方正证券:通胀会对A股估值提升产生影响 11月首配三个行业

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方正证券对策团队强调,从通货膨胀的特性看来,新一轮通货膨胀的特点更显著,基础由生猪肉推动,从统计局和中央银行最新消息的表态发言看来,避免通货膨胀扩散的心态确立。除此之外,通货膨胀逐渐行下行后对估值造成显著抑制,配备上关心估值有效的成才行业及其一部分低估值的消費行业。在该团队来看,新一轮通货膨胀的经济发展要求更弱,经济发展在2020年依然有长和制胜小叶的压力,因而现行政策缩紧的幅度将远不如前四轮通货膨胀。判断新一轮通货膨胀背景图下估值的演译和2013年相近,针对全部股市来讲,通货膨胀会产生估值的压力,但一部分行业将获益于现行政策的功能性调节与产业链周期时间,仍具有估值提高的突破口,估值的高些将右移,但假如通货膨胀的周期时间变长,出現不及预期的价格上涨要素,这种行业仍遭遇很大的估值回调函数压力。

在行业配备上,该团队提议,估值低洼和景气明确是取胜重要。低估值的行业如金融机构、商业保险、家用电器、装饰建材、工程建筑等及其高景气的细分行业如消费电子产品、手机游戏、5G通讯、药业生物等最该关心,11月优金融机构、家用电器、药业生物等三个行业。

文章来源:中国基金报

关键词 : 影响 行业 11月
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