引导资金稳步入市 银行理财子公司可开立证券账户

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摘要 【引导资金稳步入市 银行理财子公司开立证券账户中国结算官网12月6日发布关于修订《特殊机构及产品证券账户业务指南》的通知。《指南》明确表示,商业银行理财子公司投资范围符合《商业银行理财子公司管理办法》有关规定的,可申请开立证券账户。对此,多位业内人士向记者表示,此举有望引导大量银行理财资金入市。银行理财资金入市后,短期内可能延续原有的投资逻辑和惯性,高股息、高ROE的大盘蓝筹和优质白马有望受到青睐。(中国证券报

12月6日,中国结算官网发布关于修订《特殊机构及产品证券账户业务指南》的通知。《指南》明确表示,商业银行理财子公司因投资范围符合《商业银行理财子公司管理办法》有关规定的,可申请开立证券账户。

对此,多位业内人士向中国证券报记者表示,此举有望引导大量银行理财资金入市。银行理财资金入市后,短期内可能延续原有的投资逻辑和惯性,高股息、高ROE的大盘蓝筹和优质白马有望受到青睐。

修订属于预期内举动

涉及商业银行理子公司部分,《指南》共新1条条例,修订5条条例。其中新增的是“商业银行理财子公司因投资范围符合《商业银行理财子公司管理办法》有关规定的,可申请开立证券账户,申请材料参照商业银行证券账户开立申请材料。”

法询金融资管研究部总经理周毅钦表示,修订后的《指南》放开了理财子公司的自营开户和产品开户限制,属于资管新规配套措施之一。这也是监管一直在倡导公平性的体现。

一位银行理财子公司权益投资人士告诉记者,理财子公司可以开立证券账户是预期内的政策,有助于打破多层嵌套。此前商业银行理财池的资金可以借助这一通道进入股市。

增量资金入市可期

分析人士称,修订《指南》有望引导银行理财资金入市。

华泰证券认为,银行理财子公司的开业与运营有望为A股市场带来大量增量资金:一是保本理财产品在规模的增量,二是理财子公司逐渐提升其权益投资比例的增量。中性假设条件下,未来10年(2020-2029年),商业银行理财子公司资产管理有望为A股市场带来增量资金1.34万亿元。

不过,周毅钦对巨量理财资金能否如愿进入A股持谨慎乐观态度。他认为,当前银行理财和理财子公司对于权益的研究和人才体系架构仍然很薄弱。“权益的特点是行业繁杂,不是简单‘招三四杆枪’就行的。此外,大型公募基金权益行业研究团队都是上百人,理财子公司搭建相对比较完整的体系至少要2-3年。”

至于资金入场节奏,上述银行理财子公司权益投资人士称:“增量资金的进入是一个循序渐进的过程,要看客户对银行理财子公司产品投资股票的认可程度,毕竟客户对银行理财的印象还是以固收为主。从已开业理财子公司发行的产品来看,仍以固收为主,不过后面会逐步增加权益类产品。”

中国理财网数据显示,截至12月8日,中银理财交银理财农银理财、工银理财、建信理财等5家银行理财子公司共合计备案210只理财产品;其中,大多数仍为固定收益类产品,部分为混合类产品,仅“工银财富系列工银量化理财-恒盛配置CFLH01”一只显示为权益类产品。

偏好大盘权重股

银行理财子公司资金进入股市,其投资风格和青睐板块成为市场关注的话题。

“大票为主,价值风格。”上述银行理财子公司权益投资人士表示,这是机构属性和资金属性所决定的。虽然在股票市场这一赛道属于“新手”,但银行理财资金历来都是大资金思维,预计未来也会以这一思维模式来投资。因此,银行理财子公司更偏好策略容量比较大的股票,更多考虑安全边际,风格上更偏向于“价值”,对于主题投资、短期题材等参与力度不会很大。“对于大的理财子公司而言,未来即便发股票型产品,预计也是长期限的产品。”

另一位银行理财子公司人士向记者透露,权益投资的话,应该会偏好大盘权重股。原来受限于开户设置和投研水平,原有的银行理财多以投资FOF模式为主。这次开放了权益投资的席位,短时间内原有的投资逻辑和惯性不会有太大变化。参照主流ETF基金仓位,可能适当增配一些权重个股(个股流动性高于同类基金),以调整产品流动性。

广发证券首席策略分析师戴康亦认为,银行理财资金进入A股,从投资风格来看,高股息、高ROE的大盘蓝筹和优质白马增配需求较大,行业头部集中度进一步提升。一方面,银行投资风格更偏稳健,对风管理要求更高;另一方面,目前理财子公司设立有望改善母行盈利模式,提高蓝筹股吸引力。

(文章来源:中国证券报)

《引导资金稳步入市 银行理财子公司可开立证券账户》 相关文章推荐一:引导资金稳步入市 银行理财子公司可开立证券账户

摘要 【引导资金稳步入市 银行理财子公司可开立证券账户】中国结算官网12月6日发布关于修订《特殊机构及产品证券账户业务指南》的通知。《指南》明确表示,商业银行理财子公司因投资范围符合《商业银行理财子公司管理办法》有关规定的,可申请开立证券账户。对此,多位业内人士向记者表示,此举有望引导大量银行理财资金入市。银行理财资金入市后,短期内可能延续原有的投资逻辑和惯性,高股息、高ROE的大盘蓝筹和优质白马有望受到青睐。(中国证券报)

12月6日,中国结算官网发布关于修订《特殊机构及产品证券账户业务指南》的通知。《指南》明确表示,商业银行理财子公司因投资范围符合《商业银行理财子公司管理办法》有关规定的,可申请开立证券账户。

对此,多位业内人士向中国证券报记者表示,此举有望引导大量银行理财资金入市。银行理财资金入市后,短期内可能延续原有的投资逻辑和惯性,高股息、高ROE的大盘蓝筹和优质白马有望受到青睐。

修订属于预期内举动

涉及商业银行理财子公司部分,《指南》共新增1条条例,修订5条条例。其中新增的是“商业银行理财子公司因投资范围符合《商业银行理财子公司管理办法》有关规定的,可申请开立证券账户,申请材料参照商业银行证券账户开立申请材料。”

法询金融资管研究部总经理周毅钦表示,修订后的《指南》放开了理财子公司的自营开户和产品开户限制,属于资管新规配套措施之一。这也是监管一直在倡导公平性的体现。

一位银行理财子公司权益投资人士告诉记者,理财子公司可以开立证券账户是预期内的政策,有助于打破多层嵌套。此前商业银行理财池的资金可以借助这一通道进入股市。

增量资金入市可期

分析人士称,修订《指南》有望引导银行理财资金入市。

泰证券认为,银行理财子公司的开业与运营有望为A股市场带来大量增量资金:一是非本理财产品在规模上的增量,二是理财子公司逐渐提升其权益投资比例的增量。中性假设条件下,未来10年(2020-2029年),商业银行理财子公司资产管理有望为A股市场带来增量资金1.34万亿元。

不过,周毅钦对巨量理财资金能否如愿进入A股持谨慎乐观态度。他认为,当前银行理财和理财子公司对于权益的研究和人才体系架构仍然很薄弱。“权益的特点是行业繁杂,不是简单‘招三四杆枪’就行的。此外,大型公募基金权益行业研究团队都是上百人,理财子公司搭建相对比较完整的体系至少要2-3年。”

至于资金入场节奏,上述银行理财子公司权益投资人士称:“增量资金的进入是一个循序渐进的过程,要看客户对银行理财子公司产品投资股票的认可程度,毕竟客户对银行理财的印象还是以固收为主。从已开业理财子公司发行的产品来看,仍以固收为主,不过后面会逐步增加权益类产品。”

中国理财网数据显示,截至12月8日,中银理财、交银理财、农银理财、工银理财、建信理财等5家银行理财子公司共合计备案210只理财产品;其中,大多数仍为固定收益类产品,部分为混合类产品,仅“工银财富系列工银量化理财-恒盛配置CFLH01”一只显示为权益类产品。

偏好大盘权重股

银行理财子公司资金进入股市,其投资风格和青睐板块成为市场关注的话题。

“大票为主,价值风格。”上述银行理财子公司权益投资人士表示,这是机构属性和资金属性所决定的。虽然在股票市场这一赛道属于“新手”,但银行理财资金历来都是大资金思维,预计未来也会以这一思维模式来投资。因此,银行理财子公司更偏好策略容量比较大的股票,更多考虑安全边际,风格上更偏向于“价值”,对于主题投资、短期题材等参与力度不会很大。“对于大的理财子公司而言,未来即便发股票型产品,预计也是长期限的产品。”

另一位银行理财子公司人士向记者透露,权益投资的话,应该会偏好大盘权重股。原来受限于开户设置和投研水平,原有的银行理财多以投资FOF模式为主。这次开放了权益投资的席位,短时间内原有的投资逻辑和惯性不会有太大变化。参照主流ETF基金仓位,可能适当增配一些权重个股(个股流动性高于同类基金),以调整产品流动性。

广发证券首席策略分析师戴康亦认为,银行理财资金进入A股,从投资风格来看,高股息、高ROE的大盘蓝筹和优质白马增配需求较大,行业头部集中度进一步提升。一方面,银行投资风格更偏稳健,对风险管理要求更高;另一方面,目前理财子公司设立有望改善母行盈利模式,提高蓝筹股吸引力。

(文章来源:中国证券报)

《引导资金稳步入市 银行理财子公司可开立证券账户》 相关文章推荐二:MOM产品指引出炉 “长钱”入市添新途

证监会机构部副主任林晓征6日表示,近日,证监会发布《证券期货经营机构管理人中管理人(MOM)产品指引(试行)》(下称《指引》),自发布之日起施行。《指引》明确了产品定义及运作模式,界定了参与主体职责,设定了参与主体资质要求等。 林晓征在回答中国证券报记者提问时表示,当前推出MOM产品,一方面有利于充分发挥各类资产管理机构专业投资能力;另一方面,将满足投资者特别是中长期资金多样化的资产配置需求。 明确产品定义及运作模式 《指引》共28条,对MOM产品定义、运作模式、参与主体主要职责及资质要求、投资运作、内部控制及风险管理、法律责任等进行了规范,主要做出五方面安排。 一是明确产品定义及运作模式。根据《指引》,MOM产品应当同时符合以下两方面特征,即部分或全部资产委给两个或两个以上符合条件的投资顾问提供投资建议服务;资产划分成两个或两个以上资产单元,每一个资产单元单独开立证券期货账户。二是界定参与主体职责,管理人履行法定管理人的受托管理职责,投资顾问依法提供投资建议等服务。三是管理人及投资顾问应具备相应的胜任能力。四是规范产品投资运作,要求管理人建立健全投资顾问管理制度,加强信息披露。五是加强利益冲突防范及风险管控,要求管理人与投资顾问强化关联交易、公平交易、非公开信息等管控。 上海倍享金融信息服务公司董事长李升东表示,按照现行资管产品的开户规则,每个资管产品最多能开立三组交易账户,但是净值难以独立核算,而《指引》明确可将资产委托给两个或两个以上符合条件的投资顾问提供投资建议服务子账户设为实体账户,将极大满足机构资产配置需求。 丰富多元资产配置 分析人士指出,《指引》**有助于引入中长期资金,丰富多元资产配置。 易方达基金副总裁、首席大类资产配置官汪兰英表示,MOM产品能够承接较大体量的资金,可以通过较少的产品数量管理较大规模的资金,这对于管理资金庞大但投资管理人员稀缺的银行、保险等机构而言是十分重要的。 分析人士指出,目前银行理财子公司仍面临自身投资研究能力不足与资产管理规模快速增长的矛盾,通过MOM形式进行委外投资拓展资产配置渠道、丰富策略、增厚收益成为银行理财管理大规模资金切实可行的路径。 李升东表示,《指引》有利于管理人引进外部策略,增进机构间有序合作,引导理财资金等作为长期资金入市,促进资本市场及资管行业健康发展。 助力资管净值化转型 分析人士指出,大资管格局下,资管行业竞争格局日趋严峻,银行理财子公司的设立,给公募资产管理公司带来前所未有的战,基金管理公司需要在复杂的竞争环境中探索业务转型方向和发展模式。此时推出《指引》,不仅对于公募基金行业而言是具有重要意义的产品创新,也是我国资产管理领域运作模式的重大创新。 长城证券有关负责人表示,MOM产品丰富了资管产品,诞生了新的模式,大型资管机构将加快推进产品的净值化转型。基金公司可以通过MOM与银行、保险等机构合作,助力资管的净值化转型。 南方基金相关负责人指出,近年来,国内资产管理行业中专注于特定领域、行业或主题的投资产品正在增加,不同风险偏好、不同久期特征、不同杠杆水平的产品也不断面世,资产管理行业正在从单纯的投资机构向资产发掘、产品设计、运营管理方面延伸。如何在不同的产品中进行选择和配置,需要成熟的MOM产品管理人逐步构建专业化、分层化的资产管理服务体系,进一步推动机构差异化核心竞争力的实现。 (文章来源:中国证券报) (责任编辑:DF520)

《引导资金稳步入市 银行理财子公司可开立证券账户》 相关文章推荐三:国有六大行理财子公司聚齐 权益类投资占比有望提升

12月5日,邮储银行全资子公司中邮理财有限责任公司开业仪式暨新产品发布会在北京举行。同日,中信银行公告称,银保监会批准其出资不超过人民币50亿元筹建信银理财有限责任公司。专家预计,理财子公司在入场初期会主打固收类产品,未来会逐步加大权益类资产的投资比例。 北京资管行业独特优势强化 资料显示,中邮理财注册资本80亿元,注册地为北京,主要从事发行公募和私募理财产品理财顾问和咨询等资产管理相关业务。发布会上中邮理财高管团队正式亮相,吴姚东任董事长,敬宗泉任监事长,步艳任总经理。 中邮理财开业,标志着国有六大行理财子公司聚齐。除建行与交行外,其他大行(工商银行农业银行中国银行、邮储银行)理财子公司注册地均为北京。 北京市副市长殷勇表示,包括邮储银行在内,已有4家国有大型商业银行在北京设立理财子公司,注册资本达到420亿元。这些机构将成为国家金融管理中心的重要支撑,也将进一步巩固和强化北京资产管理行业的独特优势。北京将进一步完善支持资产管理行业的政策措施,针对理财子公司等行业特点,搭建平台、强化服务、培育人才、扩大开放、防控风险,有针对性地做好支持服务。 此前,光大银行、招商银行理财子公司也已开业,注册地分别为青岛和深圳。兴业银行杭州银行宁波银行徽商银行、中信银行理财子公司筹建申请已获批。 稳步提升权益类投资占比 据了解,在产品转型策略上,中邮理财将按照“固本源、筑优势、填空白”的思路,有序推进产品创新与发展。一是巩固货币、固收及“固收+”等传统产品,丰富和叠加策略类型;二是构筑股票及指数型、偏债混合型及债权型另类产品管理能力,培育新的优势产品;三是填补空白领域,拓展量化对冲、商品及衍生品、权益型另类投资业务,打造新的业务增长点。 融360大数据研究院数据显示,截至11月末,理财子公司处于存续及在售状态的产品数量共181只,其中固收类产品130只,占比71.82%;混合类产品50只,占比27.62%;权益类产品1只,占比0.55%。暂时没有商品及金融衍生品类产品,不过混合类产品中都配置了少量的权益类资产或金融衍生品类资产。 融360分析师刘银平表示,和其他资管机构相比,银行最大投资优势在固收领域。在入场初期,理财子公司会延续之前的投资风格,主打固收类产品。从银行理财的投资者定位来看,大部分都属于稳健型投资者,风险承受能力偏弱,更倾向于购固收类理财产品。不过在打破刚兑、净值化的理财观念下,未来会逐步加大权益类资产的投资比例,理财子公司在权益类投资领域有很大的业务增长空间,未来或与基金公司证券公司开展进一步合作。 值得注意的是,银保监会日前发布的《商业银行理财子公司净资本管理办法(试行)》中,根据银行理财子公司风险资本计算表,固定收益类证券、股票、符合标准化金融工具特征的衍生产品、公募证券投资基金等对应的风险系数为0。国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼表示,理财子公司发行的公募理财产品可直接投资股票,将理财资金投资股票所对应的风险资本的风险系数设置为0,有助于培育理财子公司权益资产投资能力,发展壮大机构投资者队伍,引导理财资金以合法的形式投资股票市场,给股票市场带来长期稳定的增量资金。

《引导资金稳步入市 银行理财子公司可开立证券账户》 相关文章推荐四:10万亿储蓄分流诱钱入市 券商基金圈地掘金

尽管近来出现的券商集合受托理财热潮已于上周二被证监会叫停,但据业内人士介绍,券商的热情并没有因此减低,他们在等集合受托理财解禁的同时,加紧了分散式单户理财业务的开展。事实上面对超过10万亿元的居民存款分流带来的商机,动心的除了券商之外,还有基金正在加紧扩容,信托也适时推出了证券类信托产品

可能入市的资金不会太多

对于证监会发布的要求停止券商集合受托理财的通知,北京证券研发中心总经理吕立新向中国经济时报记者表示,监管部门此举主要出于控制风险,但是这并不能挡住储蓄资金通过券商进入股市的趋势,因为目前集中式的委托理财只是少数,而分散式的委托理财仍一直在进行。

央行5月14日发布的2003年第一季度货币政策执行报告表明,到今年一季度末,我国金融机构本外币储蓄存款余额已达10.2万亿元。报告同时指出,我国融资格局中贷款形式的间接融资比重过高,股票、债券融资等直接融资方式比重过低;今后要增加投资渠道,分流部分储蓄,大力发展直接融资。对此有市场人士分析认为,今后央行会对发展证券市场持非常积极的态度,今后一段时间市场资金面将比较宽松。

券商显然是早就察觉到了这一信号。从3月下旬开始,证券公司纷纷推出了产品化的集合受托理财业务,招商证券的“招商受托理财计划”首开先河,短时间内长江证券国泰君安国信证券国联证券、天同证券等都有类似的业务问世。这些理财产品着眼于分流储蓄客户,大多干脆通过银行销售,还往往承诺一个不低的保底收益率,所以在市场上深受投资者欢迎,一般是5亿元左右的规模在10内售完。

同时,基金扩容也进行得如火如荼,不久前宝康系列开放式基金、嘉实理财通系列基金、鹏华普天系列基金和南方避险增值基金等4只几乎是在同时被证监会批准发行,业内人士指出这尚属首次,可明显看出引导银行储蓄资金进入证券市场的意图。尤其南方基金公司5月23日推出的南方避险增值基金为首只保本概念基金,受到了投资者的热切关注。此前,有不少信托公司推出证券投资类信托计划,也可以看作是欲从储蓄资金入市的商机中分得杯羹。

看来,在机会面前各类机构都想大干一场。那么可能进入股市的储蓄资金大概会有多少呢?吕立新向记者表示,虽然居民存款余有10万亿元,但真正愿意直接或间接进入股市的资金不会太多,因为要考虑养老、买房、教育和医疗等问题,中国老百姓有了钱后的第一冲动还是储蓄。但吕立新同时认为,经过近两年的熊市目前上证指数在1500点左右,应该属于低位,是资金进入的较好时机。在政策鼓励的前提下,估计10亿储蓄中最多能有5%即5000万通过各种形式进入股市,这将使上证指数上涨数百点。

券商不会坐等“牌照

证监会的叫停通知并未令券商失去希望。这份《关于证券公司从事集合性受托投资管理业务有关问题的通知》肯定了集合性受托投资管理业务是证券公司受托投资管理业务的一种新形式,但在证监会新的管理办法**前应该停止,而对于通知发布前已经开展的此类业务,应将相关合同、产品说明书、宣传材料等报送中国证监会审查。

据了解,现在不少券商一方面将此前已开始蓦集的受托理财的相关材料上报证监会待批,并对最终**新的管理办法充满信心;另一方面加紧争夺市场,正在把新产品用于原有的单户理财。吕立新向记者表示,券商们不能干坐着等“牌照”的下发,必须通过分散的单户理财抢先开展竞争,以前有教训表明,等到牌照到手的时候可能市场已全都被别人占走了,拿着那个牌照又有什么用呢?

基金会不会受冲击?

券商积极的态度让有些人开始为基金担心,因为券商集合受托理财的目标客户为中小投资者,实际上和基金非常类似。那么如果在解禁此类业务的新规**后,基金是否有与券商竞争的优势?

吕立新认为券商肯定能对基金造成冲击,其优势在于自营业务中持仓的限制比基金少,而理财的能力应该是差不多。“基金经理原先大都是证券公司的操盘手,难道一到基金那边去水平就会提高了?”吕立新估计,在分流入市的储蓄资金中,券商将能和基金“对半开”。

关于这一问题,银河证券基金研究与评价中心杜书明则向记者表示,基金所受冲击将是有限的,因为券商集合受托理财和基金的定位还是有区别的,如果按委托人的数量看,基金是最多的,单户委托是最少,而集合委托处在中间级。在集合委托中,券商应该对投资者数量和身份作出一些限制,其优点是灵活性较强,和投资者关系密切,能量体裁衣地作出投资计划基金的优点透明度较高。杜书明认为,由于产品定位存在差异,迎合了不同的投资需要,券商理财或信托都不会给基金带来太大的冲击,当然影响肯定是有的。

最近的竞争中,“保本”似乎成了一大卖点。券商理财中的保证投资收益被这次证监会通知纠正,吕立新认为,券商在理财中应该采取收取佣金的方式获利,任何形式的承诺收益率都将成为变相的拆借。对于最近出现的保本型基金,杜书明认为投资产品本来是不应承诺保本的,但这次的保本基金是通过特定的投资技术实现的,而传统的保本靠受托人的信用来保证,那就比较复杂。

而信托方面,尽管有不少证券类信托计划推出,一位信托业内人士向记者表示,受信托合同不能超过200份的限制,证券类信托所能形成的资产池太小,一般只有几千万,所以是缺乏竞争力的。

《引导资金稳步入市 银行理财子公司可开立证券账户》 相关文章推荐五:证监会要求证券公司从开户着手加强投资者教育

中国证监会23日发出通知,要求证券公司严格依法合规经营、加强投资者教育、进一步提升服务质量和专业管理水平,维护投资者合法权益,促进证券行业持续健康发展。

证监会在《关于证券公司依法合规经营,进一步加强投资者教育有关工作的通知》中表示,各证券公司要加强投资者教育和风险揭示工作。证券公司应当按照证监会的监管要求和自律性组织的自律规则,制定投资者教育计划、工作制度和流程,明确投资者教育的内容、形式和经费预算,并指定一名高管和专门部门负责检查落实情况。

通知要求证券公司按照证监会《关于要求证券公司在营业网点建立投资者园地的通知》要求,做好投资者园地的建设工作。投资者园地要重点突出证券法规宣传、证券知识普及和风险揭示等内容,要设立信息公示专栏,公告本公司基本信息和获取公司财务报告的详细途径。证券公司应当通过公司网站、交易委托系统、客服中心等多种渠道,综合运用电视、报刊、网络、宣传材料、户外广告、培训讲座、电话语音提示、手机短信等多种方式进行投资者教育,向投资者客观充分揭示风险。

通知要求证券公司从开户环节着手风险揭示工作,向客户讲解有关业务合同、协议的内容,明示证券投资的风险,并由客户在风险揭示书上签字确认。要持续地采取各种有效方式让投资者充分理解“买者自负”的原则,真正明白“股市有风险,入市须谨慎”的警示。证券公司应当通过适当可行的方法了解自己的客户,尤其是新入市的中小客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好,引导投资者从风险承担能力等自身实际情况出发,审慎投资,合理配置金融资产。证券公司在进行产品和业务推介时,应当清楚说明不同产品和业务的区别,使投资者充分认识不同产品和业务的风险特征。

通知还要求证券公司规范账户开立、使用和管理。证券公司应当在其合法营业场所为客户办理开户,依法为客户开立的账户保密并妥善管理客户开户资料,严禁为客户办理或提供虚假账户和“拖拉机账户”,不得将客户的账户提供给他人使用。客户账户出现异常交易和可疑交易时,证券公司应当及时向证券交易所报告,并积极配合证券交易所对交易行为的实时监控。

通知称,证券公司在经纪业务活动中不得有下列行为:从事销售非上市股票非法证券活动;接受经纪业务客户的全权委托从事证券交易;在非证券营业场所为客户办理开户;为牟取佣金诱使客户进行不必要的证券交易;以任何方式对客户证券买卖的收益或者偿证券买卖的损失作出承诺;通过设立非法网点或者与网络公司、网吧等机构或个人发展客户、私下接受客户委托买卖证券;为客户提供诸如T+0透支交易、新股申购资金提前解冻等各类违规融资行为;为客户之间的融资提供担保、中介服务或者其他便利。

针对当前新入市投资者较多、市场交易活跃的情况,证监会要求证券公司采取开辟开户专用通道、延长开户工作时间、增加开户工作人员等措施,缓解开户压力,提高开户质量和效率。

证监会表示,对在投资者教育、合规经营和防范风险工作中存在问题的证券公司证券营业部,有关部门将视情节与后果的轻重,依法采取责令公司进行内部责任追究;由自律管理组织进行纪律处分;行政监管处罚等措施;涉及刑事责任的,移交司法机关处理。

《引导资金稳步入市 银行理财子公司可开立证券账户》 相关文章推荐六:证监会要求证券公司从开户着手加强投资者教育

中国证监会23日发出通知,要求证券公司严格依法合规经营、加强投资者教育、进一步提升服务质量和专业管理水平,维护投资者合法权益,促进证券行业持续健康发展。

证监会在《关于证券公司依法合规经营,进一步加强投资者教育有关工作的通知》中表示,各证券公司要加强投资者教育和风险揭示工作。证券公司应当按照证监会的监管要求和自律性组织的自律规则,制定投资者教育计划、工作制度和流程,明确投资者教育的内容、形式和经费预算,并指定一名高管和专门部门负责检查落实情况。

通知要求证券公司按照证监会《关于要求证券公司在营业网点建立投资者园地的通知》要求,做好投资者园地的建设工作。投资者园地要重点突出证券法规宣传、证券知识普及和风险揭示等内容,要设立信息公示专栏,公告本公司基本信息和获取公司财务报告的详细途径。证券公司应当通过公司网站、交易委托系统、客服中心等多种渠道,综合运用电视、报刊、网络、宣传材料、户外广告、培训讲座、电话语音提示、手机短信等多种方式进行投资者教育,向投资者客观充分揭示风险。

通知要求证券公司从开户环节着手风险揭示工作,向客户讲解有关业务合同、协议的内容,明示证券投资的风险,并由客户在风险揭示书上签字确认。要持续地采取各种有效方式让投资者充分理解“买者自负”的原则,真正明白“股市有风险,入市须谨慎”的警示。证券公司应当通过适当可行的方法了解自己的客户,尤其是新入市的中小客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好,引导投资者从风险承担能力等自身实际情况出发,审慎投资,合理配置金融资产。证券公司在进行产品和业务推介时,应当清楚说明不同产品和业务的区别,使投资者充分认识不同产品和业务的风险特征。

通知还要求证券公司规范账户开立、使用和管理。证券公司应当在其合法营业场所为客户办理开户,依法为客户开立的账户保密并妥善管理客户开户资料,严禁为客户办理或提供虚假账户和“拖拉机账户”,不得将客户的账户提供给他人使用。客户账户出现异常交易和可疑交易时,证券公司应当及时向证券交易所报告,并积极配合证券交易所对交易行为的实时监控。

通知称,证券公司在经纪业务活动中不得有下列行为:从事销售非上市股票等非法证券活动;接受经纪业务客户的全权委托从事证券交易;在非证券营业场所为客户办理开户;为牟取佣金诱使客户进行不必要的证券交易;以任何方式对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺;通过设立非法网点或者与网络公司、网吧等机构或个人发展客户、私下接受客户委托买卖证券;为客户提供诸如T+0透支交易、新股申购资金提前解冻等各类违规融资行为;为客户之间的融资提供担保、中介服务或者其他便利。

针对当前新入市投资者较多、市场交易活跃的情况,证监会要求证券公司采取开辟开户专用通道、延长开户工作时间、增加开户工作人员等措施,缓解开户压力,提高开户质量和效率。

证监会表示,对在投资者教育、合规经营和防范风险工作中存在问题的证券公司和证券营业部,有关部门将视情节与后果的轻重,依法采取责令公司进行内部责任追究;由自律管理组织进行纪律处分;行政监管处罚等措施;涉及刑事责任的,移交司法机关处理。

《引导资金稳步入市 银行理财子公司可开立证券账户》 相关文章推荐七:银监会:银行理财资金严禁投向股市

商业银行理财资金将不能投资股票,但可打新股。昨日,银监会下发《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》(以下简称《通知》),要求商业银行将理财客户分为有投资经验客户和无投资经验客户,仅向有投资经验客户发售的理财产品起点销售金额由目前5万元提高至10万元,且不得向无投资经验客户发售。

《通知》明确规定,禁止银行理财资金投资二级市场股票或相关的证券投资基金,以及未上市企业股权上市公司非公开发行或交易的股份。不得将商业银行理财客户的资金用于投资高风险或结构过于复杂的金融产品。而银行理财资金参与新股申购,应符合国家法律法规和监管规定。

私人银行产品不受限

个人理财产品指由银行统一设计、向大众统一发售的理财产品,银行为特定客户单独设计的产品不在《通知》规范之列。因此,针对具备一定投资经验,风险承受能力较强的高资产净值客户,如私人银行,原有的投资方向不作调整,也不受《通知》所禁止投向的限制。

针对个人理财产品,在投资管理方式上,银监会规定商业银行有自己的理财团队。如果没有,可以委托其他金融机构对理财资金进行投资管理,前提条件是所委托的金融机构必须经过相关监管机构批准或认可,商业银行还必须对其资质和信用状况等作出尽职调查,并经过高管层核准,商业银行对计入表内的理财资产必须计提必要的风险拨备

在投资方向上,《通知》禁止理财资金以任何形式投资于二级市场股票或与其相关的证券投资基金,以及未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股份,不得将商业银行理财客户的资金用于投资高风险或结构过于复杂的金融产品。

“目前与股票相关的理财产品投资比例为5%-6%,仅占A股总市值的0.2%,因此不会大量冲击资本市场。”银监会相关负责人表示。

不影响产品创新

“《通知》的要求不会影响商业银行产品创新,反而可以帮助个人理财产品清晰定位,更加明确方向。同时找准创新定位,更好推动创新。”上述负责人介绍。

上述负责人还表示,去年下半年少数理财产品“收益门”事件,超过银行客户对理财产品的理解和预期,在一定程度上暴露了风险控制过于松散。银监会下发《通知》的目的,是为了引导商业银行调整理财业务的定位,加大客户细分力度,在引导高端投资者审慎投资的同时,尤其要求银行对中低收入投资者进行更有效的保护。

数据显示,截至2009年5月末,各中外资商业银行存续的理财产品超过4100只,理财业务市场规模达到7000亿元人民币,理财客户达到230万人。

《引导资金稳步入市 银行理财子公司可开立证券账户》 相关文章推荐八:银监会:银行理财资金严禁投向股市

商业银行理财资金将不能投资股票,但可打新股。昨日,银监会下发《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》(以下简称《通知》),要求商业银行将理财客户分为有投资经验客户和无投资经验客户,仅向有投资经验客户发售的理财产品起点销售金额由目前5万元提高至10万元,且不得向无投资经验客户发售。

《通知》明确规定,禁止银行理财资金投资二级市场股票或相关的证券投资基金,以及未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股份。不得将商业银行理财客户的资金用于投资高风险或结构过于复杂的金融产品。而银行理财资金参与新股申购,应符合国家法律法规和监管规定。

私人银行产品不受限

个人理财产品指由银行统一设计、向大众统一发售的理财产品,银行为特定客户单独设计的产品不在《通知》规范之列。因此,针对具备一定投资经验,风险承受能力较强的高资产净值客户,如私人银行,原有的投资方向不作调整,也不受《通知》所禁止投向的限制。

针对个人理财产品,在投资管理方式上,银监会规定商业银行有自己的理财团队。如果没有,可以委托其他金融机构对理财资金进行投资管理,前提条件是所委托的金融机构必须经过相关监管机构批准或认可,商业银行还必须对其资质和信用状况等作出尽职调查,并经过高管层核准,商业银行对计入表内的理财资产必须计提必要的风险拨备。

在投资方向上,《通知》禁止理财资金以任何形式投资于二级市场股票或与其相关的证券投资基金,以及未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股份,不得将商业银行理财客户的资金用于投资高风险或结构过于复杂的金融产品。

“目前与股票相关的理财产品投资比例为5%-6%,仅占A股总市值的0.2%,因此不会大量冲击资本市场。”银监会相关负责人表示。

不影响产品创新

“《通知》的要求不会影响商业银行产品创新,反而可以帮助个人理财产品清晰定位,更加明确方向。同时找准创新定位,更好推动创新。”上述负责人介绍。

上述负责人还表示,去年下半年少数理财产品“收益门”事件,超过银行客户对理财产品的理解和预期,在一定程度上暴露了风险控制过于松散。银监会下发《通知》的目的,是为了引导商业银行调整理财业务的定位,加大客户细分力度,在引导高端投资者审慎投资的同时,尤其要求银行对中低收入投资者进行更有效的保护。

数据显示,截至2009年5月末,各中外资商业银行存续的理财产品超过4100只,理财业务市场规模达到7000亿元人民币,理财客户达到230万人。

《引导资金稳步入市 银行理财子公司可开立证券账户》 相关文章推荐九:证监会发布系列规定和征求意见稿 松绑基金监管

松绑基金业监管 深化基金行业市场化改革

拟修订基金公司管理办法包括六大内容,便利民间资本进入基金行业。拟降低QFII资格要求,放宽持股比例限制,将所有境外投资者的持股限制由20%提高到30%。

中国证监会20日下午召开新闻通气会,就《证券投资基金管理公司管理办法》及其配套规则《关于实施<证券投资基金管理公司管理办法>若干问题的通知》(以下简称《管理办法》)修订草案向社会各界公开征求意见。

证监会有关部门负责人介绍说,此次修订草案的内容主要包括以下六个方面:

一是根据近期行政审批项目调整的要求,对《管理办法》中涉及的部分行政许可项目进行了调整,包括:取消对持股5%以下股东的审核,便利民间资本进入基金行业,健全资本约束、推进股权多元化,为今后专业人士持股以及基金公司上市预留法律空间,充分发挥资产管理行业人力资本的积极作用;取消变更基金公司名称、住所、股东同比例增减注册资本等行政许可项目;将修改章程审核变更为变更公司章程重要条款审核,取消对变更章程一般条款的审核等。

二是取消主要股东持股比例和关联持股限制,鼓励主要股东基金公司提供持续有力的支持,同时加强董事会、监事会建设,完善公司治理,避免同业竞争。取消了内资基金公司主要股东持股比例不超过49%的规定。对单个股东或者有关联关系的股东合计持股比例在50%以上的,在现有独立董事不少于董事会人数三分之一的基础上,明确与上述股东有关联关系的董事不得超过三分之一;要求监事会应当包括股东代表和公司职工代表,其中职工代表的比例不得少于监事会人数的1/2。要求基金公司的总经理必须为公司董事。为避免同业竞争,防止监管套利,拟要求基金公司的单个股东或者有关联关系的股东合计持股比例在50%以上的,该股东及其控制的机构不得经营与基金公司相同或类似的证券资产管理业务。对目前主要股东持股比例达到或者超过50%的,为顺利推动此项政策的实施,拟实行“老人老办法,新人新办法”,即修订后的《管理办法》实施前持股比例已经达到或者超过50%的,不适用此项规定,但在原有持股比例基础上增持股权或股份比例的除外;《管理办法》修订实施后,申请设立的公司应当符合此项规定的要求。

三是延长主要股东持股锁定期,强化监管措施,进一步规范股东、实际控制人行为。将主要股东的持股锁定期由1年延长为3年,引导股东形成长期投资的理念。同时,取消股东出让股权未满3年不受理其设立基金公司受让股权申请的限制。对股东、实际控制人的行为予以进一步规范,强化法律责任。

四是丰富组织形式,明确设立专业子公司和业务外包的要求。允许基金公司设立专业子公司、将部分业务进行服务外包,进一步增强行业活力,拓展行业发展空间,鼓励基金公司开展差异化、专业化的市场竞争,有效隔离业务风险。

五是丰富监管手段,强化监管措施,有效防范风险,维护基金持有人利益。建立公司风险控制指标监控体系、监管综合评价体系,有效防范潜在风险。增加相应监管措施,丰富监管手段,提高监管威慑力。

六是加强业务规范,引导公司合规稳健运行。针对当前基金公司运作中存在的薄弱环节和重点问题,在总结近年来监管经验的基础上,主要从引导公司稳健经营、合理考核、加强财务规范、强化信息技术建设和人力资源建设等方面提出了新的要求。

此外,此次修订还拓宽了境外股东的范围,将境外股东应当具备的资产管理经验从主要管理公募基金的经验拓宽到具有管理养老基金慈善基金捐赠基金等方面的经验,以更好地顺应未来我国基金公司专业化投资的需要,同时明确了外资权益的认定标准,继续推动基金行业对外开放。

本报北京6月20日讯记者王璐报道证监会在20日召开的新闻通气会上正式向社会公布《关于修改<证券投资基金运作管理办法>第六条及第十二条的决定》(以下简称《运作办法》)。经过修改,《运作办法》在第十二条增加“基金管理公司在募集基金时,使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或基金经理等人员资金认购基金的金额不少于一千万元人民币,且持有期限不少于三年;基金募集份额总额不少于五千万份,基金募集金额不少于五千万元人民币;基金份额持有人的人数不少于两百人”的表述,为推出发起式基金预留空间。

同时,证监会还决定删除第六条第8项的规定“申请募集基金,拟任基金管理人应满足:前只获准募集的基金基金合同已经生效”,允许基金管理公司同时上报多只基金的募集申请,为现在实行的多通道审核制度提供依据,也为将来实行基金产品注册制预留空间。

证监会有关部门负责人还介绍了《运作办法》征求意见的情况。据了解,本次修改共收到10家机构14条意见,主要分为3类,一是放宽基金公司固有资金、高管和基金经理的投资范围,允许其投资ETF、封闭式基金,该项工作正在同步进行;二是要求降低发起资金的认购金额或锁定期限;三是推出发起式基金操作方面的问题。此外,还有一些文字表述上的调整。

该负责人表示,《运作办法》修改后,证监会将继续放松管制,深化基金产品审核市场化改革,改进审核机制、简化审核程序,减少审核内容、增加审核透明度,条件成熟时,研究推动基金产品从核准制向注册制转变,最大限度地发挥市场在资源配置中的作用。

本报北京6月20日讯记者王璐报道证监会20日下午召开新闻通气会,就《关于实施〈合格境外机构投资者境内证券投资管理办法〉有关问题的规定》(以下简称《规定》)向社会公开征求意见。《规定》表示,拟放宽持股比例限制,将所有境外投资者的持股限制由20%提高到30%。

据了解,近期,QFII审批速度明显加快,去年12月以来已批准51家QFII和56.23亿美元投资额度。但是,QFII总体规模仍然较小,同时现有QFII法规实施已接近6年,在扩大资本市场对外开放、引入更多境外长期资金的背景下,一些内容已不能适应新形势发展的要求,需要及时予以调整。鉴于此,证监会本着“放松管制,加强监管”的指导思想,制定了《规定》,简化审批程序,降低QFII资格要求,放宽开立证券账户限制,扩大投资范围,增加投资运作便利,完善对QFII运作的监管制度,确保风险可控。

据了解,《规定》修订内容主要包括:一是降低QFII资格要求,其中资产管理机构、保险公司、其他机构投资者(养老金主权基金等)的经营时间由5年降为2年,证券资产规模50亿美元降为5亿美元,体现了鼓励境外长期资金进入的政策导向;二是增加运作便利,允许QFII为自有资金或管理的客户资金分别开立证券账户,并通过修改相关规定,满足QFII选择多个交易券商的需求;三是扩大投资范围,在已允许参与股指期货交易的基础上,允许QFII进入银行间债券市场;四是放宽持股比例限制,将所有境外投资者的持股限制由20%提高到30%,单个境外投资者的持股限制不变。此外,根据加快QFII资格审核的需要,《规定》还明确了QFII资格申请文件的电子提交方式,并简化申请资格文件的要求。

“与周边国家或地区资本市场外资持股占30%左右的情况相比,我国资本市场进一步引入境外资金具有非常大的发展空间。《规定》放宽了QFII资格申请门槛和增加运作便利,显示了证监会及相关部门的扩大资本市场对外开放的决心,为吸引更多境外长期资金创造了良好的环境。下一步,证监会将继续加快QFII资格审批,积极与相关部门协商,提高QFII投资额度上限和增加开立资金账户便利,增加QFII运作便利,吸引更多境外长期资金进入,同时加强监管,确保QFII投资运作平稳有序,风险可控。”证监会有关部门负责人表示。

资料显示,QFII制度2002年开始试点以来,总体运行平稳,对于增加长期资金来源、引导市场树立价值投资理念、促使上市公司规范运作发挥了积极作用,促进了资本市场的稳定发展和对外开放。目前,已有172家境外机构获得QFII资格,其中145家QFII累计获批272.63亿美元额度,累计净汇入资金1254亿元,QFII账户资产合计约2713亿元,持股市值约占A股流通市值的1.1%。

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