次新股频现再融资

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在2017年以来完成IPO上市的公司中,截至20日共有28家公司发布了增发或配套募资方案,其中有6家企业的方案已通过证监会审核。不过,受市况的影响,19家已披露发行价格的公司中,有11家的最新股价(截至11月20日收盘)与发行价格倒挂,“破发”比例约为58%。

从时间上来看,今年10月份以来上市公司推出增发计划或配套募资的数量明显增加。据统计,10月份至今有10家公司发布再融资预案,占28家公司的比例为36%。分市场来看,28家公司中有13家为创业板公司,占比接近一半。

设研院可谓这批公司中的“幸运儿”。得益于创业板“小额快速”并购重组审核机制的政策红利,设研院的发行购买资产及募集配套资金方案从获受理到上会,仅耗时12天,其间还包括两个周末,若剔除休息日,实际耗时仅8天。

延伸上下游产业链、加码主业是这批次新股启动再融资的主要动机。以东尼电子为例,公司拟募集不超过5亿元资金,用于年产3亿片无线充电材料及器件项目和补充流动资金,募投项目与公司现阶段主要产品超微细电子线材、金刚石切割线及电池极耳等形成互补。再如新凤鸣与和胜股份,前者拟募资不超过37亿元,用于PTA项目以及纤维新材料项目,后者拟定增募资不超过4.75亿元,投资于汽车用铝及深加工项目、高端工业铝材深加工扩建项目,均是用于加码主业。

受市场波动的影响,这批意欲再融资的次新股公司出现了“破发”的现象。据记者统计,在28家实施再融资的次新股公司中,有19家披露了发行价格,其中11家公司最新股价与发行价格倒挂,“破发”比例约58%。其中,白银有色、隆盛科技、华扬联众的“破发”幅度分别高达42.10%、37.81%、25.44%。此外,设研院、立昂技术、南卫股份、博天环境的“破发”幅度均超过10%。

“次新股股价相对更活跃,出现"破发"现象,或给投资者带来投资机会。”某私募人士表示。

相对于“破发”,有些公司的再融资方案明显受到市场的追捧。如超频三,公司自复牌后,股价曾摸高至32.12元,15个交易日内涨幅达到112%。即便此后出现回调,最新股价仍高出发行价63%。此外,公司最新股价较发行价有超过20%溢价的还有大烨智能、至纯科技。

《次新股频现再融资》 相关文章推荐一:次新股频现再融资

在2017年以来完成IPO上市的公司中,截至20日共有28家公司发布了增发或配套募资方案,其中有6家企业的方案已通过证监会审核。不过,受市况的影响,19家已披露发行价格的公司中,有11家的最新股价(截至11月20日收盘)与发行价格倒挂,“破发”比例约为58%。

从时间上来看,今年10月份以来上市公司推出增发计划或配套募资的数量明显增加。据统计,10月份至今有10家公司发布再融资预案,占28家公司的比例为36%。分市场来看,28家公司中有13家为创业板公司,占比接近一半。

设研院可谓这批公司中的“幸运儿”。得益于创业板“小额快速”并购重组审核机制的政策红利,设研院的发行购买资产及募集配套资金方案从获受理到上会,仅耗时12天,其间还包括两个周末,若剔除休息日,实际耗时仅8天。

延伸上下游产业链、加码主业是这批次新股启动再融资的主要动机。以东尼电子为例,公司拟募集不超过5亿元资金,用于年产3亿片无线充电材料及器件项目和补充流动资金,募投项目与公司现阶段主要产品超微细电子线材、金刚石切割线及电池极耳等形成互补。再如新凤鸣与和胜股份,前者拟募资不超过37亿元,用于PTA项目以及纤维新材料项目,后者拟定增募资不超过4.75亿元,投资于汽车用铝及深加工项目、高端工业铝材深加工扩建项目,均是用于加码主业。

受市场波动的影响,这批意欲再融资的次新股公司出现了“破发”的现象。据记者统计,在28家实施再融资的次新股公司中,有19家披露了发行价格,其中11家公司最新股价与发行价格倒挂,“破发”比例约58%。其中,白银有色、隆盛科技、华扬联众的“破发”幅度分别高达42.10%、37.81%、25.44%。此外,设研院、立昂技术、南卫股份、博天环境的“破发”幅度均超过10%。

“次新股股价相对更活跃,出现"破发"现象,或给投资者带来投资机会。”某私募人士表示。

相对于“破发”,有些公司的再融资方案明显受到市场的追捧。如超频三,公司自复牌后,股价曾摸高至32.12元,15个交易日内涨幅达到112%。即便此后出现回调,最新股价仍高出发行价63%。此外,公司最新股价较发行价有超过20%溢价的还有大烨智能、至纯科技。

《次新股频现再融资》 相关文章推荐二:注意啦 下周不开IPO发审会

  昨日晚间,证监会官方网站发布关于“组织发审委委员调研企业融资”的简短消息,称下周将不召开IPO发审会。

  该消息称,为提高资本市场服务实体经济的能力,按照既定的工作计划,下周证监会拟集中组织发审委委员就积极支持上市公司再融资相关事宜开展调研,因而没有IPO发审会安排。

  与此同时,证监会昨晚发布了核发IPO批文的信息。证监会按法定程序核准了新疆交通建设集团股份有限公司、北京宇信科技集团股份有限公司等两家企业的首发申请,合计融资额不超过9亿元。

  自本轮新股发行重新启动以来,证监会一直保持新股常态化审核、常态化发行,按期公布发审会召开安排,并于每周五公布当周核发IPO批文的情况。

  新股发行常态化是否又走到了十字路口?

  资深专家分析表示,由于需要完成会后事项,发行人从上发审会通过审核到拿到IPO批文还有一定的周期,下周不召开IPO发审会并不意味着当周没有IPO批文发放,也不意味着已取得IPO批文的发行人将暂停发行程序。因此,不能将发审会的“空窗”与IPO停发直接画等号。

  然而,“谈IPO色变”确实是困扰A股多年的问题,每遇行情波动,市场上就会出现停发IPO的建议。

  历史上,A股市场共经历过9次IPO暂停与重启,IPO暂停的原因多与市场下跌有关。但实际上,IPO对二级市场指数的影响并不都是负面的。

  中信证券有研究表明,IPO暂停期间市场有过大涨也有过下跌,IPO重启之后短期内呈现震荡走势,但重启一年内大概率是上涨的。

  业内人士认为,监管层安排发审委委员调研再融资事宜,并暂停一周IPO发审会的安排,既与既定的工作安排有关,也在一定程度上体现出了呵护市场、稳定市场信心的用意。

  2016年底以来,A股市场一直保持新股常态化发行。同时,监管部门调整发行监管思路,严把审核关、重点盯防“带病申报”的项目,不断强化信息披露要求、防止“病从口入”。

  在新的发行监管思路下,IPO过会率逐渐下降。而且,监管政策对再融资业务也作出了更为严格的规范,并在放开市场化并购重组的同时严厉打击重组乱象。

  经过近两年的时间,A股IPO“堰塞湖”的问题得到纾解,常态化新股发行政策也向市场释放了较为稳定的预期。

  权威统计显示,2017年初至2018年8月,共有493家企业完成A股发行,融资规模共计3199.72亿元。其中,高新技术企业在IPO的占比高达80%。同期,A股市场并购重组交易总金额达3.24万亿元,公司债及资产证券化产品发行规模达到4.6万亿元。

  上证报记者根据证监会每周公布的IPO批文发放情况统计,今年4月到9月的6个月里,证监会共发放IPO批文45个,涉及27家沪市公司和18家深市公司(其中,创业板、中小板公司分别为10家、8家)。

  证监会近期发布了启动发审委换届工作的消息。目前履职的第十七届发审委成立于2017年9月30日,是证监会改变发行监管思路后成立的一届主板与创业板合并的大发审委。

  截至2018年9月27日,第十七届发审委共审核IPO项目454个。根据证监会的工作安排,第十七届发审委将工作到新一届发审委成立为止。

  这则发布于9月28日的消息中还提到:“为进一步坚持依法全面从严监管理念,稳步推进新股发行常态化工作……决定启动发审委换届工作”。

  事实上,从近期证监会有关负责人对发行监管工作的公开表态来看,截至9月底,新股发行常态化的提法也一直没有变。

  (文章来源:上海证券报)

《次新股频现再融资》 相关文章推荐三:下周不召开IPO发审会 证监会调研公司再融资事宜

自本轮新股发行重新启动以来,证监会一直保持新股常态化审核、常态化发行,按期公布发审会召开安排,并于每周五公布当周核发IPO批文的情况。昨日晚间,证监会官方网站发布关于“组织发审委委员调研企业融资”的简短消息,称下周将不召开IPO发审会。

该消息称,为提高资本市场服务实体经济的能力,按照既定的工作计划,下周证监会拟集中组织发审委委员就积极支持上市公司再融资相关事宜开展调研,因而没有IPO发审会安排。

与此同时,证监会昨晚发布了核发IPO批文的信息。证监会按法定程序核准了新疆交通建设集团股份有限公司、北京宇信科技集团股份有限公司等两家企业的首发申请,合计融资额不超过9亿元。

新股发行常态化是否又走到了十字路口?资深专家分析表示,由于需要完成会后事项,发行人从上发审会通过审核到拿到IPO批文还有一定的周期,下周不召开IPO发审会并不意味着当周没有IPO批文发放,也不意味着已取得IPO批文的发行人将暂停发行程序。因此,不能将发审会的“空窗”与IPO停发直接划等号。

然而,“谈IPO色变”确实是困扰A股多年的问题,每遇行情波动,市场上就会出现停发IPO的建议。历史上,A股市场共经历过9次IPO暂停与重启,IPO暂停的原因多与市场下跌有关。但实际上,IPO对二级市场指数的影响并不都是负面的。中信证券相关研究表明,IPO暂停期间市场有过大涨也有过下跌,IPO重启之后短期内呈现震荡走势,但重启一年内大概率是上涨的。

业内人士认为,监管层安排发审委委员调研再融资事宜,并暂停一周IPO发审会的安排,既与既定的工作安排有关,也在一定程度上体现出了呵护市场、稳定市场信心的用意。

2016年底以来,A股市场一直保持新股常态化发行。同时,监管部门调整发行监管思路,严把审核关、重点盯防“带病申报”的项目,不断强化信息披露要求、防止“病从口入”。在新的发行监管思路下,IPO过会率逐渐下降。而且,监管政策对再融资业务也作出了更为严格的规范,并在放开市场化并购重组的同时严厉打击重组乱象。

经过近两年的时间,A股IPO“堰塞湖”的问题得到纾解,常态化新股发行政策也向市场释放了较为稳定的预期。权威统计显示,2017年初至2018年8月,共有493家企业完成A股发行,融资规模共计3199.72亿元。其中,高新技术企业在IPO的占比高达80%。同期,A股市场并购重组交易总金额达3.24万亿元,公司债及资产证券化产品发行规模达到4.6万亿元。

上证报记者根据证监会每周公布的IPO批文发放情况统计,今年4月到9月的6个月里,证监会共发放IPO批文45个,涉及27家沪市公司和18家深市公司。

证监会近期发布了启动发审委换届工作的消息。目前履职的第十七届发审委成立于2017年9月30日,是证监会改变发行监管思路后成立的一届主板与创业板合并的大发审委。截至2018年9月27日,第十七届发审委共审核IPO项目454个。根据证监会的工作安排,第十七届发审委将工作到新一届发审委成立为止。

这则发布于9月28日的消息中还提到:“为进一步坚持依法全面从严监管理念,稳步推进新股发行常态化工作……决定启动发审委换届工作”。事实上,从近期证监会有关负责人对发行监管工作的公开表态来看,截至9月底,新股发行常态化的提法也一直没有变。

《次新股频现再融资》 相关文章推荐四:新经济独角兽估值“挤泡沫” 港股IPO“井喷”近七成破发

  今年港股市场迎来IPO大年,截至6月30日,上半年上市公司数量较去年增幅49%。港股IPO进入密集期,与香港市场一直争取吸纳新经济企业有密切联系。今年4月,香港IPO新规同股不同权正式生效,港股市场迈进“新经济”时代。伴随着众多新经济独角兽登陆香港市场,港股IPO破发面积扩大,融资额也随之下滑。有分析观点认为,导致新经济股价集体暴跌的,主要是“泡沫”。一方面估值确实有水分需要释放,另一方面往后的业绩增长情况还需要留待观察。

  港股IPO破发潮扩大融资额下滑

  今年港股市场迎来IPO大年,截至6月30日,上半年上市公司数量较去年增幅49%,而融资额反而下降17%;此外,新股破发率高达70.3%。根据德勤预期,年内还将有至少五家融资超百亿港元公司和十家独角兽企业赴港上市。市场分析人士表示,IPO“井喷”虽然提升市场总体交投情绪,但是也会带来市场过热的压力,引发由包括资金面趋紧、投资关注度过于集中以及估值盈利不匹配而造成的大面积“破发潮”。

  根据统计显示,截至6月30日,2018年上半年共有101只新股登陆香港市场,相较于2017年上半年上市的68只新股,同比增加49%。数量上来看,2018年上半年香港IPO数量达到全球首位,其中又以新经济类公司赴港上市热情最为高涨。但是从募资额度上来看,新股数量的增加并未能带动融资额的增加。上半年101只新股合计募资金额仅达503亿港元,而2017年68只新股募资额为548亿港元,目前募资额处于自2016年同期以来的低位。

  再从香港2018年上半年前五大新股募资额的情况来看,共募资总额为316亿港元。其中排名居首的平安健康医疗科技募资88亿港元。

  摩根大通全球股票资本市场主管Liz Myers表示,摩根大通参与的每10宗中国科技企业IPO中,过去有8到9宗是在美国上市,目前已经变成8到9宗在香港上市,2018年将是巨型IPO频出的一年。同时,港交所总裁李小加日前在香港LME亚洲年会上表示,预计更多公司将会在今年8月以后在港股上市,而9月到11月将是上市的高峰期。

  股权架构灵活上市筹备时间短独角兽掀赴港上市潮

  港股的IPO定价由市场决定,所以香港新股首发市盈率的分布甚广。整体来看,新股的首发市盈率水平整体高于恒生指数的市盈率水平,这意味着这是个“喜新厌旧”的资本市场,总是给予新股比存量股更高的估值水平。

  众所周知,A股实行审核制,港股实行注册制。说到IPO,企业登陆A股少不了要过发审委那一关,而港股同样也有审核人员。

  联交所董事会根据上市提名委员会的提名,委任上市委员会的成员。联交所创业板及主板上市委员会共有28名成员。

  在我国香港地区,证交所同时拥有发行与上市审核权。联交所上市委员会可随时就“本交易所的上市规则”所涉及的或因该等规则而产生的任何事宜进行聆讯,并可要求适当的人士出席该聆讯。

  另外一个优势是上市筹备时间短。一位接近港股IPO的人士表示,香港上市一般包括和香港联交所预沟通、提交A1申请、上市委员会聆讯、路演定价以及发行上市几个阶段。预沟通和提交A1申请时间不好估计,取决于公司本身,简单的一般半年可以搞定,复杂的可能一年甚至两年也不见得可以做完,一般顺利的可以9-11个月完成。

  而在新机制下,香港市场也吸纳了同股不同权的独角兽上市。港股IPO进入密集期,与香港市场一直争取玩吸纳新经济企业相得映彰。2018年4月30日,香港IPO新规同股不同权正式生效,港股市场迈进“新经济”时代。这次改革完成后,港交所将可以同时为上市公司和投资者提供更加丰富的选择,从而让香港市场变得更加多元化,更加富有全球竞争力。

  新经济独角兽估值“挤泡沫”

  从此轮破发的新经济次新股情况来看,企业盈利不足以支持过高的估值,是引发“独角兽”集体破发的直接原因之一。

  2017年港股市场一路走牛,市场整体估值快速上行,其中,新经济股格外受到资金追捧,估值急速上升。高企的估值与企业的实际业绩出现了明显背离,估值得不到业绩的有效支撑。当下港股市场“捕兽”资金损失惨重,市场疯狂情绪退去后,股价终要回归企业的实际盈利水平。

  华盛资本证券表示,导致新经济股价集体暴跌的,主要是“泡沫”。新经济对于券商、香港市场、上市公司自身、媒体以及上市前投资人来说,都有足够的动力去炒作,估值被炒高是必然的。这些新经济公司的成长性并不差,但泡沫过多、估值虚高势必会出问题。一方面估值确实有水分需要释放,另一方面往后的业绩增长情况还需要留待观察。

  “港股新股破发很正常。香港是二八分化制,每天80%资金集中在20%企业身上,以机构投资为主,趋于理性,香港炒新不同于内地。而现在,即使是A股,不少新股上市后半年的股价,相比最高点出现腰斩,A股投资者也趋于理性。”上述港股研究人士如是表示。

《次新股频现再融资》 相关文章推荐五:新股发行常态化满两年 从源头提升上市公司质量

  10月23日,在暂停一周安排发审会之后,履职超过一年的第十七届发审委召开今年第159次发审会,审核3家首发企业申请,其中2家企业申请获通过,1家被否。至此,A股市场新股发行常态化已经保持两年。

  在前一周,证监会集中组织发审委委员就积极支持上市公司再融资相关事宜开展调研,当周(10月15日-19日)未安排IPO发审会,但仍保持常态化核准IPO批文。这引发了市场关于“暂停IPO”的猜想。

  一位业内人士向在接受《证券日报》记者采访时分析称,2016年以来至今,监管层坚持新股发行常态化,期间也曾酌情减少新股发行数量,在一定程度上改变了市场参与者的认识,实现了新股发行与市场行情“脱钩”,新股发行不再以市场行情为绝对依据。

  2016年10月份以来,监管层始终保持定力,持续推进新股发行常态化,引导社会资金向具有核心竞争力的优质企业集聚,切实从源头上提升上市公司质量,改善上市公司结构。一位券商投行部负责人向《证券日报》记者表示,“2016年以来至今,在新审核理念下,新股发行质量明显得到提升,有些新上市公司已经体现出成长性。”

  尤其自2017年以来至今,证监会支持代表“新技术、新产业、新业态、新模式”的创新企业上市、融资。2017年至2018年8月份,共有493家企业完成发行,融资3199.72亿元。

  两年来,一批创新能力强、发展潜力大的企业逐渐成为资本市场生力军,战略性新兴产业上市公司数量大幅攀升,其中新上市企业中高新技术企业占比接近80%,形成了较为显著的聚集效应,优化了A股市场公司产业结构,更多的优质企业享受到了资本市场的便利。

  业内专家认为,上市公司是资本市场的基石,越来越多的代表国家发展战略、产业发展方向和具有经济核心竞争力的上市公司聚集资本市场,将为供给侧结构性改革注入强大正能量。

(文章来源:证券日报)

(责任编辑:DF380)

《次新股频现再融资》 相关文章推荐六:IPO发审会下周暂停 新股发行常态化又到十字路口?

摘要

【IPO发审会下周暂停 新股发行常态化又到十字路口?】资深专家分析表示,由于需要完成会后事项,发行人从上发审会通过审核到拿到IPO批文还有一定的周期,下周不召开IPO发审会并不意味着当周没有IPO批文发放,也不意味着已取得IPO批文的发行人将暂停发行程序。因此,不能将发审会的“空窗”与IPO停发直接划等号。(上海证券报)

  自本轮新股发行重新启动以来,证监会一直保持新股常态化审核、常态化发行,按期公布发审会召开安排,并于每周五公布当周核发IPO批文的情况。昨日晚间,证监会官方网站发布关于“组织发审委委员调研企业融资”的简短消息,称下周将不召开IPO发审会。

  该消息称,为提高资本市场服务实体经济的能力,按照既定的工作计划,下周证监会拟集中组织发审委委员就积极支持上市公司再融资相关事宜开展调研,因而没有IPO发审会安排。

  与此同时,证监会昨晚发布了核发IPO批文的信息。证监会按法定程序核准了新疆交通建设集团股份有限公司、北京宇信科技集团股份有限公司等两家企业的首发申请,合计融资额不超过9亿元。

  新股发行常态化是否又走到了十字路口?资深专家分析表示,由于需要完成会后事项,发行人从上发审会通过审核到拿到IPO批文还有一定的周期,下周不召开IPO发审会并不意味着当周没有IPO批文发放,也不意味着已取得IPO批文的发行人将暂停发行程序。因此,不能将发审会的“空窗”与IPO停发直接划等号。

  然而,“谈IPO色变”确实是困扰A股多年的问题,每遇行情波动,市场上就会出现停发IPO的建议。历史上,A股市场共经历过9次IPO暂停与重启,IPO暂停的原因多与市场下跌有关。但实际上,IPO对二级市场指数的影响并不都是负面的。中信证券相关研究表明,IPO暂停期间市场有过大涨也有过下跌,IPO重启之后短期内呈现震荡走势,但重启一年内大概率是上涨的。

  业内人士认为,监管层安排发审委委员调研再融资事宜,并暂停一周IPO发审会的安排,既与既定的工作安排有关,也在一定程度上体现出了呵护市场、稳定市场信心的用意。

  2016年底以来,A股市场一直保持新股常态化发行。同时,监管部门调整发行监管思路,严把审核关、重点盯防“带病申报”的项目,不断强化信息披露要求、防止“病从口入”。在新的发行监管思路下,IPO过会率逐渐下降。而且,监管政策对再融资业务也作出了更为严格的规范,并在放开市场化并购重组的同时严厉打击重组乱象。

  经过近两年的时间,A股IPO“堰塞湖”的问题得到纾解,常态化新股发行政策也向市场释放了较为稳定的预期。

  权威统计显示,2017年初至2018年8月,共有493家企业完成A股发行,融资规模共计3199.72亿元。其中,高新技术企业在IPO的占比高达80%。同期,A股市场并购重组交易总金额达3.24万亿元,公司债及资产证券化产品发行规模达到4.6万亿元。

  上证报记者根据证监会每周公布的IPO批文发放情况统计,今年4月到9月的6个月里,证监会共发放IPO批文45个,涉及27家沪市公司和18家深市公司。

  证监会近期发布了启动发审委换届工作的消息。目前履职的第十七届发审委成立于2017年9月30日,是证监会改变发行监管思路后成立的一届主板与创业板合并的大发审委。截至2018年9月27日,第十七届发审委共审核IPO项目454个。根据证监会的工作安排,第十七届发审委将工作到新一届发审委成立为止。

  这则发布于9月28日的消息中还提到:“为进一步坚持依法全面从严监管理念,稳步推进新股发行常态化工作……决定启动发审委换届工作”。事实上,从近期证监会有关负责人对发行监管工作的公开表态来看,截至9月底,新股发行常态化的提法也一直没有变。

(文章来源:上海证券报)

(责任编辑:DF380)

《次新股频现再融资》 相关文章推荐七:A股失血:201家上市公司质押盘紧急补仓 合力泰3天补仓45次

本报记者 王迎春 北京报道

10月16日,上证指数2600点失守,收于2590.5点,该指数自2018年2月8日击穿年线至今下跌671.55点,8个月跌幅超过20%。在此背景下,众多上市公司股价无法支撑,致使依赖股价融资的质押盘承受巨大压力。本报记者统计发现,仅30天内,共有201家上市公司的股东对质押盘紧急补仓,以遏制可能存在的爆仓风险,另有一批上市公司已经爆仓,被一批一批的金融机构提前抽贷或告上法庭,不少上市公司走上民间高息借贷之路,以筹措资金,年化借贷成本最高者达36%。

8个月 A股失血超过7万亿

据iFinD数据统计,截至2018年9月底,A股共有上市公司3551家、B股公司99家,总市值48.7万亿元。上证指数被年线击穿的2018年2月,截至2月底,上市公司总市值为56.2万亿元。据此,不完全统计,仅仅8个月,A股失血超过7万亿元。

面对A股现状,监管层显然也在有意控制市场容量。

最近数月,新股发行速度已然下降。查询证监会公布的数据,截至10月11日,证监会受理IPO及发行存托凭证企业271家,其中过会数量仅32家,尚有239家仍在排队中,其中暂停审查企业有22家。

沪深两市已经递交IPO材料的公司,自2018年1月10日至今,终止审查的企业达185家,这一数量远大于去年IPO终止情况,去年全年IPO终止审查的企业为130家。

进入10月份以来,仅1家上市公司通过IPO审核,证监会第十七届发审委于10月10日召开2018年第155次会议,这一天有两家上市公司上会,其中有友食品股份有限公司涉险过关。

另外,10月12日证监会发布通知称,10月15日至19日,证监会拟集中组织发审委委员就积极支持上市公司再融资相关事宜开展调研,没有IPO发审会安排,这也意味着IPO审核被暂停一周。

违约成片 30天201家公司质押盘补仓

相较于非上市公司,企业上市带来直接的便利即融资渠道拓宽,其中股票质押融资亦成为上市公司股东融资使用最为频繁的工具。不过当前,这一融资工具亦成为风险所在。由于股市整体下跌,众多上市公司的当前股价水平已经不足以支撑此前与金融机构约定的融资水平。为此,大量上市公司的股东不得不紧急补仓,以遏制可能存在的爆仓风险。

《次新股频现再融资》 相关文章推荐八:证监会连放三条超级利好 A股更有"奇招"自救

===本文导读===

【三大利好】IPO发审会下周暂停 新股发行常态化又到十字路口
沪伦通“跑步进场” 最早12月初成行 监管规定、结算细则出炉
证监会释大利好!允许上市公司部分配套融资补充流动资金、偿债

【奇招自救】A股再掀回购潮 多家上市公司加入“抄底”阵营
稳定市场信心 多家上市公司继续披露回购方案

【监管表态】深交所发布增持及回购公告格式 支持市场增持回购行为

【或迎反弹】恐慌抛盘迎来报复性反弹 纠错行情有望继续演绎
单针探底企稳概率有多大

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IPO发审会下周暂停 新股发行常态化又到十字路口?

自本轮新股发行重新启动以来,证监会一直保持新股常态化审核、常态化发行,按期公布发审会召开安排,并于每周五公布当周核发IPO批文的情况。昨日晚间,证监会官方网站发布关于“组织发审委委员调研企业融资”的简短消息,称下周将不召开IPO发审会。

该消息称,为提高资本市场服务实体经济的能力,按照既定的工作计划,下周证监会拟集中组织发审委委员就积极支持上市公司再融资相关事宜开展调研,因而没有IPO发审会安排。

与此同时,证监会昨晚发布了核发IPO批文的信息。证监会按法定程序核准了新疆交通建设集团股份有限公司、北京宇信科技集团股份有限公司等两家企业的首发申请,合计融资额不超过9亿元。

新股发行常态化是否又走到了十字路口?资深专家分析表示,由于需要完成会后事项,发行人从上发审会通过审核到拿到IPO批文还有一定的周期,下周不召开IPO发审会并不意味着当周没有IPO批文发放,也不意味着已取得IPO批文的发行人将暂停发行程序。因此,不能将发审会的“空窗”与IPO停发直接划等号。

然而,“谈IPO色变”确实是困扰A股多年的问题,每遇行情波动,市场上就会出现停发IPO的建议。历史上,A股市场共经历过9次IPO暂停与重启,IPO暂停的原因多与市场下跌有关。但实际上,IPO对二级市场指数的影响并不都是负面的。中信证券相关研究表明,IPO暂停期间市场有过大涨也有过下跌,IPO重启之后短期内呈现震荡走势,但重启一年内大概率是上涨的。

业内人士认为,监管层安排发审委委员调研再融资事宜,并暂停一周IPO发审会的安排,既与既定的工作安排有关,也在一定程度上体现出了呵护市场、稳定市场信心的用意。

2016年底以来,A股市场一直保持新股常态化发行。同时,监管部门调整发行监管思路,严把审核关、重点盯防“带病申报”的项目,不断强化信息披露要求、防止“病从口入”。在新的发行监管思路下,IPO过会率逐渐下降。而且,监管政策对再融资业务也作出了更为严格的规范,并在放开市场化并购重组的同时严厉打击重组乱象。

经过近两年的时间,A股IPO“堰塞湖”的问题得到纾解,常态化新股发行政策也向市场释放了较为稳定的预期。

权威统计显示,2017年初至2018年8月,共有493家企业完成A股发行,融资规模共计3199.72亿元。其中,高新技术企业在IPO的占比高达80%。同期,A股市场并购重组交易总金额达3.24万亿元,公司债及资产证券化产品发行规模达到4.6万亿元。

上证报记者根据证监会每周公布的IPO批文发放情况统计,今年4月到9月的6个月里,证监会共发放IPO批文45个,涉及27家沪市公司和18家深市公司。

证监会近期发布了启动发审委换届工作的消息。目前履职的第十七届发审委成立于2017年9月30日,是证监会改变发行监管思路后成立的一届主板与创业板合并的大发审委。截至2018年9月27日,第十七届发审委共审核IPO项目454个。根据证监会的工作安排,第十七届发审委将工作到新一届发审委成立为止。

这则发布于9月28日的消息中还提到:“为进一步坚持依法全面从严监管理念,稳步推进新股发行常态化工作……决定启动发审委换届工作”。事实上,从近期证监会有关负责人对发行监管工作的公开表态来看,截至9月底,新股发行常态化的提法也一直没有变。

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  ⊙记者 滕飞 ○编辑 邱江

  在2017年以来完成IPO上市的公司中,截至20日共有28家公司发布了增发或配套募资方案,其中有6家企业的方案已通过证监会审核。不过,受市况的影响,19家已披露发行价格的公司中,有11家的最新股价(截至11月20日收盘)与发行价格倒挂,“破发”比例约为58%。

  从时间上来看,今年10月份以来上市公司推出增发计划或配套募资的数量明显增加。据统计,10月份至今有10家公司发布再融资预案,占28家公司的比例为36%。分市场来看,28家公司中有13家为创业板公司,占比接近一半。

  设研院可谓这批公司中的“幸运儿”。得益于创业板“小额快速”并购重组审核机制的政策红利,设研院的发行购买资产及募集配套资金方案从获受理到上会,仅耗时12天,其间还包括两个周末,若剔除休息日,实际耗时仅8天。

  延伸上下游产业链、加码主业是这批次新股启动再融资的主要动机。以东尼电子为例,公司拟募集不超过5亿元资金,用于年产3亿片无线充电材料及器件项目和补充流动资金,募投项目与公司现阶段主要产品超微细电子线材、金刚石切割线及电池极耳等形成互补。再如新凤鸣和胜股份,前者拟募资不超过37亿元,用于PTA项目以及纤维新材料项目,后者拟定增募资不超过4.75亿元,投资于汽车用铝及深加工项目、高端工业铝材深加工扩建项目,均是用于加码主业。

  受市场波动的影响,这批意欲再融资的次新股公司出现了“破发”的现象。据记者统计,在28家实施再融资的次新股公司中,有19家披露了发行价格,其中11家公司最新股价与发行价格倒挂,“破发”比例约58%。其中,白银有色隆盛科技华扬联众的“破发”幅度分别高达42.10%、37.81%、25.44%。此外,设研院、立昂技术南卫股份博天环境的“破发”幅度均超过10%。

  “次新股股价相对更活跃,出现‘破发’现象,或给投资者带来投资机会。”某私募人士表示。

  相对于“破发”,有些公司的再融资方案明显受到市场的追捧。如超频三,公司自复牌后,股价曾摸高至32.12元,15个交易日内涨幅达到112%。即便此后出现回调,最新股价仍高出发行价63%。此外,公司最新股价较发行价有超过20%溢价的还有大烨智能至纯科技

责任编辑:曹婕

关键词 : 再融资
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