私募风控之投资决策委员会议事规则

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原标题:私募风控之投资决策委员会议事规则

虽然,该议事规则并非基金业协会要求私募股权基金管理人(下称“管理人”)必须具备的风控制度,但投委会是管理人的核心机构之一,其做出的决策将在极大程度上影响基金的业绩表现,从而决定基金投资者的投资收益,另一方面,投委会能否正常运作以及其决策是否符合既定规则也是管理人的主要风险点之一。

目前并未**过任何针对管理人投资决策的法律法规,仅有一些针对证券投资基金公司投资决策的规定。但任何类型的私募基金管理人均离不开投资决策,因此,在现有的相关法律法规尚不健全的情况下,以证券投资基金的相关规定作为制订管理人《投资决策委员会议事规则》的主要参考依据并无明显不妥。该制度的制订要点包括:

首先,应明确投资原则。虽然,不同的管理人对旗下管理的基金产品有着不同的投资原则。即便是同一个管理人管理的多个私募股权基金,其投资原则也可能会有差异。但是,有一些针对项目的投资原则是所有管理人必须始终遵循的,概括起来就是:优质、估值合理、商业模式清晰。

其次,应明确投资标准和投资限制。投资标准的核心是拟投企业的财务指标。管理人至少应提取拟投企业近2-3年的相关数据,才能在此基础上对其持续盈利能力进行判断。而就投资限制而言,是指应当明确可以投资的行业或企业发展的阶段,如果没有上述限制,则应明确选择投资标的的负面清单。

第三,应确定投资决策委员会的产生和组成。对于公司制的管理人,应依据公司《章程》的规定确定投资决策委员会的成员。而对于合伙制的管理人,应依据《合伙协议》的规定,通常应由执行事务合伙人全权决定。议事规则还应确定委员会的具体人数、委员构成以及任期等。至于委员构成,通常情况下应由基金管理人的高管和业务团队负责人组成。除了固定的委员外,建议投委会还应建立一个由行业专家、法律、财务专业人士组成的顾问池,在遇到一些复杂或较难判断的投资项目时,可临时从顾问池中挑选一些人员,参与投资决策会议。

第四,应明确投资决策委员会的职责和权限。基金投资决策包括拟投项目资料审核、开会讨论和投票表决等。建议项目组将项目资料提交给风控部门进行初审,如初审通过,项目组可将项目资料和风控部门的初审意见一并提交给投委会。投委会主任在收到项目资料后,应对项目资料和风控的初审意见进行形式审核,如无问题,便可召集决策会议并进行最终投票表决。关于决策权限,也因基金管理人的不同而有所差异,但无论何种决策权限,均应基于管理人的实际情况,并结合基金的总资产加以确定。

第五,应明确投资决策委员会的议事方式和奖惩措施。议事规则应对召集流程、会议议程、表决程序和会议记录等事项进行明确规定。基金的投资决策关系到基金投资者的根本利益,不容有任何疏忽和过失,因此,如果基金在投资过程中的亏损是由于投委会的疏忽和/或过失造成,那么相关委员应受到相应的处分。当然,如果投委会作出的投资决策使基金获得了超额收益,相关委员也可以得到一定的奖励。

本文节选自杨春宝律师、孙瑱律师专著《私募股权投资基金风险防控操作实务》。如需进一步了解详细分析、制度模板、执行要点,请关注近期出版的《私募股权投资基金风险防控操作实务》,点击左下方“阅读原文”购买本书。

作者简介

杨春宝律师

杨春宝律师,北京大成(上海)律师事务所高级合伙人、TMT业务组牵头人。执业23年,系上海最早的70后高级律师。杨律师连续入选国际知名法律媒体China Business Law Journal“100位中国业务优秀律师”,荣获Lawyer Monthly“2018中国并购律师大奖”,荣获LawyerMonthly“2018中国并购律师大奖”和“2018中国TMT律师大奖”,多次荣获Finance Monthly“中国TMT律师大奖和“中国并购律师大奖等专业大奖,系Asia Pacific Legal 500和Asia Law Profiles多年推荐律师。杨律师具有上市公司独立董事任职资格,系复旦大学法学院兼职导师、华东政法大学兼职研究生导师。杨律师出版《企业全程法律风险防控实务操作与案例评析》《私募股权投资基金风险防控操作实务》《完胜资本2:公司投融资模式流程完全操作指南》等13本专著。杨律师执业领域为:公司、投资、并购和基金,TMT,房地产和建筑工程,以及上述领域的争议解决。电邮:chambers.yang@dentons.cn

孙瑱律师

孙瑱律师,北京大成(上海)律师事务所律师。孙律师在执业前先后在美国沃茨、英格索兰和阿尔卡特朗讯等全球500强企业担任全球、亚太区或中国区总裁或副总裁执行助理,积累了丰富的企业运营管理经验,并具备非常优秀的中英文双语沟通和协调能力。孙律师出版《私募股权投资基金风险防控操作实务》并发表数十篇并购、基金领域的文章。孙律师擅长领域为:私募股权投资、企业并购、电商和劳动法律事务。电邮:sun.zhen@dentons.cn

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法律桥主持律师

杨春宝高级律师,大成(上海)律师事务所高级合伙人,TMT业务组牵头人。

执业领域:

公司、并购、投融资和基金法律事务,TMT法律事务,房地产和建筑工程法律事务,以及上述领域争议解决。

荣誉:

连续入选国际知名法律媒体(China Business Law Journal)百位中国业务优秀律师,荣获Lawyer Monthly“2018中国并购律师大奖”和“2018中国TMT律师大奖”,多次荣获Finance Monthly“中国TMT律师大奖和“中国MA律师大奖等专业大奖,系Asia Pacific Legal 500和Asia Law Profiles多年推荐律师,连续入围“澳中年度杰出校友奖”。

社会职务:

复旦大学法学院兼职导师,华东政法大学兼职研究生导师,中国国际贸易促进委员会/中国国际商会调解中心调解员,复旦张江生物医药股份有限公司等公司独立董事或外部董事。

教育背景:

复旦大学法学学士(1992,保送入读,上海市高校优秀毕业生);悉尼科技大学法学硕士(2001);华东政法学院法律硕士(2001)。

出版著作:

《企业全程法律风险防控实务操作与案例评析》《私募股权投资基金风险防控操作实务》《完胜资本:公司投资、并购、融资、私募、上市法律政策应用全书》《完胜资本2:公司投融资模式流程完全操作指南》《创业投资法律手册》等专著13部。

PE与TMT之法律桥

杨春宝高级律师

联系电话:021-2028 3256

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地址:上海浦东银城中路501号上海中心大厦15层、16层返回搜狐,查看更多

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《私募风控之投资决策委员会议事规则》 相关文章推荐一:银行暂缓股权私募基金托管 中小公司生存难

   北京商报讯(记者 苏长春 王晗)阜兴系百亿私募实控人失联事件引发连锁反应。8月2日,有市场消息称,中国基金业协会于近期下达通知要求托管银行对新托管的契约型股权私募基金出具意见函,这也间接影响了银行托管股权私募基金的积极性,多家银行暂缓股权私募基金托管业务或抬高托管门槛。在业内人士看来,暂缓股权私募基金托管,会影响私募机构业务的开展,门槛的抬高也将导致中小型的股权私募公司生存更加艰难。

  8月2日,市场消息称,在27家具有证券投资基金托管资质的银行,目前只有约12家银行愿意接洽契约型私募股权投资基金的托管事宜,且其中至少有2家已明确提高托管门槛。其余的银行中,已有7家银行表示暂停此项业务。“确实有银行暂缓托管股权私募基金,比如上海地区的一家中小银行就做出了暂停的动作,还有些银行虽然没有暂停托管,但也会对股权私募基金的投资人进行考量,为了把控风险,托管行一般更愿意承接以机构投资者为主的基金,个人投资者较多的就不会接受。另外,银行对于股权私募机构的注册资本、投资实力、风控能力也会进行严苛的考量,眼下中小型的股权私募基金备案看来是比较难的了。”上海一家股权私募机构副总经理对北京商报记者坦言。

  对于近期有银行开始暂停股权私募基金托管的原因,与6月底阜兴系私募实控人失联不无关系。今年6月底上海阜兴实业实控人朱一栋失联,集团旗下上海意隆财富投资管理有限公司、上海西尚投资管理有限公司、上海郁泰投资管理有限公司和易财行财富资产管理有限公司4家私募基金管理人产品陆续违约、无法兑付,不久后阜兴集团原办公地人去楼空。

  中国基金业协会于7月13日发布阜兴系4家私募基金管理人的实际控制人失联通知,并要求相关备案私募基金的托管银行按照《基金法》和基金合同的约定,切实履行托管人职责,建立应急工作机制,托管银行采取临时止付、冻结账户等措施,维护基金账户资金安全。

  不过,对于中国基金业协会要求托管行履行职责,维护账户安全事宜,也引起了银行机构以及中国银行业协会的争议。7月23日晚间,中国银行业协会(以下简称“中银协”)在官网连发两篇署名文章,对中国基金业协会上述公告中的多个要求提出置疑,称托管银行并不具备“召开基金份额持有人会议”“统一登记私募基金投资者情况”“保全基金财产”等职责。中银协发布的首席法律顾问卜祥瑞署名文章称:“意隆财富、郁泰投资和西尚投资等3家公司管理的均为私募股权基金、创业投资基金或其他私募投资基金,不是私募证券投资基金,不应适用《基金法》。”

  围绕托管行是否需要承担私募股权基金共同受托责任的分歧,也进一步传导到新的股权私募基金备案业务。针对中国基金业协会要求托管银行出具意见函一事,有私募基金内部人士坦言,目前银行的积极性并不高,加之私募股权基金行业本身风险就比较大,如果未来需要承担一定的资金监管责任,托管银行对私募股权基金资金的风险把控难度较大,因此部分银行暂缓私募股权基金托管。在该人士看来,股权私募基金和证券私募基金不同,投资于二级市场的证券私募基金托管行会做资金清算,而且每笔投资流向都是清晰地,但股权私募基金却并不透明,若果再存在跨行支付转账的情况,就更难把握资金的去向。另外,即便托管方出具意见函,项目实施后,也无法实质保证资金安全,因此,托管方出具意见函更多的类似于信用背书,并无实质保障措施。

  私募排排网合规部副总监温志飞称,托管行收紧股权私募托管业务一方面会提高产品的合规性,由于托管方无论从信息充足性和人力上,都难以逐个项目辨认,因此会提高股权类基金的发行难度,目前,大部分托管方对股权类项目都持谨慎态度。

  事实上,除了银行对私募股权基金托管较为谨慎外,部分券商机构也对私募股权基金托管也开始设门槛,譬如要求被托管的产品规模必须是一亿元以上等。在上述私募机构内部人士看来,现在股权私募基金已经很难生存,银行暂停或者抬高私募股权基金托管将会加剧中小私募股权机构的生存困境。刚备案准备发行新品的私募将很难展业,未来私募行业的发展进入优胜劣汰的阶段,部分管理能力卓越、行业资源丰富的大型私募管理人将得到更为快速的发展。

《私募风控之投资决策委员会议事规则》 相关文章推荐二:私募资产配置基金管理人来了 仅3.83%机构可申请

摘要

【私募资产配置基金管理人来了 仅3.83%机构可申请】2018年8月29日,基金业协会发布《私募基金登记备案相关问题解答(十五)》,在以前的私募证券类基金管理人等三类管理人的基础之上,增加了第4类——私募资产配置基金管理人,私募资产配置基金管理人和私募资产配置基金终于来了。(每日经济新闻)

  2018年8月29日,基金业协会发布《私募基金登记备案相关问题解答(十五)》,在以前的私募证券类基金管理人等三类管理人的基础之上,增加了第4类——私募资产配置基金管理人,私募资产配置基金管理人和私募资产配置基金终于来了。

  对实控人和股权稳定性有要求

  基金业协会曾在2018年3月23日召开的第二届理事会第四次会议上表示,为切实解决私募基金投资者跨类别配置投资的现实需求,正研究增设“私募资产配置基金管理人”的管理人类型及相应的私募基金类型。而现在,私募资产配置基金管理人和私募资产配置基金终于来了。那么,要成为这个类型的管理人需要具备那些条件呢?

  首先是实际控制人要求,受同一实际控制人控制的机构中至少一家已经成为基金业协会普通会员;或者受同一实际控制人控制的机构中至少包括一家在基金业协会登记三年以上的私募基金管理人,该管理人最近三年私募基金管理规模年均不低于5亿元,且已经成为协会观察会员。同一实际控制人仅可控制或控股一家私募资产配置基金管理人。

  另外对股权稳定性也提出了要求,申请机构的第一大股东及实际控制人应当秉承长期投资理念,书面承诺在完成私募资产配置基金管理人登记后,继续持有申请机构股权或实际控制不少于三年。对于私募公司高级管理人员也有要求,申请机构应具有不少于两名三年以上资产配置工作经历的全职高级管理人员,或者具有不少于两名五年以上境内外资产管理相关经验(如投资研究、市场营销、运营、合规风控)的全职高级管理人员。

  那么,私募资产配置基金申请备案应当符合哪些要求呢?《每日经济新闻》记者注意到,基金业协会要求私募资产配置基金初始募集资产规模应不低于5000万元人民币,另外,对基金自募集期结束后的存续期要求不少于两年。还要求私募资产配置基金应当主要采用基金中基金的投资方式,80%以上的已投基金资产应当投资于已备案的私募基金、公募基金或者其他依法设立的资产管理产品,私募资产配置基金投资于单一资产管理产品或标的的比例不得超过该基金资产规模的20%等。

  合计926家私募机构可以申请

  据基金业协会数据显示,截至8月30日,在基金业协会登记备案的私募机构合计24192家,合计3030家私募机构的管理规模为零;另据私募第三方平台海峰科技旗下的尽调宝数据显示,截至目前,基金业协会的普通会员合计256家私募机构,另外观察会员,登记三年,规模5亿元以上的合计670家私募机构,也就是说,可以满足私募资产配置基金管理人的申请条件和相关要求的合计有926家私募机构,这占所有私募机构的比例不到3.83%。

  对此,钜阵资本副总裁李伯元告诉《每日经济新闻》记者,短期看对行业影响不大,管理人要求和产品要求门槛都比较高,大型金融机构发展资产配置业务有优势,对私募FOF会有一定的影响,具有品牌优势和规模优势的私募FOF有望取得快速发展。从长期看,能促进私募行业发展壮大,提供长期资金。资产配置类私募也会成为私募各种类型中重要组成部分,未来或将成为承接保险资金,养老基金的主要形式。

(责任编辑:DF309)

《私募风控之投资决策委员会议事规则》 相关文章推荐三:买股权类私募也有参考标准了!24项指标年底发布

摘要

【买股权类私募也有参考标准了!24项指标年底发布】近日,中国证券投资基金业协会党委书记、会长洪磊在出席《财经》年会时讲话指出,信义义务是基金行业的基石,协会将采取多项措施进行私募行业信用建设,包括优化登记备案流程,针对不同类别的私募基金管理人、投资产品及其投资标的推出不同的尽职调查指引等,并将于今年底正式发布私募股权投资基金管理人会员信用信息报告标准。(券商中国)

  近日,中国证券投资基金业协会党委书记、会长洪磊在出席《财经》年会时讲话指出,信义义务是基金行业的基石,协会将采取多项措施进行私募行业信用建设,包括优化登记备案流程,针对不同类别的私募基金管理人、投资产品及其投资标的推出不同的尽职调查指引等,并将于今年底正式发布私募股权投资基金管理人会员信用信息报告标准。

  信用约束不畅等问题逐渐显现

  尽管2016年以来,监管层对于私募行业加强监管力度,**了多项自律文件及规则,但数据显示,今年以来私募行业依然保持蓬勃发展,基金规模稳步上升。

  截至2018年9月底,中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人24255家,较上月存量机构增加64家,增长0.26%;已备案私募基金74337只,较上月减少364只,减少0.49%;管理基金规模12.80万亿元,较上月增加51.26亿元,增长0.04%。私募基金管理人员工总人数24.61万人,较上月增加142人,增长0.06%。

  其中,股权投资活力迸发,对推动企业权益资本形成起到重要作用。

  洪磊介绍,截至今年2季度末,私募基金累计投资于未上市未挂牌企业股权、新三板企业股权和再融资项目数量达9.09万个,为实体经济形成股权资本金5.13万亿元;其中,投向境内未上市未挂牌企业股权项目存续规模达4.11万亿元,较2017年末增长20.8%。

  2018年以来,私募股权与创业投资基金是少数保持正增长的直接融资工具,为经济发展提供了宝贵的资本金。2018年1季度和2季度,私募基金投向未上市未挂牌企业股权的本金分别新增3818亿元和4536亿元,相当于同期新增社会融资规模的6.6%和11.5%。

  但洪磊也指出,随着市场环境变化,行业信用约束不畅和风险因素增加带来的问题逐渐显现,包括五方面问题:

  一是大量机构出于规模扩张甚至囤壳目的,虚设私募基金管理人,导致机构登记后不实际履行管理职能,频繁更换法人代表、控股股东或实际控制人,无法形成稳定有效的内部治理;

  二是部分机构试图以股权代持方式完成登记,关联方缺少日常监管,从事与私募基金业务相冲突业务,埋下风险隐患;

  三是部分产品先备案再募集,违背私募基金募集完成后再备案的事后备案制度安排,滥用行业协会信用背书;

  四是虚设投资单元,分散募集、集中运作,变相开展“资金池”业务;

  五是部分产品投向单一债权资产、无法确权资产,甚至任意创设收益权资产,不能有效维护基金财产安全。

  将全面实施信用信息报告制度

  针对上述行业信用约束不畅和风险因素增加带来的问题,洪磊介绍称,基金业协会正积极推动三方面过程自律建设。

  其中一方面,是全面实施信用信息报告制度,推动建立多维度市场化信用制衡机制。

  洪磊表示,协会将于今年底正式发布私募股权投资基金管理人会员信用信息报告标准。股权类机构信用信息报告指标将包括合规性、稳定度、专业度、透明度等24项指标,辅以13项投资风格指标。

  券商中国记者发现,早在今年1月12日,基金业协会就已经发布了《私募证券投资基金管理人会员信用信息报告工作规则(试行)》,针对证券类私募管理人设置信用信息报告制度,每季度由专家小组从合规性、稳定度、专业度、透明度等方面进行评价。

  不过,当时这份工作规则并未涵盖股权类私募机构。

  事实上,无论是基金规模,还是机构数量,私募股权和创业投资基金管理人的规模都要远远大于私募证券管理人。根据基金业协会官网的数据,截至2018年9月底,私募股权和创业投资基金管理人的备案基金规模总额为83465亿元,为私募证券投资基金规模的3.5倍。从机构数量上看,前者的14561家也远超后者的8922家。

  而在股权类私募机构的信用信息报告标准出炉之后,这一信用评价体系将基本覆盖整个私募行业。

  行业尽职调查指引也将**

  洪磊介绍的另外两方面自律建设包括:

  一是进一步完善登记备案须知,优化登记备案流程,为市场合理展业提供清晰标准。

  具体要求包括,协会将厘清管理人登记边界,强化集团类机构主体资格责任,明确已登记的私募基金管理人为设立某只合伙型基金,而出资或派遣员工专门设立的普通合伙人(GP),无需再作为私募基金管理人登记。同时,进一步明确关联方要求,落实内控指引,加强高管及从业人员合规性、专业性要求。强化公平对待投资者和投资者利益保护要求,对证券类产品的安全垫设计、费用回拨机制、业绩报酬提取机制和结构化收益分配机制作出必要限制。

  二是将**行业尽职调查指引,建立尽调行为标准,强化展业过程的规范性和透明度。

  协会将针对不同类别的私募基金管理人、投资产品及其投资标的推出不同的尽职调查指引。对于私募股权和创业投资基金管理人,尽调指引将涵盖投资策略、投资流程、团队建设、合规风控能力、会计估值及法律行政、环境与社会影响等14项指标,按必要和个性化提供参考模板,方便专业投资者更加全面地了解基金管理人,帮助其基于市场化信用作出合理决策。

(文章来源:券商中国)

(原标题:买股权类私募也有参考标准了!24项指标年底发布 私募业信用评价体系将全覆盖)

(责任编辑:DF395)

《私募风控之投资决策委员会议事规则》 相关文章推荐四:私募资产配置类管理人将正式入编,金诚集团带你看基金业协会披露...

2018年8月29日,基金业协会发布《私募基金登记备案相关问题解答(十五)》,在以前的私募证券类基金管理人等三类管理人的基础之上,增加了第4类——私募资产配置基金管理人,私募资产配置基金管理人和私募资产配置基金终于来了。

金诚集团金融咨询认为问题解答(十五)的下发,或将使得资产配置类私募产品形态明确为私募FOF,而未来多数的私募FOF产品也有望以资产配置类私募的方式得以体现。

1、对实控人和股权稳定性有要求

基金业协会曾在2018年3月23日召开的第二届理事会第四次会议上表示,为切实解决私募基金投资者跨类别配置投资的现实需求,正研究增设“私募资产配置基金管理人”的管理人类型及相应的私募基金类型。而现在,私募资产配置基金管理人和私募资产配置基金终于来了。那么,要成为这个类型的管理人需要具备那些条件呢? 首先是实际控制人要求,受同一实际控制人控制的机构中至少一家已经成为基金业协会普通会员;或者受同一实际控制人控制的机构中至少包括一家在基金业协会登记三年以上的私募基金管理人,该管理人最近三年私募基金管理规模年均不低于5亿元,且已经成为协会观察会员。同一实际控制人仅可控制或控股一家私募资产配置基金管理人。

金诚集团金融咨询发现,另外对股权稳定性也提出了要求,申请机构的第一大股东及实际控制人应当秉承长期投资理念,书面承诺在完成私募资产配置基金管理人登记后,继续持有申请机构股权或实际控制不少于三年。对于私募公司高级管理人员也有要求,申请机构应具有不少于两名三年以上资产配置工作经历的全职高级管理人员,或者具有不少于两名五年以上境内外资产管理相关经验(如投资研究、市场营销、运营、合规风控)的全职高级管理人员。 那么,私募资产配置基金申请备案应当符合哪些要求呢?基金业协会要求私募资产配置基金初始募集资产规模应不低于5000万元人民币,另外,对基金自募集期结束后的存续期要求不少于两年。还要求私募资产配置基金应当主要采用基金中基金的投资方式,80%以上的已投基金资产应当投资于已备案的私募基金、公募基金或者其他依法设立的资产管理产品,私募资产配置基金投资于单一资产管理产品或标的的比例不得超过该基金资产规模的20%等。

2、合计926家私募机构可以申请

据基金业协会数据显示,截至8月30日,在基金业协会登记备案的私募机构合计24192家,合计3030家私募机构的管理规模为零;另据私募第三方平台海峰科技旗下的尽调宝数据显示,截至目前,基金业协会的普通会员合计256家私募机构,另外观察会员,登记三年,规模5亿元以上的合计670家私募机构,也就是说,可以满足私募资产配置基金管理人的申请条件和相关要求的合计有926家私募机构,这占所有私募机构的比例不到3.83%。

3、私募资产配置基金管理人是什么?

这个是第四类私募基金管理人。自2017年协会加强专业化经营之后,私募基金管理人分为三类:私募证券投资基金管理人,私募股权、创业投资基金管理人、其他私募投资基金管理人,每类分别有不同的业务类型,各自发行投资方向不同的私募基金产品。 私募资产配置基金管理人的出现,预示着此前这三种类型管理人“三分天下”的格局正式被打破。金诚集团金融咨询认为,所谓资产配置,是指以资产类别的历史表现与投资者的风险偏好为基础,决定不同资产类别在投资组合中所占的比重,通常是将资产在低风险、低收益与高风险、高收益之间进行分配,消除投资者对收益所承担的不必要的额外风险。

4、以上提到的四类私募基金管理人的业务类型、投资范围具体都有哪些?

这四类私募基金管理人的业务类型、定义及产品类型详见下图:

私募资产配置类管理人将正式入编,金诚集团带你看基金业协会披露备案要求

5、私募资产配置基金,与证券类、股权类私募基金的要求有哪些区别?

具体区别,见下图:

私募资产配置类管理人将正式入编,金诚集团带你看基金业协会披露备案要求

6、私募资产配置基金管理人是针对已登记的管理人,还是其他机构也可以新申请?

如果是已经在协会登记的私募基金管理人,可以申请变更登记为私募资产配置基金管理人,当然要符合问答(十五)中的相关要求; 如果是还未登记的机构,可以在新申请时,选择申请私募资产配置基金管理人。

7、申请私募资产配置基金管理人,都有哪些要求?

私募资产配置基金管理人的申请流程与其他三类管理人的申请流程相同,都是在协会ambers系统中提交申请。 有人说,资产配置是投资市场上唯一的免费午餐。但是,协会推出的这款“私募资产配置基金管理人”,90%的管理人都玩不起,因为门槛实在是高,具体来看一下:

会员要求 实际控制人需要满以下两个要求中的任意一项: ■ 受同一实际控制人控制的机构中至少一家已经成为中基协的普通会员; ■ 受同一实际控制人控制的机构中至少包括一家在协会登记三年以上的私募基金管理人,该管理人最近三年私募基金管理规模年均不低于5亿元,且已经成为协会观察会员。从长期看,能促进私募行业发展壮大,提供长期资金。资产配置类私募也会成为私募各种类型中重要组成部分,未来或将成为承接保险资金,养老基金的主要形式。

总结:

金诚集团金融咨询局认为,私募资产配置基金管哪里人的备案披露要求短期看对行业影响不大,管理人要求和产品要求门槛都比较高,大型金融机构发展资产配置业务有优势,对私募FOF会有一定的影响,具有品牌优势和规模优势的私募FOF有望取得快速发展。从长期看,能促进私募行业发展壮大,提供长期资金。资产配置类私募也会成为私募各种类型中重要组成部分,未来或将成为承接保险资金,养老基金的主要形式。

《私募风控之投资决策委员会议事规则》 相关文章推荐五:洪磊:买股权类私募将有参考标准 24项指标年底发布

买股权类私募也有参考标准了!24项指标年底发布,私募业信用评价体系将全覆盖

券商中国 沈宁

股权类私募也要有专属的信用信息报告标准了!届时,股权类私募机构将与证券类私募机构一起,被纳入基金业协会搭建的信用记录和约束体系。

近日,中国证券投资基金业协会党委书记、会长洪磊在出席《财经》年会时讲话指出,信义义务是基金行业的基石,协会将采取多项措施进行私募行业信用建设,包括优化登记备案流程,针对不同类别的私募基金管理人、投资产品及其投资标的推出不同的尽职调查指引等,并将于今年底正式发布私募股权投资基金管理人会员信用信息报告标准。

信用约束不畅等问题逐渐显现

尽管2016年以来,监管层对于私募行业加强监管力度,**了多项自律文件及规则,但数据显示,今年以来私募行业依然保持蓬勃发展,基金规模稳步上升。

截至2018年9月底,中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人24255家,较上月存量机构增加64家,增长0.26%;已备案私募基金74337只,较上月减少364只,减少0.49%;管理基金规模12.80万亿元,较上月增加51.26亿元,增长0.04%。私募基金管理人员工总人数24.61万人,较上月增加142人,增长0.06%。

其中,股权投资活力迸发,对推动企业权益资本形成起到重要作用。

洪磊介绍,截至今年2季度末,私募基金累计投资于未上市未挂牌企业股权、新三板企业股权和再融资项目数量达9.09万个,为实体经济形成股权资本金5.13万亿元;其中,投向境内未上市未挂牌企业股权项目存续规模达4.11万亿元,较2017年末增长20.8%。

2018年以来,私募股权与创业投资基金是少数保持正增长的直接融资工具,为经济发展提供了宝贵的资本金。2018年1季度和2季度,私募基金投向未上市未挂牌企业股权的本金分别新增3818亿元和4536亿元,相当于同期新增社会融资规模的6.6%和11.5%。

但洪磊也指出,随着市场环境变化,行业信用约束不畅和风险因素增加带来的问题逐渐显现,包括五方面问题:

一是大量机构出于规模扩张甚至囤壳目的,虚设私募基金管理人,导致机构登记后不实际履行管理职能,频繁更换法人代表、控股股东或实际控制人,无法形成稳定有效的内部治理;

二是部分机构试图以股权代持方式完成登记,关联方缺少日常监管,从事与私募基金业务相冲突业务,埋下风险隐患;

三是部分产品先备案再募集,违背私募基金募集完成后再备案的事后备案制度安排,滥用行业协会信用背书;

四是虚设投资单元,分散募集、集中运作,变相开展“资金池”业务;

五是部分产品投向单一债权资产、无法确权资产,甚至任意创设收益权资产,不能有效维护基金财产安全。

将全面实施信用信息报告制度

针对上述行业信用约束不畅和风险因素增加带来的问题,洪磊介绍称,基金业协会正积极推动三方面过程自律建设。

其中一方面,是全面实施信用信息报告制度,推动建立多维度市场化信用制衡机制。

洪磊表示,协会将于今年底正式发布私募股权投资基金管理人会员信用信息报告标准。股权类机构信用信息报告指标将包括合规性、稳定度、专业度、透明度等24项指标,辅以13项投资风格指标。

券商中国记者发现,早在今年1月12日,基金业协会就已经发布了《私募证券投资基金管理人会员信用信息报告工作规则(试行)》,针对证券类私募管理人设置信用信息报告制度,每季度由专家小组从合规性、稳定度、专业度、透明度等方面进行评价。

不过,当时这份工作规则并未涵盖股权类私募机构。

事实上,无论是基金规模,还是机构数量,私募股权和创业投资基金管理人的规模都要远远大于私募证券管理人。根据基金业协会官网的数据,截至2018年9月底,私募股权和创业投资基金管理人的备案基金规模总额为83465亿元,为私募证券投资基金规模的3.5倍。从机构数量上看,前者的14561家也远超后者的8922家。

而在股权类私募机构的信用信息报告标准出炉之后,这一信用评价体系将基本覆盖整个私募行业。

行业尽职调查指引也将**

洪磊介绍的另外两方面自律建设包括:

一是进一步完善登记备案须知,优化登记备案流程,为市场合理展业提供清晰标准。

具体要求包括,协会将厘清管理人登记边界,强化集团类机构主体资格责任,明确已登记的私募基金管理人为设立某只合伙型基金,而出资或派遣员工专门设立的普通合伙人(GP),无需再作为私募基金管理人登记。同时,进一步明确关联方要求,落实内控指引,加强高管及从业人员合规性、专业性要求。强化公平对待投资者和投资者利益保护要求,对证券类产品的安全垫设计、费用回拨机制、业绩报酬提取机制和结构化收益分配机制作出必要限制。

二是将**行业尽职调查指引,建立尽调行为标准,强化展业过程的规范性和透明度。

协会将针对不同类别的私募基金管理人、投资产品及其投资标的推出不同的尽职调查指引。对于私募股权和创业投资基金管理人,尽调指引将涵盖投资策略、投资流程、团队建设、合规风控能力、会计估值及法律行政、环境与社会影响等14项指标,按必要和个性化提供参考模板,方便专业投资者更加全面地了解基金管理人,帮助其基于市场化信用作出合理决策。

责任编辑:常福强

《私募风控之投资决策委员会议事规则》 相关文章推荐六:中基协:自9月30日起 私募累计2次未备份信披报告将被列入异常机构

  临近国庆假期,中国证券投资基金业协会(以下简称基金业协会)在9月30日发布《关于加强私募基金信息披露自律管理相关事项的通知》。

图片来源:基金业协会

  通知称,从9月30日起,私募基金管理人未按时在信披备份系统备份私募证券投资基金2018年第三季度及以后各期季报和年报、私募股权(含创业)投资基金2018年及以后各期半年报和年报等信息披露报告累计达两次的,基金业协会将其列入异常机构名单;自2018年11月1日起,已登记私募基金管理人未按要求履行上述私募基金信息披露备份义务的,在私募基金管理人完成相应整改要求前,基金业协会将暂停受理该机构的私募基金产品备案申请。

  截至2018年7月底,被列入异常机构名单并对外公示的私募基金管理人达4116家。对此有私募表示,此举将有利于私募规范信披要求,引导行业健康发展。

  即日起累计2次未备份信披报告将被列入异常机构

  9月30日,基金业协会发布了《关于加强私募基金信息披露自律管理相关事项的通知》,通知显示,根据《私募投资基金信息披露管理办法》第五条规定,私募基金管理人应当按照规定通过基金业协会指定的私募基金信息披露备份平台报送信息。私募基金信息披露备份系统(https://pfid.amac.org.cn,以下简称“信披备份系统”)自2016年10月正式上线运行以来,已分阶段实现了私募证券投资基金(含顾问管理型)、私募股权(含创业)投资基金相关信息披露报告的备份功能,系统运行良好,相关私募基金管理人积极履行私募基金信息披露义务,并在信披备份系统备份私募基金信息披露报告。

  为进一步督促和规范私募基金管理人按时履行私募基金信息披露义务,保护投资者合法权益,根据《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》、《私募投资基金信息披露管理办法》及《私募投资基金信息披露内容与格式指引》1号、2号相关规定,私募基金信息披露相关要求明确如下:

  首先是自本通知发布之日起,私募基金管理人未按时在信披备份系统备份私募证券投资基金2018年第三季度及以后各期季报和年报、私募股权(含创业)投资基金2018年及以后各期半年报和年报等信息披露报告累计达两次的,基金业协会将其列入异常机构名单,并通过私募基金管理人公示平台(http://gs.amac.org.cn)对外公示。一旦私募基金管理人作为异常机构公示,即使整改完毕,至少6个月后才能恢复正常机构公示状态。

  其次是自2018年11月1日起,已登记私募基金管理人未按要求履行上述私募基金信息披露备份义务的,在私募基金管理人完成相应整改要求前,基金业协会将暂停受理该机构的私募基金产品备案申请。另外基金业协会还表示,考虑到私募基金运营管理实际,为做好政策衔接,基金业协会适时将私募股权(含创业)投资基金2018年半年报备份截止日期及私募证券投资基金2018年第三季度季报备份截止日期均务实延长至2018年10月31日。

  截至7月底合计4116家私募被列入异常机构名单

  《私募投资基金信息披露内容与格式指引》1号、2号对证券类私募和股权创投类私募的信息披露提出了不同要求。首先是私募证券投资基金:信息披露义务人的信息披露报告包括月度报告、季度报告和年度报告。月度报告应当在每月结束之日起5个工作日内完成。季度报告应在每季度结束之日起10个工作日内完成。年度报告应在每个会计年度结束后的4个月内完成,每年4月30日前发布上一年度报告。其次是私募股权(含创业)投资基金:信息披露半年度报告应在当年9月底之前完成,信息披露年度报告应在次年6月底之前完成。基金业协会鼓励私募基金管理人向投资者披露季度报告(含第一季度、第三季度),季度报告不做强制要求。

  今年8月16日,基金业协会公布了2018年第7期私募基金管理人登记及私募基金产品备案月报。火山君注意到,从私募基金管理人登记备案方面看,数据显示,截至2018年7月底,基金业协会已登记私募基金管理人24093家,较6月增长0.79%;已备案私募基金74777只,较6月增长1.25%;管理基金规模12.79万亿元,较6月增长1.46%。私募基金管理人员工总人数24.60万人,较6月增加764人。

  值得注意的是,自资产管理业务综合报送平台上线以来,基金业协会在新系统登记私募基金管理人8193家,平均退回补正次数2.28次;基金业协会在新系统备案私募基金34818只,平均退回补正次数1.58次。另外,数据显示,2018年7月在资产管理业务综合报送平台新注册账号的机构537家,提交私募基金管理人登记申请的机构424家,申请过程中放弃登记的机构70家,办理通过机构246家,平均退回补正次数2.41次;当月在资产管理业务综合报送平台备案通过私募基金1709只,平均退回补正次数1.55次。

  根据《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》及《关于延后2018年第二季度私募基金信息更新报送截止日期的通知》相关要求,721家私募基金管理人因未按时履行季度更新义务累计达两次而新被列入异常机构名单,截至2018年7月底,被列入异常机构名单并对外公示的私募基金管理人达4116家。其中,未按照规定提交年度经审计财务报告的私募基金管理人2471家,累计两次未履行完毕季度更新义务的私募基金管理人2781家。数据显示,截至2018年7月底,已登记私募证券投资基金管理人8865家,较6月增加38家;私募股权、创业投资基金管理人14461家,较6月增加152家;其他私募投资基金管理人767家。

(责任编辑:DF387)

《私募风控之投资决策委员会议事规则》 相关文章推荐七:私募资产配置基金“入编” 私募公募化进程加快

  ■记者李思
  近日,中国基金业协会发布《私募基金登记备案相关问题解答(十五)》(以下简称《问题解答》),正式明确了私募资产配置基金管理人、私募资产配置基金的申请条件和相关要求。至此,私募资产配置基金管理人成为私募机构的第四大分类,正式纳入监管范围。
  私募资产配置基金纳入监管
  据悉,《问题解答》主要从私募资产配置基金管理人和私募资产配置基金申请备案两个方面,阐述了私募资产配置基金的监管思路。
  首先,在实际控制人要求方面,《问题解答》明确,受同一实际控制人控制的机构中至少一家已经成为基金业协会普通会员;或者受同一实际控制人控制的机构中至少包括一家在协会登记三年以上的私募基金管理人,该管理人最近三年私募基金管理规模年均不低于5亿元,且已经成为协会观察会员。同一实际控制人仅可控制或控股一家私募资产配置基金管理人。
  同时,《问题解答》对股权稳定性也提出要求,即申请机构的第一大股东及实际控制人应当秉承长期投资理念,书面承诺在完成私募资产配置基金管理人登记后,继续持有申请机构股权或实际控制不少于三年;对于私募公司高级管理人员也有要求,申请机构应具有不少于两名、三年以上资产配置工作经历的全职高级管理人员,或者具有不少于两名、五年以上境内外资产管理相关经验(如投资研究、市场营销、运营、合规风控)的全职高级管理人员。
  “现有的私募机构登记主要是三类:证券类、股权类和其他类,资产配置类是新增的第四类。金融业去杠杆如火如荼,资管新规应运而生,类固收产品已处于发行量逐年降低、收益率不断打折、刚兑金身打破的困境。居民理财正在从简单粗暴的预期收益率模式,转变为相对科学的资产配置模式,需求端发力推动资产配置型产品的生长。”诺亚财富派投研部基金研究经理李懿哲在接受《上海金融报》记者采访时表示,“事实上,私募FOF早已有之,但由于没有分类和具体的监管指引,很多私募管理人、产品则体现为‘股权类’或‘其他类’,权责界定不清,不利于统一监管,单独设立资产配置类私募可以解决这一问题。”
  “资管新规的**,为整个大资管行业发展带来了较为积极的变化。”恒天财富研究院执行院长周荣华向《上海金融报》记者表示,从市场结构看,银行业、保险业、信托业、券商、公募基金、私募基金和财富管理行业等市场主体,对资管产品的比拼已站在同一个起跑线。
  “从本次《问题解答》中对于私募资产配置基金管理人实质控制人的要求,可以大致推算出符合资格的私募机构数量。”周荣华表示,“截至5月31日,基金业协会公布的数据显示,协会的普通会员合计有258家私募机构;第三方平台海峰科技旗下的尽调宝数据显示,截至目前,基金业协会登记3年、规模5亿元以上的观察会员有670家。两者相加,符合此次私募资产配置基金管理人的申请条件和相关要求的只有928家私募机构。而截至今年7月底,中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人24093家,符合条件的私募机构占比不足3.85%。”
  周荣华进一步表示,无论是从“一控”要求,还是股权稳定性要求方面看,监管层都希望在帮助“私募资产配置基金管理人”正名的过程中,寻求市场发展的稳定性。再加上对于高级管理人的进一步约束,也是希望可以从源头上给行业缔造较为健康的发展环境,从而更加高质量地发展资产配置市场。
  私募公募化进程加快
  那么,对于私募行业而言,私募资产配置基金纳入监管将带来怎样的影响?周荣华指出,未来,私募行业产品优化配置以及平滑风险的特质将逐步显现,而随着私募基金管理能力整体进一步提升,外部资金也会进一步进入市场,成为私募产品的又一优势。“所有的优势都将推动私募行业产品规模和产品集中度提升。”
  “本次文件对于资产配置型私募的投资范围较为宽松,包括私募基金、公募基金和其他依法设立的资产管理产品。意味着权益型、固收型、类固收型、股权型、房地产信托型等都可成为考虑范围。对于资产配置型私募本身而言,需要打好基本功,加强资产配置投研建设。”李懿哲表示,私募投资基金将形成更为多元、规范的生态体系,私募公募化进程将加快,定位不清楚的私募将面临淘汰。
  值得关注的是,根据《问题解答》,私募资产配置基金的定位将放在“配置”上,即产品可以进行“跨类别”的投资。“理论上讲,此类型的基金可以根据投资需求,将资金在不同资产类别之间进行分配,进行组合投资,如将资金投资于股票、股权、信托、基金、房产、收益权等,在获取理想回报之余,把风险降至最低。”周荣华表示,“不过,相关规定明确,私募资产配置基金主要采用基金中基金的投资方式,80%以上的已投基金资产应当投资于已备案的私募基金、公募基金或者其他依法设立的资产管理产品。私募资产配置基金投资于单一资产管理产品或标的的比例不得超过该基金资产规模的20%。因此,私募资产配置基金虽然和私募FOF有相同的管理思路,却又有不同的管理性质。”
  李懿哲向《上海金融报》记者分析称,《问题解答》明确要求“同一实际控制人仅可控制或控股一家私募资产配置基金管理人”,表明现有其他三类私募开展资产配置业务,将需要相关牌照,而且只能持有一张。“存量的私募FOF则可能新老划断,新发FOF将统一要求具备相关牌照,老产品让其自然到期。”
  “可以预见的是,未来第三方财富管理公司将大批量申请该牌照,从销售渠道模式转型为资管机构模式,从重销售的‘为卖而卖’转为重业绩的‘卖而负其责’。”李懿哲进一步表示,“如果说资产配置型私募注重标准化的配置模式,理财师则更注重定制化的配置模式。因此,对于理财师群体而言,其财富管理能力将面临更高要求。”

《私募风控之投资决策委员会议事规则》 相关文章推荐八:买股权类私募也有参考标准了!24项指标年底发布私募业信用评价体系将全覆盖

近日,中国证券投资基金业协会党委书记、会长洪磊在出席《财经》年会时讲话指出,信义义务是基金行业的基石,协会将采取多项措施进行私募行业信用建设,包括优化登记备案流程,针对不同类别的私募基金管理人、投资产品及其投资标的推出不同的尽职调查指引等,并将于今年底正式发布私募股权投资基金管理人会员信用信息报告标准。

信用约束不畅等问题逐渐显现

尽管2016年以来,监管层对于私募行业加强监管力度,**了多项自律文件及规则,但数据显示,今年以来私募行业依然保持蓬勃发展,基金规模稳步上升。

截至2018年9月底,中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人24255家,较上月存量机构增加64家,增长0.26%;已备案私募基金74337只,较上月减少364只,减少0.49%;管理基金规模12.80万亿元,较上月增加51.26亿元,增长0.04%。私募基金管理人员工总人数24.61万人,较上月增加142人,增长0.06%。

其中,股权投资活力迸发,对推动企业权益资本形成起到重要作用。

洪磊介绍,截至今年2季度末,私募基金累计投资于未上市未挂牌企业股权、新三板企业股权和再融资项目数量达9.09万个,为实体经济形成股权资本金5.13万亿元;其中,投向境内未上市未挂牌企业股权项目存续规模达4.11万亿元,较2017年末增长20.8%。

2018年以来,私募股权与创业投资基金是少数保持正增长的直接融资工具,为经济发展提供了宝贵的资本金。2018年1季度和2季度,私募基金投向未上市未挂牌企业股权的本金分别新增3818亿元和4536亿元,相当于同期新增社会融资规模的6.6%和11.5%。

但洪磊也指出,随着市场环境变化,行业信用约束不畅和风险因素增加带来的问题逐渐显现,包括五方面问题:

一是大量机构出于规模扩张甚至囤壳目的,虚设私募基金管理人,导致机构登记后不实际履行管理职能,频繁更换法人代表、控股股东或实际控制人,无法形成稳定有效的内部治理;

二是部分机构试图以股权代持方式完成登记,关联方缺少日常监管,从事与私募基金业务相冲突业务,埋下风险隐患;

三是部分产品先备案再募集,违背私募基金募集完成后再备案的事后备案制度安排,滥用行业协会信用背书;

四是虚设投资单元,分散募集、集中运作,变相开展“资金池”业务;

五是部分产品投向单一债权资产、无法确权资产,甚至任意创设收益权资产,不能有效维护基金财产安全。

将全面实施信用信息报告制度

针对上述行业信用约束不畅和风险因素增加带来的问题,洪磊介绍称,基金业协会正积极推动三方面过程自律建设。

其中一方面,是全面实施信用信息报告制度,推动建立多维度市场化信用制衡机制。

洪磊表示,协会将于今年底正式发布私募股权投资基金管理人会员信用信息报告标准。股权类机构信用信息报告指标将包括合规性、稳定度、专业度、透明度等24项指标,辅以13项投资风格指标。

券商中国记者发现,早在今年1月12日,基金业协会就已经发布了《私募证券投资基金管理人会员信用信息报告工作规则(试行)》,针对证券类私募管理人设置信用信息报告制度,每季度由专家小组从合规性、稳定度、专业度、透明度等方面进行评价。

不过,当时这份工作规则并未涵盖股权类私募机构。

事实上,无论是基金规模,还是机构数量,私募股权和创业投资基金管理人的规模都要远远大于私募证券管理人。根据基金业协会官网的数据,截至2018年9月底,私募股权和创业投资基金管理人的备案基金规模总额为83465亿元,为私募证券投资基金规模的3.5倍。从机构数量上看,前者的14561家也远超后者的8922家。

而在股权类私募机构的信用信息报告标准出炉之后,这一信用评价体系将基本覆盖整个私募行业。

行业尽职调查指引也将**

洪磊介绍的另外两方面自律建设包括:

一是进一步完善登记备案须知,优化登记备案流程,为市场合理展业提供清晰标准。

具体要求包括,协会将厘清管理人登记边界,强化集团类机构主体资格责任,明确已登记的私募基金管理人为设立某只合伙型基金,而出资或派遣员工专门设立的普通合伙人(GP),无需再作为私募基金管理人登记。同时,进一步明确关联方要求,落实内控指引,加强高管及从业人员合规性、专业性要求。强化公平对待投资者和投资者利益保护要求,对证券类产品的安全垫设计、费用回拨机制、业绩报酬提取机制和结构化收益分配机制作出必要限制。

二是将**行业尽职调查指引,建立尽调行为标准,强化展业过程的规范性和透明度。

协会将针对不同类别的私募基金管理人、投资产品及其投资标的推出不同的尽职调查指引。对于私募股权和创业投资基金管理人,尽调指引将涵盖投资策略、投资流程、团队建设、合规风控能力、会计估值及法律行政、环境与社会影响等14项指标,按必要和个性化提供参考模板,方便专业投资者更加全面地了解基金管理人,帮助其基于市场化信用作出合理决策。

《私募风控之投资决策委员会议事规则》 相关文章推荐九:私募投资基金管理人登记和基金备案办法

原标题:私募投资基金管理人登记和基金备案办法

第一章 总则

第一条 为规范私募投资基金业务,保护投资者合法权益,促进私募投资基金行业健康发展,根据《证券投资基金法》、《中央编办关于私募股权基金管理职责分工的通知》和中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)有关规定,制定本办法。

第二条 本办法所称私募投资基金(以下简称私募基金),系指以非公开方式向合格投资者募集资金设立的投资基金,包括资产由基金管理人或者普通合伙人管理的以投资活动为目的设立的公司或者合伙企业。

第三条 中国证券投资基金业协会(以下简称基金业协会)按照本办法规定办理私募基金管理人登记及私募基金备案,对私募基金业务活动进行自律管理。

第四条 私募基金管理人应当提供私募基金登记和备案所需的文件和信息,保证所提供文件和信息的真实性、准确性、完整性。

第二章 基金管理人登记

第五条 私募基金管理人应当向基金业协会履行基金管理人登记手续并申请成为基金业协会会员。

第六条 私募基金管理人申请登记,应当通过私募基金登记备案系统,如实填报基金管理人基本信息、高级管理人员及其他从业人员基本信息、股东或合伙人基本信息、管理基金基本信息。

第七条 登记申请材料不完备或不符合规定的,私募基金管理人应当根据基金业协会的要求及时补正。

申请登记期间,登记事项发生重大变化的,私募基金管理人应当及时告知基金业协会并变更申请登记内容。

第八条 基金业协会可以采取约谈高级管理人员、现场检查、向中国证监会及其派出机构、相关专业协会征询意见等方式对私募基金管理人提供的登记申请材料进行核查。

第九条 私募基金管理人提供的登记申请材料完备的,基金业协会应当自收齐登记材料之日起20个工作日内,以通过网站公示私募基金管理人基本情况的方式,为私募基金管理人办结登记手续。网站公示的私募基金管理人基本情况包括私募基金管理人的名称、成立时间、登记时间、住所、联系方式、主要负责人等基本信息以及基本诚信信息。

公示信息不构成对私募基金管理人投资管理能力、持续合规情况的认可,不作为基金资产安全的保证。

第十条 经登记后的私募基金管理人依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产的,基金业协会应当及时注销基金管理人登记。

第三章 基金备案

第十一条 私募基金管理人应当在私募基金募集完毕后20个工作日内,通过私募基金登记备案系统进行备案,并根据私募基金的主要投资方向注明基金类别,如实填报基金名称、资本规模、投资者、基金合同(基金公司章程或者合伙协议,以下统称基金合同)等基本信息。

公司型基金自聘管理团队管理基金资产的,该公司型基金在作为基金履行备案手续同时,还需作为基金管理人履行登记手续。

第十二条 私募基金备案材料不完备或者不符合规定的,私募基金管理人应当根据基金业协会的要求及时补正。

第十三条 私募基金备案材料完备且符合要求的,基金业协会应当自收齐备案材料之日起20个工作日内,以通过网站公示私募基金基本情况的方式,为私募基金办结备案手续。网站公示的私募基金基本情况包括私募基金的名称、成立时间、备案时间、主要投资领域、基金管理人及基金托管人等基本信息。

第十四条 经备案的私募基金可以申请开立证券相关账户。

第四章 人员管理

第十五条 私募基金管理人应当按照规定向基金业协会报送高级管理人员及其他基金从业人员基本信息及变更信息。

第十六条 从事私募基金业务的专业人员应当具备私募基金从业资格。

具备以下条件之一的,可以认定为具有私募基金从业资格:

(一)通过基金业协会组织的私募基金从业资格考试;

(二)最近三年从事投资管理相关业务;

(三)基金业协会认定的其他情形。

第十七条 私募基金管理人的高级管理人员应当诚实守信,最近三年没有重大失信记录,未被中国证监会采取市场禁入措施。

前款所称高级管理人员指私募基金管理人的董事长、总经理、副总经理、执行事务合伙人(委派代表)、合规风控负责人以及实际履行上述职务的其他人员。

第十八条 私募基金从业人员应当定期参加基金业协会或其认可机构组织的执业培训。

第五章 信息报送

第十九条 私募基金管理人应当在每月结束之日起5个工作日内,更新所管理的私募证券投资基金相关信息,包括基金规模、单位净值、投资者数量等。

第二十条 私募基金管理人应当在每季度结束之日起10个工作日内,更新所管理的私募股权投资基金等非证券类私募基金的相关信息,包括认缴规模、实缴规模、投资者数量、主要投资方向等。

第二十一条 私募基金管理人应当于每年度结束之日起20个工作日内,更新私募基金管理人、股东或合伙人、高级管理人员及其他从业人员、所管理的私募基金等基本信息。

私募基金管理人应当于每年度四月底之前,通过私募基金登记备案系统填报经会计师事务所审计的年度财务报告。

受托管理享受国家财税政策扶持的创业投资基金的基金管理人,还应当报送所受托管理创业投资基金投资中小微企业情况及社会经济贡献情况等报告。

第二十二条 私募基金管理人发生以下重大事项的,应当在10个工作日内向基金业协会报告:

(一)私募基金管理人的名称、高级管理人员发生变更;

(二)私募基金管理人的控股股东、实际控制人或者执行事务合伙人发生变更;

(三)私募基金管理人分立或者合并;

(四)私募基金管理人或高级管理人员存在重大违法违规行为;

(五)依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产;

(六)可能损害投资者利益的其他重大事项。

第二十三条 私募基金运行期间,发生以下重大事项的,私募

基金管理人应当在5个工作日内向基金业协会报告:

(一)基金合同发生重大变化;

(二)投资者数量超过法律法规规定;

(三)基金发生清盘清算

(四)私募基金管理人、基金托管人发生变更;

(五)对基金持续运行、投资者利益、资产净值产生重大影响的其他事件。

第二十四条 基金业协会每季度对私募基金管理人、从业人员及私募基金情况进行统计分析,向中国证监会报告。

第六章 自律管理

第二十五条 基金业协会根据私募基金管理人所管理的基金类型设立相关专业委员会,实施差别化的自律管理。

第二十六条 基金业协会可以对私募基金管理人及其从业人员实施非现场检查和现场检查,要求私募基金管理人及其从业人员提供有关的资料和信息。私募基金管理人及其从业人员应当配合检查。

第二十七条 基金业协会建立私募基金管理人及其从业人员诚信档案,跟踪记录其诚信信息。

第二十八条 基金业协会接受对私募基金管理人或基金从业人员的投诉,可以对投诉事项进行调查、核实,并依法进行处理。

第二十九条 基金业协会可以根据当事人平等、自愿的原则对私募基金业务纠纷进行调解,维护投资者合法权益。

第三十条 私募基金管理人、高级管理人员及其他从业人员存在以下情形的,基金业协会视情节轻重可以对私募基金管理人采取警告、行业内通报批评、公开谴责、暂停受理基金备案、取消会员资格等措施,对高级管理人员及其他从业人员采取警告、行业内通

报批评、公开谴责、取消从业资格等措施,并记入诚信档案。情节严重的,移交中国证监会处理:

(一)违反《证券投资基金法》及本办法规定;

(二)在私募基金管理人登记、基金备案及其他信息报送中提供虚假材料和信息,或者隐瞒重要事实;

(三)法律法规、中国证监会及基金业协会规定的其他情形。

第三十一条 私募基金管理人未按规定及时填报业务数据或者进行信息更新的,基金业协会责令改正;一年累计两次以上未按时填报业务数据、进行信息更新的,基金业协会可以对主要责任人员采取警告措施,情节严重的向中国证监会报告。

第七章 附则

第三十二条 本办法自2014年2月7日起施行,由基金业协会负责解释。

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