资产配置对个人客户的意义

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来源:中国基金报

我们都听说过一句话,不要把鸡蛋放到一个篮子里。这里面就蕴含着常朴素的资产配置的理念。那么到底什么是资产配置呢?为什么我们要做资产配置?资产配置是不是就把资产分开投资就行了,像分篮子放鸡蛋那么简单呢?

顾名思义,资产配置就是如何分配我们的资产。对于普通大众来说,资产包括两类,一类是金融资产,包括银行存款股票银行理财基金债券等;另一类是实物资产,包括金银珠宝、房子、车子等。通常我们所说的资产配置是指对于金融资产的配置。

从专业的角度来讲,资产配置主要是一种投资策略,一般来说,它是以投资者的风偏好和风险承受能力为基础,通过定义并选择各种资产类别、评估资产类别的历史和未来表现,来决定各类资产在投资组合中的比重,以提高投资组合的收益-风险比。

对于没有接触过资产配置的投资者来说,这句话不太好理解。但是,这句话说明了资产配置的几个核心要点。

资产配置的基础是了解我们的风险偏好和风险承受能力。风险偏好并不等同于风险承受能力。风险承受能力是指投资者实际能够承受多少风险的能力,这是由投资者拥有的资产、年龄阶段、专业能力等方面决定的。一般而言,年龄比较年轻的或资产实力比较雄厚的投资者风险承受能力较强,而年老的特别是退休的投资者或资产较少的投资者风险承受能力比较弱。

资产配置的前提是评估和择资产。我们通常说的资产配置是指对于金融资产的配置。金融资产可以分为股票、债券、商品、货币、金融衍生品等。在投资这些资产之前,我们必须了解和评估他们的风险。评估风险的一个重要指标就是该资产价格的波动性,及价格变化的幅度。如果该资产价格在一段时间内的变化幅度比较大,即波动比较大,那么它的风险也就比较大。如果该资产的价格表现比较平稳,下波动的幅度不大,那么它的风险也就比较小。根据历史波动的测算,对于金融资产的风险从大到小的排序依次为:衍生品>股票>商品>债券>货币。风险评估的结果只是对于过去价格的波动分析得来的。投资是面向未来的,我们还要对未来影响价格的因素进行分析,并判断出未来资产价格大概走势。这样,对于该资产的评估才是比较全面的。

资产配置的核心是决定各个资产在投资组合中的比重。这时候,就要和我们的风险承受能力及对于资产的评估结合起来考虑了。如果投资者的风险偏好和风险承受能力比较高,那么就可以多配置高风险的资产,譬如股票或股票ETF等风险波动比较大的资产。反之,如果投资者比较厌恶风险或者风险承受能力比较低,那么就可以多配置低风险的资产,如债券ETF或货币ETF等。

当然,风险和收益是成正比的,激进的投资者承受的大量的风险,那么长期的预期收益也更高。而守的投资者不敢承担过多风险,预期的收益也会低一些。这就引出了资产配置的目标:提高组合的风险收益比。具体来说,就是在同等的风险水平下,投资于收益率最高的资产。在同等的收益率下,投资于风险最低的资产。这就是投资的有效边界。

都说天底下没有免费的午餐,而资产配置被称为“资本市场唯一免费的午餐”。投资者只要按照科学的方法进行资产配置,就可以在同等的收益水平下降低风险,或者在同等的风险条件下提高收益,收益风险比**提升。

(文章来源:中国基金报) [点击查看原文]

《资产配置对个人客户的意义》 相关文章推荐一:不要把鸡蛋放在同一个篮子里?你被这句话“”惨了!

  “小司,我为了分散风险,投了6个指数基金!”

  很多朋友听到的第一句投资金句就是:“不要把鸡蛋放在同一个篮子里。”

  但是,我很少见到有人能真正理解这句话的。

  就拿开头这位留言的朋友来说,就是典型地对这句话有误解。

  分散风险是投资理财中最基础的常识,但是要做到真正的分散风险,可没那么简单。

  投资底层资产不同的产品

  很多产品,看起来是两个东西,但其实底层资产都一样。

  什么意思呢?

  所有理财产品都不是自己就能赚钱的,都需要再把钱投出去才能赚。我们就要看这个产品到底投资的是什么。

  就像指数基金,所有的沪深300指数基金,跟踪的都是沪深300走势,所以就算你10只不同的,也是一跌全跌,根本没起到分散的作用。

  那我买两类不同的产品,比如说股票和基金,总行了吧?

  也不行,因为基金中股票型基金,本身也是投资股票的,所以也会出现你买的基金和股票关联度极高的情况,同样也是一跌全跌。

  正确的做法是:

  投资底层资产不同的产品。

  比如说,同样是指数基金,你可以投一只沪深300指数基金和一只上证50指数基金,因为这两类基金跟踪的就是不同指数,底层投资的也是不同资产,关联度就比较低。

  但是这样还不够分散,因为股市也可能会因为某些宏观因素,整体下跌。所以,如果要更分散一些,应该是除了股票型基金之外,再选择一些债券型基金或者黄金ETF基金等基金,这样关联度就更低了,不太会出现同时上涨或者下跌的情况。

  投资风险类别不同的产品

  除了各个投资产品关联度要低以外,各类产品的风险类别也要不相同。

  有些朋友确实投资几类关联度不高的产品,但是全都是高风险的,这样整体风险不还是偏高的吗?

  又或者另一个极端:都买低风险理财产品,整体风险系数是相对比较低的,但是收益率也不高,甚至不能对抗通胀。

  正确的做法是:

  将本金划分出来,高风险、中风险、低风险理财产品分别进行一部分投资。用低风险的去保证本金不受损,再用部分钱去尝试博取一个高收益。

  只要搭配好比例,尽量保证低风险投资的收益,能覆盖高风险投资的亏损。

  至于哪个风险类别投资多点或少点,可以根据自己的风险偏好,进行合理的配置。

  投资期限不同的产品

  除了考虑风险与收益以外,还要考虑资金的流动性。因此,最好是把资金分散投资到不同期限的理财产品上。

  比如说,很多朋友一说投资就是买房,觉得买房最赚钱。

  但是买房其实是一个长期投资,就算你买的第二年房价就涨起来了,再把房子卖掉,光办手续就要再等一两个月。平时没感觉,但如果是需要急用到钱,现卖房可是不赶趟的。

  正确的做法是:

  根据自己的资金需求规划,做好不同投资期限的选择。保障自己有一定的流动性资金,以备不时之需。

  我们一直建议大家手里要保留3-6个月的家庭正常开支,这笔资金一定要流动性比较强,比如说大家可以投资一些债券型基金、创新性存款货币基金等等,可以随存随取的。

  另外目前暂时用不到,但是几年内可能用到钱,投资一部分流动性稍差的中长期型理产品,比如国债,5年以内的理财等等。

  还有完全用不到的钱,再考虑去做一些长线产品投资,比如说房产、基金定投

  不要过于分散

  除了这些之外,有些朋友过于追求分散风险投资,这其实也是不对的,如果如果资金过于分散,就会加很多管理成本。

  很多人都知道“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”这句话,但是这后面还有一句话就是“也不要把鸡蛋放在太多的篮子里”。

  毕竟投资要兼顾风险、收益和流动性,如果我们花费过多的精力去选理财产品,还要记住各个产品的到期日,让理财产品牵扯了自己太多的时间精力,甚至耽误了本职工作,是件极为不划算的事情。

  正确的做法是:

  要花时间,但是量力而行。

  如果是新手,就选择一些适合新手的方式。

  像是指数基金定投,就是业内公认适合新手的投资

  只要定时定量地往里投钱,定好止盈点,不需要过多关注行情。

  因为买指数基金就是买国运,不管短期怎么波动,只要我们在低位多收集低价筹码,总是会出现止盈点的。

  如果不知道买哪只指数基金的话,可以在我们公众号首页菜单栏“带你赚钱”-“基金精选”里找到。

  作者:司书甲

  来源:小司聊理财

  小司聊理财是清华学霸司书甲创办的财经自媒体。说人话,聊财经,用通俗化的语言为大家解读宏观经济政策、房产、保险、基金等财经领域的知识。小司的使命是让大家能挣钱,会省钱。

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(责任编辑:季丽亚 HN003)

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  那我买两类不同的产品,比如说股票和基金,总行了吧?

  也不行,因为基金中的股票型基金,本身也是投资股票的,所以也会出现你买的基金和股票关联度极高的情况,同样也是一跌全跌。

  正确的做法是:

  投资底层资产不同的产品。

  比如说,同样是指数基金,你可以投一只沪深300指数基金和一只上证50指数基金,因为这两类基金跟踪的就是不同指数,底层投资的也是不同资产,关联度就比较低。

  但是这样还不够分散,因为股市也可能会因为某些宏观因素,整体下跌。所以,如果要更分散一些,应该是除了股票型基金之外,再选择一些债券型基金或者黄金ETF基金等基金,这样关联度就更低了,不太会出现同时上涨或者下跌的情况。

  投资风险类别不同的产品

  除了各个投资产品关联度要低以外,各类产品的风险类别也要不相同。

  有些朋友确实投资几类关联度不高的产品,但是全都是高风险的,这样整体风险不还是偏高的吗?

  又或者另一个极端:都买低风险理财产品,整体风险系数是相对比较低的,但是收益率也不高,甚至不能对抗通胀。

  正确的做法是:

  将本金划分出来,高风险、中风险、低风险理财产品分别进行一部分投资。用低风险的去保证本金不受损,再用部分钱去尝试博取一个高收益。

  只要搭配好比例,尽量保证低风险投资的收益,能覆盖高风险投资的亏损。

  至于哪个风险类别投资多点或少点,可以根据自己的风险偏好,进行合理的配置。

  投资期限不同的产品

  除了考虑风险与收益以外,还要考虑资金的流动性。因此,最好是把资金分散投资到不同期限的理财产品上。

  比如说,很多朋友一说投资就是买房,觉得买房最赚钱。

  但是买房其实是一个长期投资,就算你买的第二年房价就涨起来了,再把房子卖掉,光办手续就要再等一两个月。平时没感觉,但如果是需要急用到钱,现卖房可是不赶趟的。

  正确的做法是:

  根据自己的资金需求规划,做好不同投资期限的选择。保障自己有一定的流动性资金,以备不时之需。

  我们一直建议大家手里要保留3-6个月的家庭正常开支,这笔资金一定要流动性比较强,比如说大家可以投资一些债券型基金、创新性存款、货币基金等等,可以随存随取的。

  另外目前暂时用不到,但是几年内可能用到钱,投资一部分流动性稍差的中长期型理财产品,比如国债,5年以内的理财等等。

  还有完全用不到的钱,再考虑去做一些长线产品投资,比如说房产、基金定投

  不要过于分散

  除了这些之外,有些朋友过于追求分散风险投资,这其实也是不对的,如果如果资金过于分散,就会增加很多管理成本。

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  正确的做法是:

  要花时间,但是量力而行。

  如果是新手,就选择一些适合新手的方式。

  像是指数基金定投,就是业内公认适合新手的投资。

  只要定时定量地往里投钱,定好止盈点,不需要过多关注行情。

  因为买指数基金就是买国运,不管短期怎么波动,只要我们在低位多收集低价筹码,总是会出现止盈点的。

  如果不知道买哪只指数基金的话,可以在我们公众号首页菜单栏“带你赚钱”-“基金精选”里找到。

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