前10月信托规模稳中有降,通道业务规模占比双降,信托公司发力主动管理、产品创新

网贷之家小编根据舆情频道的相关数据,精心整理的关于《前10月信托规模稳中有降,通道业务规模占比双降,信托公司发力主动管理、产品创新》的相关文章10篇,希望对您的投资理财能有帮助。

中国基金报记者 汪莹

中国信登信托登记系统2018年前10个月的统计数据显示,自资管新规征求意见以来,信托公司稳规模、压通道和强管理的态势明显,并持续加强创新研究,创新业务快速发展。


中国信登表示,近一年来,监管政策在促进信托公司转型发展方面取得的成效正在显现。从数据来看,2018年以来信托行业主要呈现四大发展趋势:

1、登记规模稳中有降,信托业务增长节奏明显放缓,新入市信托产品的登记数量、规模保持稳中有降的基本态势。

中国信登表示,与2018年1月相比,2018年10月完成初始登记的信托产品登记笔数和规模分别大约下降了2.06倍和4.38倍,规模增速得到有效控制。

此前中国信托业协会的数据显示,2018年前两个季度,信托规模环比均出现下滑。一季度末,信托资产规模为25.61万亿元,环比下降2.41%,为近两年来首次负增长。

二季度末,信托资产余额24.27万亿元,环比下降5.25%。这是自2010年季度统计数据以来,首次出现信托资产规模连续下滑。

百瑞信托研究员马琳认为,今年以来信托规模回落,主要与宏观经济和金融监管环境有关。信托资产规模与GDP增速相关性较高,变动趋势也保持一致。随着宏观经济下行压力加大,信托规模也出现下滑。

2、通道业务规模、占比双降,稳规模初见成效。

中国信登表示,自今年4月27日资管新规正式落地以来,新增非主动管理类产品的数量占比和规模占比降幅十分明显,数量占比迅速跌至5成以下,规模占比也由年初8成左右降至9月、10月的6成左右。

另外,受去通道、降杠杆的政策影响以及泛资管的激烈竞争,信托计划募集资金难度加大,通道业务大幅下滑导致存量规模持续下降,出于对信托兑付高峰期的担忧,很多信托计划募集时间延长,信托计划成立集中度下降,导致新成立规模下滑。

安信信托前总裁杨晓波认为,信托公司比拼信托资产总规模当下已经没有太大意义,甚至会出现一定风险,真正有意义的是主动管理业务的规模和占比。

“只有主动管理,才能发挥信托公司在实业投资领域的研究、管理、风控优势。信托公司应充分利用信托业务的灵活性和敏锐性,加码主动管理信托业务,获得更丰厚的信托报酬。”杨晓波称。

3、集合资金信托计划规模占每月新增规模的比重稳步提升。

中国信登表示,该占比从年初的20%稳升至10月的30%左右,体现了信托公司在业务重心上向主动管理领域拓展的努力。

中国信托业协会数据显示,单一资金信托占比自2013年3季度以来一直延续下降趋势,今年二季度占比为44.68%;相比之下集合资金信托占比在提升,一季度为38.73%,二季度为39.20%,环比均有所上升。

中国信托业协会特约研究员周萍表示,尽管单一资金信托仍占据着信托资产半壁江山,但占比逐年下降。受传统银信合作通道业务萎缩、银行资金来源受限等因素影响,单一资金信托占比或进一步降低,加之信托公司不断提升主动管理能力,集合资金信托占比有望不断增加。

4、创新能力持续加强,特色创新业务渐呈常态。

中国信登表示,截至10月末,信托公司发行特色产品初始募集金额占产品登记总规模的42%,在总体业务规模中逐步确立上升态势。

其中,资产证券化领域前三季度整体规模保持一定程度增长,与一季度相比三季度增幅12.22%;慈善信托在三季度呈现较快增长态势,涨幅在20倍左右;此外,2月以来QDII信托、消费信托的登记数量均明显提升。

同花顺iFinD数据显示,截至11月15日,已有20单信托型ABN(资产支持票据)分批发行,合计发行金额达到329.74亿元。

用益信托数据显示,自2016年9月份慈善法颁布至今年8月,共有91项慈善信托备案,信托财产总规模约9.96亿元。

中国信登表示,信托登记系统相关数据表明,在监管政策持续有效引导下,信托公司在总体稳定业务规模同时,积极提升了资产管理能力,特色创新业务拓展相对突出,信托行业回归本源和转型升级向好的趋势日渐明显。

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《前10月信托规模稳中有降,通道业务规模占比双降,信托公司发力主动管理、产品创新》 相关文章推荐一:中国信登数据显示:资管新规后信托业通道业务规模及占比双降

  中证网讯(记者 刘夏村)11月20日,中国信托登记有限责任公司(简称中国信登)发布报告表示,信托登记系统2018年前10个月的统计数据显示,自去年底资管新规开始征求意见以来,信托行业出现了四大发展趋势。

  一是登记规模稳中有降,信托业务增长节奏明显放缓,新入市信托产品的登记数量、规模保持稳中有降的基本态势,与2018年1月相比,2018年10月完成初始登记的信托产品登记笔数和规模分别大约下降了2.06倍和4.38倍,规模增速得到有效控制。

  二是通道业务规模、占比双降,稳规模初见成效,尤其在今年4月27日资管新规正式落地以来,新增非主动管理类产品的数量占比和规模占比降幅十分明显,数量占比迅速跌至5成以下,规模占比也由年初8成左右降至9月、10月的6成左右。

  三是集合资金信托计划规模占每月新增规模的比重稳步提升,占比从年初的20%稳升至10月的30%左右,体现了信托公司在业务重心上向主动管理领域拓展的努力。

  四是创新能力持续加强,特色创新业务渐呈常态,截至10月末,信托公司发行特色产品初始募集金额占产品登记总规模的42%,在总体业务规模中逐步确立上升态势。其中,资产证券化领域前三季度整体规模保持一定程度增长,与一季度相比三季度增幅12.22%;慈善信托在三季度呈现较快增长态势,涨幅在20倍左右;此外,2月以来QDII信托、消费信托的登记数量均明显提升。

  中国信登表示,通过信托登记系统相关数据分析表明,在监管政策持续有效引导下,信托公司在总体稳定业务规模同时,积极提升了资产管理能力,特色创新业务拓展相对突出,信托行业回归本源和转型升级向好的趋势日渐明显。

《前10月信托规模稳中有降,通道业务规模占比双降,信托公司发力主动管理、产品创新》 相关文章推荐二:中国信登:资管新规后信托业通道业务规模及占比双降

  11月20日,中国信托登记有限责任公司(简称中国信登)发布报告表示,信托登记系统2018年前10个月的统计数据显示,自去年底资管新规开始征求意见以来,信托行业出现了四大发展趋势。

  一是登记规模稳中有降,信托业务增长节奏明显放缓,新入市信托产品的登记数量、规模保持稳中有降的基本态势,与2018年1月相比,2018年10月完成初始登记的信托产品登记笔数和规模分别大约下降了2.06倍和4.38倍,规模增速得到有效控制。

  二是通道业务规模、占比双降,稳规模初见成效,尤其在今年4月27日资管新规正式落地以来,新增非主动管理类产品的数量占比和规模占比降幅十分明显,数量占比迅速跌至5成以下,规模占比也由年初8成左右降至9月、10月的6成左右。

  三是集合资金信托计划规模占每月新增规模的比重稳步提升,占比从年初的20%稳升至10月的30%左右,体现了信托公司在业务重心上向主动管理领域拓展的努力。

  四是创新能力持续加强,特色创新业务渐呈常态,截至10月末,信托公司发行特色产品初始募集金额占产品登记总规模的42%,在总体业务规模中逐步确立上升态势。其中,资产证券化领域前三季度整体规模保持一定程度增长,与一季度相比三季度增幅12.22%;慈善信托在三季度呈现较快增长态势,涨幅在20倍左右;此外,2月以来QDII信托、消费信托的登记数量均明显提升。

  中国信登表示,通过信托登记系统相关数据分析表明,在监管政策持续有效引导下,信托公司在总体稳定业务规模同时,积极提升了资产管理能力,特色创新业务拓展相对突出,信托行业回归本源和转型升级向好的趋势日渐明显。

(责任编辑: HN666)

《前10月信托规模稳中有降,通道业务规模占比双降,信托公司发力主动管理、产品创新》 相关文章推荐三:前10月信托规模稳中有降,通道业务规模占比双降,信托公司发力主动管理、产品创新

中国基金报记者 汪莹

中国信登信托登记系统2018年前10个月的统计数据显示,自资管新规征求意见以来,信托公司稳规模、压通道和强管理的态势明显,并持续加强创新研究,创新业务快速发展。


中国信登表示,近一年来,监管政策在促进信托公司转型发展方面取得的成效正在显现。从数据来看,2018年以来信托行业主要呈现四大发展趋势:

1、登记规模稳中有降,信托业务增长节奏明显放缓,新入市信托产品的登记数量、规模保持稳中有降的基本态势。

中国信登表示,与2018年1月相比,2018年10月完成初始登记的信托产品登记笔数和规模分别大约下降了2.06倍和4.38倍,规模增速得到有效控制。

此前中国信托业协会的数据显示,2018年前两个季度,信托规模环比均出现下滑。一季度末,信托资产规模为25.61万亿元,环比下降2.41%,为近两年来首次负增长。

二季度末,信托资产余额24.27万亿元,环比下降5.25%。这是自2010年季度统计数据以来,首次出现信托资产规模连续下滑。

百瑞信托研究员马琳认为,今年以来信托规模回落,主要与宏观经济和金融监管环境有关。信托资产规模与GDP增速相关性较高,变动趋势也保持一致。随着宏观经济下行压力加大,信托规模也出现下滑。

2、通道业务规模、占比双降,稳规模初见成效。

中国信登表示,自今年4月27日资管新规正式落地以来,新增非主动管理类产品的数量占比和规模占比降幅十分明显,数量占比迅速跌至5成以下,规模占比也由年初8成左右降至9月、10月的6成左右。

另外,受去通道、降杠杆的政策影响以及泛资管的激烈竞争,信托计划募集资金难度加大,通道业务大幅下滑导致存量规模持续下降,出于对信托兑付高峰期的担忧,很多信托计划募集时间延长,信托计划成立集中度下降,导致新成立规模下滑。

安信信托前总裁杨晓波认为,信托公司比拼信托资产总规模当下已经没有太大意义,甚至会出现一定风险,真正有意义的是主动管理业务的规模和占比。

“只有主动管理,才能发挥信托公司在实业投资领域的研究、管理、风控优势。信托公司应充分利用信托业务的灵活性和敏锐性,加码主动管理信托业务,获得更丰厚的信托报酬。”杨晓波称。

3、集合资金信托计划规模占每月新增规模的比重稳步提升。

中国信登表示,该占比从年初的20%稳升至10月的30%左右,体现了信托公司在业务重心上向主动管理领域拓展的努力。

中国信托业协会数据显示,单一资金信托占比自2013年3季度以来一直延续下降趋势,今年二季度占比为44.68%;相比之下集合资金信托占比在提升,一季度为38.73%,二季度为39.20%,环比均有所上升。

中国信托业协会特约研究员周萍表示,尽管单一资金信托仍占据着信托资产半壁江山,但占比逐年下降。受传统银信合作通道业务萎缩、银行资金来源受限等因素影响,单一资金信托占比或进一步降低,加之信托公司不断提升主动管理能力,集合资金信托占比有望不断增加。

4、创新能力持续加强,特色创新业务渐呈常态。

中国信登表示,截至10月末,信托公司发行特色产品初始募集金额占产品登记总规模的42%,在总体业务规模中逐步确立上升态势。

其中,资产证券化领域前三季度整体规模保持一定程度增长,与一季度相比三季度增幅12.22%;慈善信托在三季度呈现较快增长态势,涨幅在20倍左右;此外,2月以来QDII信托、消费信托的登记数量均明显提升。

同花顺iFinD数据显示,截至11月15日,已有20单信托型ABN(资产支持票据)分批发行,合计发行金额达到329.74亿元。

用益信托数据显示,自2016年9月份慈善法颁布至今年8月,共有91项慈善信托备案,信托财产总规模约9.96亿元。

中国信登表示,信托登记系统相关数据表明,在监管政策持续有效引导下,信托公司在总体稳定业务规模同时,积极提升了资产管理能力,特色创新业务拓展相对突出,信托行业回归本源和转型升级向好的趋势日渐明显。

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《前10月信托规模稳中有降,通道业务规模占比双降,信托公司发力主动管理、产品创新》 相关文章推荐四:信托违约暗涌 去通道化下银信合作转型

今年以来,信托业不断爆发逾期或违约事件。近期,市场上相继爆出中信信托踩雷”中青旅子公司5亿元信托贷款违约、中诚信托6年前的违约项目本金至今未还等诸多事件。

值得注意的是,在信托违约事件中不乏通道业务。前几年疯狂扩张信托通道合作类业务,在融资主体高杠杆扩张融资受限的情况下面临兑付危机。尤其在“违约潮”当下,存量银信合作业务面临着风险处置压力。若发生违约事件,则权责划分的分歧面临考验。

随着《关于规范银信类业务的通知》(简称“55号文”)进一步约束银信通道业务,银信合作方向面临转型。业内人士认为,在产品业务合作方面,信贷ABS、银行表外的优质资产做非标信托产品、债转股业务成为新的方向。

违约风险增加

进入2018年,伴随去杠杆的持续推进和资管新规的落地,银信通道、银证通道被约束,表外融资被收紧,融资需求的供求失衡,企业的流动性风险不断上升。

今年上半年,频繁出现的债务违约和信托兑付风险事件已印证了企业融资缺口的不断加大。例如,中江信托浙江同城项目、山西信托“信实55号”“信达3号”项目等出现兑付危机。

不可忽视的是,近年来通道业务占比较高的银信类业务增长迅猛,风险隐患也在逐步显现。

四川金座标律师事务所合伙人任耀龙表示:“在此前银信合作中,通道业务所占比重不小。如果业务能够顺利结束或者清算银行与信托、券商发生权责划分争议的可能不大。但是若发生违约事件,则权责划分的分歧会比较严重。”

某信托公司内部人士对《中国经营报》记者表示,出现兑付危机的时候,一般都是银行自己直接去追索或者将债权人打包成不良资产卖给第三方公司,或者信托公司也会去协助做一些事情,但信托公司不会去承担风险,要看当时项目合同如何约定双方责任。

去年12月,原银监会55号文指出银信类业务是指商业银行作为委托人,将表内外资金或资产(收益权)委托给信托公司,投资或设立资金信托或财产权信托,由信托公司按照信托文件的约定进行管理、运用和处分的行为。

55号文明确银信通道业务为“信托资金或信托资产的管理、运用和处分均由委托人决定,风险管理责任和因管理不当导致的风险损失全部由委托人承担的行为”,并强调了信托公司不得接受委托方银行提供间接担保,明确了抽屉协议不受法律保护。

“通道业务的主要特点之一就是管理机构部分或者全部让渡了管理职责,并收取较低的管理费用。若让渡管理职责以及原状返还等协议安排被司法机关否定,则会面临重大风险。”任耀龙认为,资管新规施行后银信合作业务面临的首要问题是过渡期内产品和资产续接的问题,对于存量银信合作业务而言还面临着风险处置压力。

由于此前信托行业规模扩张迅猛,2018年的风险管理压力明显加大,预计下半年信托到期压力较大。

4月份,中国信托业协会公布的《2017年4季度末信托公司主要业务数据》显示,截至2017年年末,全国信托资产规模26.25万亿元,同比增长29.81%。按照功能划分,信托业务分为投资类、融资类和事务管理类。值得注意的是,通道业务占比较大的事务管理类业务规模2017年底达15.65 万亿元,占比近六成,远超融资类和投资类资产规模。另外2018年6月到12月的未到期的信托规模达4.09万亿元。

但是随着55号文明确银信通道业务定义,将财产类信托、银行表内资金纳入监管口径,银信通道业务逐渐收缩,银信合作逐渐降温。

进入2018年,银信通道类业务遭遇“春寒”,业务规模迅速下降。据银监会1月份数据显示,事务管理类的信托资产规模为15.45万亿元,比年初减少了1959亿元,环比下降了1.25%。其中银信通道业务资产规模8.39万亿元,比年初减少了1137亿元,环比下降了1.34%。

用益信托统计数据显示,今年一季度,事务管理类信托产品的发行数量分别为81款、51款和15款,下降趋势明显。其中,3月环比降幅超过七成。

某银行业方面人士告诉记者,因为之前的基金子公司、券商资管的通道业务被监管收紧了,所以近几年银信通道借机呈现了爆发式的发展,事务管理类资产(多为银信通道业务)规模扩张较快。但是,随着去年年底对银信通道业务的监管政策升级,银信合作业务的整体增速和规模迅速降温。

转型迫在眉睫

“资管新规下,被动管理或通道业务的规模已经急速下降,并且几家机构主动发文表示要降通道业务比例。资管新规后,无疑会重塑银信合作业务模式,但是具体如何开展,还有待于配套制度及细则的**。”任耀龙认为。

据了解,自从行业龙头中信信托于2017年底向监管部门作出银信通道业务规模只减不增等“自律承诺”后,国内数家信托公司宣布暂停新通道项目。

一家信托公司从业人员表示,现在对于银信合作业务,各家只要能降规模的都在降,对于现有存量业务在2020年前降到合规的状态,至于在银信合作业务上的创新估计难度较大。

随着监管政策对银信合作中的通道业务、多层嵌套等业务进行限制和压缩,银信合作业务转型迫在眉睫。

按照管理方式划分,信托业务分为主动管理型和被动管理型。因为通道方往往不用负责项目端、资金端,也不用承担投资风险,从管理人的责任角度出发,通道对应的是被动管理。

对于银信业务的创新发展,某信托公司合规风控部门人士认为:“我们现在定义的银信业务还是通道性质的,在这点上其实并不存在进一步的创新,而且这块业务受监管影响已经成为被信托公司逐渐放弃的一块业务。如今业内都把业务重心转向其他更能突出主动管理能力的业务上,比如股权类的信托业务。”另一位信托公司的信托经理则认为:“虽然通道型的银信业务监管已经受到严管,但是银行和信托之间还是有很多地方可以继续合作,创新业务模式。比如在资产证券化、私人财富管理投贷联动及债转股等业务上与银行紧密合作,发挥私人银行的客户优势,利用信托公司的主动管理能力,在资金与资产方面进行专业合作。”

上述信托公司内部人士告诉记者,未来银行与信托公司合作业务发展方向可在产品和渠道****两方面努力。“其中产品业务上的合作包括信贷ABS、信托型ABN、银行表外的优质资产做非标信托产品等债转股业务。”

以信贷ABS为例,对于信托公司而言,由于信贷ABS属于事务管理类财产权信托业务,风险资本计提权重较低;对银行而言,可以实现信贷资产的合规出表。

值得注意的是,随着信托行业回归本源,在渠道****方面,信托将与银行的私人银行展开针对高净值客户方面的合作。

上述信托公司内部人士认为:“一方面由于私人银行部的客户群体主要为高净值客户,与信托的客户基础有较大重合,银行多年的网点优势,使其拥有众多的高端****,可与信托在客户层面展开合作。另一方面鉴于信托具有破产隔离优势,不仅是私行客户设立家族信托的最佳制度支撑,还能提供包括财富管理、资产配置、慈善信托等一系列服务,满足私行客户多样化的需求。” 相较而言,家族信托等财富管理业务在海外信托行业发展得很成熟,而国内信托公司中的家族信托业务并没有占据很大的比重。

对此,上海新古律师事务所主任王怀涛认为:“家族信托属于民事信托,占比一直很低。首先,国内信托公司所推的信托基本上都是商事信托或叫反向信托,可以赚取更好的利润,所以民事信托的市场份额不如商事信托;其次,国内没有国外传统信托的双重所有权制度,信托能否彻底实现破产隔离或具有避债作用国内尚有不同的看法,与境外的信托不完全一样;再次,因为事务管理类业务利润低,信托公司没有提升事务管理类业务能力、法律、架构等方面的咨询能力;此外,还有国内相适应的税务减免政策等多因素制约了家族信托业务的发展。”

(责任编辑:DF120)

《前10月信托规模稳中有降,通道业务规模占比双降,信托公司发力主动管理、产品创新》 相关文章推荐五:安信信托实业布局持续发力 上半年信托业务收入位居行业前二

近日,安信信托公布了2018年的半年报。在值得关注的信托业务收入方面,安信信托取得20.61亿元的成绩,在今年信托全行业经历宏观经济形势与监管政策影响的“阵痛期”中,仍位居行业前二。

此外,安信信托今年上半年实现营业收入16.13亿元,净利润10.79亿元,分列行业第7、第4位。

主动管理优势提供业绩“减震垫”

今年上半年,伴随着降杠杆政策推进,金融监管对非标融资严格限制,通道业务不断紧缩。在社会融资增量持续下滑的背景下,金融行业整体面临融资环境偏紧且成本增加的情况。

基于此,舆论共识今年信托公司更需要通过强化主动合规管理,提升经营质量,以夯实未来转型发展基础、降低经营风险为重要目标。

安信信托中报显示,截至2018年6月底,公司管理的信托资产规模小幅上升至2516.36亿元,其中主动管理业务占比为62%,“重主动、轻通道”的业务发展结构为转型发展提供了减震垫。

其实,一直以来,安信信托在行业中就以主动管理为特色。华创证券研报认为,公司通道业务规模占比 30%,收入比例不到 2%。而且,今年上半年通道类业务规模虽然有所萎缩,但是市场对于合规的通道业务需求仍存,导致了规模萎缩之后报酬率走高的行业现象比比皆是。

2018年上半年,安信信托手续费及佣金收入同比有所下降。主要原因一方面可能与4月底资管新规实施,公司对多层嵌套、资金池、通道化等问题进行了全面规范,新老产品过渡调整导致收入下降有关,另一方面可能由于市场信用风险扩大,信托产品规模及报酬率下滑有关。但随着近期金融监管边际放松,市场信用风险有所缓解。安信证券研报表示,下半年信托产品结构持续优化、成立与发行规模回暖可期,将有助于信托业务收入改善。

而在固有业务方面,针对今年上半年较为显著的投资收益下降,安信信托解释称,主要是由于宏观经济形势导致二级市场承压走弱所致。安信信托表示,公司已相应调整了固有业务拓展策略,固有业务将以自有资金服务主业为宗旨,以安全性、流动性、低风险性为原则,布局具备成长性的优质金融资产,在获取稳定投资收益的同时谋求协同发展效应。

50%以上资产投向实业

值得一提的是,信托公司作为实业投行的行业优势,在面临资管新规的要求下,更需要归回主业,通过产品和服务创新,来打通金融反哺实业的信用传导机制。

2018年上半年,安信信托50%以上的信托资产投向于实业领域。安信信托认为,公司通过把脉国家大政方针,从供给侧改革出发,在产业布局上以化解过剩产能、降低企业成本、防范化解金融风险为主要出发点,优先进入与国家战略、人民生活具有强相关性的行业,近年来打造了包括城市更新、生物医药、互联网基础设施、高端养老、现代农业在内的产业布局体系。

同时,安信信托在创新业务及财富管理领域亦进行积极尝试。在高端养老领域,安信信托在业内首创了将信托金融服务与养老服务权益相结合的养老信托产品,“安信·安颐”养老消费集合资金信托计划首期于今年6月20日正式成立,预计首期募集规模上限30 亿元。该产品通过与上海颐和苑老年服务中心合作,在为养老客户提供财富传承、保值增值的同时,亦提供各类高端养老服务。

在财富管理方面,安信信托认为,随着居民财富的迅速积累、家族财富的传承、投资理财需求的释放和多层次资本市场的发展,财富管理和资产管理将是未来几年的发展方向。

中报称,公司加大直销能力建设,完善财富管理中心布局及团队建设,并已在全国一线重点城市财富中心加快布局。安信信托表示,财富管理团队建设和高端客户群体忠诚度的培育非一日之功,公司将立足长远,从“受人之托、替人理财”的行业本源和发展方向出发,在人员、时间和资金上给予长期投入和持续支持。(CIS)

《前10月信托规模稳中有降,通道业务规模占比双降,信托公司发力主动管理、产品创新》 相关文章推荐六:7家信托上半年大赚近50亿元 通道类业务大幅缩减

信托业去通道、市场波动的大环境下,2018年上半年,曲线上市的几家信托公司交出的“成绩单”还算理想。

截至7月17日,中融信托中航信托民生信托江苏信托五矿信托、昆仑信托和国投泰康信托均由母公司发布了今年上半年未经审计的财务报表。数据显示,上述7家信托公司累计实现净利润超过49.52亿元,同比实现增长。

相关信托行业人士分析,进入2018年以来,随着资管新规及多项监管政策陆续**,信托公司不断谋求转型,主动管理意识持续增强,主动管理类信托产品占比基本逐月增加,今年上半年信托公司的整体盈利水平值得期待。

降通道未产生较大冲击

从7家信托公司的数据来看,营业收入最高的是中融信托,净利润、手续费及佣金收入第一的是中航信托,投资收益排名居前的是江苏信托,而民生信托依然是关键指标的增速冠军。

具体来看,中融信托上半年实现营收24.3亿元;其次是中航信托,上半年营收为17.34亿元,同比增长35.05%;而民生信托、五矿信托、昆仑信托、国投泰康信托上半年分别实现营收16.42亿元、12.27亿元、7.32亿元、4.54亿元,同比增幅均在20%以上。虽然今年以来通道业务受到大幅削减,但信托公司的收入并未受到太大冲击。

从净利润来看,今年上半年,中航信托实现净利润9.52亿元,同比增长26%;其次是民生信托,净利润8.85亿元;江苏信托和中融信托净利润均为8.09亿元;五矿信托、昆仑信托和国投泰康信托净利润分别为7.96亿元、4.2亿元和2.81亿元。

今年以来,多家信托公司明确表示,将不再新增通道业务。中国信托业协会披露的一季度末数据显示,68家信托公司受托资产规模为25.61万亿元,较2017年四季度末下降2.41%。其中,事务管理类信托规模降至15.14万亿元,较2017年四季度末减少5044亿元。不过,该业务的收缩并未对信托公司收入造成明显影响。

中国信登数据显示,今年上半年以来,信托公司主动管理意识持续增强,主动管理类信托产品占比基本逐月增加。

回归主业趋势明显

而从投资收益(固有业务收入)来看,五矿信托上半年实现投资收益3.66亿元,同比增长高达311.24%。昆仑信托投资收益3.29亿元,增幅也在20%以上。此外,由于持有江苏银行(600919)等大量金融股权,江苏信托上半年实现投资收益5.48亿元,同比增长12.3%,占营收过半。

从收入结构来看,信托公司“回归主业”的趋势较为明显。以中航信托为例,在17.34亿元的营业收入中,手续费及佣金净收入达15.81亿元,占比逾九成。此外,民生信托、五矿信托、国投泰康信托占比均在70%以上。

其中,民生信托上半年手续费及佣金收入13.88亿元,相比去年同期5亿元增长177.6%,增势迅猛。

一位不愿具名的信托人士向记者表示,民生信托较早就认识到通道业务的局限,坚定走转型发展道路,独辟蹊径大力拓展主动管理业务。截至2017年底,公司资产规模突破2000亿元,其中主动管理业务占比76%。

而中航信托相关人士表示,公司主动管理的信托业务收入占比超过八成,虽然事务管理类业务规模占比为51%,但其带来的收入不足两成。今年以来,中航信托集中精力主攻主动管理项目,目前已暂停新增通道类业务。

(国际金融报记者 潘洁)

《前10月信托规模稳中有降,通道业务规模占比双降,信托公司发力主动管理、产品创新》 相关文章推荐七:房地产信托:强力去通道 回归本源

据中国信托业协会发布数据显示,截至2017年末,全国68家信托公司管理的信托资产规模达是26.25万亿元,同比增长29.81%。其中,投向房地产规模为2.28万亿元,占比为10.42%。

虽有增长,但据多位行业人士表示,增加的都是被动管理型信托业务,即通道业务,这类产品的占比约为60%。

今年4月,资管新规出炉,明确要求消除多层嵌套,抑制通道业务。信托靠通道业务支撑的外延式发展模式将成为过去,整个信托业将面临增长放缓、报酬率下滑的挑战。Wind数据显示,截止到4月30日,2018年4月份36家信托公司共计成立246款信托产品,规模为328.11亿元,相较3月份环比下降29.22%。从产品类型来看,债券投资类信托同比下滑92.31%,其他类别均略有下降。

虽然短期会带来阵痛,但某业内人士表示:“这是对信托业的一次筛选,主动谋求转型的,具备主动管理能力的将胜出。行业分化会越来越大。”

非标承压

地产信托亦将受到挤压。对于房企而言,融资成为箭在弦上、亟待解决的问题。

尤其今年房企的缺口较大,资金链条紧张。前几年起,房企直接融资困难,对银行信贷信托融资依赖度明显提高。截止2017年末,存续的房地产信托增速在60%上下,远高于行业30%的整体平均增速。不少信托业务的项目资金都是配合房企拿地的。而今年这些债务、非标都将集中到期。

另一方面,早在2017年2月13日,中国证券投资基金业协会发布的“4号文”就将通道类房地产融资截断。随着资管新规的落地,信托公司对房企的融资条件、成本、增信也愈发严苛。相关人士透露:“去年好的成本控制在8%左右,目前大概是11%的水平。”

严监管之下,土地款融资已基本暂停;通过“借壳”绕道方式或通过对非地产类实业公司进行非流动资金贷款方式变相为地产公司提供土地贷款的方式也基本暂停。在可操作的产品中,开发贷要求必须为满足“四三二”条件的产品,合规为上;更新贷/旧改贷已收缩,小部分信托机构仅针对百强企业的一线城市的更新或旧改项目进行操作,且对拆迁环节的周期、难度等方面均要求能达到“短平快”的效果,对工改且权利主体单一的项目接受度更高。

房企更常见的是采用收购项目公司方式获得土地,通过“开发贷+并购贷款”组合的方式融资。除上海要求“并购贷款投向房地产应按照穿透原则管理,拟并购土地项目应当完成在建工程开发投资总额的百分之二十五以上”外,各地仍旧严格适用“并购交易价款中并购贷款所占比例不应高于60%”的监管规定。信托机构亦明确表示业务的开展会严格遵守“向他人提供贷款不得超过其管理的所有信托计划实收余额的30%”的监管红线要求。

对于股加债产品,以“明股实债”的交易架构来投放信托贷款的方式受阻,一些限制房地产信托业务的要求正在备案或给予窗口指导,信托机构以集合信托计划做主动管理且做真股的项目越来越多。

小部分较为灵活的信托机构针对地产前期阶段的融资还创设更多的“可操作空间”,比如借助合规的“壳项目”,在产品设计上做一些灵活处理等等。

值得一提的是,在银行和信托等地产通道业务全面收缩的情况下,地方性股权交易中心或金融交易所等机构衍生了大量的类通道业务,这也是值得开发商和融资需求方重点关注的地方。

全面转型

对于信托而言,趋势也很明显:资产端很丰富,房企融资需求旺盛;但是资金募集端缩紧,以往能借助银行的钱受到了监管的制约,个人资金客户成为焦点。

考虑到信托产品对投资者的门槛限制,信托公司的财富中心数量可能呈现增长趋势。

财富管理业务被视作信托转型最具前景的领域,以适应不断增加的超高净值客户对财富安全、财富传承、全球配置资产的蓬勃需求。某信托公司旗下财富管理中心的一把手告诉记者,日益火爆的家族信托有望成为转型重点。据了解,目前已有21家信托公司进入家族信托领域。

虽然目前信托机构无法立刻完成转变,主动管理类的投资型业务投入产出比依旧偏低,但布局财富中心已经是不少信托机构谋求转型的重要标志,也进一步体现了信托业“受人之托,代客理财”的本源,提高信托机构的主动管理能力,提升资产收益水平。

同时,资产证券化成为信托转型的另一重点方向。资产证券化作为标准化业务,被资管新规以较为鼓励的方式提出。信托公司此前大多充当基础债权通道的角色,之后可通过自身能力的完善,获取参与银行间市场债券承销业务的资格,从而在证券化业务中发挥更大的作用。

谈及信托转型后的未来发展方向,某不愿具名的信托业内人士分享了他的想法:“标准化、基金化、净值化产品、ABS等证券化产品将作为基础资产成为信托的重点业务。同时,特色化与差异化也将成为各家信托机构比拼主动管理能力的重要指标。”

虽然资管新规的落地为整个资管行业带来剧痛,信托机构感受尤为深刻。但如平安集团总经理兼平安信托董事长任汇川早前回应媒体时表示,在降杠杆、去通道的大背景下,信托业难免经历转型的“阵痛”,但就长期来看,资管新规对行业健康发展是利好的。“信托行业应该及时回归本源,助力实体经济发展。”

《前10月信托规模稳中有降,通道业务规模占比双降,信托公司发力主动管理、产品创新》 相关文章推荐八:信托业加快“瘦身健体”

  日前,中国信托业协会发布上半年行业数据。数据显示,虽然信托业管理资产规模连续回落降至24.27万亿元;效益水平小幅下滑,营业收入同比下降3.94%。但呈现出信托资产结构不断优化、行业资本实力继续增强、主动管理能力持续提高、转型发展步伐更加坚定等积极因素。信托业已经开始从高速增长阶段向高质量发展阶段转变。

  信托资产规模连续回落。2018年第二季度,行业管理信托资产规模比一季度又有所下降,二季度末信托资产余额24.27万亿元,比一季度末25.61万亿元下降了1.34万亿元。这是自2010年季度统计数据以来,首次出现信托资产规模的连续下滑。

  今年上半年信托资产规模增速的下降,除了受GDP增速放缓影响之外,上半年监管政策密集**、监管力度不断加强也是重要的影响因素。中国信托业协会特约研究员和晋予称,在“去杠杆、去通道”等监管政策影响下,信托业管理资产规模继续下滑,其中下降最为明显的是以单一、事务管理信托为主的通道类业务。

  2017年12月份,原银监会**《关于规范银信类业务的通知》,对银信合作业务进行规范;2018年又**《关于进一步整治银行业市场乱象的通知》,对通道业务进行严格限制。一系列监管政策强化了对银信合作业务的监管力度,扭转了2017年以来银信合作业务快速增长的局面。“2018年前两季度,银信合作业务规模连续下降,主要是以规避监管为目的的通道业务规模下降,在一定程度上挤出了信托资产规模的水分,有利于行业提质增效和长远发展。”和晋予说。

  上半年,信托业务收入362.36亿元,同比增速仅为2.11%。其中,第二季度信托业务收入新增180.32亿元,比第一季度略降1.72亿元,同比增速从一季度的13.63%降至-7.38%。

  从人均创效来看,第二季度信托行业人均创造的利润水平比去年同期也略有降低。二季度行业人均利润为130.50万元,比2017年同期的140.82万元下降了7.33%。

  “行业发展效益水平小幅下滑一方面反映了宏观经济增速稳中有降、资本市场波动加大对行业收入水平的影响,另一方面是信托业去通道、压规模、告别粗放增长阶段的必然结果。”和晋予认为。

  值得关注的是,信托行业资本实力持续得到增强,成为信托业做大做强的重要保障。从历年数据统计看,信托业固有资产规模一直维持稳健上升趋势,到2018年二季度,全行业固有资产规模已达6893.28亿元,比上季度环比增加211亿元;68家信托公司平均固有资产规模为101.37亿元。全行业所有者权益规模达到5419.84亿元,比上季度环比增加89.78亿元;平均每家信托公司所有者权益规模为79.70亿元。

  上半年,信托业风险水平有所上升但总体可控。今年二季度,信托行业风险水平有所上升:一是风险资产规模持续增加,二季度末达到1913.03亿元,比一季度末增加了421.71亿元,为2015年以来最高;二是风险项目个数明显增加,二季度末为773个,比一季度末增加114个,其中集合信托风险提升更为明显,单一和财产权信托风险水平有所下降。今年二季度末,集合信托风险资产规模为1189.44亿元,比一季度末增加了391.15亿元,增长较为显著。

  今年二季度信托资产风险率为0.788%,尽管比一季度的0.582%上升明显,但从历史来看仍低于2016年二季度的0.799%。此外,与其他金融业的资产不良率相比,信托业的风险资产率仍保持了较低水平,行业风险整体可控。

  和晋予认为,面临新的外部环境和新的发展阶段,信托业要加快培育行业未来发展的新动力,主动加大业务转型创新力度,不断提升自身专业能力。一要加大传统业务领域转型创新力度,二要加快资产证券化、财产权信托的发展,三要提升财富管理业务水平,四要推动家族信托、慈善信托等本源业务发展。(记者 彭 江)

《前10月信托规模稳中有降,通道业务规模占比双降,信托公司发力主动管理、产品创新》 相关文章推荐九:信托业加快“瘦身健体” 资产规模连续下滑资本实力环比上升

  日前,中国信托业协会发布上半年行业数据。数据显示,虽然信托业管理资产规模连续回落降至24.27万亿元;效益水平小幅下滑,营业收入同比下降3.94%。但呈现出信托资产结构不断优化、行业资本实力继续增强、主动管理能力持续提高、转型发展步伐更加坚定等积极因素。信托业已经开始从高速增长阶段向高质量发展阶段转变。

  信托资产规模连续回落。2018年第二季度,行业管理信托资产规模比一季度又有所下降,二季度末信托资产余额24.27万亿元,比一季度末25.61万亿元下降了1.34万亿元。这是自2010年季度统计数据以来,首次出现信托资产规模的连续下滑。

  今年上半年信托资产规模增速的下降,除了受GDP增速放缓影响之外,上半年监管政策密集**、监管力度不断加强也是重要的影响因素。中国信托业协会特约研究员和晋予称,在“去杠杆、去通道”等监管政策影响下,信托业管理资产规模继续下滑,其中下降最为明显的是以单一、事务管理信托为主的通道类业务。

  2017年12月份,原银监会**《关于规范银信类业务的通知》,对银信合作业务进行规范;2018年又**《关于进一步整治银行业市场乱象的通知》,对通道业务进行严格限制。一系列监管政策强化了对银信合作业务的监管力度,扭转了2017年以来银信合作业务快速增长的局面。“2018年前两季度,银信合作业务规模连续下降,主要是以规避监管为目的的通道业务规模下降,在一定程度上挤出了信托资产规模的水分,有利于行业提质增效和长远发展。”和晋予说。

  上半年,信托业务收入362.36亿元,同比增速仅为2.11%。其中,第二季度信托业务收入新增180.32亿元,比第一季度略降1.72亿元,同比增速从一季度的13.63%降至-7.38%。

  从人均创效来看,第二季度信托行业人均创造的利润水平比去年同期也略有降低。二季度行业人均利润为130.50万元,比2017年同期的140.82万元下降了7.33%。

  “行业发展效益水平小幅下滑一方面反映了宏观经济增速稳中有降、资本市场波动加大对行业收入水平的影响,另一方面是信托业去通道、压规模、告别粗放增长阶段的必然结果。”和晋予认为。

  值得关注的是,信托行业资本实力持续得到增强,成为信托业做大做强的重要保障。从历年数据统计看,信托业固有资产规模一直维持稳健上升趋势,到2018年二季度,全行业固有资产规模已达6893.28亿元,比上季度环比增加211亿元;68家信托公司平均固有资产规模为101.37亿元。全行业所有者权益规模达到5419.84亿元,比上季度环比增加89.78亿元;平均每家信托公司所有者权益规模为79.70亿元。

  上半年,信托业风险水平有所上升但总体可控。今年二季度,信托行业风险水平有所上升:一是风险资产规模持续增加,二季度末达到1913.03亿元,比一季度末增加了421.71亿元,为2015年以来最高;二是风险项目个数明显增加,二季度末为773个,比一季度末增加114个,其中集合信托风险提升更为明显,单一和财产权信托风险水平有所下降。今年二季度末,集合信托风险资产规模为1189.44亿元,比一季度末增加了391.15亿元,增长较为显著。

  今年二季度信托资产风险率为0.788%,尽管比一季度的0.582%上升明显,但从历史来看仍低于2016年二季度的0.799%。此外,与其他金融业的资产不良率相比,信托业的风险资产率仍保持了较低水平,行业风险整体可控。

  和晋予认为,面临新的外部环境和新的发展阶段,信托业要加快培育行业未来发展的新动力,主动加大业务转型创新力度,不断提升自身专业能力。一要加大传统业务领域转型创新力度,二要加快资产证券化、财产权信托的发展,三要提升财富管理业务水平,四要推动家族信托、慈善信托等本源业务发展。(经济日报记者 彭 江)

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