三证券公司首先道喜 中信银行投资银行最醒目

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来源:时代周报

[摘要] 中国证券业协会公布的2019年度券商经营业绩显示,133家券商去年实现营收3604.83亿元,同比上升35.37%;实现净利润1230.95亿元,同比大增84.77%。

上市券商年报已拉开披露帷幕,根据时间安排,3月份将有21家。截至3月23日晚,浙商证券(601878)、中信证券(600030)、国信证券(002736)先后揭开了2019年年报的面纱。

数据显示,中信证券、国信证券、浙商证券2019年分别实现营业收入431.4亿元、140.93亿元和56.59亿元,分别同比增长15.9%、40.49%和53.17%;实现归属母公司净利润122.29亿元、49.10亿元和9.68亿元,分别同比增长30.23%、43.43%和31.29%。

值得一提的是,在营收、净利润同比双增长下,以往“靠天吃饭”的券商在收入结构上得到了较大改善,自营、投行等板块的收入贡献逐渐超过经纪业务,营收结构更加均衡。

不过,对比全行业数据,已披露年报的3家券商净利润同比增长率均低于行业平均水平。

中国证券业协会公布的2019年度券商经营业绩显示,133家券商去年实现营收3604.83亿元,同比上升35.37%;实现净利润1230.95亿元,同比大增84.77%。

3月23日,中信证券、国信证券、浙商证券A股分别下跌3.4%、2.82%、5.85%。

中信证券投行优势稳固

“券商一哥”中信证券业绩长期稳居行业首位。2019年年报显示,当期公司实现营业收入431.4亿元,同比增长15.9%;归属于上市公司股东的净利润122.29亿元,较上年同比增长30.23%。

中信证券董事长张佑君表示,过去一年,公司始终坚持服务实体经济,助力供给侧结构性改革。同时,稳步推进财富管理转型,并始终牢记风险底线,强化各类风险管控。

具体来看,在各主营业务中,中信证券仅经纪业务营业收入较上年同期有所下降,报95.54亿元,同比减少3.43%,其余各项业务均实现同比增长。其中,资产管理业务实现营业收入73.75亿元,同比增长14.03%;证券投资业务实现营业收入122.41亿元,同比增长33.62%;证券承销业务实现营业收入43.08亿元,同比增长54.52%;其他业务实现营业收入96.61亿元,同比增长8.43%。

3月20日,北京一位券商资管人士对时代周报记者表示:“中信证券增幅较大的业务是投行、自营,自营是重资本业务,投行则是差异化竞争程度高,资源更偏于向头部券商集中。而对于同质化较明显、毛利率最低的经纪业务,总营收占比逐渐缩小,这是符合行业发展趋势的。”

中信证券同比增长率最高的是投行业务。

年报显示,报告期内,公司作为保荐机构或主承销商已申报的科创板项目有22单,其中9单完成发行。同时,公司完成A股主承销项目81单,主承销金额2798.03亿元(含资产类定向增发),市场份额18.16%,排名市场第一。

东兴证券分析师刘嘉玮分析表示,在投行业务方面,中信证券股权承销、债券承销和并购重组三大板块业务规模均居行业之首,且市场份额稳中有升。其中科创板开板为公司带来近5亿元收入增量;境外股权融资业务和跨境并购业务规模和市场排名也显著提升。

近期资本市场利好不断,中信证券作为头部券商也将受益于资本市场改革。

中信建投分析师赵然认为:“监管层支持打造航母级头部券商,推动证券业供给侧改革,资本实力雄厚、风控制度完善(连续 3 年获得证监会 A 类 AA 级评级)、创新能力突出(科创板承销+跟投、衍生品做市、财富管理均有领先布局)的中信证券将是首要受益者之一。”

净利增长低于行业平均

浙商证券在2019年成功扭转了前一年营收、净利双下滑的局面,而国信证券,2019年营收、净利同比均实现了40%以上的增长。

首批披露年报的3家上市券商集体报喜,不过,这并不是最亮眼的业绩。根据中国证券业协会公布的2019年度券商经营业绩数据,133家券商去年实现营业收入3604.83亿元,同比增长35.37%,实现净利润1230.95亿元,同比增长84.77%。

对比数据不难看出,3家券商的净利润增长率均在50%以下,远低于行业平均的84.77%。浙商证券和国信证券的营收增长率高于行业平均水平,但中信证券也低于行业平均。

3月23日,时代周报记者向中信证券董秘办询问原因,但截至发稿时,尚未收到相关回复。

3月23日,上海一家大型券商非银分析师对时代周报记者表示:“中信证券业绩同比增长率偏低,与其体量有一定关系,2019年很多中小券商预增翻倍,主要是由于基数小,经纪业务占比较大。此外,科创板的推出对一些中型券商投行业务贡献也较为明显。”

浙商证券是今年首家发布年报的上市券商,其债券、期货业务表现突出,尤其期货业务贡献了近五成营收,但整体毛利率较低。

对于2020年,浙商证券提出五大建设目标,分别为“研究提升年”建设、“资产配置提升年”建设、“资本运作提升年”建设、“客户服务提升年”建设和“国际化发展提升年”建设。

浙商证券或有资本金压力

中证协数据显示,去年券商利息净收入累计达463.66亿元,同比增幅最高,达115.81%,自营业务净收入为1221.60亿元,同比增长52.65%;投行业务实现净收入377.44亿元,同比增长46.03%,此外,经纪业务和投资咨询业务两大板块收入同比增幅均超过20%,券商资管业务实现收入275.16亿元,较上一年增幅较小,为0.06%。唯一出现下滑的是财务顾问业务净收入,降幅为5.64%。

从上述数据可以看出,重资本的信用业务和自营业务对券商收入的贡献越来越大;其次,是差异化竞争的投行业务,而同质化较严重的经纪业务占比在逐渐下滑,行业整体营收结构进一步优化。

因此,持续补充资本金也成为上市券商稳步发展的关键之一。2019年,中信证券完成境内债务融资人民币1257亿元、境外债务融资13亿美元。国信证券在2019年内进行150亿元的定增;而浙商证券2019年净资本出现了上市以来首次下滑,或在一定程度上面临补充资本金的压力。

(文章来源:时代周报) [点击查看原文]

《三证券公司首先道喜 中信银行投资银行最醒目》 相关文章推荐一:券商2月业绩整体回暖 天风报喜国元报忧

来源:时代周报

[摘要] 净利润环比增长的券商中,有12家券商净利润环比增长翻倍,其中,天风证券以777.37%的环比增长率排名行业第一。天风证券并购****事宜已于近期尘埃落定,将成为后者单一大股东。

虽然疫情仍未结束,但在新《证券法》落地、再融资新规实施、A股交易额连续突破万亿元等诸多利好之下,券商业绩在今年2月份得以成功修复。

截至3月9日,37家上市券商2月份月报全部公布完毕,共计实现营业收入263.98亿元,实现净利润114.74亿元,环比分别增长41.42%和46.53%。

进入2月以来,A股市场券商板块表现也呼应了上述业绩,统计显示,截至3月9日收盘,该板块整体上涨8.85%,位居行业涨幅榜前十以内。

天风证券净利环比增7倍

具体来看,37家券商2月份单月营业收入超过10亿元的有10家,分别是中信证券、海通证券、国信证券、国泰君安、中信建投、华泰证券、中国银河、招商证券、广发证券以及申万宏源证券,其中,前9家券商净利润均超5亿元。

中信证券以2月营收30.91亿元,净利润11.82亿元双双排名第一,也是37家券商中唯一一家营收超20亿元,净利润超10亿元的券商,遥遥领先于第二名。

与1月份数据相比,除中银证券无可比数据,其他36家券商中,有33家实现营收环比增长,国元证券、红塔证券、财通证券三家营业收入环比下降,国元证券逆势降八成。

净利润环比增长的券商中,有12家券商净利润环比增长翻倍,其中,总部位于疫情中心的天风证券以777.37%的环比增长率排名第一。

值得一提的是,天风证券并购****事宜于近期尘埃落定。3月8日,天风证券发布公告称,已收到中国证监会关于核准****股份有限公司变更持有5%以上股权股东的批复。一旦成行,其也将成为****单一大股东。

此外,天风证券的配股计划近日也有了进展。

3月5日晚,天风证券公告,公司将实施配股,配股价格为3.60元/股,拟募集金额不超过80亿元,而之前一天,****公布了自己发行境内次级债券和境外债券的计划。

3月9日,上海一家大型券商分析师对时代周报记者表示:“天风和恒泰两个渠道同时融资,也是在为后续的并购整合做准备。两家券商规模都属中小型,但网点布局正好互补。中小型券商盈利能力和抗风险能力较弱,中大型券商依托资本实力和综合业务能力不断发展,行业整合的风潮应该还会延续。”

政策利好提振券商业绩

对于2月份上市券商业绩翻红,长城证券非银金融分析师刘文强表示:“经纪及自营业务改善预计是券商业绩改善的主要原因。”

据数据统计显示,今年2月,A股市场日均成交额9815.04亿元,环比上升40%,同比上升67%;2020年前2个月累计成交额308235.6亿元,日均股基成交额8562.1亿元,同比上升107%。

政策面利好也是重要助力。

3月9日,北京一家中型券商投行人士对时代周报记者表示:“近期行业内的利好政策推出较为密集,新证券法、再融资新规、券商试点基金投顾、投资者保护基金比例调整、新三板转板等,都在从各个角度深化资本市场改革、提升直接融资比例,利好券商行业。”

3月6日晚,证监会对证券公司缴纳证券投资者保护基金的比例进行调整,A 类、B 类、C 类、D类证券公司,分别按照其营业收入的0.5%、0.6%、0.7%、0.7%的比例缴纳,预计行业2019 年度缴纳金额将下降8%,2020 年度缴纳金额下降45%。

爱建证券分析师方采薇认为,此次调整直接减少了证券公司的经营成本,对评级较低的券商利好更大,能减轻经营压力,而对评级较高券商带来影响较小。

上述投行人士也向时代周报记者解释,证券行业这两年在政策层面扶优限劣,资源越来越向头部集中,马太效应明显,而这次投资者保护基金缴纳新政对中小券商的影响是最大的,有利于经营成本下降,对头部券商影响有限。

投行业务短期仍承压

从各业务条线看,近期股票市场行情向好,也让主动管理能力较强的券商资管迎来业绩爆发。

根据已披露的14家券商资管净利润数据显示,今年2月,有8家券商资管实现净利润环比增长,其中有3家券商实现净利翻倍,兴证资管以净利环比增长1114.71%的业绩排名第一。

华泰资管2月份业绩环比增长193.19%,但以2.15亿元的净利润金额赢得了“赚钱”月度冠军。赚钱能力排在第二的是国泰君安资管,今年2月实现净利润1.46亿元,环比增长96.23%。

受访的多位业内人士认为,由于证券行业“线上办公”已经较为成熟,故疫情对券商大部分业务影响不大,但投行业务由于在疫情期间难以外出现场尽调,是受影响最大的业务板块。

数据显示,今年2月,A股市场股权融资募集资金规模总共为968.86亿元,环比下降18.75%,其中IPO募集金额269.99亿元,环比1月的414.63亿元下滑了34.88%。

刘文强说,受疫情及季节性因素影响,今年2月,券商的股债承销规模呈现边际下降,股权承销规模环比下降18.75%,债券承销规模环比下降59.63%,投行业务短期承压。

不过,在政策宽松环境下,投行业务弹性也将逐步释放。“我们认为券商有望受益于流动性相对改善、政策工具箱逐渐打开等政策带来的红利。”刘文强说。

(文章来源:时代周报) [点击查看原文]

《三证券公司首先道喜 中信银行投资银行最醒目》 相关文章推荐二:大赚122亿!券商“一哥”年报出炉 两大业务最亮眼!华夏基金净赚12亿!

来源:中国基金报 作者:章子林

一年一度年报季,券商开始陆续秀“肌肉”。

3月19日晚间,券业“老大哥”中信证券披露2019年经营业绩。2019年,证券市场行情回暖,交投活跃,股债市场主要指数均有所上涨,券业整体净利润大幅增长。行业好转之余,中信证券“带头”明显。

2019年,中信证券实现营431.40亿元、归属于母公司股东的净利润122.29亿元,均比2018年有较大幅度增长。值得注意的是,从数据来看,仅中信证券一家公司的净利润就已经在总行业净利润中占比9.93%。

中信证券2019年净赚

122.29亿元

在中信证券披露去年业绩之前,券业2019年业绩向好早就已经不是秘密。2019年,国内经济承受下行压力,GDP增速逐季下降至6.0%,而证券行业在资本市场深化改革的综合作用下,不断释放政策性利好,市场表现逐步回暖。根据中国证券业协会2月26日披露的2019年度券商经营业绩来看,在证券市场回暖、量价齐升的态势之下,去年券商业绩也回温不少,133家去年实现营收3604.83亿元,同比上升35.37%,实现净利润1230.95亿元,同比大增84.77%,此外,高达94%的券商去年都成功实现盈利,较上一年增加13个百分点。

作为券业“一哥”,中信证券“带头”明显。

2019年,中信证券实现营收431.40亿元,同比增长15.9%,实现净利润122.29亿元, 同比增幅达30.23%。

值得注意的是,从数据来看,仅中信证券一家公司的净利润就已经在总行业净利润中占比9.93%,由此可见,大型龙头券商和中小型券商业绩分化加强,行业正在加速形成差异化的格局。

投资业务收入贡献最大

投行业务营收同比上升54.52%

2019年股、债市场主要指数均有所上涨,行业股票、债券及基金投资规模均有明显提升,券商投资业务赚的盆满钵满。

具体到各项主营业务来看,2019年,证券投资业务对中信证券营收贡献最大。2019年,中信证券投资业务实现营收122.41亿元,占总营收比例为28.4%。其他业务和经纪业务次之,2019年,中信证券其他业务实现营收96.61亿元,经纪业务实现营收95.54亿元。

中信证券表示,2019年,公司股票自营业务以产业基本面研究为抓手,聚焦优质成长企业,结合宏观资产配置视角,继续坚持绝对收益导向,业绩实现稳健增长。同时扩大了对港股市场的覆盖,得以捕捉更多优秀公司的机会,分散单一市场风险。另外通过期现结合的方式,形成灵活的资金管理系统,节约了资本成本,降低业绩波动,有效控制了组合的市场风险。此外,2019年,公司融资融券业务在业务规模保持同业领先的同时,进一步提升公司融资业务板块的专业化管理水平,优化不同类型融资业务的展业架构,发挥各类融资工具的交叉服务功能。

事实上,放眼整个券业,投资业务都是第一收入贡献来源。2019 年度,证券公司投资业务收入(证券投资收益及公允价值变动损益)1221.60 亿元,同比大幅增长 52.65%,收入占比33.89%。值得注意的是,证券投资业务已连续三年成为行业收入占比最大的业务,表明重资本业务能力逐渐成为证券公司的核心竞争能力,这对证券公司的资产获取、风险定价和主动管理能力提出了更高的要求。

值得注意的是,五大业务中,投行业务、投资业务同比增幅均超30%,尤其是投行业务,受市场环境改善、注册制试点改革等影响大幅增长,2019年,中信证券投行业务实现营收43.08亿元,同比增幅达54.52%,是几大主营业务中同比增幅最大的。

2019年,在境内股权融资方面,中信证券进一步加强客户全产品覆盖,巩固扩大基础客户群;针对科创板进行重点布局,截至2019年12月31日,公司作为保荐机构/主承销商已申报科创板项目22单,其中9单已完成发行。此外,2019年,公司完成A股主承销项目81单,主承销金额人民币2798.03亿元(含资产类定向增发),市场份额18.16%,排名市场第一。其中,IPO主承销项目28单,主承销金额人民币451.33亿元;再融资主承销项目53单,主承销金额人民币2346.70亿元。

此外,投资、资管业务同比增幅分别为33.62%和14.03%。不过,五大业务中仅经纪业务同比出现下滑,降幅为3.43%。

华夏基金去年净赚 12.01亿元

同比上升5.35%

随着中信证券年报的披露,其控股子公司华夏基金去年的经营情况也浮出水面。

2019年,华夏基金实现营收39.77亿元,同比上升6.54%,实现净利润12.01亿元,同比增幅为5.35%。

此外,截止2019年末,华夏基金总资产达116.45亿元,净资产为89.44亿元。

2019年,华夏基金深化投研体系建设,投入公司战略资源,形成全方位的ETF产品线,有效推进公募基金销售,稳步发展机构养老业务,持续拓展国际业务,不断提高风险防范能力,各项工作稳健运营,整体资产管理规模进一步提升。截至2019年12月31日,华夏基金本部管理资产规模为10321.16亿元。其中,公募基金管理规模人民币5386.55亿元,偏股型基金规模为2568.83亿元(含偏股型QDII基金),行业排名第二;机构及国际业务资产管理规模4934.57亿元,机构业务规模保持行业前列。

华夏基金表示,2020年将坚持以投资业绩为核心,进一步完善资产配置框架;精准挖掘市场需求,创新产品设计,强化指数龙头优势;持续优化养老金产品布局,对接跨境资产配置需求,增强公司养老业务和海外业务的品牌影响力,并不断提高金融科技赋能水平,进一步提升综合竞争优势。

(文章来源:中国基金报) [点击查看原文]
关键词 : 证券公司
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