中国人保打开跌停 换手率超15%

网贷之家小编根据舆情频道的相关数据,精心整理的关于《中国人保打开跌停 换手率超15%》的精选文章10篇,希望对您的投资理财能有帮助。
  中国人保打开跌停,换手率超15%。

  【相关报道】

  三周暴涨120% 中信证券给人保A股“卖出”评级

  昨日中信证券给予中国人保A股“卖出”评级的研报发布后,一石激起千层浪。

  上述研报称,中国人保A股显著高估,首次给予“卖出”评级,预计合理估值区间为每股4.71元~5.38元,预计未来一年潜在下跌空间超过53.9%。不过,该研报认为中国人保H股股价显著低估,对H股给予“增持”评级。

  对此,有券商机构分析师向证券时报记者表示,不一定会对中国人保A股跟进给予“卖出”评级。不过,他说,人保估值更应对照港股估值,相对来说,H股价格更为公允。

  尽管被券商给出“卖出”评级,但中国人保昨日再度涨停,收盘价为12.83元,最近3周累计涨幅已达120%。

  唱空引发各方关注

  中信证券这份《中国人保投资价值分析报告》称,受益于公司财险业务13%左右的ROE(净资产收益率)水平,寿险业务从补提准备金进入释放准备金,中国人保未来三年摊薄ROE为9%~10%,对应每股净资产复合增速为10%左右。

  中信证券这份研报称,中国人保2019年合理股价为每股4.71元~5.38元,对应1.25~1.42倍市净率(PB),并对应13.1~15.0倍市盈率(PE)。

  该研报称,截至报告发布前的3月6日,中国人保A股股价为11.66元/股,对应2019年PB为3.1倍,PE为32.3倍,股价显著高于合理区间。按合理估值估算,预计公司未来一年股价潜在下跌空间超过53.9%,存在较大的估值下行风险,因此首次覆盖给予中国人保A股“卖出”评级。

  该研报发布后,迅速引起市场各方关注。此前,券商研报敢给予“卖出”评级的情况比较少见。一位资深券商研究员对证券时报记者表示,“大券商还是很有分量的,敢于发布‘卖出’评级报告,一些中小券商写‘卖出’评级的研报,可能连内部合规都过不了。”

  其他分析师:不一定

  跟进“卖出”评级

  对于上述中信证券研报,有券商分析师表示,不一定会对中国人保A股跟进给予“卖出”评级。不过,他也表示,“中国人保估值更应对照港股,相对来说,H股价格更为公允,A股的投资有可能跟基本面关系不是特别大。”

  相对中国人保A股近期的暴涨,中国人保H股的行情却淡定很多。昨日,中国人保H股下跌3.69%,收报3.65港元/股。相较这一H股价格,中国人保A股股价已经溢价3倍多。

  中信证券上述研报也称,建议投资者关注目前尚处于估值低位的中国人民保险集团(即中国人保H股)。因仍然看好公司作为龙头财险公司盈利优势,仍有望为股东带来合理的财务回报。

  该报告结合3月6日数据称,中国人保H股股价3.8港元/股,对应的2019年PB为0.86倍,PE为9.0倍,P/EV为0.71倍,股价显著低估,首次覆盖给予中国人保H股“增持”评级。

  暴涨与基本面

  关系不大

  多位分析人士对记者称,目前投资者对中国人保A股的追逐,可能已经跟公司基本面变化关系不是特别大。资金追逐的原因可能在于该股票属于次新股,且流通盘较小。

  业内人士说,中国人保是去年11月16日在上交所上市的次新股,442亿股的总股本中,流通A股仅10.11亿股。中国人保今年1月1日的流通盘市值仅54亿元,即便涨到现在,流通市值也仅100多亿元,与其他几只保险股数千亿的流通市值不是一个量级。

  此前,由于连续涨停,中国人保已分别于3月5日晚、6日晚连续发布公告提示风险。3月6日晚,中国人保风险提示公告称:截至3月5日,保险行业7家上市公司平均静态市盈率为20.3倍,本公司静态市盈率为28.16倍,公司静态市盈率高于行业平均静态市盈率。

  如今,中国人保的市值已经远高于此前各大型券商对其估值。截至3月7日收盘,中国人保总市值已经超过5600亿元,而各券商研报对其估值多在3000亿元以下。(来源:证券时报)

  【延伸报道】

  又一份“卖出”评级!中信建投也被看空 两大牛股开盘跌停!强势股纷纷卧倒

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  A股史上最知名的三份罕见“看空”的研报

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  中国人保打开跌停,换手率超15%。

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  昨日中信证券给予中国人保A股“卖出”评级的研报发布后,一石激起千层浪。

  上述研报称,中国人保A股显著高估,首次给予“卖出”评级,预计合理估值区间为每股4.71元~5.38元,预计未来一年潜在下跌空间超过53.9%。不过,该研报认为中国人保H股股价显著低估,对H股给予“增持”评级。

  对此,有券商机构分析师向证券时报记者表示,不一定会对中国人保A股跟进给予“卖出”评级。不过,他说,人保估值更应对照港股估值,相对来说,H股价格更为公允。

  尽管被券商给出“卖出”评级,但中国人保昨日再度涨停,收盘价为12.83元,最近3周累计涨幅已达120%。

  唱空引发各方关注

  中信证券这份《中国人保投资价值分析报告》称,受益于公司财险业务13%左右的ROE(净资产收益率)水平,寿险业务从补提准备金进入释放准备金,中国人保未来三年摊薄ROE为9%~10%,对应每股净资产复合增速为10%左右。

  中信证券这份研报称,中国人保2019年合理股价为每股4.71元~5.38元,对应1.25~1.42倍市净率(PB),并对应13.1~15.0倍市盈率(PE)。

  该研报称,截至报告发布前的3月6日,中国人保A股股价为11.66元/股,对应2019年PB为3.1倍,PE为32.3倍,股价显著高于合理区间。按合理估值估算,预计公司未来一年股价潜在下跌空间超过53.9%,存在较大的估值下行风险,因此首次覆盖给予中国人保A股“卖出”评级。

  该研报发布后,迅速引起市场各方关注。此前,券商研报敢给予“卖出”评级的情况比较少见。一位资深券商研究员对证券时报记者表示,“大券商还是很有分量的,敢于发布‘卖出’评级报告,一些中小券商写‘卖出’评级的研报,可能连内部合规都过不了。”

  其他分析师:不一定

  跟进“卖出”评级

  对于上述中信证券研报,有券商分析师表示,不一定会对中国人保A股跟进给予“卖出”评级。不过,他也表示,“中国人保估值更应对照港股,相对来说,H股价格更为公允,A股的投资有可能跟基本面关系不是特别大。”

  相对中国人保A股近期的暴涨,中国人保H股的行情却淡定很多。昨日,中国人保H股下跌3.69%,收报3.65港元/股。相较这一H股价格,中国人保A股股价已经溢价3倍多。

  中信证券上述研报也称,建议投资者关注目前尚处于估值低位的中国人民保险集团(即中国人保H股)。因仍然看好公司作为龙头财险公司盈利优势,仍有望为股东带来合理的财务回报。

  该报告结合3月6日数据称,中国人保H股股价3.8港元/股,对应的2019年PB为0.86倍,PE为9.0倍,P/EV为0.71倍,股价显著低估,首次覆盖给予中国人保H股“增持”评级。

  暴涨与基本面

  关系不大

  多位分析人士对记者称,目前投资者对中国人保A股的追逐,可能已经跟公司基本面变化关系不是特别大。资金追逐的原因可能在于该股票属于次新股,且流通盘较小。

  业内人士说,中国人保是去年11月16日在上交所上市的次新股,442亿股的总股本中,流通A股仅10.11亿股。中国人保今年1月1日的流通盘市值仅54亿元,即便涨到现在,流通市值也仅100多亿元,与其他几只保险股数千亿的流通市值不是一个量级。

  此前,由于连续涨停,中国人保已分别于3月5日晚、6日晚连续发布公告提示风险。3月6日晚,中国人保风险提示公告称:截至3月5日,保险行业7家上市公司平均静态市盈率为20.3倍,本公司静态市盈率为28.16倍,公司静态市盈率高于行业平均静态市盈率。

  如今,中国人保的市值已经远高于此前各大型券商对其估值。截至3月7日收盘,中国人保总市值已经超过5600亿元,而各券商研报对其估值多在3000亿元以下。(来源:证券时报)

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《中国人保打开跌停 换手率超15%》 相关文章推荐二:又一个“龙头”被看空!中信建投被华泰下调至卖出评级

昨日中信证券给予中国人保A股“卖出”评级的研报发布后,一石激起千层浪。又一家券商给中信建投也给出卖出评级。

华泰证券将中信建投评级下调至“卖出”。3月7日,中信证券首次给予中国人保“卖出”评级,成为近年来罕见的券商沽空个股报告。

三周暴涨120% 中信证券给人保A股“卖出”评级

昨日中信证券给予中国人保A股“卖出”评级的研报发布后,一石激起千层浪。

上述研报称,中国人保A股显著高估,首次给予“卖出”评级,预计合理估值区间为每股4.71元~5.38元,预计未来一年潜在下跌空间超过53.9%。不过,该研报认为中国人保H股股价显著低估,对H股给予“增持”评级。

对此,有券商机构分析师向证券时报记者表示,不一定会对中国人保A股跟进给予“卖出”评级。不过,他说,人保估值更应对照港股估值,相对来说,H股价格更为公允。

尽管被券商给出“卖出”评级,但中国人保昨日再度涨停,收盘价为12.83元,最近3周累计涨幅已达120%。

该研报发布后,迅速引起市场各方关注。此前,券商研报敢给予“卖出”评级的情况比较少见。一位资深券商研究员对证券时报记者表示,“大券商还是很有分量的,敢于发布‘卖出’评级报告,一些中小券商写‘卖出’评级的研报,可能连内部合规都过不了。”

其他分析师:不一定跟进“卖出”评级

对于上述中信证券研报,有券商分析师表示,不一定会对中国人保A股跟进给予“卖出”评级。不过,他也表示,“中国人保估值更应对照港股,相对来说,H股价格更为公允,A股的投资有可能跟基本面关系不是特别大。”

相对中国人保A股近期的暴涨,中国人保H股的行情却淡定很多。昨日,中国人保H股下跌3.69%,收报3.65港元/股。相较这一H股价格,中国人保A股股价已经溢价3倍多。

中信证券上述研报也称,建议投资者关注目前尚处于估值低位的中国人民保险集团(即中国人保H股)。因仍然看好公司作为龙头财险公司盈利优势,仍有望为股东带来合理的财务回报。

上游新闻据华泰证券研报、证券时报综合

《中国人保打开跌停 换手率超15%》 相关文章推荐三:三周暴涨120% 中信证券给人保A股卖出评级

(原标题:三周暴涨120% 中信证券给人保A股“卖出”评级)

601319

中国人保个股资料 操作策略 股票诊断

昨日中信证券给予中国人保A股“卖出”评级的研报发布后,一石激起千层浪。

上述研报称,中国人保A股显著高估,首次给予“卖出”评级,预计合理估值区间为每股4.71元~5.38元,预计未来一年潜在下跌空间超过53.9%。不过,该研报认为中国人保H股股价显著低估,对H股给予“增持”评级。

对此,有券商机构分析师向证券时报记者表示,不一定会对中国人保A股跟进给予“卖出”评级。不过,他说,人保估值更应对照港股估值,相对来说,H股价格更为公允。

尽管被券商给出“卖出”评级,但中国人保昨日再度涨停,收盘价为12.83元,最近3周累计涨幅已达120%。

唱空引发各方关注

中信证券这份《中国人保投资价值分析报告》称,受益于公司财险业务13%左右的ROE(净资产收益率)水平,寿险业务从补提准备金进入释放准备金,中国人保未来三年摊薄ROE为9%~10%,对应每股净资产复合增速为10%左右。

中信证券这份研报称,中国人保2019年合理股价为每股4.71元~5.38元,对应1.25~1.42倍市净率(PB),并对应13.1~15.0倍市盈率(PE)。

该研报称,截至报告发布前的3月6日,中国人保A股股价为11.66元/股,对应2019年PB为3.1倍,PE为32.3倍,股价显著高于合理区间。按合理估值估算,预计公司未来一年股价潜在下跌空间超过53.9%,存在较大的估值下行风险,因此首次覆盖给予中国人保A股“卖出”评级。

该研报发布后,迅速引起市场各方关注。此前,券商研报敢给予“卖出”评级的情况比较少见。一位资深券商研究员对证券时报记者表示,“大券商还是很有分量的,敢于发布‘卖出’评级报告,一些中小券商写‘卖出’评级的研报,可能连内部合规都过不了。”

其他分析师:不一定

跟进“卖出”评级

对于上述中信证券研报,有券商分析师表示,不一定会对中国人保A股跟进给予“卖出”评级。不过,他也表示,“中国人保估值更应对照港股,相对来说,H股价格更为公允,A股的投资有可能跟基本面关系不是特别大。”

相对中国人保A股近期的暴涨,中国人保H股的行情却淡定很多。昨日,中国人保H股下跌3.69%,收报3.65港元/股。相较这一H股价格,中国人保A股股价已经溢价3倍多。

中信证券上述研报也称,建议投资者关注目前尚处于估值低位的中国人民保险集团(即中国人保H股)。因仍然看好公司作为龙头财险公司盈利优势,仍有望为股东带来合理的财务回报。

该报告结合3月6日数据称,中国人保H股股价3.8港元/股,对应的2019年PB为0.86倍,PE为9.0倍,P/EV为0.71倍,股价显著低估,首次覆盖给予中国人保H股“增持”评级。

暴涨与基本面

关系不大

多位分析人士对记者称,目前投资者对中国人保A股的追逐,可能已经跟公司基本面变化关系不是特别大。资金追逐的原因可能在于该股票属于次新股,且流通盘较小。

业内人士说,中国人保是去年11月16日在上交所上市的次新股,442亿股的总股本中,流通A股仅10.11亿股。中国人保今年1月1日的流通盘市值仅54亿元,即便涨到现在,流通市值也仅100多亿元,与其他几只保险股数千亿的流通市值不是一个量级。

此前,由于连续涨停,中国人保已分别于3月5日晚、6日晚连续发布公告提示风险。3月6日晚,中国人保风险提示公告称:截至3月5日,保险行业7家上市公司平均静态市盈率为20.3倍,本公司静态市盈率为28.16倍,公司静态市盈率高于行业平均静态市盈率。

如今,中国人保的市值已经远高于此前各大型券商对其估值。截至3月7日收盘,中国人保总市值已经超过5600亿元,而各券商研报对其估值多在3000亿元以下。

《中国人保打开跌停 换手率超15%》 相关文章推荐四:三周暴涨120% 中信证券给人保A股“卖出”评级

昨日中信证券给予中国人保A股“卖出”评级的研报发布后,一石激起千层浪。

上述研报称,中国人保A股显著高估,首次给予“卖出”评级,预计合理估值区间为每股4.71元~5.38元,预计未来一年潜在下跌空间超过53.9%。不过,该研报认为中国人保H股股价显著低估,对H股给予“增持”评级。

对此,有券商机构分析师向证券时报记者表示,不一定会对中国人保A股跟进给予“卖出”评级。不过,他说,人保估值更应对照港股估值,相对来说,H股价格更为公允。

尽管被券商给出“卖出”评级,但中国人保昨日再度涨停,收盘价为12.83元,最近3周累计涨幅已达120%。

中信证券这份《中国人保投资价值分析报告》称,受益于公司财险业务13%左右的ROE(净资产收益率)水平,寿险业务从补提准备金进入释放准备金,中国人保未来三年摊薄ROE为9%~10%,对应每股净资产复合增速为10%左右。

中信证券这份研报称,中国人保2019年合理股价为每股4.71元~5.38元,对应1.25~1.42倍市净率(PB),并对应13.1~15.0倍市盈率(PE)。

该研报称,截至报告发布前的3月6日,中国人保A股股价为11.66元/股,对应2019年PB为3.1倍,PE为32.3倍,股价显著高于合理区间。按合理估值估算,预计公司未来一年股价潜在下跌空间超过53.9%,存在较大的估值下行风险,因此首次覆盖给予中国人保A股“卖出”评级。

该研报发布后,迅速引起市场各方关注。此前,券商研报敢给予“卖出”评级的情况比较少见。一位资深券商研究员对证券时报记者表示,“大券商还是很有分量的,敢于发布‘卖出’评级报告,一些中小券商写‘卖出’评级的研报,可能连内部合规都过不了。”

对于上述中信证券研报,有券商分析师表示,不一定会对中国人保A股跟进给予“卖出”评级。不过,他也表示,“中国人保估值更应对照港股,相对来说,H股价格更为公允,A股的投资有可能跟基本面关系不是特别大。”

相对中国人保A股近期的暴涨,中国人保H股的行情却淡定很多。昨日,中国人保H股下跌3.69%,收报3.65港元/股。相较这一H股价格,中国人保A股股价已经溢价3倍多。

中信证券上述研报也称,建议投资者关注目前尚处于估值低位的中国人民保险集团(即中国人保H股)。因仍然看好公司作为龙头财险公司盈利优势,仍有望为股东带来合理的财务回报。

该报告结合3月6日数据称,中国人保H股股价3.8港元/股,对应的2019年PB为0.86倍,PE为9.0倍,P/EV为0.71倍,股价显著低估,首次覆盖给予中国人保H股“增持”评级。

多位分析人士对记者称,目前投资者对中国人保A股的追逐,可能已经跟公司基本面变化关系不是特别大。资金追逐的原因可能在于该股票属于次新股,且流通盘较小。

业内人士说,中国人保是去年11月16日在上交所上市的次新股,442亿股的总股本中,流通A股仅10.11亿股。中国人保今年1月1日的流通盘市值仅54亿元,即便涨到现在,流通市值也仅100多亿元,与其他几只保险股数千亿的流通市值不是一个量级。

此前,由于连续涨停,中国人保已分别于3月5日晚、6日晚连续发布公告提示风险。3月6日晚,中国人保风险提示公告称:截至3月5日,保险行业7家上市公司平均静态市盈率为20.3倍,本公司静态市盈率为28.16倍,公司静态市盈率高于行业平均静态市盈率。

如今,中国人保的市值已经远高于此前各大型券商对其估值。截至3月7日收盘,中国人保总市值已经超过5600亿元,而各券商研报对其估值多在3000亿元以下。

《中国人保打开跌停 换手率超15%》 相关文章推荐五:头部券商罕见唱空金融龙头股

□金证券记者 江芬芬

  A股市场现罕见一幕:继中信证券前脚对中国人保A股(601319)给予“卖出”评级报告,认为股价存在严重高估,预计未来一年潜在下跌空间超过53.9%;昨日华泰证券后脚就对中信建投A股(601066)调低为“卖出”评级,认为最大跌幅可能高达55.5%。
  头部券商对金融龙头公开唱空且拿同行“开刀”,预判跌幅巨大,市场在惊叹相关券商“勇气可嘉”之余,两份重磅研报也重挫A股。昨日沪深两市大幅低开,截至收盘,沪指跌4.4%,创近5个月最大跌幅,周线止步8连阳。

  罕见唱空

  华泰证券昨日发布的《中信建投估值显著高估,下调至卖出评级》研究报告指出,中信建投A股2019年PB估值4.5倍,显著高于同梯队券商当前1.4-2倍PB和国际投行1-2倍PB估值水平,预计合理股价在13.86-17.33 元/股。
  就在3月7日,中信证券也发布研报称,中国人保A 股显著高估,首次给予“卖出”评级,预计合理估值区间为每股4.71-5.38元,预计未来一年潜在下跌空间超过53.9%。而截至报告发布前的3月6日,中国人保A 股股价为11.66元/股。
  步入2019年,中国人保的A股价格出现了大幅炒作的迹象。自2月25日以来,9个交易日中有7日涨停,截至今年3月7日收盘,中国人保年内涨幅已经达到138.48%。
  “这一系列操作,罕见且反常。”《金证券》记者接触的沪上基金人士直言,A 股历年来少有券商公开对个股唱空,罕见的几次也是个股出现明显业绩衰退等基本面隐忧。这回,头部券商对保险股龙头中国人保、券商股龙头中信建投步调一致地给出“卖出评级”,甚至不惜同行之间评级、伤害,如果放在A股两个月内指数飙涨近700点、股民情绪高涨的背景下分析,实际上是对外释放了市场降温信号。

  百股跌停

  受此影响,昨日上证指数大幅低开,中国人保和中信建投双双跌停开盘,虽然盘中两只个股一度成功撬开跌停板,但尾盘仍以跌停报收。截至昨日收盘,沪指跌4.4%,深 证 成 指 跌3.25%,创业板指跌2.24%。两市跌停股数扩大至271只,券商、信板块甚至掀起跌停潮,两市成交额进一步放大至11841.05亿元。
  在市场人士看来,昨日股市出现了三极分化的现象,一是保守型投资者已经开始清仓撤退或者已经分批撤退中; 二是进取型投资者在观望,前期的盈利使得手中子弹充足,观望着准备调仓,转向慢热型股票;三是激进型投资者在加仓,前期妖股盈利已经不能满足胃口,逆市上涨的股票正对胃口。

《中国人保打开跌停 换手率超15%》 相关文章推荐六:又一份看空报告!华泰评中信建投:你的股价该腰斩!两大牛股开盘跌停...

本文来源:中国证券报 (ID:xhszzb),作者:郭梦迪 张凌之

天天财经独家,速关注

罕见!又一市场龙头股被券商研报给予“卖出”评级。

继9日7涨停的中国人保昨日被中信证券给予“卖出”评级,10日8涨停的中信建投今日也被华泰证券下调评级。

截至3月7日,中信建投A股今年来已累计上涨257.75%, A/H溢价达372%,而中国人保A股今年来已累计上涨311%,A/H溢价达 138.48%。

华泰证券表示,中信建投证券A股2019年PB估值4.5倍(乐观假设下业绩预测),显著高于同梯队券商当前1.4-2倍PB和国际投行1-2倍PB估值水平。PB估值存在较大下行风险,下调至“卖出”评级。

此前,中信证券发布研报称,中国人保A股显著高估,首次给予“卖出”评级。

受下调评级的影响,中信建投和中国人保纷纷跌停开盘,早盘盘中巨量打开跌停后,冲高回落。

人保和中信建投跌停开盘 前期强势股降温

受到两份券商研报下调个股评级的影响,今日两市纷纷跳空低开,中国人保、中信建投开盘双双大单封死跌停,领益智造、东方通信、市北高新、顺灏股份、人民网等多只人气股集体跌停开盘。

随着利空消息被市场消化,临近10:00,中信建投、中国人保、东方通信、领益智造、安信信托、德新交运等前期人气股均打开跌停,随后冲高回落。

截至午盘,沪指跌2.90%,报收3016点;深成指跌1.55%,报收9528点;创业板指跌0.71%,报收1680点。沪股通净流出19亿元,深股通净流入1.7亿元。

华泰下调中信建投至“卖出”评级

作为券商板块次新股,从本轮券商股行情启动开始,中信建投一直都是券商板块龙头,2018年10月18日至2019年3月7日,中信建投证券上涨幅度达到379.38%,近期更是经历了10天8个涨停。

有市场人士表示,中信建投在券商股中属于次新,可交易的流通盘较轻,市场做多热情重燃,弹性大在情理之中。

值得注意的是,6日和7日晚间,中信建投均发布了风险提示公告。中信建投在7日发布的风险提示公告中表示,截至2019年3月7日,申万证券II指数公布的证券行业41家A股上市公司中,加权平均静态市盈率(TTM)为37.2倍,公司静态市盈率(TTM)为77.2倍,公司市盈率高于行业平均市盈率一倍。公司特别提醒广大投资者,注意投资风险,理性决策,审慎投资。

华泰证券研报显示,中信建投估值远高于同梯队券商和国际投行,有下行风险,下调至“卖出”评级。公司A股2019年PB估值4.5倍(乐观假设下业绩预测),显著高于同梯队券商当前1.4-2倍PB和国际投行1-2倍PB估值水平。对海外投行PB-ROE回归分析,15%-20%的ROE对应1-2倍PB。我国证券行业处于资本型业务发展期,ROE有较大提升空间,但需要业务持续积累和深化。乐观估计公司2019-2020年ROE水平约10%、10.5%,公司2019年EPS0.67元,BPS6.93元,预计合理股价在13.86-17.33元/股。PB估值存在较大下行风险,下调至“卖出”评级。

研报显示,乐观情况估计中信建投2019-2020的ROE分别为10%、10.5%,对应BPS为6.93元、7.4元,对应PB为4.5倍、4.2倍,估值严重高估。考虑公司是次新股上市券商,可适当给予一定估值溢价,预计合理PB估值2-2.5倍,对应目标价13.86-17.33元/股,存在较大估值下行风险,下调至“卖出”评级。

为什么国内券商“卖出评级”研报罕见?

事实上,在海外市场,卖出评级并不罕见。

东吴证券首席***家陈李告诉中国证券报记者,在海外成熟市场上,一般每家券商都有一个内部规定,买入、中性和卖出报告的配比一般是4:4:2,在比例上一定要有20%的报告是卖出。

陈李表示,因为海外券商面对的客户有一些是对冲基金,为了市场客户的需要和市场定价的需要,每家券商都一定要有20%以上的报告评级为卖出的。

记者查阅资讯软件,合资券商中,高华证券、瑞银证券也常常给出A股上市公司“卖出”评级。

一位资深卖方分析师曾向记者感叹,“新财富时代,券商研究只做买入的推荐,但未来就可以做卖出的评级,如果签约的客户持有重仓股票,而我们如果真的认为这只股票不好,完全可以告诉客户让他避免损失,让客户避免损失或保持盈利也很重要。在海外一般都这么做,在国内之所以不能做卖出评级,主要因为买入时资金是涌入的,一旦做出卖出评级,往往交易量较小,只有一两家机构可以跑出来,跑不出来的机构在评选时就不会投票给券商。后新财富时代,券商研究只需服务自己的付费客户,服务当然也应包括建议卖出。”

编辑:任晓 曹帅

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  猝不及防被看空 两大牛股跌停
   两家公司均连续发布风险提示 业内:大券商才敢于发布“卖出”评级报告

  前天是中国人保,昨天是中信建投,两大龙头股分别被券商出具看空报告。昨天早盘,A股明显降温。上证指数大幅低开,中国人保和中信建投双双跌停开盘,盘中虽有反复,截至收盘,两只个股仍趴在跌停板上。

  事件

  中信证券唱空中国人保

  3月7日,中信证券首次给予中国人保“卖出”评级。中信证券在《中国人保投资价值分析报告》中称,中国人保2019年合理股价为每股4.71元~5.38元,对应1.25~1.42倍市净率(PB),并对应13.1~15.0倍市盈率(PE)。

  截至报告发布前的3月6日,中国人保A股股价为11.66元/股,对应2019年PB为3.1倍,PE为32.3倍,股价显著高于合理区间。按合理估值估算,预计公司未来一年股价潜在下跌空间超过53.9%,存在较大估值下行风险,首次覆盖给予中国人保A股“卖出”评级。北京年报记者注意到,截至昨天收盘,该股今年涨幅仍然高达114.68%。

  相对其A股暴涨,中国人保H股行情则淡定很多。前天,中国人保H股下跌3.69%,收报3.65港元/股。相较H股价格,中国人保A股股价溢价3倍多。

  中信证券研报称,建议投资者关注尚处于估值低位的中国人民保险集团(即中国人保H股)。仍然看好公司作为龙头财险公司盈利优势,仍有望为股东带来合理的财务回报。

  该报告结合3月6日数据称,中国人保H股股价3.8港元/股,对应的2019年PB为0.86倍,PE为9.0倍,P/EV为0.71倍,股价显著低估,首次覆盖给予中国人保H股“增持”评级。

  中信建投被评“卖出”

  华泰证券昨天发布的《中信建投估值显著高估,下调至卖出评级》研报指出,乐观估计公司 2019-2020 年 ROE 水平约 10%、10.5%,公司 2019 年EPS0.67 元,BPS6.93 元, 预计合理股价在 13.86-17.33 元/股。PB 估值存在较大下行风险,下调至“卖出”评级。

  这份研报表示,成熟阶段的海外投资银行 ROE 基本在 10%-15%, 回归分析其对应 PB 水平在 1-2 倍。当前公司估值水平已超越可比公司(高盛、摩根士丹利、贝莱德),明显高估。

  华泰证券研报表示, 2018年三季度中信建投净资产居上市券商第十,营业收入第七,净利润第八,但当前总市值已超2000亿元,处于A股上市券商中第二位,显著高于其净资产、营收和净利润绝对指标和相对指标排名位置。

  和高盛相比,2018年的净利润占高盛的5%,但总市值却为高盛的45%,市值体量远超其与国内外可比公司水平,研报认为中信建投当前PB估值已严重透支成长性预期,并未充分考虑盈利波动性和业务发展积淀性。

  2019年来中信建投A股上涨257.75%,溢价3.72倍。至3月7日,中信建投A股股价为31.16元/股,今年来已累计上涨257.75%, A/H溢价达372%,远远超越同梯队券商,被市场称为“妖股”。公司接连发布股票异常波动公告,并连续两日发布风险提示。

  分析

  大券商才敢发布卖出信号

  多位分析人士对北青报记者称,目前投资者对中国人保A股的追逐,可能在于该股票属于次新股,且流通盘较小。而资金青睐中信建投A股的原因,用三个词来总结,“盘子小、优质、没有证金公司持股”。

  此前由于连续涨停,中国人保已连续提示风险。3月6日晚,中国人保风险提示公告称,截至3月5日,保险行业七家上市公司平均静态市盈率为20.3倍,公司静态市盈率为28.16倍,公司静态市盈率高于行业平均静态市盈率。

  中国人保的市值已经远高于此前各大型券商对其估值。截至3月7日收盘,中国人保总市值已经超过5600亿元,而各券商研报对其估值多在3000亿元以下。

  此前,券商研报敢给予“卖出”评级的情况比较少见。一位资深券商研究员对外界表示,“大券商还是很有分量的,敢于发布‘卖出’评级报告。一些中小券商写‘卖出’评级的研报,可能连内部合规都过不了。”文/本报记者 刘慎良

  统筹/余美英 

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  上证指数下跌4.41% 证监会不作评论

  本报讯(记者  朱开云)近期,A股突破3100点,成交量屡屡破万亿。其中大金融更是牛股频出,次新股中国人保A股连收多个涨停板,成为了这一波大金融股上涨态势中的“领头羊”。

  3月8日,A股在连续上涨之后遭遇“重挫”,沪指大幅回调,收盘重挫4.41%,失守3000点大关,收报2969.80点。

  两市合计成交11841亿元,行业板块全线下跌,两市逾200只股票跌停,券商股掀起跌停潮,30只券商股跌停。市场展开一轮调整,多元金融、证券、钢铁、有色、煤炭、房地产等行业板块均大跌5%以上。

  一些股民认为,这次A股下跌缘于中信证券的“看空报告”,认为它给火热的A股浇了一盆“冷水”,甚至有人在网上晒出对中信证券的“销户记录”。

  证监会有关人士称,对昨日市场表现不作评论。

《中国人保打开跌停 换手率超15%》 相关文章推荐八:中国人保A股再度跌停 封单超3万手

网易财经3月11日讯 中国人保A股再度跌停,封单超3万手。

上周五,中信证券给出卖出评级,中国人保A股开盘跌停,中国人保H股低开1.4%,临近午盘,中国人保放量打开跌停板。

消息面上,此前中信证券给出中国人保A股卖出评级。

3月7日,中信证券发布一份名为《财险龙头,但A股显著高估》的研报,称中国人保A股显著高估,首次给予“卖出”评级,预计合理估值区间为每股4.71-5.38元,预计未来一年潜在下跌空间超过53.9%。与此同时,中信证券认为,当前中国人保H股股价则显著低估,首次覆盖给予中国人保H股“增持”评级。

据了解,中国人保是以财险为核心的综合保险集团,拥有人保财险、人保寿险等控股子公司。中国人保持有人保财险69%股权,是核心盈利来源。中信证券在研报中指出,截至3月6日收盘,中国人保股价为11.66元/股,对应的2019年PB为3.1倍,PE为32.3倍,P/EV为2.54倍,股价显著高于合理区间。按合理估值估算,认为中国人保未来一年股价潜在下跌空间超过53.9%,存在较大的估值下行风险,首次给予中国人保A股“卖出”评级。截至3月6日收盘,中国人保H股股价为3.8港元/股,对应的2019年PB为0.86倍,PE为9倍,P/EV为0.71倍,股价显著低估,首次给予中国人保H股“增持”评级。

在此之前,中国人保九个交易日,七个涨停板。截至7日收盘,中国人保报收12.83元,与去年底“回A”首日开盘价4.01元相比足足翻了三倍。

3月6、7日,中国人保连发股票交易异常波动公告、风险提示性公告,警示投资者理性投资,注意风险。

据风险提示性公告显示,该公司A股股票于2019年3月1日至3月5日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%,并于2019年3月6日继续涨停。该公司目前经营活动正常,未发生重大变化,也不存在涉及公司应披露而未披露的重大信息。

从市盈率来看,中国人保相关数据均高于行业平均值。根据中证指数有限公司公布的证监会行业市盈率数据显示,截至2019年3月5日,保险行业7家上市公司平均静态市盈率为20.3,而中国人保静态市盈率为28.16。

从业绩角度,中国人保2018年前三季度实现归属于母公司股东的净利润(未经审计)为121.18亿元,同比下跌16.34%。2018年前三季度实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润(未经审计)为120.70亿元,同比下跌16.45%。

(责任编辑:郭晨琦_NBJ9931)

《中国人保打开跌停 换手率超15%》 相关文章推荐九:...华泰证券给10天8涨停的中信建投卖出评级 券商保险集体哑火

  难得一见的“卖出”评级研报近两日接连出现。昨天是中国人保,今天是中信建投,两大牛市龙头股分别被出具看空报告。

  大型券商也获“卖出”评级研报,连日大涨已让不少市场人士直呼“看不懂”,“卖出”研报又落地,就更加让人大呼不懂。

  中信证券前脚对中国人保A股给予“卖出”评级报告,华泰证券后脚对中信建投A股调低为“卖出”评级。预计公司合理股价在 13.86-17.33 元/股,存在较大估值下行风险。报告中反复提及显著高估、明显高估、过度高估、严重高估等。

  相对于7日的收盘价,下调幅度为44%-55%。这意味着未来一年中信建投的股价可能将腰斩。   至3月7日,中信建投A股今年来已累计上涨257.75%, A/H溢价达372%,远远超越同梯队券商,被市场称为“妖股”。公司方面已经接连发布股票异常波动公告,并已经连续两日发布风险提示。

  A股大幅低开,人保和中信建投跌停开盘

  两份重磅看空研报让市场措手不及。

  今日早盘,A股明显降温。上证指数大幅低开,中国人保和中信建投则双双跌停开盘,其中中国人保被多达百万手的卖单封跌停,中信建投此后强势打开跌停板,并一度拉红,中国人保也成功撬开跌停板,股价一度翻红。   券商板块和保险板块开盘也双双重挫。

  其中,券商板块开盘板块大跌逾6%,华林证券、南京证券等一度触及跌停,发布看空报告的中信证券、华泰证券早盘也纷纷大跌。保险板块开盘则重挫逾5%,中国人寿华夏保险等受利空影响一度大跌逾6%。随后,券商板块和保险板块均有所反弹。

  研报 “唱空”中信建投A股

  华泰证券今日发布的《中信建投(601066)估值显著高估,下调至卖出评级》研究报告指出,中信建投A股2019年PB估值4.5倍(乐观假设下业绩预测),显著高于同梯队券商当前1.4-2倍PB和国际投行1-2倍PB估值水平。乐观估计公司 2019-2020 年 ROE 水平约 10%、10.5%,公司 2019 年EPS0.67 元,BPS6.93 元, 预计合理股价在 13.86-17.33 元/股。PB 估值存在较大下行风险,下调至“卖出”评级。

  这份研报表示,对国外投行相比,成熟阶段的海外投资银行 ROE 基本在 10%-15%, 回归分析其对应 PB 水平在 1-2 倍。考虑我国证券行业成长空间,可给予一定成长性溢价。但当前公司估值水平已超越可比公司(高盛、摩根士丹利、贝莱德),明显高估。   与内资同梯队券商相比,按最新一期净资产测算,国内大中型券商ROE 在 4%-6.5%区间,对应的最新 PB 区间在 1.4-2 倍,中信建投A股估值已经明显脱离合理行业区间。   华泰证券研报还表示, 2018年三季度中信建投的净资产居上市券商第十,营业收入第七,净利润第八,但当前总市值已超过2000亿元,处于A股上市券商中第二位,显著高于其净资产、营收和净利润绝对指标和相对指标排名位置;和高盛相比,2018年的净利润占高盛的5%,但总市值却为高盛的45%,市值体量远超其与国内外可比公司水平,研报认为中信建投当前PB估值已严重透支成长性预期,并未充分深深考虑盈利波动性和业务发展积淀性。   2019年来中信建投A股上涨257.75%,溢价3.72倍

  至3月7日,中信建投A股股价为31.16元/股,A/H溢价达372%,远远超越同梯队券商。华泰证券在研报中表示,大型券商 A/H 溢价率 50%-166%,中信建投估值显著高估。   中信建投今年来涨势确实凶猛,最近10天实现8次涨停,成为A股非银板块难得一见之景。2019年以来,中信建投A股股价上涨257.75%,位居券商股涨幅榜首。

  由于股价连续大涨,中信建投在2月27日、3月5日晚接连发布股价异常波动公告,但阻挡不了涨停态势,6日晚和7日晚公司再接连发布风险提示公告,称估值高于行业数据,提醒投资者注意风险。

  7日晚,中信建投发布的《风险提示》中显示,根据万得资讯数据显示,截至2019年3月7日,申万证券II指数公布的证券行业41家A股上市公司中,加权平均静态市盈率(TTM)为37.2倍,本公司静态市盈率(TTM)为77.2倍,公司市盈率高于行业平均市盈率一倍。公司特别提醒广大投资者,注意投资风险,理性决策,审慎投资。

  公司有投行优势,但综合竞争力有待观察

  在连日大涨中,有市场人士谈及资金青睐中信建投A股的原因,用三个词来总结, “盘子小,优质,没有证金公司持股。”

  中信建投证券是业内最优质的券商之一,各项业务排名均靠前。根据证券业协会披露的数据,2017年中信建投营收113.03亿,业内排名第十;净利润37.57亿元,排名第9;代理买卖证券业务收入(含租赁席位)收入27.83亿元,排名第10;资管收入5.18亿元,排名15;投行业务收入32.46亿元,排名第2;财务顾问收入8.58亿元,排名第2。

  投行业务是中信建投的一大优势。就在近期,“巨无霸”京沪高铁正式踏上了A股征程,辅导机构也是中信建投,保荐机构也大概率会是中信建投,该项目被猜测将成为A股史上排名前九的IPO项目。

  在科创板如火如荼的当下,中信建投证券目前共有超过150个在IPO审核申报期内的项目,在投行中排名第二,市场对该券商在科创板业务上的预期较高。

  有分析师对记者分析道,“中信建投投行强,受益于基本面,从趋势投资的角度有涨的理由。”

  华泰证券在研报中表示是,中信建投投行竞争力领跑,自营业务偏稳健。业务结构集中,经纪、投行、投资三大业务合计占比 70%-80%,盈利能力波动性大,2018 年 ROE 为 6.5%,核心业务实力较强。在行业商业模式升级变化下对券商的综合竞争力、定价能力、风险控制能力要求都很高,对战略布局、业务整合能力和产品创设能力都提出更多挑战,这些都需进一步观察。

  罕见“卖出评级”研报

  机构的看空研报是有多罕见呢?我们来看看过往国内机构给予个股评级的统计情况。

  有料财经统计的一组数据显示,在去年的8月29日到11月29日这三个月时间里,各大卖方研究机构(包括券商、独立研究机构等)总共对外发布了大约1.3万份个股研报,月均超过4300份,平均每个交易日大约200份个股研报。

  那么,这1.3万份个股研报给予标的个股的评级情况如何呢?给出买入、强烈推荐、推荐、增持的个股研报占比高达95.68%,给出谨慎推荐和持有占比仅2.22%,中性的则仅2.10%,而给予卖出或减持这种负面评级的研报数量呢?居然为0。   券商中国记者搜索过往机构的研报也只发现一份看空研报,是原江南证券后更名为中航证券在2005年8月曾给过京东方(000725)卖出评级,标题为“2005年中报仍巨亏,维持卖出评级”,研究员为陶咏梅。

  为何国内机构的看空研报这么少见呢?这是由于券商研究员属于卖方研究员,一方面国内目前的做空机制仍不完善,出具看空报告没有市场;另一方面出于获得承销项目、维护日常关系、担心得罪上市公司等考虑。

  所以纵观国内卖方研究员的研报,基本都是增持和买入为主,中性都不多,而卖空报告则几乎难以见到。

  “中信证券和华泰证券双双在出具卖出评级报告,确实较为罕见,不过值得鼓励和推荐。如果以后市场上敢于发布”卖出“评级报告的数量不断增加,市场会相对理性一些,尤其是没有业绩支撑的股票。国内的券商机构应该像高盛学习,做独立的评级机构,敢于看空。”一位业内人士表示。

  【延伸报道】

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关键词 : 跌停
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