兴业投资:美联储重申渐进加息 黄金小幅走低

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兴业投资:美联储重申渐进加息黄金小幅走低

2018年11月9日

黄金

国际现货黄金隔夜多空继续拉锯,重心进一步下移,最高上探1226.75,最低触及1219.95,有望进一步走低。美联储如期维持利率不变,并重申了未来渐进式加息的步调,增强市场对美联储近两年加息的预期,美元在利率声明后快速飙升40余点,金价也自日内整理区间高位回落,但进一步下行的动能不强,显示当前黄金市场的看空意愿并不强。不过,从技术上看,金价重心下移,日内又缺乏其它事件风险,不排除日内在美联储利率决议的余威下,进一步走低的可能性。

技术上看,日图小幅走低,随机指标继续下行,仍有望扩大跌幅。

关键阻力:1227/1233/1237

关键支持:1219/1213/1209

今日建议:

小时图多空拉锯,重心倾向下移,但多空均缺乏跟进,震荡略看弱。4小时图均线系统空头排列,金价有望进一步走低。日内建议1227下方做空,下破1219跟进。

白银

白银跌破14.45后加速下行,并在美联储利率决议后显示反弹受限,下探14.40下方水平,倾向进一步走低。美联储维持鹰派立场,大幅提升市场对美联储未来两年继续加息的预期,打压对美联储货币政策相当敏感的贵金属。本月三大重磅事件风险,美国非农、美国中期选取和美联储利率决议已经尘埃落定,在美联储加息预期甚嚣尘上之际,金银走势可能偏弱,而变数可能在于中美贸易关系的进展上。

技术面,日图跌破50日均线,随机指标指示进一步下行,仍有望扩大跌幅。

关键阻力:14.44/14.53/14.60

关键支持:14.36/14.27/14.20

今日建议:

小时图震荡下行势头维持完好,仍倾向继续做空,4小时图在下降趋势线受阻后持续走低,仍有下行空间。日内建议14.44下方做空,下破14.36跟进。

铜价先抑后扬,最低下探2.7016,最高触及2.7460,但反弹力度有限,整体偏弱格局并未改变。美联储利率声明并无新意,在维持利率不变的同时也强调渐进加息的路径,夯实了市场对美联储继续加息的预期,不利于以美元计价的资产。此外,铜价反弹缺乏基本面支持,库存也开始逐步积累,后期走势依旧不容乐观。关注美国中期选举后,特朗普对华贸易政策的变化,若其姿态放软,才可能扭转铜市当前偏弱的格局。

技术上,日图随机指标倾向走低,铜价受到100日均线压制,有望扩大跌幅。

关键阻力:2.7400/2.7550/2.7700

关键支持:2.7000/2.6800/2.6500

今日建议:

小时图跌破2.7240支持后加速下探2.7000上方水平,随后小幅反弹,但缺乏力度,仍偏弱。4小时图形成不断下移的高低点,下行势头维持完好。日内建议2.7400下方做空,下破2.7000跟进。

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《兴业投资:美联储重申渐进加息 黄金小幅走低》 相关文章推荐一:兴业投资:美联储重申渐进加息 黄金小幅走低

兴业投资:美联储重申渐进加息黄金小幅走低

2018年11月9日

黄金

国际现货黄金隔夜多空继续拉锯,重心进一步下移,最高上探1226.75,最低触及1219.95,有望进一步走低。美联储如期维持利率不变,并重申了未来渐进式加息的步调,增强市场对美联储近两年加息的预期,美元在利率声明后快速飙升40余点,金价也自日内整理区间高位回落,但进一步下行的动能不强,显示当前黄金市场的看空意愿并不强。不过,从技术上看,金价重心下移,日内又缺乏其它事件风险,不排除日内在美联储利率决议的余威下,进一步走低的可能性。

技术上看,日图小幅走低,随机指标继续下行,仍有望扩大跌幅。

关键阻力:1227/1233/1237

关键支持:1219/1213/1209

今日建议:

小时图多空拉锯,重心倾向下移,但多空均缺乏跟进,震荡略看弱。4小时图均线系统空头排列,金价有望进一步走低。日内建议1227下方做空,下破1219跟进。

白银

白银跌破14.45后加速下行,并在美联储利率决议后显示反弹受限,下探14.40下方水平,倾向进一步走低。美联储维持鹰派立场,大幅提升市场对美联储未来两年继续加息的预期,打压对美联储货币政策相当敏感的贵金属。本月三大重磅事件风险,美国非农、美国中期选取和美联储利率决议已经尘埃落定,在美联储加息预期甚嚣尘上之际,金银走势可能偏弱,而变数可能在于中美贸易关系的进展上。

技术面,日图跌破50日均线,随机指标指示进一步下行,仍有望扩大跌幅。

关键阻力:14.44/14.53/14.60

关键支持:14.36/14.27/14.20

今日建议:

小时图震荡下行势头维持完好,仍倾向继续做空,4小时图在下降趋势线受阻后持续走低,仍有下行空间。日内建议14.44下方做空,下破14.36跟进。

铜价先抑后扬,最低下探2.7016,最高触及2.7460,但反弹力度有限,整体偏弱格局并未改变。美联储利率声明并无新意,在维持利率不变的同时也强调渐进加息的路径,夯实了市场对美联储继续加息的预期,不利于以美元计价的资产。此外,铜价反弹缺乏基本面支持,库存也开始逐步积累,后期走势依旧不容乐观。关注美国中期选举后,特朗普对华贸易政策的变化,若其姿态放软,才可能扭转铜市当前偏弱的格局。

技术上,日图随机指标倾向走低,铜价受到100日均线压制,有望扩大跌幅。

关键阻力:2.7400/2.7550/2.7700

关键支持:2.7000/2.6800/2.6500

今日建议:

小时图跌破2.7240支持后加速下探2.7000上方水平,随后小幅反弹,但缺乏力度,仍偏弱。4小时图形成不断下移的高低点,下行势头维持完好。日内建议2.7400下方做空,下破2.7000跟进。

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《兴业投资:美联储重申渐进加息 黄金小幅走低》 相关文章推荐二:贵金属期货强劲 沪金领涨

国内商品期货涨跌参半,受隔夜COMEX黄金期货大涨影响,国内贵金属期货集体走强,沪金、沪银均涨超1%,领涨期市,而能源化工类期货持续走弱,SC原油、燃油走低。

COMEX黄金期货隔夜大涨

全球股市遭抛售,提振黄金避险需求,加之美元走软,使得周四COMEX黄金期货涨逾2%并升破1220美元/盎司,盘中一度创两个多月新高,连续三日走高。分析人士表示,后市金价有望在多空力量消长的动态过程中迎来拐点。

民生证券分析师表示,从全球通胀预期升温方面来看,2018年以来,全球各主要经济体产出缺口步入正区间,通胀压力逐步积累。近段时间以来,国际油价屡创新高——布伦特原油和WTI原油分别升破85美元/桶和75美元/桶价格关口,创2015年以来新高。油价的不断走高强化了市场对于全球通胀上升的预期,对金价形成了较为稳固的支撑。

从美联储加息空间方面来看,美债收益率走高的同时,不同期限国债收益率变化幅度有所不同。总体而言,长短利差呈现收敛特征,美联储进一步加息的空间受到限制。此外,市场对美联储加息的路径与节奏已形成较为一致的预期,加息对金价的利空效应也在很大程度上被提前消化并反映,或不会对金价造成过大影响。

对于后市,民生证券分析师表示,美联储于2018年再次加息一次为大概率事件;消息最终落地前金价或面临一定的压力,短期内或将维持震荡格局。不过,随着美联储加息动能的不断衰竭,地缘局势冲突所致避险情绪的不断升温;金价有望在多空力量消长的动态过程中迎来拐点,乐观情形下黄金或将在明年初开启中长期上涨行情。

不过,兴业投资认为,在市场对美联储通胀预期高涨之际,美国9月CPI年率上涨2.3%,不及预期2.4%,月率上涨0.1%,也低于预期0.2%,核心CPI年率和月率分别上涨2.2%和0.1%,均不及预期的2.3%和0.2%。通胀压力降温,缓和了市场对美联储激进加息的担忧,美国三大股指期货基本止跌反弹,可能使得黄金多头在周末前对早前两日因避险买盘推动的涨幅进行获利了结,而美元指数当前测试95.00关口,预计多头也会有所挣扎,从而限制以美元计价的黄金进一步上行的空间。

《兴业投资:美联储重申渐进加息 黄金小幅走低》 相关文章推荐三:兴业投资:特朗普不满美联储加息 黄金绝路逢生仍偏弱

  兴业投资:特朗普不满美联储加息 黄金绝路逢生仍偏弱

  2018年7月20日

  黄金

  国际现货黄金隔夜一度延续跌势,震荡走低,下探1211.30,随后企稳,并在特朗普发表对美联储加息不满的言论后,极速上探1228.95,但仍受阻于1230关口下方,走势偏弱。特朗普罕见直言不喜欢美联储加息,认为联储加息可能干扰美国经济复苏,称担心加息的时机可能不好,在日欧央行都保持货币宽松时,加息可能会让美国处于“劣势”。消息后,黄金自低位快速拉升,但缺乏跟进,由于美元仍没有明显筑顶的信号,仍以震荡偏弱走势对待黄金。

  技术上看,日图收带下影线阴烛,下行趋势仍维持,但随机指标倾向自超卖区域回升。

  关键阻力:1229/1234/1238

  关键支持:1210/1205/1200

  今日建议:

  小时图再刷新低,且反弹缺乏动能,依旧看空。4小时图冲高未能突破1230,再次下行,有望进一步扩大跌幅。日内建议谨慎看空至1210一线,寻求企稳信号。

  白银

  白银连续下跌,刷新一年新低15.16,尽管尾盘有所收窄,但仍不足以扭转颓势。需求端的担忧使得基础金属抛售加剧,拖累白银,而特朗普有关不满美联储加息的言论,仅短暂提振以美元计价的金银,缺乏持续性。从美元走势来看,尽管反复受阻,但缺乏下行动能,在美元发出明确筑顶信号前,以偏弱思维对待非美资产。

  技术面,整体下行趋势维持完好,但15.20下方存在支持,谨慎看空。

  关键阻力:15.32/15.40/15.50

  关键支持:15.16/15.06/15.00

  今日建议:

  小时图再刷新低,反弹缺乏动能,走势仍偏空。4小时图整体下行走势维持完好,继续看空。日内建议谨慎看空至15.15一线,并寻求企稳信号。

  铜

  铜价隔夜下行动能猛烈,自2.7772受阻后震荡下跌,并在跌破2.7150后加速下行,最低触及2.6722,尾盘跌幅有所收窄,但今日亚市早盘再度大幅下跌,没有止跌信号。由于对需求前景存疑,铜和其它基本金属被加剧抛售,而铜价破位下行,又加剧了恐慌情绪。在铜价下行动能犀利之际,以做空为主。

  技术上,日图下行势头维持完好,暂时没有止跌信号。

  关键阻力:2.7200/2.7600/2.8000

  关键支持:2.6700/2.6500/2.6200

  今日建议:

  小时图在2.8000下方持续承压,并向下跌破近期整理低位2.7150一线,仍看跌。4小时图横盘整理后向下跌破,继续看空。日内建议2.7200下方做空,下破2.6700跟进。

《兴业投资:美联储重申渐进加息 黄金小幅走低》 相关文章推荐四:仲达理财:黄金进入蛰伏期美指重回95关口,非农或助金价破新低

周四(8月2日)国际现货黄金价格上涨,从上个交易日的跌势中反弹,因美元兑日元下滑。截止发稿,美元兑日元报111.56,日跌0.15%。在此前经历了连续三个月的持续大跌之后,金价有望在8月份暂时放缓跌势陷入盘整格局,但这并不意味着行情方向就此扭转。夏季交投清淡季结束之后,在9月份美联储年内第三度加息之际,金价再再续下行浪潮。

东京分行总经理YuichiIkemizu表示,我认为投资者仅是看美元走势而动。美元兑日元下跌,则金价上涨。有关中美***的最新消息可能已经引发了一些买盘。

他还表示,美联储会议并带来任何新东西,目前又是财报季,因此我不认为金价将突破区间波动。隔夜美联储8月决议如预期所料维持利率不变,并重申渐进加息路径。

业内投资机构指出,在此前经历了连续三个月的持续大跌之后,现货黄金价格有望在8月份暂时放缓跌势陷入盘整格局,但这并不意味着行情方向就此扭转。夏季交投清淡季结束之后,在9月份美联储年内第三度加息之际,金价再再续下行浪潮。

机构分析师指出,在市场陷入“夏淡”季节,许多投资者,甚至一些国家的**要员都开始休假之际,能够引导市场动向的消息面事件也将变得寥寥无几,唯有全面贸易摩擦带来的顾虑情绪会一直萦绕不去,并暂时给金价带来支撑,使之在未来一个月内盘整于1200-1240美元的区间。

但左右金价的关键因素还是美元汇率以及市场利率状况,这意味着在9月份美联储再度加息板上钉钉的状况下,金价下破1200美元仍是大概率事件。

法国兴业银行表示,下调2018年黄金均价预期至1280美元/盎司,此前预期为1310美元/盎司,维持2019年黄金均价预期在1275美元/盎司不变。

现货黄金在1214-1226美元区间仍呈中性

现货黄金在每盎司1214-1226美元区间仍呈中性,若突破该区间可能预示金价未来走向。该区间由下行C浪的114.6%和100%预估水平组成。

若升破1226美元,可能会进一步上探1237美元。若跌破1214美元,可能确认C浪继续下探1194美元。

始于7月19日低点1211.08美元的横向盘整已持续逾两周,可能将在下周初结束。波浪形态暗示金价倾向于上行。

黄金操作建议:历史总是在不断重演,而技术分析无非就是寻找规律的过程,日线级别,前面走势已经形成规律,行情支撑反弹后走震荡,必然冲高回落再转跌,预计当前还将延续此规律,如此1235的破位倒也不是没机会,但在关键阻力与支撑未破位之前,行情还将维持在1211-1235区间震荡。其实日内操作也简单,寻找相应的支撑与阻力,锁定区间高空低多即可。昨日白天行情幅度不大,小区间震荡整理,美盘前ADP数据利空,行情延续弱势下跌,在1216一线止步,凌晨受美联储利率决议影响,冲高1222附近回落,最低下探1215附近,周二下探低点1213支撑有效。当前下方支撑已经很明确,而上方关注1245-1235下行趋势阻力位1227附近,所以今日锁定此区间操作。现货黄金操作策略:1、黄金日内1213-1227区间高抛低吸;

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《兴业投资:美联储重申渐进加息 黄金小幅走低》 相关文章推荐五:兴业投资:黄金1200一线拉锯 或维持整理走势

兴业投资:黄金1200一线拉锯或维持整理走势

2018年9月25日

黄金

国际现货黄金自上周五回调低点1190上方企稳,震荡走高,盘中最高上探1204,随后回吐当天大部分涨幅,整理于1200下方。周一欧央行行长德拉基在欧洲议会发表证词时称,潜在通胀出现相对有利的回升,并暗示QE计划终止的必要,一度推升欧元,打压美元指数快速回落,但在美联储本周加息预期前,美指再度受到低吸盘推动回升,限制了黄金的涨幅。目前看,在美联储利率决议前,市场的谨慎情绪将可能使得金价维持整理走势。

技术上看,日图在1187-1215区间震荡,短线方向不明。

关键阻力:1204/1208/1211

关键支持:1194/1191/1187

今日建议:

小时图在1210上方存在明显阻力而大幅回落,但在1190附近多头支持明显,继续看整理。4小时图在1190-1210窄区间整理,暂时缺乏方向。日内建议谨慎操作,1194一线轻仓做多,寻求1210附近遇阻反手做空机会。

白银

白银冲高回落,连续两日收录十字星,最高上探14.37,录得比上周五更低的高点,但下方14.10一线存在明显支持,不破或继续整理。欧央行行长德拉基意外放鹰眼,间接为以美元计价的白银提供支持,但中美贸易紧张局势进一步升级,又不利于大宗商品进一步走势。不过,本周美联储利率决议,市场预期加息25个基点基本上是板上钉钉,市场倾向等待美联储是否有更多鹰派暗示,在此之前,或维持整理走势。

技术面,日图仍企稳20日均线上方,但缺乏上行动能,不破该线仍倾向于整理后继续上行。

关键阻力:14.38/14.46/14.50

关键支持:14.18/14.13/14.04

今日建议:

小时图上行在14.40上方受阻,但下方未有效跌破MA200将维持看涨,4小时图多空拉锯,暂时缺乏方向。日内建议14.18一线做多,寻求14.40上方遇阻反手做空机会。

铜价上周五大幅拉升,在前期高点2.8654附近有受阻迹象,本周一测试该档未果转为走低,短线不排除进一步回调的可能性。在美国2000亿美元商品关税生效之际,中方就中美经贸摩擦的事实与中方立场发表白皮书,贸易紧张局势预计仍将限制“铜博士”上行。另外,美元指数在上周低点附近有企稳反弹迹象,在本周美联储利率决议前,或有望重新走强,这也将使得本周前半段铜价走势或不容乐观。

技术上,日图强势拉升在2.8690(前高附近)受阻,但随机指标仍处于超买区域,倾向等待回到中性区域后寻求进一步回调机会。

关键阻力:2.8300/2.8650/2.8900

关键支持:2.7900/2.7700/2.7250

今日建议:

小时图在2.8700下方受阻,短线仍有回调空间。4小时图冲高回落,关注MA20支持。日内建议2.8300下方做空,下破2.7900跟进。

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《兴业投资:美联储重申渐进加息 黄金小幅走低》 相关文章推荐六:难以置信的就业数据!特朗普恐怕又要狂喷美联储加息……

最新数据,美国10月非农就业人数增加25万人,远超预期;失业率维持3.7%不变;平均时薪同比增幅2.8%上升到3.1%,为2009年4月以来最高。

难怪,特朗普很快发推“吹嘘”:美国10月新增25万就业人口,而且是在飓风的情况下实现的。失业率在3.7%,工资上涨了!这些都是难以置信的数据。保持下去,把票投给共和党人!

劳工部最新报告出炉之后,分析师们预计美联储将坚定继续加息,因为从总体非农就业人数到平均时薪,数据重申了强劲的美国经济形势。

基于OIS,对美联储12月份加息预期稳定在20个基点左右,到2019年12月总共计入68个基点的加息(相当于2.7次)。

盛宝银行John Hardy:所有其他条件相同情况下,符合预期的平均时薪支持美联储继续其紧缩路径和美国收益率上升;

Academy Securities分析师Peter Tchir:最新的就业报告全面强劲,让美国国债走在下跌道路上,因美联储应会继续收紧政策;鉴于经济正在显示实力并且工资水平良好,债券将会下跌;

法国兴业银行(601166,股吧)Kit Juckes:稳健的就业报告让美联储继续走在加息道路上;

RBC财富管理Tom Garretson:高于预期的就业增长证实了市场对经济实力的预期,工资上涨“暂时不会改变美联储的路径”;

加拿大帝国商业银行Bipan Rai:工资增长“对美国通胀前景非常具有建设性,并且支持美联储的轨迹”,也改变了前夜美元的防御基调;

“考虑到上周建设性的GDP数据,以及其他地区的增长数据放缓,我们还没有准备好战略性做空美元”;

道明银行Mark McCormick:“稳健”的美国就业报告支撑了美元,数据并没有在外汇领域发挥太大作用,大部分投资者更多关注的是美中贸易关系和下周的美国中期选举;

Cantor Fitzgerald分析师Brian Edmonds:只要股市不崩溃,下周10年期国债收益率可能会涨至3.2%以上;“只要股市不崩盘,美联储在12月行动后应会继续加息”!

综合投行的观点来看,在最新的数据出炉之后,市场都预期美联储将继续加息,且预计在今年12月之后还有更多的加息……

特朗普称赞美国就业数据强劲之际,不免要想到美联储的加息决心可能会更加坚定,这可能又会令特朗普心烦,因为在不到两个月时间里,特朗普就公开表态,狂喷美联储加息。

值得注意的是,特朗普时常将美国经济的强劲表现归功于自己。同时他还相信,更高的利率会增加债务负担,可能会拖累美国经济增速,美国经济面临的最大风险就是美联储加息!

回顾特朗普公开抨击美联储加息的日子:

9月26日,即美联储如期加息当天,特朗普在纽约的记者会上表示,对美联储加息感到不高兴,并称“我是一个低利率支持者”。

10月9日,特朗普再称不喜欢美联储继续加息的决定。美国经济并没有通胀问题,美联储抑制价格上涨的行动太快了。

10月10日美股“黑色星期三”当天,特朗普直言,“我认为美联储在犯错误,他们(的货币政策收得)太紧。我觉得美联储已经疯了。”他还称,“实际上,这是我们等待已久的(股市)调整,可我真的不赞成美联储现在的行动。”

10月11日,在接受福克斯电视采访时,特朗普称“我认为这次股市的修正是由美联储造成的。美联储的政策太紧缩了,他们正在犯下大错误。美联储有点聪明过头了。”

10月16日,特朗普干脆告诉大家,因为加息,我都不跟鲍威尔说话了――“因为美联储加息太快了。而且它是独立的,所以我不跟他说话。但我对他正在做的事情不满意。你看看最新的通胀数据,它们非常低。”

《兴业投资:美联储重申渐进加息 黄金小幅走低》 相关文章推荐七:难以置信的就业数据!特朗普恐怕又要狂喷美联储加息

(原标题:难以置信的就业数据!特朗普恐怕又要狂喷美联储加息)

最新数据,美国10月非农就业人数增加25万人,远超预期;失业率维持3.7%不变;平均时薪同比增幅2.8%上升到3.1%,为2009年4月以来最高。

难怪,特朗普很快发推“吹嘘”:美国10月新增25万就业人口,而且是在飓风的情况下实现的。失业率在3.7%,工资上涨了!这些都是难以置信的数据。保持下去,把票投给共和党人!

劳工部最新报告出炉之后,分析师们预计美联储将坚定继续加息,因为从总体非农就业人数到平均时薪,数据重申了强劲的美国经济形势。

基于OIS,对美联储12月份加息预期稳定在20个基点左右,到2019年12月总共计入68个基点的加息(相当于2.7次)。

盛宝银行John Hardy:所有其他条件相同情况下,符合预期的平均时薪支持美联储继续其紧缩路径和美国收益率上升;

Academy Securities分析师Peter Tchir:最新的就业报告全面强劲,让美国国债走在下跌道路上,因美联储应会继续收紧政策;鉴于经济正在显示实力并且工资水平良好,债券将会下跌;

法国兴业银行(601166,股吧)Kit Juckes:稳健的就业报告让美联储继续走在加息道路上;

RBC财富管理Tom Garretson:高于预期的就业增长证实了市场对经济实力的预期,工资上涨“暂时不会改变美联储的路径”;

加拿大帝国商业银行Bipan Rai:工资增长“对美国通胀前景非常具有建设性,并且支持美联储的轨迹”,也改变了前夜美元的防御基调;

“考虑到上周建设性的GDP数据,以及其他地区的增长数据放缓,我们还没有准备好战略性做空美元”;

道明银行Mark McCormick:“稳健”的美国就业报告支撑了美元,数据并没有在外汇领域发挥太大作用,大部分投资者更多关注的是美中贸易关系和下周的美国中期选举;

Cantor Fitzgerald分析师Brian Edmonds:只要股市不崩溃,下周10年期国债收益率可能会涨至3.2%以上;“只要股市不崩盘,美联储在12月行动后应会继续加息”!

综合投行的观点来看,在最新的数据出炉之后,市场都预期美联储将继续加息,且预计在今年12月之后还有更多的加息……

特朗普称赞美国就业数据强劲之际,不免要想到美联储的加息决心可能会更加坚定,这可能又会令特朗普心烦,因为在不到两个月时间里,特朗普就公开表态,狂喷美联储加息。

值得注意的是,特朗普时常将美国经济的强劲表现归功于自己。同时他还相信,更高的利率会增加债务负担,可能会拖累美国经济增速,美国经济面临的最大风险就是美联储加息!

回顾特朗普公开抨击美联储加息的日子:

9月26日,即美联储如期加息当天,特朗普在纽约的记者会上表示,对美联储加息感到不高兴,并称“我是一个低利率支持者”。

10月9日,特朗普再称不喜欢美联储继续加息的决定。美国经济并没有通胀问题,美联储抑制价格上涨的行动太快了。

10月10日美股“黑色星期三”当天,特朗普直言,“我认为美联储在犯错误,他们(的货币政策收得)太紧。我觉得美联储已经疯了。”他还称,“实际上,这是我们等待已久的(股市)调整,可我真的不赞成美联储现在的行动。”

10月11日,在接受福克斯电视采访时,特朗普称“我认为这次股市的修正是由美联储造成的。美联储的政策太紧缩了,他们正在犯下大错误。美联储有点聪明过头了。”

10月16日,特朗普干脆告诉大家,因为加息,我都不跟鲍威尔说话了――“因为美联储加息太快了。而且它是独立的,所以我不跟他说话。但我对他正在做的事情不满意。你看看最新的通胀数据,它们非常低。”

《兴业投资:美联储重申渐进加息 黄金小幅走低》 相关文章推荐八:兴业投资:黄金1230一线整理 密集事件风险前谨慎

兴业投资:黄金1230一线整理密集事件风险前谨慎

2018年11月5日

黄金

国际现货黄金上周五波动有限,最高上探1236.25,最低触及1229.60,收得十字星。美国9月非农数据异常强劲,新增就业人数25万,大超预期的20万,平均时薪年率增长3.1%,创2009年4月以来新高。黄金在数据后快速回落,但仍企稳1230附近支持。本周市场将面临密集事件风险,包括周一美国对伊朗的全面制裁正式开启,周二美国中期选举以及周五美联储利率决议,市场当前表现谨慎。日内关注1230关键支持水平,维持在该档上方,金价将可能继续高位震荡,反之,金价有望回调。

技术上看,日图在1230一线整理,上方面临多重阻力,对进一步上行保持谨慎。

关键阻力:1237/1240/1245

关键支持:1229/1225/1220

今日建议:

小时图强势拉升后在高位进行整理,关键支持位于1230,不破仍可能维持涨势。4小时图多空拉锯,随机指标熊背离,警惕回调风险。日内建议稳妥暂时观望,激进者1235-1228高抛低吸略倾向于高空。

白银

白银冲高回落,盘中一度受到美国强劲的非农数据打压但企稳14.70一线,随后快速上探14.90一线未能企稳,基本回吐当天涨幅,在100日均线录得十字星,发出反转信号,不利于后期进一步上涨。美国10月非农异常强劲,表明美国就业市场趋紧,进一步印证了美国经济强劲复苏势头,为美联储继续加息提供佐证。不过,在本周美国多重重磅事件风险前,市场情绪相当谨慎,日内白银或修正此前涨幅。

技术面,日图在100日均线发出受阻信号,短线倾向回调。

关键阻力:14.80/14.90/14.99

关键支持:14.63/14.58/14.50

今日建议:

小时图在14.80上方多次遇阻回落,随机指标熊背离,不排除回调风险,4小时图测试压力线,多次录得具有反转信号的K线,倾向回落修正。日内建议14.80下方轻仓做空,先关注14.60一线支持。

铜价在中美领导人通话缓和贸易摩擦的紧张关系后,连续两日大幅上涨,上周五进一步扩大涨幅至2.8180,进入10月密集阻力区域。美国非农强劲但美元指数上行动能有限,使得铜价仅短暂回调后就恢复涨势。美国经济向好,利于铜需求前景。不过,中国经济仍存在下行压力忧虑,或难以支撑铜价继续走高。

技术上,日图连续两日大涨,逼近2.8200上方密集阻力区域,或进行回调修正。

关键阻力:2.8100/2.8210/2.8330

关键支持:2.7850/2.7700/2.7540

今日建议:

小时图震荡上行,在2.8200上方遭遇阻力回落,随机指标自超买区域走低,若下破MA20将有望扩大回调力度。4小时图连续上行后面临前期阻力打压,短线不排除调整的可能性。日内建议2.8100下方做空,紧设止损,下破2.7850跟进。

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3 应对

中国央行如何应对?

6月份美联储加息后,中国人民银行6月14日维持操作利率不变。若本次美联储加息,中国央行跟进的概率有多大?

民生银行首席研究员温彬表示,此次加息是否跟进主要考虑两方面因素:一是稳增长和扩内需的需要;二是稳杠杆和稳汇率的需要。综合各种因素判断,我国央行或将继续按兵不动,保持政策利率的稳定。

中国银行国际金融研究所研究员王有鑫也认为,预计政策利率不会变化,以避免对实体经济造成冲击,但MLF、逆回购等公开市场操作利率可能会跟随小幅上行,与之前操作类似,很可能小幅上行5或10个基点。

中银国际研报认为,央行不跟随美联储上调利率的可能性更大。在现阶段,市场利率与政策利率基本持平,此时如果再次上调利率,则含义明显不同,也将会导致资金利率上行。从下半年来看,稳信用、稳增长是政策的着力点,目前下行压力未见缓和,甚至融资也未确定性企稳的情况下,不宜进一步混淆市场预期。

光大固收研报认为,“OMO(公开市场操作)不加息+小幅抬高DR007(7天期回购利率)中枢”是最为有可能的政策选择,不在OMO中加息,可以避免释放出明显的信号,给提高实际的资金利率创造出空间;DR007的变化较容易调控,因此政策的可控性也很高。当前宏观调控同时面临内部和外部的压力,内部经济增长压力使得货币政策很难明显紧缩,外部汇率压力又使得货币政策很难明显放松。此时,货币政策正处于一个松紧适度的脆弱平衡中,而美联储议息所带来的新冲击很可能会影响到这个旧平衡,因此人民银行需要再次寻找到一个平衡点。研报称,“最好的策略是小幅紧缩以对冲外汇市场压力,同时不释放紧缩的信号以避免影响金融市场及实体经济的预期,并且政策效果还需要有很强的可控性。”

4 走势

新兴市场新的危机?

3月份美联储加息之后,美元指数在4月开始迅速走强,一路由4月初的90上升到8月的97左右。8月下半月以来,美元指数从97一线的高位震荡回落,至9月中下旬维持在94左右。根据wind数据,截至9月25日,美元指数20日跌幅为0.67%,60日跌幅为0.75%。

王青表示,短期内,美国经济在特朗普税改刺激下仍将维持强势,而欧洲、日本等经济体增长势头有下降苗头,加之美联储仍将推进加息缩表,美元指数有望继续保持较强走势。

随着本轮美元强势升值,今年以来,部分国家货币汇率出现大幅下跌,包括土耳其、阿根廷,5月初至8月中旬,土耳其里拉最大跌幅超过40%,阿根廷比索最大跌幅超过30%。土耳其里拉的暴跌还引发了其他新兴经济体货币的波动,其中南非兰特、俄罗斯卢布等均出现较大下跌。

兴业证券研报提出,本轮新兴国家货币大幅贬值的逻辑与美国经济走强、利率上升、美元走强有关,动摇市场对高外债、高通胀、经济脆弱新兴经济体的信心,导致资本回流、货币贬值。从这一轮来看,阿根廷和土耳其都表现出了外债高企、通货膨胀高企的特征,由此成为资本率先流出的新兴经济体。

至于下一步可能面临危机的国家和地区,兴业证券指出,需要重点关注南非和印度尼西亚、菲律宾、墨西哥、马来西亚等,中国整体较为安全。其中,由于中国香港近期短期资本/直接投资占比绝对值超过1,一季度短期资本和直接投资双双流出;且香港2018年一季度的投资组合资金流出远高于2017年四季度流出,需关注短期资本流出对香港汇率和股市的冲击。

本版采写/新京报记者 顾志娟 宓迪

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