值较小外,投身国资的22家公司今年以来股价无一例外全部下跌,不少公司股价更是直接腰斩。其中有8家公司股价跌幅超过50%,16家公司跌幅超过30%。

跌幅最大的为金龙机电,跌幅为73.94%;盛运环保、*ST尤夫和豫金刚石跌幅超60%;腾信股份、金一文化、东方网络和当代东方跌幅超过50%:三聚环保和华英农业股价也接近腰斩,跌幅分别委49.49%和48.04%。

跌幅最小的市怡亚通,仅为8.76%,不过该股2017年跌幅为34.36%,2016年跌幅达52.40%,目前股价已不足2015年高点时的2成。

股价的持续下跌导致高比例质押风险增加。以投身深圳市国资委的梦网集团为例,其大股东余文胜持股数量为1.64亿股,持股比例为20%,就曾多次进行股权质押。目前梦网集团的股权质押总量占其流通A股的比例达53%。

正式成为国资系的一员的怡亚通,近日在接受机构调研时透露,今年以出乎预期快的速度达成现在的转让结果,是因为当前的宏观经济环境仍存在非常大的不确定,民营企业谋发展面临种种挑战,尤其是市场资金成本过高这一问题。与深投控合作是顺应混合所有制发展,完美匹配“深圳速度”。

怡亚通寻求国资接盘的原因折射出今年以来民营企业遭遇的资本困境,尤其是流动性困境。

今年众多上市公司投身国资怀抱,与资金面上的压力密切相关。

业内人士称,融资难加剧了部分民营公司和大股东的流动性风险,而股价持续下行导致高比例质押风险增加,引入资金实力雄厚的国资战略持股甚至出让控股权,成为脱困手段。

《多地国资为股权质押拆雷 接盘上市民企股权已50家》 相关文章推荐五:深圳数百亿资金驰援上市公司?最终名单或还未定 有公司挤破头想冲...

摘要

【深圳数百亿资金驰援上市公司?最终名单或还未定 有公司挤破头想冲进去】从多家深圳上市公司了解到,深圳的确在研究出资扶持上市公司的政策,并且已进入实质操作阶段,但最终名单或尚未完全敲定。一位接近深圳市国资委的知情人士表示,“首批逾20家企业已敲定”并不属实。(中国证券报)

  “最终名单还没有确定,也不好说能拿到多少钱,各家公司都挤破头想进名单。”深圳一家上市公司董秘说。

  10月13日,有媒体报道,深圳市**近日已安排数百亿专项资金,帮助深圳A股上市公司降低股票质押风险,首批逾20家获“救助”企业已敲定。

  中证君从多家深圳上市公司了解到,深圳的确在研究出资扶持上市公司的政策,并且已进入实质操作阶段,但最终名单或尚未完全敲定。

  最终名单或尚未完全敲定

  据媒体报道,深圳市**近日**了促进上市公司健康稳定发展的若干措施,已安排数百亿的专项资金,创新性地提出“建立上市公司债权融资支持机制”和“设立优质上市公司股权投资专项基金”,从债权和股权两个方面入手,通过股债组合拳方式,多渠道构建风险共济机制,降低深圳A股上市公司股票质押风险,改善上市公司流动性。

  改善上市公司流动性的“风险共济”资金已经到位,首批逾20家获“救助”企业也已敲定。

  按照市场化运作的原则进行,方式包括过桥贷款、委托贷款、债权收购、股权收购等,向上市公司或实际控制人提供流动性支持化解平仓困难。

  债权方式方面,由深圳市国资委旗下的高新投、深圳市中小企业信用融资担保集团等作为管理机构来执行,**对相关利率的“指导价”为不超过9%。

  股权方式方面,由深圳国资委旗下的鲲鹏基金等国资投资平台来执行,发起设立优质上市公司股权投资专项基金,以股权收购方式缓解实际控制人资金流动性压力。

  目前,深圳高新投、鲲鹏基金等深圳国资平台已经在与首批获“驰援”企业协商具体事宜。一位接近深圳市国资委的知情人士向中证君确认了此事,但他表示“首批逾20家企业已敲定”并不属实。

  深市一家上市公司董秘告诉记者,自己在9月3日参加宝安区上市企业协会成立活动时就已得知此事。“现场有领导发言提到深圳扶持上市公司各项举措,把出资扶持上市公司作为一个利好告诉大家。”该董秘说,“当时说已经通过了市委办公会议,还在研究论证中,对公司筛选并没有说得很细。”

  另一位知情上市公司董秘告诉记者,国庆节前曾收到深圳市经信委直属机构深圳中小企业服务署发来的统计表格,要求填写大股东质押比例和用途、大股东和上市公司需要的救助金额等内容。“中小企业服务署要得很急,我们当天就回复了。但最终名单还没有确定,也不好说能拿到多少钱,各家公司都挤破头想进名单。”

  中证君了解到,深圳安排数百亿专项资金救援上市公司一事,之前就在深圳本地上市公司圈中流传。“甚至有一波中介出来,说可以帮上市公司进这个名单,但要1个点利息。”该董秘透露。

  深圳某监管局相关人士则透露,近日已向深圳市**相关部门提供深圳辖区上市公司股权质押情况的相关数据和材料。

  重点化解民企质押风险

  上市公司股票质押风险,一直是今年引发市场担忧情绪的重要因素之一。深圳市此次推出的创新性救援举措,有助于促进上市公司健康稳定发展,提振市场信心。

  知情人士告诉中证君,该解决方案今年很早就已展开研究,至今已数易其稿,拟定的具体专项资金金额也多次调整,“最终会是多少目前还不知道,但从接触的上市公司来看,**出资的部分或高达数百亿元。”

  数据显示,注册地在深圳的上市公司共282家,其中265家存在股权质押现象。另据中国结算披露,截至10月12日,深圳282家上市公司中,单一股票质押比例在20%以上的共有114家。其中,有13家上市公司的质押比例超过50%,即总股本的一半以上已被质押。

  兴业研究分析师林莎认为,就评估个股质押风险而言,研究单个大股东质押比例比上市公司整体质押比例更具参考性。

  “股票质押最大的风险点在于连锁反应,单一大股东质押比例过高的个股出现风险事件概率更大。一旦股价下挫,质押比例过高的大股东若没有多余的钱和股票补充质押,会导致被动平仓,可能继而引发连锁反应。所以评估融资人集中度风险,会比评估股票整体的集中度更具有代表性。”

  “相比国有控股企业,民企更有进行股权质押的冲动,深圳以民营企业为主,所以更应该注重把控、化解民营上市公司股权质押风险,”一位接近监管人士告诉记者,“在当前市场情况下,我们认为控股股东质押比例在80%以上就比较有危险了。”

  “此次深圳推出的救援方案如果实施,将可有效化解上市公司股权质押风险。由于是采用市场化运作机制,因此上市公司也比较欢迎。”上述知情董秘告诉中证君,目前市场上已曝出多起控股股东、实控人股票质押到期不能偿还,或股价跌破平仓线无力补仓而被强制平仓的例子,“不少公司也希望看到市场化的救援机制。”

  据了解,虽然今年时有爆仓事件发生,但A股整体质押风险仍属可控。数据显示,截至2018年10月12日,沪深两市公司质押股数合计6361.86亿股,市场质押股数占总股本的9.93%,不到一成。

  深交所12日也披露,目前深市场内质押平均履约保障比例超过200%。二级市场违约处置金额较为稳定,仅占日均成交金额万分之二。

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(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF010)

《多地国资为股权质押拆雷 接盘上市民企股权已50家》 相关文章推荐六:用市场化手段纾解股权质押平仓风险

  用市场化手段

  纾解股权质押平仓风险

  证券时报记者 程丹

  股市的持续震荡让一些公司的股价跌破股权质押预警线或平仓线,使得股权质押风险再度受到市场关注。包括监管层、上市公司股东、券商在内的市场参与各方都在寻找方法化解平仓风险。

  最值得关注的是用市场化手段化解股票质押风险的做法,目前已有的例子是科陆电子。该公司因大股东补仓能力有限,平仓风险一触即发,大股东饶陆华与5家有入股意向的机构协商,最终与深圳市国资委下属国有资本企业达成一致,转让科陆电子10.78%股份,转让价款10.34亿元,这笔款项最终被用于偿还股票质押贷款,不仅释缓了上市公司的股票质押风险,多家银行还恢复了对科陆电子的授信。

  没有行政指导、没有监管介入,科陆电子股权转让及定价是完全通过市场化方式协商确定的,这一操作值得有同样风险处置要求的上市公司借鉴。

  部分实际控制人风险控制失当是导致股票质押风险产生的根本原因,由于部分上市公司股东对自身资金实力评估不充分,风险防范意识不强,股票质押比例较高,风险相对突出,在市场波动加剧之时,难免会出现部分股东难以补仓的情况。在现有规则和监管指导下,此类合约在实践中,资金融出方主要通过与融入方协商,通过合同延期、补充担保等多种方式进行处理,在一定时间内逐步化解风险,而对于实在难以补仓的,需要引入新股东纾困,而具有国资背景的战略投资方成为首选。一方面,此类民企自身资产质量不差,多因一时流动性困难而陷入困境,估值较低,国资在此时接盘成本较低,也能够帮助上市公司渡过难关;另一方面,国资的进入能够形成对民营控股股东“一股独大”适度约束和制衡,优化公司治理结构,提振市场信心。除困难期引援外,当前地方国资的运作趋于活跃,民营企业牵手国资增强实力也是不错的选择。

  在引入国资股东之外,还有一些质押比例不算高的上市公司提前嗅到了风险的味道,主动解除股权质押。仅这几日就有几十家上市公司发布股东解除股权质押的公告,其中不少是提前解押,在去杠杆的大趋势下,这些企业的股东一改以往冒进行为,筹措资金、清理变现部分资产,主动降低股票质押比例减压。

  总体来看,股权质押风险低于预期。不强制平仓缓解了股权质押风险的短期冲击,更多的应是寻找有意整体承接股权的主体,通过协议转让达成交易。即便最终确实需要进行违约处置的,受股份减持规定等因素影响,直接从二级市场减持的金额较为有限。加之监管层密切监控个别上市公司的高比例质押情况,通过穿透式披露、逐周压力测试等方式预判风险,已做好了风险预案,投资者切不可夸大股权质押风险,造成误解。

《多地国资为股权质押拆雷 接盘上市民企股权已50家》 相关文章推荐七:国资大举接盘上市民企股权!深圳国资表现抢眼,深圳地区公司更具想象力

在债务危机、质押爆仓、业绩疲软等一系列利空的叠加下,今年不少上市公司纷纷陷入资本困境。

寻求国资接盘成为不少民营公司的选择。今年以来已有近160家上市公司签署了股权转让协议,其中有22家上市公司的接盘方均为国资。仅9月上半月,就有6家上市公司计划向国资转让股份、控制权。

不过,投身国资的22家公司中,股价今年全部下跌。其中有8家公司股价直接腰斩,16家公司跌幅超过30%,可谓惨不忍睹。

市值方面,22家公司中,20家市值不足百亿,有12家公司市值不足50亿元,有8家公司市值低于30亿元。市值较小,也意味着国资买下“壳资源”变得更为容易。

无论是地方国资还是区县国资今年以来都收获满满。其中深圳国资短短一月就布局2家上市公司。8月份,深圳市国资委还大比例入手科陆电子股权。即今年接手的上市公司已有3家。

据深圳市的上市公司透露,他们接到国资方面的洽谈意向,据券商中国记者了解,市场对深圳国资的出手更充满期待。“深圳国资委未来还有很大的出手空间,比如说南山区,仅一个南山区就有130多家上市公司。由于股价持续下跌,其中有部分公司的大股东出现了股权质押风险,寻求国资平台合作或许成为最后的机会。”某业内人士向记者透露。

除了深圳外,河南国资近几个月也频频出手,受让或计划受让的上市公司股权也达到3家。国资接手上市公司控股权、直接出手买壳,标志着国资监管正在从 " 管资产 " 向 " 管资本 " 转变。

短短半月,6家公司投身国资

近期,国资出击A股的速度有所加快,仅9月上半月,已有6家上市公司计划向国资转让股份、控制权,引发市场关注。

9月11日,梦网集团公告。公告称,为优化资本结构,深圳市国资委下属公司拟大比例战略入股该公司,目前已与其股东达成入股意向,计划以现金购买其股东持有的部分股份。此次战略入股行为可能导致公司实控人发生变更,公司股票自9月12日开市起停牌。

9月11日,同天,华英农业计划引入国资。公告称,华英农业与信阳**投资集团(下称“**投资”)签署意向协议,双方基于战略合作需要,拟进一步探索股权合作方案,改善华英农业股权结构。披露信息显示,**投资实际控制人为信阳市**。

9月10日,英唐智控、环能科技、怡亚通先后披露公告。一日之内,就有三家公司先后披露国资控股或拟控股,分别为英唐智控、环能科技、怡亚通。

其中,怡亚通和环能科技披露拟引入国资控股股东;英唐智控披露非公开发行股份中拟引入浙江国有资本。

怡亚通公告称,其控股股东怡亚通控股将上市公司5%股权转让给深圳投控,转让价格为5.5元/股。在完成后,深圳投控将持有怡亚通18.3%股权,成为其第一大股东。资料显示,深投控为深圳国资委下属国企。

同一天,环能科技也公告称,控股股东环能德美投资拟筹划为公司引进某国有企业战略投资方。环能德美投资将以协议转让的形式由战略投资方或其出资设立的控股子公司收购环能德美投资持有的环能科技部分股份,并成为环能科技的控股股东。拟转让股份比例为环能德美投资持有股份的20%到29%股份,环能科技股票自9月10日起停牌。

另一家上市企业英唐智控则公告称,该公司与浙江国有资本签署《战略投资意向书》,浙江国有资本拟以战略投资者的身份,以现金方式认购公司股票数不低于2亿股,约占英唐智控此次股票发行后股票数的15%左右。

按照定增方案,英唐智控此次拟发行股票上限为2.1亿股,募资不低于21亿元。发行后,战略投资者合计持股比例可能将达16.41%。控股股东不排除因引入国有投资者获取公司控制权,而进行部分股权转让的可能。

而在9月初,豫金刚石控股股东与河南农投金控股份公司签订协议,将豫金刚石1.01亿股转给农投金控,转让价格为4.67亿元。转让完成后,农投金控将持股8.42%。资料显示,农投金控是由河南省财政厅实际控股的企业。

国资加快布局,深圳国资更具想象空间

国资无疑成为今年股权转让的受让方最重要的主力之一。统计显示,今年以来已有近160家上市公司签署了股权转让协议,其中有22家上市公司的接盘方均为国资。将众多民营公司纳入国资囊中,也表明国资监管正在从“管资产”向“管资本” 转变。

具体而言,无论是地方国资还是区县国资今年以来都收获满满,并且部分国资剑指第一大股东,谋求实际控制权。

值得注意的是,深圳市国资委的出手速度和数量均名列前茅。继9月10日拿下怡亚通实际控股权后,9月11日深圳市国资委又拟大比例战略入股梦网集团,短短一个月就布局了2家上市公司。而在8月份,深圳市国资委还大比例入手科陆电子股权。这使得今年以来,深圳市国资委接手的上市公司已到3家。

“深圳国资委未来还有很大的出手空间,比如说南山区,仅一个南山区就有130多家上市公司。由于股价持续下跌,其中有部分公司的大股东出现了股权质押风险,寻求国资平台合作或许成为最后的机会。”某业内人士向记者透露。

除了深圳国资委以外,河南地方国资近几个月也频频出手,受让或计划受让的上市公司股权也达到3家。其中,华英农业、豫金刚石背后的实际控制人分别市信阳市**和河南省财政厅。此外,郑州航空港经济综合实验区管委会还在6月份计划受让大富科技控股权。

四川国资委则接手盛运环保和新筑股份。5月23日,川能集团、盛运环保及其控股股东开晓胜签订协议,开晓胜将其所持13.69%股份,全部转让给川能集团方面,以获得该公司控制权。盛运环保 9月8日公告,川能集团及其一致行动人四川发展资产管理有限公司,正在推进该公司债务重整、股权合作等大事项。

山东省国资委和江西省国资委分别拿下当代东方和国旅联合。

值得注意的是,部分市县级国资公司也纷纷进场A股。海淀国资继持有翠微股份29.71%股权、三聚环保33.96%股权之后,今年7月8日,海淀区国资委又拿下了金一文化的控股权。

天海防务控股股东拟将控股权转让给扬中市金融控股集团有限公司,扬中金控即扬中市人民**(江苏省镇江市下的县级市)的全资子公司,成立于1994年,主营投资与资产管理,以及创投服务、企业投资服务。

由于国资往往拥有较强的资本优势,以及银行间的资源,在企业评级与银行授信方面能得到极大的帮助,并能为企业带来更多的商业机会。但投身国资后,公司治理和激励机制仍待解决。

投身国资背后,民企陷入资本困境

民企为何纷纷投身国资?

券商中国记者梳理发现,投身国资的大多属于小市值企业,在债务、股价持续下挫以及面临股票质押爆仓的风险下,多数企业已陷入资本困境,只能被迫“卖身”国资以谋求发展。

数据显示,上述22家上市公司中,除了三聚环保和怡亚通两家公司的市值超过百亿以外,其他20家公司的市值均低于百亿,有12家公司市值不足50亿元,有8家公司市值低于30亿元。其中,市值最低的为红宇新材,仅为19.33亿元。上述公司普遍市值较小,也意味着国资买下“壳资源”变得更为容易。

除了市值较小外,投身国资的22家公司今年以来股价无一例外全部下跌,不少公司股价更是直接腰斩。其中有8家公司股价跌幅超过50%,16家公司跌幅超过30%。

跌幅最大的为金龙机电,跌幅为73.94%;盛运环保、*ST尤夫和豫金刚石跌幅超60%;腾信股份、金一文化、东方网络和当代东方跌幅超过50%:三聚环保和华英农业股价也接近腰斩,跌幅分别委49.49%和48.04%。

跌幅最小的市怡亚通,仅为8.76%,不过该股2017年跌幅为34.36%,2016年跌幅达52.40%,目前股价已不足2015年高点时的2成。

股价的持续下跌导致高比例质押风险增加。以投身深圳市国资委的梦网集团为例,其大股东余文胜持股数量为1.64亿股,持股比例为20%,就曾多次进行股权质押。目前梦网集团的股权质押总量占其流通A股的比例达53%。

正式成为国资系的一员的怡亚通,近日在接受机构调研时透露,今年以出乎预期快的速度达成现在的转让结果,是因为当前的宏观经济环境仍存在非常大的不确定,民营企业谋发展面临种种挑战,尤其是市场资金成本过高这一问题。与深投控合作是顺应混合所有制发展,完美匹配“深圳速度”。

怡亚通寻求国资接盘的原因折射出今年以来民营企业遭遇的资本困境,尤其是流动性困境。

今年众多上市公司投身国资怀抱,与资金面上的压力密切相关。

业内人士称,融资难加剧了部分民营公司和大股东的流动性风险,而股价持续下行导致高比例质押风险增加,引入资金实力雄厚的国资战略持股甚至出让控股权,成为脱困手段。

《多地国资为股权质押拆雷 接盘上市民企股权已50家》 相关文章推荐八:深圳安排数百亿专项资金 降低A股公司股票质押风险

股权质押的**怎么拆解?深圳市**要“开风气之先”。上证报多方了解获悉,深圳市**近日**了促进上市公司健康稳定发展的若干措施,已安排数百亿的专项资金,从债权和股权两个方面入手,构建风险共济机制,降低深圳A股上市公司股票质押风险,改善上市公司流动性。

深圳已设立了由市**主要领导任组长,经贸信息委、财政委、国资委、金融办等10个部门组成的专项工作小组,负责统筹协调化解上市公司控股股东股票质押风险事宜。改善上市公司流动性的“风险共济”资金目前已经到位,首批逾20家获“救助”企业也已敲定。

此外,深圳还将通过引导金融机构积极稳妥实施资管新规、支持市场化银行债转股、引导商业银行不轻易抽贷断贷等,促进上市公司健康稳定发展。

打出股债组合拳构建风险共济机制

据了解,为快速有效帮助上市公司实际控制人化解股票质押流动性危机,此次深圳有关方面创新性地提出“建立上市公司债权融资支持机制”和“设立优质上市公司股权投资专项基金”,从债权和股权两个方面入手,通过股债组合拳方式,多渠道构建风险共济机制。

“本次‘驰援’是建立在上市公司实际控制人尽责自救的基础上,按照市场化运作的原则进行,方式包括过桥贷款、委托贷款、债权收购、股权收购等,向上市公司或实际控制人提供流动性支持化解平仓困难。”知情人士透露。

据了解,通过债权方式化解平仓压力,将由深圳市国资委旗下的高新投、深圳市中小企业信用融资担保集团等作为管理机构来执行,管理机构通过利息收入和盈利分成两种方式实现收益。“**对相关利率的‘指导价’为不超过9%。”上述人士透露。

股权方式方面,则由深圳国资委旗下的鲲鹏基金等国资投资平台来执行。国资平台将发起设立优质上市公司股权投资专项基金,通过创新激励机制吸引社会资本参与,实现一定比例放大,以股权收购方式缓解实际控制人资金流动性压力。

基金购买股票原则上不以控股为目的,不做第一大股东,不改变实际控制人对上市公司的控制权。管理机构与实际控制人约定在一定期限内,参考市场价格,实际控制人赎回股票,实现退出。”有接近专项小组的人士告诉上证报。

值得注意的是,“建立上市公司债权融资支持机制”和“设立优质上市公司股权投资专项基金”所涉及资金,目前暂由深圳国资委协调出资,但会在明年财政预算中弥补。

数百亿资金到位首批获助企业或超20家

据上证报了解,目前“风险共济”资金已经到位,**出资的部分或高达数百亿。而首批获“驰援”企业超过20家。

据知情人士透露,被“驰援”具体对象由深圳高新投、鲲鹏基金等管理机构按照市场机制和专业判断自行遴选,但需要满足以下条件:第一,必须是在深圳市工商登记注册的实体经济领域优质A股上市公司,包括高新技术企业以及战略性新兴产业、优势传统产业和现代供应链等领域的上市公司。第二,上市公司应生产经营状况良好,具有较好发展前景。第三,实际控制人无重大违法违规和重大失信记录。

目前,深圳高新投、鲲鹏基金等深圳国资平台已经在与首批获“驰援”企业协商具体事宜。据统计,深圳共有A股上市公司281家,截至2018年8月20日,有股权质押的上市公司共198家,占比70%。

事实上,在“风险共济”方案**之前,深圳市国资已经有过出手案例。今年8月份,深圳市国资委旗下的远致投资受让饶陆华持有的科陆电子1.52亿股股份(约占公司总股本的10.78%),成为科陆电子第二大股东,**缓解了科陆电子控股股东的流动性压力。此外,今年5月份以来,怡亚通、英飞拓、梦网集团、英唐智控等也先后宣布获深圳国资入股。

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原标题:深圳斥资数百亿驰援上市公司 三大标准已筛出逾20家本地股

  股权质押的**怎么拆解?深圳市**要“开风气之先”。上证报多方了解获悉,深圳市**近日**了促进上市公司健康稳定发展的若干措施,已安排数百亿的专项资金,从债权和股权两个方面入手,构建风险共济机制,降低深圳A股上市公司股票质押风险,改善上市公司流动性。

深圳已设立了由市**主要领导任组长,经贸信息委、财政委、国资委、金融办等10个部门组成的专项工作小组,负责统筹协调化解上市公司控股股东股票质押风险事宜。改善上市公司流动性的“风险共济”资金目前已经到位,首批逾20家获“救助”企业也已敲定。

此外,深圳还将通过引导金融机构积极稳妥实施资管新规、支持市场化银行债转股、引导商业银行不轻易抽贷断贷等,促进上市公司健康稳定发展。

打出股债组合拳构建风险共济机制

据了解,为快速有效帮助上市公司实际控制人化解股票质押流动性危机,此次深圳有关方面创新性地提出“建立上市公司债权融资支持机制”和“设立优质上市公司股权投资专项基金”,从债权和股权两个方面入手,通过股债组合拳方式,多渠道构建风险共济机制。

“本次"驰援"是建立在上市公司实际控制人尽责自救的基础上,按照市场化运作的原则进行,方式包括过桥贷款、委托贷款、债权收购、股权收购等,向上市公司或实际控制人提供流动性支持化解平仓困难。”知情人士透露。

据了解,通过债权方式化解平仓压力,将由深圳市国资委旗下的高新投、深圳市中小企业信用融资担保集团等作为管理机构来执行,管理机构通过利息收入和盈利分成两种方式实现收益。“**对相关利率的"指导价"为不超过9%。”上述人士透露。

股权方式方面,则由深圳国资委旗下的鲲鹏基金等国资投资平台来执行。国资平台将发起设立优质上市公司股权投资专项基金,通过创新激励机制吸引社会资本参与,实现一定比例放大,以股权收购方式缓解实际控制人资金流动性压力。

“基金购买股票原则上不以控股为目的,不做第一大股东,不改变实际控制人对上市公司的控制权。管理机构与实际控制人约定在一定期限内,参考市场价格,实际控制人赎回股票,实现退出。”有接近专项小组的人士告诉上证报。

值得注意的是,“建立上市公司债权融资支持机制”和“设立优质上市公司股权投资专项基金”所涉及资金,目前暂由深圳国资委协调出资,但会在明年财政预算中弥补。

数百亿资金到位 首批获助企业或超20家

据上证报了解, 目前“风险共济”资金已经到位,**出资的部分或高达数百亿。而首批获“驰援”企业超过20家。

据知情人士透露,被“驰援”具体对象由深圳高新投、鲲鹏基金等管理机构按照市场机制和专业判断自行遴选,但需要满足以下条件:第一,必须是在深圳市工商登记注册的实体经济领域优质A股上市公司,包括高新技术企业以及战略性新兴产业、优势传统产业和现代供应链等领域的上市公司。第二,上市公司应生产经营状况良好,具有较好发展前景。第三,实际控制人无重大违法违规和重大失信记录。

目前,深圳高新投、鲲鹏基金等深圳国资平台已经在与首批获“驰援”企业协商具体事宜。

据统计,深圳共有A股上市公司281家,截至2018年8月20日,有股权质押的上市公司共198家,占比70%。

事实上,在“风险共济”方案**之前,深圳市国资已经有过出手案例。今年8月份,深圳市国资委旗下的远致投资受让饶陆华持有的科陆电子1.52亿股股份(约占公司总股本的10.78%),成为科陆电子第二大股东,**缓解了科陆电子控股股东的流动性压力。此外,今年5月份以来,怡亚通、英飞拓、梦网集团、英唐智控等也先后宣布获深圳国资入股。

在低迷的市道里如何共克时艰?深圳市**开创式的共济模式值得点赞。返回搜狐,查看更多

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