巨人网络发布Playtika重组草案 对赌净利润最高4年103亿

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11月23日消息,巨人网络今日发布《发行股份购买资产暨关联交易报告书(草案)》(下称“草案”),草案披露了对收购以色列高科技公司Playtika交易方案的详情,其中包括增加最高四年净利润共103亿元的业绩承诺。这是该重组方案的最新进展,巨人网络正积极推进重组工作。

草案显示,巨人网络以发行股份方式购买资产,不作配套募资,发行对象为重庆拨萃、上海准基、泛海投资、上海鸿长、上海瓴逸、上海瓴熠、重庆杰资、弘毅创领、宏景国盛、昆明金润。本次交易前调整了股份结构,草案显示,史玉柱旗下的上海准基受让了新华联、四川国鹏、广东俊特及上海并购基金所持有的全部Alpha A类普通股,受让了杰资和弘毅的部分A类普通股,同时受让了重庆拨萃全部有限合伙份额。相应的,重庆拨萃、上海准基作了业绩承诺。Alpha是为收购Playtika而成立的持股平台,用于承接Playtika的股权,其核心经营性资产为Playtika。

根据《业绩承诺补偿协议》,重庆拨萃、上海准基作为补偿义务人,以其所获得的股份对价承担业绩承诺与补偿义务。根据交易完成时间,作出最高四年净利润103亿元的业绩承诺。

具体为,若本次交易在2018年12月31日前实施完毕,则业绩补偿期间为2018年、2019年、2020年,补偿义务人承诺标的公司净利润分别为237,006.04万元、251,116.28万元和265,848.66万元;若本次交易在2018年12月31日后实施完毕,则业绩补偿期间为2018年、2019年、2020年及2021年,补偿义务人承诺标的公司净利润分别为237,006.04万元、251,116.28万元、265,848.66万元和276,607.92万元。

在过去三年中,Playtika业务保持非常稳健、快速的增长,在2016、2017、2018上半年分别贡献了约16.5亿、20亿、12亿的净利润,是一个非常优秀的标的。截至评估基准日,标的公司100%股权采用收益法的评估值约336亿(3,365,127.64万元),但此次交易作价仍维持305亿。

资料显示,Playtika是一家用人工智能技术手段去改造游戏的公司,由Robert Antokol(公司CEO)和Uri Shahak联合创建于2010年。公司总部设在以色列,在美国、加拿大、日本、乌克兰等全球多地设有研发分部,员工约1500人。作为一家以色列技术导向型企业,其核心业务模式是,收购具有潜力的互联网、游戏资产,通过人工智能分析、机器学习和大数据处理等技术手段进行改造,输出精细运营改造方案,提升被收购资产的商业化价值。公司业务主要集中在北美等海外市场,不在中国市场开展业务。

巨人网络是一家综合性互联网企业。巨人网络认为,此次并购有利于迅速扩大上市公司业务规模、强化上市公司在大数据分析及人工智能方面的技术优势、践行上市公司国际化发展战略,并助力中国企业通过海外收购“走出去”、开拓新的发展机会。

此前11月5日,巨人网络发布重组预案,预案中涉及交易方案重大调整提示,包括交易方式调整、发行价格改变、股份发行数量调整、发行对象调整、增加业绩承诺及补偿安排等几方面的调整。

《巨人网络发布Playtika重组草案 对赌净利润最高4年103亿》 相关文章推荐一:巨人网络发布Playtika重组草案 对赌净利4年103亿

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巨人网络发布Playtika重组草案 增加对赌承诺

新浪财经讯 11月23日晚间消息,巨人网络(002558.SZ)今日发布《发行股份购买资产暨关联交易报告书(草案)》,草案披露了对收购以色列高科技公司Playtika交易方案的详情,其中包括增加最高四年净利润共103亿元的业绩承诺。

草案显示,巨人网络以发行股份方式购买资产,不作配套募资,发行对象为重庆拨萃、上海准基、泛海投资、上海鸿长、上海瓴逸、上海瓴熠、重庆杰资、弘毅创领、宏景国盛、昆明金润。

本次交易前调整了股份结构,草案显示,史玉柱旗下的上海准基受让了新华联、四川国鹏、广东俊特及上海并购基金所持有的全部Alpha A类普通股,受让了杰资和弘毅的部分A类普通股,同时受让了重庆拨萃全部有限合伙份额。相应的,重庆拨萃、上海准基作了业绩承诺。Alpha是为收购Playtika而成立的持股平台,用于承接Playtika的股权,其核心经营性资产为Playtika。

根据《业绩承诺补偿协议》,重庆拨萃、上海准基作为补偿义务人,以其所获得的股份对价承担业绩承诺与补偿义务。根据交易完成时间,作出最高四年净利润103亿元的业绩承诺。

具体为,若本次交易在2018年12月31日前实施完毕,则业绩补偿期间为2018年、2019年、2020年,补偿义务人承诺标的公司净利润分别为237,006.04万元、251,116.28万元和265,848.66万元;若本次交易在2018年12月31日后实施完毕,则业绩补偿期间为2018年、2019年、2020年及2021年,补偿义务人承诺标的公司净利润分别为237,006.04万元、251,116.28万元、265,848.66万元和276,607.92万元。

《巨人网络发布Playtika重组草案 对赌净利润最高4年103亿》 相关文章推荐二:巨人网络发布Playtika重组草案 对赌净利润最高4年103亿

11月23日消息,巨人网络今日发布《发行股份购买资产暨关联交易报告书(草案)》(下称“草案”),草案披露了对收购以色列高科技公司Playtika交易方案的详情,其中包括增加最高四年净利润共103亿元的业绩承诺。这是该重组方案的最新进展,巨人网络正积极推进重组工作。

草案显示,巨人网络以发行股份方式购买资产,不作配套募资,发行对象为重庆拨萃、上海准基、泛海投资、上海鸿长、上海瓴逸、上海瓴熠、重庆杰资、弘毅创领、宏景国盛、昆明金润。本次交易前调整了股份结构,草案显示,史玉柱旗下的上海准基受让了新华联、四川国鹏、广东俊特及上海并购基金所持有的全部Alpha A类普通股,受让了杰资和弘毅的部分A类普通股,同时受让了重庆拨萃全部有限合伙份额。相应的,重庆拨萃、上海准基作了业绩承诺。Alpha是为收购Playtika而成立的持股平台,用于承接Playtika的股权,其核心经营性资产为Playtika。

根据《业绩承诺补偿协议》,重庆拨萃、上海准基作为补偿义务人,以其所获得的股份对价承担业绩承诺与补偿义务。根据交易完成时间,作出最高四年净利润103亿元的业绩承诺。

具体为,若本次交易在2018年12月31日前实施完毕,则业绩补偿期间为2018年、2019年、2020年,补偿义务人承诺标的公司净利润分别为237,006.04万元、251,116.28万元和265,848.66万元;若本次交易在2018年12月31日后实施完毕,则业绩补偿期间为2018年、2019年、2020年及2021年,补偿义务人承诺标的公司净利润分别为237,006.04万元、251,116.28万元、265,848.66万元和276,607.92万元。

在过去三年中,Playtika业务保持非常稳健、快速的增长,在2016、2017、2018上半年分别贡献了约16.5亿、20亿、12亿的净利润,是一个非常优秀的标的。截至评估基准日,标的公司100%股权采用收益法的评估值约336亿(3,365,127.64万元),但此次交易作价仍维持305亿。

资料显示,Playtika是一家用人工智能技术手段去改造游戏的公司,由Robert Antokol(公司CEO)和Uri Shahak联合创建于2010年。公司总部设在以色列,在美国、加拿大、日本、乌克兰等全球多地设有研发分部,员工约1500人。作为一家以色列技术导向型企业,其核心业务模式是,收购具有潜力的互联网、游戏资产,通过人工智能分析、机器学习和大数据处理等技术手段进行改造,输出精细运营改造方案,提升被收购资产的商业化价值。公司业务主要集中在北美等海外市场,不在中国市场开展业务。

巨人网络是一家综合性互联网企业。巨人网络认为,此次并购有利于迅速扩大上市公司业务规模、强化上市公司在大数据分析及人工智能方面的技术优势、践行上市公司国际化发展战略,并助力中国企业通过海外收购“走出去”、开拓新的发展机会。

此前11月5日,巨人网络发布重组预案,预案中涉及交易方案重大调整提示,包括交易方式调整、发行价格改变、股份发行数量调整、发行对象调整、增加业绩承诺及补偿安排等几方面的调整。

《巨人网络发布Playtika重组草案 对赌净利润最高4年103亿》 相关文章推荐三:史玉柱掏腰包45.78亿 这家游戏公司对巨人网络太重要

  巨人网络急需Playtika这一强心针。

  陈菲遐

  坚韧不拔的巨人网络(002558.SZ)再次呈现了一份对价一致的交易预案。

  巨人网络11月5日晚间发布《发行股份购买资产暨关联交易意向性预案》(下称预案),将对收购以色列高科技公司Playtika交易方案作出了几处调整。股票于11月6日复牌。

  此次方案与2016年10月20日提交的第一次交易方案相比,出现了几处不同。变化包括交易方式调整、发行价格改变、股份发行数量调整、发行对象调整、增加业绩承诺及补偿安排等方面。

  交易方式方面,此前巨人网络拟以发行股份及支付现金的方式购买重庆拨萃等13名交易对方持有的Alpha公司(Alpha公司持有Playtika资产)全部A类普通股,并向巨人投资募集配套资金用于支付交易中的现金对价。调整后的交易方式为发行股份购买资产,取消配套募资。另外,由于市场环境的变化,发行价格改变发生了改变,确定为19.61元。截至停牌前(9月14日),巨人网络股价为18.98元/股,此前的重组预案中交易价格为36.23元/股。由于交易对价没有发生变化,进而股份发行数量也发生了调整。原方案中,上市公司拟发行股份数量为785,932,815股;交易方案调整后,根据调整后的发行价格,上市公司拟发行股份数量为1,555,508,410股。

  另外,发行对象也发生了调整。

  与第一次方案相比,原收购方案中涉及的13家出资人减少到10家,这其中包括新亮相的上海淮基,这家公司由史玉柱实际控制,取代了原出资人中的4家,即新华联、四川国鹏、广东俊特及上海并购基金。

  上海淮基注册成立于2018年9月27日,由巨人投资和上海巨人投资持股。按照协议,上海淮基将收购上述4家所持有的全部Alpha公司股权,并且受让另两家PE出资人重庆杰资(鼎晖)和弘毅创领(弘毅)所持有的部分股权,合计15.01%。按照305亿估值,史玉柱将为收购这部分股权付出45.78亿。另外,上海瓴逸及上海瓴熠这两家公司在交易完成后持股比例上升到了9.46%。

  此外,此份预案还增加业绩承诺及补偿安排。原方案中,交易对方未作业绩承诺;交易方案调整后,重庆拨萃、上海准基将进行业绩承诺。但是具体的业绩承诺及补偿等事项将依据《重组管理办法》的规定由相关方另行协商确定。

  方案中唯一没有变化的是305亿元的交易对价。

  巨人网络的重组之路一波三折,收购Playtika最早要追溯到2016年10月20日。当时抛出305亿元收购以色列游戏公司Playtika这一“世纪交易”时,市场为之哗然。但是此后收购历经波折,先是遭遇重大市场变化,证监会本应于2018年8月10日召开的第38次证监会并购重组委会议取消。9月17日,巨人网络撤回了公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨。但同时宣布将继续推进重大资产重组,即此次预案。

  市场关注的重点主要集中在交易对价为何没有发生变化。一位长期跟踪巨人网络的市场人士表示,可能的原因主要集中于此前关联方已经斥资收购了Playtika的股权,而Playtika的业绩向好足以支撑估值这一原因。“不然没有必要撤回又提交了一份估值没有变化的交易预案。”

  Playtika2016年至2018年上半年营业收入分别为62.28亿元、77.09亿元以及46.76亿元,归属于母公司股东的净利润分别为14.48亿元、20亿元以及11.98亿元。盈利能力相当稳健。

  而巨人网络又急需Playtika这一强心针。

  2018年三季报数据显示,巨人网络期内营收28.8亿元,同比增长40.54%;归母净利润9.93亿元,同比下降4.82%。虽然营收增速强劲,但其主要是2017年巨人网络成功获得旺金金融51%控制权所致。上半年巨人网络游戏业务营收13.57亿元,同比下滑2.96%;互联网金融业务营收6.38亿元,同比增长100%;互金业务几乎贡献了期内业绩的全部增量。但是归母净利润的同比下滑却显示了此业务对于巨人网络净利润的拉升作用却并不明显。

  投资者对这份修改不多的交易预案还是“买账”的,11月6日,巨人网络高开并一度涨停。截至发稿,巨人网络报20.05元,上涨5.64%。

责任编辑:陈悠然 SF104

《巨人网络发布Playtika重组草案 对赌净利润最高4年103亿》 相关文章推荐四:参与收购的财团急于变现 巨人网络305亿巨额收购又卷土重来

沉寂近两年后,巨人网络(002558.SZ)收购以色列创新互联网公司Playtika的交易又有了新的进展。

7月30日,巨人网络公告,拟向重庆拨萃、泛海资本、上海鸿长、上海瓴逸、上海瓴熠、重庆杰资、弘毅创领、新华联控股、四川国鹏、广东俊特、宏景国盛、昆明金润及上海并购基金13名交易对方非公开发行股份及支付现金购买其持有的Alpha全部A类普通股。Alpha旗下主要资产即以色列游戏公司Playtika。

本次交易对价由巨人网络以发行股份及支付现金方式支付,其中交易对价的83.6%,共计255.04亿元以发行股份方式支付;交易对价的16.4%,共计50亿元以现金方式支付。合计对价金额达到305亿元。

受该则公告影响,巨人网络股价应声大涨。自7月30日以来,巨人网络股价涨幅超过25%,8月1日当日更是以涨停报收。截至8月1日收盘,巨人网络报收23元/股,总市值466亿元。

这笔交易最早要追溯到2016年,跨度时间之长已经超出了想象。

2016年10月,当时还是世纪游轮的巨人网络就已抛出305亿元收购Alpha的交易。当时由于金额巨大引起了多方关注。

当时的关注点主要集中在三方面,关联交易、巨额资金以及资金出海。

关联交易方面,巨人网络是通过收购Alpha,从而收购Playtika。而在此之前,泛海资本、弘毅创领、新华联控股等财团已经合资购入了Playtika的股权,财团中不少出资方是巨人网络的关联方。因此这笔交易构成关联交易。

资深并购行业分析师告诉界面新闻,之所以选择成立财团去收购标的而并非上市公司直接收购,主要是为了保护上市公司。一旦发生上市公司直接要约收购的情况,就会涉及停牌以及董事会决议等情况发生,而这类事项往往带有严重的不确定性,将直接影响公司股价。如果以财团的形式去收购,将在一定程度上节约收购成本。

“此外这样做的结果,将使得收购溢价变得合理,而中国财团也将通过股价上涨的形式获得丰厚的回报。”该位分析人士对界面新闻表示。

交易金额方面,2016年10月抛出的收购预案,作价就已达到305亿元,两年过去估值并未变化。但是不可否认,这一交易规模已经超过了2015年11月公布的130亿借壳上市的资产规模。上市还未满一年就筹划了更宏大的收购方案,这让投资者对于巨人网络上市的目的充满了怀疑。

这笔交易涉及资金出海,更是加剧了巨人网络收购的难易度。

2016年下半年,监管层对于资金出海收购轻资产类项目作出了不少限制,其中对于出海收购游戏等更是相当敏感。相比巨人网络对于Playtika相当自信,才愿意冒如此大的风险将资产注入上市公司。

7月公布的交易预案,进一步还原了收购标的Playtika的业绩原貌。

2015年-2018年第一季度,Alpha营业收入分别为45.47亿元、62.28亿元、77.10亿元、21.72亿元,归属于母公司股东的净利润分别为10.67亿元、14.43亿元、20.10亿元、4.42亿元。其中,2015年-2017年度营业收入分别较上年增长37.46%、36.98%和23.80%。但2018年1-3月Alpha实现的归属于母公司股东的净利润略有下降,主要原因系Playtika于2018年第一季度通过DS and DE Lab Ltd.开展了对人工智能领域的战略性投资,招募了众多以色列顶尖的人工智能领域科研人员,需支付一次性招募费用,对2018年1-3月归属于母公司股东的净利润影响金额约13,937万元,该项投资对公司的短期经营业绩有所影响。

Playtika的业绩相当出色。根据2016年的收购预案,当初承诺标的公司2016年度、2017年度和2018年度收益法评估中,预计实现的合并归属于母公司净利润分别为15.2亿、19.9亿及24.1亿,2016年和2017年Playtika均成功完成业绩对赌。

当然,两份交易预案也有些许差异。具体来看,交易对价以及交易对象均未改变,只是Playtika的评估值有所变化。截至2016年6月30日,Alpha 100%股权的评估值为306.5亿元。截至2017年12月31日,Alpha评估值为324亿元。不难发现,最新交易预案中,Playtika已折价出售。

“可能是顾及到资金成本的问题。”上述分析师对界面新闻表示。“财团收购资产前期都会进行资金拆借。两年过去,财团方面都会有资金压力,所以才会以之前的收购对价再次进行收购。但由于Playtika的经营相当优异,因此造成了折价出售的情况。”

巨人网络在二级市场上的表现表达了投资者对于这笔交易的看好。但是由于种种原因,目前收购进展相当缓慢。巨人网络的这次收购,能成功么?

《巨人网络发布Playtika重组草案 对赌净利润最高4年103亿》 相关文章推荐五:巨人网络拟因调整资产重组方案申请停牌

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新浪财经讯 9月14日消息,巨人网络(002558.SZ)今日发布公告,拟因调整重大资产重组方案申请停牌。巨人网络的重大资产重组方案是指,以305亿元收购以色列高科技公司Playtika项目。Playtika是一家用人工智能技术手段去改造游戏的公司,拥有核心技术壁垒。

Playtika由Robert Antokol(公司CEO)和Uri Shahak联合创建于2010年,总部设在以色列,是一家典型的以色列技术导向型企业。其核心业务模式是,收购具有潜力的互联网、游戏资产,通过人工智能分析、机器学习和大数据处理等技术手段进行改造,输出精细运营改造方案,提升被收购资产的商业化价值。Playtika业务主要集中在北美等海外市场,不在中国市场开展业务。

作为以色列高科技企业代表,Playtika是目前以色列最大的互联网公司。此前,以巨人网络为代表的中国财团收购Playtika,该交易也创下中国对以色列最大互联网并购记录。随后,巨人网络以总价305亿元从财团手中收购该公司。

巨人网络该笔交易对价的支付方式包括股份和现金两部分。其中,255亿元交易对价以发行股份方式支付,每股价格32.45元(按证监会及深交所相关规则进行除息、除权处理后的价格);现金支付部分,交易对价为50亿元。

巨人网络今日发布的《关于拟变更调整重大资产重组方案的停牌公告》显示,由于本次重大资产重组历时较长,国内市场环境发生了巨大变化,有交易对方提出解除原《资产购买协议》及对重大资产重组方案进行调整变更的要求,公司将与有关各方就该等事项进行协商,预计将涉及本次重大资产重组方案的重大变更调整。

巨人网络表示,鉴于该事项存在重大不确定性,为确保本次重大资产重组信息披露的公平性,保护上市公司和广大投资者的利益,避免造成公司股价异常波动,经公司向深圳证券交易所申请,公司股票(股票代码:002558)于2018年9月17日(星期一)开市起停牌。公司预计十个交易日内披露相关事项并复牌。

此前8月6日,巨人网络确认其305亿收购Playtika项目将于8月10日进入中国证监会并购重组委审核阶段。8月10日晚间,巨人网络发布公告,收到中国证监会通知,决定对公司本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项暂停审核。本次重组被暂停审核,对公司生产经营活动不会造成重大不利影响。

《巨人网络发布Playtika重组草案 对赌净利润最高4年103亿》 相关文章推荐六:巨人网络拟因调整资产重组方案申请停牌| 新京报财讯

  新京报快讯(记者 陆一夫)9月14日,巨人网络(002558.SZ)发布公告称,公司拟因调整重大资产重组方案申请停牌。公告显示,该重大资产重组方案是指巨人网络将以305亿元收购以色列高科技公司Playtika项目。

  Playtika成立于2010年,是一家用人工智能技术手段去改造游戏的公司,其核心业务模式是收购具有潜力的互联网、游戏资产,通过人工智能分析、机器学习和大数据处理等技术手段进行改造,输出精细运营改造方案,提升被收购资产的商业化价值。Playtika业务主要集中在北美等海外市场,不在中国市场开展业务。

  巨人网络该笔交易对价的支付方式包括股份和现金两部分。其中,255亿元交易对价以发行股份方式支付,每股价格32.45元(按证监会及深交所相关规则进行除息、除权处理后的价格);现金支付部分,交易对价为50亿元。

  巨人网络今日发布的《关于拟变更调整重大资产重组方案的停牌公告》显示,由于本次重大资产重组历时较长,国内市场环境发生了巨大变化,有交易对方提出解除原《资产购买协议》及对重大资产重组方案进行调整变更的要求,公司将与有关各方就该等事项进行协商,预计将涉及本次重大资产重组方案的重大变更调整。

  巨人网络表示,鉴于该事项存在重大不确定性,为确保本次重大资产重组信息披露的公平性,保护上市公司和广大投资者的利益,避免造成公司股价异常波动,经公司向深圳证券交易所申请,公司股票于9月17日开市起停牌。巨人网络预计10个交易日内披露相关事项并复牌。

  此前8月6日,巨人网络确认其305亿收购Playtika项目将于8月10日进入中国证监会并购重组委审核阶段。8月10日晚间,巨人网络发布公告,收到中国证监会通知,决定对公司本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项暂停审核。本次重组被暂停审核,对公司生产经营活动不会造成重大不利影响。

编辑:艾峥

《巨人网络发布Playtika重组草案 对赌净利润最高4年103亿》 相关文章推荐七:巨人网络发Playtika重组预案,换股价调整为19.61元

网易科技讯 11月5日消息,巨人网络(002558.SZ)今日发布《发行股份购买资产暨关联交易意向性预案》(下称“预案”),将对收购以色列高科技公司Playtika交易方案作出重大调整,其中换股价格调整为19.61元。这是该重组方案最新进展,意味着巨人网络积极推进重组工作。

该预案发布了关于交易方案重大调整的提示,其中包括交易方式调整、发行价格改变、股份发行数量调整、发行对象调整、增加业绩承诺及补偿安排等几方面的调整。

一、交易方式调整。此前,巨人网络拟以发行股份及支付现金的方式购买重庆拨萃等13名交易对方持有的Alpha全部A类普通股,并向巨人投资募集配套资金用于支付交易中的现金对价。调整后的交易方式为发行股份购买资产,取消配套募资。

二、发行价格改变。经巨人网络上市公司与交易对方协商,兼顾各方利益,确定本次交易的股份发行价格为每股19.61元,不低于定价基准日前60个交易日上市公司股票交易均价的90%。

三、股份发行数量调整。交易方案调整后,根据调整后的发行价格,上市公司拟发行股份数量为1,555,508,410股。

四、发行对象调整。原方案中,上市公司拟向重庆拨萃、泛海投资、上海鸿长、上海瓴逸、上海瓴熠、重庆杰资、弘毅创领、新华联、四川国鹏、广东俊特、宏景国盛、昆明金润及上海并购基金13名对象发行股份。因上海准基拟受让新华联、四川国鹏、广东俊特及上海并购基金所持有的全部Alpha A类普通股,同时受让了杰资和弘毅的部分A类普通股,交易方案调整后,发行对象变更为重庆拨萃、上海准基、泛海投资、上海鸿长、上海瓴逸、上海瓴熠、重庆杰资、弘毅创领、宏景国盛、昆明金润。

“由于历时较长,国内市场环境发生了巨大变化,有交易对方提出对重组方案进行调整变更,公司与有关各方就该等事项进行协商,决定对重组方案进行调整。”巨人网络在该预案中表示。

2018年11月5日,上市公司召开第四届董事会第四十二次会议,审议通过了《关于本次发行股份购买资产暨关联交易方案的议案》及相关议案。2018年11月,本次发行股份购买资产10名交易对方已分别做出决定,同意上市公司以发行股份的方式购买其持有/拟持有的Alpha全部A类普通股股权。上市公司已与所有交易对方签署了相关框架协议。Alpha是为收购Playtika而成立的持股平台,用于承接Playtika的股权,其核心经营性资产为Playtika。

截至本预案签署日,本次交易的评估工作尚未完成,经各方协商确定的标的资产交易对价暂定为3,050,352.00万元,与交易方案调整前保持一致。本次交易构成关联交易、重大资产重组。

Playtika是一家用人工智能技术手段改造游戏的公司,由Robert Antokol(公司CEO)和Uri Shahak联合创建于2010年。公司总部设在以色列,在美国、加拿大、日本、乌克兰等全球多地设有研发分部,员工约1500人。作为一家以色列技术导向型企业,其核心业务模式是,收购具有潜力的互联网、游戏资产,通过人工智能分析、机器学习和大数据处理等技术手段进行改造,输出精细运营改造方案,提升被收购资产的商业化价值。公司业务主要集中在北美等海外市场,不在中国市场开展业务。

巨人网络是一家综合性互联网企业,旗下拥有互联网娱乐、互联网金融科技、互联网医疗三大核心业务。此次并购将有助于巨人网络进一步充实互联网业务版图,实现在人工智能领域的全球化布局。

《巨人网络发布Playtika重组草案 对赌净利润最高4年103亿》 相关文章推荐八:305亿的大交易遇挫 巨人网络征途渺茫

游戏公司巨人网络(002558.SZ)再次遭受重击。这家公司历时两年、高达305亿的收购案停滞了。

目前,巨人网络处于停牌中,预计自9月17日开始的十个交易日内披露相关事项并复牌。停牌原因为“有交易对方提出解除原《资产购买协议》,并提出了对收购重组方案进行调整的要求。”9月17日,巨人网络撤回公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易申请文件并拟对重组方案进行重大调整的议案。

上述收购重组方案,即305亿元收购以色列游戏公司Playtika这一“世纪交易”。

原先交易预案显示,交易对价由巨人网络以发行股份及支付现金方式支付,其中交易对价的83.6%,共计255.04亿元以发行股份方式支付;交易对价的16.4%,共计50亿元以现金方式支付。

巨人网络此次重大收购案的变化并不让人意外。早在8月10日,巨人网络的重组方案就应该在第38次证监会并购重组委会议上审核,但会议临时取消了。当时有市场人士分析称,巨人网络收购资产事宜有先暂缓的意思。

对于撤回交易的主要原因,巨人网络解释称,有交易对方提出解除原资产购买协议,并撤回本次重大资产重组的申请文件,及提出对重大资产重组方案进行调整变更的要求,因而决定撤回申请。

此次交易最早可以追述到2016年10月20日。交易对手包括重庆拨萃、泛海资本、上海鸿长、上海瓴逸、上海瓴熠、重庆杰资、弘毅创领、新华联控股、四川国鹏、广东俊特、宏景国盛、昆明金润及上海并购基金等财团。

木已成舟,即便Playtika的业绩状况再良好,注入上市公司的希望已经注定破灭。而没有了Playtika的巨人网络,也正失去昔日光环。

自从2015年借壳成功登陆A股市场后,巨人网络经营业绩在行业内始终处于第二梯队的尴尬位置,长期无爆款出现是主要原因。在2018年的ChinaJoy展会上,巨人网络的站台分为《征途》、《球球大作战》以及巨人孵化新品三大模块。其中,征途这款游戏已经长青超过10年,而《球球大作战》也自从巨人网络上市之后,成为主要的业绩贡献来源。不难发现,自2017年后,巨人网络再无重磅游戏推出。

从巨人网络营收组成来看,游戏已经“沦落”为巨人网络生态圈的一环。2017年以来,巨人网络先后设立了融资租赁公司保理公司,以深圳旺金金融信息服务有限公司(下称旺金金融)为核心的互联网金融科技生态圈已初步形成。

2018年半年报数据显示,巨人网络期内营收19.99亿元,同比增长42.52%;归母净利润7.1亿元,同比增长1.87%。强劲的营收增速背后,是2017年巨人网络成功获得旺金金融51%控制权所致。具体来看,上半年巨人网络游戏业务营收13.57亿元,同比下滑2.96%;互联网金融业务营收6.38亿元,同比增长100%;互金业务几乎贡献了期内业绩的全部增量,但对于巨人网络净利润的拉升作用却并不明显。巨人网络预测,2018年前三季度公司净利润为10.4亿元,变动区间在9.91亿至10.9亿元之间,与去年同期业绩相比,变化幅度不大。

在失去了Playtika这只业绩“强心针”之后,巨人网络处境堪忧。巨人网络目前股价为18.98元,相较2017年4月77.26的股价高点,跌幅已经超过75%,目前市值也仅为384亿元左右。

《巨人网络发布Playtika重组草案 对赌净利润最高4年103亿》 相关文章推荐九:巨人网络305亿巨额收购卷土重来 收购财团急于变现

  参与收购的财团急于变现 巨人网络305亿巨额收购又卷土重来

  这笔交易最早要追溯到2016年,跨度时间之长已经超出了想象。

  陈菲遐

  沉寂近两年后,巨人网络(002558.SZ)收购以色列创新互联网公司Playtika的交易又有了新的进展。

  7月30日,巨人网络公告,拟向重庆拨萃、泛海资本、上海鸿长、上海瓴逸、上海瓴熠、重庆杰资、弘毅创领、新华联控股、四川国鹏、广东俊特、宏景国盛、昆明金润及上海并购基金13名交易对方非公开发行股份及支付现金购买其持有的Alpha全部A类普通股。Alpha旗下主要资产即以色列游戏公司Playtika。

  本次交易对价由巨人网络以发行股份及支付现金方式支付,其中交易对价的83.6%,共计255.04亿元以发行股份方式支付;交易对价的16.4%,共计50亿元以现金方式支付。合计对价金额达到305亿元。

  受该则公告影响,巨人网络股价应声大涨。自7月30日以来,巨人网络股价涨幅超过25%,8月1日当日更是以涨停报收。截至8月1日收盘,巨人网络报收23元/股,总市值466亿元。

  这笔交易最早要追溯到2016年,跨度时间之长已经超出了想象。

  2016年10月,当时还是世纪游轮的巨人网络就已抛出305亿元收购Alpha的交易。当时由于金额巨大引起了多方关注。

  当时的关注点主要集中在三方面,关联交易、巨额资金以及资金出海。

  关联交易方面,巨人网络是通过收购Alpha,从而收购Playtika。而在此之前,泛海资本、弘毅创领、新华联控股等财团已经合资购入了Playtika的股权,财团中不少出资方是巨人网络的关联方。因此这笔交易构成关联交易。

  资深并购行业分析师告诉界面新闻,之所以选择成立财团去收购标的而并非上市公司直接收购,主要是为了保护上市公司。一旦发生上市公司直接要约收购的情况,就会涉及停牌以及董事会决议等情况发生,而这类事项往往带有严重的不确定性,将直接影响公司股价。如果以财团的形式去收购,将在一定程度上节约收购成本。

  “此外这样做的结果,将使得收购溢价变得合理,而中国财团也将通过股价上涨的形式获得丰厚的回报。”该位分析人士对界面新闻表示。

  交易金额方面,2016年10月抛出的收购预案,作价就已达到305亿元,两年过去估值并未变化。但是不可否认,这一交易规模已经超过了2015年11月公布的130亿借壳上市的资产规模。上市还未满一年就筹划了更宏大的收购方案,这让投资者对于巨人网络上市的目的充满了怀疑。

  这笔交易涉及资金出海,更是加剧了巨人网络收购的难易度。

  2016年下半年,监管层对于资金出海收购轻资产类项目作出了不少限制,其中对于出海收购游戏等更是相当敏感。相比巨人网络对于Playtika相当自信,才愿意冒如此大的风险将资产注入上市公司。

  7月公布的交易预案,进一步还原了收购标的Playtika的业绩原貌。

  2015年-2018年第一季度,Alpha营业收入分别为45.47亿元、62.28亿元、77.10亿元、21.72亿元,归属于母公司股东的净利润分别为10.67亿元、14.43亿元、20.10亿元、4.42亿元。其中,2015年-2017年度营业收入分别较上年增长37.46%、36.98%和23.80%。但2018年1-3月Alpha实现的归属于母公司股东的净利润略有下降,主要原因系Playtika于2018年第一季度通过DS and DE Lab Ltd.开展了对人工智能领域的战略性投资,招募了众多以色列顶尖的人工智能领域科研人员,需支付一次性招募费用,对2018年1-3月归属于母公司股东的净利润影响金额约13,937万元,该项投资对公司的短期经营业绩有所影响。

  Playtika的业绩相当出色。根据2016年的收购预案,当初承诺标的公司2016年度、2017年度和2018年度收益法评估中,预计实现的合并归属于母公司净利润分别为15.2亿、19.9亿及24.1亿,2016年和2017年Playtika均成功完成业绩对赌。

  当然,两份交易预案也有些许差异。具体来看,交易对价以及交易对象均未改变,只是Playtika的评估值有所变化。截至2016年6月30日,Alpha 100%股权的评估值为306.5亿元。截至2017年12月31日,Alpha评估值为324亿元。不难发现,最新交易预案中,Playtika已折价出售。

  “可能是顾及到资金成本的问题。”上述分析师对界面新闻表示。“财团收购资产前期都会进行资金拆借。两年过去,财团方面都会有资金压力,所以才会以之前的收购对价再次进行收购。但由于Playtika的经营相当优异,因此造成了折价出售的情况。”

  巨人网络在二级市场上的表现表达了投资者对于这笔交易的看好。但是由于种种原因,目前收购进展相当缓慢。巨人网络的这次收购,能成功么?

责任编辑:王潇燕

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