数十只产品濒临清盘 私募基金遇风格转换之痛

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2011年以来,由于市场风格出现了明显变化,相对于公募基金,一直以被视为“好孩子”的私募基金业的业绩也遭到了巨大的战,被清盘私募产品频频出现。分析人士认为,业绩下滑再加上发行难度的升,中国私募基金或将步入整合期。

私募业绩变数丛生

对于私募基金来说,2011年的5月份实在算不上什么好年景。在CPI冲高的高通胀预期、经济下滑担忧、国际板即将推出预期利空冲击下,A股出现了大幅下跌。5月,沪深300下跌5.99%,沪指下跌5 .77%,深成指下跌5 .26%,中小板下跌7 .93%、创业板下跌7 .21%。从行业角度来看,按申万一级行业分类的2 3个行业指数除了食品饮料行业微涨0 .13%外,其他行业全部下跌。

指数的下跌无法完全反映个股下跌,6月跌幅超过30%以上的个股比比皆是,板块上也基本无一幸免,仅有部分中报业绩高长、国际板相关受益概念股略有表现。私募排排网研究显示,5月私募虽然有所减仓,但仓位仍然相对较高,在泥沙俱下的大跌行情中,私募损失无法避免,众多私募亏损惨重,过百私募产品下跌逾10%,仅有如西域光华59、鼎辉1号等少数产品表现出色。

私募基金业绩惨淡,石波、吕俊、罗伟广、刘迅、童第轶等新旧大佬也纷纷倒下。由于市场下跌,一批私募产品规模锐减。成都阳光私募鼎弘义投资日前发布公告,解散旗下惟一的一信托产品,完全退出当前的股市。该产品去年9月成立,但发行资金规模仅2200万元,并且在运行过程中,有客户赎回了基金,导致基金资产规模过小,最终只能选择关闭。

统计数据显示,在3月-5月的最近三个月收益中,除利升1期仍然留在前十名外,其他9家一季度前十名私募基金全部掉落前30名之外。一季度私募业绩冠军华富励勤1期在四五月份业绩遭受重挫,一季度末计入排行榜时其净值为1 .31元,到如今其净值已经掉到1 .13元,短短两个月内基金净值损失13 .74%。一季度的亚军金诚富利1期虽然在5月第一个星期还有上佳表现,但综合而言,在四五月份净值损失了近10%,同样没有逃脱市场调整带来的亏损。最近三个月排名中表现较好的利升1期,主要受益于3月份和4月中上旬获得了较为充分的收益。在4月中旬以来的调整行情中,利升1期同样遭受了6%左右的净值损失。

分析人士认为,近半年来,大盘的风格转化明显,2010年无限风光的中小盘市值股票今年以来连续暴跌,而去年表现平平的大盘蓝筹股却迎来了周期盛宴。而私募基金由于资金量小,基本还是沉浸在去年的仓位及布局状态之中,因而导致了业绩的普遍下滑。Wind统计数据显示,截至6月22日,2011年以来上证指数累计下跌5 .65%,相比之下,中小板指数的累计跌幅却达到了20 .46%,创业板指数的跌幅更是达到了30 .43%。

基金研究中心朱世杰认为,从目前市场来看,私募基金操作上也遇到两难局面。一方面市场短期观望情绪浓重,加之近期全国多地严重旱灾使得本已恶劣的通胀形势雪上加霜,私募整体也不敢轻举妄动;而另一方面,在市场超预期下跌之后,面对可能随时来临的反弹,私募基金如果采取过低仓位也很可能带来踏空反弹的结果。两难的择将给私募基金带来众多不确定性,私募基金后市业绩可能再次被打乱。

深圳市金中和投资管理有限公司总经理曾军则认为,市场低迷,是对所有投资人的考验,无论公募、私募还是其他投资人;阳光私募的长期业绩表现3年来已经经过市场的检验;短期业绩的波动,仍然掩盖不了中长期业绩的稳定和优异。

清盘!清盘!

在恶劣的市场环境下,私募基金的生存也遭遇到了前所未有的挑战。私募排排网数据显示,2011年前5个月,10只结构化阳光私募清盘离场,2011年遭遇清盘的10只管理型阳光私募中,9只产品净值在0 .9元以上,其中5只产品净值超过1元,郑拓管理的山东信托·深蓝1号清盘时亏损幅度较大,达40%。

智研究中心研究员李江认为,从以上产品的净值表现来看,大部分离清盘线仍有很大差距,并非低于止损线而遭强制清盘,业绩差并非阳光私募清盘的主要原因。融智研究中心研究员彭晓武则表示,对于大多数非结构阳光私募而言,单位净值跌破止损线而遭遇强制清盘的数量很少,从已有数据观察,信托产存续期满、信托产品规模过小导致产品清盘出现的概率更大。

西安信托·鼎弘义1期则属于产品规模过小导致的清盘。鼎弘义1期管理人为鼎弘义投资总监张诚,他表示,鼎弘义1期清盘的原因并非看空后市,主要是该产品鼎弘成立时规模较小,在客户继续赎回的情况下,不得已才选择清盘。另外,在清盘私募产品之中,还有一种以重组更名的方式被其他私募机构纳入旗下,山东信托·新东风成长和北京信托·爱康1号便是如此。“新东方成长”成功嫁入长金投资更名为长金10号;鼎锋资产重组“爱康1号”,并更名为鼎锋11。彭晓武表示,出现这种现象主要原因也是因为老产品规模较小,难以承担相关费用,情愿被重组兼并。

业内人士告诉记者,目前,非结构性阳光私募产品的止损线一般设在0 .7元左右,因此,当信托触及30 %的亏损时,投资者有权提出清盘。私募排排网数据显示,截至6月23日,累计净值低于0 .7元的阳光私募基金共有12只,分别是湖南信托·中国优质1号、厦信信托·塔晶华南虎一号、西安信托·嘉贝利一期、中融·中明利价值、山东信托·深蓝1号、中融·天星2号、山东信托·首信英选1号、华宝·塔晶狮王二号、中融·天星2号、中信信托·好望角3期、中融·神州1号、中融·百江信以及山东信托·智博方略。近三个月来,这些阳光私募产品近三个月来的跌幅从4 .28%-23 .97%不等。除此之外,数据还显示,包括中投·隆圣三号、国投晓牛一号、中融·未尔弗一期、北京信托·瀚信经典2期等多只产品的累计净值也在0 .7元左右徘徊。“这些产品都不能排除清盘的可能。”一位业内人士对记者表示。

发行瓶颈隐现

市场持续低迷,导致私募出现了大面积的亏损,再加上频频出现的清盘,阳光私募新品发行目前正面临着巨大压力。

业内人士透露,深圳一家券商系阳光私募近期在某大型国有银行深圳分行遭遇发行失败。据了解,该私募发行的是一款主动管理型的阳光私募产品,4月份开始发行,发行期满募集资金才2000万元,由于募集资金太少而未能成立。

融智评级副总监龙舫认为,导致最近私募发行困难的原因是复杂的。一方面,市场下跌带来业绩下滑打击了投资者信心;另一方面银行鉴于风控要求,渠道销售力度大为减弱。“舆论环境差也是阳光私募发行困难的一个重要原因。”龙舫表示,最近多位明星私募基金经理都受到一些传闻和流言的影响,降低行业信任导致投资意愿下降。

一位基金评价业人士则对记者表示,私募基金频频清盘,发行越来越困难,一方面固然同目前的市场环境和投资者信心有关,但另一方面,也和近年来私募迅速扩张、竞争越发激烈有关。他认为,目前非结构化产品的清盘条件越发严格,再加上发行的难度上升,中国私募基金业在未来一段时间内或将迎来整合期,行业集中度将有望上升,一些大型的私募基金公司也有望出现。

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2011年以来,由于市场风格出现了明显变化,相对于公募基金,一直以被视为“好孩子”的私募基金业的业绩也遭到了巨大的挑战,被清盘的私募产品频频出现。分析人士认为,业绩下滑再加上发行难度的上升,中国私募基金或将步入整合期。

私募业绩变数丛生

对于私募基金来说,2011年的5月份实在算不上什么好年景。在CPI冲高的高通胀预期、经济下滑担忧、国际板即将推出预期等利空冲击下,A股出现了大幅下跌。5月,沪深300下跌5.99%,沪指下跌5 .77%,深成指下跌5 .26%,中小板下跌7 .93%、创业板下跌7 .21%。从行业角度来看,按申万一级行业分类的2 3个行业指数除了食品饮料行业微涨0 .13%外,其他行业全部下跌。

指数的下跌无法完全反映个股下跌,6月跌幅超过30%以上的个股比比皆是,板块上也基本无一幸免,仅有部分中报业绩高增长、国际板相关受益概念股略有表现。私募排排网研究显示,5月私募虽然有所减仓,但仓位仍然相对较高,在泥沙俱下的大跌行情中,私募损失无法避免,众多私募亏损惨重,过百私募产品下跌逾10%,仅有如西域光华59、鼎辉1号等少数产品表现出色。

私募基金业绩惨淡,石波、吕俊、罗伟广、刘迅、童第轶等新旧大佬也纷纷倒下。由于市场下跌,一批私募产品规模锐减。成都阳光私募鼎弘义投资日前发布公告,解散旗下惟一的一只信托产品,完全退出当前的股市。该产品去年9月成立,但发行资金规模仅2200万元,并且在运行过程中,有客户赎回了基金,导致基金资产规模过小,最终只能选择关闭。

统计数据显示,在3月-5月的最近三个月收益中,除利升1期仍然保留在前十名外,其他9家一季度前十名私募基金全部掉落前30名之外。一季度私募业绩冠军华富励勤1期在四五月份业绩遭受重挫,一季度末计入排行榜时其净值为1 .31元,到如今其净值已经掉到1 .13元,短短两个月内基金净值损失13 .74%。一季度的亚军金诚富利1期虽然在5月第一个星期还有上佳表现,但综合而言,在四五月份净值损失了近10%,同样没有逃脱市场调整带来的亏损。最近三个月排名中表现较好的利升1期,主要受益于3月份和4月中上旬获得了较为充分的收益。在4月中旬以来的调整行情中,利升1期同样遭受了6%左右的净值损失。

分析人士认为,近半年来,大盘的风格转化明显,2010年无限风光的中小盘市值股票今年以来连续暴跌,而去年表现平平的大盘蓝筹股却迎来了周期盛宴。而私募基金由于资金量小,基本还是沉浸在去年的仓位及布局状态之中,因而导致了业绩的普遍下滑。Wind统计数据显示,截至6月22日,2011年以来上证指数累计下跌5 .65%,相比之下,中小板指数的累计跌幅却达到了20 .46%,创业板指数的跌幅更是达到了30 .43%。

好买基金研究中心朱世杰认为,从目前市场来看,私募基金操作上也遇到两难局面。一方面市场短期观望情绪浓重,加之近期全国多地严重旱灾使得本已恶劣的通胀形势雪上加霜,私募整体也不敢轻举妄动;而另一方面,在市场超预期下跌之后,面对可能随时来临的反弹,私募基金如果采取过低仓位也很可能带来踏空反弹的结果。两难的选择将给私募基金带来众多不确定性,私募基金后市业绩可能再次被打乱。

深圳市金中和投资管理有限公司总经理曾军则认为,市场低迷,是对所有投资人的考验,无论公募、私募还是其他投资人;阳光私募的长期业绩表现3年来已经经过市场的检验;短期业绩的波动,仍然掩盖不了中长期业绩的稳定和优异。

清盘!清盘!

在恶劣的市场环境下,私募基金的生存也遭遇到了前所未有的挑战。私募排排网数据显示,2011年前5个月,10只非结构化阳光私募清盘离场,2011年遭遇清盘的10只管理型阳光私募中,9只产品净值在0 .9元以上,其中5只产品净值超过1元,郑拓管理的山东信托·深蓝1号清盘时亏损幅度较大,达40%。

融智研究中心研究员李江认为,从以上产品的净值表现来看,大部分离清盘红线仍有很大差距,并非低于止损线而遭强制清盘,业绩差并非阳光私募清盘的主要原因。融智研究中心研究员彭晓武则表示,对于大多数非结构阳光私募而言,单位净值跌破止损线而遭遇强制清盘的数量很少,从已有数据观察,信托产品存续期满、信托产品规模过小导致产品清盘出现的概率更大。

西安信托·鼎弘义1期则属于产品规模过小导致的清盘。鼎弘义1期管理人为鼎弘义投资总监张诚,他表示,鼎弘义1期清盘的原因并非看空后市,主要是该产品鼎弘成立时规模较小,在客户继续赎回的情况下,不得已才选择清盘。另外,在清盘私募产品之中,还有一种以重组更名的方式被其他私募机构纳入旗下,山东信托·新东风成长和北京信托·爱康1号便是如此。“新东方成长”成功嫁入长金投资更名为长金10号;鼎锋资产重组“爱康1号”,并更名为鼎锋11。彭晓武表示,出现这种现象主要原因也是因为老产品规模较小,难以承担相关费用,情愿被重组兼并。

业内人士告诉记者,目前,非结构性阳光私募产品的止损线一般设在0 .7元左右,因此,当信托触及30 %的亏损额时,投资者有权提出清盘。私募排排网数据显示,截至6月23日,累计净值低于0 .7元的阳光私募基金共有12只,分别是湖南信托·中国优质1号、厦信信托·塔晶华南虎一号、西安信托·嘉贝利一期、中融·中财明利价值、山东信托·深蓝1号、中融·天星2号、山东信托·首信英选1号、华宝·塔晶狮王二号、中融·天星2号、中信信托·好望角3期、中融·神州1号、中融·百江信以及山东信托·智博方略。近三个月来,这些阳光私募产品近三个月来的跌幅从4 .28%-23 .97%不等。除此之外,数据还显示,包括中投·隆圣三号、国投晓牛一号、中融·未尔弗一期、北京信托·瀚信经典2期等多只产品的累计净值也在0 .7元左右徘徊。“这些产品都不能排除清盘的可能。”一位业内人士对记者表示。

发行瓶颈隐现

市场持续低迷,导致私募出现了大面积的亏损,再加上频频出现的清盘,阳光私募新品发行目前正面临着巨大压力。

业内人士透露,深圳一家券商系阳光私募近期在某大型国有银行深圳分行遭遇发行失败。据了解,该私募发行的是一款主动管理型的阳光私募产品,4月份开始发行,发行期满募集资金才2000万元,由于募集资金太少而未能成立。

融智评级副总监龙舫认为,导致最近私募发行困难的原因是复杂的。一方面,市场下跌带来业绩下滑打击了投资者信心;另一方面银行鉴于风控要求,渠道销售力度大为减弱。“舆论环境差也是阳光私募发行困难的一个重要原因。”龙舫表示,最近多位明星私募基金经理都受到一些传闻和流言的影响,降低行业信任导致投资意愿下降。

一位基金评价业人士则对记者表示,私募基金频频清盘,发行越来越困难,一方面固然同目前的市场环境和投资者信心有关,但另一方面,也和近年来私募迅速扩张、竞争越发激烈有关。他认为,目前非结构化产品的清盘条件越发严格,再加上发行的难度上升,中国私募基金业在未来一段时间内或将迎来整合期,行业集中度将有望上升,一些大型的私募基金公司也有望出现。

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《数十只产品濒临清盘 私募基金遇风格转换之痛》 相关文章推荐二:数十只产品濒临清盘 私募基金遇风格转换之痛

2011年以来,由于市场风格出现了明显变化,相对于公募基金,一直以被视为“好孩子”的私募基金业的业绩也遭到了巨大的挑战,被清盘的私募产品频频出现。分析人士认为,业绩下滑再加上发行难度的上升,中国私募基金或将步入整合期。

私募业绩变数丛生

对于私募基金来说,2011年的5月份实在算不上什么好年景。在CPI冲高的高通胀预期、经济下滑担忧、国际板即将推出预期等利空冲击下,A股出现了大幅下跌。5月,沪深300下跌5.99%,沪指下跌5 .77%,深成指下跌5 .26%,中小板下跌7 .93%、创业板下跌7 .21%。从行业角度来看,按申万一级行业分类的2 3个行业指数除了食品饮料行业微涨0 .13%外,其他行业全部下跌。

指数的下跌无法完全反映个股下跌,6月跌幅超过30%以上的个股比比皆是,板块上也基本无一幸免,仅有部分中报业绩高增长、国际板相关受益概念股略有表现。私募排排网研究显示,5月私募虽然有所减仓,但仓位仍然相对较高,在泥沙俱下的大跌行情中,私募损失无法避免,众多私募亏损惨重,过百私募产品下跌逾10%,仅有如西域光华59、鼎辉1号等少数产品表现出色。

私募基金业绩惨淡,石波、吕俊、罗伟广、刘迅、童第轶等新旧大佬也纷纷倒下。由于市场下跌,一批私募产品规模锐减。成都阳光私募鼎弘义投资日前发布公告,解散旗下惟一的一只信托产品,完全退出当前的股市。该产品去年9月成立,但发行资金规模仅2200万元,并且在运行过程中,有客户赎回了基金,导致基金资产规模过小,最终只能选择关闭。

统计数据显示,在3月-5月的最近三个月收益中,除利升1期仍然保留在前十名外,其他9家一季度前十名私募基金全部掉落前30名之外。一季度私募业绩冠军华富励勤1期在四五月份业绩遭受重挫,一季度末计入排行榜时其净值为1 .31元,到如今其净值已经掉到1 .13元,短短两个月内基金净值损失13 .74%。一季度的亚军金诚富利1期虽然在5月第一个星期还有上佳表现,但综合而言,在四五月份净值损失了近10%,同样没有逃脱市场调整带来的亏损。最近三个月排名中表现较好的利升1期,主要受益于3月份和4月中上旬获得了较为充分的收益。在4月中旬以来的调整行情中,利升1期同样遭受了6%左右的净值损失。

分析人士认为,近半年来,大盘的风格转化明显,2010年无限风光的中小盘市值股票今年以来连续暴跌,而去年表现平平的大盘蓝筹股却迎来了周期盛宴。而私募基金由于资金量小,基本还是沉浸在去年的仓位及布局状态之中,因而导致了业绩的普遍下滑。Wind统计数据显示,截至6月22日,2011年以来上证指数累计下跌5 .65%,相比之下,中小板指数的累计跌幅却达到了20 .46%,创业板指数的跌幅更是达到了30 .43%。

好买基金研究中心朱世杰认为,从目前市场来看,私募基金操作上也遇到两难局面。一方面市场短期观望情绪浓重,加之近期全国多地严重旱灾使得本已恶劣的通胀形势雪上加霜,私募整体也不敢轻举妄动;而另一方面,在市场超预期下跌之后,面对可能随时来临的反弹,私募基金如果采取过低仓位也很可能带来踏空反弹的结果。两难的选择将给私募基金带来众多不确定性,私募基金后市业绩可能再次被打乱。

深圳市金中和投资管理有限公司总经理曾军则认为,市场低迷,是对所有投资人的考验,无论公募、私募还是其他投资人;阳光私募的长期业绩表现3年来已经经过市场的检验;短期业绩的波动,仍然掩盖不了中长期业绩的稳定和优异。

清盘!清盘!

在恶劣的市场环境下,私募基金的生存也遭遇到了前所未有的挑战。私募排排网数据显示,2011年前5个月,10只非结构化阳光私募清盘离场,2011年遭遇清盘的10只管理型阳光私募中,9只产品净值在0 .9元以上,其中5只产品净值超过1元,郑拓管理的山东信托·深蓝1号清盘时亏损幅度较大,达40%。

融智研究中心研究员李江认为,从以上产品的净值表现来看,大部分离清盘红线仍有很大差距,并非低于止损线而遭强制清盘,业绩差并非阳光私募清盘的主要原因。融智研究中心研究员彭晓武则表示,对于大多数非结构阳光私募而言,单位净值跌破止损线而遭遇强制清盘的数量很少,从已有数据观察,信托产品存续期满、信托产品规模过小导致产品清盘出现的概率更大。

西安信托·鼎弘义1期则属于产品规模过小导致的清盘。鼎弘义1期管理人为鼎弘义投资总监张诚,他表示,鼎弘义1期清盘的原因并非看空后市,主要是该产品鼎弘成立时规模较小,在客户继续赎回的情况下,不得已才选择清盘。另外,在清盘私募产品之中,还有一种以重组更名的方式被其他私募机构纳入旗下,山东信托·新东风成长和北京信托·爱康1号便是如此。“新东方成长”成功嫁入长金投资更名为长金10号;鼎锋资产重组“爱康1号”,并更名为鼎锋11。彭晓武表示,出现这种现象主要原因也是因为老产品规模较小,难以承担相关费用,情愿被重组兼并。

业内人士告诉记者,目前,非结构性阳光私募产品的止损线一般设在0 .7元左右,因此,当信托触及30 %的亏损额时,投资者有权提出清盘。私募排排网数据显示,截至6月23日,累计净值低于0 .7元的阳光私募基金共有12只,分别是湖南信托·中国优质1号、厦信信托·塔晶华南虎一号、西安信托·嘉贝利一期、中融·中财明利价值、山东信托·深蓝1号、中融·天星2号、山东信托·首信英选1号、华宝·塔晶狮王二号、中融·天星2号、中信信托·好望角3期、中融·神州1号、中融·百江信以及山东信托·智博方略。近三个月来,这些阳光私募产品近三个月来的跌幅从4 .28%-23 .97%不等。除此之外,数据还显示,包括中投·隆圣三号、国投晓牛一号、中融·未尔弗一期、北京信托·瀚信经典2期等多只产品的累计净值也在0 .7元左右徘徊。“这些产品都不能排除清盘的可能。”一位业内人士对记者表示。

发行瓶颈隐现

市场持续低迷,导致私募出现了大面积的亏损,再加上频频出现的清盘,阳光私募新品发行目前正面临着巨大压力。

业内人士透露,深圳一家券商系阳光私募近期在某大型国有银行深圳分行遭遇发行失败。据了解,该私募发行的是一款主动管理型的阳光私募产品,4月份开始发行,发行期满募集资金才2000万元,由于募集资金太少而未能成立。

融智评级副总监龙舫认为,导致最近私募发行困难的原因是复杂的。一方面,市场下跌带来业绩下滑打击了投资者信心;另一方面银行鉴于风控要求,渠道销售力度大为减弱。“舆论环境差也是阳光私募发行困难的一个重要原因。”龙舫表示,最近多位明星私募基金经理都受到一些传闻和流言的影响,降低行业信任导致投资意愿下降。

一位基金评价业人士则对记者表示,私募基金频频清盘,发行越来越困难,一方面固然同目前的市场环境和投资者信心有关,但另一方面,也和近年来私募迅速扩张、竞争越发激烈有关。他认为,目前非结构化产品的清盘条件越发严格,再加上发行的难度上升,中国私募基金业在未来一段时间内或将迎来整合期,行业集中度将有望上升,一些大型的私募基金公司也有望出现。

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《数十只产品濒临清盘 私募基金遇风格转换之痛》 相关文章推荐三:数十只产品濒临清盘 私募基金遇风格转换之痛

2011年以来,由于市场风格出现了明显变化,相对于公募基金,一直以被视为“好孩子”的私募基金业的业绩也遭到了巨大的挑战,被清盘的私募产品频频出现。分析人士认为,业绩下滑再加上发行难度的上升,中国私募基金或将步入整合期。

私募业绩变数丛生

对于私募基金来说,2011年的5月份实在算不上什么好年景。在CPI冲高的高通胀预期、经济下滑担忧、国际板即将推出预期等利空冲击下,A股出现了大幅下跌。5月,沪深300下跌5.99%,沪指下跌5 .77%,深成指下跌5 .26%,中小板下跌7 .93%、创业板下跌7 .21%。从行业角度来看,按申万一级行业分类的2 3个行业指数除了食品饮料行业微涨0 .13%外,其他行业全部下跌。

指数的下跌无法完全反映个股下跌,6月跌幅超过30%以上的个股比比皆是,板块上也基本无一幸免,仅有部分中报业绩高增长、国际板相关受益概念股略有表现。私募排排网研究显示,5月私募虽然有所减仓,但仓位仍然相对较高,在泥沙俱下的大跌行情中,私募损失无法避免,众多私募亏损惨重,过百私募产品下跌逾10%,仅有如西域光华59、鼎辉1号等少数产品表现出色。

私募基金业绩惨淡,石波、吕俊、罗伟广、刘迅、童第轶等新旧大佬也纷纷倒下。由于市场下跌,一批私募产品规模锐减。成都阳光私募鼎弘义投资日前发布公告,解散旗下惟一的一只信托产品,完全退出当前的股市。该产品去年9月成立,但发行资金规模仅2200万元,并且在运行过程中,有客户赎回了基金,导致基金资产规模过小,最终只能选择关闭。

统计数据显示,在3月-5月的最近三个月收益中,除利升1期仍然保留在前十名外,其他9家一季度前十名私募基金全部掉落前30名之外。一季度私募业绩冠军华富励勤1期在四五月份业绩遭受重挫,一季度末计入排行榜时其净值为1 .31元,到如今其净值已经掉到1 .13元,短短两个月内基金净值损失13 .74%。一季度的亚军金诚富利1期虽然在5月第一个星期还有上佳表现,但综合而言,在四五月份净值损失了近10%,同样没有逃脱市场调整带来的亏损。最近三个月排名中表现较好的利升1期,主要受益于3月份和4月中上旬获得了较为充分的收益。在4月中旬以来的调整行情中,利升1期同样遭受了6%左右的净值损失。

分析人士认为,近半年来,大盘的风格转化明显,2010年无限风光的中小盘市值股票今年以来连续暴跌,而去年表现平平的大盘蓝筹股却迎来了周期盛宴。而私募基金由于资金量小,基本还是沉浸在去年的仓位及布局状态之中,因而导致了业绩的普遍下滑。Wind统计数据显示,截至6月22日,2011年以来上证指数累计下跌5 .65%,相比之下,中小板指数的累计跌幅却达到了20 .46%,创业板指数的跌幅更是达到了30 .43%。

好买基金研究中心朱世杰认为,从目前市场来看,私募基金操作上也遇到两难局面。一方面市场短期观望情绪浓重,加之近期全国多地严重旱灾使得本已恶劣的通胀形势雪上加霜,私募整体也不敢轻举妄动;而另一方面,在市场超预期下跌之后,面对可能随时来临的反弹,私募基金如果采取过低仓位也很可能带来踏空反弹的结果。两难的选择将给私募基金带来众多不确定性,私募基金后市业绩可能再次被打乱。

深圳市金中和投资管理有限公司总经理曾军则认为,市场低迷,是对所有投资人的考验,无论公募、私募还是其他投资人;阳光私募的长期业绩表现3年来已经经过市场的检验;短期业绩的波动,仍然掩盖不了中长期业绩的稳定和优异。

清盘!清盘!

在恶劣的市场环境下,私募基金的生存也遭遇到了前所未有的挑战。私募排排网数据显示,2011年前5个月,10只非结构化阳光私募清盘离场,2011年遭遇清盘的10只管理型阳光私募中,9只产品净值在0 .9元以上,其中5只产品净值超过1元,郑拓管理的山东信托·深蓝1号清盘时亏损幅度较大,达40%。

融智研究中心研究员李江认为,从以上产品的净值表现来看,大部分离清盘红线仍有很大差距,并非低于止损线而遭强制清盘,业绩差并非阳光私募清盘的主要原因。融智研究中心研究员彭晓武则表示,对于大多数非结构阳光私募而言,单位净值跌破止损线而遭遇强制清盘的数量很少,从已有数据观察,信托产品存续期满、信托产品规模过小导致产品清盘出现的概率更大。

西安信托·鼎弘义1期则属于产品规模过小导致的清盘。鼎弘义1期管理人为鼎弘义投资总监张诚,他表示,鼎弘义1期清盘的原因并非看空后市,主要是该产品鼎弘成立时规模较小,在客户继续赎回的情况下,不得已才选择清盘。另外,在清盘私募产品之中,还有一种以重组更名的方式被其他私募机构纳入旗下,山东信托·新东风成长和北京信托·爱康1号便是如此。“新东方成长”成功嫁入长金投资更名为长金10号;鼎锋资产重组“爱康1号”,并更名为鼎锋11。彭晓武表示,出现这种现象主要原因也是因为老产品规模较小,难以承担相关费用,情愿被重组兼并。

业内人士告诉记者,目前,非结构性阳光私募产品的止损线一般设在0 .7元左右,因此,当信托触及30 %的亏损额时,投资者有权提出清盘。私募排排网数据显示,截至6月23日,累计净值低于0 .7元的阳光私募基金共有12只,分别是湖南信托·中国优质1号、厦信信托·塔晶华南虎一号、西安信托·嘉贝利一期、中融·中财明利价值、山东信托·深蓝1号、中融·天星2号、山东信托·首信英选1号、华宝·塔晶狮王二号、中融·天星2号、中信信托·好望角3期、中融·神州1号、中融·百江信以及山东信托·智博方略。近三个月来,这些阳光私募产品近三个月来的跌幅从4 .28%-23 .97%不等。除此之外,数据还显示,包括中投·隆圣三号、国投晓牛一号、中融·未尔弗一期、北京信托·瀚信经典2期等多只产品的累计净值也在0 .7元左右徘徊。“这些产品都不能排除清盘的可能。”一位业内人士对记者表示。

发行瓶颈隐现

市场持续低迷,导致私募出现了大面积的亏损,再加上频频出现的清盘,阳光私募新品发行目前正面临着巨大压力。

业内人士透露,深圳一家券商系阳光私募近期在某大型国有银行深圳分行遭遇发行失败。据了解,该私募发行的是一款主动管理型的阳光私募产品,4月份开始发行,发行期满募集资金才2000万元,由于募集资金太少而未能成立。

融智评级副总监龙舫认为,导致最近私募发行困难的原因是复杂的。一方面,市场下跌带来业绩下滑打击了投资者信心;另一方面银行鉴于风控要求,渠道销售力度大为减弱。“舆论环境差也是阳光私募发行困难的一个重要原因。”龙舫表示,最近多位明星私募基金经理都受到一些传闻和流言的影响,降低行业信任导致投资意愿下降。

一位基金评价业人士则对记者表示,私募基金频频清盘,发行越来越困难,一方面固然同目前的市场环境和投资者信心有关,但另一方面,也和近年来私募迅速扩张、竞争越发激烈有关。他认为,目前非结构化产品的清盘条件越发严格,再加上发行的难度上升,中国私募基金业在未来一段时间内或将迎来整合期,行业集中度将有望上升,一些大型的私募基金公司也有望出现。

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《数十只产品濒临清盘 私募基金遇风格转换之痛》 相关文章推荐四:市场下跌大潮中 私募大佬频频遭遇清盘危机

曾经风光无限的私募基金经理们可能正在遭受着他们职业生涯中最大的一次危机。

5月份,市场大跌,私募基金们重仓的中小盘股更是成为重灾区,100多只私募基金净值跌幅超过10%。

受私募基金大跌影响,投资者损失惨重。今年以来净值损失超过10%的私募基金多达302只,由于私募基金的投资门槛普遍较高,净值下跌10%意味着投资者将亏损数十万,甚至数百万元。

对于大多数私募产品来说,当其触及30%的亏损额时,投资者有权终止合同,提出清盘,所以0.7元一直是私募业内的清盘红线。据不完全统计,今年已有近40只阳光私募产品清盘,另有66只私募基金则单位净值跌破0.8元接近清盘线,净值跌破0.7元的达到19只。

大佬集体遭遇滑铁卢

在这波下跌中,众多一度坚挺的私募大佬没能扛住。石波、吕俊、罗伟广、刘迅、童第轶等新旧大佬纷纷倒下,净值损失惨重,不少已经跌破面值。5月跌幅最大的首信英选1号下跌了14.81%。

一直笼罩在传奇中的敢死队队长徐翔旗下的泽熙投资去年勇夺私募业绩前三甲,今年业绩直到4月份表现一直优秀,但在5月的大跌中也未能幸免于难。

5月底公布的数据显示,泽熙1-5期扣除相关费用后净值分别较5月20日下降了5.4%、7.98%、10.04%、11.93%和8.02%,跌幅超过同期沪综指的5.2%。而6月3日公布的最新净值显示,徐翔再度凭借其高超的投资能力,使得基金净值短期内大幅回升。

姜广策因“激动”而失态

相比之下,从容投资合伙人姜广策就没有这么幸运。由于医药股的不给力,他管理的从容医疗系列产品净值持续下跌,尤以从容医疗二期为甚,截至5月27日净值仅有0.7931元。一时间,从容可能被清盘的传言甚嚣尘上。5月27日,上海从容投资管理有限公司不得不在其公司网页上发布澄清公告称:从容医疗二期成立于2010年10月11日,属于管理型非结构化产品,主要投资于A股市场医药板块及相关的股票。产品期限为20年,目前该产品运作正常。

6月7日晚,姜广策更是在新浪微博上与网友对阵,起因即是网友在微博上直指其业绩不好,姜被激怒后失态。可以想见,在外界巨大的质疑之下,一向以儒雅著称的姜博士也开始控制不住自己的情绪。

私募减仓应对风

基于此,在5月市场的下跌中,私募基金无论是出于主动还是被动,都进行了部分减仓。好买基金统计显示,近期私募基金们纷纷减仓。有25%的私募仓位在七成以上,这一比例仅为4月份的一半,有53%的私募基金仓位在三成到七成之间,对市场保持中性态度,23%的私募仓位在三成以下。

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《数十只产品濒临清盘 私募基金遇风格转换之痛》 相关文章推荐五:市场下跌大潮中 私募大佬频频遭遇清盘危机

曾经风光无限的私募基金经理们可能正在遭受着他们职业生涯中最大的一次危机。

5月份,市场大跌,私募基金们重仓的中小盘股更是成为重灾区,100多只私募基金净值跌幅超过10%。

受私募基金大跌影响,投资者损失惨重。今年以来净值损失超过10%的私募基金多达302只,由于私募基金的投资门槛普遍较高,净值下跌10%意味着投资者将亏损数十万,甚至数百万元。

对于大多数私募产品来说,当其触及30%的亏损额时,投资者有权终止合同,提出清盘,所以0.7元一直是私募业内的清盘红线。据不完全统计,今年已有近40只阳光私募产品清盘,另有66只私募基金则单位净值跌破0.8元接近清盘线,净值跌破0.7元的达到19只。

大佬集体遭遇滑铁卢

在这波下跌中,众多一度坚挺的私募大佬没能扛住。石波、吕俊、罗伟广、刘迅、童第轶等新旧大佬纷纷倒下,净值损失惨重,不少已经跌破面值。5月跌幅最大的首信英选1号下跌了14.81%。

一直笼罩在传奇中的敢死队队长徐翔旗下的泽熙投资去年勇夺私募业绩前三甲,今年业绩直到4月份表现一直优秀,但在5月的大跌中也未能幸免于难。

5月底公布的数据显示,泽熙1-5期扣除相关费用后净值分别较5月20日下降了5.4%、7.98%、10.04%、11.93%和8.02%,跌幅超过同期沪综指的5.2%。而6月3日公布的最新净值显示,徐翔再度凭借其高超的投资能力,使得基金净值短期内大幅回升。

姜广策因“激动”而失态

相比之下,从容投资合伙人姜广策就没有这么幸运。由于医药股的不给力,他管理的从容医疗系列产品净值持续下跌,尤以从容医疗二期为甚,截至5月27日净值仅有0.7931元。一时间,从容可能被清盘的传言甚嚣尘上。5月27日,上海从容投资管理有限公司不得不在其公司网页上发布澄清公告称:从容医疗二期成立于2010年10月11日,属于管理型非结构化产品,主要投资于A股市场医药板块及相关的股票。产品期限为20年,目前该产品运作正常。

6月7日晚,姜广策更是在新浪微博上与网友对阵,起因即是网友在微博上直指其业绩不好,姜被激怒后失态。可以想见,在外界巨大的质疑之下,一向以儒雅著称的姜博士也开始控制不住自己的情绪。

私募减仓应对风险

基于此,在5月市场的下跌中,私募基金无论是出于主动还是被动,都进行了部分减仓。好买基金统计显示,近期私募基金们纷纷减仓。有25%的私募仓位在七成以上,这一比例仅为4月份的一半,有53%的私募基金仓位在三成到七成之间,对市场保持中性态度,23%的私募仓位在三成以下。

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《数十只产品濒临清盘 私募基金遇风格转换之痛》 相关文章推荐六:去年收益超400% 期私募基金“阳光化”运作

从2005年6月6日见底998.23点至2007年1月22日收盘的2933.19点,沪综指已经上涨了193.84%。在众多熊市套牢者迎来解套的欢呼雀跃声下,活跃在中国股市的各路私募基金可谓赚得盆满钵满。在去年沪综指全年涨幅130%的背景下,不少规模不小的私募基金取得的涨幅竟然远远超过400%。

“告别了四年的熊市中国股市的牛市才进入第二年。在强大赚钱效应的影响下,大量民间资本不断流入股市。”一位业内人士透露,“年初以来,在指标股纷纷休整、基金发行节奏减缓的同时,市场之所以保持火热,与蛰伏在国内市场的近万亿元私募基金群体关系密切。”

事实上,凭借敏锐的嗅觉以及凶猛的操盘手法,私募基金无论在熊市还是牛市中,都不断制造出一只只大牛股。近几年的记忆中,中信证券上市之后的逆市连续涨停,熊市中几轮强劲反弹的领头羊——深纺织、望春花、天山股份、界龙实业,它们连续涨停的背后与私募基金的活跃密不可分。国信证券深圳红岭中路国泰君安上海江苏路、光大证券上海张杨路、招商证券深圳振华路等著名“涨停板敢死队”席位已经深入人心。

私募基金数量到底有多少,谁也说不清。长期以来,私募基金一直处于“灰色”地段,不需要公开的报表,飘忽不定的投资风格、灵活的操盘手法以及远远超出公募基金的高额收益率成为了私募基金的“外衣”。据中国社科院金融研究中心副主任王国刚推断,中国私募基金规模可能在8000亿至9000亿元左右。

为探寻这股民间热钱的踪迹,本报记者通过相熟的朋友——杭州某大型券商的客户经理,以想要投资的名义见到了两位私募基金从业者

赵刚是这个私募基金的发起人,科班出身、近十年证券从业经历,是个彻头彻尾的投资人。1997年从天津大学证券投资专业毕业后,抱着对投资事业的狂热,进入了一家咨询机构做起了分析员,一做就是四年。在2001年底,受股市低迷拖累,所在的咨询公司倒闭后,他开始成为一名独立投资人。

一旁的李卓补充说:“靠着自己做分析员时候的敏锐感觉,2003年初他果断地抓住了肖华担任经理的博时基金正看好的长安汽车,这次成功投资让他有了在之后两年好好研究股市的资本。”

说起李卓,他与赵刚还有一段“佳缘”。李卓曾经是温州某小报的记者,当年一次偶然的机会,有朋友给李卓提供新闻线索,说在杭州股票做的很好的一个自由投资者,到温州来会客户,让他去挖掘一下新闻。“记得好像是被他的投资分析打动了,拿出了自己一些钱给他去帮我做投资。”李卓说。取得最初的信任后,李卓又用自己的人脉给赵刚的工作室“物色”了一些可靠且资金充裕的客户。最令李卓和客户宽心的一次是在大盘继续下跌的2004年,赵刚居然还让工作室的资金增值了35%。

见面之前,记者就从牵头这次见面的券商朋友那里了解到,去年火爆行情之时,很多以代客理财“工作室”名义存在的操盘手纷纷转型建立了私募基金,这些新生私募基金大多以“共同基金”命名。2005年年中,行情在悄悄发生变化,赵刚的客户投入的资金量已有近千万,这时他感觉到自己光是3、4个人的工作室已经不能够应付资金投入的日益增长,于是在2006年初解散了工作室,建立起一个私募基金。

“我们对客户做筛选,提高了入门的门槛,针对性地向中小企业主进行了基金的募集。”李卓说。最后为了减少客户数量,提高募集资金的质量,他们把基金的入门资金提到了100万元,减少了初期建设基金要面对的客户关系,同时把股东数也控制在了20人左右,即便如此,基金的规模也达到了6500多万。

提到加入他们的风险,赵刚坦率地说:“私募和公募一样,同样面临着巨大的市场风险。私募的灵活在于不需要面对公募所面对的很多限制,但是私募同样面临来源于投资人的回报要求压力!这也会产生风险,如果私募股东频繁变动,基金也会产生较大的系统风险。在我看来私募和公募的最大区别在于我们比公募更有赚钱的欲望!”

李卓说,“还可以告诉你,在江浙一带还有比我们更‘私’的基金——家族产业私募基金。渤海产业基金去年年底诞生之前,江浙财力雄厚的家族企业早就按照最原始的资本募集方式,在家族中进行了最纯粹的私募,不光是投资产业、证券,只要看到哪里有收益,资金就往哪里去,这才是真正灵活的私募基金。”

近年来,管理层也在逐步研究私募基金“阳光化”的策略,这些年以来不少私募基金通证券投资信托产品的渠道成功剥去“灰色的外衣”。深交所去年11月发布的私募基金研究报告,对于私募基金设立提出了三点建议:一是对于应该明确私募基金投资管理人资格要求,例如规定私募基金管理人必须以投资管理公司名义注册,注册资本不得低于1000万,必须具有基金投资管理必要的场所和设备等等;二是对投资者人数超过一定数量、管理资产超过一定规模的私募基金实施备案制度;三是尽快发展基金行政管理服务行业,鼓励私募基金通过银行托管基金资产。

包括央行副行长吴晓灵在内的多位政府官员,去年都在不同场合纷纷发表支持私募基金阳光化运作的言论,并呼吁以立法的形式给私募基金以合法地位。去年9月20日,吴晓灵表示,应大力发展私募股权基金,使之成为中国资本市场上重要的机构投资者

《数十只产品濒临清盘 私募基金遇风格转换之痛》 相关文章推荐七:去年收益超400% 期待私募基金“阳光化”运作

从2005年6月6日见底998.23点至2007年1月22日收盘的2933.19点,沪综指已经上涨了193.84%。在众多熊市套牢者迎来解套的欢呼雀跃声下,活跃在中国股市的各路私募基金可谓赚得盆满钵满。在去年沪综指全年涨幅130%的背景下,不少规模不小的私募基金取得的涨幅竟然远远超过400%。

“告别了四年的熊市,中国股市的牛市才进入第二年。在强大赚钱效应的影响下,大量民间资本不断流入股市。”一位业内人士透露,“年初以来,在指标股纷纷休整、基金发行节奏减缓的同时,市场之所以保持火热,与蛰伏在国内市场的近万亿元私募基金群体关系密切。”

事实上,凭借敏锐的嗅觉以及凶猛的操盘手法,私募基金无论在熊市还是牛市中,都不断制造出一只只大牛股。近几年的记忆中,中信证券上市之后的逆市连续涨停,熊市中几轮强劲反弹的领头羊——深纺织、望春花、天山股份、界龙实业,它们连续涨停的背后与私募基金的活跃密不可分。国信证券深圳红岭中路、国泰君安上海江苏路、光大证券上海张杨路、招商证券深圳振华路等著名“涨停板敢死队”席位已经深入人心。

私募基金数量到底有多少,谁也说不清。长期以来,私募基金一直处于“灰色”地段,不需要公开的报表,飘忽不定的投资风格、灵活的操盘手法以及远远超出公募基金的高额收益率成为了私募基金的“外衣”。据中国社科院金融研究中心副主任王国刚推断,中国私募基金规模可能在8000亿至9000亿元左右。

为探寻这股民间热钱的踪迹,本报记者通过相熟的朋友——杭州某大型券商的客户经理,以想要投资的名义见到了两位私募基金从业者

赵刚是这个私募基金的发起人,科班出身、近十年证券从业经历,是个彻头彻尾的投资人。1997年从天津大学证券投资专业毕业后,抱着对投资事业的狂热,进入了一家咨询机构做起了分析员,一做就是四年。在2001年底,受股市低迷拖累,所在的咨询公司倒闭后,他开始成为一名独立投资人。

一旁的李卓补充说:“靠着自己做分析员时候的敏锐感觉,2003年初他果断地抓住了肖华担任经理的博时基金正看好的长安汽车,这次成功投资让他有了在之后两年好好研究股市的资本。”

说起李卓,他与赵刚还有一段“佳缘”。李卓曾经是温州某小报的记者,当年一次偶然的机会,有朋友给李卓提供新闻线索,说在杭州股票做的很好的一个自由投资者,到温州来会客户,让他去挖掘一下新闻。“记得好像是被他的投资分析打动了,拿出了自己一些钱给他去帮我做投资。”李卓说。取得最初的信任后,李卓又用自己的人脉给赵刚的工作室“物色”了一些可靠且资金充裕的客户。最令李卓和客户宽心的一次是在大盘继续下跌的2004年,赵刚居然还让工作室的资金增值了35%。

见面之前,记者就从牵头这次见面的券商朋友那里了解到,去年火爆行情之时,很多以代客理财“工作室”名义存在的操盘手纷纷转型建立了私募基金,这些新生私募基金大多以“共同基金”命名。2005年年中,行情在悄悄发生变化,赵刚的客户投入的资金量已有近千万,这时他感觉到自己光是3、4个人的工作室已经不能够应付资金投入的日益增长,于是在2006年初解散了工作室,建立起一个私募基金。

“我们对客户做筛选,提高了入门的门槛,针对性地向中小企业主进行了基金的募集。”李卓说。最后为了减少客户数量,提高募集资金的质量,他们把基金的入门资金提到了100万元,减少了初期建设基金要面对的客户关系,同时把股东数也控制在了20人左右,即便如此,基金的规模也达到了6500多万。

提到加入他们的风险,赵刚坦率地说:“私募和公募一样,同样面临着巨大的市场风险。私募的灵活在于不需要面对公募所面对的很多限制,但是私募同样面临来源于投资人的回报要求压力!这也会产生风险,如果私募股东频繁变动,基金也会产生较大的系统风险。在我看来私募和公募的最大区别在于我们比公募更有赚钱的欲望!”

李卓说,“还可以告诉你,在江浙一带还有比我们更‘私’的基金——家族产业私募基金。渤海产业基金去年年底诞生之前,江浙财力雄厚的家族企业早就按照最原始的资本募集方式,在家族中进行了最纯粹的私募,不光是投资产业、证券,只要看到哪里有收益,资金就往哪里去,这才是真正灵活的私募基金。”

近年来,管理层也在逐步研究私募基金“阳光化”的策略,这些年以来不少私募基金通过证券投资信托产品的渠道成功剥去“灰色的外衣”。深交所去年11月发布的私募基金研究报告,对于私募基金设立提出了三点建议:一是对于应该明确私募基金投资管理人资格要求,例如规定私募基金管理人必须以投资管理公司名义注册,注册资本不得低于1000万,必须具有基金投资管理必要的场所和设备等等;二是对投资者人数超过一定数量、管理资产超过一定规模的私募基金实施备案制度;三是尽快发展基金行政管理服务行业,鼓励私募基金通过银行托管基金资产。

包括央行副行长吴晓灵在内的多位政府官员,去年都在不同场合纷纷发表支持私募基金阳光化运作的言论,并呼吁以立法的形式给私募基金以合法地位。去年9月20日,吴晓灵表示,应大力发展私募股权基金,使之成为中国资本市场上重要的机构投资者。

《数十只产品濒临清盘 私募基金遇风格转换之痛》 相关文章推荐八:备战年内最后一战 私募基金大幅提升仓位

每年年末的行情,通常被私募人士称为年内最后一战。随着行情在10月转暖,大部分阳光私募基金在节后都不同程度地提升了仓位,持股待涨。部分对行情走势非常敏锐的阳光私募基金,甚至早已在9月下旬先下手为强。

如何在2009年最后一战中进一步提升信托产品净值,以在全年的私募排名中保持领先或者靠前的位置,成为私募人士当下最关心的问题。

看好后市主动加仓

据国金证券私募研究人员介绍,在9月,有约1/3管理人将仓位提高至70%以上。国庆过后,行情持续上涨,阳光私募基金经理普遍对后市感到乐观。

从近期调查的情况来看,多数私募管理人认为,大盘会继续盘整,但不太会再现8月份那样单边下跌的情况,结构性机会依然存在。具体来看,比较看好的主题集中在低碳、新能源、重组题材,多数私募看好的行业为业绩有保障的金融、地产、汽车行业,以及防御性突出的医药行业。

记者在采访中了解到,部分成绩优异的私募基金在节前或者节后加大了仓位。

长期占据今年阳光私募排行榜三甲的广东新价值投资有限公司认为,从技术上分析,大盘中期调整了两个月,时间较充分,且三次跌破2800点后都很快收复,目前已具备头肩底形态。10月份只要不放量有效跌破2950点,大盘中期走强的概率就很大,所以近期会坚持重仓持股待涨的策略。

某家上海的私募基金表示,目前他们的仓位在8成左右,是国庆前加进去的,目前他们看好消费行业在四季度的机会。

已经在华润信托发行了多只信托产品的某私募基金分析认为,市场短期震荡向上概率较大。目前,还不确定年底或明年年初市场到达较高点位后会不会遭遇很大压力——全流通格局下,A股市场的盈利模式已经从坐庄衍变为以价值发现为主题的组合投资趋势投资,市场涨跌都将更为剧烈和迅速。但未来如果再次发生大幅度下跌,将为长期的投资带来重大机遇。

一家成都的阳光私募基金认为,后市将维持强势,虽然一些股票的估值相对较高,但是随着经济复苏的进一步明确,动态估值仍有一定的吸引力。

当然,也有少数稳健型的私募机构对后市保持谨慎,这类私募信托追求无风险的收益,仓位长期处于半仓以下。

10只信托收益率超100%

根据大额投资者家园的最新统计,今年有10只私募信托产品的收益率超过了100%,这10个产品来自9家私募基金。

杨永兴管理的“策略大师”排名第一,年内收益率达到了143.3%;赵军执掌的“淡水泉2008”排名第十,年内收益率为101.1%,两者收益率相差约40个百分点;排名在后的“尚雅3期”和“瑞象丰年”在今年的收益率超过了95%。

再往下数,收益率逐渐从80%过渡到70%,再到60%左右,虽然看起来有一定的差距,但目前排名领先的私募基金经理们绝对不可以掉以轻心,在余下的时间内,完全可能有“黑马”杀出来。

比如梁文涛任基金经理的鼎辉1号,截至9月25日的年内收益率为60.76%,但是在到年底的近三个月时间内,只要做出55.6%的收益率,到年底的总收益率就将达到150%。如果排名靠前的私募信托产品的净值未有明显增长,那么目前排在36位的鼎辉1号排名很可能大幅提升,甚至杀入前三名。

另一方面,一些私募信托产品在今年的收益率,不仅远远没有跑赢大盘指数,甚至还出现了亏损。这部分产品由于成立时的点位相对较高,市场出现震荡后导致出现短期亏损。上述私募信托产品经理,势必也希望在年末的行情中,将业绩扭转到面值以上。

业绩决定来年命运

年末结账,资产管理人能交上一份怎么样的答卷,是每个阳光私募都必须面对的问题。业绩的好与坏,盈利的多少,或将决定一家私募管理人在来年的资产规模。

“年底一些私募的压力很大,今年这么好的行情,如果没赚到钱,甚至亏损,客户今后是否会继续把钱交给你管理,肯定要打上很大的问号。”一位私募业内的人士告诉记者,经历了2008年的暴跌,客户资产本身已经大幅缩水,今年如果还没有起色,那么这家私募明年基本可以确定不能玩了。

当然,对于大部分的私募基金经理而言,今年能否取得不俗的收益率,最终跻身前十甚至前三,不仅是一份荣誉,也关系到在私募圈的江湖地位。

2008年的私募基金冠军——金中和西鼎信托计划投资经理邓继军,在今年可谓名利双收。今年金中和在华润信托发行了5只私募信托产品,其管理规模已经跃居国内一线私募行列。

江晖创立的星石系列在2008年表现出色,星石1、2、3期排在第2名到第4名,星石的影响力**增加,江晖在2008年和2009年的规模扩张自然是一片坦途。目前星石系产品已经发行到了近20期,其总规模已经不亚于一家中型的基金公司。

从今年各个私募基金的扩张来看,规模扩张靠前的,都是在过去一年中业绩排名靠前的私募基金。虽然目前新成立私募基金仍处于暂停阶段,但是一旦重新放开发行,今年的业绩排名必然是客户最重要的参考。

“目前私募基金的压力的确比较大,特别是排名不好的私募基金。面对排名的忧虑和压力,部分私募选择放手一搏的可能性是存在的。”国泰君安证券私募行业研究员杨喆认为,私募基金毕竟还是追求绝对收益,保持自己的风格才是最重要的,而不要追求名次而导致净值出现波动。

《数十只产品濒临清盘 私募基金遇风格转换之痛》 相关文章推荐九:备战年内最后一战 私募基金大幅提升仓位

每年年末的行情,通常被私募人士称为年内最后一战。随着行情在10月转暖,大部分阳光私募基金在节后都不同程度地提升了仓位,持股待涨。部分对行情走势非常敏锐的阳光私募基金,甚至早已在9月下旬先下手为强。

如何在2009年最后一战中进一步提升信托产品净值,以在全年的私募排名中保持领先或者靠前的位置,成为私募人士当下最关心的问题。

看好后市主动加仓

据国金证券私募研究人员介绍,在9月,有约1/3管理人将仓位提高至70%以上。国庆过后,行情持续上涨,阳光私募基金经理普遍对后市感到乐观。

从近期调查的情况来看,多数私募管理人认为,大盘会继续盘整,但不太会再现8月份那样单边下跌的情况,结构性机会依然存在。具体来看,比较看好的主题集中在低碳、新能源、重组题材,多数私募看好的行业为业绩有保障的金融、地产、汽车行业,以及防御性突出的医药行业。

记者在采访中了解到,部分成绩优异的私募基金在节前或者节后加大了仓位。

长期占据今年阳光私募排行榜三甲的广东新价值投资有限公司认为,从技术上分析,大盘中期调整了两个月,时间较充分,且三次跌破2800点后都很快收复,目前已具备头肩底形态。10月份只要不放量有效跌破2950点,大盘中期走强的概率就很大,所以近期会坚持重仓持股待涨的策略。

某家上海的私募基金表示,目前他们的仓位在8成左右,是国庆前加进去的,目前他们看好消费行业在四季度的机会。

已经在华润信托发行了多只信托产品的某私募基金分析认为,市场短期震荡向上概率较大。目前,还不确定年底或明年年初市场到达较高点位后会不会遭遇很大压力——全流通格局下,A股市场的盈利模式已经从坐庄衍变为以价值发现为主题的组合投资和趋势投资,市场涨跌都将更为剧烈和迅速。但未来如果再次发生大幅度下跌,将为长期的投资带来重大机遇。

一家成都的阳光私募基金认为,后市将维持强势,虽然一些股票的估值相对较高,但是随着经济复苏的进一步明确,动态估值仍有一定的吸引力。

当然,也有少数稳健型的私募机构对后市保持谨慎,这类私募信托追求无风险的收益,仓位长期处于半仓以下。

10只信托收益率超100%

根据大额投资者家园的最新统计,今年有10只私募信托产品的收益率超过了100%,这10个产品来自9家私募基金。

杨永兴管理的“策略大师”排名第一,年内收益率达到了143.3%;赵军执掌的“淡水泉2008”排名第十,年内收益率为101.1%,两者收益率相差约40个百分点;排名在后的“尚雅3期”和“瑞象丰年”在今年的收益率超过了95%。

再往下数,收益率逐渐从80%过渡到70%,再到60%左右,虽然看起来有一定的差距,但目前排名领先的私募基金经理们绝对不可以掉以轻心,在余下的时间内,完全可能有“黑马”杀出来。

比如梁文涛任基金经理的鼎辉1号,截至9月25日的年内收益率为60.76%,但是在到年底的近三个月时间内,只要做出55.6%的收益率,到年底的总收益率就将达到150%。如果排名靠前的私募信托产品的净值未有明显增长,那么目前排在36位的鼎辉1号排名很可能大幅提升,甚至杀入前三名。

另一方面,一些私募信托产品在今年的收益率,不仅远远没有跑赢大盘指数,甚至还出现了亏损。这部分产品由于成立时的点位相对较高,市场出现震荡后导致出现短期亏损。上述私募信托产品经理,势必也希望在年末的行情中,将业绩扭转到面值以上。

业绩决定来年命运

年末结账,资产管理人能交上一份怎么样的答卷,是每个阳光私募都必须面对的问题。业绩的好与坏,盈利的多少,或将决定一家私募管理人在来年的资产规模。

“年底一些私募的压力很大,今年这么好的行情,如果没赚到钱,甚至亏损,客户今后是否会继续把钱交给你管理,肯定要打上很大的问号。”一位私募业内的人士告诉记者,经历了2008年的暴跌,客户资产本身已经大幅缩水,今年如果还没有起色,那么这家私募明年基本可以确定不能玩了。

当然,对于大部分的私募基金经理而言,今年能否取得不俗的收益率,最终跻身前十甚至前三,不仅是一份荣誉,也关系到在私募圈的江湖地位。

2008年的私募基金冠军——金中和西鼎信托计划投资经理邓继军,在今年可谓名利双收。今年金中和在华润信托发行了5只私募信托产品,其管理规模已经跃居国内一线私募行列。

江晖创立的星石系列在2008年表现出色,星石1、2、3期排在第2名到第4名,星石的影响力**增加,江晖在2008年和2009年的规模扩张自然是一片坦途。目前星石系产品已经发行到了近20期,其总规模已经不亚于一家中型的基金公司。

从今年各个私募基金的扩张来看,规模扩张靠前的,都是在过去一年中业绩排名靠前的私募基金。虽然目前新成立私募基金仍处于暂停阶段,但是一旦重新放开发行,今年的业绩排名必然是客户最重要的参考。

“目前私募基金的压力的确比较大,特别是排名不好的私募基金。面对排名的忧虑和压力,部分私募选择放手一搏的可能性是存在的。”国泰君安证券私募行业研究员杨喆认为,私募基金毕竟还是追求绝对收益,保持自己的风格才是最重要的,而不要追求名次而导致净值出现波动。

关键词 : 产品 清盘 私募基金
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