x
资讯 专栏 视频 平台 数据 报告 返利 社区 登录
签到领奖励金

下载APP,首次签到领10元

抄底期债需谨慎

证券要闻 _ 财经 _ 中金在线 佚名 2020-07-13 12:00:24
摘要
网贷之家小编根据舆情频道的相关数据,精心整理的关于《抄底期债需谨慎》的相关文章10篇,希望对您的投资理财能有帮助。
原标题:抄底期债需谨慎 受股市走强、资金趋紧和通胀上升的影响,国债期货持续下挫。近期央行降准概率上升,国债可能受此推动价格上涨,可以轻仓短多操作。 股市走强压制国债 春节之后,受疫情的影响,国内市场陷入恐慌式下跌之中,上证综指一度跌至2646.8点的一年以来新低。之后,为了对冲疫情对经济的影响,央行采用多种工具保障流动性,市场的资金充裕。春节后的大跌使得国内股票大多形成了价值洼地,A股平均市盈率一度跌至12.46点的低位。因此,在流动性充裕与估值修复的共同作用下,国内股市在3月底至6月开始振荡上行。 进入7月,上证综指放量突破前期3288.45的反弹高点,并且连续数个交易日大幅上涨,动能充裕。不仅如此,此次股市上涨出现了板块轮动,而不是像之前几次仅是个别有题材的板块上涨的结构性牛市,市场呈现全面牛市的特征。由此引发的赚钱效应促使资金大量涌入股市,市场风险偏好明显上升,这对国债这类固收资产的价格形成了强劲的压制。目前来看,市场对于近期股市的上涨是反弹还是牛市仍然存在一定的分歧,但是我们认为考虑到市场情绪,近期股市将保持惯性上涨,因此短期内股市走强对国债的压制作用不会减弱,但是股市是否会持续走强,从而造成国债进入熊市仍需进一步观察。 资金面趋紧 为了应对疫情对经济的影响,央行开始发行抗疫特别国债,并且为了刺激经济,专项债的放量也开始增大,这使得市场债券的供应充裕,而资金供应则偏紧。另外,央行在6月28日暂停了逆回购操作,但是仍然有逆回购陆续到期。上周,央行有1900亿元的逆回购到期,央行通过公开市场业务回笼资金1900亿元。不仅如此,本月有4000亿元的中期借贷便利(MLF)到期,2977亿元的定向中期借贷便利(TMLF)到期,这进一步加大了资金的紧缺程度。针对这一现象,央行在7月1日下调再贷款、再贴现利率,客观上缓解了市场的资金压力,但是力度相对有限。市场普遍认为7月央行有望推出降准甚至降息的政策,但是近期的股市上涨可能使得央行的货币政策趋于谨慎,因此降准、降息能否兑现仍然存疑。 除了资金面偏紧之外,受猪肉价格波动的影响,目前国内存在较强的通胀压力。国家统计局公布的数据显示,6月国内CPI同比增速为2.5%,虽然较一季度明显回落,但是仍然偏高。 后市预测 综上所述,目前国内股市表现良好,虽然目前没有出现明确的基本面支撑,但是市场情绪已经形成,短期内股市走强的趋势不会改变,股强债弱的格局不会改变。与此同时,二季度以来,央行开始收紧市场流动性,包括Shibor在内的利率整体重心都在走高,这对国债的价格形成了支撑。除此之外,国内的通胀压力不断加大,对国债价格也形成了压制。基于上述判断,我们认为短期内央行可能**降准、降息的政策,对国债形成支撑,因此建议轻仓试多。但是,我们同时认为目前国债利空因素仍然没有消除,国债难以出现持续上涨,做多仍然以反弹的思路为宜。 (文章来源:期货日报) (责任编辑:DF524)

《抄底期债需谨慎》 相关文章推荐一:抄底期债需谨慎

原标题:抄底期债需谨慎 受股市走强、资金趋紧和通胀上升的影响,国债期货持续下挫。近期央行降准概率上升,国债可能受此推动价格上涨,可以轻仓短多操作。 股市走强压制国债 春节之后,受疫情的影响,国内市场陷入恐慌式下跌之中,上证综指一度跌至2646.8点的一年以来新低。之后,为了对冲疫情对经济的影响,央行采用多种工具保障流动性,市场的资金充裕。春节后的大跌使得国内股票大多形成了价值洼地,A股平均市盈率一度跌至12.46点的低位。因此,在流动性充裕与估值修复的共同作用下,国内股市在3月底至6月开始振荡上行。 进入7月,上证综指放量突破前期3288.45的反弹高点,并且连续数个交易日大幅上涨,动能充裕。不仅如此,此次股市上涨出现了板块轮动,而不是像之前几次仅是个别有题材的板块上涨的结构性牛市,市场呈现全面牛市的特征。由此引发的赚钱效应促使资金大量涌入股市,市场风险偏好明显上升,这对国债这类固收资产的价格形成了强劲的压制。目前来看,市场对于近期股市的上涨是反弹还是牛市仍然存在一定的分歧,但是我们认为考虑到市场情绪,近期股市将保持惯性上涨,因此短期内股市走强对国债的压制作用不会减弱,但是股市是否会持续走强,从而造成国债进入熊市仍需进一步观察。 资金面趋紧 为了应对疫情对经济的影响,央行开始发行抗疫特别国债,并且为了刺激经济,专项债的放量也开始增大,这使得市场债券的供应充裕,而资金供应则偏紧。另外,央行在6月28日暂停了逆回购操作,但是仍然有逆回购陆续到期。上周,央行有1900亿元的逆回购到期,央行通过公开市场业务回笼资金1900亿元。不仅如此,本月有4000亿元的中期借贷便利(MLF)到期,2977亿元的定向中期借贷便利(TMLF)到期,这进一步加大了资金的紧缺程度。针对这一现象,央行在7月1日下调再贷款、再贴现利率,客观上缓解了市场的资金压力,但是力度相对有限。市场普遍认为7月央行有望推出降准甚至降息的政策,但是近期的股市上涨可能使得央行的货币政策趋于谨慎,因此降准、降息能否兑现仍然存疑。 除了资金面偏紧之外,受猪肉价格波动的影响,目前国内存在较强的通胀压力。国家统计局公布的数据显示,6月国内CPI同比增速为2.5%,虽然较一季度明显回落,但是仍然偏高。 后市预测 综上所述,目前国内股市表现良好,虽然目前没有出现明确的基本面支撑,但是市场情绪已经形成,短期内股市走强的趋势不会改变,股强债弱的格局不会改变。与此同时,二季度以来,央行开始收紧市场流动性,包括Shibor在内的利率整体重心都在走高,这对国债的价格形成了支撑。除此之外,国内的通胀压力不断加大,对国债价格也形成了压制。基于上述判断,我们认为短期内央行可能**降准、降息的政策,对国债形成支撑,因此建议轻仓试多。但是,我们同时认为目前国债利空因素仍然没有消除,国债难以出现持续上涨,做多仍然以反弹的思路为宜。 (文章来源:期货日报) (责任编辑:DF524)

《抄底期债需谨慎》 相关文章推荐二:400亿资金6月抄底 险资仍期待周期股行情

消息人士透露,两家大型保险资产管理公司在6月末的反弹行情中分别加仓逾百亿元,多家中小型保险资产管理公司也纷纷加仓。据测算,此次险资入市抄底规模在400亿元左右。

尽管抢到了反弹,但此次险资“做的没有说的好”。在4月和5月,中国证券报曾跟踪报道保险资金对二季度宏观经济和市场趋势的研判,即:市场对国内通胀压力和欧美债务问题的担忧在6月末将逐步明朗,届时A股或迎来一波行情。但当6月末反弹行情如期而至时,险资出手并未如其判断那样果断、激进,除部分险资通过申购基金火线抄底外,其余险资的入市时机大多在股市反弹至2700点左右。

“言行一致的赚到了,犹豫的就没吃足这反弹第一波。”有保险机构人士表示。对于后市,接受中国证券报采访的多位保险公司投资人士表示,在7月初加息后,市场处于政策真空期,反弹行情有望延续,但增量资金大量入市还需等到新涨价因素消除、物价拐点明确后才有可能,股市在8月将再度进入谨慎观察期。

看准6月末反弹

一季度险资缓慢加仓。截至一季度末,险资对股票和基金投资比例达13.8%,较年初提高近四个百分点。进入4月后,上证综指爬升并突破3000点,此时仍有部分险资小幅加仓。随后,在判断市场对通胀的担忧加重、物价上涨压力可能持续全年、经济形势也有放缓趋势后,险资投资便开始进入防守阶段。

某保险公司投资人士表示,对国内通胀压力和欧美债务问题的担忧压制市场,趋势明朗要等到6月末,届时或迎来一波行情。

到5月中旬,股市继续下探。该投资人士重申说,市场处于下探寻底状态,通胀掣肘保险资金攻势。“市场好转可能要等到6月末,待通胀形势明朗后,市场资金才会逐步活跃。”

6月末被险资认为是一个重要时点。该投资人士表示:“CPI翘尾因素将在6月达到峰值。此后,通胀是否会下行?货币政策是否会由紧趋稳?现有库存是否得到有效消化?新增需求是否出现?这都要等到6月末才能看出趋势来。”

熬到了6月末,A股终于迎来绝地反击。据中国证券报记者对多家券商、基金和保险公司的采访,有两家大型保险资产管理公司分别加仓超过百亿元,以申购基金为主。该投资人士表示:“到6月底,市场对通胀可控的预期开始一致,管理层关于通胀可控的表态为市场创造了机会。申购基金是保险机构看准趋势后的第一动作,果断出手。”

除这两家公司两百多亿元的入市资金外,也有多家中小保险公司资金跟随入市。据测算,此次险资入市的总规模约为400亿元。

不过,部分抄底的险资表现犹豫。有保险公司人士表示,早在4月初,公司已制定6月末建仓方案,但在6月下旬股市跌破2700点后,市场的心理估值底部被击穿,悲观预期弥漫,因此在谨慎中错过了出手的最佳时机。

“特别是在股票上,因为对6月末行情预期不足,选股加仓动作更慢。”该人士称,“没吃足反弹第一波固然可惜,但急于抢反弹的风险也很大,新涨价因素依然存在,未来物价走势仍有可能反复。”

市场增量资金仍有限

由于保险资金是基金的上游客户,保险资金看准趋势后的首选操作也是申购基金,这意味着险资入市将撬动更多资金入市。在6月末和7月初的反弹中,基金仓位有所提高,新增股票账户数也有所增加。

天相投顾近期的仓位测算报告显示,截至7月1日,405只积极投资偏股开放式基金平均仓位为79.63%,比前一周上升0.42个百分点。剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响,基金整体主动加仓0.37个百分点。从基金类型上看,股票型基金平均仓位为83.72%,混合型基金平均仓位为74.02%。不过,最近两周以来,基金仓位出现小幅下降迹象。

来自中登公司的数据显示,6月27日至7月1日的一周新增股票账户27.87万户,环比上升11.7%,连续三周回升,创出近三个月的新高,显示市场人气在反弹过程中不断修复。

不过,对于本次反弹行情的高度,目前机构仍存分歧,仍有部分保险机构看淡反弹,加仓有限。有保险投资人士认为,市场拐点的出现需等到通胀拐点确立、从紧政策适度放松,而这些在短期内还难以看到,因此在估值支撑下谨慎参与反弹。

民族证券研发中心副总经理徐一钉也认为,目前推动反弹的主要力量仍是存量资金,增量资金很有限。近期市场热点依然是“老面孔”,更像是对以前的热点“炒剩饭”,反映出2610点上反弹的级别比2319点上反弹更低。

需把握结构性机会

对于下一阶段的行情演变,前述斥百亿元加仓的险资机构人士认为,7月加息后,市场进入政策真空期,反弹行情有望延续。“6月CPI同比涨幅创年内新高,加息早在市场预期之内,可能造成短期市场震荡,但不改反弹趋势。”但进入8月后,需要关注美国就提高债务上限的决议和国内CPI掉头向下的预期是否得到印证。“行情演变还是要看通胀脸色。通胀压力是长期存在的,因此不能期待近期会有大行情出现,还需把握结构性机会。”

对于未来政策预期,该人士认为,6月CPI再创新高,但应是强弩之末,下半年通胀压力将有所缓解。他并不期待货币政策会在短时间内出现转向,但可以肯定的是,紧缩频率会降低,力度会减小,并**定向宽松的措施,例如保障房融资和中小企业信贷等。货币政策将保持一定强势并出现结构性松动,这有助于缓解此前一直压制市场的“滞胀”担忧,因此对下半年整体行情持谨慎乐观态度。

在板块配置上,险资依然坚持年初的判断,继续看好周期类股票,重点关注受惠经济增长的金融业以及估值合理、业绩增长确定的传统行业。在此次险资集中加仓的过程中,其选择的行业板块多为银行、煤炭等大盘蓝筹股,理由是低估值、业绩稳定。

北京某保险公司投资部负责人认为,周期股的行情主要是估值修复。全球通胀尚未降温,大宗商品价格仍然在高位徘徊。因此,在经济下滑背景下,周期股行情还将波段性出现。至于中小盘股,险资依然因为估值偏高而不看好。

与保障房建设板块相关的行业也受到了保险资金的关注。上述人士称,保障房的开工率将在三季度不断上升,从而增加对部分行业的需求,钢铁、建筑、水泥、采掘、化工板块将从中受益。

新闻纠错:022-23601782-8045新闻纠错:022-23601782-8045

《抄底期债需谨慎》 相关文章推荐三:400亿资金6月抄底 险资仍期待周期股行情

消息人士透露,两家大型保险资产管理公司在6月末的反弹行情中分别加仓逾百亿元,多家中小型保险资产管理公司也纷纷加仓。据测算,此次险资入市抄底规模在400亿元左右。

尽管抢到了反弹,但此次险资“做的没有说的好”。在4月和5月,中国证券报曾跟踪报道保险资金对二季度宏观经济和市场趋势的研判,即:市场对国内通胀压力和欧美债务问题的担忧在6月末将逐步明朗,届时A股或迎来一波行情。但当6月末反弹行情如期而至时,险资出手并未如其判断那样果断、激进,除部分险资通过申购基金火线抄底外,其余险资的入市时机大多在股市反弹至2700点左右。

“言行一致的赚到了,犹豫的就没吃足这反弹第一波。”有保险机构人士表示。对于后市,接受中国证券报采访的多位保险公司投资人士表示,在7月初加息后,市场处于政策真空期,反弹行情有望延续,但增量资金大量入市还需等到新涨价因素消除、物价拐点明确后才有可能,股市在8月将再度进入谨慎观察期。

看准6月末反弹

一季度险资缓慢加仓。截至一季度末,险资对股票和基金投资比例达13.8%,较年初提高近四个百分点。进入4月后,上证综指爬升并突破3000点,此时仍有部分险资小幅加仓。随后,在判断市场对通胀的担忧加重、物价上涨压力可能持续全年、经济形势也有放缓趋势后,险资投资便开始进入防守阶段。

某保险公司投资人士表示,对国内通胀压力和欧美债务问题的担忧压制市场,趋势明朗要等到6月末,届时或迎来一波行情。

到5月中旬,股市继续下探。该投资人士重申说,市场处于下探寻底状态,通胀掣肘保险资金攻势。“市场好转可能要等到6月末,待通胀形势明朗后,市场资金才会逐步活跃。”

6月末被险资认为是一个重要时点。该投资人士表示:“CPI翘尾因素将在6月达到峰值。此后,通胀是否会下行?货币政策是否会由紧趋稳?现有库存是否得到有效消化?新增需求是否出现?这都要等到6月末才能看出趋势来。”

熬到了6月末,A股终于迎来绝地反击。据中国证券报记者对多家券商、基金和保险公司的采访,有两家大型保险资产管理公司分别加仓超过百亿元,以申购基金为主。该投资人士表示:“到6月底,市场对通胀可控的预期开始一致,管理层关于通胀可控的表态为市场创造了机会。申购基金是保险机构看准趋势后的第一动作,果断出手。”

除这两家公司两百多亿元的入市资金外,也有多家中小保险公司资金跟随入市。据测算,此次险资入市的总规模约为400亿元。

不过,部分抄底的险资表现犹豫。有保险公司人士表示,早在4月初,公司已制定6月末建仓方案,但在6月下旬股市跌破2700点后,市场的心理估值底部被击穿,悲观预期弥漫,因此在谨慎中错过了出手的最佳时机。

“特别是在股票上,因为对6月末行情预期不足,选股加仓动作更慢。”该人士称,“没吃足反弹第一波固然可惜,但急于抢反弹的风险也很大,新涨价因素依然存在,未来物价走势仍有可能反复。”

市场增量资金仍有限

由于保险资金是基金的上游客户,保险资金看准趋势后的首选操作也是申购基金,这意味着险资入市将撬动更多资金入市。在6月末和7月初的反弹中,基金仓位有所提高,新增股票账户数也有所增加。

天相投顾近期的仓位测算报告显示,截至7月1日,405只积极投资偏股开放式基金平均仓位为79.63%,比前一周上升0.42个百分点。剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响,基金整体主动加仓0.37个百分点。从基金类型上看,股票型基金平均仓位为83.72%,混合型基金平均仓位为74.02%。不过,最近两周以来,基金仓位出现小幅下降迹象。

来自中登公司的数据显示,6月27日至7月1日的一周新增股票账户27.87万户,环比上升11.7%,连续三周回升,创出近三个月的新高,显示市场人气在反弹过程中不断修复。

不过,对于本次反弹行情的高度,目前机构仍存分歧,仍有部分保险机构看淡反弹,加仓有限。有保险投资人士认为,市场拐点的出现需等到通胀拐点确立、从紧政策适度放松,而这些在短期内还难以看到,因此在估值支撑下谨慎参与反弹。

民族证券研发中心副总经理徐一钉也认为,目前推动反弹的主要力量仍是存量资金,增量资金很有限。近期市场热点依然是“老面孔”,更像是对以前的热点“炒剩饭”,反映出2610点上反弹的级别比2319点上反弹更低。

需把握结构性机会

对于下一阶段的行情演变,前述斥百亿元加仓的险资机构人士认为,7月加息后,市场进入政策真空期,反弹行情有望延续。“6月CPI同比涨幅创年内新高,加息早在市场预期之内,可能造成短期市场震荡,但不改反弹趋势。”但进入8月后,需要关注美国就提高债务上限的决议和国内CPI掉头向下的预期是否得到印证。“行情演变还是要看通胀脸色。通胀压力是长期存在的,因此不能期待近期会有大行情出现,还需把握结构性机会。”

对于未来政策预期,该人士认为,6月CPI再创新高,但应是强弩之末,下半年通胀压力将有所缓解。他并不期待货币政策会在短时间内出现转向,但可以肯定的是,紧缩频率会降低,力度会减小,并**定向宽松的措施,例如保障房融资和中小企业信贷等。货币政策将保持一定强势并出现结构性松动,这有助于缓解此前一直压制市场的“滞胀”担忧,因此对下半年整体行情持谨慎乐观态度。

在板块配置上,险资依然坚持年初的判断,继续看好周期类股票,重点关注受惠经济增长的金融业以及估值合理、业绩增长确定的传统行业。在此次险资集中加仓的过程中,其选择的行业板块多为银行、煤炭等大盘蓝筹股,理由是低估值、业绩稳定。

北京某保险公司投资部负责人认为,周期股的行情主要是估值修复。全球通胀尚未降温,大宗商品价格仍然在高位徘徊。因此,在经济下滑背景下,周期股行情还将波段性出现。至于中小盘股,险资依然因为估值偏高而不看好。

与保障房建设板块相关的行业也受到了保险资金的关注。上述人士称,保障房的开工率将在三季度不断上升,从而增加对部分行业的需求,钢铁、建筑、水泥、采掘、化工板块将从中受益。

新闻纠错:022-23601782-8045新闻纠错:022-23601782-8045

《抄底期债需谨慎》 相关文章推荐四:400亿资金6月抄底 险资仍期待周期股行情

消息人士透露,两家大型保险资产管理公司在6月末的反弹行情中分别加仓逾百亿元,多家中小型保险资产管理公司也纷纷加仓。据测算,此次险资入市抄底规模在400亿元左右。

尽管抢到了反弹,但此次险资“做的没有说的好”。在4月和5月,中国证券报曾跟踪报道保险资金对二季度宏观经济和市场趋势的研判,即:市场对国内通胀压力和欧美债务问题的担忧在6月末将逐步明朗,届时A股或迎来一波行情。但当6月末反弹行情如期而至时,险资出手并未如其判断那样果断、激进,除部分险资通过申购基金火线抄底外,其余险资的入市时机大多在股市反弹至2700点左右。

“言行一致的赚到了,犹豫的就没吃足这反弹第一波。”有保险机构人士表示。对于后市,接受中国证券报采访的多位保险公司投资人士表示,在7月初加息后,市场处于政策真空期,反弹行情有望延续,但增量资金大量入市还需等到新涨价因素消除、物价拐点明确后才有可能,股市在8月将再度进入谨慎观察期。

看准6月末反弹

一季度险资缓慢加仓。截至一季度末,险资对股票和基金投资比例达13.8%,较年初提高近四个百分点。进入4月后,上证综指爬升并突破3000点,此时仍有部分险资小幅加仓。随后,在判断市场对通胀的担忧加重、物价上涨压力可能持续全年、经济形势也有放缓趋势后,险资投资便开始进入防守阶段。

某保险公司投资人士表示,对国内通胀压力和欧美债务问题的担忧压制市场,趋势明朗要等到6月末,届时或迎来一波行情。

到5月中旬,股市继续下探。该投资人士重申说,市场处于下探寻底状态,通胀掣肘保险资金攻势。“市场好转可能要等到6月末,待通胀形势明朗后,市场资金才会逐步活跃。”

6月末被险资认为是一个重要时点。该投资人士表示:“CPI翘尾因素将在6月达到峰值。此后,通胀是否会下行?货币政策是否会由紧趋稳?现有库存是否得到有效消化?新增需求是否出现?这都要等到6月末才能看出趋势来。”

熬到了6月末,A股终于迎来绝地反击。据中国证券报记者对多家券商、基金和保险公司的采访,有两家大型保险资产管理公司分别加仓超过百亿元,以申购基金为主。该投资人士表示:“到6月底,市场对通胀可控的预期开始一致,管理层关于通胀可控的表态为市场创造了机会。申购基金是保险机构看准趋势后的第一动作,果断出手。”

除这两家公司两百多亿元的入市资金外,也有多家中小保险公司资金跟随入市。据测算,此次险资入市的总规模约为400亿元。

不过,部分抄底的险资表现犹豫。有保险公司人士表示,早在4月初,公司已制定6月末建仓方案,但在6月下旬股市跌破2700点后,市场的心理估值底部被击穿,悲观预期弥漫,因此在谨慎中错过了出手的最佳时机。

“特别是在股票上,因为对6月末行情预期不足,选股加仓动作更慢。”该人士称,“没吃足反弹第一波固然可惜,但急于抢反弹的风险也很大,新涨价因素依然存在,未来物价走势仍有可能反复。”

市场增量资金仍有限

由于保险资金是基金的上游客户,保险资金看准趋势后的首选操作也是申购基金,这意味着险资入市将撬动更多资金入市。在6月末和7月初的反弹中,基金仓位有所提高,新增股票账户数也有所增加。

天相投顾近期的仓位测算报告显示,截至7月1日,405只积极投资偏股开放式基金平均仓位为79.63%,比前一周上升0.42个百分点。剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响,基金整体主动加仓0.37个百分点。从基金类型上看,股票型基金平均仓位为83.72%,混合型基金平均仓位为74.02%。不过,最近两周以来,基金仓位出现小幅下降迹象。

来自中登公司的数据显示,6月27日至7月1日的一周新增股票账户27.87万户,环比上升11.7%,连续三周回升,创出近三个月的新高,显示市场人气在反弹过程中不断修复。

不过,对于本次反弹行情的高度,目前机构仍存分歧,仍有部分保险机构看淡反弹,加仓有限。有保险投资人士认为,市场拐点的出现需等到通胀拐点确立、从紧政策适度放松,而这些在短期内还难以看到,因此在估值支撑下谨慎参与反弹。

民族证券研发中心副总经理徐一钉也认为,目前推动反弹的主要力量仍是存量资金,增量资金很有限。近期市场热点依然是“老面孔”,更像是对以前的热点“炒剩饭”,反映出2610点上反弹的级别比2319点上反弹更低。

需把握结构性机会

对于下一阶段的行情演变,前述斥百亿元加仓的险资机构人士认为,7月加息后,市场进入政策真空期,反弹行情有望延续。“6月CPI同比涨幅创年内新高,加息早在市场预期之内,可能造成短期市场震荡,但不改反弹趋势。”但进入8月后,需要关注美国就提高债务上限的决议和国内CPI掉头向下的预期是否得到印证。“行情演变还是要看通胀脸色。通胀压力是长期存在的,因此不能期待近期会有大行情出现,还需把握结构性机会。”

对于未来政策预期,该人士认为,6月CPI再创新高,但应是强弩之末,下半年通胀压力将有所缓解。他并不期待货币政策会在短时间内出现转向,但可以肯定的是,紧缩频率会降低,力度会减小,并**定向宽松的措施,例如保障房融资和中小企业信贷等。货币政策将保持一定强势并出现结构性松动,这有助于缓解此前一直压制市场的“滞胀”担忧,因此对下半年整体行情持谨慎乐观态度。

在板块配置上,险资依然坚持年初的判断,继续看好周期类股票,重点关注受惠经济增长的金融业以及估值合理、业绩增长确定的传统行业。在此次险资集中加仓的过程中,其选择的行业板块多为银行、煤炭等大盘蓝筹股,理由是低估值、业绩稳定。

北京某保险公司投资部负责人认为,周期股的行情主要是估值修复。全球通胀尚未降温,大宗商品价格仍然在高位徘徊。因此,在经济下滑背景下,周期股行情还将波段性出现。至于中小盘股,险资依然因为估值偏高而不看好。

与保障房建设板块相关的行业也受到了保险资金的关注。上述人士称,保障房的开工率将在三季度不断上升,从而增加对部分行业的需求,钢铁、建筑、水泥、采掘、化工板块将从中受益。

新闻纠错:022-23601782-8045新闻纠错:022-23601782-8045

《抄底期债需谨慎》 相关文章推荐五:400亿资金6月抄底 险资仍期待周期股行情

消息人士透露,两家大型保险资产管理公司在6月末的反弹行情中分别加仓逾百亿元,多家中小型保险资产管理公司也纷纷加仓。据测算,此次险资入市抄底规模在400亿元左右。

尽管抢到了反弹,但此次险资“做的没有说的好”。在4月和5月,中国证券报曾跟踪报道保险资金对二季度宏观经济和市场趋势的研判,即:市场对国内通胀压力和欧美债务问题的担忧在6月末将逐步明朗,届时A股或迎来一波行情。但当6月末反弹行情如期而至时,险资出手并未如其判断那样果断、激进,除部分险资通过申购基金火线抄底外,其余险资的入市时机大多在股市反弹至2700点左右。

“言行一致的赚到了,犹豫的就没吃足这反弹第一波。”有保险机构人士表示。对于后市,接受中国证券报采访的多位保险公司投资人士表示,在7月初加息后,市场处于政策真空期,反弹行情有望延续,但增量资金大量入市还需等到新涨价因素消除、物价拐点明确后才有可能,股市在8月将再度进入谨慎观察期。

看准6月末反弹

一季度险资缓慢加仓。截至一季度末,险资对股票和基金投资比例达13.8%,较年初提高近四个百分点。进入4月后,上证综指爬升并突破3000点,此时仍有部分险资小幅加仓。随后,在判断市场对通胀的担忧加重、物价上涨压力可能持续全年、经济形势也有放缓趋势后,险资投资便开始进入防守阶段。

某保险公司投资人士表示,对国内通胀压力和欧美债务问题的担忧压制市场,趋势明朗要等到6月末,届时或迎来一波行情。

到5月中旬,股市继续下探。该投资人士重申说,市场处于下探寻底状态,通胀掣肘保险资金攻势。“市场好转可能要等到6月末,待通胀形势明朗后,市场资金才会逐步活跃。”

6月末被险资认为是一个重要时点。该投资人士表示:“CPI翘尾因素将在6月达到峰值。此后,通胀是否会下行?货币政策是否会由紧趋稳?现有库存是否得到有效消化?新增需求是否出现?这都要等到6月末才能看出趋势来。”

熬到了6月末,A股终于迎来绝地反击。据中国证券报记者对多家券商、基金和保险公司的采访,有两家大型保险资产管理公司分别加仓超过百亿元,以申购基金为主。该投资人士表示:“到6月底,市场对通胀可控的预期开始一致,管理层关于通胀可控的表态为市场创造了机会。申购基金是保险机构看准趋势后的第一动作,果断出手。”

除这两家公司两百多亿元的入市资金外,也有多家中小保险公司资金跟随入市。据测算,此次险资入市的总规模约为400亿元。

不过,部分抄底的险资表现犹豫。有保险公司人士表示,早在4月初,公司已制定6月末建仓方案,但在6月下旬股市跌破2700点后,市场的心理估值底部被击穿,悲观预期弥漫,因此在谨慎中错过了出手的最佳时机。

“特别是在股票上,因为对6月末行情预期不足,选股加仓动作更慢。”该人士称,“没吃足反弹第一波固然可惜,但急于抢反弹的风险也很大,新涨价因素依然存在,未来物价走势仍有可能反复。”

市场增量资金仍有限

由于保险资金是基金的上游客户,保险资金看准趋势后的首选操作也是申购基金,这意味着险资入市将撬动更多资金入市。在6月末和7月初的反弹中,基金仓位有所提高,新增股票账户数也有所增加。

天相投顾近期的仓位测算报告显示,截至7月1日,405只积极投资偏股开放式基金平均仓位为79.63%,比前一周上升0.42个百分点。剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响,基金整体主动加仓0.37个百分点。从基金类型上看,股票型基金平均仓位为83.72%,混合型基金平均仓位为74.02%。不过,最近两周以来,基金仓位出现小幅下降迹象。

来自中登公司的数据显示,6月27日至7月1日的一周新增股票账户27.87万户,环比上升11.7%,连续三周回升,创出近三个月的新高,显示市场人气在反弹过程中不断修复。

不过,对于本次反弹行情的高度,目前机构仍存分歧,仍有部分保险机构看淡反弹,加仓有限。有保险投资人士认为,市场拐点的出现需等到通胀拐点确立、从紧政策适度放松,而这些在短期内还难以看到,因此在估值支撑下谨慎参与反弹。

民族证券研发中心副总经理徐一钉也认为,目前推动反弹的主要力量仍是存量资金,增量资金很有限。近期市场热点依然是“老面孔”,更像是对以前的热点“炒剩饭”,反映出2610点上反弹的级别比2319点上反弹更低。

需把握结构性机会

对于下一阶段的行情演变,前述斥百亿元加仓的险资机构人士认为,7月加息后,市场进入政策真空期,反弹行情有望延续。“6月CPI同比涨幅创年内新高,加息早在市场预期之内,可能造成短期市场震荡,但不改反弹趋势。”但进入8月后,需要关注美国就提高债务上限的决议和国内CPI掉头向下的预期是否得到印证。“行情演变还是要看通胀脸色。通胀压力是长期存在的,因此不能期待近期会有大行情出现,还需把握结构性机会。”

对于未来政策预期,该人士认为,6月CPI再创新高,但应是强弩之末,下半年通胀压力将有所缓解。他并不期待货币政策会在短时间内出现转向,但可以肯定的是,紧缩频率会降低,力度会减小,并**定向宽松的措施,例如保障房融资和中小企业信贷等。货币政策将保持一定强势并出现结构性松动,这有助于缓解此前一直压制市场的“滞胀”担忧,因此对下半年整体行情持谨慎乐观态度。

在板块配置上,险资依然坚持年初的判断,继续看好周期类股票,重点关注受惠经济增长的金融业以及估值合理、业绩增长确定的传统行业。在此次险资集中加仓的过程中,其选择的行业板块多为银行、煤炭等大盘蓝筹股,理由是低估值、业绩稳定。

北京某保险公司投资部负责人认为,周期股的行情主要是估值修复。全球通胀尚未降温,大宗商品价格仍然在高位徘徊。因此,在经济下滑背景下,周期股行情还将波段性出现。至于中小盘股,险资依然因为估值偏高而不看好。

与保障房建设板块相关的行业也受到了保险资金的关注。上述人士称,保障房的开工率将在三季度不断上升,从而增加对部分行业的需求,钢铁、建筑、水泥、采掘、化工板块将从中受益。

新闻纠错:022-23601782-8045新闻纠错:022-23601782-8045

《抄底期债需谨慎》 相关文章推荐六:400亿资金6月抄底 险资仍期待周期股行情

消息人士透露,两家大型保险资产管理公司在6月末的反弹行情中分别加仓逾百亿元,多家中小型保险资产管理公司也纷纷加仓。据测算,此次险资入市抄底规模在400亿元左右。

尽管抢到了反弹,但此次险资“做的没有说的好”。在4月和5月,中国证券报曾跟踪报道保险资金对二季度宏观经济和市场趋势的研判,即:市场对国内通胀压力和欧美债务问题的担忧在6月末将逐步明朗,届时A股或迎来一波行情。但当6月末反弹行情如期而至时,险资出手并未如其判断那样果断、激进,除部分险资通过申购基金火线抄底外,其余险资的入市时机大多在股市反弹至2700点左右。

“言行一致的赚到了,犹豫的就没吃足这反弹第一波。”有保险机构人士表示。对于后市,接受中国证券报采访的多位保险公司投资人士表示,在7月初加息后,市场处于政策真空期,反弹行情有望延续,但增量资金大量入市还需等到新涨价因素消除、物价拐点明确后才有可能,股市在8月将再度进入谨慎观察期。

看准6月末反弹

一季度险资缓慢加仓。截至一季度末,险资对股票和基金投资比例达13.8%,较年初提高近四个百分点。进入4月后,上证综指爬升并突破3000点,此时仍有部分险资小幅加仓。随后,在判断市场对通胀的担忧加重、物价上涨压力可能持续全年、经济形势也有放缓趋势后,险资投资便开始进入防守阶段。

某保险公司投资人士表示,对国内通胀压力和欧美债务问题的担忧压制市场,趋势明朗要等到6月末,届时或迎来一波行情。

到5月中旬,股市继续下探。该投资人士重申说,市场处于下探寻底状态,通胀掣肘保险资金攻势。“市场好转可能要等到6月末,待通胀形势明朗后,市场资金才会逐步活跃。”

6月末被险资认为是一个重要时点。该投资人士表示:“CPI翘尾因素将在6月达到峰值。此后,通胀是否会下行?货币政策是否会由紧趋稳?现有库存是否得到有效消化?新增需求是否出现?这都要等到6月末才能看出趋势来。”

熬到了6月末,A股终于迎来绝地反击。据中国证券报记者对多家券商、基金和保险公司的采访,有两家大型保险资产管理公司分别加仓超过百亿元,以申购基金为主。该投资人士表示:“到6月底,市场对通胀可控的预期开始一致,管理层关于通胀可控的表态为市场创造了机会。申购基金是保险机构看准趋势后的第一动作,果断出手。”

除这两家公司两百多亿元的入市资金外,也有多家中小保险公司资金跟随入市。据测算,此次险资入市的总规模约为400亿元。

不过,部分抄底的险资表现犹豫。有保险公司人士表示,早在4月初,公司已制定6月末建仓方案,但在6月下旬股市跌破2700点后,市场的心理估值底部被击穿,悲观预期弥漫,因此在谨慎中错过了出手的最佳时机。

“特别是在股票上,因为对6月末行情预期不足,选股加仓动作更慢。”该人士称,“没吃足反弹第一波固然可惜,但急于抢反弹的风险也很大,新涨价因素依然存在,未来物价走势仍有可能反复。”

市场增量资金仍有限

由于保险资金是基金的上游客户,保险资金看准趋势后的首选操作也是申购基金,这意味着险资入市将撬动更多资金入市。在6月末和7月初的反弹中,基金仓位有所提高,新增股票账户数也有所增加。

天相投顾近期的仓位测算报告显示,截至7月1日,405只积极投资偏股开放式基金平均仓位为79.63%,比前一周上升0.42个百分点。剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响,基金整体主动加仓0.37个百分点。从基金类型上看,股票型基金平均仓位为83.72%,混合型基金平均仓位为74.02%。不过,最近两周以来,基金仓位出现小幅下降迹象。

来自中登公司的数据显示,6月27日至7月1日的一周新增股票账户27.87万户,环比上升11.7%,连续三周回升,创出近三个月的新高,显示市场人气在反弹过程中不断修复。

不过,对于本次反弹行情的高度,目前机构仍存分歧,仍有部分保险机构看淡反弹,加仓有限。有保险投资人士认为,市场拐点的出现需等到通胀拐点确立、从紧政策适度放松,而这些在短期内还难以看到,因此在估值支撑下谨慎参与反弹。

民族证券研发中心副总经理徐一钉也认为,目前推动反弹的主要力量仍是存量资金,增量资金很有限。近期市场热点依然是“老面孔”,更像是对以前的热点“炒剩饭”,反映出2610点上反弹的级别比2319点上反弹更低。

需把握结构性机会

对于下一阶段的行情演变,前述斥百亿元加仓的险资机构人士认为,7月加息后,市场进入政策真空期,反弹行情有望延续。“6月CPI同比涨幅创年内新高,加息早在市场预期之内,可能造成短期市场震荡,但不改反弹趋势。”但进入8月后,需要关注美国就提高债务上限的决议和国内CPI掉头向下的预期是否得到印证。“行情演变还是要看通胀脸色。通胀压力是长期存在的,因此不能期待近期会有大行情出现,还需把握结构性机会。”

对于未来政策预期,该人士认为,6月CPI再创新高,但应是强弩之末,下半年通胀压力将有所缓解。他并不期待货币政策会在短时间内出现转向,但可以肯定的是,紧缩频率会降低,力度会减小,并**定向宽松的措施,例如保障房融资和中小企业信贷等。货币政策将保持一定强势并出现结构性松动,这有助于缓解此前一直压制市场的“滞胀”担忧,因此对下半年整体行情持谨慎乐观态度。

在板块配置上,险资依然坚持年初的判断,继续看好周期类股票,重点关注受惠经济增长的金融业以及估值合理、业绩增长确定的传统行业。在此次险资集中加仓的过程中,其选择的行业板块多为银行、煤炭等大盘蓝筹股,理由是低估值、业绩稳定。

北京某保险公司投资部负责人认为,周期股的行情主要是估值修复。全球通胀尚未降温,大宗商品价格仍然在高位徘徊。因此,在经济下滑背景下,周期股行情还将波段性出现。至于中小盘股,险资依然因为估值偏高而不看好。

与保障房建设板块相关的行业也受到了保险资金的关注。上述人士称,保障房的开工率将在三季度不断上升,从而增加对部分行业的需求,钢铁、建筑、水泥、采掘、化工板块将从中受益。

新闻纠错:022-23601782-8045新闻纠错:022-23601782-8045

《抄底期债需谨慎》 相关文章推荐七:400亿资金6月抄底 险资仍期待周期股行情

消息人士透露,两家大型保险资产管理公司在6月末的反弹行情中分别加仓逾百亿元,多家中小型保险资产管理公司也纷纷加仓。据测算,此次险资入市抄底规模在400亿元左右。

尽管抢到了反弹,但此次险资“做的没有说的好”。在4月和5月,中国证券报曾跟踪报道保险资金对二季度宏观经济和市场趋势的研判,即:市场对国内通胀压力和欧美债务问题的担忧在6月末将逐步明朗,届时A股或迎来一波行情。但当6月末反弹行情如期而至时,险资出手并未如其判断那样果断、激进,除部分险资通过申购基金火线抄底外,其余险资的入市时机大多在股市反弹至2700点左右。

“言行一致的赚到了,犹豫的就没吃足这反弹第一波。”有保险机构人士表示。对于后市,接受中国证券报采访的多位保险公司投资人士表示,在7月初加息后,市场处于政策真空期,反弹行情有望延续,但增量资金大量入市还需等到新涨价因素消除、物价拐点明确后才有可能,股市在8月将再度进入谨慎观察期。

看准6月末反弹

一季度险资缓慢加仓。截至一季度末,险资对股票和基金投资比例达13.8%,较年初提高近四个百分点。进入4月后,上证综指爬升并突破3000点,此时仍有部分险资小幅加仓。随后,在判断市场对通胀的担忧加重、物价上涨压力可能持续全年、经济形势也有放缓趋势后,险资投资便开始进入防守阶段。

某保险公司投资人士表示,对国内通胀压力和欧美债务问题的担忧压制市场,趋势明朗要等到6月末,届时或迎来一波行情。

到5月中旬,股市继续下探。该投资人士重申说,市场处于下探寻底状态,通胀掣肘保险资金攻势。“市场好转可能要等到6月末,待通胀形势明朗后,市场资金才会逐步活跃。”

6月末被险资认为是一个重要时点。该投资人士表示:“CPI翘尾因素将在6月达到峰值。此后,通胀是否会下行?货币政策是否会由紧趋稳?现有库存是否得到有效消化?新增需求是否出现?这都要等到6月末才能看出趋势来。”

熬到了6月末,A股终于迎来绝地反击。据中国证券报记者对多家券商、基金和保险公司的采访,有两家大型保险资产管理公司分别加仓超过百亿元,以申购基金为主。该投资人士表示:“到6月底,市场对通胀可控的预期开始一致,管理层关于通胀可控的表态为市场创造了机会。申购基金是保险机构看准趋势后的第一动作,果断出手。”

除这两家公司两百多亿元的入市资金外,也有多家中小保险公司资金跟随入市。据测算,此次险资入市的总规模约为400亿元。

不过,部分抄底的险资表现犹豫。有保险公司人士表示,早在4月初,公司已制定6月末建仓方案,但在6月下旬股市跌破2700点后,市场的心理估值底部被击穿,悲观预期弥漫,因此在谨慎中错过了出手的最佳时机。

“特别是在股票上,因为对6月末行情预期不足,选股加仓动作更慢。”该人士称,“没吃足反弹第一波固然可惜,但急于抢反弹的风险也很大,新涨价因素依然存在,未来物价走势仍有可能反复。”

市场增量资金仍有限

由于保险资金是基金的上游客户,保险资金看准趋势后的首选操作也是申购基金,这意味着险资入市将撬动更多资金入市。在6月末和7月初的反弹中,基金仓位有所提高,新增股票账户数也有所增加。

天相投顾近期的仓位测算报告显示,截至7月1日,405只积极投资偏股开放式基金平均仓位为79.63%,比前一周上升0.42个百分点。剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响,基金整体主动加仓0.37个百分点。从基金类型上看,股票型基金平均仓位为83.72%,混合型基金平均仓位为74.02%。不过,最近两周以来,基金仓位出现小幅下降迹象。

来自中登公司的数据显示,6月27日至7月1日的一周新增股票账户27.87万户,环比上升11.7%,连续三周回升,创出近三个月的新高,显示市场人气在反弹过程中不断修复。

不过,对于本次反弹行情的高度,目前机构仍存分歧,仍有部分保险机构看淡反弹,加仓有限。有保险投资人士认为,市场拐点的出现需等到通胀拐点确立、从紧政策适度放松,而这些在短期内还难以看到,因此在估值支撑下谨慎参与反弹。

民族证券研发中心副总经理徐一钉也认为,目前推动反弹的主要力量仍是存量资金,增量资金很有限。近期市场热点依然是“老面孔”,更像是对以前的热点“炒剩饭”,反映出2610点上反弹的级别比2319点上反弹更低。

需把握结构性机会

对于下一阶段的行情演变,前述斥百亿元加仓的险资机构人士认为,7月加息后,市场进入政策真空期,反弹行情有望延续。“6月CPI同比涨幅创年内新高,加息早在市场预期之内,可能造成短期市场震荡,但不改反弹趋势。”但进入8月后,需要关注美国就提高债务上限的决议和国内CPI掉头向下的预期是否得到印证。“行情演变还是要看通胀脸色。通胀压力是长期存在的,因此不能期待近期会有大行情出现,还需把握结构性机会。”

对于未来政策预期,该人士认为,6月CPI再创新高,但应是强弩之末,下半年通胀压力将有所缓解。他并不期待货币政策会在短时间内出现转向,但可以肯定的是,紧缩频率会降低,力度会减小,并**定向宽松的措施,例如保障房融资和中小企业信贷等。货币政策将保持一定强势并出现结构性松动,这有助于缓解此前一直压制市场的“滞胀”担忧,因此对下半年整体行情持谨慎乐观态度。

在板块配置上,险资依然坚持年初的判断,继续看好周期类股票,重点关注受惠经济增长的金融业以及估值合理、业绩增长确定的传统行业。在此次险资集中加仓的过程中,其选择的行业板块多为银行、煤炭等大盘蓝筹股,理由是低估值、业绩稳定。

北京某保险公司投资部负责人认为,周期股的行情主要是估值修复。全球通胀尚未降温,大宗商品价格仍然在高位徘徊。因此,在经济下滑背景下,周期股行情还将波段性出现。至于中小盘股,险资依然因为估值偏高而不看好。

与保障房建设板块相关的行业也受到了保险资金的关注。上述人士称,保障房的开工率将在三季度不断上升,从而增加对部分行业的需求,钢铁、建筑、水泥、采掘、化工板块将从中受益。

新闻纠错:022-23601782-8045新闻纠错:022-23601782-8045

《抄底期债需谨慎》 相关文章推荐八:新政打压下楼市热钱出逃 转战股市囤积大宗商品

“阴霾”在这个4月笼罩了房地产市场,而炒房客也正面临其“职业生涯”的重要转型。在包括“新国十条”在内的多项调控手段齐聚房地产市场时,有不少“见好就收”的炒房客开始转移资金。有人预测,此时流出房地产市场的资金量在3000亿-5000亿元左右,甚至更多。

炒楼热钱会去哪?很有可能是股市和股指期货,也有可能相拼期货或大宗商品市场,抑或还有民间信贷公司……

股市是炒房热钱最顺畅的转型

虽然投资标的不同,但炒房和炒股的性质相似度非常高。

北京弘酬投资研究总监孙燕军认为,楼市资金转战股市无疑会给股市带来新机会,如今在地产政策和银行信贷政策利空以及加息预期压力面前,A股已经接连上演了多次暴跌惨剧,股指也创下了今年以来的新低,一些板块目前处于超跌状态。他认为,如果楼市资金转战股市过程顺利的话,很可能会优先选择前期的超跌板块。

自从去年12月上旬的中央经济工作会议以来,由于随后地产调控预期空前高涨,实质性的调控政策也陆续**,地产板块和以银行为首的金融板块进入了下跌无底深渊。据统计,自去年12月7日以来,房地产行业、船舶行业、煤炭行业、钢铁行业和金融行业列跌幅榜前列,其中地产行业和船舶制造的跌幅超过了20%。

“如果对金融地产有信心,它们还会从楼市撤出吗?”孙燕军认为,在超跌板块中,由楼市转战的资金目前进入金融和地产(暂时性)的可能性不大。他指出,炒作金融板块的,主要是一些场内的存量资金。而且,目前地产调控政策并未利空出尽,接下来调整还将继续,只不过力度和密度可能会有所减弱,因此金融地产目前并未见底。

“目前还不是抄底的时候,因为政策利空还未释放完毕。”孙燕军预计,接下来地产股可能还有10%的调整空间,届时如果调整到位,不排除楼市资金进入地产股的可能。除了超跌板块外,孙燕军还认为,楼市退下来的资金还有可能会青睐大消费概念等一些防守性较强的板块或者是弱周期板块。此外,这部分资金还可能给券商理财产品提供一个很好的发展空间,对券商的业绩起到一定的支撑作用。

不过,孙燕军同时提醒,楼市资金转战股市,可能有一个相对长的过程,就目前情况而言,大部分的楼市资金并未真正大规模地开始进入股市,它们更多地还处于观望状态。他指出,近期以来,由于中央为调控楼市频出重拳,这给了股市极大的打击,让很多行业股票都受到了错杀。接下来,政策**频率和力度或许可能会有所减弱。

上周一,由于受楼市调控政策重压,资本市场哀鸿遍野,A股更是创下了今年以来最惨重的暴跌,其中上证综指空降150点,直接击穿3000点的心理关位,这次暴跌过后,A股也进入了一轮大幅下跌的通道中,上证综指随后很快再破2900点。

“股指期货上线后第一天就走成这样,这似乎让监管层很头疼。”在孙燕军看来,这轮暴跌不偏不倚地出现在了股指期货上线后的第一个交易周,似乎很不给股指期货这个中国资本市场新生的面子,很容易让外界将下跌的原罪归向股指期货的做空头上。这也给了监管层很大的考验。

“接下来,证监会还要推出国际板,如果再这样跌下去,国际板还怎么做?”孙燕军分析,基于股指期货和国际板推出工作的影响,监管层今后**的楼市调整的政策可能会在一段时间内有所舒缓,以让股市暂时稳定一段时间。而正是由于政策的舒缓,大部分楼市资金对未来还是抱了一定的幻想,它们不会很快大规模进入股市,会暂时选择观望,因此短期内不宜对楼市资金助推股市有太高的预期,只有当房价充分调整到位时,股市才能真正受益。

大同证券策略分析师付永翀也认为,楼市资金转战股市对A股的影响很可能会远远小于市场预期,且目前短期内发生这种资金转移也不现实。

“如果房价真的出现调整,不排除会有一部分炒楼资金流入股市,但是规模可能会比想象中的小。”付永翀说,目前炒楼资金大多在观望,并未真正入市。他指出,实际上很多的炒房资金更多是利用银行信贷的杠杆来进行操作的,流入股市的部分可能不大。而且即使将来房价调整到位,将炒楼资金逼出来,它们也可能会选择进入那些投资收益更高的领域,因为炒楼的资金,毕竟还是风险偏好型的,它们更多是追求最大收益的。“目前而言,可以找到比股市更好的投资市场,比如今年的收藏品市场,其收益情况可能会更多地吸引资金。”

“关于收藏品市场,今年的热度很高,包括猴票、彩币等按照今年的行情,应该是有很多资金都涌入了。”付永翀预计,总体来说,虽然不排除将来楼市资金会有一部分流入股市,但是规模可能会比想象中的小。除了收藏品市场外,这部分资金可能会有一部分会流入银行,剩下一部分可能流入一些实业,比如资源、矿山等。

捧热私募基金

楼市资金转战股市一般有两条途径,一是直接开入,二是通过购买公募或私募基金等中间产品借道进入股市,由于私募基金一直以来的灵活操作,本次有望吸引更多的资金注入。

“很多炒房的人并不会炒股,所以需要我们的帮助。”对于炒房客转战股市,一位私募基金经理这样称。在他看来,炒房资金转投股市所追求的高收益,只能够在私募基金这里得以实现。

据私募排排网统计,截至目前,全国私募基金规模已达1.1万亿元规模,在基金管理顾问不断增加的同时,单个基金公司发行的产品数也迅速增加,公司管理资产的规模急速扩张,有些公司甚至有赶超公募基金的趋势。管理规模的扩大,大幅提高了管理费收入,给基金公司带来巨大效益,使私募基金有能力吸引最优秀的人才、提高市场竞争力。不少业内人士认为,由于监管过严,公募基金无法给予客户更多赚钱机会。如果客户要追求绝对收益,选择私募为渠道进入股市是最棒的。

押宝股指期货

刚刚登上我国资本市场大舞台的股指期货(以下简称“期指”)有望成为激进型炒家热衷的品种。相关人士认为,在期指推出后,部分撤出楼市的资金会寻求利益最大化的投资,很可能会进入期指市场。

而在股市走势低迷、前途迷茫之时,期指更容易获得赚钱良机。兴业银行(601166,股吧)资金运营中心主管鲁政委表示,如果楼市受调控影响而步入低迷,股市也难现大涨,那么一部分资金可能将做空股指。

事实上,期指交易的杠杆机制,与房地产市场有相似之处。例如总价为200万元的房子,首付20%相当于5倍的杠杆比率。房价的升值不是以首付40万元为基础,而是以房屋总价为基础的。因此,当房价上升时,5倍杠杆比率会使炒楼者的房产市值迅速上升。

相似的杠杆效应使得房市和期市都有“赚大钱”的机会,但房产既能自住、又能出租,购房者“断供”可能性较小;而期货投资者要时刻面临追加保证金、甚至被强行平仓的风险。国泰君安证券销售交易总部金融工程负责人蒋瑛琨表示,“期指现在还是小众市场,对投资者期货交易经验、专业水平和资产能力要求较高,而期市是个高风险市场,炒楼资金未必熟悉期市交易规则”。

“囤积”大宗商品

与股指期货这类金融衍生品不同,传统商品期货标的物——大宗商品,既有商品属性,也有金融属性,更有可能获得炒楼资金的青睐。过去的两年间,大宗商品从暴跌到暴涨,起到关键作用的是金融属性。

在今年通胀预期影响下,部分金融属性较强的品种有望迎来新一波涨势。有消息称,江浙地区有些投资者大量囤积铜、原油、钢材等商品等待价格上涨。如果囤积1000吨铜,以5.5万元/吨计算需要5500万元,而如果通过期货保证金交易,按保证金7%的比例计算,只需要385万元就能达到囤积的目的,并且还能节省大笔资金。

东方证券研究所金融衍生品首席分析师高子剑认为,与股指期货相比,炒楼资金更容易进入大宗商品市场,“炒楼资金更倾向于能实现长期保值的资产,比如看好通胀概念,就买入商品期货做多,或者长期持有现货,这是有可能的”。他说道。

与此同时,面对逐渐升温的通胀压力,黄金的抗通胀属性再次被人们所关注,黄金也成为应对通胀的“安全港”。2008年,在大宗商品、股票、债券的指数下跌超过40%的同时,黄金价格却有6%的增长;2009年底黄金更创下了1226美元/盎司的历史最高点位。从2001年到2009年的短短8年时间,黄金上涨了4.5倍,折合年复合收益率大约20.7%。

分析人士称,如果房地产调控力度加大,可预期各地炒房客将纷纷抛售房产,而当前股市震荡不安,炒房热钱流入黄金市场的可能性较大。“撤出楼市的资金大部分属于避险性质,较为悲观的投资者未必会投入股市,很可能只是投资于黄金等避险资产。”私募基金经理吴国平指出。

带热民间信贷

“现在开家小额信贷公司很赚钱,给别人贷款100万元,年利息有可能是15%,而且本金安全有保障。”对此,一位已经是小额信贷公司老总的人士称。

小额贷款公司是由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立,不吸收公众存款,经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。其中,有限责任公司的注册资本不得低于500万元,股份有限公司的注册资本不得低于1000万元。同时,为保证公司不受任何单位和个人的干涉,银监会规定单一自然人、企业法人、其他社会组织及其关联方持有的股份,不得超过小额贷款公司注册资本总额的10%。

不过,小额贷款公司的融资规模仅限定注册资本净额的50%。而“只贷不存”的经营模式也难以从金融机构融入资金,仅依靠股东提供的资金经营,很大程度制约了小额贷款公司业务的持续发展,对于一心赚钱的炒房客来说,未必适合。

而另一种民间信贷模式为消费金融公司。据了解,目前银监会对消费金融公司的主要出资人要求是境内外金融机构及银监会认可的其他出资人,而且对主要出资人制定了严格的准入条件。例如具有5年以上消费金融领域的从业经验、资产总额不低于600亿元人民币、连续两个会计年度盈利、3年内不转让出资等。对于热钱来说,只要资金足够多,就能够开办上述企业。

《抄底期债需谨慎》 相关文章推荐九:现货“一边倒” 期指“死多”受重伤

沪深300指数本周四再度上演下跌“单边市”走势,令股指期货市场的“死多头”遭受重创。尽管如此,期指市场多头资金仍“力挺”尾盘,从而使得期现货之间的套利空间继续扩大至2.435%,达到股指期货上市以来的最高水平。盘面显示,股指期货多头抄底之心未死,主力合约持仓首度突破1万手,似乎令现货市场反弹露出一线生机。

现货大跌重创期指

诸多利空消息6日再袭A股市场,沪深300指数大幅下挫4.6%,报收2896.86点,全天呈现单边下跌之势,这也是股指期货上市以来所遇到的第二个“单边市”。受此影响,期指多头死守的3040点“马其诺防线”,6日下午开盘后便轻松告破,最终沪深300股指期货主力合约IF1005下跌111.2点,报收于2967.4点,跌幅为3.61%,但跌幅明显小于沪深300现货指数。

现货市场不佳的基本面仍是影响指数下跌的重要因素。国资委要求央企慎入股市、华夏银行拟定向增发募资208亿、央行发3年期央票量增价缩、深圳与北京房地产新政细则出炉,以及外围希腊全国性罢工导致美股续跌等多重消息,导致现货市场结束5日反弹而迅速下跌,银行、地产等权重股领跌,并拖累期指节节走低。

需要指出的是,在此之前,3040点是多头死守的IF1005合约重要关口,虽然沪深300指数和上证综指已连创新低,但IF1005合约的多头一直将此点位视为“马其诺防线”,数次下跌均未告破。因此,6日该点位被空头轻松击破后,期指IF1005合约便一泻千里,多头可谓溃不成军,节节败退。

以单边10000手的多头持仓计算,IF1005合约下跌70点,多头持仓损失超过2亿元,这对于当前相对较小的持仓量,是一个不小的损失。因此,前期欲抄底的期指“死多头”,着实受了重伤。

多头“抄底”之心不死

值得注意的是,尽管股指期货主力IF1005合约破位下行,但多头“抄底”之心并未就此了结。一方面,6日股指期货IF1005合约持仓量创下上市以来新高,在收盘时首次突破1万手大关,达到10150手。

从中金所收盘后公布的持仓排行也可以看到,多头持仓前三大席位:国泰君安期货、广发期货和银河期货分别增仓254手、105手和174手。而空头持仓前三大席位:国泰君安期货、海通期货和浙江永安期货的持仓量分别为减仓43手、增仓17手和增仓167手。虽然多空前20位持仓席位有增有减,但主要席位的仓位变动情况,多少可以显示部分大资金的心态。

另一方面,沪深300指数与IF1005合约的收盘价差比例继续扩大,可以看出,多头冒着被无风险套利资金打压的风险,以资金优势强行拉高期指,企图稳定市场信心。

截至周四收盘,沪深300指数与IF1005合约之间绝对价差为70.54点,价差比例达2.435%的新高。也就是说,若以1%的套利成本估算,机构买入ETF的同时,卖出相等价值的股指期货合约,半个月的无风险利润高达1.4%以上,可见,期指多头仍在等待现货的反弹。只不过从目前的情况看,期指多头暂时是失败的。

关键字: 抄底
阅读全文
温馨提示:以上内容仅为信息传播之需要,不作为投资参考,网贷有风险,投资需谨慎!
APP 广告图
网友评论
条评论
推荐阅读
  • 热 点
  • 网贷行业
  • 网贷政策
  • 平台动态
  • 网贷研究
  • 互联网理财
  • 互联网金融
                热帖排行
                1/1

                相关推荐:

                基金抄底和股票抄底 股票抄底与期货抄底 期权抄底和股票抄底 抄底基金还是抄底股票 抄底股票还是抄底基金 股票吹抄底真的可以抄底么 期货抄顶抄底 基金抄底抄到崩盘 股票抄底抄到山顶 抄底抄比特币还是姨太 防止抄底抄在半山腰的技巧 经济危机中抄底股票抄什么 股票抄底抄在半山腰会怎么样 P2P抄底小心抄到天花板! 海底捞股票多少抄底 现在的股票抄底没有底 抄底qdii 大盘抄底 保险 抄底 基金抄底