银行间地方**债吹向个人 格局转换下的投资风控

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  11月15日,央行、财政部和银保监会联合发布《关于在全国银行间债券市场开展地方**债券柜台业务的通知》(以下简称《通知》),明确经发行人认可的已发行地方**债券和发行对象,包括柜台业务投资者的新发行地方**债券,可在银行间债券市场开展柜台业务,同时对定向承销方式发行的地方**债券开展柜台业务的方式进行规范。

  一句话总结,就是说监管层允许个人投资者通过银行柜台购买地方**债券。这也意味着,地方**债券成为继记账式国债、政策性银行债券后又一类可开展银行间债券市场柜台业务的品种。

  地方**债券,是相对于国债而言,为有财政收入的地方**,地方公共机构发行的债券。地方**债券多数用于交通、通讯、住宅、教育、医院及污水处理系统等地方性公共设施的建设,地方**债券一般也是以当地**的税收能力作为还本付息的担保。

  金信基金管理有限公司固定收益部总监、金信民兴债基金经理周余表示,地方**债是中低风险投资品,收益率一般高于国债,投资者需要根据自身的风险承受力选择是否投资。

  地方债规模发行突破4万亿元

  今年以来,**债券发行呈现年初低开、二季度明显提速,三季度达到顶峰的趋势。央行数据显示,今年以来,截至9月,**债券发行规模达64379亿元,从趋势来看,今年一季度、二季度、三季度发行规模逐渐增加,分别为7395亿元、22459亿元及34527亿元。

  其中,地方债走势与**债保持一致,在今年8、9两月达到发行高峰。财政部数据显示,截至今年10月,今年共发行地方债超过4万亿元,其中专项债为1.89万亿元,占比超过46%。截至10月底,中国新增专项债已发行1.33万亿元,基本完成全年1.35万亿元的额度。

  当前,地方**债已是债市第一大品种,截至10月末,存量规模已超过18万亿元,高于第二大券种国债的14万亿元规模。地方债券以**为发债主体,信用良好,为丰富全国银行间债券市场柜台业务品种,满足居民投资需求,促进多层次债券市场建设,监管层决定放开**债券投资。

  央行方面表示,《通知》的发布,开放居民通过银行柜台购买地方**债券,可拓宽当前个人投资者投资渠道,有利于提高居民财产性收入。而对于债券市场而言,此举对于建设多层次债券市场具有积极作用。

  此外,鼓励地方**债券优先面向当地投资者发售和交易,也有利于进一步强化投资人监督,健全市场约束机制,推动提高地方**债券的透明度。

  短期对市场影响有限

  在此之前,商业银行是地方**债券的主要购买机构。国盛证券研究团队据中债登的托管数据进行了测算,发现地方债持有机构90%以上为银行。作为典型的配置型机构,银行在买入债券后常会选择持有至到期,以赚取稳定的利息收益。

  不过商业银行购买过多的**债券,必然会丧失资金主动权和灵活性,对实体经济发展不利,允许个人投资者购买地方**债券有利于商业银行释放信贷投放空间。

  事实上,此前个人也可以购买地方**债券,公开资料显示,2016年,上交所向中小投资者开放地方债,拥有证券账户,即可在交易所购买地方**债券,但是既要有证券账户,又要在银行间市场购买,所以个人投资者购买规模。

  《通知》发布后,个人投资者可以在银行柜台购买地方**债券,为中小投资者提供更多投资选择,有利于提高居民财产性收入。同时,也提高了柜台业务的吸引力,对于建设多层次债券市场具有积极作用。

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  “对个人投资者而言,资产配置的选择趋于丰富,并能增加投资理财收入;对地方**债券而言,个人投资者的加入,有望提升地方债交易的活跃度,完善地方债的定价机制。”中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼对记者表示,个人投资者对国债比较熟悉,对地方债相对陌生,个人投资者熟悉进入**地方债券需要一个过程。

  周余也向《投资者报》记者表示,由于银行间柜台债券交易量不大,短期来看,不会对债市和银行业务产生大的影响。

  收益率大约为4%

  随着近年各地**地方债额度用的差不多了,到了三季度,发行规模开始放缓。数据显示,10月,中国发行地方债2560亿元,较9月的7485亿元已大幅回落。进入11月,发行规模继续回落,前两周除四川省外,其他地区均无地方债发行,总发行额度仅为40亿元。

  国盛证券研报表示,随着一级发行规模的大幅缩减,银行缺乏直接在一级市场配置的途径,只能通过二级市场购入,导致近期地方债二级交易活跃度大幅上涨,连锁反应带动地方债二级市场利率较8-9月一级发行利率出现了明显下行。

  “地方**债券收益率参照国债收益率,有一定流动性溢价,收益率一般比国债收益率略高,大致在4%左右。”周余表示,地方**债券是中低风险投资品,投资者需要根据自身的风险承受力选择是否投资。

  同时,周余也指出,购买地方**债券需要考虑由经济和通胀上行或资金面收紧引起的收益率上行的风险,此外也要注意流动性风险。

(文章来源:投资者网)

(责任编辑:DF372)

《银行间地方**债吹向个人 格局转换下的投资风控》 相关文章推荐一:央行、财政部、银保监会联合发布通知在全国银行间债券市场开展地方债柜台业务

近日,中国人民银行、财政部、银保监会联合发布《关于在全国银行间债券市场开展地方**债券柜台业务的通知》(以下简称《通知》)。《通知》明确,经发行人认可的已发行地方**债券和发行对象包括柜台业务投资者的新发行地方**债券可在银行间债券市场开展柜台业务。

《通知》发布后,地方**债券成为继记账式国债、政策性银行债券和国家开发银行债券后又一类可开展银行间债券市场柜台业务的品种,为中小投资者提供了更多投资选择。

《银行间地方**债吹向个人 格局转换下的投资风控》 相关文章推荐二:央行:在全国银行间债券市场开展地方**债券柜台业务

   北京商报讯(记者 崔启斌 吴限)11月15日,央行官网发布消息称,为丰富全国银行间债券市场柜台业务品种,满足居民投资需求,促进多层次债券市场建设,近日,央行、财政部、银保监会联合发布《关于在全国银行间债券市场开展地方**债券柜台业务的通知》(以下简称《通知》)。

  《通知》明确经发行人认可的已发行地方**债券和发行对象包括柜台业务投资者的新发行地方**债券可在银行间债券市场开展柜台业务。其中,在柜台业务的开办机构(以下简称“开办机构”)柜台发售地方债时,应遵守财政部的有关规定。

  在开展柜台业务方式方面,《通知》规定,开办机构应当优先向地方债发行人所在地的投资者开展该地方债柜台业务。开办机构开展定向承销方式发行的地方债柜台业务时,可与该债券的定向投资人在全国银行间债券市场买卖该债券。

  《通知》发布后,地方**债券成为继记账式国债、政策性银行债券和国家开发银行债券后又一类可开展银行间债券市场柜台业务的品种,为中小投资者提供了更多投资选择,有利于提高居民财产性收入。同时,《通知》也提高了柜台业务的吸引力,对于建设多层次债券市场具有积极作用。此外,鼓励地方**债券优先面向当地投资者发售和交易,也有利于进一步强化投资人监督,健全市场约束机制。

《银行间地方**债吹向个人 格局转换下的投资风控》 相关文章推荐三:央行、财政部、银保监会联合发文 合格投资者可购买地方债

中国央行、财政部、银保监会近日联合发布《关于在全国银行间债券市场开展地方**债券柜台业务的通知》(以下简称《通知》),明确经发行人认可的已发行地方**债券和发行对象包括柜台业务投资者的新发行地方**债券可在银行间债券市场开展柜台业务,同时对定向承销方式发行的地方**债券开展柜台业务的方式进行了规范。

这意味着满足相应资格要求的居民可购买地方**债券。

此前,上海证券交易所、深圳证券交易所于2017年7月相继开展试点,允许个人投资者通过网上、网下分销的方式参与认购地方**债券。

央行表示,《通知》发布后,地方**债券成为继记账式国债、政策性银行债券和国家开发银行债券后又一类可开展银行间债券市场柜台业务的品种,为中小投资者提供了更多投资选择,有利于提高居民财产性收入。

同时,此举也提高了柜台业务的吸引力,对于建设多层次债券市场具有积极作用。此外,鼓励地方**债券优先面向当地投资者发售和交易,也有利于进一步强化投资人监督,健全市场约束机制。

根据中国央行2016年2月14日发布的《全国银行间债券市场柜台业务管理办法》,年收入不低于五十万元人民币,名下金融资产不少于三百万元,具有两年以上证券投资经验的个人投资者可投资柜台业务的全部债券品种和交易品种。

《银行间地方**债吹向个人 格局转换下的投资风控》 相关文章推荐四:地方债在银行间柜台销售获允许 优质地方债配置价值将提升

11月15日,央行、财政部、银保监会联合发布《关于在全国银行间债券市场开展地方**债券柜台业务的通知》(以下简称《通知》)。这意味着,地方**债券将成为继记账式国债、政策性银行债券和国家开发银行债券后又一类可在银行间债券市场向散户销售的品种。业内人士分析指出,这将增加地方债的流动性,提升优质券种的配置价值。

据了解,近期部分优质地方债在一级市场已受资金追捧。不少地方债发行获十倍以上的认购倍数。11月8日,四川省财政厅发行的 “18四川债50” 认购倍数更是高达51倍。业内人士指出,2018年地方债发行高峰已过,新增供给逐步减少。随着市场风险偏好修复,优质地方债的需求还将抬升。

一位公募债券基金经理表示,目前银行配置优质地方债的热情很高。优质地方债收益率和流动性俱佳,符合条件的个人投资者也可考虑直接配置。

某债券私募投资总监表示,允许地方债在银行间市场柜台销售,将进一步提振市场信心。

(责任编辑:王擎宇)

《银行间地方**债吹向个人 格局转换下的投资风控》 相关文章推荐五:央行、财政部、银保监会联合发布《关于在全国银行间债券市场开展...

生意社11月15日讯

  上证报讯据中国人民银行11月15日消息,为丰富全国银行间债券市场柜台业务品种,满足居民投资需求,促进多层次债券市场建设,近日,中国人民银行、财政部、银保监会联合发布《关于在全国银行间债券市场开展地方**债券柜台业务的通知》(以下简称《通知》)。

  《通知》明确经发行人认可的已发行地方**债券和发行对象包括柜台业务投资者的新发行地方**债券可在银行间债券市场开展柜台业务,同时对定向承销方式发行的地方**债券开展柜台业务的方式进行了规范。

  《通知》发布后,地方**债券成为继记账式国债、政策性银行债券和国家开发银行债券后又一类可开展银行间债券市场柜台业务的品种,为中小投资者提供了更多投资选择,有利于提高居民财产性收入。同时,《通知》也提高了柜台业务的吸引力,对于建设多层次债券市场具有积极作用。此外,鼓励地方**债券优先面向当地投资者发售和交易,也有利于进一步强化投资人监督,健全市场约束机制。

  (文章来源:上证报APP·中国证券网)

《银行间地方**债吹向个人 格局转换下的投资风控》 相关文章推荐六:央行等三部门通知:地方**债券正式开展柜台业务

  中国经济网北京11月15日讯 据央行官网消息,为丰富全国银行间债券市场柜台业务品种,满足居民投资需求,促进多层次债券市场建设,近日,中国人民银行、财政部、银保监会联合发布《关于在全国银行间债券市场开展地方**债券柜台业务的通知》(以下简称《通知》)。

  《通知》明确经发行人认可的已发行地方**债券和发行对象包括柜台业务投资者的新发行地方**债券可在银行间债券市场开展柜台业务,同时对定向承销方式发行的地方**债券开展柜台业务的方式进行了规范。

  《通知》发布后,地方**债券成为继记账式国债、政策性银行债券和国家开发银行债券后又一类可开展银行间债券市场柜台业务的品种,为中小投资者提供了更多投资选择,有利于提高居民财产性收入。同时,《通知》也提高了柜台业务的吸引力,对于建设多层次债券市场具有积极作用。此外,鼓励地方**债券优先面向当地投资者发售和交易,也有利于进一步强化投资人监督,健全市场约束机制。

  附:

中国人民银行 财政部 中国银行保险监督管理委员会关于

在全国银行间债券市场开展地方**债券柜台业务的通知

银发〔2018〕283号

  为拓宽地方**债券(以下简称地方债)发售渠道,丰富全国银行间债券市场柜台业务(以下简称柜台业务)品种,现就开展地方债柜台业务有关事宜通知如下:

  一、柜台业务的开办机构(以下简称开办机构)可开办经发行人认可的已发行地方债以及发行对象包括柜台业务投资者的新发行地方债的柜台业务。其中,在开办机构柜台发售地方债时,应遵守财政部的有关规定。

  二、开办机构应当优先向地方债发行人所在地的投资者开展该地方债柜台业务。

  三、开办机构开展定向承销方式发行的地方债柜台业务时,可与该债券的定向投资人在全国银行间债券市场买卖该债券。

  四、地方债发行人应当按照《全国银行间债券市场柜台业务管理办法》(中国人民银行公告〔2016〕第2号公布)和地方债发行管理有关规定做好信息披露工作。开办机构要与发行人、全国银行间同业拆借中心、中央国债登记结算有限责任公司加强沟通,将地方债相关披露信息及时、完整、准确、有效地通过网点柜台或者电子渠道向投资者传递,并特别提示本息兑付条款以及税收政策等与还本付息有关的重要信息。

  五、全国银行间同业拆借中心、中央国债登记结算有限责任公司应当配合开办机构,做好开展地方债柜台业务的相关工作。

  本通知未尽事宜,按照《全国银行间债券市场柜台业务管理办法》以及地方债发行管理的有关规定执行。

  请中国人民银行上海总部、各分行、营业管理部、省会(首府)城市中心支行、副省级城市中心支行,各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅(局)、新疆生产建设兵团财政局,各银监局、各保监局将本通知联合转发至辖区内相关金融机构。

  中国人民银行

  财政部

  银保监会

  2018年11月10日

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《银行间地方**债吹向个人 格局转换下的投资风控》 相关文章推荐七:居民可在银行柜台投资地方债

   北京商报讯(记者 崔启斌 吴限)继记账式国债、政策性银行债券和国家开发银行债券后,又一债券产品即将登陆银行柜台。11月15日,央行官网发布消息称,为丰富全国银行间债券市场柜台业务品种,满足居民投资需求,促进多层次债券市场建设,近日,央行、财政部、银保监会联合发布《关于在全国银行间债券市场开展地方**债券柜台业务的通知》(以下简称《通知》)。

  根据《通知》,经发行人认可的已发行地方**债券和发行对象包括柜台业务投资者的新发行地方**债券可在银行间债券市场开展柜台业务。其中,在柜台业务的开办机构(以下简称“开办机构”)柜台发售地方债时,应遵守财政部的有关规定。

  在开展柜台业务方式方面,《通知》规定,开办机构应当优先向地方债发行人所在地的投资者开展该地方债柜台业务。开办机构开展定向承销方式发行的地方债柜台业务时,可与该债券的定向投资人在全国银行间债券市场买卖该债券。

  这也意味着,地方**债券成为继记账式国债、政策性银行债券和国家开发银行债券后又一类可开展银行间债券市场柜台业务的品种。央行表示,这将为中小投资者提供更多投资选择,有利于提高居民财产性收入。

  币策首席分析师肖磊指出,这一政策的推出目的主要还是为了发展多层次债券市场,给此前很难进入到这一领域的投资者提供了机会,同时也能增加地方债的流动性,对整个债券市场的良性发展将会起到一定帮助。

  北京商报记者查询发现,在中国债券信息网“柜台业务”栏目中已经新增了“地方**债”的选项,但营业网点列表暂无内容。

《银行间地方**债吹向个人 格局转换下的投资风控》 相关文章推荐八:央行银行间债券市场开展业务通知

(原标题:央行发布银行间债券市场开展地方**债柜台业务通知)

11月15日,央行、财政部、银保监会联合发布《关于在全国银行间债券市场开展地方**债券柜台业务的通知》。

《通知》明确经发行人认可的已发行地方**债券和发行对象包括柜台业务投资者的新发行地方**债券可在银行间债券市场开展柜台业务,同时对定向承销方式发行的地方**债券开展柜台业务的方式进行了规范。《通知》发布后,地方**债券成为继记账式国债、政策性银行债券和国家开发银行债券后又一类可开展银行间债券市场柜台业务的品种,为中小投资者提供了更多投资选择,有利于提高居民财产性收入。同时,《通知》也提高了柜台业务的吸引力,对于建设多层次债券市场具有积极作用。此外,鼓励地方**债券优先面向当地投资者发售和交易,也有利于进一步强化投资人监督,健全市场约束机制。

丰富柜台业务债券品种 促进多层次债券市场建设

为丰富全国银行间债券市场柜台业务品种,满足居民投资需求,促进多层次债券市场建设,近日,中国人民银行、财政部、银保监会联合发布《关于在全国银行间债券市场开展地方**债券柜台业务的通知》(以下简称《通知》)。

《通知》明确经发行人认可的已发行地方**债券和发行对象包括柜台业务投资者的新发行地方**债券可在银行间债券市场开展柜台业务,同时对定向承销方式发行的地方**债券开展柜台业务的方式进行了规范。

《通知》发布后,地方**债券成为继记账式国债、政策性银行债券和国家开发银行债券后又一类可开展银行间债券市场柜台业务的品种,为中小投资者提供了更多投资选择,有利于提高居民财产性收入。同时,《通知》也提高了柜台业务的吸引力,对于建设多层次债券市场具有积极作用。此外,鼓励地方**债券优先面向当地投资者发售和交易,也有利于进一步强化投资人监督,健全市场约束机制。(完)

附:

中国人民银行 财政部 中国银行保险监督管理委员会关于

在全国银行间债券市场开展地方**债券柜台业务的通知

银发〔2018〕283号

为拓宽地方**债券(以下简称地方债)发售渠道,丰富全国银行间债券市场柜台业务(以下简称柜台业务)品种,现就开展地方债柜台业务有关事宜通知如下:

一、柜台业务的开办机构(以下简称开办机构)可开办经发行人认可的已发行地方债以及发行对象包括柜台业务投资者的新发行地方债的柜台业务。其中,在开办机构柜台发售地方债时,应遵守财政部的有关规定。

二、开办机构应当优先向地方债发行人所在地的投资者开展该地方债柜台业务。

三、开办机构开展定向承销方式发行的地方债柜台业务时,可与该债券的定向投资人在全国银行间债券市场买卖该债券。

四、地方债发行人应当按照《全国银行间债券市场柜台业务管理办法》(中国人民银行公告〔2016〕第2号公布)和地方债发行管理有关规定做好信息披露工作。开办机构要与发行人、全国银行间同业拆借中心、中央国债登记结算有限责任公司加强沟通,将地方债相关披露信息及时、完整、准确、有效地通过网点柜台或者电子渠道向投资者传递,并特别提示本息兑付条款以及税收政策等与还本付息有关的重要信息。

五、全国银行间同业拆借中心、中央国债登记结算有限责任公司应当配合开办机构,做好开展地方债柜台业务的相关工作。

本通知未尽事宜,按照《全国银行间债券市场柜台业务管理办法》以及地方债发行管理的有关规定执行。

请中国人民银行上海总部、各分行、营业管理部、省会(首府)城市中心支行、副省级城市中心支行,各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅(局)、新疆生产建设兵团财政局,各银监局、各保监局将本通知联合转发至辖区内相关金融机构。

中国人民银行

财 政 部

银 保 监 会

2018年11月10日

必达财经

《银行间地方**债吹向个人 格局转换下的投资风控》 相关文章推荐九:银行间地方**债吹向个人格局转换下的投资风控

11月15日,央行、财政部和银保监会联合发布《关于在全国银行间债券市场开展地方**债券柜台业务的通知》(以下简称《通知》),明确经发行人认可的已发行地方**债券和发行对象,包括柜台业务投资者的新发行地方**债券,可在银行间债券市场开展柜台业务,同时对定向承销方式发行的地方**债券开展柜台业务的方式进行规范。

一句话总结,就是说监管层允许个人投资者通过银行柜台购买地方**债券。这也意味着,地方**债券成为继记账式国债、政策性银行债券后又一类可开展银行间债券市场柜台业务的品种。

地方**债券,是相对于国债而言,为有财政收入的地方**,地方公共机构发行的债券。地方**债券多数用于交通、通讯、住宅、教育、医院及污水处理系统等地方性公共设施的建设,地方**债券一般也是以当地**的税收能力作为还本付息的担保。

金信基金管理有限公司固定收益部总监、金信民兴债基金经理周余表示,地方**债是中低风险投资品,收益率一般高于国债,投资者需要根据自身的风险承受力选择是否投资。

地方债规模发行突破4万亿元

今年以来,**债券发行呈现年初低开、二季度明显提速,三季度达到顶峰的趋势。央行数据显示,今年以来,截至9月,**债券发行规模达64379亿元,从趋势来看,今年一季度、二季度、三季度发行规模逐渐增加,分别为7395亿元、22459亿元及34527亿元。

其中,地方债走势与**债保持一致,在今年8、9两月达到发行高峰。财政部数据显示,截至今年10月,今年共发行地方债超过4万亿元,其中专项债为1.89万亿元,占比超过46%。截至10月底,中国新增专项债已发行1.33万亿元,基本完成全年1.35万亿元的额度。

当前,地方**债已是债市第一大品种,截至10月末,存量规模已超过18万亿元,高于第二大券种国债的14万亿元规模。地方债券以**为发债主体,信用良好,为丰富全国银行间债券市场柜台业务品种,满足居民投资需求,促进多层次债券市场建设,监管层决定放开**债券投资。

央行方面表示,《通知》的发布,开放居民通过银行柜台购买地方**债券,可拓宽当前个人投资者投资渠道,有利于提高居民财产性收入。而对于债券市场而言,此举对于建设多层次债券市场具有积极作用。

此外,鼓励地方**债券优先面向当地投资者发售和交易,也有利于进一步强化投资人监督,健全市场约束机制,推动提高地方**债券的透明度。

在此之前,商业银行是地方**债券的主要购买机构。国盛证券研究团队据中债登的托管数据进行了测算,发现地方债持有机构90%以上为银行。作为典型的配置型机构,银行在买入债券后常会选择持有至到期,以赚取稳定的利息收益。

不过商业银行购买过多的**债券,必然会丧失资金主动权和灵活性,对实体经济发展不利,允许个人投资者购买地方**债券有利于商业银行释放信贷投放空间。

事实上,此前个人也可以购买地方**债券,公开资料显示,2016年,上交所向中小投资者开放地方债,拥有证券账户,即可在交易所购买地方**债券,但是既要有证券账户,又要在银行间市场购买,所以个人投资者购买规模。

《通知》发布后,个人投资者可以在银行柜台购买地方**债券,为中小投资者提供更多投资选择,有利于提高居民财产性收入。同时,也提高了柜台业务的吸引力,对于建设多层次债券市场具有积极作用。

“对个人投资者而言,资产配置的选择趋于丰富,并能增加投资理财收入;对地方**债券而言,个人投资者的加入,有望提升地方债交易的活跃度,完善地方债的定价机制。”中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼对记者表示,个人投资者对国债比较熟悉,对地方债相对陌生,个人投资者熟悉进入**地方债券需要一个过程。

周余也向《投资者报》记者表示,由于银行间柜台债券交易量不大,短期来看,不会对债市和银行业务产生大的影响。

随着近年各地**地方债额度用的差不多了,到了三季度,发行规模开始放缓。数据显示,10月,中国发行地方债2560亿元,较9月的7485亿元已大幅回落。进入11月,发行规模继续回落,前两周除四川省外,其他地区均无地方债发行,总发行额度仅为40亿元。

国盛证券研报表示,随着一级发行规模的大幅缩减,银行缺乏直接在一级市场配置的途径,只能通过二级市场购入,导致近期地方债二级交易活跃度大幅上涨,连锁反应带动地方债二级市场利率较8-9月一级发行利率出现了明显下行。

“地方**债券收益率参照国债收益率,有一定流动性溢价,收益率一般比国债收益率略高,大致在4%左右。”周余表示,地方**债券是中低风险投资品,投资者需要根据自身的风险承受力选择是否投资。

同时,周余也指出,购买地方**债券需要考虑由经济和通胀上行或资金面收紧引起的收益率上行的风险,此外也要注意流动性风险。

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