拍拍贷等多家上市网贷机构利润增速超预期:助贷业务快速增长

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原标题:拍拍贷等多家上市网贷机构利润增速超预期:助贷业务快速增长

近日,拍拍贷(NYSE:PPDF)、乐信(NASDAQ:LX)和小赢科技(NYSE:XYF)等多家已上市网贷平台相继披露了2019年一季度财务报告。综合来看,上市平台的净利润增长(同比)普遍在50%以上,并相继加码助贷业务,显示出与机构资金进一步合作的趋势。

头部平台净利润上升逾期率稳定

对比拍拍贷、乐信和小赢科技的业务结构可以发现,三者的主营业务均以P2P网贷为基础,复合消费分期、财富管理、信用卡代偿等衍生业务中的一项或多项,且各家平台在网贷业务上的权重不尽相同。从上市层面来看,拍拍贷作为成立较早的网贷平台,在成立十年后的2017年11月完成上市;乐信从2013年8月成立到2017年12月登陆纳斯达克,也经历了超过4年;小赢科技作为后来者,在成立不到两年之后的2018年9月就完成了纽交所上市的进程。

财报显示,拍拍贷一季度的营业收入14.58亿元,同比增长52.6%;净利润7.03亿元,同比增长60.7%,其中助贷业务占比超过三成。乐信方面,一季度的营业收入为20亿元,同比增长22%;净利润5.83亿,同比增长228%,这也是乐信的营业收入自2017年底上市以来,第六个季度呈现双位数增长。2018年9月上市的小赢科技第一季度净利润2.14亿元,比2018年同期的1.42亿元增长了50.2%。

从逾期率来看,经历了2018年下半年以来的行业清洗,头部平台的逾期率保持在比较稳定的状态。财报显示,截至2019年3月31日,拍拍贷90天内逾期率和超过90天的逾期率分别环比降低0.1%和0.43%。乐信90天以上的逾期率自2018年初以来基本保持在1.4%左右,一季度数据微升至1.42%,环比上升0.1%。小赢科技90天内逾期率和超过90天的逾期率分别为3.56%和5.21%,上季度数据则分别为3.54%和5.28%。

加码助贷业务吸引机构资金

何为助贷业务?目前,银保监会还没有就助贷业务给出定义。而根据北京市互联网金融行业协会的相关函件,助贷是指平台通过自有系统或渠道筛选目标客群,在完成自有风控流程后,将较为优质的客户输送给持牌金融机构、类金融机构,经持牌金融机构、类金融机构风控终审后,完成发放贷款的一种业务。

同时,监管层面对网贷机构转型做助贷也持较为积极的态度。根据2019年初监管方面发布的《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》(“175号文”),网贷机构被鼓励转型为网络小贷公司、助贷机构或为持牌资产管理机构导流。然而,多位网贷行业的高管在接受澎湃新闻记者采访时曾对助贷业务持否定态度,认为转型助贷业务的前景难以预测,实施起来也比较困难。

但从3家上市平台的财报来看,助贷业务正在被扩大比重,且有越做越大的趋势。拍拍贷一季报显示,在7.03亿元的净利润中,助贷业务占比已超过三成。乐信也早已将权重移向了助贷,乐信创始人、董事长兼首席执行官肖文杰在电话会议中透露,金融科技收入是乐信增长最快的部分,一季度,乐信通过为各类金融机构服务而获得的收入为9.11亿,接近去年全年的半数,同比增长了342%。

加码助贷业务的另一项显著的好处是吸引到了越来越多量大且稳定的机构资金。其中,拍拍贷为机构资金促成的借款金额占总撮合额的比例从2018年第四季度的20.4%上升至2019年第一季度的30.9%,占比突破三成,且并仍在增长中。乐信的首席风险官刘华年同样表示,在今年第一季度新发放的贷款资金中,约29%来自旗下的桔子理财平台,71%来自机构融资合作伙伴。小赢科技的撮合借款业务总量中,机构资金占比截止3月31日时还是11.5%,而4月30日时已经上升到了25%。

网贷行业监管未定风险仍在

虽然监管层面对网贷机构转型助贷持正面态度,但由于助贷业务未曾有过明晰的定义,且被服务方通常是银行和信托机构,很容易出现风控外包、变相兜底增信等违规情况。

对此,互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室早在2017年发布的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》就曾明确,银行业金融机构不得以任何形式为无放贷业务资质的机构提供资金发放贷款,不得与无放贷业务资质的机构共同出资发放贷款;银行业金融机构与第三方机构合作开展贷款业务的,不得将授信审查、风险控制等核心业务外包;助贷业务应当回归本源,银行业金融机构不得接受无担保资质的第三方机构提供增信服务以及兜底承诺等变相增信服务。

北京互金协会也发布过提示称,应严守助贷与放贷边界,合作持牌金融机构或者类金融机构应当在监管范围内开展业务,不利用技术漏洞、业务便利,半异化为放贷资金提供方私下出资放贷,或与无放贷业务资质的机构共同出资放贷。浙江银保监局要求,当地城商行开展“互联网助贷、联合贷款”业务,核心风控环节不得外包,资金不得出省。

此外,2019年4月份,一份网传的网贷平台备案方案显示,网贷机构需要按照区域经营机构和全国经营机构的分类,在实缴注册资本金的要求上,区域性经营机构为不低于5000万元,而全国性经营机构的要求为不低于5亿元。

为应对合规要求,3家上市平台也陆续为旗下网贷平台进行增资。4月22日,小赢科技旗下的小赢网金发布公告称已正式完成实缴5亿元人民币;4月26日,乐信旗下桔子理财也宣称注册资本金由原来的1亿元变更为5.1亿元。拍拍贷方面表示,为稳定出借人信心,在2018年7月时便完成了注册资本10亿元的实缴进程。返回搜狐,查看更多

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《拍拍贷等多家上市网贷机构利润增速超预期:助贷业务快速增长》 相关文章推荐一:互金头部平台转暖:乐信拍拍贷去年净利分别超19亿和24亿

原标题:互金头部平台转暖:乐信拍拍贷去年净利分别超19亿和24亿

3月14日,美股上市的两家金融科技公司乐信(LX.NASDAQ)和拍拍贷(PPDF.NYSE)发布了2018年第四季度及全年未经审计的财务报表。两家财报显示,经过2018年下半年以来的行业出清,互联网金融行业头部平台的业绩由第四季度逐渐转暖。其中,2018年四季度,乐信集团促成借款金额为210亿元,环比增长53%;同期,拍拍贷撮合借款金额达176.17亿元,环比增长19.2%。

3月14日美股市场上,乐信股价在高开7%之后,一路低走,截至收盘下跌6.82%;拍拍贷则在大幅高开7%后也一路低走,截至收盘涨幅缩至0.81%。

乐信分期商城增长显著

根据乐信披露的财务报告,2018年第四季度,乐信营业收入为20.9亿元,同比增长31%;在Non-**AP(非公认会计准则)下的息税前利润为8.5亿元,同比增长258%;净利润6.9亿元,同比增长585%。2018年全年,乐信营业收入76亿元,同比增长36%;毛利润30.1亿元,同比增长128%;在Non-**AP下的息税前利润为22.5亿元,同比增长259%;净利润19.8亿,同比增长723%。

具体来看,乐信2018年的业绩收入主要来自分期商城(分期乐)。分期乐2018年全年为乐信贡献了近77%的营业额。

2018年第四季度,乐信旗下的分期消费门户“分期乐”的GMV(网站扣除退款后成交总额)为17.2亿元,同比增长超过50%;2018年全年的GMV为58.3亿元,同比增长41.9%。对比国家统计局数据,2018年中国社会消费品零售总额同比增长率为9%,全国实物商品网上零售总额同比增长率为23.9%,分期乐GMV的增长率远高于国内平均数据。参考年报数据,分期商城的营业收入占乐信全年营业收入的比例超过七成。

拍拍贷助贷业务快速增长

根据拍拍贷披露的财务报告,2018年第四季度,拍拍贷在Non-**AP下的净利润为7.8亿元,同比增长33.7%;营业收入12.2亿元,同比增长33.7%。2018年全年,拍拍贷撮合借款金额近615亿元,营业收入总额42.9亿元,同比增长10.1%;净利润24.7亿元,较2017全年增长了128.0%。

2018年下半年以来,随着互联网金融风险专项整治工作不断深入,整个P2P网贷行业成交量遇冷,随着市场不断出清,龙头效应为拍拍贷第四季度的业绩增长提供了助力。受市场影响,拍拍贷的借贷客群也伴随着市场出清进一步优化。从不良率指标上看,截至2018年12月31日,拍拍贷15-29天、30-59天、60-89天的逾期率分别是0.92%、1.63%和1.41%,相较前三季度的数据分别降低了0.11、0.14和0.08个百分点。

助贷业务方面,据拍拍贷联席CEO章峰介绍,拍拍贷撮合额的增长得益于快速增长的助贷业务,尤其是第四季度,助贷业务有了很大进展。其中,通过撮合机构资金合作方促成的借款金额占总撮合额的比例从2018年第三季度的14.3%上升至第四季度的20.4%。返回搜狐,查看更多

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《拍拍贷等多家上市网贷机构利润增速超预期:助贷业务快速增长》 相关文章推荐二:互金头部平台转暖:乐信拍拍贷去年净利分别超19亿和24亿

3月14日,美股上市的两家金融科技公司乐信(LX.NASDAQ)和拍拍贷(PPDF.NYSE)发布了2018年第四季度及全年未经审计的财务报表。两家财报显示,经过2018年下半年以来的行业出清,互联网金融行业头部平台的业绩由第四季度逐渐转暖。其中,2018年四季度,乐信集团促成借款金额为210亿元,环比增长53%;同期,拍拍贷撮合借款金额达176.17亿元,环比增长19.2%。

3月14日美股市场上,乐信股价在高开7%之后,一路低走,截至收盘下跌6.82%;拍拍贷则在大幅高开7%后也一路低走,截至收盘涨幅缩至0.81%。

乐信分期商城增长显著

根据乐信披露的财务报告,2018年第四季度,乐信营业收入为20.9亿元,同比增长31%;在Non-**AP(非公认会计准则)下的息税前利润为8.5亿元,同比增长258%;净利润6.9亿元,同比增长585%。2018年全年,乐信营业收入76亿元,同比增长36%;毛利润30.1亿元,同比增长128%;在Non-**AP下的息税前利润为22.5亿元,同比增长259%;净利润19.8亿,同比增长723%。

具体来看,乐信2018年的业绩收入主要来自分期商城(分期乐)。分期乐2018年全年为乐信贡献了近77%的营业额。

2018年第四季度,乐信旗下的分期消费门户“分期乐”的GMV(网站扣除退款后成交总额)为17.2亿元,同比增长超过50%;2018年全年的GMV为58.3亿元,同比增长41.9%。对比国家统计局数据,2018年中国社会消费品零售总额同比增长率为9%,全国实物商品网上零售总额同比增长率为23.9%,分期乐GMV的增长率远高于国内平均数据。参考年报数据,分期商城的营业收入占乐信全年营业收入的比例超过七成。

拍拍贷助贷业务快速增长

根据拍拍贷披露的财务报告,2018年第四季度,拍拍贷在Non-**AP下的净利润为7.8亿元,同比增长33.7%;营业收入12.2亿元,同比增长33.7%。2018年全年,拍拍贷撮合借款金额近615亿元,营业收入总额42.9亿元,同比增长10.1%;净利润24.7亿元,较2017全年增长了128.0%。

2018年下半年以来,随着互联网金融风险专项整治工作不断深入,整个P2P网贷行业成交量遇冷,随着市场不断出清,龙头效应为拍拍贷第四季度的业绩增长提供了助力。受市场影响,拍拍贷的借贷客群也伴随着市场出清进一步优化。从不良率指标上看,截至2018年12月31日,拍拍贷15-29天、30-59天、60-89天的逾期率分别是0.92%、1.63%和1.41%,相较前三季度的数据分别降低了0.11、0.14和0.08个百分点。

助贷业务方面,据拍拍贷联席CEO章峰介绍,拍拍贷撮合额的增长得益于快速增长的助贷业务,尤其是第四季度,助贷业务有了很大进展。其中,通过撮合机构资金合作方促成的借款金额占总撮合额的比例从2018年第三季度的14.3%上升至第四季度的20.4%。

《拍拍贷等多家上市网贷机构利润增速超预期:助贷业务快速增长》 相关文章推荐三:去年第四季度最赚钱,拍拍贷和乐信全年业绩都翻倍了

原标题:去年第四季度最赚钱,拍拍贷和乐信全年业绩都翻倍了

图片来源:视觉中国

记者 张艺 实习生 方琬夷

头部互联网金融企业正逐步穿越危机,呈现出向好的趋势。3月14日,拍拍贷(PPDF.N)、乐信(LX.O)双双披露了2018年年报。作为率先披露年报的互金平台,从这两家公司的业绩表现便可窥知行业冷暖。

这两家公司在2018年营业收入和净利润均达到成立以来的最高值,业绩实现了翻倍以上的增长。

拍拍贷数据显示,2018年公司总营收42.88亿元,同比增长10.10%;公司全年实现净利润24.69亿元,较2017全年增长了128.00%。

因前期基数低,乐信业绩增势更猛。数据显示,乐信2018年实现营业收入76亿元,同比增长36%;实现净利润19.8亿元,同比2017年2.4亿元增长723%。

值得注意的是,2018年第四季度正是二者峰值。

与2017年第四季度曾因行业整体风险上升而巨亏超5亿元不同的是,2018年第四季度拍拍贷实现了7.75亿元的正增长。营收方面也同比增长超过30%至12.19亿元。

乐信第四季度的净利润更是占据了去年全年的三分之一。乐信2018年第四季度实现净利润6.9亿元,同比上年的1亿元增长了585%。

2018年互联网金融行业并不平静,上半年经历了轰轰烈烈的“爆雷”潮后,在去年第四季度相对平稳。对互金行业来说,没有消息就是好消息。行业得以喘息,头部企业也因此受益。

在这些平台中,已上市的互金公司更因为有了上市背景的加持,率先回暖。在去年与多家拟上市平台的交流中,平台多表示,在2018年的资本大环境下,上市的首要目的已非融资,更在于向投资者传递比黄金更宝贵的信心。

基于“马太效应”,作为老牌消费信贷平台和上市公司的拍拍贷和乐信在2018年能平衡过渡并于第四季度出现了明显的增长。

拍拍贷集团董事长、联席CEO张俊表示,“消费贷领域更严格的法规致使行业快速整合,这样的发展趋势下我们持续受益于市场份额的增加。”他还表示,将继续与监管机构保持密切沟通与配合,有信心满足未来所有的行业要求,也有能力抓住中国在线消费金融市场长期增长的机遇。

除行业因素外,科技因素也是头部互金企业能加速领跑的一大动力。

拍拍贷表示,在2017年第四季度亏损后,公司重点加强了以科技为驱动的业务运营能力和风险管理能力。

乐信2018年研发投入3.2亿元,同比增长36.1%,占乐信运营支出的26.9%。2018年全年,B端乐信金融科技收入达到20.8亿,同比增长超4倍。

此外,拍拍贷的业绩增长还得益于快速增长的助贷业务。拍拍贷联席CEO章峰介绍,拍拍贷第四季度的助贷业务有了很大进展,通过撮合机构资金合作方促成的借款金额占总撮合额的比例,从2018年第三季度的14.3%上升至第四季度的20.4%。“我们第四季度的撮合额由第三季度的148亿元增长到176亿元,增长率为19.2%。展望2019年,我们有信心通过与机构伙伴的合作进一步实现业务模式的多元化。”

从平台核心运营数据来看,尽管整个网贷行业成交量遇冷,但对这两家头部公司来说,并不是问题。

拍拍贷全年撮合借款金额达614.98亿元,乐信全年促成借款总额661亿元;截至2018年底,拍拍贷平台累计注册用户数已达8893万人,乐信用户达3728万。

逾期率方面,乐信超过90天的逾期率为1.41%。拍拍贷15-29天、30-59天、60-89天的逾期率分别是0.92%、1.63%和1.41%,相较于截至三季度末的数据分别降低了0.11、0.14和0.08个百分点。

年报还显示,此前与日俱增的获客成本也在慢慢回落。拍拍贷线上获客等相关费用出现了明显下降。其2018年第四季度的市场营销费用为1.81亿元,同比减少24.2%。

此外,基于对自身业务、各方面能力和长期市场潜力的信心,拍拍贷还在本次财报中公布了其作为上市公司的第一笔股息,金额为每股美国存托股(ADS)0.190美元。

不过资本市场对这两份靓丽的年报并未给出较好的回应。在业绩披露后,当日两家公司均出现了高开低走,拍拍贷全日小幅上涨0.81%,收于4.98美元;乐信更是收出长阴,大幅下跌6.82%,收于10.39美元。

此外,其他消费金融公司也将陆续披露年报。趣店(QD.N)将于3月18日,宜人贷(YRD.N)将于3月25日披露年报。返回搜狐,查看更多

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《拍拍贷等多家上市网贷机构利润增速超预期:助贷业务快速增长》 相关文章推荐四:发力助贷业务 美股金融科技机构业绩普增

3月以来,美股金融科技公司相继披露年报。值得关注的是,拍拍贷、乐信、趣店、360金融等公司的营收和净利润同比均出现大增。从财报数据来看,在去年四季度,上述几家金融科技企业发力助贷业务,助贷业务的增长支撑起了全年业绩。不过,分析人士指出,受助贷监管收紧以及新竞争者涌入等影响,实力较弱的美股上市公司业绩将形成压力。

去年业绩普遍实现大增

3月20日,美股上市金融科技公司360金融发布的业绩报显示,2018财年,360金融实现业绩大增。2018财年,360金融净收入为44.5亿元,同比2017年7.88亿增长464%;净利润为11.9亿元,同比2017年1.65亿增长624%;非美国会计准则下净利润为18亿元,同比2017年1.65亿增长992%。

另外,3月20日,金融科技解决方案提供商品钛发布的2018财报显示,扭亏为盈净利润1.3亿元。事实上,不仅是360金融、品钛,北京商报记者关注到,3月以来,美股金融科技公司年报相继披露,拍拍贷、乐信、趣店等公司的营收和净利润同比均出现大增。

具体来看,3月14日晚间,拍拍贷发布的财报数据显示,拍拍贷已实现2018年中连续四季度盈利,2018全年总营收达42.876亿元,同比增长10.1%,其中第四季度的营收为12.192亿元,同比增长33.7%;第四季度单季净利润达到了7.746亿元,同比扭亏为盈。全年实现净利润24.695亿元,较2017全年增长了128.0%。

与拍拍贷同一天,乐信披露的2018年4季度及全年未经审计的财务业绩显示,得益于新消费的旺盛及金融科技投入带来的收入提升,乐信营收自上市以来连续五个季度呈现两位数以上的增长,高于此前已调高的预期。

2018年全年,乐信录得营收76亿,同比2017年55.8亿增长36%;经营毛利30.1亿,同比2017年13.2亿增长128%;非美国会计准则下(Non-**AP)息税前利润22.5亿,同比2017年6.3亿增长259%;净利润19.8亿,同比2017年2.4亿增长723%。其中,2018年4季度,乐信营收20.9亿,同比2017年4季度15.9亿增长31%;经营毛利9.3亿,同比2017年4季度4.3亿增长113%;非美国会计准则下(Non-**AP)息税前利润8.5亿,同比2017年4季度2.4亿增长258%;净利润6.9亿,同比2017年4季度1亿增长585%。

此外,3月18日,趣店发布2018Q4及全年财报显示,扣除非经常性损益,2018年趣店集团实现调整后经营利润26.8亿元,同比增长19.7%,超额完成全年净利润24.91亿元的目标;扣除非经常性损益,第四季度实现调整后净利润8.5亿元,同比增长50.1%。

助贷业务形成强支撑

去年上半年,现金贷等零售信贷监管收紧,对美股上市企业业绩形成压力,不过,在去年四季度,上述几家金融科技企业发力助贷业务,助贷业务的增长支撑起了全年业绩。

趣店财报显示,截止到2018年底,趣店与持牌金融机构合作资金余额从2017年第四季度的112亿元大幅增长至190亿元,实现了近70%的大幅同比增长。

拍拍贷联席CEO章峰介绍,拍拍贷第四季度的助贷业务有了很大进展,2018年第四季度的借款撮合额为176.17亿元,较第三季度环比增长19.2%,较2017年同期增长0.3%;全年撮合借款金额达614.98亿元。其中,通过撮合机构资金合作方促成的借款金额占总撮合额的比例,从2018年第三季度的14.3%上升至第四季度的20.4%。

金融科技收入成为乐信增长最快的部分。2018年4季度,乐信通过为各类金融机构服务而获得的金融科技收入达到8.25亿,同比2017年4季度1.91亿增长331%,环比2018年3季度5.58亿增长47.8% 。2018年全年,乐信通过为各类金融机构服务而获得的金融科技收入已达20.8亿,比2017年大幅增长448%。

财报披露,品钛在四季度持续扩大技术服务。2018年各项收入增长情况:技术服务费同比增长75.6%,分期服务费增长108%,财富管理服务费则增长了317%。

对此,分析人士指出,消费金融再次迎来快速发展期,助贷机构作为消费金融产业链上重要一环,分享了行业高增长的红利,业绩普遍回暖。广州互联网金融协会会长方颂表示,在监管精神的指导下,这些互金企业纷纷向助贷转型,助贷强劲的市场需求为高增长贡献了力量。此外,去年网贷行业的暴雷潮,行业集中度提升,流量集中向头部平台集聚。

苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言表示,上市金融科技企业普遍于2018年加大向助贷机构的转型,向持牌机构输出流量和科技服务,分享了持牌机构零售金融快速增长的红利,一扫上半年现金贷新规后的低迷,全年实现快速增长。数据显示,2018年下半年,银行消费贷款余额同比增长超过20%,创近年来新高。

进一步增长承压

不过,值得关注的是,今年来,银行助贷业务监管收紧,对于美股上市公司资金来源、业绩或形成压力。此外,在分析人士看来,随着越来越多竞争者涌入,实力较弱的上市平台,业绩增速可能会出现断崖式下降。

在方颂看来,助贷机构面临的风险包括:监管风险,目前并无牌照制管理,如果行业出现什么问题,一个文件下来就可能业务大幅萎缩。助贷行业相对容易监管,因为其资金大都来自银行、信托等大型金融机构,对于监管而言只要管住大型金融机构就间接管住了助贷机构;经营风险。虽然助贷机构一般只负责推荐客户,不承担风控,但助贷机构仍然要做好风控工作,风控仍是其生命线,如果追求短期利益,或者风控跟不上,就会导致推荐项目不良率高企,最终失去合作伙伴失去市场。

谈及助贷业务监管收紧带来的影响,360金融CEO徐军表示,在去年四季度放款当中有78%的资金是来源于合作的金融机构。在金融机构当中,依然还是有相当多的授信的空间没有使用。对于监管政策的影响也做了一些压力测试,结论显示,今年的增长目标是比较有信心完成的。据徐军预计,预计2019年净收入将达80亿至85亿。

在薛洪言看来,助贷监管着眼于跨区域经营问题,对助贷机构而言,若客户以全国性银行为主,则影响不大,若以区域银行为主,短期内业绩会受较大影响。不过中长期来看,区域性银行可以推介区域性客户,只要持牌机构的消费金融业务在行业层面仍保持快速增长,上市金融科技平台就仍是受益者。

北京商报记者关注到,趣店、360金融均在探索开放平台,谋求新的业绩增长点。据了解,在2018年第三、四季度,趣店正式启动开放平台战略,2018年第四季度,趣店“开放平台”贡献了约3000万元的无风险、低成本的收益,为趣店创造了新的增长点。未来,趣店方面表示,将继续在开放平台战略加大投入,通过流量分发、场景连接、技术服务等助力金融机构和更多合作伙伴。

对于2019年业务布局,徐军提到,2019年,360金融将在提升促成小微企业的贷款以及金融科技开放平台等领域做探索。

“这波增长红利主要来自于持牌机构消费金融业务的放量增长,结合目前政策环境看,持牌机构仍在力推零售转型,消费金融业务仍处于快速增长期,上市互金平台作为一个整体,仍将是红利的重要分享者,业绩增长可期。”薛洪言指出,不过具体到单个机构,也会出现分化,随着更多的互联网流量巨头,如今日头条等入局消费金融,银行有了更多选择,会不断提高合作准入门槛,实力较弱的上市平台,会发现要搭乘这辆快车,正变得越来越难,反映在业绩上,增速可能会出现断崖式下降。

北京商报记者 刘双霞

《拍拍贷等多家上市网贷机构利润增速超预期:助贷业务快速增长》 相关文章推荐五:互金中概股业绩狂飙的另一面:支撑不起股价呀

原标题:互金中概股业绩狂飙的另一面:支撑不起股价呀

(图片来源:全景视觉)

经济观察报 记者 张颖馨过去一年,国内互联网金融公司的日子并不好过:不仅要面临因P2P平台“爆雷”潮带来的行业震荡,还要在持续趋严的监管中谋求合规。不过,出人意料的是,即便在多重并不乐观的因素叠加之下,近期互金公司交出的去年成绩单却非常亮眼。

近日,包括拍拍贷、小赢科技、360金融、乐信、趣店等在内的多家金融科技公司,先后发布了2018年第四季度及全年未经审计的财务报告,利润均大幅增长。拍拍贷(NYSE:PPDF)去年总营收达到42.876亿元,实现净利润24.695亿元;小赢科技(NYSE:XYF)2018全年净收入35.41亿元,全年归母净利润8.83亿元;360金融(NASDAQ:QFIN)净收入44.5亿元,净利润为11.9亿元;乐信2018年录得营收76亿元,经营毛利30.1亿元;趣店(NYSE:QD)去年收入为76.92亿元,净利润24.91亿元。

经济观察报记者注意到,伴随业绩公布,部分互金公司股价也短暂走出往日低迷。财报发布当日,拍拍贷盘前股价一度上涨11%,趣店盘前涨3.74%;小赢科技股价上涨6.28%,360金融上涨4.48%;此后乐信上涨8.87%。不过,从后续表现来看,喜人业绩并未支撑这些公司股价持续上行。

马太效应显现

从财报数据来看,去年四季度虽然网贷成交量遇冷,但市场出清使得更多用户向头部平台聚拢,几家金融科技平台业绩也在第四季度出现了“小爆发”。

2018年四季度,拍拍贷营收为12.192亿元,同比增长33.7%,单季净利润达到7.746亿元,同比扭亏为盈;小赢科技该季度净收入8.63亿元,同比增长18.3%,归属母公司净利润2.42亿元,同比增长52.7%;360金融净收入达到15.66亿元,同比增长261%,净利润5.95亿元,同比增长300%;乐信营收20.9亿元,同比增长31%,经营毛利9.3亿元,同比增长113%;趣店第四季度总收入为18.03亿元,同比增长20.9%,净利润达到7.68亿元,同比增长42.1%。

对于几家平台去年全年及第四季度亮眼的数据,有观点认为,在一定程度上得益于会计准则的变更。经济观察报记者注意到,按照相关规定,自2018年起,包括拍拍贷、乐信、趣店、360金融等金融科技平台,先后将会计准则从 ASC605更改为ASC606。

新会计准则相较于旧会计准则,最大的变化是关于收入的确认,旧会计准则中关于收入的确认是“到手的现金”,即按产品期限,平台收到用户实际支付利息后分期确认收入。而在新会计准则下,确认的收入金额还反映了预期有权收取的对价。

也就是说,若平台促成一笔期限为12个月、金额为5000元的分期消费贷款,服务费在每期还款中收取。在ASC605的准则下,该季度只能确认3期服务费收入,但在ASC606下,由于收入金额反映了预期有权收取的对价,所以确认的是12期收入。“对于金融科技企业来说,标准变更的确可能会对业绩呈现有所贡献,但业绩增长说到底还是得益于业务发展本身。”易观金融行业中心分析师张凯告诉记者,受2018年严监管影响最大的还是一系列的不合规平台。在这种背景下,整个行业马太效应会愈发明显,更多的资源、客户会进一步向头部企业聚拢。

助贷成“香饽饽”

从具体业务数据来看,几家公司营收及净利高增长主要得益于其促成贷款规模的迅速增长:小赢科技2018年全年借贷总额369.13亿元,同比增长7.3%;360金融2018年全年撮合贷款总额959.8亿,同比增长210%;乐信2018年全年促成借款总额661亿元,同比增长38.6%;拍拍贷去年全年撮合借款金额则达到614.98亿元。

趣店财报显示,收入的增长主要是由于撮合贷款收入及其他收入大幅增加以及大白汽车业务产生的销售收入增加。其中,去年全年撮合贷款收入及其他收入为16.47亿,较前年同期增长了4.45倍。

去年上半年,随着现金贷监管收紧,开展相关业务的互金企业承压。不过,从财报上看,上述几家金融科技企业此后重点发力的助贷业务,对全年业绩起到了重要支撑。

根据财报,截至2018年12月31日,360金融贷款余额为430.8亿元,同比增长254%。其中,2018年第4季度撮合贷款资金的78%来自金融机构。目前,360金融已与中国工商银行等全国性国有银行、中国光大银行等全国性股份制银行、南京银行等城商行、持牌消费金融公司、信托公司建立合作。

趣店财报显示,截止到2018年底,趣店与持牌金融机构合作资金余额从2017年第四季度的112亿元大幅增长至190亿元,实现了近70%的同比增长。助贷收入和其他收入从2017年第四季度的人民币1.495亿元增加到人民币5.791亿元。

拍拍贷联席CEO章峰透露,拍拍贷第四季度的助贷业务取得很大进展,其中,通过撮合机构资金合作方促成的借款金额占总撮合额的比例,已从2018年第三季度的14.3%上升至第四季度的20.4%。

此外,金融科技收入已成为乐信增长最快的部分。2018年全年,乐信通过为各类金融机构服务而获得的金融科技收入达到20.8亿元,比2017年大幅增长448%。对此,乐信方面称,第四季度进一步扩大了金融合作伙伴数量,加大了合作范围与力度,其中,近70%的新增借款来自金融机构。

但事实上,也有平台不可避免地受到市场环境等因素的影响,从第四季度环比增速来看,业绩情况并不好看,有的甚至出现下滑。比如趣店在2018年第三季度录得总收入19.3亿元,第四季度为18.03亿元,环比出现负增长。

有喜亦有忧

提及助贷业务的增长红利,苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言告诉记者,这波红利主要来自于持牌机构消费金融业务的放量增长,结合目前政策环境看,持牌机构仍在力推零售转型,消费金融业务仍处于快速增长期,上市互金平台作为一个整体,仍将是红利的重要分享者,业绩增长可期。

不过具体到单个机构,也会出现分化。“随着更多的互联网流量巨头,如今日头条等入局消费金融,银行有了更多选择,会不断提高合作准入门槛,实力较弱的上市平台,会发现要搭乘这辆快车,变得越来越难,反映在业绩上,增速可能会出现断崖式下降。”薛洪言说。

而互金中概股面临的更大挑战是,如何得到更多美股投资者的认可。伴随业绩大增,部分金融科技公司股价确实出现短暂回暖,但从后续来看,表现不尽人意。截至发稿前,趣店股价为5.44美元,较发行价下跌近77%;拍拍贷股价为4.33美元,较发行价下跌近67%;小赢科技股价为6.08美元,较发行价下跌36%;仅乐信和360金融高于发行价,股价分别为11.30美元、16.99美元。

值得注意的是,有机构已陆续趁低买入。根据美国富达投资近日披露的投资情况,2018年,富达投资增持超过20个中概股,其中不乏赴美上市的中国互金公司,包括拍拍贷、乐信、360金融等。

但市场对于互金中概股则更多是持观望态度。“从波动性上看,美国本土的类似企业,股价比较平稳;但互金中概股,过去一年跌跌不休,这其中并不仅仅是业务性质的原因。”一名金融科技机构负责人告诉记者,受中国经济放缓、中美***等因素影响,机构投资者考虑到国内监管的不确定性等因素,进入较少。基本没有流通盘,最后大都是互金公司出手回购股票护盘。返回搜狐,查看更多

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《拍拍贷等多家上市网贷机构利润增速超预期:助贷业务快速增长》 相关文章推荐六:助贷业务已成互金公司盈利点 警惕潜在风险

原标题:拥抱机构资金 助贷业务已成平台重要利润支撑

助贷业务近来成为市场热词。拍拍贷等多家互联网金融公司近日披露的2019年一季度财报显示,助贷业务营收和占净利润比例均出现大幅增长。从2018年财报数据来看,助贷业务已成为乐信、360金融、趣店等诸多互联网金融公司的业务发力点和重要利润支撑。

对此,多位业内人士表示,助贷业务的增长是监管风向和市场需求等多因素推动的共同结果,银行等金融机构和助贷平台可各取所需,最终实现流量与资金的相互匹配。不过,助贷业务背后的风险也应警惕。在助贷业务中,金融机构需坚守业务底线,避免核心风控外包,拒绝变相增信,助贷机构也需严守助贷与放贷边界,避免违规放贷。

快速崛起 助贷业务已成互金公司盈利点

何为助贷业务?目前,银保监会尚未对助贷业务进行明确定义。在北京互金协会近日发布的风险提示函中,将助贷业务定义为助贷机构通过自有系统或渠道筛选目标客群,在完成自有风控流程后,将较为优质的客户输送给持牌金融机构、类金融机构,经持牌金融机构、类金融机构风控终审后,完成发放贷款的一种业务。

近年来,助贷业务快速崛起。多家互联网金融公司2018年财报数据显示,助贷业务正成为公司业务的发力点和重要利润支撑。截至2018年底,趣店与持牌金融机构合作资金余额为190亿元,同比增长近70%,2018年公司新增19家机构资金合作伙伴,共与99家持牌金融机构保持合作关系。2018年第四季度,360金融撮合贷款资金的78%来自金融机构。拍拍贷2018年利润大涨128%,重要原因之一就是其助贷业务的迅猛发展。

今年以来,助贷业务继续保持快速发展的势头。拍拍贷2019年第一季度财报显示,拍拍贷助贷业务占比持续提升。通过机构资金合作伙伴促成的借款金额占总撮合额的比例,从2018年第四季度的20.4%上升至2019年第一季度的30.9%,占比突破三成,并仍在快速增长中。

苏宁金融研究院高级研究员黄大智表示,当前,助贷业务已经广泛用于企业贷款、个人消费贷款等各类金融服务中,但更多的是在消费金融行业的应用。助贷业务的资金提供方主要有银行、消费金融公司、信托公司等,助贷机构主要为网贷平台、融资租赁公司、大数据公司等。

监管趋严 与持牌金融机构合作成“出路”

多位业内专家表示,助贷的业务模式并不新鲜,其近年的快速崛起,可以说是监管和市场的共同作用。

中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼表示,近几年在银行业零售转型的大背景下,小额信贷业务更加受到重视。银行等金融机构有资金,助贷机构有场景、有数据、有流量,通过助贷业务,双方可实现优势互补,共同发展。

黄大智表示,对于资金方来讲,助贷平台可以增加其资金出口,在风控、贷后管理等阶段起到主要或辅助作用,实现扩大贷款规模、增加收入的目的。同时,也可以打通消费场景、健全数据种类,为进一步服务客户打下基础。对于助贷平台来讲,拥有大量的****,但苦于缺乏稳定的、价格合理的资金,只能将有需求的客户推介给资金方以获取收益。

此外,业内人士指出,随着对于互联网金融监管的趋严,选择与持牌金融机构合作已成为不少互金公司的“出路”。2018年,监管对于网贷平台提出“三降”等要求,赋能“B端”,吸引机构资金的助贷业务由此成为众多互金公司转型的方向之一。例如,宜人贷在2018年第三季度披露,公司为应对危机,寻求其他资金来源,已与高盛、新网银行达成合作。

麻袋研究院高级研究员王诗强表示,在一定程度上,助贷业务的发展扩张了小微企业和个人消费金融的服务边界,在一定程度上帮助更多弱势群体获得了金融服务,促进了普惠金融的发展。

警惕潜在风险 坚守业务底线

随着助贷业务的快速发展,其背后潜在的风险也引发关注。专家表示,在助贷业务中,金融机构须坚守业务底线,避免核心风控外包,拒绝变相增信,助贷机构也须严守助贷与放贷边界,避免违规放贷。

黄大智表示,助贷业务的风险主要体现在资金方接受无资质的兜底增信、核心风控外包,助贷机构的资金池、违规收费、过度催收等违法违规行为。此外,无牌机构违规放贷、过度收集用户信息侵犯个人隐私等行为同样为当前市场的主要风险行为。

王诗强表示,助贷业务中的部分违规行为可能带来巨大的潜在风险。“比如借款人正常还款,助贷业务中各方操作不规范就可能导致借款人逾期上征信黑名单。此外,如果银行等资金方将风险完全外包,一旦助贷机构出现问题,就会导致风险转移到银行体系。”王诗强说。

针对助贷业务中的潜在风险,近日多地方明确了监管要求。北京互金协会发布提示称,应严守助贷与放贷边界,合作持牌金融机构或者类金融机构应当在监管范围内开展业务,不利用技术漏洞、业务便利,半异化为放贷资金提供方私下出资放贷,或与无放贷业务资质的机构共同出资放贷。浙江银保监局要求,当地城商行开展“互联网助贷、联合贷款”业务,核心风控环节不得外包,资金不得出省。

事实上,互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室早在2017年发布的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》就曾明确监管要求:银行业金融机构不得以任何形式为无放贷业务资质的机构提供资金发放贷款,不得与无放贷业务资质的机构共同出资发放贷款;银行业金融机构与第三方机构合作开展贷款业务的,不得将授信审查、风险控制等核心业务外包;助贷业务应当回归本源,银行业金融机构不得接受无担保资质的第三方机构提供增信服务以及兜底承诺等变相增信服务。

不过,董希淼也表示,在加强规范的同时,当前监管对于助贷业务还是持较为开放包容的态度。由于银行等金融机构和互联网金融平台天然的“优势互补”特性,助贷业务还有一定的发展空间。未来,银行等金融机构应更谨慎选择合作对象,坚守业务底线,做好风险隔离。

《拍拍贷等多家上市网贷机构利润增速超预期:助贷业务快速增长》 相关文章推荐七:互金中概股业绩狂飙支撑不住股价信心

张颖馨

过去一年,国内互联网金融公司的日子并不好过:不仅要面临因P2P平台“爆雷”潮带来的行业震荡,还要在持续趋严的监管中谋求合规。不过,出人意料的是,即便在多重并不乐观的因素叠加之下,近期互金公司交出的去年成绩单却非常亮眼。

近日,包括拍拍贷、小赢科技、360金融、乐信、趣店等在内的多家金融科技公司,先后发布了2018年第四季度及全年未经审计的财务报告,利润均大幅增长。拍拍贷(NYSE:PPDF)去年总营收达到42.876亿元,实现净利润24.695亿元;小赢科技(NYSE:XYF)2018全年净收入35.41亿元,全年归母净利润8.83亿元;360金融(NASDAQ:QFIN)净收入44.5亿元,净利润为11.9亿元;乐信2018年录得营收76亿元,经营毛利30.1亿元;趣店(NYSE:QD)去年收入为76.92亿元,净利润24.91亿元。

经济观察报记者注意到,伴随业绩公布,部分互金公司股价也短暂走出往日低迷。财报发布当日,拍拍贷盘前股价一度上涨11%,趣店盘前涨3.74%;小赢科技股价上涨6.28%,360金融上涨4.48%;此后乐信上涨8.87%。不过,从后续表现来看,喜人业绩并未支撑这些公司股价持续上行。

马太效应显现

从财报数据来看,去年四季度虽然网贷成交量遇冷,但市场出清使得更多用户向头部平台聚拢,几家金融科技平台业绩也在第四季度出现了“小爆发”。

2018年四季度,拍拍贷营收为12.192亿元,同比增长33.7%,单季净利润达到7.746亿元,同比扭亏为盈;小赢科技该季度净收入8.63亿元,同比增长18.3%,归属母公司净利润2.42亿元,同比增长52.7%;360金融净收入达到15.66亿元,同比增长261%,净利润5.95亿元,同比增长300%;乐信营收20.9亿元,同比增长31%,经营毛利9.3亿元,同比增长113%;趣店第四季度总收入为18.03亿元,同比增长20.9%,净利润达到7.68亿元,同比增长42.1%。

对于几家平台去年全年及第四季度亮眼的数据,有观点认为,在一定程度上得益于会计准则的变更。经济观察报记者注意到,按照相关规定,自2018年起,包括拍拍贷、乐信、趣店、360金融等金融科技平台,先后将会计准则从 ASC605更改为ASC606。

新会计准则相较于旧会计准则,最大的变化是关于收入的确认,旧会计准则中关于收入的确认是“到手的现金”,即按产品期限,平台收到用户实际支付利息后分期确认收入。而在新会计准则下,确认的收入金额还反映了预期有权收取的对价。

也就是说,若平台促成一笔期限为12个月、金额为5000元的分期消费贷款,服务费在每期还款中收取。在ASC605的准则下,该季度只能确认3期服务费收入,但在ASC606下,由于收入金额反映了预期有权收取的对价,所以确认的是12期收入。“对于金融科技企业来说,标准变更的确可能会对业绩呈现有所贡献,但业绩增长说到底还是得益于业务发展本身。”易观金融行业中心分析师张凯告诉记者,受2018年严监管影响最大的还是一系列的不合规平台。在这种背景下,整个行业马太效应会愈发明显,更多的资源、客户会进一步向头部企业聚拢。

助贷成“香饽饽”

从具体业务数据来看,几家公司营收及净利高增长主要得益于其促成贷款规模的迅速增长:小赢科技2018年全年借贷总额369.13亿元,同比增长7.3%;360金融2018年全年撮合贷款总额959.8亿,同比增长210%;乐信2018年全年促成借款总额661亿元,同比增长38.6%;拍拍贷去年全年撮合借款金额则达到614.98亿元。

趣店财报显示,收入的增长主要是由于撮合贷款收入及其他收入大幅增加以及大白汽车业务产生的销售收入增加。其中,去年全年撮合贷款收入及其他收入为16.47亿,较前年同期增长了4.45倍。

去年上半年,随着现金贷监管收紧,开展相关业务的互金企业承压。不过,从财报上看,上述几家金融科技企业此后重点发力的助贷业务,对全年业绩起到了重要支撑。

根据财报,截至2018年12月31日,360金融贷款余额为430.8亿元,同比增长254%。其中,2018年第4季度撮合贷款资金的78%来自金融机构。目前,360金融已与中国工商银行等全国性国有银行、中国光大银行等全国性股份制银行、南京银行等城商行、持牌消费金融公司、信托公司建立合作。

趣店财报显示,截止到2018年底,趣店与持牌金融机构合作资金余额从2017年第四季度的112亿元大幅增长至190亿元,实现了近70%的同比增长。助贷收入和其他收入从2017年第四季度的人民币1.495亿元增加到人民币5.791亿元。

拍拍贷联席CEO章峰透露,拍拍贷第四季度的助贷业务取得很大进展,其中,通过撮合机构资金合作方促成的借款金额占总撮合额的比例,已从2018年第三季度的14.3%上升至第四季度的20.4%。

此外,金融科技收入已成为乐信增长最快的部分。2018年全年,乐信通过为各类金融机构服务而获得的金融科技收入达到20.8亿元,比2017年大幅增长448%。对此,乐信方面称,第四季度进一步扩大了金融合作伙伴数量,加大了合作范围与力度,其中,近70%的新增借款来自金融机构。

但事实上,也有平台不可避免地受到市场环境等因素的影响,从第四季度环比增速来看,业绩情况并不好看,有的甚至出现下滑。比如趣店在2018年第三季度录得总收入19.3亿元,第四季度为18.03亿元,环比出现负增长。

有喜亦有忧

提及助贷业务的增长红利,苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言告诉记者,这波红利主要来自于持牌机构消费金融业务的放量增长,结合目前政策环境看,持牌机构仍在力推零售转型,消费金融业务仍处于快速增长期,上市互金平台作为一个整体,仍将是红利的重要分享者,业绩增长可期。

不过具体到单个机构,也会出现分化。“随着更多的互联网流量巨头,如今日头条等入局消费金融,银行有了更多选择,会不断提高合作准入门槛,实力较弱的上市平台,会发现要搭乘这辆快车,变得越来越难,反映在业绩上,增速可能会出现断崖式下降。”薛洪言说。

而互金中概股面临的更大挑战是,如何得到更多美股投资者的认可。伴随业绩大增,部分金融科技公司股价确实出现短暂回暖,但从后续来看,表现不尽人意。截至发稿前,趣店股价为5.44美元,较发行价下跌近77%;拍拍贷股价为4.33美元,较发行价下跌近67%;小赢科技股价为6.08美元,较发行价下跌36%;仅乐信和360金融高于发行价,股价分别为11.30美元、16.99美元。

值得注意的是,有机构已陆续趁低买入。根据美国富达投资近日披露的投资情况,2018年,富达投资增持超过20个中概股,其中不乏赴美上市的中国互金公司,包括拍拍贷、乐信、360金融等。

但市场对于互金中概股则更多是持观望态度。“从波动性上看,美国本土的类似企业,股价比较平稳;但互金中概股,过去一年跌跌不休,这其中并不仅仅是业务性质的原因。”一名金融科技机构负责人告诉记者,受中国经济放缓、中美***等因素影响,机构投资者考虑到国内监管的不确定性等因素,进入较少。基本没有流通盘,最后大都是互金公司出手回购股票护盘。

(本文来自于经济观察网)

《拍拍贷等多家上市网贷机构利润增速超预期:助贷业务快速增长》 相关文章推荐八:转型助贷 美股金融科技公司业绩普增

3月以来,美股金融科技公司相继披露年报。值得关注的是,拍拍贷、乐信、趣店、360金融等公司的营收和净利润同比均出现大增。从财报数据来看,去年四季度,上述几家金融科技企业发力助贷业务,助贷业务的增长支撑起了全年业绩。不过,分析人士指出,受助贷监管收紧以及新竞争者涌入等影响,对实力较弱的美股上市公司业绩将形成压力。

业绩大增

3月20日,美股上市金融科技公司360金融发布的业绩报显示,2018财年,360金融实现业绩大增。2018财年,360金融净收入为44.5亿元,同比2017年7.88亿元增长464%;净利润为11.9亿元,同比2017年1.65亿元增长624%;非美国会计准则下净利润为18亿元,同比2017年1.65亿元增长992%。

另外,3月20日,金融科技解决方案提供商品钛发布的2018年财报显示,扭亏为盈,净利润1.3亿元。北京商报记者关注到,不仅是360金融、品钛,拍拍贷、乐信等公司的营收和净利润同比均出现大增。

具体来看,3月14日晚间,拍拍贷发布的财报数据显示,拍拍贷已实现2018年连续四季度盈利,2018年全年总营收达42.876亿元,同比增长10.1%,全年实现净利润24.695亿元,较2017年全年增长了128%。

乐信与拍拍贷同一天披露的2018年四季度及全年未经审计的财务业绩显示,乐信营收自上市以来连续五个季度呈现两位数以上的增长,高于此前已调高的预期。

2018年全年,乐信录得营收76亿元,同比2017年55.8亿元增长36%;经营毛利30.1亿元,同比2017年13.2亿元增长128%;非美国会计准则下(Non-**AP)息税前利润22.5亿元,同比2017年6.3亿元增长259%;净利润19.8亿元,同比2017年2.4亿元增长723%。

转型助贷

去年上半年,现金贷等零售信贷监管收紧,对美股上市企业业绩形成压力,不过,去年四季度,上述几家金融科技企业发力助贷业务,助贷业务的增长支撑起了全年业绩。

趣店财报显示,截止到2018年底,趣店与持牌金融机构合作资金余额从2017年四季度的112亿元大幅增长至190亿元,实现了近70%的大幅同比增长。

拍拍贷联席CEO章峰介绍,拍拍贷四季度的助贷业务有了很大进展,2018年四季度的借款撮合额为176.17亿元,较三季度环比增长19.2%,较2017年同期增长0.3%;全年撮合借款金额达614.98亿元。金融科技收入成为乐信增长最快的部分。2018年全年,乐信通过为各类金融机构服务而获得的金融科技收入已达20.8亿元,比2017年大幅增长448%。

分析人士指出,消费金融再次迎来快速发展期,助贷机构作为消费金融产业链上重要一环,分享了行业高增长的红利,业绩普遍回暖。广州互联网金融协会会长方颂表示,在监管精神的指导下,这些互金企业纷纷向助贷转型,助贷强劲的市场需求为高增长贡献了力量。

苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言表示,上市金融科技企业普遍于2018年加大向助贷机构的转型,向持牌机构输出流量和科技服务,分享了持牌机构零售金融快速增长的红利,一扫上半年现金贷新规后的低迷,全年实现快速增长。

增长承压

不过值得关注的是,今年以来,银行助贷业务监管收紧,对于美股上市公司资金来源、业绩或形成压力。此外,在分析人士看来,随着越来越多竞争者涌入,实力较弱的上市平台业绩增速可能会出现断崖式下降。

在方颂看来,助贷机构面临的风险包括:监管风险,目前并无牌照制管理,如果行业出现什么问题,一个文件下来就可能业务大幅萎缩。助贷行业相对容易监管,因为其资金大都来自银行、信托等大型金融机构,对于监管而言只要管住大型金融机构就间接管住了助贷机构。虽然助贷机构一般只负责推荐客户,不承担风控,但助贷机构仍要做好风控工作,风控仍是其生命线,如果追求短期利益,或者风控跟不上,就会导致推荐项目不良率高企,最终失去合作伙伴,失去市场。

谈及助贷业务监管收紧带来的影响,360金融CEO徐军表示,去年四季度的放款,有78%的资金是来源于合作的金融机构。在金融机构当中,依然还有相当多的授信空间没有使用。而针对监管政策影响的压力测试结论显示,360金融今年有信心完成增长目标。据徐军预计,到2019年净收入将达80亿-85亿元。

在薛洪言看来,助贷监管着眼于跨区域经营问题,对助贷机构而言,若客户以全国性银行为主,则影响不大,若以区域银行为主,短期内业绩会受较大影响。不过中长期来看,区域性银行可以推介区域性客户,只要持牌机构的消费金融业务在行业层面仍保持快速增长,上市金融科技平台就仍是受益者。

北京商报记者关注到,趣店、360金融均在探索开放平台,谋求新的业绩增长点。薛洪言指出,这波增长红利主要来自于持牌机构消费金融业务的放量增长,结合目前政策环境看,持牌机构仍在力推零售转型,消费金融业务仍处于快速增长期,上市互金平台作为一个整体,仍将是红利的重要分享者,业绩增长可期。“不过具体到单个机构,也会出现分化,随着更多的互联网流量巨头,如今日头条等入局消费金融,银行有了更多选择,会不断提高合作准入门槛,实力较弱的上市平台会发现要搭乘这辆快车正变得越来越难,反映在业绩上,增速可能会出现断崖式下降。”北京商报记者 刘双霞

《拍拍贷等多家上市网贷机构利润增速超预期:助贷业务快速增长》 相关文章推荐九:互金中概股业绩狂飙的另一面:支撑不起股价呀

(图片来源:全景视觉)

经济观察报 记者 张颖馨 过去一年,国内互联网金融公司的日子并不好过:不仅要面临因P2P平台“爆雷”潮带来的行业震荡,还要在持续趋严的监管中谋求合规。不过,出人意料的是,即便在多重并不乐观的因素叠加之下,近期互金公司交出的去年成绩单却非常亮眼。

近日,包括拍拍贷、小赢科技、360金融、乐信、趣店等在内的多家金融科技公司,先后发布了2018年第四季度及全年未经审计的财务报告,利润均大幅增长。拍拍贷(NYSE:PPDF)去年总营收达到42.876亿元,实现净利润24.695亿元;小赢科技(NYSE:XYF)2018全年净收入35.41亿元,全年归母净利润8.83亿元;360金融(NASDAQ:QFIN)净收入44.5亿元,净利润为11.9亿元;乐信2018年录得营收76亿元,经营毛利30.1亿元;趣店(NYSE:QD)去年收入为76.92亿元,净利润24.91亿元。

经济观察报记者注意到,伴随业绩公布,部分互金公司股价也短暂走出往日低迷。财报发布当日,拍拍贷盘前股价一度上涨11%,趣店盘前涨3.74%;小赢科技股价上涨6.28%,360金融上涨4.48%;此后乐信上涨8.87%。不过,从后续表现来看,喜人业绩并未支撑这些公司股价持续上行。

马太效应显现

从财报数据来看,去年四季度虽然网贷成交量遇冷,但市场出清使得更多用户向头部平台聚拢,几家金融科技平台业绩也在第四季度出现了“小爆发”。

2018年四季度,拍拍贷营收为12.192亿元,同比增长33.7%,单季净利润达到7.746亿元,同比扭亏为盈;小赢科技该季度净收入8.63亿元,同比增长18.3%,归属母公司净利润2.42亿元,同比增长52.7%;360金融净收入达到15.66亿元,同比增长261%,净利润5.95亿元,同比增长300%;乐信营收20.9亿元,同比增长31%,经营毛利9.3亿元,同比增长113%;趣店第四季度总收入为18.03亿元,同比增长20.9%,净利润达到7.68亿元,同比增长42.1%。

对于几家平台去年全年及第四季度亮眼的数据,有观点认为,在一定程度上得益于会计准则的变更。经济观察报记者注意到,按照相关规定,自2018年起,包括拍拍贷、乐信、趣店、360金融等金融科技平台,先后将会计准则从 ASC605更改为ASC606。

新会计准则相较于旧会计准则,最大的变化是关于收入的确认,旧会计准则中关于收入的确认是“到手的现金”,即按产品期限,平台收到用户实际支付利息后分期确认收入。而在新会计准则下,确认的收入金额还反映了预期有权收取的对价。

也就是说,若平台促成一笔期限为12个月、金额为5000元的分期消费贷款,服务费在每期还款中收取。在ASC605的准则下,该季度只能确认3期服务费收入,但在ASC606下,由于收入金额反映了预期有权收取的对价,所以确认的是12期收入。“对于金融科技企业来说,标准变更的确可能会对业绩呈现有所贡献,但业绩增长说到底还是得益于业务发展本身。”易观金融行业中心分析师张凯告诉记者,受2018年严监管影响最大的还是一系列的不合规平台。在这种背景下,整个行业马太效应会愈发明显,更多的资源、客户会进一步向头部企业聚拢。

助贷成“香饽饽”

从具体业务数据来看,几家公司营收及净利高增长主要得益于其促成贷款规模的迅速增长:小赢科技2018年全年借贷总额369.13亿元,同比增长7.3%;360金融2018年全年撮合贷款总额959.8亿,同比增长210%;乐信2018年全年促成借款总额661亿元,同比增长38.6%;拍拍贷去年全年撮合借款金额则达到614.98亿元。

趣店财报显示,收入的增长主要是由于撮合贷款收入及其他收入大幅增加以及大白汽车业务产生的销售收入增加。其中,去年全年撮合贷款收入及其他收入为16.47亿,较前年同期增长了4.45倍。

去年上半年,随着现金贷监管收紧,开展相关业务的互金企业承压。不过,从财报上看,上述几家金融科技企业此后重点发力的助贷业务,对全年业绩起到了重要支撑。

根据财报,截至2018年12月31日,360金融贷款余额为430.8亿元,同比增长254%。其中,2018年第4季度撮合贷款资金的78%来自金融机构。目前,360金融已与中国工商银行等全国性国有银行、中国光大银行等全国性股份制银行、南京银行等城商行、持牌消费金融公司、信托公司建立合作。

趣店财报显示,截止到2018年底,趣店与持牌金融机构合作资金余额从2017年第四季度的112亿元大幅增长至190亿元,实现了近70%的同比增长。助贷收入和其他收入从2017年第四季度的人民币1.495亿元增加到人民币5.791亿元。

拍拍贷联席CEO章峰透露,拍拍贷第四季度的助贷业务取得很大进展,其中,通过撮合机构资金合作方促成的借款金额占总撮合额的比例,已从2018年第三季度的14.3%上升至第四季度的20.4%。

此外,金融科技收入已成为乐信增长最快的部分。2018年全年,乐信通过为各类金融机构服务而获得的金融科技收入达到20.8亿元,比2017年大幅增长448%。对此,乐信方面称,第四季度进一步扩大了金融合作伙伴数量,加大了合作范围与力度,其中,近70%的新增借款来自金融机构。

但事实上,也有平台不可避免地受到市场环境等因素的影响,从第四季度环比增速来看,业绩情况并不好看,有的甚至出现下滑。比如趣店在2018年第三季度录得总收入19.3亿元,第四季度为18.03亿元,环比出现负增长。

有喜亦有忧

提及助贷业务的增长红利,苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言告诉记者,这波红利主要来自于持牌机构消费金融业务的放量增长,结合目前政策环境看,持牌机构仍在力推零售转型,消费金融业务仍处于快速增长期,上市互金平台作为一个整体,仍将是红利的重要分享者,业绩增长可期。

不过具体到单个机构,也会出现分化。“随着更多的互联网流量巨头,如今日头条等入局消费金融,银行有了更多选择,会不断提高合作准入门槛,实力较弱的上市平台,会发现要搭乘这辆快车,变得越来越难,反映在业绩上,增速可能会出现断崖式下降。”薛洪言说。

而互金中概股面临的更大挑战是,如何得到更多美股投资者的认可。伴随业绩大增,部分金融科技公司股价确实出现短暂回暖,但从后续来看,表现不尽人意。截至发稿前,趣店股价为5.44美元,较发行价下跌近77%;拍拍贷股价为4.33美元,较发行价下跌近67%;小赢科技股价为6.08美元,较发行价下跌36%;仅乐信和360金融高于发行价,股价分别为11.30美元、16.99美元。

值得注意的是,有机构已陆续趁低买入。根据美国富达投资近日披露的投资情况,2018年,富达投资增持超过20个中概股,其中不乏赴美上市的中国互金公司,包括拍拍贷、乐信、360金融等。

但市场对于互金中概股则更多是持观望态度。“从波动性上看,美国本土的类似企业,股价比较平稳;但互金中概股,过去一年跌跌不休,这其中并不仅仅是业务性质的原因。”一名金融科技机构负责人告诉记者,受中国经济放缓、中美***等因素影响,机构投资者考虑到国内监管的不确定性等因素,进入较少。基本没有流通盘,最后大都是互金公司出手回购股票护盘。

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